☆经营分析☆ ◇001255 博菲电气 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力发电 ｜ 8725.30｜ 3022.88｜ 34.64｜ 44.43｜
｜其他 ｜ 8039.04｜ 1774.17｜ 22.07｜ 40.94｜
｜轨道交通 ｜ 2872.63｜ 1371.72｜ 47.75｜ 14.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜绝缘树脂 ｜ 9711.86｜ 3025.06｜ 31.15｜ 49.46｜
｜槽楔与层压制品 ｜ 4421.01｜ 1396.44｜ 31.59｜ 22.51｜
｜云母制品 ｜ 2131.03｜ 804.81｜ 37.77｜ 10.85｜
｜纤维制品 ｜ 1472.10｜ 482.91｜ 32.80｜ 7.50｜
｜其他 ｜ 1201.78｜ 243.91｜ 20.30｜ 6.12｜
｜绑扎制品 ｜ 699.17｜ 215.64｜ 30.84｜ 3.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 10695.27｜ 2848.86｜ 26.64｜ 54.46｜
｜华中地区 ｜ 4383.11｜ 1770.86｜ 40.40｜ 22.32｜
｜华北地区 ｜ 2052.07｜ 836.40｜ 40.76｜ 10.45｜
｜西南地区 ｜ 1123.56｜ --｜ -｜ 5.72｜
｜西北地区 ｜ 618.88｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜华南地区 ｜ 499.72｜ --｜ -｜ 2.54｜
｜东北地区 ｜ 253.43｜ --｜ -｜ 1.29｜
｜境外地区 ｜ 10.93｜ --｜ -｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 15384.44｜ 3187.90｜ 20.72｜ 45.11｜
｜风力发电 ｜ 12505.78｜ 2923.36｜ 23.38｜ 36.67｜
｜轨道交通 ｜ 6215.47｜ 2476.93｜ 39.85｜ 18.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜绝缘树脂 ｜ 19213.24｜ 4959.63｜ 25.81｜ 56.33｜
｜槽楔与层压制品 ｜ 5343.21｜ 1024.57｜ 19.18｜ 15.67｜
｜云母制品 ｜ 4415.38｜ 1362.03｜ 30.85｜ 12.95｜
｜纤维制品 ｜ 2122.69｜ 696.45｜ 32.81｜ 6.22｜
｜其他 ｜ 1770.88｜ 243.18｜ 13.73｜ 5.19｜
｜绑扎制品 ｜ 1240.29｜ 302.32｜ 24.37｜ 3.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 18219.28｜ 3559.15｜ 19.54｜ 53.42｜
｜华中地区 ｜ 8436.14｜ 3053.66｜ 36.20｜ 24.74｜
｜华北地区 ｜ 3471.95｜ 899.21｜ 25.90｜ 10.18｜
｜华南地区 ｜ 1230.99｜ --｜ -｜ 3.61｜
｜西南地区 ｜ 1134.41｜ --｜ -｜ 3.33｜
｜西北地区 ｜ 861.13｜ --｜ -｜ 2.52｜
｜东北地区 ｜ 751.78｜ --｜ -｜ 2.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 33386.29｜ 8485.71｜ 25.42｜ 97.89｜
｜经销 ｜ 719.39｜ 102.47｜ 14.24｜ 2.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 8211.31｜ 1643.47｜ 20.01｜ 58.41｜
｜风力发电 ｜ 3481.69｜ 436.82｜ 12.55｜ 24.76｜
｜轨道交通 ｜ 2366.22｜ 858.42｜ 36.28｜ 16.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜绝缘树脂 ｜ 7897.28｜ 1475.27｜ 18.68｜ 56.17｜
｜槽楔与层压制品 ｜ 2203.99｜ 107.50｜ 4.88｜ 15.68｜
｜云母制品 ｜ 1690.86｜ 473.62｜ 28.01｜ 12.03｜
｜其他 ｜ 882.24｜ 392.37｜ 44.47｜ 6.28｜
｜纤维制品 ｜ 726.62｜ 284.31｜ 39.13｜ 5.17｜
｜绑扎制品 ｜ 658.23｜ 205.65｜ 31.24｜ 4.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 7755.78｜ 1447.01｜ 18.66｜ 55.17｜
｜华中地区 ｜ 3261.47｜ 1030.71｜ 31.60｜ 23.20｜
｜华北地区 ｜ 1420.19｜ 192.62｜ 13.56｜ 10.10｜
｜西南地区 ｜ 507.68｜ --｜ -｜ 3.61｜
｜华南地区 ｜ 481.14｜ --｜ -｜ 3.42｜
｜东北地区 ｜ 433.27｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜西北地区 ｜ 199.70｜ --｜ -｜ 1.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力发电 ｜ 14077.26｜ 5488.61｜ 38.99｜ 45.18｜
｜其他 ｜ 13097.83｜ 2780.66｜ 21.23｜ 42.03｜
｜轨道交通 ｜ 3985.82｜ 1337.88｜ 33.57｜ 12.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜绝缘树脂 ｜ 17573.86｜ 4645.06｜ 26.43｜ 56.40｜
｜槽楔与层压制品 ｜ 5339.06｜ 2110.23｜ 39.52｜ 17.13｜
｜云母制品 ｜ 2916.90｜ 481.32｜ 16.50｜ 9.36｜
｜纤维制品 ｜ 2211.59｜ 1156.49｜ 52.29｜ 7.10｜
｜绑扎制品 ｜ 1803.77｜ 765.79｜ 42.46｜ 5.79｜
｜其他 ｜ 1315.73｜ 448.25｜ 34.07｜ 4.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 15950.92｜ 4843.14｜ 30.36｜ 51.19｜
｜华中地区 ｜ 6117.70｜ 1624.06｜ 26.55｜ 19.63｜
｜华北地区 ｜ 4239.62｜ 1782.74｜ 42.05｜ 13.61｜
｜西北地区 ｜ 2254.84｜ --｜ -｜ 7.24｜
｜华南地区 ｜ 1237.84｜ --｜ -｜ 3.97｜
｜西南地区 ｜ 1145.38｜ --｜ -｜ 3.68｜
｜东北地区 ｜ 214.61｜ --｜ -｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 30585.51｜ 9519.56｜ 31.12｜ 98.15｜
｜经销 ｜ 575.41｜ 87.59｜ 15.22｜ 1.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售
。公司产品涵盖《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-199
6）中所列举的八大类中的前七类，具有较为完整的绝缘材料产品体系，同时公司
具备研发和生产B级、F级、H级、C级及以上等各耐热等级绝缘材料的能力，能够根
据客户差异化需求提供定制化产品，为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器
、新能源汽车、水力发电等领域提供绝缘系统解决方案。
报告期内，公司自成立以来一直专注于电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生
产与销售，主营业务及主要产品均未发生重大变化。
（二）公司主要产品及用途
报告期内，公司主要产品为绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品、云母制品和绑
扎制品等绝缘材料，主要应用于风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能
源汽车、水力发电等领域。
（三）主要产品工艺流程
1.绝缘树脂
2.槽楔
3.热膨胀毡
4.绝缘软管
5.云母带
6.绑扎制品
（四）主要经营模式
1.采购模式
公司制定了严格的《采购控制程序》等规章制度，由采购部负责采购事宜。客服部
根据客户订单或销售计划下达订单到生产部，生产部根据订单以及库存情况填写物
料申请单并提交采购部，由采购部负责具体采购，检验合格后办理相关原材料的入
库流程。
公司已建立了较为完善的供应商管理体系，对供应商开发与考核做出严格规定，以
保障采购质量。在供应商开发方面，经研发中心同意，采购部提供意向样品给研发
中心及品管部，意向样品检测或评估合格后，采购部向供应商索取第二批样品交由
生产部批量扩试。扩试合格后，由采购部、研发中心相关人员组成评审小组，从供
货能力、销售规模、质量体系、环境管理体系等方面对供应商进行综合评审。通过
评审后，公司将通知供应商进行产品试样，样品检验合格后，方可将供应商加入合
格供应商库。
2.生产模式
公司采取以自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。在自主生产模式上，公司主
要采取以销定产并适当备货的模式；在外协生产模式上，对于部分非核心工序及非
核心产品，公司通过外协加工或外购产成品的方式解决。公司营销中心根据市场情
况下达客户订单，生产部根据订单及库存情况组织生产，生产过程严格执行《生产
控制程序》，对生产工序的工艺参数、材料、设备、人员等进行有效控制，制成的
产品交检验人员按《检验与不合格品控制程序》进行检验，确保产品出厂合格率。
公司采购部根据生产部实际生产需求积极组织货源，确保生产顺利进行。在整个生
产过程中，营销中心、采购部、生产部等各部门密切配合，通过ERP系统管理订单
、采购、生产、库存等信息，实时对产品制造过程进行监督和反馈，为产品质量提
供了可靠保障。
3.销售模式
公司主要客户群体为国内大中型电机设备制造企业，该等厂商对供应商有着严格的
质量认证体系，因此公司主要通过直销模式开展销售业务，将产品直接销售给下游
的电机厂商。公司主要通过商务谈判、招投标或竞争性谈判等方式取得订单，并且
能够根据客户实际需求提供专业的定制化产品服务，同步参与客户项目开发流程，
为客户提供绝缘系统整体解决方案和服务。
公司营销中心下设销售部和客服部，其中销售部主要负责公司产品与市场推广、公
司销售战略的研究制定与实施和客户的开发与维护，客服部主要负责销售订单接收
、订单管理与发货和退换货处理等。公司营销中心严格执行《销售管理程序》，以
技术服务为支撑，通过对产业政策、行业竞争环境信息的收集和分析，制定公司长
、短期的营销发展规划，同时实施产品销售全流程管理以及客户关系管理，巩固和
加深与客户之间的合作关系。
（五）报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。公司主要从事电气绝缘材料
等高分子复合材料的研发、生产与销售，属于国家重点鼓励、扶持的战略性新兴产
业。
1.绝缘材料行业发展概况
根据《电工术语绝缘固体、液体和气体》（GB/T2900.5-2013/IEC60050-212:2010
），绝缘材料为低导电率的材料，用于隔离不同电位的导电部件或使导电部件与外
界隔离，绝缘材料可以是固体、液体或气体，或者是它们的组合。根据《电气绝缘
系统的评定与鉴别》（GB/T20112-2015/IEC60505:2011），电气绝缘材料为具有可
忽略不计的低电导率的材料，用于隔离电工设备中不同电位的导电部件；电气绝缘
系统为用于电气设备的与导电部分结合在一起的含有一种或多种电气绝缘材料的绝
缘组合。
由于绝缘材料产品种类丰富、下游应用领域广泛，行业内企业可以在不同产品种类
或不同客户领域深耕，总体来看我国绝缘材料行业市场竞争较为激烈，市场化程度
较高。国外发达国家的绝缘材料行业起步较早，美国杜邦（DuPont）、瑞士丰罗（
VonRoll）等大型跨国企业占据了国际绝缘材料市场的较大份额，我国绝缘材料行
业经过多年发展，市场规模逐步扩大、行业整体技术水平不断提升，但在高端产品
领域仍与国外领先企业存在一定差距。从目前我国绝缘材料行业整体竞争格局来看
，行业内企业除了与国内同行存在直接竞争，在有机硅浸渍漆、聚酰亚胺薄膜补强
云母带和磁性槽楔等高端产品国产替代领域与国外大型企业也存在着直接竞争关系
。
中国经济的快速增长和下游行业的高速发展为绝缘材料的快速发展和渗透率的提升
提供了有力支持。自起步至今，中国绝缘材料行业从“跟跑”到“并跑”，正逐步
突破“卡脖子”环节，国内绝缘材料产品的性能不断提升，在耐高压、耐高温、耐
腐蚀、耐辐照、耐冲击、阻燃等方面取得了突出的成果，其应用领域已从基础电气
领域更多拓展到轨道交通、风力发电、新能源汽车、家用电器、航天军工、核电水
电等领域，未来发展前景广阔，行业内企业面临良好的发展机遇。随着全社会环保
意识不断增强，环保部门持续加大对化工类企业环保治理的监管力度，行业内企业
环保投入随之加大。近年来，绝缘材料产品不断在向耐高压、耐高温、耐电晕、高
导热、无卤阻燃型和环保型等方向发展，行业内企业也在不断提升技术水平、提高
产品性能，从而顺应下游电气设备节能、环保的发展趋势。从长期来看，环保政策
趋严有利于绝缘材料行业进一步规范，为生产经营符合环保规范的企业提供更大市
场空间，推动行业内企业积极发展与应用环保生产技术，提升产品环保属性，满足
下游客户对绝缘材料产品更高的环保及性能要求。
随着我国绝缘材料行业转型升级发展，行业内主流产品的产品性能不断提升，在替
代国外领先产品的过程中实现了较大的进步，其中行业内企业已从单一产品供应为
主流的服务方式逐渐向提供绝缘系统整体解决方案方向发展。目前，行业内领先企
业已经能够根据下游客户的具体需求，为其提供相关产品配套研发等一体化服务，
整个服务过程涵盖产品规划设计、工艺设备配置方案、产品定制化生产及后期维护
的全流程，该服务模式现已获得了市场及下游客户的广泛认可。未来随着绝缘材料
行业转型升级发展持续深化，能否提供绝缘系统整体解决方案将成为衡量行业内企
业技术及整体实力的重要维度。
2.我国绝缘材料行业发展前景
绝缘材料是一种重要的化工原料，也是我国新材料产业的重要组成部分，绝缘材料
的科技创新进一步支撑了我国绿色化工、能源革命的实现。近年来，工信部、国家
发展改革委、科技部等部门相继印发《“十四五”原材料工业发展规划》《精细化
工产业创新发展实施方案(2024-2027年)》等产业政策，鼓励发展新型高效、环保
绝缘材料产品，引导行业加强技术攻关、提升产品性能，以促进绝缘材料行业高质
量发展。随着产业发展和市场竞争，绝缘材料产品不断丰富完善，技术更新换代周
期越来越短，绝缘材料产品不断在向耐高压、耐高温、耐电晕、高导热、无卤阻燃
型和环保型等方向发展，行业内企业也在不断提升技术水平、提高产品性能，从而
顺应下游电气设备节能、环保的发展趋势。随着行业技术水平的提高，具备高绝缘
强度、耐电晕特性的产品不断出现，绝缘材料产品的应用领域已从传统电气绝缘逐
步延伸到风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领
域，下游行业的蓬勃发展为我国绝缘材料行业提供了广阔的发展前景。
（1）风力发电领域
2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，明确主要目标与21项
年度重点任务。主要目标为全国发电总装机达36亿千瓦以上，新增新能源发电装机
规模2亿千瓦以上，发电量达10.6万亿千瓦时左右。积极推进第二批、三批“沙戈
荒”大型风电光伏基地建设，谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案。
2025年3月，《2025年能源工作报告》明确加大清洁能源支持力度，利好风力发电
和绝缘产业。报告提出加快风电基地建设，推进深远海风电和陆上大基地项目，预
计“十四五”末风电装机将突破6亿千瓦，带动产业链需求增长。同时，鼓励老旧
风场技改升级，推动大兆瓦机组应用，提振行业景气度。2025年《政府工作报告》
指出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上
风电，统筹就地消纳和外送通道建设。
随着风电新增装机容量的持续增长，直接带动了VPI浸渍绝缘漆、高强度槽楔、耐
电晕绝缘材料等产品的需求。风电绝缘材料正朝着耐高压、耐高温、耐电晕、高导
热、高机械强度、耐潮湿盐雾和长寿命可靠性方向发展，适用于不同风资源环境的
产品定制化生产已成为行业发展趋势，具备更高绝缘、防腐等性能的绝缘材料产品
将更加受到市场的青睐。
外，随着我国风电行业风机单机容量逐渐向大型化发展，兆瓦级风力发电机的推广
与应用也为风电用绝缘材料提供了更加广阔的应用空间，适配于大型风力发电机的
绝缘材料也成为了行业企业的主要研发方向。
（2）轨道交通领域
随着全球城市化进程的加速和对绿色、高效出行方式的迫切需求，轨道交通正以前
所未有的速度发展。从城市地铁、城际高铁到代表未来陆地交通最高速度的磁悬浮
列车，其运行速度、能源效率和安全可靠性不断刷新纪录。绝缘材料是轨道交通领
域中的关键材料，能够确保电气设备的安全运行。随着轨道交通设备的升级换代，
对绝缘材料的要求也越来越高。无溶剂有机硅浸渍漆等电气绝缘材料作为铁路机车
牵引电机、磁悬浮旋转/直线电机等大功率电力机车高等级绝缘系统的关键材料，
受到国家大力发展高速铁路、城市轨道交通等产业的积极影响，我国轨道交通运营
线路长度的进一步提升，推动了绝缘材料的需求量持续增长。根据中研普华《2025
-2030年中国磁悬浮交通行业市场分析及发展前景预测报告》显示，2024年全球磁
悬浮市场规模已达1200亿元，其中中国所占比例超过40%。预计2025年中国市场规
模将突破550亿元，年复合增长率达18%。2025年7月9日，中国中车研发的全球最快
地面交通工具——时速600公里高速磁浮列车，在北京国家铁道试验中心首次公开
亮相。随着技术不断迭代优化，磁浮车有望在未来交通运输体系中发挥重要作用，
为出行方式的变革和经济社会发展注入新的动能。
（3）工业电机领域
2024年3月，工业和信息化部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，
推动工业领域大规模设备更新，将电机生产装备列入战略性新兴产业，加快推动电
机生产制造的智能化发展。2024年5月，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳
行动方案》的通知，重点部署用能产品设备节能降碳行动，提出了2025年实现在运
高效节能电机占比较2021年提高5个百分点以上的明确目标。同月，工信部印发《
工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，全面覆盖汽车、工业机器人、工业
母机、锂电池、光伏等26个重点行业及4个重点领域，几乎在所有的重点行业和重
点领域中都提及了提升电机效能和智能化水平等内容，为电机行业在全域实现转型
升级提供了全方位的政策助力，同时对绝缘材料的耐热等级（如H级、C级）、热稳
定性和机械性能提出了更高要求。
（4）家用电器领域
家用电器产品作为消费品，与居民的日常生活息息相关。近年来随着消费者对产品
安全性、节能环保的日益关注，促使绝缘材料向无卤阻燃、低VOC、高效率方向发
展，同时生产企业不断提高技术水平，通过多维度的创新将产品规格、参数和性能
提升到了新的高度。2025年，家电以旧换新政策进一步优化和扩围升级。1月8日，
国家发改委和财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧
换新政策的通知》，将补贴范围扩大至12类家电产品。在国内消费升级和国外出口
销量的拉动下，我国家电行业的市场规模有望保持稳定增长趋势。得益于家用电器
市场规模的持续稳定增长，家用电器用绝缘材料的市场需求也稳步上升，未来家电
领域仍然存在较大的市场空间。
（5）新能源汽车领域
《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确提出加强关键材料、核心零部
件攻关，而“以旧换新”等消费刺激政策进一步提振新能源汽车销量。在政策与市
场双轮驱动下，发电设备、驱动系统及绝缘材料行业将迎来长期增长，技术领先企
业有望占据更大市场份额。新能源汽车的快速发展将持续拉动发电、驱动设备及绝
缘材料需求，推动行业向高效化、高压化、轻量化方向升级。这对新能源汽车驱动
电机性能提出了更高的要求，同时也对配套绝缘材料的耐ATF油或水、无卤阻燃、
耐电晕、耐热、耐高低温冲击等性能提出了更高的工艺要求。未来，伴随着新能源
汽车的广泛推广与应用，新能源汽车用绝缘材料的市场需求也将更加旺盛。
（6）水力发电
2025年3月，国家能源局发布的《关于加强电力安全治理以高水平安全保障新型电
力系统高质量发展的意见》和《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—
2027年）》均将水电，特别是抽水蓄能，定位为提升系统灵活性的关键手段。2025
年7月19日雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，项目总投资约1.2万亿元，规划装机
容量约6000万-7000万千瓦（相当于3个三峡水电站），年发电量约3000亿千瓦时。
工程利用雅鲁藏布江丰富的水能资源，带动周边太阳能、风能资源开发，建设水风
光互补的清洁能源基地，是我国推动能源绿色低碳转型的重大举措。工程将显著推
动水利发电
行业发展，带动清洁能源装机容量提升，优化电力结构，并促进相关基建、设备及
技术需求增长。对绝缘材料行业形成直接利好，因水电机组、输变电设施及高压电
缆等需大量高性能绝缘材料（如环氧树脂、复合绝缘子），推动行业技术升级与产
能扩张。同时，特高压配套建设进一步扩大绝缘材料应用场景，提振市场需求，助
力产业链协同发展。
2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，其中指出稳步推进重
大水电工程建设，推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上。绝缘结构及其组成
材料作为水轮发电机制造的关键技术，随着水轮机组单机容量的提升、发电机组额
定电压等级的提高，绝缘材料性能及工艺提升也面临着较大的挑战，目前行业内对
高性能的硅钢片漆和真空压力浸渍（VPI）工艺用少胶云母带等材料的需求较为迫
切，未来随着该等高端绝缘材料产品的推广及应用，有助于提升绝缘材料行业整体
市场空间。
3.公司在行业中的地位
公司为高新技术企业、第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、第三批专精
特新“小巨人”企业、省级绿色低碳工厂和中国电器工业协会绝缘分会副理事长单
位，在绝缘材料的研发、制造方面具备突出的竞争优势和自主创新能力，目前已与
中国中车、南京汽轮、金风科技、中船重工等国内知名企业建立合作关系。经过多
年发展，公司相继建立省级企业研究院、省级院士专家工作站、省级博士后工作站
等研发创新平台，并与浙江大学、浙江理工大学、哈尔滨理工大学、杭州师范大学
等国内知名院校建立了良好的产学研合作关系。公司产品受到国内知名企业广泛认
可，公司在行业内具有较高的市场地位。
二、核心竞争力分析
1.技术研发优势
公司深耕绝缘材料行业十余年，经过多年的生产实践和技术创新，公司在绝缘材料
生产领域掌握了多项核心技术和关键生产工艺，并且持续对新技术、新工艺进行研
发和应用，不断提升产品质量、丰富产品品类，持续为下游客户提供产品性能稳定
的绝缘材料及绝缘系统。公司始终坚持以市场需求为导向，以技术创新为驱动的经
营理念，持续投入大量的资金从事研发工作，并通过健全的人才引进和培养制度，
汇集了一批电力电子、复合材料和项目管理等多专业的优秀人才，在绝缘材料领域
积累了丰富的研发生产及管理经验。参与了电气绝缘材料耐热性国家标准等多项国
家、行业及团体标准的起草工作，先后承担了国家火炬计划产业化示范项目、省级
新产品试制计划项目、浙江省重点研发计划项目等重点科研项目，并荣获海宁市市
长质量奖、浙江省科学技术奖、浙江省优秀工业新产品奖、浙江制造认证、嘉兴市
科学技术进步奖等荣誉。
2.客户资源优势
绝缘材料生产企业进入下游客户的供应链体系通常具有较高的门槛。绝缘材料作为
电气设备的关键材料，其内在品质和质量稳定性将直接影响电气设备的使用寿命及
运行安全。因此，绝缘材料产品在批量供货之前均需要通过下游客户严格的试验及
认证，供求双方从初步接触到建立稳定的供货关系需要较长的时间积累。公司以客
户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系
，与中国中车、南京汽轮、金风科技、中船重工等多家国内知名企业建立了合作关
系。在长期稳定的合作过程中，得益于该等优质客户的高标准、严要求，公司产品
技术水平、产品质量和服务水平也不断提升，推动了公司销售收入的快速增长，并
由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场拓展奠定了坚实的客户资源基础，积累
了强大的客户资源。
3.产品线优势
公司主要从事电气绝缘材料等高分子复合材料研发制造，产品种类众多，包括槽楔
与层压制品、绝缘树脂、云母制品、纤维制品、绑扎制品等，产品已涵盖《电气绝
缘材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-1996）中所列举的八大类中
的前七类。经过长期的行业积累和持续的研发创新，公司现已形成丰富的绝缘材料
产品线，逐步打通产业链上下游，能够为客户提供多样化的产品选择和一站式服务
，实现对客户需求的快速响应，从而有效提升客户服务品质，加强客户粘性，实现
生产资源的优化配置。同时，由于高分子复合材料技术延展性好，应用领域广泛，
公司相关产品具有跨行业应用的发展潜力。
4.质量管理优势
自成立以来，公司始终坚持质量为本的经营理念，严格执行国家和行业相关标准，
建立了完善的质量管理制度，并形成了以运营管理部和品质标准管理部为核心、其
他部门参与的质量控制体系，对包括原材料采购验收、产品生产过程控制、产品试
验、成品入库/出库、仓储管理等主要质量控制环节，均执行严格的质量控制措施
，确保产品具有稳定可靠的质量。公司已通过质量管理体系认证（ISO9001:2015/I
ATF16949:2016）、环境管理体系认证（ISO14001:2015）和职业健康安全管理体系
认证（ISO45001:2018）。
5.经营管理团队优势
专业、高效、稳定的经营管理团队，是公司实现快速发展的重要基矗公司拥有一支
专业务实、经验丰富的管理团队，公司创始人陆云峰及其他主要管理人员长期从事
绝缘材料领域的经营管理工作，具有丰富的行业经验，对行业发展和变革具有深刻
的认识，同时对公司的业务模式、品牌建设、质量管理、渠道拓展、人才管理等也
有深入的理解，能够根据政策和市场环境的变化，及时完善或调整公司的业务规划
和发展战略，为公司业务的可持续发展提供了坚实的管理团队保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济波动风险及应对措施
公司主营绝缘材料产品的研发、生产和销售。绝缘材料产品的下游市场覆盖广泛，
涉及风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车及水力发电等行业，
该等行业受我国宏观经济波动的影响较大。若未来国内宏观经济出现较大不利波动
，影响绝缘材料下游行业的需求情况，会对公司的经营情况造成不利影响，进而影
响公司的业绩。
针对上述公司可能面临的风险，公司将科学研判绝缘材料行业及下游应用领域的市
场发展趋势，及时调整公司战略决策，完善市场布局，拓宽业务应用领域，加快新
产品、新技术、新客户开发，促进业务结构多元化，提高抗风险能力。
2.市场竞争加剧风险及应对措施
目前，我国绝缘材料行业发展迅速，但行业集中度仍然较低。随着同行业竞争对手
的发展，公司如果不能积极调整经营策略并在产品质量、产品工艺等方面持续进步
，将可能面临市场份额下降的风险。此外，绝缘材料的产业链上下游企业也可能作
为潜在竞争者加入市场竞争中，对公司维持并扩大市场规模产生不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将进一步拓宽国内外市场，加强技术研发，改
善产品工艺，提升产品品质，加强成本管理，提高市场占有率和影响力，增强核心
竞争力。
3.安全生产风险及应对措施
公司部分产品及原材料属于危险化学品，危险化学品的运输、储存、使用过程中可
能因操作不当造成人员伤亡、财产损失等。虽然为避免安全生产事故的发生，公司
制定了与安全生产、消防、职业健康、环境保护责任相关的内部管理制度，定期进
行安全生产教育培训并对车间、仓库、设备进行安全检查，做到责任全面落实，但
由于可能受到突发环境变化的影响，公司仍存在发生安全生产事故的潜在风险。
针对上述公司可能面临的风险，公司将切实加强安全生产管理工作，建立健全安全
生产管理制度，压实安全生产责任制，加大安全环保设施投入，加强隐患排查，确
保安全生产无事故。
4.应收账款无法收回的风险及应对措施
报告期末，公司应收账款账面价值为25,613.84万元，如果后续公司不能对应收账
款进行有效控制，及时收回到期应收账款，则可能存在应收账款无法收回及因余额
较大导致坏账计提增加的风险，从而对公司未来经营业绩造成重大不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将进一步加强客户信用管理和应收账款管理，
优化合同履行的管理流程，完善应收账款催收管理和考核机制，加大对应收账款的
清收力度，缩短回款周期，控制坏账风险。
5.原材料价格波动风险及应对措施
公司主要原材料包括树脂类、纤维类、单体类、溶剂类、复合类、助剂类、金属类
和模塑类等。虽然公司采购的原材料种类和规格型号较多，同一种类及规格型号的
原材料采购金额占比较小，使得公司主要产品价格与单一原材料价格变动的联动性
不大，但如果未来原材料价格持续上升，将增加公司的经营成本，对公司经营业绩
产生一定不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将根据市场订单和生产计划优化采购方式，完
善供应商渠道。密切关注原材料的价格动向，在保证正常生产的前提下，合理规划
原材料库存，有效降低原材料价格波动对公司生产经营带来的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜株洲时代电气绝缘有限责任公｜ 11370.00｜ 786.81｜ 26178.75｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江云润贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江博菲新材科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江博菲新能源科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江博菲电工有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江博菲绿能科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江博菲重能电气有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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