经营分析

☆经营分析☆ ◇601908 京运通 更新日期:2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    高端装备制造业务、新材料业务、新能源发电业务。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新材料业务分部          | 203010.74| -75942.09|-37.41|       70.22|
|高端装备制造业务分部    |  73116.81|  19860.97| 27.16|       25.29|
|新能源发电业务分部      |  57050.34|  31484.88| 55.19|       19.73|
|其他业务                |  22858.38|   1608.48|  7.04|        7.91|
|节能环保业务分部        |   5589.29|   1259.48| 22.53|        1.93|
|其他股权投资业务分部    |   1959.08|    221.48| 11.31|        0.68|
|分部间抵销              | -74484.08| -19362.57| 26.00|      -25.76|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|硅片                    | 198659.61| -72580.94|-36.54|       68.72|
|电力                    |  56966.10|  31779.74| 55.79|       19.70|
|其他业务                |  22858.38|   1608.48|  7.04|        7.91|
|脱硝催化剂              |   4575.96|   1081.19| 23.63|        1.58|
|硅棒                    |   4313.08|  -3767.67|-87.35|        1.49|
|设备                    |   1727.43|   1009.82| 58.46|        0.60|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                | 173689.55| -52602.51|-30.29|       60.08|
|西南地区                |  39095.95|  -7582.32|-19.39|       13.52|
|其他业务                |  22858.38|   1608.48|  7.04|        7.91|
|西北地区                |  18954.87|  10499.20| 55.39|        6.56|
|华中地区                |  13353.69|   2676.20| 20.04|        4.62|
|华北地区                |  11888.03|   1794.51| 15.10|        4.11|
|华南地区                |   7089.03|   1639.60| 23.13|        2.45|
|东北地区                |   1832.64|   1139.71| 62.19|        0.63|
|海外地区                |    338.42|    -42.25|-12.48|        0.12|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新材料业务              | 827991.98|  47126.86|  5.69|       78.84|
|新能源发电业务          | 123510.61|  72273.22| 58.52|       11.76|
|其他业务                |  74150.23|   8301.52| 11.20|        7.06|
|高端装备业务            |  12253.96|   3098.42| 25.29|        1.17|
|节能环保业务            |  12244.91|   3136.42| 25.61|        1.17|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|硅片                    | 800493.26|  48322.97|  6.04|       76.23|
|电力                    | 123510.61|  72273.22| 58.52|       11.76|
|其他业务                |  74150.23|   8301.52| 11.20|        7.06|
|硅棒                    |  27498.72|  -1196.11| -4.35|        2.62|
|设备                    |  12253.96|   3098.42| 25.29|        1.17|
|脱硝催化剂              |  12244.91|   3136.42| 25.61|        1.17|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                | 494687.75|  53303.07| 10.78|       47.11|
|西南地区                | 270246.85|  22435.96|  8.30|       25.73|
|其他业务                |  74150.23|   8301.52| 11.20|        7.06|
|华北地区                |  72573.81|  12550.22| 17.29|        6.91|
|华南地区                |  57816.19|   2825.95|  4.89|        5.51|
|西北地区                |  44420.17|  25173.83| 56.67|        4.23|
|华中地区                |  27152.40|   6236.06| 22.97|        2.59|
|海外地区                |   4577.61|    580.99| 12.69|        0.44|
|东北地区                |   4526.68|   2528.83| 55.86|        0.43|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新材料业务分部          | 443119.71|  31824.06|  7.18|       86.25|
|新能源发电业务分部      |  61581.95|  35666.17| 57.92|       11.99|
|其他业务                |  56294.97|   4695.83|  8.34|       10.96|
|高端装备制造业务分部    |  11582.28|   2391.34| 20.65|        2.25|
|节能环保业务分部        |   5422.82|   1119.67| 20.65|        1.06|
|分部间抵销              | -64268.24|   -983.71|  1.53|      -12.51|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新材料业务              | 912915.56|  88315.37|  9.67|       74.83|
|新能源发电业务          | 128391.30|  77459.60| 60.33|       10.52|
|其他业务                | 121051.44|  17885.44| 14.78|        9.92|
|高端装备业务            |  47042.05|  11244.12| 23.90|        3.86|
|节能环保业务            |  10520.91|   2460.61| 23.39|        0.86|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|硅片                    | 793774.12|  82237.70| 10.36|       65.07|
|电力                    | 128391.30|  77459.60| 60.33|       10.52|
|其他业务                | 121051.44|  17885.44| 14.78|        9.92|
|硅棒                    | 119141.44|   6077.67|  5.10|        9.77|
|设备                    |  47042.05|  11244.12| 23.90|        3.86|
|脱硝催化剂              |  10520.91|   2460.61| 23.39|        0.86|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                | 624400.92|  95025.26| 15.22|       51.18|
|西南地区                | 293939.90|  28460.61|  9.68|       24.09|
|其他业务                | 121051.44|  17885.44| 14.78|        9.92|
|西北地区                |  66747.54|  28626.13| 42.89|        5.47|
|华北地区                |  60274.60|  14749.02| 24.47|        4.94|
|华中地区                |  25139.35|   6733.52| 26.78|        2.06|
|华南地区                |  18823.51|   1977.02| 10.50|        1.54|
|海外地区                |   5598.63|   1373.26| 24.53|        0.46|
|东北地区                |   3945.37|   2534.87| 64.25|        0.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内,公司主营业务为高端装备制造业务、新能源发电业务和新材料业务等。
1、高端装备制造业务
公司该业务主要包括光伏设备和半导体设备的研发、生产和销售。光伏设备主要用
于生产光伏硅棒和硅片,包括单晶硅生长炉、金刚线开方机、金刚线切片机等。半
导体设备主要用于生产半导体相关材料,包括区熔单晶硅炉、碳化硅晶体生长设备
、金刚石生长炉等。
2、新能源发电业务
该业务主要为光伏发电和风力发电。截至2024年6月30日,公司光伏及风力发电累
计装机容量约为1,345.24MW。
国家能源局统计数据和相关信息显示,截至2024年6月底,我国可再生能源发电装
机达到16.53亿千瓦,同比增长25%,其中,光伏发电装机7.14亿千瓦,风电装机4.
76亿千瓦,水电装机4.27亿千瓦。2024年上半年,全国可再生能源发电新增装机1.
34亿千瓦,同比增长24%,占全国新增电力装机的88%。其中,水电新增499万千瓦
,风电新增2,584万千瓦,太阳能发电新增1.02亿千瓦,生物质发电新增116万千瓦
。2024年上半年,全国光伏新增并网1.02亿千瓦,同比增长31%,其中集中式光伏4
,960万千瓦、分布式光伏5,288万千瓦。截至2024年6月底,全国光伏发电装机容量
7.13亿千瓦,同比增长52%,其中集中式光伏4.03亿千瓦,分布式光伏3.1亿千瓦。
2024年上半年,全国光伏发电量3,914亿千瓦时,同比增长47%,全国光伏发电利用
率97%。
3、新材料业务
该业务主要为单晶硅产品的研发、生产和销售,其中光伏级单晶硅片包括G12、G12
R、M10等多种规格,半导体级区熔单晶硅棒及硅片包括5吋及以下、6吋、8吋等规
格。近年来,公司新材料业务产能不断提升,目前公司已达产的硅片产能规模已超
20GW,募投项目乐山二期达产后,公司拉晶、切片产能将超过40GW,可全部用于生
产N型硅片。
根据中国光伏行业协会统计的信息,今年上半年,我国光伏市场规模扩大,但产业
链各环节价格呈下降趋势。我国光伏多晶硅产量约106万吨,同比增长约60.6%;硅
片产量约402GW,同比增长约58.9%;电池片产量约310GW,同比增长约37.8%;组件
产量约271GW,同比增长约32.2%。此外,上半年我国光伏产品出口总额达到186.7
亿美元,同比下降35.4%,持续“价减量增”的态势。
4、其他
公司节能环保业务主要为脱硝催化剂的研发、生产与销售。在报告期内,公司该业
务的营业收入较去年同期略有下降,毛利率水平同比略有上升。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司各项业务正常开展,各业务板块具体经营情况如下:
高端装备业务方面,报告期内,该业务生产的设备主要供给募投项目乐山二期使用
,同时,有部分前期对外销售的设备订单在报告期内确认收入,实现营业收入约0.
19亿元,较去年同期减少约84.30%,毛利率水平为46.87%,较去年同期有所提升。
该业务的收入和利润情况视订单签署和发货等因素而变动。
新能源发电业务方面,截至2024年6月30日,公司已并网的新能源发电站累计装机
容量共计1,345.24MW,其中光伏电站(含地面电站和分布式电站)累计装机容量为
1,196.74MW,风力发电站累计装机容量为148.50MW。报告期内实现营业收入约5.70
亿元,较去年同期略有下降,降幅为7.47%;毛利率为55.77%,依然保持较高水平
。
新材料业务方面,报告期内实现营业收入约22.14亿元,较去年同期下降48.94%。2
024年上半年,受光伏行业周期波动、产能持续释放和供需失衡等因素的影响,光
伏硅片的市场价格持续下跌,导致公司新材料业务的营业收入和毛利率大幅下降,
并出现经营亏损。募投项目方面,公司根据行业情况稳步推进乐山二期项目的建设
,截至目前,乐山二期单晶炉、机加设备已全部安装、调试完毕,切片机正在交付
、安装的过程中。
节能环保业务方面,报告期内实现营业收入约0.56亿元,较去年同期下降约12.50%
,毛利率为24.22%,较去年同期相比略有提升。
报告期内,公司实现营业收入28.91亿元,同比减少43.73%;实现归属于上市公司
股东的净利润-10.85亿元,同比下降2,053.96%,整体盈利为负;实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11.42亿元,同比下降5,433.14%;实现基
本每股收益-0.45元、扣除非经常性损益后的基本每股收益-0.47元。
2024年上半年,公司新材料业务受硅片市场价格下跌的影响,出现经营亏损,且存
货跌价准备增幅较大,导致公司整体盈利为负。2024年下半年,公司将稳步推进各
业务板块的发展,重点关注新材料业务的市场变化和生产运营情况,同时严格控制
风险,努力降本增效,保持稳健经营。
高端装备业务方面,公司将根据乐山二期的推进情况安排所需切片机的生产、发货
、安装调试工作。同时,公司将继续做好光伏设备产品的研发和升级,保持技术优
势;重视半导体设备的研发升级工作,积极开发半导体设备和产品市常
新能源发电业务方面,公司将继续做好现有光伏电站和风电站的运营维护工作,努
力提供稳定的现金流,并继续保持较高的毛利率水平。
新材料业务方面,公司将根据市场情况推进募投项目乐山二期的建设工作。公司将
密切关注市尝行业变化和客户需求等情况,合理安排新材料业务的生产计划。此外
,公司不断加强供应链和生产等的管理,努力降低成本,提升产品品质,灵活调整
硅片销售策略,力争提升营业收入水平和盈利能力。
节能环保业务方面,公司将继续加强市场营销,拓展市场份额,同时做好成本管控
,提升营收规模和盈利水平。
三、风险因素
1、国际形式变化风险
国际市场需求和环境对国内光伏行业的发展和波动影响较大,目前,受贸易摩擦、
地缘政治风险等因素影响,我国光伏产品出口的不确定性和不稳定性持续增长,这
可能对公司下游客户未来产品的出口造成不利影响。为了应对这些挑战,公司计划
积极拓展销售渠道,丰富客户类型,努力分散风险,以减轻相关因素对公司业绩的
负面影响。
2、政策风险
为积极推行气候治理,促进能源结构的转变,改善生态环境,各国政府纷纷加大对
光伏应用市场的支持。目前,中国在光伏产业链的各个环节都占据了领导地位,中
国光伏企业已在产业规模、技术水平和成本效益等方面确立了国际竞争优势。与此
同时,中国光伏产品面临一些贸易保护措施和关税壁垒,这给我国光伏产品的出口
带来一定挑战。此外,中国光伏电站项目的土地使用、电力市场化交易等政策的变
动,可能对光伏电站投资的收益率水平造成影响。公司将紧密跟踪相关政策变化,
持续推进产品降本增效,提升产品竞争力,同时积极跟踪和探索绿证、绿电交易等
新的行业态势。
3、市场竞争风险
光伏技术的持续进步推动了光伏行业的发展壮大,也引发了产业链各环节产能的快
速扩张及产品同质化竞争。2023年以来,行业内参与者普遍面临短期盈利能力下降
和现金流承压的情况,这也对光伏产品的品质、价格和服务提出了更高的要求。公
司将继续坚持技术创新,持续降本增效和管控风险。
4、产品价格波动风险
市场竞争加剧导致产业链价格波动较大。公司新材料业务的经营情况和盈利能力受
上游原材料供应、产品价格波动、市场环境变化情况等因素的影响较大。公司将密
切关注产业链价格变化,积极采取有效措施,合理预判、快速反应,合理控制存货
水平;同时加强供应链及销售管理水平,力争将产业链价格波动带来的负面影响降
低至最校
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司光伏设备和半导体设备均为自主研发、设计和生产。公司光伏设备凭借在设备
研发、拉晶工艺、自动化等方面丰富的积累,取得行业领先的技术水平。公司半导
体设备的研发、销售等工作有序推进,报告期内,公司对此前自主研发的光伏切片
机进行了工艺研发和技术升级,目前相关设备已可用于切割半导体晶圆;此外,公
司研制的金刚石炉成功通过客户验收,并计划进一步开拓市场,提升销量。
2、产能先进性
乐山二期达产后,公司新材料业务总产能将超过40GW,可全部用于生产N型硅片。
乐山基地(包括乐山一期、乐山二期项目)是公司新材料业务的主要生产基地。乐
山基地全部采用公司自主研发的JD-1600全自动软轴型单晶炉,在自动化程度和技
术水平上实现了进一步提升。智能化方面,乐山基地引入全面集中监控系统,并在
工艺、物料运输等环节引入自动化管理,在生产过程中融合使用多种信息化系统,
实现生产过程的全面跟踪和管控。乐山基地通过先进的设备和工艺,以及高度集成
的智能化,同时结合高端装备业务的及时响应,进一步提升了生产效率和良品率。
3、管理团队优势
公司一直围绕光伏产业链进行布局,主要管理团队保持稳定。公司高级管理人员深
耕光伏行业多年,经验丰富,对光伏行业发展周期有深刻的认知和理解。同时,公
司中层管理人员及核心技术人员多为公司自主培养,具备丰富的管理经验和技术积
累,为公司的业务发展和技术研发提供了有力支持。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|绍兴银阳新能源有限公司    |       3000.00|      368.94|     6313.39|
|淮南京运通新能源有限公司  |       2020.00|     -126.27|     4924.98|
|肥东电科光伏发电有限公司  |       5000.00|        4.22|     8395.68|
|淄博京运通光伏有限公司    |       1000.00|       74.69|     4799.42|
|芜湖广聚太阳能发电有限公司|       4645.00|      149.13|    13811.99|
|海盐京运通新能源有限公司  |       3000.00|      518.56|    12330.49|
|海宁京运通新能源有限公司  |      30000.00|     1279.34|    46080.18|
|确山县星辉电力有限公司    |       4300.00|       52.95|    14109.69|
|济南京运通新能源有限公司  |        500.00|       30.73|     1512.37|
|莱州兴业太阳能科技有限公司|       2020.00|      139.06|     4238.82|
|泰安盛阳新能源有限公司    |       6100.00|      239.12|    20015.94|
|泰安市启程能源有限公司    |       2300.00|       17.42|     3426.27|
|沙河市汉玻光伏发电有限公司|       3000.00|      130.85|     9627.19|
|汝南县星火电力有限公司    |       2700.00|       60.30|     9104.92|
|石嘴山市京运通新能源有限公|       4800.00|      591.12|    18707.61|
|司                        |              |            |            |
|武汉京运通环保工程有限公司|       5000.00|       -1.03|     1179.73|
|桐乡京运通新能源有限公司  |      10000.00|      444.35|    29078.92|
|格尔木京运通新能源有限公司|       2000.00|       41.63|    10200.70|
|无锡荣能半导体材料有限公司|        668.00|    -6416.36|    69191.13|
|珠海昌兴新能源科技有限公司|       1010.00|           -|           -|
|无锡京运通科技有限公司    |     100300.00|   -24804.64|   237211.77|
|无锡京运通光伏能源有限公司|      10000.00|           -|           -|
|无锡京运通光伏发电有限公司|       2000.00|     -127.58|     3910.37|
|德清银阳新能源有限公司    |       2000.00|      144.44|     5684.65|
|庐江泥河红日光伏发电有限公|       4500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|平湖京运通新能源有限公司  |      10500.00|      575.11|    16619.21|
|珠海市鼎丰新能源科技有限公|        810.00|       56.46|     2292.15|
|司                        |              |            |            |
|西安国通新能源有限公司    |        200.00|           -|           -|
|岳阳县浩丰绿色能源科技有限|       3030.00|      147.63|    10975.86|
|公司                      |              |            |            |
|珠海华达新能源科技有限公司|       1515.00|       82.66|     6124.14|
|山西京运通新能源有限公司  |        200.00|           -|           -|
|山西京运生态新能源有限公司|        200.00|           -|           -|
|山东天璨环保科技有限公司  |      25000.00|      599.79|    30831.44|
|安徽玖通新能源科技有限公司|       1210.00|       66.33|     3636.33|
|安庆兴发新能源科技有限公司|        605.00|       55.16|     1877.01|
|宁夏银阳光伏电力有限公司  |      25200.00|      557.66|    52767.69|
|诸暨京运通新能源有限公司  |       1000.00|       86.52|     1962.54|
|宁夏远途光伏电力有限公司  |      25200.00|      596.11|    49339.65|
|宁夏盛阳新能源有限公司    |      18500.00|      415.75|    30609.47|
|濉溪县昌泰新能源科技有限公|       1586.00|      150.13|     6762.04|
|司                        |              |            |            |
|宁夏盛宇太阳能电力有限公司|        200.00|      450.59|    27993.24|
|宁夏振阳新能源有限公司    |      31500.00|     1387.61|   100975.09|
|宁夏佰明光伏电力有限公司  |      22000.00|      415.27|    87202.88|
|固阳县京运通风力发电有限公|      25100.00|     1684.04|   103761.07|
|司                        |              |            |            |
|四川永祥能源科技有限公司  |             -|   -19734.53|  1031471.43|
|嘉善京运通新能源有限公司  |       3000.00|      405.26|     9590.86|
|贵州兴业绿色能源科技有限公|      23200.00|     1034.42|    85170.26|
|司                        |              |            |            |
|嘉兴银阳新能源有限公司    |       3000.00|      371.25|    11264.75|
|嘉兴盛阳新能源有限公司    |       2500.00|      255.81|     7251.58|
|嘉兴京运通新能源有限公司  |       3000.00|      159.49|     4406.51|
|连云港京运通新能源有限公司|       1400.00|      249.17|     3083.87|
|和顺县京运通新能源有限公司|        200.00|           -|           -|
|吕梁京运通新能源有限公司  |        200.00|           -|           -|
|滁州天智羿太阳能发电有限公|        505.00|       -5.11|     1371.21|
|司                        |              |            |            |
|合肥红日光伏有限公司      |       4646.00|      708.66|    24918.00|
|连云港远途新能源有限公司  |        200.00|       37.60|     2718.38|
|台州京运通新能源有限公司  |       4500.00|      293.21|    12073.34|
|遂川兴业绿色能源科技有限公|       5150.00|       96.90|    15986.14|
|司                        |              |            |            |
|南通运泰新能源科技有限公司|       2000.00|       87.27|     4706.12|
|北京运通东方科技有限公司  |       1000.00|       25.50|    33218.13|
|北京盛宇运通光伏科技有限公|        200.00|       -0.01|     3324.14|
|司                        |              |            |            |
|北京天能运通晶体技术有限公|      32825.00|     -723.54|   311473.41|
|司                        |              |            |            |
|北京大创时代能源有限公司  |        200.00|       -0.93|       98.91|
|北京京运通科技发展有限公司|       1000.00|       35.19|    92364.30|
|前郭县一明光伏科技发展有限|       6670.00|      589.23|    30031.38|
|公司                      |              |            |            |
|凤阳达利华新能源科技有限公|       1010.00|       53.48|     2925.03|
|司                        |              |            |            |
|凤台振阳新能源科技有限公司|       4229.00|     -158.16|     5814.79|
|兰州京运通新能源有限公司  |        200.00|           -|           -|
|京运通(香港)有限公司      |       2000.00|       32.84|     1966.83|
|京运通(天津)建设工程有限公|       1000.00|        4.73|     1217.73|
|司                        |              |            |            |
|邢台兴乔能源科技有限公司  |       4450.00|      310.51|    12618.83|
|九江芯硕新能源有限公司    |       1300.00|       46.40|     4369.07|
|乐山市京运通硅片有限公司  |      10000.00|           -|           -|
|芜湖京运通新能源有限公司  |       8785.00|      303.31|    28995.78|
|乐山市京运通新材料科技有限|     300000.00|   -38109.27|   662080.88|
|公司                      |              |            |            |
|乐山市京运通半导体材料有限|      45045.00|   -32712.65|   366328.14|
|公司                      |              |            |            |
|乌海市京运通新能源有限公司|      50000.00|       14.42|      123.92|
|乌海市京运通新材料科技有限|      50000.00|   -18230.72|   167823.61|
|公司                      |              |            |            |
|三门银阳新能源有限公司    |       2500.00|      -50.86|     5065.19|
|湖北鑫业绿色能源科技有限公|       5500.00|      398.42|    20646.25|
|司                        |              |            |            |
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