☆经营分析☆ ◇000807 云铝股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属冶炼行业 ｜1690059.24｜ 253808.08｜ 15.02｜ 58.12｜
｜铝材加工行业 ｜1182678.01｜ 154884.62｜ 13.10｜ 40.67｜
｜其他 ｜ 35071.46｜ 297.13｜ 0.85｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铝 ｜1690059.24｜ 253808.08｜ 15.02｜ 58.12｜
｜铝加工产品 ｜1182678.01｜ 154884.62｜ 13.10｜ 40.67｜
｜其他 ｜ 35071.46｜ 297.13｜ 0.85｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 40.98｜ 9.89｜ 24.15｜ 100.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜2907808.72｜ 408989.82｜ 14.07｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属冶炼行业 ｜3097465.36｜ 410128.98｜ 13.24｜ 56.89｜
｜铝材加工行业 ｜2284238.47｜ 306653.38｜ 13.42｜ 41.95｜
｜贸易及其他 ｜ 63342.08｜ 3826.57｜ 6.04｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铝 ｜3097465.36｜ 410128.98｜ 13.24｜ 56.89｜
｜铝加工产品 ｜2284238.47｜ 306653.38｜ 13.42｜ 41.95｜
｜其他 ｜ 63342.08｜ 3826.57｜ 6.04｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜5445045.91｜ 720608.93｜ 13.23｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属冶炼行业 ｜1383864.83｜ 213529.02｜ 15.43｜ 56.15｜
｜铝材加工行业 ｜1043163.44｜ 162826.24｜ 15.61｜ 42.32｜
｜贸易及其他 ｜ 37733.98｜ 228.46｜ 0.61｜ 1.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铝 ｜1383864.83｜ 213529.02｜ 15.43｜ 56.15｜
｜铝加工产品 ｜1043163.44｜ 162826.24｜ 15.61｜ 42.32｜
｜其他 ｜ 37733.98｜ 228.46｜ 0.61｜ 1.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属冶炼行业 ｜2159612.76｜ 385427.15｜ 17.85｜ 50.61｜
｜铝材加工行业 ｜2040714.36｜ 286548.77｜ 14.04｜ 47.83｜
｜贸易及其他 ｜ 66549.64｜ 2578.11｜ 3.87｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铝 ｜2159612.76｜ 385427.15｜ 17.85｜ 50.61｜
｜铝加工产品 ｜2040714.36｜ 286548.77｜ 14.04｜ 47.83｜
｜其他 ｜ 66549.64｜ 2578.11｜ 3.87｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜4266876.76｜ 674554.03｜ 15.81｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业发展情况
铝是国家重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源，铝产业
是第一大有色金属产业，与交通、建筑、电力、机械制造、航空航天、电子电器、
电子包装等行业密切相关，铝不仅是各国制造业发展的主要工业金属原材料，更是
高新技术发展和国防建设的重要支撑材料，是大宗商品领域里用途最广的有色金属
之一，在全球工业体系中占据重要地位，其发展与宏观经济、能源结构、环保政策
等密切相关。近年来，随着我国加快构建绿色经济体系，铝产品利用轻质、耐用、
金属稳定性好以及可循环回收再利用的特点，在轻量化新能源车、光伏组件、货运
车辆、充电桩设备、家具等领域广泛运用。
铝价受宏观经济、地缘政治等多重因素影响，呈现周期性变动。当前，铝行业正处
于绿色转型与结构调整的关键阶段，政策导向、技术创新和资源供给等将对行业格
局产生深远影响。
中国是铝工业大国，已成为全球最大的铝产品生产国和消费国。近年来，我国铝产
业规模快速发展，随着国家持续深化供给侧结构性改革，产业结构持续优化，有效
改善了市场供需状况，形成了较为完备的产业体系。国家大力实施“碳达峰、碳中
和”的重大战略部署，党中央、国务院及相关部委已陆续出台了《中共中央国务院
关于全面推进美丽中国建设的意见》《有色金属行业碳达峰实施方案》《2030年前
碳达峰行动方案》《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》《铝产业高质量
发展实施方案（2025-2027年）》《电解铝行业节能降碳专项行动计划》等一系列
政策文件，对未来一段时期铝行业发展带来了重大而深远的影响。一是推动产业结
构调整，坚持电解铝产能总量约束，优化电解铝产能置换政策实施，推动铝加工产
业集聚化发展。到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升，产业链整体发
展水平全球领先。二是严格控制能耗和二氧化碳排放强度，由能耗“双控”向碳排
放总量和强度“双控”转变，倒逼电解铝行业提高可再生能源使用比例，鼓励企业
在资源环境可承载的前提下向可再生能源富集地区有序转移。三是市场需求层面，
提升产品高端化供给水平，培育铝消费新增长点，扩大以铝节铜，以铝代木，以铝
代钢，以铝代塑。同时，国家支持扩大绿色低碳产品供给和消费，低碳铝、零碳铝
、高端高纯功能性新材料等绿色铝产品经济价值和社会效益更加凸显，绿色铝消费
增长空间及潜力巨大。四是强化资源保障基础，加快推动国内铝土矿资源增储上产
，力争国内铝土矿资源量增长3%—5%，推动再生铝资源回收利用，再生铝产量1500
万吨以上。深化对外开放合作，加强与资源国互利合作，融入全球铝产业链供应链
。五是加快绿色化发展，创建一批达到环保绩效A级水平的标杆企业，推动实施一
系列设备更新及技术改造，电解铝能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出
，清洁能源使用比例30%以上。六是铝产业技术创新能力显著增强，突破一批低碳
冶炼、精密加工等关键技术和高端新材料。加快数字化转型，打造一批铝产业链数
字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，促进AI技术与产业的深度融合应用。
多年来，公司依托云南省得天独厚的绿色能源优势，坚持“绿色铝一体化”高质量
发展，形成了以绿色低碳赋能、以合金化发展增创价值、以循环经济打造可复制的
先进模式，争当高质量发展排头兵、树绿色低碳发展第一品牌、做铝基新材料引领
者的企业愿景，“绿色铝在云铝”的品牌价值和影响力日益提升。
公司是国内最大的绿色低碳铝供应商，电解铝经济技术指标处于行业领先水平。
（二）主要业务、主要产品、经营模式及主要的业绩驱动因素
1.公司所从事的主要业务和主要产品及用途
公司从事的主要业务是铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销
售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭
、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、
铝及铝合金焊材等。同时，公司积极拓展再生铝、电解铝固废资源综合利用、铝灰
资源化利用等循环经济业务。
2.主要产品用途
3.经营模式
公司坚持走绿色低碳发展之路，实施绿色铝一体化发展战略。经过多年的经营发展
，公司已经形成年产氧化铝140万吨、绿色铝308万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴
极2万吨、绿色铝合金161万吨的绿色铝一体化产业规模，通过产业链的协同效应降
低生产成本，提升经营质效。报告期内，公司围绕价值创造，做强做专氧化铝、绿
色铝、铝合金核心主业，做优做精阳极炭素、石墨化阴极配套产业，做细做实废铝
回收、赤泥利用、铝灰利用、电解铝危废利用等资源综合利用产业，构建“绿色铝
一体化”高质量发展格局。
（三）公司主要产品市场情况及业绩驱动主要因素
公司生产的铝锭、铸造铝合金、扁铸锭、圆铸锭、焊材等产品广泛应用于汽车轻量
化、轨道交通、国防军工、包装、铝制家具、电力电子等方面。报告期内，公司进
一步做优做强原铝系铸造铝合金(A356.2)、铝扁锭、铝焊材等行业内具有竞争优势
的合金产品，铸造铝合金市场占有率行业领先地位得到进一步巩固。同时，公司持
续开拓高品质铝锭及高精铝的市场份额，拓展广泛应用于军工、轨道交通、电子等
高端领域的高质量产品市场渠道，充分发挥绿色品牌效益、规模化效应，构建稳定
的销售客户渠道，不断提升公司品牌优势。
公司持续开拓汽车轻量化、航天航空、电力、国防军工、电子等领域的市场渠道，
充分发挥绿色品牌效益、规模化效应，加强绿色铝营销，加大市场培育力度。通过
良好的技术储备和创新能力、优质的产品及服务、稳定的供应和定制化生产能力扩
大市场份额，促进公司产品结构持续优化，公司市场竞争力和整体盈利能力持续加
强。
（四）经营情况讨论与分析
2025年上半年，公司坚持以“标准引领、改革赋能、做强资源、优化资产”为工作
主题，狠抓极致经营升级版穿透执行，生产经营稳中向好，实现了较好的经营业绩
。主要情况如下：
1.坚持稳产高产，生产运营持续向好。报告期内，公司聚焦“稳产高产、增销增效
”一条主线，坚持“稳定压倒一切”，以“电解系列稳定、电流效率提高、电耗物
耗降低”为目标，通过标准化管理、数据化管控，稳定运行、稳定工艺、稳定指标
，各生产线实现安全有序运行。公司氧化铝产量66.97万吨；炭素制品产量40.64万
吨，同比增长2.23%；铝产品产量161.32万吨，同比增长15.59%。
2.资源拓展和项目建设有序推进，产业质量不断提升。报告期内，公司按照“打造
绿色铝一流企业标杆”的目标定位，加强绿色铝一体化产业链统筹谋划，增强资源
保障能力。一是资源获取多点开花，成功竞拍昭通太阳坝铝土矿普查探矿权，积极
推进文山、鹤庆等探矿权的探转采，自有探矿权勘查和空白区找矿等工作。二是云
铝润鑫、云铝涌鑫、云铝泽鑫三个电解铝烟气深度治理项目进入试运行阶段，阳宗
海5万吨铝资源综合利用项目顺利投产，建成“全自动一体化”再生铝示范线。金
属镓项目建成投产，战新产业布局取得新突破。三是云铝淯鑫3万吨铝合金铸造生
产线建成投产，云铝源鑫两个生产区罐式炉项目投入试生产，煅后焦实收率同比提
升6%。
3.深化改革创新，转型升级迈出坚实步伐。一是深化国企改革提升行动，制定并实
施公司及所属企业组织机构调整优化方案、两级“四定”优化调整方案，公司本部
组织机构调整基本完成。二是推进“一总部多基地”建设，招投标管理实现本部集
中管控，资金、能源、资源等业务正在推行集中管理；积极构建干净、简捷、廉洁
的低成本供应链，全面上线“绿星链通2.0”，进一步优化采购销售渠道。三是数
智转型快速推进，建设“AI+1210N”数字化架构，构建全产业链全域数智管运体系
，实现数字技术驱动管理变革、机构改革、业务流程重塑。云铝文山氧化铝、云铝
源鑫炭素智能工厂部分子项已建成投入试运行，云铝海鑫和云铝溢鑫智能工厂项目
正在有序推进。四是人工智能应用方面，设计出铝量、氧化铝和氟化盐下料量等模
型，一期研发成果引入云铝文山槽控系统运行。
4.全要素对标横向纵向推进，成本竞争力提升。报告期内，公司按照“以不变应万
变”和“以变应变”的“两手”策略，落实生产成本最低，产业链、供应链整体成
本最优的“两最”成本管控要求，狠抓极致经营升级版穿透执行。一是氧化铝对标
指标同比优化，电解铝、炭素成本竞争力较去年得到提升。二是优化调整债务结构
、提高存款利息收益，降低财务费用。三是采购小批量多批次和竞争性议价谈判，
管控采购成本。
5.科技创新持续发力，创新能力不断增强。报告期内，公司科技创新能力不断增强
，成为铝行业内唯一一家国家技术中心，云铝涌鑫省级企业技术中心获评“优秀”
。云铝文山开发4N金属镓产品，云铝海鑫试制6系高端异型合金，云铝润鑫开发3种
合金新产品，云铝阳宗海开发8毫米ACR接地材料铝铜合金杆。推广应用铝电解直流
电耗12300集成技术，直流电耗实现突破降低。研发免热处理压铸铝合金，实现压
铸铝合金全流程研发试验验证。
6.持续发展循环经济，提升绿铝品牌价值。报告期内，公司全面加强碳资产管理，
完成铝锭、铸造铝合金锭等9类15种产品碳足迹核查及生命周期评价，碳足迹水平
处于行业领先。公司积极开展有序推动绿电直连发展政策研究，荣获“2024年度全
国绿电铝标兵企业”称号，顺利通过“无废集团”建设试点成效评估验收，云铝阳
宗海柔性直流微电网接入技术成功入选国家《绿色技术推广目录》，云铝文山“铝
灰全链条资源化技术及装备研究”项目荣获第50届日内瓦国际发明展金奖，云铝阳
宗海铝资源综合利用项目成功开发20余种再生铝系列产品。
7.政治建设坚强有力，党建实现了“融”的转变。报告期内，公司始终将学习贯彻
习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神作为首要政治任务，强化“第一议题”
学习研讨、贯彻落实、督导推动、跟踪问效的全流程闭环机制，扎实开展深入贯彻
中央八项规定精神学习教育。一是优化“三重一大”决策程序，切实加强对重大经
营管理事项的实质性把关。二是公司连续七届、云铝文山连续两届蝉联全国文明单
位，云铝润鑫、云铝涌鑫成功创建全国文明单位。三是严格落实“清风行动3.0”
，细化分解全面从严治党主体责任、监督责任、第一责任人责任和“一岗双责”。
2025年下半年，公司将始终坚持“标准引领、改革赋能、做强资源、优化资产”工
作主题，继续按照“两手”策略和“两最”成本管控要求，推动“产供运销研财”
高度协同，不断增强核心功能，提升核心竞争力，高质量完成全年各项目标任务，
公司将采取以下主要工作措施：
1.在极致经营上精耕细作，实现经营业绩新突破。坚持“稳产高产、增销增效”，
强化极致经营。一是坚持“稳中求进、以进促稳”，氧化铝强化资源保障，聚焦自
有矿山上产，根据氧化铝市场变化，建立动态成本测算机制，做好预警，经济运行
，实现最优成本。电解铝坚持“电解系列稳定、电流效率提高、能耗物耗降低”的
长期主义，强化标准引领，持续提升工艺合格率等经济技术指标，全力实现稳产高
产。炭素优化生产组织，提高煅后焦实收率和阳极质量，做好高电流密度煅后焦生
产线流程改造，进一步降低生产成本。二是坚持“两最”成本管理，建立动态成本
测算机制，探索产线最经济运行模式，穿透落实“两本账”，增强过“紧日子”“
苦日子”思想，按照“四个一分钱”要求，费用“从严从紧”，严控非生产性费用
支出，确保颗粒归仓。强化与行业标杆、周边区域、内部先进对标，持续深化氧化
铝“百元降本行动”、电解铝“极致降本增效行动”，推动指标环比改善、成本竞
争力进位升级。
2.在规划发展上谋定后动，打造产业发展新格局。一是深彻抓好“十五五”规划编
制，深入推进产业
布局优化和结构调整，不断做优做强铝产业生态，加速向产业链价值链高端迈进，
做强做大电解铝，推动延链补链强链，突破资源保障、资产优化等重点工作。二是
保持战略定力，做强资源。推动资源变现上产、供应链安全稳健，抓好矿石采购和
风险防控，重点抓好探转采工作，加快推进勘查项目。三是深耕上市平台，优化资
产。系统开展上市公司市值管理，发挥上市公司平台功能，做好资本运营与矿产资
源、科技创新、固定资产投资、产能布局调整“四个协同联动”，发挥资本运营合
力，促进资本结构、产业结构、资产结构、股权结构更优。四是狠抓项目投资，增
强后劲。全面抓好固定资产投资、股权投资和科技创新成果产业化，梳理评估投资
项目的可行性、必要性，谨慎投资，确保投资效益，实现价值创造。
3.在绿色低碳上抢占先机，扩大绿铝品牌影响力。一是贯彻落实电解铝行业绿色电
力消纳和云南省加快“绿色能源强时建设要求，积极研究可再生能源绿色电力证书
全覆盖政策。二是持续推进碳管理体系运行，充分发挥公司全产业链ASI优势，持
续扩大ASI铝产品市场影响力和溢价能力。配合碳排放核查、复查，根据《电解铝
碳排放权配额量和分配方案》完成碳交易、碳履约，配额履约率100%，积极参与国
家和行业绿色低碳标准制定。三是打造再生资源利用样板，充分发挥云铝绿色品牌
等优势，寻求战略大客户合作，深挖资源优势，优化再生铝采、产、销协同机制，
拓展多品类资源应用，巩固“无废集团”建设成果。
4.在改革创新上拓展深化，激发转型升级源动能。一是深化改革机制，按照成熟一
个实施一个的原则持续打造“一总部多基地”，建设集控中心，推进部分业务集中
管理。二是增强科技创新能力，推动科技体系再改革、创新项目再梳理，强化产业
链与创新链深度融合。三是高质量完成云铝文山氧化铝和云铝源鑫炭素智能工厂项
目建设，积极推进合金、阳极组装等产线智能化改造。建设涵盖公司所属企业的生
产集中管控平台，通过优化系统功能支撑公司“一总部多基地”穿透管控模式运行
，持续做好“绿铝云慧鉴”大模型的研发工作。
5.在风险防控上标本兼治，筑牢公司发展根基。一是严防合规风险，坚持“正派经
营不容妥协”，推动“管理制度化、制度流程化、流程信息化”，防范化解各类风
险隐患。二是严防经营风险，高度重视资金安全和风险防控，严格授信审批，促进
“产供运销研财”高效运转。三是严防安全风险，严格按照要求守住安全底线，开
展“查隐患、遏事故”雷霆行动，推进重大事故隐患动态清零，贯彻安全“三大底
层逻辑”要求，动态完善SOP，提升职工安全技能。四是严防环保风险，开展低效
无效大气污染防治设施排查整治，编制完善2025年温室气体排放报告，争创氧化铝
、电解铝、炭素环保A级企业，推进云铝淯鑫电解烟气超低排放项目开工建设。
6.全面深化党的建设，筑牢国有企业根和魂。坚持党的领导、加强党的建设。持续
压实管党治党政治责任，健全全面从严治党制度体系，系统提升党建工作质量，以
高质量党建引领保障高质量发展。一是加强政治建设，理想信念再受洗礼。深入学
习贯彻二十届四中全会精神，进一步完善习近平总书记重要指示批示精神和党中央
重大决策部署闭环落实机制，严格落实党委会“第一议题”制度，推进深入贯彻中
央八项规定精神学习教育。二是深化双向融合，引领保障更加有效。系统推进“1+
N”党建品牌矩阵建设，推动“党建+安全生产”“党建+技术攻关”等融合模式，
贯彻落实《党政机关厉行节约反对浪费条例》，发扬艰苦奋斗的精神，保障生产经
营颗粒归仓。三是强化监督执纪，廉洁防线不断巩固。持续推进“清风行动3.0”
，优化“大监督”体系运行，落实廉洁文化建设三年行动任务，加强年轻干部、新
提拔干部、关键岗位人员廉洁从业教育，营造风清气正的干事创业氛围。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力持续增强，未发生因核心管理团队或关键技术人员离
职、国家政策调整、设备或技术升级换代等因素导致公司核心竞争力受到较大不利
影响的情形。公司的核心竞争力主要体现在：
（一）绿色低碳的核心竞争优势
作为中国有色金属行业、中国西部地区工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”
，公司全面融入国家生态文明建设，减少温室气体排放，大力实施绿色铝一体化发
展战略，将绿色发展理念贯穿于生产经营和产业发展全过程。一是依托云南省丰富
的绿色电力优势，2025年上半年公司生产用电结构中清洁能源比例80%以上。公司
依托清洁能源生产的绿色铝与煤电铝相比，碳排放约为煤电铝的20%左右。二是公
司是国内企业中首批获得产品碳足迹认证的企业之一，铝锭、铝合金等主要产品通
过碳足迹认证，主要产品碳足迹水平处于全球领先，获得南方区域首批绿色电力“
双证”，是中国唯一一家完成铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工全产业链ASI绩效
（PS）标准和监管链（CoC）标准认证的企业。依托绿色铝品牌优势，公司与多家
国内、国际知名企业建立稳固的上下游供应链关系。报告期内，公司以终端驱动为
引擎，重点实施“绿色铝价值链营销”过程中品牌推广和渠道拓展，进一步抢占绿
色铝市场话语权。从长远来看，在国家“双碳”战略的大背景下，公司绿色铝的品
牌价值和经济价值将进一步提升。
（二）绿色铝一体化及资源综合利用全产业链竞争优势
公司是国内规模最大的绿色低碳铝供应商，多年来，公司坚持走绿色低碳发展之路
，准确把握铝行业发展规律，以打造绿色、低碳、清洁、可持续的绿色铝一体化产
业模式为核心，构建了从铝土矿、氧化铝、电解铝、铝合金到终端产品的完整绿色
产业链，减少中间原材料加工费用，控制上游原料成本，挖掘降本空间，协同效应
更加凸显、发展基础更加厚实。公司大力推进“合金化”战略，扩大铝的应用和向
中高端产品升级，研发并产业化铝焊材、高精铝、IT用高端铝合金、新型锻造铝合
金、航空用铝合金等具有竞争优势的新产品，实现产品高端化。聚焦绿色铝一体化
全产业链的资源综合利用，率先在行业内建成铝灰资源化利用生产线、铝电解槽大
修渣综合回收利用生产线。
（三）较强的资源保障竞争优势
根据目前勘查情况，云南省铝土矿主要集中于文山州、昭通市等地区，公司着力加
大云南省铝土矿开发力度，重点开展已有矿权“探转采”手续办理及空白区找探矿
工作，依托自有铝土矿资源优势，云铝文山已形成年产140万吨氧化铝生产规模，
为公司绿色铝产业发展提供了较强的铝土矿—氧化铝资源保障；公司还具备铝用阳
极炭素产能80万吨，石墨化阴极产能2万吨，与索通发展合资建设年产90万吨阳极
炭素项目已顺利投产，铝用炭素自给率得到进一步提升。公司在铝土矿—氧化铝及
铝用炭素方面的资源优势，能有效控制生产成本，降低大宗原辅料价格波动风险。
（四）持续的自主科技创新能力
公司建立了完善的科技创新体系，新获批“国家级企业技术中心”，实现国家级科
技型企业零的突破，新获批“云南省铝精深加工工程研究中心”“云南省铝产业计
量测试中心”两个省级创新平台，验收通过了“云南省绿色铝基新材料重点实验室
”。组织制定“1+2+1”科技创新规划体系，构建了以国家企业技术中心为核心的
政产学研用一体化自主创新平台，聘任五级工程师30人，组织申报云南省科技创新
团队1个，国家级及省级高层次科技人才3人，培育组建了一支能适应公司高质量发
展的科技创新人才团队。开展5大领域300余项科技攻关，25项结题、验收，解决生
产技术难题13个，建成科技示范生产线6条，建成智能化控制系统5套，研究开发培
育先进材料新产品10种。近年来，成功开发应用了“铝灰绿色协同利用高有机物铝
土矿的关键技术及应用”“高端铝合金焊接材料关键技术开发与应用”“铝电解节
能降碳工艺装备新技术开发及产业化”等一批国内领先、国际先进的科技创新成果
，公司分布式光伏直流接入铝电解槽关键技术、高端铝合金焊接材料关键技术等成
果达到国际先进水平，电解铝核心技术指标铝液交流电耗继续保持行业领先地位，
铝合金焊丝及变形铝合金等技术不断突破，铝灰、大修渣等电解铝固体废弃物处理
与综合利用技术达到行业领先水平。截至到2025年6月30日，公司及所属各企业拥
有有效专利796项，其中发明179项，实用新型615项，外观设计2项。
（五）“一带一路”独特区位优势日益凸显
随着近年来“一带一路”、“长江经济带”等国家重大战略的加快推进实施，以及
区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的正式签署，一个世界上人口数量最多、成员结
构最多元、发展潜力最大的自贸区建设正式启动。RCEP覆盖全球最有增长潜力的两
大市场(中国和东盟)，涵盖全球约30%的人口、30%的GDP。根据安泰科统计，东南
亚十一国和南亚七国人口合计约24亿，人均铝产品消费远低于国际平均水平，铝的
消费空间及增长潜力巨大。随着中老铁路通车，公司依托大通道面向南亚、东南亚
进行资源开发及产品市场拓展的条件更加便利，未来泛亚铁路全面建成后，公司依
托云南省面向南亚、东南亚辐射中心的区位优势将更加凸显。同时，公司所在的云
南省紧邻我国铝消费最集中的华南市场和铝消费快速增长的华中、川渝等市场，具
备辐射长江经济带、珠三角经济区以及成渝经济区独一无二的区位优势，为公司加
快实施“绿色铝一体化”战略提供了广阔的国内国际市常
（六）共享中铝集团平台的协同优势
公司共享中铝集团作为我国有色金属行业领军企业所带来的政策、资源、管理、技
术等优势，发挥协同效应，助力公司高质量发展。一是发挥集采优势，提高市场话
语权，提高直购比例和性价比，增强保供和议价能力；二是增强公司技术研发能力
和市场影响力；三是发挥央企背景的资信优势及共享央企金融资源，拓宽融资渠道
，降低融资成本。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）产品价格波动风险
公司主要产品为铝锭和铝加工产品，其价格受国内外宏观经济周期、产业政策和供
求关系等多种因素影响，公司主要产品市场价格存在一定的波动性。如果公司所处
行业的供需关系出现显著变化或铝产品市场价格发生大幅下跌，则可能导致公司产
品价格下跌，从而对公司的盈利能力产生不利影响。
针对该风险，对所有产品严格实施定额库存管理，制定完善有效的风险应对措施和
预案，实施满产满销、快产快销，最大限度减少跌价损失，特别是加工产品的跌价
损失，确保公司生产经营平稳有序。
（二）大宗原辅料价格波动和持续稳定供应风险
受宏观经济走势以及铝行业整体景气程度的变化影响，氧化铝、阳极炭素、石油焦
、金属硅等大宗原辅料存在价格波动风险，若公司的原材料价格出现大幅波动，而
公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游，将会对公司经营业绩产生不
利影响。同时，公司随着产业规模持续提升，若大宗原材料不能持续稳定供应，将
对公司生产经营带来不确定性。
针对该风险，公司将努力拓宽原辅材料采购渠道，对所有原辅材料严格实施定额库
存管理，全方位跟踪和监控市尝价格、原料供应风险。依托公司多年建设的稳定供
应链系统，合理选择采购渠道，与供应商签订年度供应合同，努力降低大宗原辅料
持续稳定供应风险和价格波动风险。
（三）电价调整及电力供应存在不确定性的风险
原铝生产耗电量大，电力成本占总成本的比重高，如电价上调可能给公司生产经营
带来不确定性；同时公司所在区域的云南省发电以水电为主，水电发电量与来水密
切相关，来水的不确定性，可能给公司生产经营带来影响。
针对该风险，一是在继续实施电力市场化交易的方式下，通过中长期协议、年度合
同等市场手段，加强与政府相关部门和市场主体的沟通协调，最大限度控制公司电
解铝生产的用电成本；二是积极与电力管理部门沟通协调，最大限度保障公司生产
用电，并通过安排设备检修、优化工艺控制等方式，合理组织生产应对电力供应存
在不确定性的风险。
（四）环保风险
随着国家在生态文明建设、环境保护方面的要求更加严格，公司可能面临相应的环
保风险。
针对该风险，公司积极响应国家关于实施碳达峰、碳中和的号召，加快完善环保管
理长效机制，持续推进废气超低排放、工业废水零排放、固废资源化、绿色矿山建
设等工作。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜云南中慧能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南云铝汇鑫经贸有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜云南云铝沥鑫铝业有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜云南云铝泓鑫铝业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜云南云铝泽鑫铝业有限公司 ｜ 110626.39｜ 37183.84｜ 294437.48｜
｜云南云铝海鑫铝业有限公司 ｜ 271828.00｜ 49908.12｜ 751355.16｜
｜云南云铝涌鑫铝业有限公司 ｜ 143506.47｜ -｜ -｜
｜云南云铝润鑫铝业有限公司 ｜ 146373.18｜ -｜ -｜
｜云南云铝物流投资有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜云南云铝绿源慧邦工程技术有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南冶金资源股份有限公司 ｜ -｜ 553.51｜ 25250.62｜
｜云南天冶化工有限公司 ｜ -｜ -2061.52｜ 99270.90｜
｜云南德福环保有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南文山铝业有限公司 ｜ 323493.50｜ 98367.03｜ 950981.81｜
｜云南涌顺铝业有限公司 ｜ 6620.00｜ -｜ -｜
｜云南源鑫炭素有限公司 ｜ 104030.50｜ -｜ -｜
｜云南索通云铝炭材料有限公司｜ -｜ 20191.27｜ 311254.97｜
｜云铝国际有限公司 ｜ 25969.10｜ -｜ -｜
｜曲靖云铝淯鑫铝业有限公司 ｜ 477600.00｜ 51626.97｜ 348230.79｜
｜曲靖市沾益区捷成物流有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鹤庆溢鑫铝业有限公司 ｜ 216765.49｜ 41249.73｜ 497828.44｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
