☆经营分析☆ ◇000729 燕京啤酒 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
啤酒、水、饮料等产品的制造和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 | 789583.54| 360551.54| 45.66| 92.26|
|其他行业 | 66240.80| 28882.98| 43.60| 7.74|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 | 789583.54| 360551.54| 45.66| 92.26|
|其他 | 50151.31| 20162.44| 40.20| 5.86|
|饮料 | 8301.50| 2471.62| 29.77| 0.97|
|饲料 | 6846.59| 6100.37| 89.10| 0.80|
|天然水 | 941.41| 148.54| 15.78| 0.11|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 484995.66| 214984.08| 44.33| 56.67|
|华南地区 | 183078.94| 104909.92| 57.30| 21.39|
|华东地区 | 89861.56| 26919.51| 29.96| 10.50|
|华中地区 | 62903.09| 25685.18| 40.83| 7.35|
|西北地区 | 34985.11| 16935.82| 48.41| 4.09|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|传统渠道 | 815210.16| 373556.16| 45.82| 95.25|
|KA | 27027.45| 11761.29| 43.52| 3.16|
|电商 | 13586.73| 4117.07| 30.30| 1.59|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒行业 |1323046.56| 563794.22| 42.61| 90.21|
|其他行业 | 143655.14| 33422.46| 23.27| 9.79|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 |1323046.56| 563794.22| 42.61| 84.77|
|其他业务 | 94083.47| 14704.74| 15.63| 6.03|
|其他 | 37514.48| 16643.03| 44.36| 2.40|
|运费收入 | 30104.52| 0.00| 0.00| 1.93|
|其他业务-其他 | 27613.61| -1101.42| -3.99| 1.77|
|销售材料 | 20923.39| 2696.51| 12.89| 1.34|
|其他业务-饲料 | 15441.94| 13109.66| 84.90| 0.99|
|茶饮料 | 10605.19| 2009.80| 18.95| 0.68|
|矿泉水 | 1452.01| 64.89| 4.47| 0.09|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 783015.63| 302014.99| 38.57| 53.39|
|华南地区 | 384788.46| 185947.87| 48.32| 26.23|
|华东地区 | 133815.90| --| -| 9.12|
|华中地区 | 108836.13| --| -| 7.42|
|西北地区 | 56245.57| --| -| 3.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|传统渠道 |1392549.75| 569948.74| 40.93| 94.94|
|KA渠道 | 48638.77| --| -| 3.32|
|电商渠道 | 25513.18| --| -| 1.74|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 | 738774.39| 329864.48| 44.65| 91.82|
|其他行业 | 65805.89| 19018.78| 28.90| 8.18|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 | 738774.39| 329864.48| 44.65| 91.82|
|其他 | 52584.84| 10920.19| 20.77| 6.54|
|饲料 | 8265.67| 7295.88| 88.27| 1.03|
|饮料 | 4178.06| 825.60| 19.76| 0.52|
|天然水 | 777.32| -22.89| -2.94| 0.10|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 459242.28| 190630.47| 41.51| 57.08|
|华南地区 | 182524.62| 100143.49| 54.87| 22.69|
|华东地区 | 74586.59| 22190.14| 29.75| 9.27|
|华中地区 | 54531.75| 19624.86| 35.99| 6.78|
|西北地区 | 33695.05| 16294.30| 48.36| 4.19|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|传统渠道 | 772225.65| 336572.59| 43.58| 95.98|
|KA | 21966.42| 9178.00| 41.78| 2.73|
|电商 | 10388.21| 3132.68| 30.16| 1.29|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒行业 |1309844.29| 509422.00| 38.89| 92.16|
|其他行业 | 111441.44| 25375.74| 22.77| 7.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|啤酒 |1309844.29| 509422.00| 38.89| 87.26|
|其他业务 | 79753.72| 17710.95| 22.21| 5.31|
|运费收入 | 25008.24| 0.00| 0.00| 1.67|
|其他 | 22832.99| 6001.10| 26.28| 1.52|
|销售材料 | 19391.87| 4019.66| 20.73| 1.29|
|其他业务-其他 | 18419.10| -643.77| -3.50| 1.23|
|其他业务-饲料 | 16934.50| 14335.06| 84.65| 1.13|
|茶饮料 | 7144.99| 1802.37| 25.23| 0.48|
|矿泉水 | 1709.75| -138.68| -8.11| 0.11|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 742936.03| 260468.45| 35.06| 52.27|
|华南地区 | 383710.90| 174294.61| 45.42| 27.00|
|华东地区 | 121852.14| --| -| 8.57|
|华中地区 | 108488.32| --| -| 7.63|
|西北地区 | 64298.34| --| -| 4.52|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|传统渠道 |1346762.80| 508307.69| 37.74| 94.76|
|KA渠道 | 49459.52| --| -| 3.48|
|电商渠道 | 25063.41| --| -| 1.76|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司的主营业务
公司主营啤酒、水、饮料等产品的制造和销售。啤酒属于日常快速消费品,公司啤
酒的生产及销售业务占公司主营业务的90%以上。
(二)行业发展现状及竞争格局、公司所处的行业地位
啤酒行业是国内市场竞争最激烈的行业之一。2025年1-6月中国规模以上啤酒企业
累计产量1,904.4万千升,同比下降0.3%。
作为国内市场竞争最激烈的行业之一,中国啤酒行业呈现出结构性调整与转型升级
的态势。行业正加速向结构升级和高质量发展迈进,成为推动行业前行的核心动力
。燕京啤酒等各大啤酒企业发挥龙头作用,在市场拓展、品质提升、品牌建设等方
面满足消费者对高品质啤酒的需求,提升市场竞争力。
本公司目前拥有控股子公司61个,遍布全国19个省(直辖市),销售区域辐射全国
。公司在2025年上半年以系统性变革为牵引,构建了多维度的价值创造体系;通过
深耕九大变革,形成协同效应,管理效能持续提升,市场活力不断增强。
(三)主要产品
1、公司的主要产品有啤酒、倍斯特汽水、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等。
2、公司按照出厂价格高低将啤酒产品主要分类为中高档产品和普通产品。
(四)公司及主要控股子公司持有《食品生产许可证》的基本情况
(五)半年度经营情况回顾及主要业绩驱动因素分析
2025年上半年,燕京啤酒以党建为引领,围绕“高质量可持续发展”目标,通过系
统性变革与创新驱动,以效率提升、成本优化、风险管控等抓手推动管理效能与核
心竞争力持续提升。
公司实现啤酒销量(含托管经营)235.17万千升,同比增长2.03%。实现营业收入8
55,824.35万元,同比增长6.37%,实现归属于上市公司股东的净利润110,282.19万
元,同比增长45.45%,实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为103,
648.87万元,同比增长39.91%。公司营收规模持续扩大,盈利水平显著增长,核心
竞争能力进一步夯实。
1、深耕变革,构建价值创造体系
公司协同推进生产、市尝供应链等九大变革,构建多维度价值创造体系。报告期内
,公司进一步优化管理体系。在工厂端,持续深化卓越管理体系,开展系列重点攻
关项目,落地核心管理工具,使生产工厂在质量管理、成本控制、生产效率等方面
持续优化提升;在数字化转型过程中,以技术赋能管理升级,通过数据治理与应用
强化产-供-销-财全链路协同,提升运营效率、降低综合成本并加快市场响应速度
;在各项精细化管理体系中,公司以“全流程嵌入ESG理念”为核心,推动绿色低
碳发展,完善风险防控机制,深化合规管理与业务融合,兼顾环保责任与社会效益
,实现公司的稳健前行与高质量发展。
2、全渠道拓展,深挖区域增长潜力
公司以“全渠道融合+区域深耕”为双引擎,系统激活市场增长潜力。构建全渠道
销售网络,优化布局区域策略,在“百县工程”基础上新增“百城工程”,形成梯
度化市场开发策略,针对成熟市场,通过精细化运营,挖掘高端产品渗透空间;针
对成长型市场,加速产品铺货并配套推广活动;针对潜力市场,以全国大单品为抓
手,结合主题活动培育消费习惯。通过区域资源倾斜与差异化策略,实现“强势市
场深挖潜、新兴市场快布局”的良性循环。
3、创新驱动,打造立体化市场布局
公司以消费者需求为导向,通过产品创新与营销模式升级持续夯实市场基矗在产品
端,公司大力实施大单品营销战略,形成以燕京U8、燕京V10、漓泉1998、燕京狮
王系列为代表的大单品矩阵,以“中高端+腰部+区域特色”三层架构匹配并满足不
同消费需求,其中大单品燕京U8依然保持快速增长。同时,公司推行“啤酒+饮料
”组合营销,落地多元化战略,产品矩阵不断优化,打造立体化市场布局。在营销
策略方面,公司通过文化IP打造、线上线下融合推广及数字化转型,构建全渠道营
销矩阵,不断提升品牌影响力。
4、供应链韧性建设,打造生态协同
公司按照“十四五”供应链数字化规划,系统推进供应链韧性提升与生态协同能力
建设。在技术架构层面,整合生产、采购、物流等核心模块,搭建协同平台,从安
全、合规、供应商赋能维度完善供应链管理,确保原材料来源可追溯、质量可管控
,为食品安全与合规运营提供保障,与核心供应商形成“风险共担、利益共享”的
长期合作关系,为可持续发展奠定坚实基矗
2025年下半年,燕京啤酒将紧扣战略目标,坚定推进各项核心任务,持续强化核心
竞争力,推动企业可持续、高质量发展。
(六)公司坚持依法合规生产、营运,报告期内未出现商标权属纠纷、食品质量问
题、食品安全事故等情况。
(七)品牌运营情况
公司在不断强化燕京全国化主品牌地位的同时兼顾全国化与区域化,持续培育区域
优势品牌。报告期内,公司采用多品牌组合,建立针对不同区域的多梯度品牌战略
,扩展品牌传播渠道,传递品牌核心价值。
(八)公司经营模式
公司目前拥有控股子公司61个,遍布全国19个省(直辖市),销售区域辐射全国。
公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式,报告期内公司经营模式未发生重大
变化。
1、销售模式
公司主要销售模式为经销模式,对重点市场深度分销与协销相结合,部分市场为大
客户协作模式。同时公司持续开展线上线下一体化营销策略。
2、经销模式及相关情况
(1)按渠道分类
(2)按产品分类
(3)报告期内经销商变化
(4)报告期内,公司前五大经销客户销售收入总额、销售占比、期末应收账款总
金额情况如下:
公司对经销客户的主要结算方式为现金结算。
(5)门店销售终端占比超过10%
(6)线上直销销售
(7)占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超
过30%
3.采购模式及相关情况
(1)采购模式及采购内容
报告期内,公司原材料主要为外购及向子公司采购,其中:外购大宗原辅材料均采
用招标集中采购模式。
(2)向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
(3)主要外购原材料价格同比变动超过30%
4.生产模式及相关情况
(1)主要生产模式
公司产品主要为自产,公司及各子公司根据销售计划安排生产计划;并结合市场实
际销售情况,调整或落实生产计划,在控制库存同时确保市场供应及时。
(2)委托加工生产
(3)营业成本的主要构成项目
(4)产量与库存量
(5)按生产主体分类的主要产品设计产能、实际产能等情况:
本公司实际产能是综合考虑人员、设备运作负荷、节假日、设备维修等因素,平衡
各地市场销售淡旺季情况后,生产企业所能达到的全年实际生产能力。
二、核心竞争力分析
公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式,形成了以市场优势、产品优势、品
牌优势、管理和技术优势为主要内容的核心竞争力,为中国民族啤酒工业的发展做
出了贡献。报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
公司深刻分析并把握新形势,积极优化内部管理,进一步提高公司抗风险能力,实
现公司稳定、健康发展。公司可能面对的主要风险有:
1、市场竞争风险
中国是全球竞争最激烈的啤酒市场之一,随着行业整合的深入,行业竞争有可能会
进一步加剧,同时给公司持续提高市场份额带来一定压力。
2、原材料价格波动风险
啤酒生产的原材料价格变动对公司啤酒生产成本影响较大。
3、子公司管理风险
公司下属子公司数量较多、分布范围广泛增大了公司管理的难度,对公司内部管理
能力提出了较高的要求。
4、税收优惠政策变化风险
本公司及部分子公司享受高新技术企业所得税减免优惠。如公司及部分子公司未能
按期通过高新技术企业复审,则公司承担的税务成本将会增加。
5、环境保护风险
随着全社会环境保护意识的增强和国家环境保护工作力度的加大,预计未来针对啤
酒生产的环境保护要求还将持续提高。公司作为国家生态环境部认定的环境友好企
业和北京市循环经济试点企业,充分意识到环境保护工作的重要性。公司及控股子
公司一直严格遵守环境保护相关规定,共有9家获评“国家级绿色工厂”、4家获评
“省级绿色工厂”、6家获评“省级绿色供应链公司”称号。但是,随着国家环保
标准的提高,公司仍然面临一定的环保风险。
6、产品质量及食品安全风险
啤酒的产品质量直接关系消费者的身体健康。国家制定有严格的啤酒质量和卫生标
准,社会对食品安全的关注度也在不断提高。公司始终把确保产品质量作为工作的
重中之重,目前已形成一套行之有效的质量管理体系和食品安全管理体系。但食品
安全的风险仍然是公司关注的重中之重,一旦出现产品质量和食品安全问题,将会
对公司品牌形象等构成不利影响。
7、安全生产风险
公司高度重视安全生产工作,设置了专门的安全生产管理部门,按照安全标准化的
要求,建立健全了安全生产管理体系。但是仍然不能完全排除因偶发因素或操作不
当导致的意外安全事故,从而可能对公司的未来生产经营构成不利影响。
8、汇率风险
汇率的波动将对公司进口原材料和设备的成本产生影响,从而对经营业绩产生影响
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|内蒙古燕京啤酒原料有限公司| 23200.00| -| -|
|内蒙古龙族乾御兴酒业有限公| 500.00| -| -|
|司 | | | |
|包头市燕京啤酒销售有限公司| 300.00| -| -|
|北京九龙斋饮料有限公司 | 10.00| -| -|
|北京控股集团财务有限公司 | -| 11897.60| 2402043.39|
|北京燕京中发生物技术有限公| 4000.00| -| -|
|司 | | | |
|北京燕京仁和商贸有限公司 | 3000.00| -| -|
|北京燕京啤酒(晋中)有限公司| 25000.00| -| -|
|北京燕京啤酒电子商务有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|北京燕京环宇商贸有限公司 | 5000.00| -| -|
|北京燕京飞燕商贸有限公司 | 1000.00| -| -|
|北京燕京饮料有限公司 | 16579.00| -| -|
|北京狮王新燕商业管理有限公| 1000.00| -| -|
|司 | | | |
|四川燕京啤酒有限公司 | 48000.00| -| -|
|山西燕京啤酒有限公司 | 18597.88| -| -|
|广东燕京啤酒有限公司 | 80988.21| -| -|
|广西玖马精酿啤酒有限公司 | 200.00| -| -|
|惠安县中新再生资源回收有限| 50.00| -| -|
|公司 | | | |
|新疆燕京农产品开发有限公司| 23000.00| -| -|
|新疆燕京啤酒有限公司 | 68365.00| -| -|
|桂林燕京漓泉网络营销有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|江苏华东燕京啤酒销售有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|江西燕京啤酒有限责任公司 | 20951.14| -| -|
|沈阳燕京啤酒有限公司 | 18800.00| -| -|
|河北燕京啤酒有限公司 | 37303.91| -| -|
|河北燕京玻璃制品有限公司 | 30000.00| -| -|
|河北辉航再生物资回收有限公| 1500.00| -| -|
|司 | | | |
|燕京中发生物技术(邢台)有限| 10000.00| -| -|
|公司 | | | |
|燕京包装制品(河北)有限公司| 15000.00| -| -|
|燕京啤酒(中京)有限责任公司| 24910.98| -| -|
|燕京啤酒(丰镇)有限公司 | 2388.90| -| -|
|燕京啤酒(丹江口)有限公司 | 10650.00| -| -|
|燕京啤酒(仙桃)有限公司 | 29235.30| -| -|
|燕京啤酒内蒙古金川有限公司| 26150.00| -| -|
|燕京啤酒(包头雪鹿)股份有限| 54730.32| -| -|
|公司 | | | |
|燕京啤酒(呼和浩特)有限公司| 35866.69| -| -|
|燕京啤酒(宝山)有限责任公司| 3286.00| -| -|
|燕京啤酒(山东无名)股份有限| 8349.96| -| -|
|公司 | | | |
|燕京啤酒(山东)有限责任公司| 300.00| -| -|
|燕京啤酒(昆明)有限公司 | 45600.00| -| -|
|燕京啤酒(曲阜)有限责任公司| 100.00| -| -|
|燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限| 34936.69| 37691.33| 450753.22|
|公司 | | | |
|燕京啤酒(河南月山)有限公司| 3350.00| -| -|
|燕京啤酒(浙江丽水)有限公司| 8067.00| -| -|
|燕京啤酒(浙江仙都)有限公司| 23135.00| -| -|
|燕京啤酒(湘潭)有限公司 | 12500.00| -| -|
|燕京啤酒(玉林)有限公司 | 43000.00| -| -|
|燕京啤酒(衡阳)有限公司 | 52566.00| -| -|
|燕京啤酒(襄阳)有限公司 | 17070.00| -| -|
|燕京啤酒(贵州)有限公司 | 36000.00| -| -|
|燕京啤酒(赣州)有限责任公司| 30388.00| -| -|
|燕京啤酒(赤峰)有限责任公司| 57712.00| -| -|
|燕京啤酒(通辽)有限责任公司| 10000.00| -| -|
|燕京啤酒(邢台)有限公司 | 7300.00| -| -|
|燕京啤酒(阿拉尔)有限公司 | 30000.00| -| -|
|燕京啤酒(驻马店)有限公司 | 3000.00| -| -|
|燕京惠泉啤酒(抚州)有限公司| 16520.00| -| -|
|燕京狮王精酿啤酒(湖北)有限| 3000.00| -| -|
|公司 | | | |
|福建燕京啤酒有限公司 | 14000.00| -| -|
|福建燕京惠泉啤酒福鼎有限公| 8000.00| -| -|
|司 | | | |
|福建省泉州燕京惠泉电子商务| 100.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|福建省燕京惠泉啤酒股份有限| 25000.00| 3942.14| 175577.95|
|公司 | | | |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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