☆经营分析☆ ◇000938 紫光股份 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供智能化的网络、计算、存储、云计算、安全和智能终端等全栈ICT基础设
施及服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息技术业 ｜4742477.91｜ 722530.52｜ 15.24｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ICT基础设施及服务 ｜3604157.08｜ 650775.33｜ 18.06｜ 76.00｜
｜IT产品分销与供应链服务 ｜1401543.73｜ 64088.67｜ 4.57｜ 29.55｜
｜其他业务收入 ｜ 22361.38｜ 9449.02｜ 42.26｜ 0.47｜
｜合并抵消 ｜-285584.28｜ -1782.50｜ 0.62｜ -6.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 197926.70｜ 50476.94｜ 25.50｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息技术业 ｜7902407.85｜1374196.30｜ 17.39｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ICT基础设施与服务 ｜5445909.65｜1210673.90｜ 22.23｜ 68.91｜
｜IT产品分销与供应链服务 ｜2928862.69｜ 156062.27｜ 5.33｜ 37.06｜
｜其他业务收入 ｜ 15854.71｜ 7453.88｜ 47.01｜ 0.20｜
｜合并抵消 ｜-488219.20｜ 6.25｜ -0.00｜ -6.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 306702.52｜ 99241.19｜ 32.36｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜4713136.62｜ 969900.63｜ 20.58｜ 59.64｜
｜直销 ｜3189271.23｜ 404295.66｜ 12.68｜ 40.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息技术业 ｜3795086.61｜ 722335.21｜ 19.03｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ICT基础设施及服务 ｜2615425.93｜ 637509.83｜ 24.37｜ 68.92｜
｜IT产品分销与供应链服务 ｜1361606.25｜ 79182.28｜ 5.82｜ 35.88｜
｜其他业务收入 ｜ 5387.93｜ 3315.75｜ 61.54｜ 0.14｜
｜合并抵消 ｜-187333.51｜ 2327.35｜ -1.24｜ -4.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 129377.58｜ 45988.64｜ 35.55｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息技术业 ｜7730781.08｜1514988.70｜ 19.60｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ICT基础设施及服务 ｜5150642.38｜1317403.13｜ 25.58｜ 66.63｜
｜IT产品分销与供应链服务 ｜2913232.68｜ 186317.77｜ 6.40｜ 37.68｜
｜其他业务收入 ｜ 12323.91｜ 7349.54｜ 59.64｜ 0.16｜
｜合并抵消 ｜-345417.89｜ 3918.26｜ -1.13｜ -4.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 269593.62｜ 104601.04｜ 38.80｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜4962858.75｜1063681.59｜ 21.43｜ 64.20｜
｜直销 ｜2767922.33｜ 451307.11｜ 16.30｜ 35.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
作为全球领先的数字化及AI解决方案提供者，公司立足新一代信息通信领域，为客
户提供全栈智能化的信息通信（ICT）基础设施、云与智能平台，以及面向百行百
业的数字化转型及智能化升级的解决方案。主要产品及服务包括：
1、网络设备：交换机、路由器、WLAN、SDN、PON、智能管理与运维服务等；
2、服务器：通用计算服务器、人工智能计算服务器、弹性塑合计算服务器、关键
业务计算服务器、边缘计算服务器等；
3、存储产品：企业级智能全闪存存储、企业级智能混合闪存存储、分布式存储、
数据备份与保护、存储网络设备等；
4、云与智能：云操作系统、虚拟化平台、超融合产品、桌面云、大数据平台、数
据库等；
5、主动安全：边界安全（包括防火墙、视频网关、抗DDOS等）、应用安全、数据
安全、密码安全、工控安全、终端安全、安全管理、安全检测与审计、云安全等领
域产品及专业安全服务；
6、智能终端：商用笔记本电脑、商用台式机、智慧云屏等。
公司的产品、解决方案与服务主要面向政府、运营商、互联网、金融、教育、医疗
、交通、电力能源、制造等众多行业用户。
（二）行业发展趋势
近年来，人工智能、云计算、大数据、物联网等新一代数字技术快速发展和普及，
全球数字化解决方案市场规模持续扩大，我国数字化解决方案市场保持了稳定增长
的态势。政府和企业以开放的姿态拥抱新兴技术，快速落地数字化转型，数字经济
已成为推动经济复苏、企业发展的重要力量。在抢抓数字化转型机遇的同时，我国
政府也十分重视政策层面的引导和规范，《“十四五”数字经济发展规划》《“数
据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》《国家人工智能产业综合标准化体系
建设指南》《数字中国建设2025年行动方案》（以下简称“《行动方案》”）等一
系列政策和措施的出台，为行业健康发展筑牢了根基。其中，《行动方案》作为国
家数据局首次向地方数据管理部门印发的指导开展数字中国建设的文件，强调了一
体化推进数字基础设施扩容提质，持续深挖人工智能等数字技术应用新场景，以数
字化驱动生产生活和社会治理方式变革，加快推动数字领域国际合作，全面提升数
字中国建设水平。综上，在技术迭代、市场需求与政策引导的多重因素驱动下，各
行业数字化转型加速，进一步带动了数字经济的发展，提升了数字化解决方案的市
场空间。
在人工智能方面，AI行业蓬勃发展，从技术层面看，大模型技术在快速发展的同时
加速普惠化，创新架构及训练策略的优化推动技术成本下降，深度思考推理、多模
态等技术的突破催生更多应用场景；从开发工具层面看，呈现模块化趋势，MaaS（
大模型服务）平台和低代码开发工具显著降低了AI应用开发成本；从应用层面看，
面向政府、企业等机构的应用借助开源生态实现规模化渗透，行业垂直模型结合模
块化架构，助力企业将AI应用从单点工具升级为全链路生产力引擎。同时，国家对
“人工智能+”的重视程度越来越高，2025年3月的政府工作报告中提出持续推进“
人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型
广泛应用。人工智能进一步加速数字技术与实体经济融合，并推动高端化、智能化
、绿色化协同发展，智算中心、AIGC场景定制等需求不断涌现，市场空间广阔。
在数字基础设施方面，AI技术的发展离不开网络、计算、存储等在内的基础设施的
重要支撑，也对数字基础设施提出了更高要求。2025年，在网络基础设施领域，快
速、深入推进IPv6规模部署和应用；在算力基础设施领域，东西部算力高效互补和
协同联动，引导通用数据中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。
随着以DeepSeek为代表的人工智能大模型取得突破性进展，大模型的推理需求迎来
爆发式增长，促使底层算力结构重塑，智能算力需求旺盛，并为云计算市场注入新
的活力。一方面，多云及混合云战略成为主流，借助管理平台统一调配资源，提升
用云效能。另一方面，AI与云计算融合加速，云计算市场已从单一的云生态，逐步
拓展为云与AI深度融合的复合型生态体系。此外，随着物联网设备数量的增加，边
缘计算将成为推动云计算行业发展的重要力量。在企业数字化转型的过程中，云+
应用运营的安全性也备受关注，企业可通过零信任策略提升云安全能力，加强数据
保护，降低风险。
二、核心竞争力分析
公司持续推进“算力×联接”战略，坚定把握技术趋势，构建了包括全栈智能的底
层数字基础设施、中层云与智能平台、上层AI“训—推—用”使能平台在内的一体
化AI赋能平台，并深耕行业场景，赋能百行百业智能化变革；具备丰富的行业数字
化建设和运营经验，拥有深厚的客户基础与众多优秀合作伙伴。面对新一代数字技
术融合趋势和数字经济深化发展所带来的机遇，公司将继续坚持创新驱动发展，不
断提升核心竞争力。
1、全栈数字化解决方案及云计算服务能力
公司深度布局“云—网—安—算—存—端”全产业链，提供网络、计算、存储、安
全、终端等全栈智能ICT基础设施产品、先进的云与智能平台和数字化解决方案，
具备从顶层规划设计到全栈产品和解决方案一站式交付能力。公司的ICT基础设施
及技术能力作为人工智能的底层支持，为中层的算法及软件中间件和上层的应用打
造了坚实底座。同时，公司不断将AI技术广泛融入产品和解决方案中，持续推动全
系列产品智能化升级，强化公司差异化竞争优势。公司灵犀智算解决方案具备为客
户提供算力调度及大模型落地的全栈能力，依托“1+N”的大模型策略，陆续推出
百业灵犀私域大模型、灵犀使能平台、灵犀推理引擎、灵犀AI助手、灵犀Cube一体
机等，在“AI+数字政府”、“AI+数字医疗”、“AI+数字企业”等场景应用落地
并打造了多个标杆性项目。
在“云智原生”技术战略指引下，公司打造了新一代分布式云，在“云”的维度上
强化云边协同、云原生能力，在“数”的维度上增强数据交换能力、激活数据价值
，在“智”的维度上构筑AI场景化交付能力，从而为多中心、混合云、边缘云、异
构多云四大场景提供全面覆盖的云服务，实现任意位置、任意规模、任意应用、任
意模式的云场景化应用服务。
根据IDC相关统计数据，公司网络、计算、存储、安全、云计算等产品市场占有率
均位居前列：2024年，公司在中国企业网园区交换机市场份额38.2%，排名第一；
在中国以太网交换机市场份额31.1%，排名第二；中国企业网路由器市场份额30.5%
，持续位列第二；中国企业级WLAN市场份额28.5%，连续十六年保持市场份额第一
；中国X86服务器市场份额12.6%，位列第三；中国刀片服务器市场份额54.4%，蝉
联市场第一；中国UTM防火墙市场份额21.0%，位列第三；中国超融合市场份额17.1
%，排名第二。
2、优质的客户资源和丰富的数字化转型实践经验
随着数字经济的蓬勃发展，公司持续赋能政府、运营商、互联网、金融、能源、教
育、医疗、交通等行业客户的信息化建设升级和数字化转型，拥有稳定的客户基础
和良好的企业声誉，其中：
政府：参与18个国家部委级、26个省级和300余个地市区县政务云建设，参与国家
电子政务外网、25个省级和300余个地市区县级电子政务外网建设，助力政务数字
化建设向数据赋能、协同治理、智慧决策、优质服务的融慧治理新阶段全面迈进。
同时，在杭州、郑州、咸阳、马鞍山、贵阳、西宁等地联合政府打造图灵小镇算力
建设及运营模式，赋能政企用户数字化升级，探索行业大模型场景化应用新模式；
运营商：联合运营商建设数十个智算中心，探索算力运营合作模式；全面参与四大
运营商骨干网、城域网建设，核心路由器已部署电信级IP大网，产品及方案服务总
部及全部省分公司，云网融合覆盖所有省级云公司核心层，并携手拓展政企市场；
互联网：公司持续与各大互联网企业加强深度战略合作，从网络、服务器基础架构
向前沿技术预研、技术标准联合定义、功能特性联合开发、解决方案深度融合等方
向延伸，是多家头部互联网企业的战略级合作伙伴；
金融：深耕金融行业30年，服务90%以上中国金融机构，合作100余个生态伙伴，落
地100余个金融云创新实践，承载1,000余个金融全场景应用；
能源：服务90%以上的电力能源企业，包括国家电网、南方电网、中国石油、中国
石化、国家管网、发电集团、矿山企业等，助力电力、油气、矿山等企业数字化转
型；
教育：服务全部双一流高校，参与搭建400余朵校园云，参与8万余家中小学信息化
校园建设及两个国家级智慧教育示范区建设；
医疗：服务100%全国百强医院，助力全国1,500余家三甲医院数字化转型升级；
交通：服务全国47个城市的300余条地铁线路；助力全国29个省份高速公路取消省
界收费站重大工程；服务国内约200家机场数字化转型；服务国铁集团及18个铁路
局集团有限公司；助力全国20余家港务集团数据中心建设。
3、领先的核心技术及突出的创新能力
公司以技术创新为核心引擎，围绕“云—网—安—算—存—端”持续研发投入，从
硬件、软件至场景化应用进行了多年积累和全面布局。公司在北京、杭州、合肥、
郑州、成都、西安、广州等地设有研发中心，注重研发人才的引进和培养，拥有多
支具有丰富经验和优秀技术能力的研发团队，研发人员占公司总员工人数约40%。
公司专利申请总量累积超过16,000件，其中90%以上是发明专利。通过多年的研发
系统建设，公司在研发规划制定、研发项目管理、研发资金投入、研发团队建设及
成果转化等方面已形成了一套成熟高效的管理体系，保证了公司研发创新的有效性
和高效性，促进公司核心竞争力的持续提升。
公司在网络、服务器、存储、云计算、安全等重点领域掌握核心技术，包括NingOS
、Comware、AD-NET、U-Center、CloudOS、ONEStor、BIOS、BMC等平台与核心底层
软件以及相应的硬件产品IP，建立起宽广的技术护城河。公司自主研发了算力调度
管理平台—傲飞算力平台，构建了从操作系统到核心组件再到适配设备的全栈自主
技术体系，为AI和科学计算提供了高效的算力资源管理解决方案；作为投入确定性
网络技术研发和产业落地的先行者之一，公司可提供跨域广域网、异构网络间的超
低时延、超低抖动、超高可靠的确定性通信技术，以及端到端的确定性网络解决方
案，并承建全球首张确定性网络，各项指标达到国际先进水平；公司推出全栈液冷
解决方案，实现交换机、服务器、微模块等不同产品的改造，打造更加节能、低碳
的数字基础设施。2025年，公司陆续推出多款产品，包括“智算—算法—治理”深
度耦合的DeepSeek大模型一体机—灵犀Cube一体机、矿用本安Wi-Fi7无线通信模块
—H3CWA7220CM、全新H3CUniPoD系列超节点产品等，持续引领前沿技术创新。
公司重要子公司是国家级高新技术企业、国家知识产权示范企业、国家技术创新示
范企业，曾荣获“国家科技进步奖一等奖”、“国家科技进步奖二等奖”、“中国
通信学会科学技术特等奖”、浙江省科技进步奖、CMMI5级认证厂商等多项荣誉和
资质。公司自主研发的磐宁操作系统（NingOS）V3.0获国家级商用密码最高认证。
公司重要子公司现出任中国通信标准化协会（CCSA）战略指导委员会委员、中国互
联网协会理事单位、电信终端产业协会（TAF）监事单位、全国网络安全标准化技
术委员会（TC260）委员单位、工业和信息化部人工智能标准化技术委员会委员单
位、全国信息技术标准化技术委员会委员单位、中国电子工业标准化技术协会副理
事长单位，主导/参与已发布国际标准6项、国家标准100余项、行业标准400余项。
4、覆盖全球的销售网络
公司积累了广泛而稳定的渠道资源，拥有遍布全国的销售网络，在全国设立超过40
家代表处/办事处，拥有约5,000名销售人员，合作分销商超过2万家，为业务规模
扩张奠定了良好的基矗与此同时，公司重视开拓海外市场，海外销售渠道逐步扩大
，在亚洲、欧洲、非洲、拉美等地区已设立22个海外子公司，具备市场开发、项目
执行和售后支持的端到端能力，服务网络覆盖180余个国家及地区，可为全球客户
提供高质量的产品和服务。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济环境变化风险
数字经济和传统经济深度融合的需求和人工智能等技术的快速发展，为公司带来了
广阔的市场空间。若未来全球经济增长持续放缓或我国宏观经济出现短期波动、数
字化建设投资放缓，可能对公司经营产生一定的影响。对此，公司将实时跟踪并把
握国家宏观经济政策趋势，关注市场变化，根据宏观经济环境变化适时调整公司经
营策略；立足新一代信息通信领域，通过持续加大自主技术创新、聚焦和深化行业
应用、模式创新，抓住市场新的增长机会，不断增强公司抵御未来经济周期性波动
带来不利影响的能力。
2、技术和产品研发风险
公司所处的新一代信息技术领域处于快速发展阶段，技术更新和产品换代迅速，对
公司的产品及服务质量提出越来越高的要求。公司在产品与技术研发的投入一直在
同行业中保持领先地位，但由于新技术研发和商业化具有一定不确定性，若未来公
司不能正确判断技术、产品和市场的发展趋势并适时调整自身研发策略，不能正确
把握新技术的研发方向和及时更新技术，将使公司面临竞争力下降和发展速度放缓
的风险。公司将紧密跟踪国内外的技术走向，深入了解客户实际需求，加大产品研
发的相关投入，优化产品规划，加强专业人才引进，不断提升公司研发技术水平和
研发效能。
3、经营风险
随着公司经营规模的不断扩大，人员成本、房租、物流等各项经营成本及费用可能
随之上涨，进而压缩公司的利润空间，对公司整体利润的提升产生不利影响。一方
面，公司将加大研发力度，提升产品与服务技术含量，提高公司核心竞争力，提高
业务收入；另一方面将优化内部管理，加强精细化运营和提高人员工作效率，降低
企业运营成本。
4、人力资源风险
公司业务所涉足的领域专业性较强，加之现代企业竞争日益激烈，公司将面临着人
力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。同时随着公司业务规模持
续扩大，公司组织架构日趋复杂，管理能力面临更高的要求。优秀且经验丰富的技
术、业务和管理人才对公司持续发展至关重要。
多年来，在公司良好的企业文化下汇集了一批具有丰富经验的骨干人员。公司将继
续加强专业人才队伍的规划与建设，加大人才引进力度和培养投入，持续开展企业
内部培训，提高员工专业技能水平；继续完善薪酬管理制度和公司内部激励机制，
吸引并留住优秀的管理人才和技术人才。
四、主营业务分析
（一）概述
2025年上半年，公司围绕“算力×联接”战略，持续提升开放、多元、全栈能力，
重点规划和推出新一代智算产品与解决方案，满足行业客户在模型训推效率、大规
模算力集群部署、绿色节能与智能运维等方面的核心需求。同时，聚焦“AIforALL
”，聚合算力、数据、大模型及生态资源，推进大模型与行业场景的深入融合，在
多个行业场景实现AI解决方案落地应用。2025年上半年，公司实现营业收入474.25
亿元，同比增长24.96%，其中ICT基础设施及服务业务收入达到360.42亿元，同比
增长37.80%，占营业收入比重进一步提升至76.00%。公司实现归属于上市公司股东
的净利润10.41亿元，同比增长4.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润11.18亿元，同比增长25.10%。
公司控股子公司新华三2025年上半年实现营业收入364.04亿元，同比增长37.75%；
实现净利润18.51亿元。其中，国内政企业务营业收入310.35亿元，同比增长53.55
%；国际业务营业收入19.19亿元，同比增长60.25%，均实现高速增长。
1、创新产品及方案，多维度提升全栈数字化及AI解决方案能力
公司充分发挥“算力×联接”的倍增效应，重点围绕AIGC应用、高效多元算力供给
、高品质网络联接等方向进行产品和技术迭代创新，打造了以高速无损网络、人工
智能服务器、下一代存储、算力调度管理平台为核心的全栈智算解决方案，持续提
升差异化竞争优势和先发优势。
AIGC应用方面，公司以场景需求为导向，完成百业灵犀ICT大模型的迭代发布，提
升了在ICT产品知识问答、故障诊断等核心场景的能力，巩固在ICT领域场景落地的
可靠性与高效性；发布百业灵犀深度思考大模型，内置公司积累的大量自有知识资
产，大幅提升对复杂场景问题的处理能力，促进AI在专业领域的认知能力迈入新阶
段；发布百业灵犀轻量化ICT大模型，在保持场景适配能力稳定性的同时，资源占
用降低超过30%，解决小资源场景的推理部署问题，为边缘计算等轻量化场景提供
了灵活选择；公司发布“智算—算法—治理”深度耦合的大模型一体机—LinSeerC
ube大模型一体机，全面搭载DeepSeekV3、R1模型，适配多种GPU，实现开箱即用的
分钟级应用部署。
目前灵犀智算解决方案已迭代升级至V4.0版本，全面支持私域训推、大规模训练、
垂直行业类AI应用开发三类智算中心的建设需求，并满足智算中心全景运维能力以
及算力安全防护能力需求。
在高效多元算力方面，公司H3CUniServerG7系列服务器以丰富的软硬件生态兼容性
，适用于集群训练、训推一体、边缘推理等场景；UniPoD超节点产品支持单机柜、
多机柜等多种形态，大幅提升通信效率和模型算力利用率，为万亿参数模型训练提
供强大支持；发布傲飞算力平台5.0，实现智算与高算的一体化调度，易用性、稳
定性进一步提升，支持万卡级别异构算力集群高效调度和运营管理，满足高性能计
算和人工智能场景下的复杂算力需求。同时，新华三受邀加入全球最大的开放计算
社区OCP（OpenComputeProject）成立的OCPEdgeMHS（ModularHardwareSystem）边
缘计算模块化硬件系统工作组，共同推进边缘计算技术的突破与创新。
在高品质网络联接方面，公司秉承自主创新与开放合作的精神，持续提升在网络联
接方面的核心竞争力，已形成覆盖数据中心、园区、广域网的千余款网络产品。20
25年上半年，公司发布了基于DDC（DiversityDynamic-Connectivity，多元动态联
接）架构的新一代无损网络解决方案，高效解决智算网络中流量拥塞与调度难题，
提升智算网络效能；发布了基于国产关键芯片与核心元器件的800G国芯智算交换机
H3CS9825-8C-G，整机国产化率超过95%，并通过工信部进网测试；除此以外，公司
在国产化核心交换机、国产化园区交换机产品等方面也取得了重要进展，已形成系
列国产化交换机产品矩阵。
在路由器领域，持续推进路由器产品线的国产化进程，满足不同场景下的网络部署
需求。同时，公司推出为欧洲市场打造的定制版UR系列三合一路由器，将路由网关
、AC无线控制、安全防护深度集成于单一设备，为欧洲中小企业、分支机构及连锁
门店搭建了一站式网络解决方案。公司数据中心交换机和高端路由器成功通过欧洲
高级网络测试中心（EANTC）2025互通性测试。
在无线领域，公司发布多款全场景Wi-Fi7新产品，全面覆盖放装、壁挂、室外、制
造、高密等应用场景，推出矿用本安Wi-Fi7无线通信模块H3CWA7220CM，为矿山无
线通信向Wi-Fi7演进奠定坚实基础；为用户打造面向未来的高质量万兆Wi-Fi无线
园区网络，持续提升无线网络体验、应用体验和运维体验；发布智能制造无线网络
解决方案，打造超低时延、高可靠性的工业无线网络。
公司推出多通道以太光方案，实现万兆带入室，全链路采用单纤传输，有效降低建
设成本；发布全光网络5.0解决方案，“以太光+PON”融合发展路线，引入多通道
技术，大幅提升园区网络的建维效率，实现网络建设更简便、管理更智能、使用更
高效。
在智能存储方面，公司基于新一代分布式智能存储系统H3CUniStorPolarisX20000
系列，又推出了AI数据平台解决方案，打通“算力”和“存力”之间的效率壁垒，
实现“以存强算”，加速从底层硬件到上层AI应用的数据流通，提升AI推理的实时
性、相关性与准确度，优化大模型的整体运行效率，改善真实场景中使用大模型时
的响应速度与使用体验；发布专为中小企业数据存储场景设计的全新光纤交换机H3
CUniStorCN3370B、全新一代入门级SAN存储产品H3CUniStorCF2000G3，可提供更具
成本效益和高效、易维护的数据存储解决方案。
在主动安全方面，持续加强AI赋能，发布防火墙AI运维助手，提升防火墙在核心使
用场景的业务部署、故障诊断和知识问答等方面的智能化水平；围绕场景化能力，
对全系列负载均衡产品进行升级迭代；聚焦智算中心业务场景，发布智算安全解决
方案，实现“算力防护+大模型安全+数据安全”三位一体防护体系在算力攻击阻断
、大模型合规运行、数据全生命周期管理的场景落地，提升智算业务安全防护效率
与稳定性；发布可信数据空间解决方案，实现可信数据空间服务平台和可信数据空
间连接器两大核心组件在数据安全共享与流通场景落地，提升数据要素治理效率与
流通可信度。同时凭借在安全合规性上的领先技术能力，新华三入选2025年Gartne
r园区接入安全代表厂商。
在云与智能方面，发布全新一代UIS9.0超融合产品与UIS3060G7国产化硬件平台，
大幅提升产品性能，满足AI时代企业智能化升级的多样化需求；优化CloudOS7.0云
操作系统交付效率，加强对国产GPU、数据库和中间件等的适配，已在数字政府、
企业、能源、交通、运营商等行业广泛落地；发布绿洲平台5.0，增强数据管理和
监督能力、智能数据分析能力、大数据平台大规模集群管理能力，提升数据处理效
率与稳定性。
在智能运维方面，公司“一图一脑”的创新运维体系在金融、政府、教育等行业深
度落地；运维软件全面支持国产化操作系统和数据库；深挖行业运维需求，搭建了
车联网一体化运维平台和城轨云综合运管平台；依托多年积累的ICT建设运维经验
和知识数据，深度融合AI技术，推出具备自主感知、规划、决策及执行能力的数字
基础设施智能化管控解决方案“LinSeerICT智能体”。同时，公司持续探索多智能
体协同机制，通过统一AI助手解决跨域运维难题。
在绿色节能方面，公司坚定践行“ALLinGREEN”理念，已形成全冷板液冷服务器、
冷板式及浸没式交换机等产品及箱式浸没液冷、相变浸没式液冷、G-Flow油类浸没
液冷等解决方案，并新增推出面向通用计算、智能计算场景的高密液冷整机柜和AI
液冷整机柜解决方案，以“超高密度、极简运维、高速互联、极致液冷”多重优势
，应对高性能算力需求增长下的数据中心PUE要求。公司通过全栈液冷技术并结合8
00G硅光交换机与智能温控系统，打造了规模化商用的超低耗数据中心标杆。
2、深耕国内市场，持续赋能产业数字化转型和智能化升级
在数字政府领域，公司在算力融合创新、数字治理升级、智能中枢等关键方面均有
广泛落地。深度参与重庆、广东、北京、新疆、湖北等多地智算中心建设；在浙江
、四川、湖北、河北等地政务云构建智算云专区，完成从传统政务云向AI智能中枢
的架构升级。继杭州、郑州、咸阳、马鞍山、贵阳等地“图灵小镇”项目顺利开展
后，公司上半年着力打造全国首个绿色“图灵小镇”—青海图灵小镇，构建“绿能
供给+智能调度+产业赋能”三位一体的新型算力基础设施，为工业全产业链智能化
升级提供绿色算力底座。
在数字金融领域，公司拥有金融大模型算力平台、金融无损数据中心、绿色数据中
心、金融广域网等多个金融解决方案。在中国工商银行，公司全面入围数据中心、
分行、网点的网络框架；在中国建设银行，部署云基础设施智能运维、智能网络、
国产化算力平台、AI智能算力和智能终端等产品与方案；在中国农业银行，以数据
中心云下网络、国产化服务器、园区无线等方案，助力农业银行筑造坚实数字化底
座。此外，公司还帮助多家商业银行完成DeepSeek的私有化部署，实现AI技术信贷
风控等关键金融业务场景的垂直适配。
在智慧医疗领域，公司专注医疗领域数字化基础设施建设，推出基于H3CLinSeerCu
be大模型一体机的数智健康云平台软硬一体解决方案，提供国产化、高性能算力底
座，深度融合医疗专业知识，通过AI医生助手、AI护士助手、AI患者助手，实现医
疗资源的优化配置，优化患者体验；公司在北京大学第一医院大兴院区落地了行业
领先的以太全光网络架构，在助力院区构建可视、可管、可控的智能化运维体系的
同时，降低部署和维护难度；中标海南省公共卫生临床中心信息化建设项目，实现
临床诊疗与疾病预防控制系统的数据互通，助力“医防协同”机制落地。此外，新
华三深度参与编制行业首部安全评估指南—《医院网络安全运营能力成熟度评估指
南》（试行版），为医院网络安全运营建设提供指引。
在智慧交通领域，公司已推出交通大模型和交通智算等多个场景化解决方案。报告
期内，公司中标济南遥墙国际机场项目，福州长乐机场项目、西南空管、成都铁路
局、兰州铁路局、广州铁路局、北京轨道交通等多个项目，进一步巩固了在机尝空
管、铁路、公路行业的技术和品牌优势。在2025年第九届亚洲冬季运动会期间，公
司除全面参与亚冬会网管改造、基础网络升级及赛事网络IT基础设施建设以外，也
为哈尔滨太平机尝地铁线路及交投集团运营单位提供了全方位技术支持，保障交通
网络的畅通。
在智慧能源领域，公司发布矿用本安Wi-Fi7无线通信模块H3CWA7220CM、国芯低功
耗IPRAN以及多款矿用本安交换机产品及场景方案；在内蒙古、山西、陕西、贵州
等多个省份持续协助客户深化数字价值的挖掘；携手国网湖北省电力有限公司信息
通信公司创新引入IPv6+技术，联合制定了SDN+SRv6技术演进方案，推进网络架构
优化升级，支持电力业务持续创新；中标多个电力核心生产业务系统项目，为电网
运行提供可靠数字平台支撑，在电网智算中心场景及电力生产场景持续取得突破，
进一步保持在电力行业数字化领域领先地位。
在智慧企业领域，为大模型厂商、算力服务商及汽车自动驾驶、生物医药、智能制
造等行业头部企业提供AI算力基础设施支撑，截至目前已助力超100家企业实现智
算集群落地。
在智慧教育领域，公司重点围绕基础设施底座、数据中心、智慧校园三大核心场景
，打造了11类典型数字化解决方案，推出灵犀智算解决方案教育版，并在多所高校
落地。在浙江大学骨干网项目中，实现了全国首个校园网骨干网SRv6改造方案落地
，取得多校区互联场景的技术突破。
在运营商领域，公司扎实做好云网基础设施建设，深挖智算市场商机，将软硬件、
服务和运营能力有机结合。在ICT设备集采领域，中标中国移动2025年硬件防火墙
集采、中国移动2025年数据中心交换机和高端三层交换机集采、中国电信2025年安
全产品集采、2025年联通数科通用服务器集采（二期）、2025年中国铁塔摄像头集
采等项目；入围中国电信天翼云AI一体机合作伙伴招募、中国移动信息技术公司20
25—2028年IT安全服务框架，开辟服务项目新领域；在大网领域，与中国移动积极
推动算力网络发展，共同完成业界首次800G以太网智算协同训练的现网技术试验；
联合中国电信稳固新型城域网发展，在现网实现精细化流量经营方案部署；在智算
领域，与运营商共同推进多元异构算力建设，积极参与多省训推一体资源池及多机
推理资源池建设，促进智算推理方案提升；在政企市场，以AI全栈能力和全新Deep
Seek一体机携手运营商赋能行业数智化转型，实现国产化GPU落地政务云场景。
3、加快海外市场布局，增强自主渠道建设及国际化品牌形象
在海外市场，公司继续深化本地化战略，深耕亚洲、欧洲及拉美区域的运营商、政
府和教育等重点行业，海外合作伙伴数量超过3,300家，海外品牌影响力持续提升
。
今年上半年，公司推出了专为全球中小企业设计的Aolynk子品牌，以超简化的产品
形态、智能运维、场景化解决方案和全球服务支持，解决数字化转型“最后一公里
”难题，迅速打开海外SMB市场；持续扩大面向海外市场的高性能Wi-Fi7、园区全
光网络、高性能G7服务器组合的推广，并利用ADNET解决方案、Cloud云简方案助力
海外企业快速数字化转型，提升业务连续性与运维效率。公司ICT产品及解决方案
已在沙特、哈萨克斯坦、新加坡、泰国、南非、乌兹别克斯坦、马来西亚、西班牙
、菲律宾等国家实现项目落地，打开国际化发展新格局。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜紫光计算机科技(香港)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光恒信科技产业(武汉)有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光资产管理有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光建筑云科技(重庆)有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光软件(天津)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光碧水科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光天府云(成都)科技有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光国际有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜紫光软件(无锡)集团有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜H3C Technologies (India) P｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜rivate Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光软件系统有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜上海堇锐网络科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜紫光重庆数字科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光国际信息技术有限公司 ｜ 257434.90｜ -｜ -｜
｜紫光陕数大数据有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫鸾智数科技(沈阳)有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜紫光商业保理有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜紫鸾智能科技(海南)有限公司｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜上海紫光数字科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜苏州紫光数码互联网科技小额｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜贷款有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜优特技术(香港)有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古智慧青城科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜紫光南方云技术有限公司 ｜ 400000.00｜ -｜ -｜
｜苏州紫光高辰科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京华三通信技术有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜紫光华山科技服务有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光联合信息系统有限公司 ｜ 120.67｜ -｜ -｜
｜苏州美珖数码科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜北京数智京城科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州美琨数码科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜北京熙诚紫光科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州美璟数码科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜北京紫光云技术有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜紫光华山科技有限公司 ｜ 58520.00｜ -｜ -｜
｜紫光数码(香港)有限公司 ｜ 28663.46｜ -｜ -｜
｜紫光健康科技(苏州)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜紫光供应链管理有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜紫光芯云(上海)科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜北京紫光卓越数码科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州顺遥贸易有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜重庆紫光云引擎信息技术有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京紫光图文系统有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜紫光云智能制造(天津)有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光智教(岳阳)科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光云数科技(连云港)有限公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆紫光信息产业发展有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阅动(广东)信息技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京紫光数字科技有限公司 ｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜陕西秦云智能信息技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京紫光数智科技股份有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光云数据(深圳)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜北京紫光文化有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜紫光云教育科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光未来科技(杭州)有限公司｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜北京紫光资源科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜紫光云技术有限公司 ｜ 13800.00｜ -｜ -｜
｜华三信息技术有限公司 ｜ 258.96｜ -｜ -｜
｜华三信息技术股份有限公司 ｜ 13.30｜ -｜ -｜
｜华三技术方案马来西亚有限公｜ 140.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光云(成都)科技有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜华三日本通信技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜华三通信中东有限公司 ｜ 95.00｜ -｜ -｜
｜华三通信(俄罗斯)有限公司 ｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜华三通信南非有限公司 ｜ 140.00｜ -｜ -｜
｜华三通信印度尼西亚有限公司｜ 1300000.00｜ -｜ -｜
｜华三通信哈萨克斯坦有限公司｜ 17400.00｜ -｜ -｜
｜华三通信塔什干有限公司 ｜ 526014.00｜ -｜ -｜
｜华三通信墨西哥有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜紫光云引擎科技(苏州)有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华三通信巴基斯坦有限公司 ｜ 4600.00｜ -｜ -｜
｜华三通信德国有限公司 ｜ 48.00｜ -｜ -｜
｜华三通信智利股份有限公司 ｜ 41928.00｜ -｜ -｜
｜华三通信沙特区域总部 ｜ 176.00｜ -｜ -｜
｜华三通信沙特有限公司 ｜ 90.00｜ -｜ -｜
｜华三通信波兰有限公司 ｜ 115.00｜ -｜ -｜
｜华三通信(泰国)有限公司 ｜ 3175.00｜ -｜ -｜
｜紫光数码(苏州)集团有限公司｜ 100000.00｜ -｜ 903474.47｜
｜华三通信菲律宾有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜华三通信西班牙有限公司 ｜ 25.00｜ -｜ -｜
｜华三通信(越南)有限公司 ｜ 211000.00｜ -｜ -｜
｜华三通信韩国有限公司 ｜ 57768.00｜ -｜ -｜
｜紫光云(四川)数字科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光云(南京)数字技术有限公｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光云(上海)数字科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津市紫光云智能科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西紫光云创科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜紫光中德技术有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光业达科技(山东)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州紫光华信电子科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西紫光云科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光世纪(天津)物流有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都紫光华信科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜摩度数字科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜新华三云计算技术有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜新华三人工智能科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜福州紫光华信科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜新华三信息安全技术有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜新华三信息技术有限公司 ｜ 143133.00｜ -｜ -｜
｜新华三制造技术(海宁)有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华三半导体技术有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜珠海市云上紫光科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜新华三大数据技术有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜新华三存储科技(广东)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华三工业互联网有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新华三技术总部实验室(内蒙 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜古)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华三技术有限公司 ｜ 66198.00｜ -｜ -｜
｜紫光数码科技(岳阳)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜新华三智能终端有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新华三澳门(一人)有限公司 ｜ 40.00｜ -｜ -｜
｜紫光融资租赁有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜新华三科技服务有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜新华三网络信息安全软件有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华三软件有限公司 ｜ 6415.00｜ -｜ -｜
｜新华三集团有限公司 ｜ 9551.88｜ 185084.95｜ 6165006.84｜
｜深圳市紫光物业服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜深圳市紫光信息港有限公司 ｜ 3150.00｜ -｜ -｜
｜无锡紫光星域投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡紫光星域科服商务服务有｜ 120.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光数据(天津)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光西部数据有限公司 ｜ 12850.00｜ -｜ -｜
｜海南紫光数字科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜昆明紫光华信科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜曲靖市数字经济发展有限公司｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜朝阳市紫光云科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光智能科技(岳阳)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜紫光数字河南技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光晓通(香港)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光数字技术(玉溪)有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜紫光计算机科技有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜紫光数字影像科技(广东)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光教育科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光摩度数字科技(重庆)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜紫光晓通科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜紫光摩度教育科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜紫光电子商务有限公司 ｜ 70000.00｜ -｜ -｜
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