☆经营分析☆ ◇605388 均瑶健康 更新日期：2025-04-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 49050.15｜ --｜ -｜ 41.68｜
｜商品供应链 ｜ 48714.24｜ --｜ -｜ 41.40｜
｜益生菌食品 ｜ 14220.82｜ --｜ -｜ 12.08｜
｜其他饮品和食品 ｜ 5280.99｜ --｜ -｜ 4.49｜
｜其他业务 ｜ 414.70｜ --｜ -｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 77949.52｜ --｜ -｜ 66.24｜
｜华中 ｜ 13394.13｜ --｜ -｜ 11.38｜
｜海外 ｜ 6065.59｜ --｜ -｜ 5.15｜
｜电商 ｜ 5232.35｜ --｜ -｜ 4.45｜
｜西南 ｜ 5145.46｜ --｜ -｜ 4.37｜
｜华南 ｜ 4277.05｜ --｜ -｜ 3.63｜
｜东北 ｜ 2041.00｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜华北 ｜ 1660.17｜ --｜ -｜ 1.41｜
｜西北 ｜ 1500.92｜ --｜ -｜ 1.28｜
｜其他业务 ｜ 414.70｜ --｜ -｜ 0.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 33701.73｜ 13394.49｜ 39.74｜ 44.59｜
｜商品供应链 ｜ 30499.69｜ 3835.82｜ 12.58｜ 40.35｜
｜益生菌食品 ｜ 8623.36｜ 4573.71｜ 53.04｜ 11.41｜
｜其他饮品 ｜ 2474.15｜ 743.95｜ 30.07｜ 3.27｜
｜其他业务 ｜ 288.77｜ 42.66｜ 14.77｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 50641.57｜ 11982.69｜ 23.66｜ 67.00｜
｜华中 ｜ 9622.65｜ 3948.30｜ 41.03｜ 12.73｜
｜海外 ｜ 3914.09｜ 2029.48｜ 51.85｜ 5.18｜
｜西南 ｜ 3708.01｜ 1438.99｜ 38.81｜ 4.91｜
｜华南 ｜ 2839.85｜ 1069.34｜ 37.66｜ 3.76｜
｜东北 ｜ 1345.18｜ 519.81｜ 38.64｜ 1.78｜
｜电商 ｜ 1172.75｜ 748.45｜ 63.82｜ 1.55｜
｜华北 ｜ 1103.62｜ 495.99｜ 44.94｜ 1.46｜
｜西北 ｜ 951.22｜ 314.93｜ 33.11｜ 1.26｜
｜其他业务 ｜ 288.77｜ 42.66｜ 14.77｜ 0.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 18773.24｜ --｜ -｜ 47.42｜
｜商品供应链 ｜ 15097.20｜ --｜ -｜ 38.13｜
｜益生菌食品 ｜ 3587.94｜ --｜ -｜ 9.06｜
｜其他饮品 ｜ 2004.92｜ --｜ -｜ 5.06｜
｜其他业务 ｜ 127.24｜ --｜ -｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 26338.60｜ --｜ -｜ 66.53｜
｜华中 ｜ 6047.79｜ --｜ -｜ 15.28｜
｜西南 ｜ 1961.62｜ --｜ -｜ 4.95｜
｜海外 ｜ 1785.91｜ --｜ -｜ 4.51｜
｜华南 ｜ 1279.76｜ --｜ -｜ 3.23｜
｜东北 ｜ 663.60｜ --｜ -｜ 1.68｜
｜西北 ｜ 542.28｜ --｜ -｜ 1.37｜
｜华北 ｜ 495.48｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜电商 ｜ 348.26｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜其他业务 ｜ 127.24｜ --｜ -｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链行业 ｜ 80886.81｜ 8831.09｜ 10.92｜ 49.50｜
｜饮料行业 ｜ 66633.14｜ 23308.01｜ 34.98｜ 40.78｜
｜食品行业 ｜ 15511.96｜ 7652.57｜ 49.33｜ 9.49｜
｜其他业务 ｜ 378.29｜ 132.96｜ 35.15｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品供应链 ｜ 80886.81｜ 8831.09｜ 10.92｜ 49.50｜
｜乳酸菌饮品 ｜ 58015.33｜ 21362.71｜ 36.82｜ 35.50｜
｜益生菌食品 ｜ 15511.96｜ 7652.57｜ 49.33｜ 9.49｜
｜其他饮品 ｜ 5463.16｜ 1033.54｜ 18.92｜ 3.34｜
｜益生菌饮品 ｜ 3154.65｜ 911.76｜ 28.90｜ 1.93｜
｜其他业务 ｜ 378.29｜ 132.96｜ 35.15｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 116496.27｜ 21689.10｜ 18.62｜ 71.29｜
｜华中 ｜ 16570.32｜ 5972.66｜ 36.04｜ 10.14｜
｜海外 ｜ 6793.13｜ 3355.72｜ 49.40｜ 4.16｜
｜西南 ｜ 6669.88｜ 2364.74｜ 35.45｜ 4.08｜
｜华南 ｜ 5121.65｜ 1844.75｜ 36.02｜ 3.13｜
｜东北 ｜ 3931.06｜ 1684.01｜ 42.84｜ 2.41｜
｜电商 ｜ 3038.80｜ 1147.78｜ 37.77｜ 1.86｜
｜西北 ｜ 2365.87｜ 913.24｜ 38.60｜ 1.45｜
｜华北 ｜ 2044.94｜ 819.67｜ 40.08｜ 1.25｜
｜其他业务 ｜ 378.29｜ 132.96｜ 35.15｜ 0.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-09-30】
2024年前三季度，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称“公司”）整体经
营稳中有进、态势向好，发展基底持续夯实，成长潜能不断培育，展现出较强的发
展韧性，内生动力持续增强。公司秉承科技创新和提质增效理念，持续开展业务结
构升级，强化自有品牌及自有渠道建设，2024年前三季度直销收入同比增长25.18%
。同时公司继续在经营纵深度上发力，尤其是益生菌业务作为公司的第二增长曲线
，在各要素驱动下取得一系列实质性进展，引领公司迈上新台阶。
报告期内，随着公司益生菌领域竞争力持续彰显以及产能提升，拉动经营业绩实现
稳步增长，不断塑造发展新动能新优势。此外，依托益生菌领域积淀的竞争优势，
公司海外市场拓展成效显著，海外市场竞争力愈加彰显。综合来看，公司益生菌食
品收入实现明显增长，2024年前三季度实现14,220.82万元，同比增长18.12%；公
司积极探索线上业务，依托品牌影响力，电商销售规模较同期增长93.11%；公司海
外渠道业务拓展取得成效，较同期增长19.21%。
围绕做“全球益生菌原料领跑者”的愿景，公司坚持以赋能均瑶润盈生物科技（上
海）有限公司（以下简称“均瑶润盈”）为战略起点，建设“高新技术+明星菌株
”的大型益生菌产品制造企业，使公司成为具有国际竞争力的民族企业。公司注重
研发创新能力，积极培育新质生产力，赋能公司高质量发展。在报告期内，公司主
要开展了下述工作：
(一)整体经营趋势稳中有进，提质增效夯实发展基底
报告期内，公司通过提质增效筑牢发展基底，稳守住经营发展基本盘。作为公司的
传统基本盘业务，常温乳酸菌领域在2024年前三季度产品优势持续彰显。通过精益
化提升和突破改进，主力产品味动力依旧保持领先的行业地位和市场竞争力。公司
通过精细化运营管理及成本结构优化，内外兼修、持续赋能，使得味动力毛利率有
所提升，2024年前三季度益生菌饮品毛利率达40.38%。
通过常温乳酸菌业务进行迭代升级，公司进一步促成产品迭代释放成长新活力。公
司对常温乳酸菌主营业务持续扩充细分品类、优化激活老品，不断推出更多功能性
菌株产品，打造使用国产菌株发酵的国民品牌。新出AD钙奶450mL聚焦流通渠道抢
占即饮市常味动力新增1.25L山楂口味，聚焦餐饮渠道。跨界联名，与吉祥航空联
合定制100ml无添加蔗糖产品。此外，公司在对产品推成出新、进行焕新升级的同
时，也在积极拓展产品销售场景，坚持围绕健康功效的饮料化以及饮料的功效化联
合趋势上努力。
在技术方面，经过多年的积累与发展，公司积累了常温乳酸菌饮品的独特生产工艺
。公司已通过投入新工厂、对现有产线技术改造等方式提高自有产能占比。在研发
层面投入资金，将现有工艺流程和生产技术基础上做了合理改进，确保工艺的先进
性和稳定性。
(二)益生菌业务发展势头清晰，引领公司成长新活力
2024年前三季度，公司益生菌B端业务展现出明朗的成长势头，益生菌食品收入实
现清晰的增长。均瑶润盈收入较同期增幅为34.58%，发货金额相比去年同期增长25
.97%。
益生菌C端新品推出层面，“体轻松”主打目标是2-3线城市的中产女性，年龄27岁
-45岁，是益生菌产品主要消费者。首发“血橙纤维饮”与“膳食纤维固体饮料”
，“纤美闪溶益生菌活菌型固体饮料”与“养道闪溶益生菌活菌型固体饮料”也将
持续发力，根据最新品牌调性不断升级。
公司重视技术内核的打磨和突破，持续加大对创新研发的力度，均瑶润盈成为中国
首家也是唯一一家参与制定QB/T4575-2013《食品加工用乳酸菌》标准的企业。不
仅是国内首个实现益生菌规模化生产的基地，还显著推动了食品工业向标准化、规
范化迈进的步伐，贡献卓著。2024年前三季度，公司进一步与江南大学、东北农业
大学、上海理工大学、华中农业大学丰富创新合作内容，力求把最前沿的科技产品
推向市场，有效地将科技转化为产品市场竞争力。
公司出海竞争力优势持续彰显，国际化布局成效显著。凭借产品竞争力，公司向海
外头部企业输出发酵剂产品，打破海外垄断先进技术，知识产权竞争优势进一步凸
显。凭借自身技术领先优势，均瑶润盈已入选国际知名发酵剂供应商名录。2024年
前三季度，公司以维护国家微生物种源安全，打破发酵食品饮料由国外企业垄断现
状，提升科技创新能力，创造满足消费者健康刚需为己任。
（三）泛缘（上海）供应链有（以下简称“泛缘供应链”）限公司成效显现，渠道
建设集聚发展动能
公司围绕主业持续对生态链进行拓展，通过泛缘供应链业务的接入，建立了“原料
-产品-渠道”一体化生态链模型，实现了在头部及核心区域的渠道布建。公司在规
范化和业务协同方面实现提升，围绕产业链核心客户需求，升级供应链管理技术和
工具，提高供应链的数字化和智能化水平。
2024年前三季度，泛缘供应链新增拼多多电商渠道，新拓展南汇区域业务、高端红
酒业务。
报告期内，公司新拓展海鲜冻品业务，OLE、开市客、华住等重要客户完成战略签
约。优化仓配成本，依托强大的统仓统配实力，2024年前三季度新引进5家友商选
择泛缘供应链作为城配运营商。
此外，公司通过高铁LED大屏投放，结合新媒体矩阵的抖音、小红书等投放，进行
线上线下打通精准营销，加强终端媒体化建设。通过达人种草+高铁百城百站高峰
期传播，将公司产品品牌深刻嵌套进消费者群体认识。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜湖北均瑶恩赐天然矿泉水有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海璟瑞企业管理有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海均瑶后生元科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海锦宸行供应链有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜均瑶图南生物科技(香港)有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海均瑶云商网络科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜均瑶奇梦星(香港)国际有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜均瑶润盈生物科技(上海)有限｜ 29506.28｜ 112.18｜ 27778.61｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海均瑶生物科技有限公司 ｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜上海奇梦星食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜均瑶集团上海食品有限公司 ｜ 1000.00｜ 2963.82｜ 118223.23｜
｜均瑶食品(淮北)有限公司 ｜ 3000.00｜ 103.05｜ 11843.53｜
｜上海均瑶天然矿泉水有限公司｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜均瑶食品(衢州)有限公司 ｜ 3000.00｜ 316.74｜ 37869.90｜
｜上海微升态科技有限公司 ｜ 500.00｜ -360.64｜ 871.69｜
｜泛缘(上海)供应链有限公司 ｜ 10000.00｜ 154.67｜ 29695.77｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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