☆经营分析☆ ◇001205 盛航股份 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
国内沿海、长江中下游及国际液体化学品、成品油、液化石油气水上运输业务
。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水路运输 ｜ 70861.73｜ 16707.07｜ 23.58｜ 99.35｜
｜其他 ｜ 462.40｜ 30.92｜ 6.69｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学品运输 ｜ 52936.10｜ 13187.79｜ 24.91｜ 74.22｜
｜油品运输 ｜ 17925.63｜ 3519.28｜ 19.63｜ 25.13｜
｜其他 ｜ 462.40｜ 30.92｜ 6.69｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内收入 ｜ 43494.74｜ 10406.27｜ 23.93｜ 60.98｜
｜境外收入(含中国港澳台地 ｜ 27829.38｜ 6331.71｜ 22.75｜ 39.02｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航次运输 ｜ 59925.77｜ 11906.71｜ 19.87｜ 84.02｜
｜期租运输 ｜ 10245.94｜ 4577.72｜ 44.68｜ 14.37｜
｜光租运输 ｜ 690.02｜ 222.63｜ 32.26｜ 0.97｜
｜其他 ｜ 462.40｜ 30.92｜ 6.69｜ 0.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水路运输 ｜ 142894.05｜ 35828.67｜ 25.07｜ 95.29｜
｜销售商品 ｜ 5528.56｜ 2263.00｜ 40.93｜ 3.69｜
｜公路运输 ｜ 1025.45｜ 168.59｜ 16.44｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 513.18｜ 63.31｜ 12.34｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学品运输 ｜ 125202.30｜ 34171.94｜ 27.29｜ 83.49｜
｜油品运输 ｜ 18717.19｜ 1825.32｜ 9.75｜ 12.48｜
｜销售商品 ｜ 5528.56｜ 2263.00｜ 40.93｜ 3.69｜
｜其他 ｜ 513.18｜ 63.31｜ 12.34｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内收入 ｜ 84410.42｜ 21559.77｜ 25.54｜ 56.29｜
｜境外收入(含中国港澳台地 ｜ 65550.82｜ 16763.80｜ 25.57｜ 43.71｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航次运输 ｜ 130680.75｜ 30577.98｜ 23.40｜ 87.14｜
｜期租运输 ｜ 11947.81｜ --｜ -｜ 7.97｜
｜销售商品 ｜ 5528.56｜ 2263.00｜ 40.93｜ 3.69｜
｜公路运输 ｜ 1025.45｜ 168.59｜ 16.44｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 513.18｜ 63.31｜ 12.34｜ 0.34｜
｜光租运输 ｜ 265.49｜ --｜ -｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜运输收入 ｜ 70527.47｜ 21806.69｜ 30.92｜ 99.54｜
｜其他 ｜ 322.46｜ 11.24｜ 3.48｜ 0.46｜
｜销售商品 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学品运输 ｜ 66573.77｜ 20968.94｜ 31.50｜ 93.96｜
｜油品运输 ｜ 3953.70｜ 837.75｜ 21.19｜ 5.58｜
｜其他 ｜ 322.46｜ 11.24｜ 3.48｜ 0.46｜
｜销售商品 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内收入 ｜ 41596.41｜ 12713.41｜ 30.56｜ 58.71｜
｜境外收入(含中国港澳台地 ｜ 29253.52｜ 9104.51｜ 31.12｜ 41.29｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航次运输 ｜ 62011.05｜ 18708.74｜ 30.17｜ 87.52｜
｜公路运输 ｜ 6595.42｜ 2564.98｜ 38.89｜ 9.31｜
｜期租运输 ｜ 1921.00｜ 532.97｜ 27.74｜ 2.71｜
｜其他 ｜ 322.46｜ 11.24｜ 3.48｜ 0.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水路运输 ｜ 109152.12｜ 35916.57｜ 32.91｜ 86.53｜
｜公路运输 ｜ 16760.85｜ 3676.35｜ 21.93｜ 13.29｜
｜其他 ｜ 224.92｜ 28.24｜ 12.56｜ 0.18｜
｜销售商品 ｜ 11.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学品运输 ｜ 114373.30｜ 37462.76｜ 32.75｜ 90.67｜
｜油品运输 ｜ 11539.67｜ 2130.16｜ 18.46｜ 9.15｜
｜其他 ｜ 224.92｜ 28.24｜ 12.56｜ 0.18｜
｜销售商品 ｜ 11.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内收入 ｜ 92802.80｜ 32173.35｜ 34.67｜ 73.57｜
｜境外收入(含中国港澳台地 ｜ 33346.45｜ 7459.16｜ 22.37｜ 26.43｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航次运输 ｜ 99816.55｜ 32470.33｜ 32.53｜ 79.13｜
｜公路运输 ｜ 16760.85｜ 3676.35｜ 21.93｜ 13.29｜
｜期租运输 ｜ 9335.57｜ --｜ -｜ 7.40｜
｜其他 ｜ 224.92｜ 28.24｜ 12.56｜ 0.18｜
｜销售商品 ｜ 11.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
2025年上半年，面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，在以习近
平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决
策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发
展格局，统筹国内经济工作和国际经贸，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民
经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就
业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展，
社会大局保持稳定。根据国家统计局公布数据，经初步核算，上半年国内生产总值
660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。
危化品物流行业是指涉及危险化学品的储存、运输、中转等物流活动的行业。由于
其特殊性，该行业具有高风险、高门槛、高附加值的特点，随着全球化工产业的快
速发展，危化品物流行业的重要性日益凸显。根据华经产业研究院发布的报告，近
年来我国危化品运输总量稳步增长，从2015年的14.5亿吨增长至2022年的18.1亿吨
，期间复合年增长率为3.22%，庞大的化工市场催生了对物流运输的需求。受益于
石化产业的快速发展，我国危化品物流市场呈稳步增长态势，根据中国物流与采购
联合会危化品物流分会数据，2023年我国危化品物流市场规模达2.38万亿元，预计
至2025年危化品物流市场规模将增长至2.85万亿元。
1、国内液货危险品运输市场
（1）运力供给情况
为加强沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场准入管理，促进水路运输安全绿色
、健康有序发展，交通部实施“总量调控，择优选择”方式宏观调控运力。在严格
管控新增运力的背景下，为提高沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力供给
质量，积极引导船舶运力有序发展，行业总体运力将仍维持总量稳定并有序增长的
趋势。
根据交通运输部发布的《关于开展2025年新增沿海省际散装液体危险货物船舶运力
综合评审工作的公告》中“2024年沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场情况及
2025年新增运力规模和推荐发展船型”内容显示，近年来，沿海省际散装液体危险
货物船舶运输市场基本保持稳定，细分市场各有不同，成品油船舶、化学品船舶、
液化石油气船舶运力供需基本平衡，液化天然气船舶运输市场尚处于发展阶段。20
24年，沿海省际成品油船舶运输完成运量8,500万吨，同比下降约4.5%，营运船舶9
95艘、650.56万载重吨，船舶运力供需基本保持平衡；沿海省际化学品船舶完成运
输量4,700万吨，同比增长9.3%，营运船舶291艘、160.10万载重吨，船舶运力供需
基本保持平衡；沿海省际液化石油气（含化工气体，下同）船舶完成运输量570万
吨、同比增长0.9%，营运船舶85艘、37.16万立方米，船舶运力供需基本保持平衡
。
为提高沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力供给质量，积极引导船舶运力
有序发展，2025年交通运输部通过开展新增运力综合评审确定新增船舶运力。其中
，2025年新增沿海省际成品油船舶运力3万载重吨左右，新增运力方式为新建加装
蒸汽排放收集系统的新能源成品油船舶或具有沿海省际化学品运输资质的油化两用
船扩大经营范围；新增14,000载重吨及以下具备加注功能的甲醇专用运输船运力2
万载重吨左右；新增2.5万立方米及以下具备加注功能的液氨专用船运力4.2万立方
米左右；新增非液氨专用液化石油气（含化工气体）船运力0.7万立方米左右。新
增运力的推荐发展船型为新能源清洁能源动力船舶，或同时加装智能航行系统（辅
助或远程控制功能）和智能能效管理系统的智能船舶。
（2）水路运输需求情况
根据上海航运交易所发布的《2025（年中）水运形势报告——液货危险品水运形势
报告》，2025年上半年，国内经济总体回升向好趋势不断巩固增强，促进了国内水
路运输市场特别是沿海散装液体化学品船水运市场稳定发展。
2025年上半年，受上游石化产业供需结构影响，散装液体化学品市场供需关系总体
稳定，考虑到国内经济尚处于复苏期以及石化产业供需结构影响，大宗液体化学品
下海货量增速有所放缓，沿海散装液体化学品水运市场整体稳定。受宏观经济环境
和产能结构调整影响，主要航线运价较去年同期有一定下挫。
2、国际化学品运输市场
近年来，国际环境复杂多变，全球化工行业正在全力应对市场供需变化等多重挑战
。与此同时，全球经济呈现出较强韧性，市场需求稳步恢复，全球经济实现软着陆
的信心进一步增强，为全球化工行业发展带来了机遇。总的来说，全球化工行业在
挑战和机遇并存的环境中，逐渐显现出复苏迹象。
根据Drewry报告，2025年上半年，由于油轮运力的大幅增加以及全球化学品贸易需
求增长缓慢，运费出现了下调。供应方面，2023-2024年期间油轮订单量激增，使
得2025年及未来几年的交付量大增。而需求端则受到市场不确定性以及主要进口国
产能扩张等因素的影响，全球化学品贸易增长较为缓慢。对于2025年和2026年的化
学油轮市场，预计运价将保持较低水平，因为供应增长将超过需求增长，船舶资产
价格也可能会继续受到运价变化的影响。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务基本情况
作为国内液体化学品航运领域的头部企业，公司深耕危化品水路运输赛道，持续为
国内外大型化工企业提供专业化配套物流服务。公司主要从事国内沿海、长江中下
游及国际液体化学品、成品油、液化石油气水上运输业务，承运品类涵盖二甲苯（
含混合二甲苯）、纯苯、甲苯、邻二甲苯、丙烯腈、苯乙烯、甲醇、乙二醇、苯酚
、浓硫酸、液碱、液氨等液体化学品，以及汽油、柴油、航空煤油、石脑油、棕榈
油等主流油品，覆盖了市场上有运输需求的绝大部分液体化学品及油品种类。
经过二十余年危化品运输业务的深耕布局，公司已构建起“双轴联动、内外协同”
的立体运输网络。公司在国内形成了以全国36个沿海主要港口、20余个长江及珠江
港口为物流节点，以“武汉——上海”长江核心航线为横轴，环渤海湾至海南沿海
航线为纵轴的运输网络，覆盖渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工产
业基地；随着国际危险品水路运输业务的稳健拓展，公司已形成以新加坡为枢纽，
覆盖东北亚、东南亚、印度区域的运输网络，并成功开辟澳大利亚、中东等新兴航
线，全球化服务能力持续增强。
截至2025年6月末，按照船舶登记证书记载的船舶类型口径统计，公司控制的内外
贸船舶（含控股子公司盛航浩源控制的船舶运力，下同）共52艘，总运力40.50万
载重吨。其中内贸化学品船33艘，总运力21.00万载重吨；成品油船13艘，总运力1
3.07万载重吨；液化石油气船1艘（内外贸兼营），总运力4,626载重吨，载货量5,
546.80立方米；外贸化学品船舶5艘，总运力5.97万载重吨。公司及子公司另有在
建船舶5艘，总运力4.67万载重吨。为有效应对市场波动风险，公司建立了灵活的
内外贸运力动态调配机制，根据市场供需变化实时调整船舶投放方向，持续提升船
队整体运营效率。截至报告期末，公司实际从事内贸化学品运输业务的船舶合计24
艘，总运力14.99万载重吨；从事内贸成品油运输业务的船舶9艘，总运力8.64万载
重吨，从事外贸运输业务的船舶合计19艘（其中包含5艘外贸船舶、13艘内转外船
舶，1艘内外贸兼营船舶），总运力16.87万载重吨。
公司与中石化、中石油、中化集团、浙江石化、恒力石化、裕龙石化、上海赛科、
万华化学、盛虹炼化、扬子石化-巴斯夫等国内大型石化生产企业，与埃克森美孚
、壳牌、道达尔、日本三菱、日本出光、沙特阿美、沙比克、GS加德士、泰国国家
石油公司、马来西亚国家石油公司、菲律宾国家石油公司等国际石化企业建立了良
好的合作关系，凭借“安全、优质、高效”的运输服务，持续获得客户高度认可。
近年来，公司保持稳健发展态势，以安全管理为核心竞争力，聚焦客户需求，凭借
优质、高效的物流服务，在行业内积攒了良好口碑。
2、内外贸主营业务经营情况
公司深入实施"大客户"战略，与国内大型石化生产企业建立长期稳定的合作关系。
报告期内，内贸水路运输业务年度COA合同履约占比稳定在70%-80%，为业务开展提
供了坚实保障。为平抑市场供需波动对运价的影响，公司动态预留20%-30%的灵活
运力承接市场单航次现货委托，以提升公司整体船队的运营效益。同时，公司在维
系现有客户的基础上持续开拓知名的优质化工企业客户，不断扩大客户群，通过争
取COA合同，期租及接受航次委托等方式，为业务经营提供有利补充。2025年上半
年，公司内贸液体化学品水路运量达271.66万吨（含盛航浩源运量数据，下同），
同比增长4.32%，在国内沿海散装液体化学品水路运输领域市场占有率保持稳中有
升。在完成盛航浩源控股权收购后，依托规模化运力资源、稳定客户关系、高效业
务协同及优质客户服务优势，公司在内贸成品油水路运输业务领域的服务能力和竞
争力水平大幅提升，报告期内，公司实现内贸油品水路运量110.56万吨，同比增长
486.24%。未来，公司将以盛航浩源为业务拓展支点，进一步增强在华南市场成品
油、化学品水路运输综合服务能力，全面提升核心竞争力。
公司积极布局国际危化品水路运输业务，致力于实现内外贸业务的协同均衡发展，
增强综合服务能力与抗风险能力。自2022年启动国际危险品水路运输业务布局以来
，公司充分发挥船舶运营、安全管理优势及合作方业务资源优势，通过购置外贸化
学品船舶、自有内贸船舶转外贸运营等方式，持续扩大在国际危险品运输业务中的
运力投放。经过数年市场开拓与团队建设，公司已打造出一支集“商务、操作、船
管”全流程于一体的专业外贸业务团队，运营效率与稳定性持续强化。凭借"安全
、优质、高效"的客户服务，公司相继获得韩国、日本、新加坡、马来西亚、印度
尼西亚、菲律宾等国石化企业客户的COA合同。随着业务持续稳定发展，公司外贸
服务网络不断延伸，已形成以新加坡为核心枢纽，覆盖东北亚、东南亚、印度区域
的运输网络，并成功开拓澳大利亚、中东等新兴航线。2025年上半年，公司外贸液
货危险品运量合计107.96万吨，同比下降13.98%，公司在国际液体危险品运输市场
中保持较强的竞争实力。
3、公司船舶运力拓展情况
公司坚定长期战略发展规划，聚焦于化学品、成品油水路运输业务领域，通过新增
运力申请、购置市场存量船舶以及股权收购等方式逐步扩大运力规模，深化客户合
作关系并强化市场开拓，稳步提升核心竞争力水平。公司以“退一进一”方式置换
新建的6,200载重吨油化两用船（“盛航发现”轮）以及13,500DWT双相不锈钢外贸
化学品/成品油船，预计将陆续于2025年下半年投入运营。上述新建船舶的投入运
营，将进一步提升公司运力规模、优化船队结构，有利于公司进一步拓展附加值高
的高端化学品运输业务。
除上述在建船舶外，公司在完成盛航浩源控股权收购前，根据交通部批复，盛航浩
源投资建造两艘双相不锈钢化学品/成品油船舶，载重吨分别为11,068.95DWT和11,
446.14DWT，船舶建成后用于从事国内沿海各港间成品油运输；2024年下半年，盛
航浩源投资新建一艘4,500DWT成品油船。截至报告期末，上述三艘船舶尚处于建造
过程中。上述船舶建成投产后将进一步优化船龄和运力结构，增强公司的综合竞争
力水平。
4、经营成果情况
报告期内，内贸危化品水路运输市场受石化行业景气度影响，部分化工产品价格波
动、炼化企业装置检修，叠加客户成本传导等因素，单船货运周转量和运价均有所
下调；外贸液货危险品水路运输市场因国际市场供需变化、贸易活跃度、国际油价
波动等多重因素，市场运价较2024年有所下调。
在此背景下，公司稳步推进运力扩张与客户结构优化，船舶总数量较上年同期有所
增加，带动运输业务收入同比提升。与此同时，公司在成本端与财务端亦承受一定
压力。一方面，随着船舶运力规模的持续扩大，船舶运营管理成本（如修理费、船
员薪酬等）较上年同期有所上升；另一方面，报告期内因收购盛航浩源形成的并购
贷款等财务费用增加，导致财务利息支出较上年同期增长，对公司利润水平产生一
定摊薄影响。
面对运输市场承压及成本上升等多重因素，公司董事会和管理层积极应对，充分发
挥在危化品细分运输市场中的专业化优势，通过持续深化与核心客户的合作关系、
提升服务质量、稳固业务基矗同时，公司坚持市场导向，积极拓展国内外新客户资
源，结合市场变化灵活调配内外贸运力，通过优化运力结构与航线布局，提升整体
资源使用效率与业务韧性。公司还持续推进管理精细化，合理控制成本费用开支，
加强与主管部门、码头单位的沟通协作，积极总结运营经验，不断优化应对机制，
力争在复杂市场环境下保持公司船队运营的连续性和稳定性，为实现全年经营目标
奠定基矗
（三）公司经营模式
按照签订合同、服务形式的不同，公司主要业务模式可分为航次运输、期租运输两
种，具体如下：
1、航次运输
航次租船指航运企业把船舶给予客户在指定的航程上使用，船舶的经营及有关费用
由航运企业自己负责，航运企业向客户收取运费。公司按照合同约定条件完成运输
劳务、委托方和独立第三方最终确认、取得独立第三方出具的干舱证明等确认收入
，公司就该服务享有现时收款权利，能够主导该服务的提供并从中获得几乎全部的
经济利益时确认收入。
2、期租运输
期租指航运企业把船舶租予客户在一定的期限内使用。在租约期内，客户根据租约
规定的允许航行区域自行营运，船舶交由客户调动和使用，货物的装卸、配载、理
货等一系列工作仍由航运企业负责。承租期内船舶听候客户调遣，不论是否经营均
按双方协议约定的期间向客户收取租赁费，船舶的经营及有关费用由航运企业承担
。
（四）报告期内主要业绩驱动因素
1、船舶运力规模不断增加
随着公司首次公开发行股票募集资金投资项目和向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金投资项目的逐步落地，以及通过同行业股权收购、自筹资金购置、建造、
租赁船舶的投入运营，报告期末公司控制的船舶数量达到52艘（含盛航浩源船舶运
力），规模化的船舶队伍和丰富的运力结构，能够满足客户定制化和差异化的运输
需求。
2、在维持现有客户基础上，持续开拓新客户
公司重视大客户战略执行，与中石化、中石油、中化集团、浙江石化、恒力石化、
裕龙石化、上海赛科、万华化学、盛虹炼化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企
业形成了良好的长期合作关系。公司在维系现有客户的基础上持续开拓知名的优质
化工企业客户，不断扩大客户群，助力公司持续高效的发展。
3、供应链延伸，业务区域拓展。
公司持续开拓国际危化品水路运输市场，强化国内、国际危化品水路运输业务的协
同，公司已与埃克森美孚、壳牌、日本三菱、日本出光、沙比克、沙特阿美、道达
尔、GS加德士、泰国国家石油公司、马来西亚国家石油公司、菲律宾国家石油公司
等石化生产企业建立了良好的合作关系。上述业务的拓展和推进，助力公司提升持
续经营能力。
二、核心竞争力分析
（一）持续聚焦液货危险品航运领域，保持高标准、专业化的安全运输管控体系
作为国内液货危险品航运领域的专业运营商，公司始终秉持“安全为先、专业为本
”的发展理念，依托在液货运输航线二十余年的深耕积累，形成了深厚的安全文化
积淀，构建起全方位、多层次的安全运输保障体系。公司连续多年保持交通运输部
安全生产标准化建设一级达标企业资质，并荣获中国物流与采购联合会“AAAA级物
流企业”、“2024年度中国化工物流行业安全管理企业”及“2023-2024年度化工
物流TOP水运服务企业”等多项行业权威认证，旗下多艘船舶被授予中华人民共和
国海事局“安全诚信船舶”称号。
在安全管理体系建设方面，公司创新构建了“制度—机制—技术—责任”四维融合
的闭环管理体系，具体包括：（1）制度架构层面：系统编制《安全质量管理体系
》《突发事件总体应急预案》《安全管理制度》三大核心纲领性文件，建立覆盖船
舶航行、设备操作、危险作业、防污染、防火防爆、船舶及设备维保、货物装卸及
液货洗舱等关键环节的全流程标准化操作规范。（2）运行机制优化：全面推行安
全风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制，通过全员安全生产责任制、跟船访
船检查、目视化管理等前端防控措施强化风险源头治理，同时依托船舶大数据实时
采集系统和远程监控平台实现全航程动态监管。（3）技术赋能路径：对标大型石
油公司及国内头部石化企业船舶检查标准，查漏补缺，强化现场管理，杜绝高风险
缺陷，将安全管理要求转化为服务品质提升的动能，形成安全管控与客户服务协同
提升的良性发展格局。（4）责任传导体系：实施安全生产目标承诺机制，通过年
初签订《经营目标责任书》，结合月度KPI考核、季度KPI复盘，以及半年度和年度
KPI回顾，将安全绩效与经营指标进行量化捆绑考核。
为强化风险抵御能力，公司已完成中国船东互保协会船舶险及船东保赔险的全面投
保，为船队资产安全和第三方责任风险提供双重保障。该体系的有效运行不仅保障
了船舶运营的安全稳定，更成为公司持续提升客户服务能力的重要支撑。
（二）安全、优质、高效的客户服务，形成稳定的客户合作关系
随着国家对化学品运输行业安全和环保监管的力度不断加大，客户对承运方船舶的
性能、安全管理能力、高素质船员配备、历史经营业绩等各方面要求更高。公司凭
借安全、优质、高效的客户服务，报告期内与中石化、中石油、中化集团、浙江石
化、恒力石化、裕龙石化、上海赛科、万华化学、盛虹炼化、扬子石化-巴斯夫等
国内大型石化生产企业形成了良好的合作关系，获得了客户的高度认可，公司内贸
水路运输业务年度COA合同的履约占比为70%-80%。同时，随着公司外贸运输业务的
持续稳定开拓，公司相继获得韩国、日本、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律
宾等国石化企业客户的COA合同。上述长期合作客户的运输需求构成了公司报告期
内收入的主要来源。
公司服务大型石化生产企业均经历了高标准、严要求、全方位的筛选和考察，在成
为其物流服务商后，公司提前编制运输计划、合理安排航线、灵活调配船舶，通过
安全高效的航次执行为客户提供优质服务并获得客户的高度认可。未来，公司将在
维系现有客户的基础上持续开拓国内外知名的大型化工企业客户。
（三）规模化的船舶数量、合理的运力结构、较为完善的运输网络，形成规模优势
通过二十余年经营液货危险品运输业务，公司逐渐形成了以全国三十六个沿海主要
港口、二十余个长江及珠江港口为物流节点，以武汉到上海的长江航线为横轴、以
环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的运输网络，覆盖渤海湾、长三角、珠三角、北
部湾等国内主要化工生产基地。随着公司国际危化品水路运输业务的稳定发展，公
司运输航线持续延伸，形成了以新加坡为中心，覆盖东北亚、东南亚、印度等区域
的运输网络，并已成功开拓澳大利亚、中东航线。
由于大型化工企业产品种类多、运输需求量大、运输时限要求高，生产基地遍布全
国从而运输航线也多，不同航线、不同距离、不同运输产品对公司船舶的需求各异
。随着公司船舶数量的不断增加，运力结构进一步得到完善和补充，船舶运营具备
规模化、差异化的优势，形成较为完善的运输网络，能确保满足大型化工企业安全
、稳定、及时的运输需求。同时，这也使公司能够通过对船舶的高效调度和航线的
合理安排，有效降低运营成本、保持较低空载率，提高盈利水平和企业竞争力。
（四）较高的品牌知名度及品牌优势
公司凭借“安全、优质、高效”的服务在市场上形成了较高的品牌知名度，已成为
国内液体化学品航运龙头企业之一。公司是中国物流与采购联合会危化品物流分会
副会长单位，江苏省重点物流企业，江苏船东协会副会长单位，被中国物流与采购
联合会评定为“AAAA级物流企业”、“2024年度中国化工物流行业安全管理企业”
、被中石化化工物流有限公司授予“2024年度标杆物流服务商”荣誉称号、被浙江
荣盛控股集团有限公司与浙江荣通物流有限公司联合评定为“2024年度战略合作服
务商”，连续获得年度“中国化工物流行业金罐奖暨安全管理奖”等荣誉，进一步
提升了公司知名度和品牌形象。良好的市场口碑和品牌形象，为公司巩固行业地位
、扩大市场份额和增强客户粘性打下良好的基础，已成为公司核心竞争力之一。
（五）信息化管理优势
作为危化品航运领域的科技领航者，公司以"创新驱动安全，科技赋能未来"为核心
理念，构建了贯穿全业务链的数字化技术矩阵。自2017年荣膺国家高新技术企业以
来，公司持续深化研发投入强度，打造了覆盖智能航运管理、安全动态监测、低碳
路径优化等核心场景的全栈自研体系，获得国家专精特新“小巨人”、省级企业技
术中心、江苏省民营科技企业等荣誉，开创了自主可控的智慧航运平台，依托物联
网感知层、智能决策中枢和应用数据全融合的三重技术架构，实现了从订单合同、
船舶调度、货物监管、安全航行、应急响应等全生命周期数智化管理，形成具有完
全知识产权的44项专利技术群。这种深度融合业务场景的自主研发模式，彰显了科
技型航运企业以创新守护蓝色动脉、驱动行业可持续发展的责任担当。
公司坚定信息化建设道路，聚焦于危化品智能船舶与物联网、工业互联网、人工智
能、大数据等方向的研究，致力于提供绿色智能船舶高效安全运输等信息技术的解
决方案、产品和服务，打造危化品多式联运大数据服务平台。
（六）区位优势
公司所在地南京是长江经济带战略交汇的重要节点城市，是国家物流枢纽、长江国
际航运物流中心，水路交通便利。同时，南京又是全国重要的化工生产基地，当地
及周边聚集了金陵石化、扬子石化、仪征化纤、扬子石化-巴斯夫等大型化工企业
，液货危险品水路、公路运输需求量较大。子公司盛航浩源所在地广东省是中国化
工品消费体量最大的省份，区域内大型石化基地集中，产能优势显著，水路运输需
求较大。
在国家重点建设的七大石化产业基地中，上海漕泾、浙江宁波、江苏连云港三大基
地位于长三角地区，该区域经济活力强劲、发展潜力巨大，是石化下游产品消费中
心，也是当前国家实施“一带一路”与长江经济带两大战略的关键交汇区域。广东
惠州石化产业基地作为全国最大炼化一体化基地之一，区域内石化产业已形成“炼
化一体化+高端新材料+清洁能源”的全产业链生态，又因地处珠三角地区，经济规
模庞大，是海上丝绸之路的核心战略支点。公司业务经营立足南京、辐射长三角、
覆盖国内主要化工生产基地，子公司盛航浩源业务经营深耕华南地区，覆盖珠三角
、北部湾等化工生产基地，区位优势明显。
（七）完善的管理制度体系
公司注重各项管理制度建设，制订了切实可行的管理制度，规定详尽的部门组织、
职能和发展策略等。在此基础上，每个部门针对具体岗位制定岗位职责，规范具体
作业中的每项流程和标准。公司持续深化管理体系建设，通过系统性规划与创新性
实践，推动安全管理、运营效率与市场响应能力的协同提升。
在制度体系建设方面，突破传统管理模式碎片化的局限，创新构建《四标综合管理
体系》，将质量、环境、职业健康安全、能源管理四大标准有机整合，通过模块化
设计与索引方式，实现体系文件的高效检索。在安全管理领域，公司创新构建“双
轮驱动”闭环管理体系，通过“问题导向+对标提升”的双轨并行模式实现安全绩
效的持续改进。在执行效能强化方面，公司创新推行“三级督导”机制。针对液化
品水运行业的高风险特性，公司建立了“高风险作业清单”管理机制，聚焦关键操
作环节，通过工艺优化、流程再造与标准固化三步法，完成多模块作业标准升级。
实施以来，设备运行稳定性显著提升，作业效率持续优化，客户服务质量明显改善
。公司将船舶安全管理与客户服务深度融合，通过对标国际大型石油公司及国内大
型石化企业的检查标准，将外部监管要求转化为内部服务提升动能。
同步建立船舶全生命周期管理体系，从船舶设计、建造到运营、维护实施全过程质
量管控，保持船舶技术状况持续稳定向好。通过“制度标准化、管控精细化、技术
智能化”三化融合的管理创新，公司不仅实现安全绩效的稳步提升，更在运营效率
、市场竞争力等维度形成差异化优势，为公司可持续发展奠定坚实基矗
（八）人才储备丰富，注重人才引进和培养
公司一贯重视对专业人才的引进与培养，把培养人才提升到战略高度，经过长期的
系统培训及实际锻炼，已培养了一批业务能力突出、市场意识强、对公司认同感和
归属感较强的业务人员，并不断从业务开展实际需求出发，吸引并培育对液货危险
品航运业经验丰富的复合型人才。公司持续健全薪酬管理体系和激励措施，通过激
励措施吸引和留住优秀人才，充分调动员工的积极性，共同为公司长远发展助力。
在引进业务、信息技术等各业务领域人才的同时，也对在职人员进行持续培训，使
在职员工的业务能力不断提升，并发掘管理后备人才，作为公司业务扩张的有效补
充。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）化工行业波动导致业绩下滑的风险
公司主要从事国内沿海、长江中下游及国际液体化学品、成品油水上运输业务，下
游产业为化工行业，主要客户为化工生产企业，公司运输业务量与石化品的产销量
密切相关。公司未来的发展受到宏观经济、产业政策、下游需求、市场竞争等综合
因素的影响，若公司无法有效应对上述因素对生产经营带来的不利影响，可能导致
公司存在业绩下滑风险。
应对措施：公司将密切关注行业经营发展状态的变化，优化运力结构、合理配置资
源、完善运输网络、开拓优质客户、强化内外贸业务协同等措施，以应对因化工行
业波动带来的不利影响。同时，公司积极布局液氨、液化石油气等水路运输业务，
拓宽业务领域，分散因化工行业波动带来的经营风险。
（二）运力调控政策变化风险
目前，交通部实施“总量调控，择优选择”的方式宏观调控运力，对新增运力的审
批进行较为严格的管控，行业总体运力维持在总量稳定并有序增长的状态下。未来
，交通部如对新增运力的审批更趋严格或停止审批新增运力，将对公司未来扩张运
力带来不利影响；如未来交通部放松对运力审批的限制，将导致短期内船舶运力大
幅增长，带来公司的竞争优势被削弱，盈利能力下降的风险。
应对措施：如未来运力审批政策收紧，公司将进一步加强船舶管理，优化运力结构
，实现运力的合理调配，进一步提升公司的船舶运营效率，同时在维护现有客户的
基础上积极开拓新客户，确保业务经营的稳步增长，以应对市场船舶运力变化对持
续经营和盈利能力的影响；如未来运力审批政策放宽，公司将通过加强海外运输业
务的开拓，协调国内、国际运输业务的发展，降低因运力过剩带来的持续经营风险
。
（三）安全管理和环境保护风险
公司所处液货危险品水上运输业具有一定风险，公司的船舶可能发生因搁浅、火灾
、碰撞、触礁、沉船或者爆炸等引起的运行安全事故，也可能发生因洗舱、装卸等
操作规程不当等引起的人身安全事故。同时，船舶所承运货物主要为具有剧毒、强
腐蚀和急性、慢性人体伤害的特点的危化品货物及成品油，若公司船舶运营过程中
出现重大事故，可能会造成较为严重的环境污染及人身安全事故，上述因素导致对
公司安全管理方面的要求较高。在日常运营过程中，海事局等机构也对安全提出了
很高的监管要求，同时下游客户对水上运输服务商认证条件严格，若公司未来出现
安全方面的重大事故，可能面临巨额赔偿或重要客户流失的风险，从而对公司经营
造成重大不利影响。
应对措施：安全管理方面，公司建立执行高标准、专业化的安全运输管理体系，通
过严格的航运安全管控和充分利用现代化信息技术，确保船舶生产经营安全平稳。
环境保护方面，公司严格按照国家及主管部门关于环境保护的法律法规等规范要求
，建立较为完善的环境保护管理体系和制度，所有船舶均按照主管部门要求配备防
污染和环保设施，部署防止环境污染的应急预案。另外，公司所有船舶均在中国船
东互保协会购买了船舶险以及船东保赔险，涵盖公司船队的财产损失以及对第三方
的赔偿责任。
（四）客户相对集中的风险
公司主要客户为中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化等化工企业。报
告期内，公司来自于前五大法人客户的营业收入占比较高，客户相对集中。如果公
司与重要客户的合作情况发生变化，或该等客户自身经营陷入困境，将对公司的经
营业绩造成不利影响。
应对措施：公司将深化与原有客户的合作，持续开拓国际、国内优质新客户，保证
公司业务经营的稳定，减少因客户相对集中带来的风险。
（五）经营成本上升的风险
燃油成本、人工成本是公司经营成本的重要组成部分。燃油价格易受宏观经济环境
影响而发生波动，若未来燃油价格发生大幅上涨，将会加大公司的燃油成本。而员
工工资水平若未来持续上升，也会导致公司人工成本上涨，从而对公司经营业绩产
生一定不利影响。
应对措施：公司将借助规模化的船舶运力，实现运力的合理投放与有效调度，提升
船舶的运营效率，降低空载率，从而提升公司整体的盈利能力，同时将积极开展运
价协商与谈判，通过提升运价的方式，一定程度减少因经营成本上升对公司经营业
绩的冲击。另外，公司通过培养自有船员的方式，积极进行人才的储备，降低因人
工成本上升、船员流失所带来的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜盛航萨拉(香港)有限公司 ｜ 9.06｜ -｜ -｜
｜盛航海运(香港)有限公司 ｜ 708.27｜ -｜ -｜
｜盛航玛丽亚(香港)有限公司 ｜ 9.06｜ -｜ -｜
｜江苏盛邦物流管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浩源安吉尔(香港)有限公司 ｜ 9.06｜ -｜ -｜
｜盛航恩典航运(上海)有限公司｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜盛航浩源(深圳)海运股份有限｜ 11500.00｜ 978.43｜ 87204.39｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜盛航海运(新加坡)有限公司 ｜ 708.27｜ -｜ -｜
｜南京盛德鑫安能源供应链科技｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏安德福能源科技有限公司｜ -｜ -6.54｜ 88648.17｜
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