☆经营分析☆ ◇000034 神州数码 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
IT分销及增值服务、销售自有品牌产品、数云服务及软件。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IT分销及增值服务 ｜6839034.62｜ 185845.69｜ 2.72｜ 95.54｜
｜自有品牌产品 ｜ 310165.57｜ 32010.35｜ 10.32｜ 4.33｜
｜数云服务及软件 ｜ 164303.03｜ 35181.90｜ 21.41｜ 2.30｜
｜总部及其他 ｜ 13298.39｜ 3892.37｜ 29.27｜ 0.19｜
｜分部间抵消 ｜-168250.93｜ -7028.30｜ 4.18｜ -2.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子业务 ｜5104070.29｜ 89655.51｜ 1.76｜ 71.30｜
｜企业增值业务 ｜1734964.32｜ 96190.17｜ 5.54｜ 24.24｜
｜自有品牌产品 ｜ 310165.57｜ 32010.35｜ 10.32｜ 4.33｜
｜数云服务及软件 ｜ 164303.03｜ 35181.90｜ 21.41｜ 2.30｜
｜总部及其他 ｜ 13298.39｜ 3892.37｜ 29.27｜ 0.19｜
｜分部间抵消 ｜-168250.93｜ -7028.30｜ 4.18｜ -2.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜6160689.47｜ 213699.35｜ 3.47｜ 86.06｜
｜外销 ｜ 997861.21｜ 36202.66｜ 3.63｜ 13.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IT分销及增值服务 ｜12445123.5｜ 422280.20｜ 3.39｜ 97.10｜
｜ ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜
｜自有品牌产品 ｜ 458121.12｜ 52625.17｜ 11.49｜ 3.57｜
｜数云服务及软件 ｜ 296545.26｜ 60268.39｜ 20.32｜ 2.31｜
｜总部及其他 ｜ 44140.55｜ 19912.02｜ 45.11｜ 0.34｜
｜分部间抵消 ｜-427291.19｜ -15401.65｜ 3.60｜ -3.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子业务 ｜8393170.15｜ 156299.96｜ 1.86｜ 65.49｜
｜企业增值业务 ｜4051953.37｜ 265980.24｜ 6.56｜ 31.61｜
｜自有品牌产品 ｜ 458121.12｜ 52625.17｜ 11.49｜ 3.57｜
｜数云服务及软件 ｜ 296545.26｜ 60268.39｜ 20.32｜ 2.31｜
｜总部及其他 ｜ 44140.55｜ 19912.02｜ 45.11｜ 0.34｜
｜分部间抵消 ｜-427291.19｜ -15401.65｜ 3.60｜ -3.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜11257772.4｜ 333865.50｜ 2.97｜ 87.84｜
｜ ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜
｜外销 ｜1558866.84｜ 205818.63｜ 13.20｜ 12.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IT分销及增值服务 ｜5983239.53｜ 211788.63｜ 3.54｜ 95.64｜
｜自有品牌产品 ｜ 265936.96｜ 28002.60｜ 10.53｜ 4.25｜
｜数云服务及软件 ｜ 143997.81｜ 27532.57｜ 19.12｜ 2.30｜
｜总部及其他 ｜ 22819.57｜ 13700.11｜ 60.04｜ 0.36｜
｜分部间抵消 ｜-159779.69｜ -2492.11｜ 1.56｜ -2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子业务 ｜4086933.57｜ 87577.18｜ 2.14｜ 65.33｜
｜企业增值业务 ｜1896305.95｜ 124211.45｜ 6.55｜ 30.31｜
｜自有品牌产品 ｜ 265936.96｜ 28002.60｜ 10.53｜ 4.25｜
｜数云服务及软件 ｜ 143997.81｜ 27532.57｜ 19.12｜ 2.30｜
｜总部及其他 ｜ 22819.57｜ 13700.11｜ 60.04｜ 0.36｜
｜分部间抵消 ｜-159779.69｜ -2492.11｜ 1.56｜ -2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜5467480.17｜ 189531.06｜ 3.47｜ 87.39｜
｜外销 ｜ 788734.01｜ 89000.74｜ 11.28｜ 12.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IT分销 ｜10885261.3｜ 354531.53｜ 3.26｜ 91.00｜
｜ ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜
｜云计算及数字化转型 ｜ 693053.08｜ 81245.91｜ 11.72｜ 5.79｜
｜自主品牌 ｜ 382854.10｜ 39989.95｜ 10.45｜ 3.20｜
｜其他 ｜ 1220.25｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子业务 ｜7388589.09｜ 160682.53｜ 2.17｜ 61.77｜
｜企业增值业务 ｜3496672.25｜ 193849.00｜ 5.54｜ 29.23｜
｜云计算及数字化转型 ｜ 693053.08｜ 81245.91｜ 11.72｜ 5.79｜
｜自主品牌 ｜ 382854.10｜ 39989.95｜ 10.45｜ 3.20｜
｜其他 ｜ 1220.25｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜10665915.7｜ 414940.79｜ 3.89｜ 89.16｜
｜ ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜
｜外销 ｜1296473.03｜ 62046.84｜ 4.79｜ 10.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年十四届全国人大三次会议政府报告提出，因地制宜发展新质生产力，加快建
设现代化产业体系。文件明确指明，要培育壮大新兴产业、未来产业、推动传统产
业改造升级。数字经济、人工智能等战略性新兴产业被赋予更高战略定位，科技创
新与实体经济融合发展按下“加速键”，为高质量发展提供强劲支撑。围绕“人工
智能+”行动，国家持续加码政策力度，加快构建以算力、算法、数据为基础的智
能产业体系。相关部委也提出支持科研机构与企业联合攻关，加强通用与行业大模
型研发布局，推动人工智能在重点行业的融合创新。各地亦加快出台针对性扶持政
策，打造具备资源集聚力和生态影响力的人工智能产业集聚区，推动人工智能在金
融、医疗、教育、制造等领域广泛落地。
在政策持续加码与市场需求旺盛的双重驱动下，中国智能算力规模呈现快速增长趋
势。IDC数据显示，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，并在2028年达
到2,781.9EFLOPS，年复合增长率近40%。人工智能基础设施建设加速推进，呈现出
多元化、服务化、场景化、绿色化等演进特征，为各类大模型的部署运行提供有力
支撑。随着大模型训练推理任务的复杂性、规模不断增加，人工智能服务器在算力
提升、功耗优化和硬件加速等领域实现突破。
与此同时，国家信创政策持续加码，产业链自主可控进程加速推进。工信部等多部
委陆续出台相关支持政策，围绕核心软硬件基础设施替代、生态体系建设与典型场
景落地，在党政、金融、电信、电力等重点行业逐步实现批量化应用。各地政府也
相继出台专项政策，鼓励本地企业率先部署信创产品，加快打造行业应用示范标杆
。在AI、云计算、大数据、5G等新兴技术融合赋能下，信创正从可用迈向好用、敢
用，产业创新动能持续释放。
神州数码坚定“数字中国”的初心与使命，践行“AI驱动的数云融合”战略，推出
面向企业级场景的一体化AI解决方案，打造集算力、模型、平台与应用为一体的闭
环能力体系。在AI算力方面，神州数码聚焦国产算力发展机遇，发布神州鲲泰AI服
务器与问学一体机，打造“基于昇腾硬件的企业级GenAI私有化部署方案”，为不
同行业AI部署需求提供高效、安全、可控的算力支撑；自研平台“神州问学”已由
AI原生赋能平台全面升级为企业级Agent中台，以高可扩展性、高可控性满足企业A
I大规模落地需求，为客户提供从模型部署、知识融合到多Agent协同管理的全流程
支持；发布《AIforProcess企业级流程数智化变革》蓝皮书和智能流程工作台，聚
焦企业级AI在流程数智化转型中的应用与实践，构建了从战略规划到技术落地的全
周期指引体系，为企业突破AI落地的认知、方法与实践挑战提供系统性解决方案。
报告期内，神州数码在人工智能平台建设与自主品牌核心产品推进方面协同发力，
持续夯实平台化能力与产品化支撑，推动技术落地与产业应用双向突破。战略执行
力与技术引领力持续获得验证，获得多个权威机构高度认可。在IDC发布的《2025
年第一季度中国AIAgent应用市场概览》中，神州数码凭借自研企业级Agent中台神
州问学在AIAgent领域的全栈能力和率先布局实践经验，被成功录入“消费级智能
体应用”和“企业级智能体应用”两大板块。此外，公司还荣获中国软件行业协会
信息主管（CIO）分会颁发的“创新解决方案奖”；在上海数据交易所、北京邮电
大学、德勤中国和中创数经联合发布的“2024上市公司数据价值化100强榜单”中
位列第12名；《经济观察报》“乾行榜2024年度数字化转型领航案例”、“启慧榜
2024年度数字转型创新案例奖”；入讯每日经济新闻》评选的“2025中国上市公司
年度民营领军品牌”；并被收录于数据猿发布的《2025中国AI大模型产业图谱1.0
版》，凭借“国产化算力+AI企业落地平台”全栈产品与方案布局实践，荣登“AI
服务器、流程智能体、行业数据集”三大核心板块。
（一）2025年上半年整体经营情况
报告期内，外部环境持续变化，行业竞争加剧，神州数码坚持以“AI驱动的数云融
合”为核心战略，持续推动产品结构优化与平台能力建设，实现营业收入715.9亿
元，同比增长14.4%。数云服务及软件、自有品牌产品等战略业务加快突破，在核
心行业落地成效显著，叠加合资公司木犀智能在产品设计、生产和服务能力等方面
的有益补充，业务结构持续优化，发展质量稳步提升，为公司市值稳步增长提供坚
实支撑。同时，受益于微电子业务持续高速增长和政府国补政策，IT分销及增值服
务业务发展态势良好，有效拉动了整体规模增长。
2025年上半年，公司数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%
；自有品牌产品业务实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%；IT分销及增值业务
实现营业收入683.9亿元，同比增长14.3%。
报告期内，归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，同比下降16.3%；扣非后净利润
4.4亿元，同比下降4.1%；主要是受以下因素影响：一是公司紧抓AI技术与产业变
革机遇，为获取长期发展机会和市场竞争优势，加大当期在相关产品领域的研发投
入；二是受相关政策调整影响，当期获得的政府补助同比减少；三是报告期内公司
部分权益类资产出现公允价值变动或被处置，对当期损益产生了一次性负面影响。
同期，公司经营活动产生的现金流量净额5.0亿元，经营扎实稳健，盈利质量良好
。
（二）数云服务及软件
2025年上半年，AI驱动的数云服务及软件业务稳健发展，神州问学持续助力企业AI
应用落地。报告期内，数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1
%；毛利率21.4%，同比提升2.3个百分点；税后净利润3,537万元，同比增长30.6%
。神州数码不断拓展产品与服务边界，加速构建智能化、多场景、可持续的数字化
解决方案体系。
加速平台与版本双升级，神州问学完成从赋能平台到企业级智能体中台的跃迁
神州数码持续推动AIforProcess企业级流程数智化变革，帮助企业进行AI时代的流
程重构，从企业战略出发，构建AI原生的企业架构，实现全面感知、快速决策与持
续优化。
报告期内，神州数码自研AI原生赋能平台“神州问学”全面升级为企业级Agent中
台，围绕企业级AI落地的核心挑战，打造了集ModelOps、DocOps、DatasetOps、Pr
ocessOps为一体的智能体生产线。平台独创“通专融合”技术路径，基于通用大模
型，通过SFT监督微调、RL强化学习、RAG检索增强等方式，注入企业专属记忆与场
景认知。同时，平台融合文档智能与流程智能双引擎，推动知识中枢动态进化与业
务流程原子化封装；结合HICA推理加速与HISO异构算力调度能力，实现10倍级服务
性能提升与40%的算力利用率跃升。
神州问学打通算力、模型、知识、应用四大要素，支持在业内主流基础大模型上通
过无代码、低代码、全代码配置开发AIAgent，已形成感知、认知、知识、记忆、
协作五大应用开发模式。平台集成Agent工程、企业知识治理、模型训练与管理三
大模块，显著降低企业AI应用门槛和成本，广泛适用于智能招采、数据治理、智能
客服等场景。在制造业、零售、医疗等多个行业落地标杆案例。例如，神州问学帮
助某大型制造企业将保修准确率从52%提升至94%，维修周期由平均35天缩短至0.5
天，显著提升运维效率与客户满意度。帮助某部门通过神州问学大模型能力，办理
咨询业务、根据群众意图自动化识别办理流程及所需内容需求。上线首月就接待超
过3.6万人次，总共节省人工近1100小时。将神州问学大模型应用于某国企的招标
文档编制，极大缩短了编制周期，将原本需要1-2周的时间大幅压缩至2-3天。同时
文档不合规项占比从17.2%下降至1.4%，为采购部门的管理带来显著提升与优化。
在企业用户敏捷版与平台版基础上，神州问学进一步推出个人版，持续拓展AI能力
适配边界。报告期内，神州数码正式发布模型本地化部署应用产品——爱问学Beta
版，采用本地化、轻量化设计，将企业级AI能力延伸至个人PC端。无论是开发者、
企业员工还是普通用户，均可通过低成本部署、多模型自由切换与私密知识库构建
，实现在本地环境下构建与调用专属大模型，助力AI能力从组织层级进一步下沉至
个人使用场景，释放更广泛的创新潜能。
锚定数云服务及软件核心能力，持续拓展重点行业客户版图
报告期内，神州数码紧抓算力、云原生、数据与生成式AI技术栈加速融合的趋势，
持续打造“数云融合”核心能力体系。通过构建覆盖算力资源调度、数据资产开发
运营、企业级Agent平台、场景服务等关键平台能力，形成了端到端、灵活、安全
的一体化解决方案体系，为企业提供敏捷、高效、智能的数据资产化服务。公司以
数据驱动业务优化与服务创新为目标，围绕企业全生命周期的数字化转型需求，联
动生态伙伴，构建“产品抓手+行业沉淀+高维融合”的能力闭环，客户粘性与复购
率稳步提升，有效业务可持续增长。
公司服务客户持续拓展，在汽车、医疗、运营商、零售、金融、高端制造、消费等
重点行业稳居领先地位。医疗领域，公司深度参与智慧医院改造工程，推动医疗服
务效率与数据安全能力全面提升。运营商领域，公司为中国移动等客户提供覆盖算
力产品、适配服务、云上服务、软件开发及运维在内的软硬件一体化全栈服务。高
端制造行业，公司以数字化工程与智能制造为核心路径，助力中航工业等头部客户
打造“数字研制空间”，推动复杂系统研制能力迈向智能化。消费领域，公司为众
多知名消费品牌打造企业级知识治理标杆项目，支撑其全球化运营的智能化转型。
金融行业，公司为银行等金融客户提供数据沉淀管理与应用解决方案，支持其构建
安全高效的数据资产体系。公司持续扩展标杆客户群，在重点行业不断积累行业Kn
ow-How与全栈服务能力。
深耕汽车行业，加速AI在智能出行场景落地
神州数码深耕汽车行业，已为一汽大众、广汽传祺、比亚迪等多家车企提供数字化
服务，客户覆盖乘用车、商用车、新能源等多元细分领域，广受客户认可。报告期
内与一汽集团子公司启明信息签署战略合作备忘录，双方将围绕数智化转型、智能
网联汽车、智慧出行服务等领域展开深度合作，发挥4各自领域的核心优势，聚焦
“技术公关、场景落地、生态共建”三大方向，共同探索“汽车+科技”跨界融合
的创新模式，推动汽车品牌向“移动智能终端”升级，为消费者创造更安全、高效
、个性化的出行体验。加快数字经济与实体经济深度融合，加速智能网联汽车商业
化落地，为中国汽车产业迈向全球价值链高端注入新动能。
在AI领域，神州问学大模型应用平台已落地某知名新能源汽车品牌，致力于构建集
问答、知识库、工作流与智能体于一体的智能中枢。平台结合互联网数据与定向微
调，在生产、销售、服务等横向流程中嵌入大模型能力，配合企业级知识治理与自
动化运营机制，显著提升交付质量与团队协同效率。项目从用户需求出发，精准识
别AI与业务流程深度融合的高价值场景，持续释放智能化转型动能。
以平台能力驱动创新生态，AI价值实现路径获权威认可
神州数码继续推动AI与场景深度融合，助力更多企业实现数字化转型和智能化升级
。公司以深圳湾超级总部基地为支点，打造国际业务总部及2035实验室，深入建设
人工智能计算中心项目，携手鹏城实验室、深圳数据交易所等机构共建数字技术全
球创新高地，通过政企协同加速AI应用落地与数据要素价值释放，为粤港澳大湾区
高质量发展注入新动能。神州数码与德勤中国联合打造推出AIFactory创新服务模
式，整合了算力、人工智能软件、第三方数据和服务，将AI能力进行编排组合，适
配复杂场景，重塑企业流程。公司与思科联合共建AI实验室，以“技术+生态”创
新模式，依托思科全景AI网络与神州问学平台，打造覆盖算力-网络-运维-模型-生
态的全栈AI解决方案，为产业升级注入新动力。与此同时，神州数码自研AI原生赋
能平台“神州问学”通过中国信息通信研究院“大模型基础能力完备性测评”，成
为国内首批通过该权威认证的企业级大模型解决方案，具备从计算资源调度到业务
场景实施的全流程支撑能力。
（三）自有品牌产品
2025年上半年，自有品牌业务增长稳定，实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%
；毛利率10.3%，同比下降0.2个百分点；自有品牌业务税后净利润总额为5,957万
元，同比增长90.5%。
公司自有品牌产品主要包括神州鲲泰通用服务器和人工智能服务器、DCN网络产品
，报告期内在关键行业持续突破，市场覆盖能力不断增强。面对AGI时代激增的算
力需求，神州数码旗下神州鲲泰基于鲲鹏+昇腾处理器打造出AI智算系列服务器，
广泛适用于深度学习、模型开发和AI训练服务等多种场景，具备高计算密度、高能
效比、高带宽网络、易扩展、易管理等优势，能够有效满足客户多样化的算力需求
。
多元产品协同突破，夯实企业级AI私有化部署能力
报告期内，神州数码在第三届北京人工智能产业创新发展大会上正式发布神州鲲泰
问学一体机，聚焦私有化部署、企业级模型增强、应用场景赋能三大核心能力，为
企业提供高效的智能化升级方案。产品面向企业核心业务场景，基于“鲲鹏+昇腾
”底座，针对部署难、数据安全与应用适配等痛点，提供本地部署能力，确保数据
安全、降低试错成本、优化流程并提升运营效率，助力AI成为业务增长的新引擎。
神州鲲泰问学一体机已部署至多个行业客户现场，落地进展顺利，客户反馈积极。
公司重磅发布企业级AI私有化部署新品——KunTaiCube「智汇魔方」。该方案以鲲
鹏+昇腾算力为基础，集成神州问学AI平台的核心能力，专为企业AI开发人员打造
，具备“一站式部署、一体化调优”两大优势，为模型私有化部署提供标准化工具
套件，显著提升企业AI应用的开发效率与落地速度。同时，神州数码正加快布局液
冷机柜等前沿领域，抢占信创计算设备制高点，为其信创战略注入全新动能。
神州数码持续深化产品服务协同升级，拓展运营商、金融、政企、教育等重点行业
的应用场景。在运营商领域，神州鲲泰智算服务器助力中国移动构建网络云资源池
，实现资源虚拟化与敏捷调度；在金融行业，公司为中国人寿打造分布式云化多活
数据中心，显著提升系统韧性和业务连续性；在教育领域，公司围绕智慧校园建设
，已在江苏、宁夏、河南、四川等地部署定制化网络方案，推动教学与管理数字化
升级。凭借在多个行业的深度实践，神州鲲泰荣获《中国金融》“金融采购领域科
技类优秀供应商奖”，其技术实力与服务价值获得广泛认可。
构建国产化交付体系，打造信创产业链支点
神州数码旗下自主品牌“神州鲲泰”于2021年落户合肥，历经五年深耕，已跻身安
徽省民营企业营收百强第49位、服务业百强第14位，成为当地信创产业发展的重要
力量。报告期内，神州鲲泰在合肥神州鲲泰合肥生产基地落地首条PC生产线，全力
推动商用电脑、服务器等产品的本地化制造，致力于打造国产化智能算力发展标杆
。
神州数码依托合资公司木犀智能，完成对智邦科技在中国大陆地区全部业务实体的
收购，推动双方在AI网络设备、计算设备软硬件研发及供应链协同方面的深度合作
，补充了神州数码的数据中心级网络产品线，增强了在算力、网络与网安产品领域
的协同研发与制造能力，进一步夯实了“算网一体”智算基础设施体系。
构建多层级生态体系，推动AI应用规模化拓展
在生态建设方面，神州鲲泰已建立起完善的生态体系，通过联合广大合作伙伴，从
产品创新、营销协同、赋能服务三个维度强化生态联接。具体而言，神州鲲泰已经
与近300家ISV伙伴完成产品互认证，打造了涵盖CPU、操作系统、数据库、云平台
等多个领域的高质量生态体系。同时，通过与多家行业领先的ISV伙伴深度合作，
已成功孵化并验证了覆盖金融、政务、医疗、智慧城市等领域的基于大模型的一体
机与解决方案。
公司携手伙伴，发布多领域场景化解决方案。以为合作伙伴提供端到端的测试验证
环境和技术支持，加速行业解决方案的孵化和落地为目的，神州鲲泰打造KunTaiOp
enLab，提供从硬件底座到平台服务，从垂直场景到开放生态的“全栈智算”支持
体系。
（四）IT分销及增值服务
2025年上半年，IT分销及增值服务业务保持高速增长，实现营业收入683.9亿元，
同比增长14.3%，毛利率2.7%，税后净利润4.8亿元。
报告期内，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更
新和消费品以旧换新政策的通知》，加力推进设备更新，扩围支持消费品以旧换新
。进一步激发了市场购买力，释放存量替换需求。公司依托强大的全国渠道体系与
品牌合作网络、成熟高效的供应链履约能力，深耕信息化产品分销与多行业应用场
景，持续突破关键行业，在分销市场中持续保持领先地位。
以国内外通用芯片和人工智能等专用芯片分销为主的微电子业务板块继续保持了高
速增长，实现收入121亿元，同比增长30.4%。该业务板块带动整体分销业务持续增
长的同时，在业务拓展上加速国产半导体的布局，相继引入海思、长鑫、京东方、
华星光电等TOP品牌，并围绕主控、存储、屏和驱动、分立器件四个品类不断完善
微电子业务布局。公司积极打造应用电子产业生态服务平台，形成了包括专业资讯
池、资源数据库、圈层私域流量池在内应用电子领域产业生态。半导体产业纵横广
交朋友，从学会、科研单位、媒体合作、产业融合四个维度逐步深入，精准用户群
体超50万，在行业内形成了广泛影响力。
公司依托完善的生态体系及分销渠道网络，与英特尔、希捷、戴尔、欧姆龙、爱普
生、Fortinet、锐捷、IBM等核心厂商保持长期稳定合作，相关产品业务持续保持
市场份额的绝对领先地位。报告期内，公司持续探索新业态、新产品，推动业务向
高附加值解决方案延伸。在业务领域、产品结构、运营模式和区域布局等方面全面
升级。围绕解决方案的价值化、标准化、规模化能力建设，公司不断提升新兴电商
的运营服务能力、跨领域拓展能力和数字化营销能力，推动多业务板块实现快速增
长。成功中标“仓库机器人系统设备项目”与“智能物流机器人项目”等多个代表
性案例，在智能仓储与智慧物流等新兴领域实现突破，充分验证了解决方案能力在
垂直行业中的适配性与交付能力。
神州数码高度重视IT分销生态网络建设，通过“千帆计划”从初期的20家合作伙伴
发展至如今覆盖1500家以上的生态网络，快速实现了公司技术能力与渠道伙伴市场
洞察、最终用户需求之间的高效连接。当前，公司正从规模扩张转向价值深耕，推
动渠道体系向更专业化、高效化演进，进一步夯实核心竞争优势。
（五）国际业务
报告期内，神州数码持续推进“数码出海”，加快国际化布局，坚定以全球领先科
技与自主创新能力赋能海外产业数字化转型。公司依托国际总部——神州数码国际
创新中心，将自有品牌产品、云服务能力和数字化转型经验全面输出海外，业务版
图进一步扩展至新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾等东南亚核心国家，输出软硬件
一体化、多场景融合的数字化解决方案，签约多个出海重点客户，服务能力逐步落
地。
截至目前，公司已发布神州问学海外版企业级Agent中台，并通过旗下GoPomelo推
动云计算、人工智能等前沿技术在泰国等地落地，成为当地推动云基础设施、大数
据中心、数字人才培养与AI生态构建的重要力量，成功入讯2025数字经济出海典型
案例》。
神州数码积极拓展与国际领先云服务商的合作广度与深度，进一步强化与Azure、A
WS、GCP、阿里云等战略伙伴的协同机制。公司旗下新加坡公司与阿里云国际签署
深化合作谅解备忘录，获授“GlobalSummit2025PartnerConnect”合作伙伴认证，
双方将在金融、互联网、汽车、人工智能等领域开展更具实效的本地化联合解决方
案输出。公司还与字节跳动建立起更紧密的海外合作关系，依托其全球平台优势，
持续拓展商机管道与落地资源，海外订单稳步增长。海外业务已成为公司战略拓展
的重要支撑。
面向未来，神州数码将进一步夯实全球化运营能力，打造覆盖产品、服务、生态与
文化的“数码出海”综合竞争力，以本地化能力建设为核心，联动全球合作伙伴共
建数字化服务生态，不断拓展国际市场服务广度与深度，持续提升中国技术与中国
方案在全球数字经济浪潮中的影响力与生命力。
二、核心竞争力分析
成立至今，公司始终践行数字中国使命。近年来在国内数字化转型不断推进的大背
景下，在云和信创领域迅速建立和积累了显著的竞争优势，具体如下：
1、全栈数云和AI能力体系
神州数码致力于成为领先的数字化转型合作伙伴，构建了全面的云计算及数字化转
型领域的整合能力。公司以云原生、数字原生技术为核心，搭建“数云融合”架构
，围绕企业在不同转型阶段的关键需求，提供覆盖从架构设计到落地实施的全生命
周期产品与服务，助力客户构建泛在敏捷的IT能力与数据驱动能力，推动数字资产
价值释放，打造面向未来的核心竞争力。
在AI能力方面，公司提供贯穿战略咨询、人才培养、架构设计与数据治理的一站式
服务。深入挖掘企业需求，协助客户规划GenAI战略与落地路径，提供稳定高效的
大模型训练、推理与AI应用开发服务。通过优化算力架构与智能化应用体系，支持
AI能力在企业核心业务中深度融合，提升运营效率与决策智能。
公司拥有基于3A平台、开源平台以及混合云架构的技术服务能力；具备从设计，到
实施，到开发的全生命周期云专业服务（CPS）能力；具备利用自主研发的、国内
领先的云管理平台，为客户提供自动化的开发运维服务的能力。
2、完善的信创产业生态优势
神州鲲泰是“鲲鹏”和“昇腾”生态的优选合作伙伴，拥有完善的软硬件研发体系
、高质量的生产制造体系、高效快速的本地化服务体系、流程规范的运营保障体系
。神州鲲泰覆盖计算、网络、终端等多个产品序列，在政企、金融、运营商、能源
、职教等行业取得广泛的落地突破。神州鲲泰与越来越多产业生态伙伴联合进行适
配和调优，拥有丰富的应用生态。神州鲲泰通过自有知识产权虚拟化软件，实现软
件定义算力、软件定义网络，实现云基础资源的全国产化。
通过在多行业的成功应用，神州数码在信创产业领域树立了良好的口碑和行业影响
力。其成功案例成为其他企业和行业学习借鉴的典范，发挥了重要的示范效应。一
方面，吸引了更多企业关注和参与信创产业生态建设，促进了信创产品和技术的推
广应用；另一方面，为行业标准的制定和完善提供了实践经验，推动了信创产业的
规范化和标准化发展。
3、持续的研发投入，推动技术创新和产品升级
公司始终将研发团队的构建和研发流程的管理作为核心工作，通过在产品开发和技
术创新上的持续投入，确保了公司在数云服务及软件以及自有品牌产品领域的领先
地位，带动战略业务高质量发展。2025年上半年，公司上半年研发支出2.1亿元，
同比增长10.6%。
公司始终高度重视研发投入，通过持续技术创新不断增强产品竞争力，带动业绩稳
步增长。报告期内，公司AI应用及AI服务器等核心产品性能持续提升，适配能力与
交付效率进一步加强。自研平台“神州问学”完成从AI原生赋能平台向企业级Agen
t中台的全面升级，具备更高的可扩展性与可控性，覆盖模型部署、知识融合、多A
gent协同等关键能力，满足企业AI规模化落地需求。同时，公司正式发布神州鲲泰
问学一体机，聚焦私有化部署、高性能算力与应用场景适配，为不同行业客户提供
安全、高效、可控的智能化部署解决方案。
4、国内最大的面向数字化的服务体系
通过二十年积累形成的企业服务体系和服务网络已是公司最重要的战略资源。通过
对国内企业级数字化市场的不懈耕耘，公司构建了遍布国内1000余座城市、覆盖各
大垂直行业、连接30000余家企业服务伙伴的全国最大的企业服务网络，同国内外
各大厂商、客户以及各类合作伙伴建立起了牢固的企业级IT产业链和生态圈。
这一服务网络是公司长期深耕细作、日积月累的成果结晶，资源价值极大、竞争壁
垒极高。通过这一服务网络，公司能够将满足企业数字化需求的产品、解决方案及
服务精准高效地传递给企业客户。公司对于企业客户的行业特性和应用场景有着深
度理解，能够持续高效触达客户并快速响应客户需求，对客户特别是对大客户形成
了超高粘性。
5、高效的运营体系支撑
数字化服务高度依赖企业的运营管理能力。神州数码持续完善内部运营体系，重点
聚焦技术含量更高、毛利水平更优的增值型分销业务，不断提升管理精度与执行效
率。公司依托多年打造的数字化中台体系，建立了覆盖前中后台的高效协同机制，
运营效率显著优于同行。在竞争激烈的市场环境下，公司能够长期保持行业领先地
位，充分体现了其强大的运营统筹与资源整合能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险。IT产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，尽管公司具有在
业内多年来一直保持的领先优势，但仍面临行业竞争加剧的风险。公司全面加强了
精细化管理水平，进一步激发了业务动能，提升了运营能力。
2、汇率波动风险。公司的部分采购和销售业务在香港和澳门进行，以港币和澳门
币结算；付给境外供应商的采购款部分以美元进行结算。汇率波动可能会给公司业
绩造成一定的风险。公司采用远期外汇合同来对冲汇率风险，日常对风险敞口及市
场进行实时监控，及时调整对冲策略及对冲比例。
3、应收账款管理风险。应收账款未能及时收回或部分客户发生信用违约，可能会
对公司的业绩造成不良影响。公司拥有严格的信用管理和应收账款管理政策。在应
收账款可能发生超期时，销售部门及风险管理部门将及时分析账款延期原因，并采
取应对措施，减少预期带来的损失。对大额应收账款进行保险，进一步控制应收账
款风险。
4、供应链风险。公司自有品牌产品业务及部分分销业务一定程度上存在上游包括
芯片在内的原材料全球性紧缺导致的价格波动及无法及时交付货物的风险；公司会
努力提升供应链综合管理能力，加强与上游供应商和下游客户的沟通及合作，优化
供应链成本结构，保障供应链动态安全。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜合肥木犀智能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Digital China Marketing & ｜ 35.75｜ -｜ -｜
｜Services Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码(郑州)有限公司 ｜ 510.00｜ -｜ -｜
｜合肥神州信创信息科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥神州信创科技孵化有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥神州信创科技集团有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码网络(香港)有限公司｜ 0.07｜ -｜ -｜
｜上海上嘉数汇技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜合肥神州数码信创控股有限公｜ 63125.00｜ 15283.92｜ 1226868.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥神州数码有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜合肥神州鲲泰信息技术有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码科技发展有限公司 ｜ 32165.70｜ -｜ -｜
｜合肥神州鲲泰信息科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Digital China Technology I｜ 71.50｜ -｜ -｜
｜nternational (Sin) PTE LTD｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码(福州)科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海云角信息技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜山石网科通信技术股份有限公｜ -｜ -10931.66｜ 228306.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州神州数码信息科技有限公｜ 32559.50｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码澳门离岸商业服务有｜ 89.29｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都中晶数创科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Digital China Technology (｜ 155.40｜ -｜ -｜
｜Malaysia) Sdn. Bhd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码澳门有限公司 ｜ 91.52｜ -｜ -｜
｜成都神州数码有限公司 ｜ 2540.16｜ -｜ -｜
｜智慧云联私募股权投资基金 ｜ -｜ -｜ -｜
｜神州数码(深圳)有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜智慧神州(北京)投资管理有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海云角信息技术(香港)有限｜ 9.19｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码数据服务(香港)有限｜ 7150.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州神州数码有限公司 ｜ 318.00｜ -｜ -｜
｜武汉数聚视点科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜上海神州数码有限公司 ｜ 23105.12｜ -｜ -｜
｜武汉神州数码云创新科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码数云科技有限公司 ｜ 10691.33｜ -｜ -｜
｜神州数码控股有限公司下属公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码投资(深圳)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜Gausscode Technology, Inc.｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜神州数码云有限公司 ｜ 0.92｜ -｜ -｜
｜武汉神州数码云科网络技术有｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码(中国)有限公司 ｜ 104272.23｜ 54900.00｜ 4252000.00｜
｜武汉神州数码有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜上海高氪数聚技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中航机载科技(上海)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳上地州创管理与咨询有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Go Pomelo Company Limited ｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜神州信创(厦门)研究院有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜全聚合数字技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳神州数码云计算有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳神州数码数云科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州信创(北京)集团有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳神州数码电商服务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳超总会会所管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜神州云盾信息安全有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜神州云科通明(北京)信息科技｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州云科智云(北京)信息科技｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州云科(北京)科技有限公司｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜GoPomelo HK Limited ｜ 0.92｜ -｜ -｜
｜GoPomelo Holding Pte.Ltd. ｜ 1.07｜ -｜ -｜
｜北京万晏企业管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Go Pomelo Pte.Ltd ｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜重庆英特力金信息技术有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆神州智享信息技术有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京卓越信通电子股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神州慧安科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜重庆数聚魔方科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Go Pomelo Sdn.Bhd ｜ 0.02｜ -｜ -｜
｜北京神州数码云科信息技术有｜ 21000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神州数码云角信息技术有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜通明智云(北京)科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京神州数码云计算有限公司｜ 15962.00｜ -｜ -｜
｜北京神州数码供应链服务有限｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神州数码数云科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贰零叁伍科技实验室(深圳)有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜GoPomelo Thai Holdings Lim｜ 0.02｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神州数码智慧生活科技有｜ 2698.46｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜GoPomelo Vietnam Company L｜ 15.88｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安神州数码有限公司 ｜ 973.65｜ -｜ -｜
｜北京神州数码有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜苏州高氪数聚技术有限公司 ｜ 7408.20｜ -｜ -｜
｜苏州英数云科技术有限公司 ｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜系统信息科技(香港)有限公司｜ 91.90｜ -｜ -｜
｜Digital China Cloud Singap｜ 0.71｜ -｜ -｜
｜ore Pte. Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜GoPomelo X Co., Ltd. ｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜北京神州数码电商科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜PT Gopomelo Cloud Indonesi｜ 460.00｜ -｜ -｜
｜a ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州鲲泰(厦门)信息技术有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京神州数码置业发展有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州顶联科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京高科数聚技术有限公司 ｜ 7408.20｜ -｜ -｜
｜南京神州数码有限公司 ｜ 318.51｜ -｜ -｜
｜南京酷德解码信息科技有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州数码(香港)有限公司 ｜ 92.82｜ -｜ -｜
｜厦门神州数码数云科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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