☆经营分析☆ ◇002397 梦洁股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高端床上用品的设计、生产和销售以及高品质的家居生活服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业 ｜ 73384.73｜ 29546.38｜ 40.26｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜被芯 ｜ 25500.18｜ 10947.50｜ 42.93｜ 34.75｜
｜套件 ｜ 25075.76｜ 12918.23｜ 51.52｜ 34.17｜
｜其他 ｜ 18652.68｜ 3891.63｜ 20.86｜ 25.42｜
｜枕芯 ｜ 4156.11｜ 1789.02｜ 43.05｜ 5.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中 ｜ 39550.37｜ 17763.18｜ 44.91｜ 53.89｜
｜华东 ｜ 16784.21｜ 5387.93｜ 32.10｜ 22.87｜
｜华北 ｜ 4508.40｜ 1947.99｜ 43.21｜ 6.14｜
｜出口 ｜ 3750.35｜ 527.53｜ 14.07｜ 5.11｜
｜西南 ｜ 3160.40｜ 1433.29｜ 45.35｜ 4.31｜
｜华南 ｜ 2627.03｜ 1150.16｜ 43.78｜ 3.58｜
｜东北 ｜ 1556.91｜ 713.69｜ 45.84｜ 2.12｜
｜西北 ｜ 1447.05｜ 622.61｜ 43.03｜ 1.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营销售 ｜ 30945.18｜ 12919.68｜ 41.75｜ 42.17｜
｜加盟销售 ｜ 29320.99｜ 12000.52｜ 40.93｜ 39.96｜
｜线上销售 ｜ 13118.56｜ 4626.18｜ 35.26｜ 17.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业 ｜ 171486.93｜ 69018.27｜ 40.25｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜套件 ｜ 64708.25｜ 32611.09｜ 50.40｜ 37.73｜
｜被芯 ｜ 57786.14｜ 24222.40｜ 41.92｜ 33.70｜
｜其他 ｜ 38352.12｜ 7826.65｜ 20.41｜ 22.36｜
｜枕芯 ｜ 10640.42｜ 4358.13｜ 40.96｜ 6.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中 ｜ 99692.44｜ 42215.41｜ 42.35｜ 58.13｜
｜华东 ｜ 34734.92｜ 11761.51｜ 33.86｜ 20.26｜
｜华北 ｜ 9844.17｜ 4312.29｜ 43.81｜ 5.74｜
｜西南 ｜ 8865.67｜ 3844.17｜ 43.36｜ 5.17｜
｜华南 ｜ 6317.11｜ 2763.29｜ 43.74｜ 3.68｜
｜出口 ｜ 4936.19｜ 957.83｜ 19.40｜ 2.88｜
｜东北 ｜ 3663.48｜ 1652.32｜ 45.10｜ 2.14｜
｜西北 ｜ 3432.95｜ 1511.45｜ 44.03｜ 2.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟销售 ｜ 71625.48｜ 26156.84｜ 36.52｜ 41.77｜
｜直营销售 ｜ 68189.49｜ 32679.55｜ 47.92｜ 39.76｜
｜线上销售 ｜ 31671.96｜ 10181.89｜ 32.15｜ 18.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业 ｜ 86162.89｜ 35707.51｜ 41.44｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜被芯 ｜ 33052.63｜ 13764.75｜ 41.64｜ 38.36｜
｜套件 ｜ 32878.91｜ 15977.95｜ 48.60｜ 38.16｜
｜其他 ｜ 14482.57｜ 3508.08｜ 24.22｜ 16.81｜
｜枕芯 ｜ 5748.78｜ 2456.73｜ 42.73｜ 6.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中 ｜ 48509.34｜ 21399.49｜ 44.11｜ 56.30｜
｜华东 ｜ 17986.60｜ 6300.36｜ 35.03｜ 20.88｜
｜华北 ｜ 5054.67｜ 2136.23｜ 42.26｜ 5.87｜
｜西南 ｜ 4774.97｜ 2144.73｜ 44.92｜ 5.54｜
｜华南 ｜ 3675.73｜ 1573.41｜ 42.81｜ 4.27｜
｜出口 ｜ 2144.65｜ 388.91｜ 18.13｜ 2.49｜
｜东北 ｜ 2135.81｜ 965.20｜ 45.19｜ 2.48｜
｜西北 ｜ 1881.12｜ 799.18｜ 42.48｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟销售 ｜ 40787.99｜ 16428.30｜ 40.28｜ 47.34｜
｜直营销售 ｜ 28224.07｜ 14050.60｜ 49.78｜ 32.76｜
｜线上销售 ｜ 17150.83｜ 5228.61｜ 30.49｜ 19.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织业 ｜ 215640.77｜ 88919.83｜ 41.24｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜套件 ｜ 84154.34｜ 41441.54｜ 49.24｜ 39.03｜
｜被芯 ｜ 76127.26｜ 31831.93｜ 41.81｜ 35.30｜
｜其他 ｜ 42104.60｜ 10120.64｜ 24.04｜ 19.53｜
｜枕芯 ｜ 13254.57｜ 5525.72｜ 41.69｜ 6.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中 ｜ 133773.50｜ 56534.69｜ 42.26｜ 62.04｜
｜华东 ｜ 34653.62｜ 12319.56｜ 35.55｜ 16.07｜
｜华北 ｜ 12513.97｜ 5532.78｜ 44.21｜ 5.80｜
｜华南 ｜ 10721.78｜ 4705.86｜ 43.89｜ 4.97｜
｜西南 ｜ 10227.62｜ 4517.69｜ 44.17｜ 4.74｜
｜东北 ｜ 6334.52｜ 2845.53｜ 44.92｜ 2.94｜
｜出口 ｜ 3719.34｜ 814.12｜ 21.89｜ 1.72｜
｜西北 ｜ 3696.42｜ 1649.59｜ 44.63｜ 1.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟销售 ｜ 94906.87｜ 37208.72｜ 39.21｜ 44.01｜
｜直营销售 ｜ 70462.04｜ 36286.31｜ 51.50｜ 32.68｜
｜线上销售 ｜ 50271.86｜ 15424.80｜ 30.68｜ 23.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
目前，公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居
业务、洗护业务等，集研发、生产、推广、销售于一体。公司业务模式以国内线下
直营、加盟门店和线上传统电商、社交电商为主。
家用纺织业务：公司旗下拥有“中华老字号”品牌梦洁及寐MINE、梦洁宝贝等多个
自有家纺品牌，通过大型百货商超、购物中心专柜，旗舰店，专卖店，奥特莱斯折
扣店、团购特渠等线下销售渠道和传统电商、社交电商等线上销售网络，覆盖超高
端、中高端及大众消费群体，以多样化的产品类型、风格系列与高标准的会员服务
满足广大国民家纺消费需求。
大家居业务：家居品牌梦洁家居从事床垫、沙发等家居产品研发、生产及销售；寐
大宅项目从事高端宅邸整体家装设计；秉承“全球精驯理念，公司还独家代理了Mo
rris＆Co、Agraria、Somma、Haman等多个海外百年家居品牌。
洗护业务：洗护品牌“梦洁七星洗护”“七星洗护”精选全球高端商用洗护设备、
环保洗涤剂，在北京、上海、成都、长沙等一线城市开设智能洗护中心与洗护旗舰
店，深耕高端床品及奢侈品牌服装、鞋包专业洗护。
1、行业整体向好，压力与机遇并存
（1）2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向
好，展示中国经济强大韧性。据国家统计局公布，2025年上半年，国内生产总值同
比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，宏观经济企稳带动消费回温，为
家纺内需增长提供基础支持；国家出台“消费品以旧换新”“国家补贴”等系列政
策促进消费，家纺类产品纳入部分省份国补范围，家纺行业积极利用消费补贴带动
门店销售，行业整体向好发展。
（2）消费市场出现向性价比倾斜的趋势，中小品牌扎堆低端市场引发价格战，家
纺行业集中度虽缓慢提升，但中小企业的同质化产品导致毛利率普遍承压；受制于
全球经济波动与关税战、贸易战风险，部分进口原料出现价格上涨，加剧企业经营
成本压力。
（3）新消费热点及数字化工具涌现。采用新面料、新工艺、新技术等的产品受到
市场欢迎，大健康、绿色环保、国风国潮等新消费场景为家纺行业开拓增量市场；
头部企业运用AI技术，AI客服、数字人直播、大数据模型等新工具赋能行业；抖音
、小红书等内容平台本地生活业务爆发，拉美、非洲等新兴市场跨境电商高速增长
，智慧零售与跨境出海为行业带来发展机遇。
2、公司2025年上半年的主要经营情况
2025年上半年，公司继续实施“高端床上用品”核心战略。据中华全国商业信息中
心统计，公司连续16年（2009-2024年）位列高端床上用品全国销量第一。以摘得
“中华老字号”殊荣为契机，公司对品牌形象、产品品质、服务体系、零售模式再
度升级，与抖音等本地生活平台进行深度合作，探索线上线下一体发展的新零售模
式，迎接中国家纺行业在新形势下的挑战与机遇。报告期内，公司实现营业总收入
73,384.73万元，同比下降14.83%；归属上市公司股东的净利润2,541.50万元，同
比增长26.27%。
（1）坚持产品领先打造爆品：2025年上半年，春夏主推新品爆款；汲取中华文化
灵感，携手非遗大师，打造梦洁“中国非遗”系列、寐MINE“天域”系列套件上市
热销；聚焦益趣卧室场景，梦洁宝贝“花园”系列套件深受市场好评；切合健康睡
眠热点，运用生态环保材料，梦洁家居“山茶花”系列床垫取得销量突破；打造“
反季羽绒爆破”促销场景，梦洁“登峰”系列羽绒被新品“登峰传奇”“登峰520
”提前上新、抢占市场，取得不错效果。
（2）品牌发声凸显高端势能：2025上半年，节日节点品牌推广不断；春节期间，
联合大型人文历史纪录片《中国》恭贺新春，品牌形象大片亮相全国一线城市核心
商圈、交通枢纽巨屏，营造“过中国新年，用中国梦洁”浓烈氛围；520期间，携
手湖南广电推出《一辈子一被子》520主题大片，全国共同见证爱情最美的样子，
强化“中国婚礼，家有喜事选梦洁”用户心智；梦洁“中国婚礼”全国巡展落地大
湾区时尚嘉年华、2025长沙时装周、2025中国奥莱时尚节等多个时尚活动，实现时
尚破圈；强化高端品牌定位，开展优质原料溯源，组织核心加盟商、忠实会员、媒
体、KOL等前往广西马山、四川宁南桑蚕丝基地及吉林长白山羽绒基地溯源，相关
内容在小红书、视频号等自媒体平台引发广泛传播。
（3）用户生态聚焦精细流量运营：公司聚焦用户流量运营。公司着力升级智慧会
员系统，打造核心指标分析看板，赋能终端门店管理人员，公司聚集梦洁福娘、梦
洁洗护、会员私享会等独有服务，家居管家、会员沙龙等日常服务，会员年卡、会
员专享等销售服务于一体，对全渠道全链路会员进行生命周期管理，以高标准、高
频次的精细服务不断触达用户；公司打造《姐姐的生活美学》IP，征集全国优质会
员，用心记录美好瞬间，唤醒大众群体对于高端床品、美好生活的向往；公司优化
薪酬绩效考核方式，会员管理纳入考核，驱动会员服务做实、做细、做深。
（4）零售管理发力本地生活：紧跟大众消费趋势变化，丰富新零售业务。公司与
抖音官方平台在“本地生活”板块开启深度合作，线下门店开通抖店，通过网红达
人探店、门店每日直播、用户社群爆破等形式，打开终端流量入口，全域引流到店
消费；2025年上半年，公司通过“521国补抢先购直播夜”“全球精选溯源直播”
等大型直播活动，售卡售券引流到店，提升门店客流及销量。
（5）制定行业标准助推产业发展：公司专注核心技术研发，积极参与标准制定，
助力产业升级、持续发展；2025年上半年，公司联合广检集团、青海省市场监督管
理局成立“梦洁高原（极地）床品研究院”，以天然高原（极地）严寒环境，助力
锁温材料研发及秋冬新品设计；联合广检集团共建行业首个“儿童家纺健康安全联
合实验室”，围绕儿童家纺健康安全、健康睡眠等方面开展合作；除此之外，公司
还联合德国、意大利、日本、埃及、波兰、土耳其等国家高端家纺企业及权威机构
，成立“全球高端亲肤家用纺织产业联盟”，依托“一带一路”国际合作网络，构
建覆盖原料溯源、工艺创新、品质认证、服务体验的全产业链生态。
二、核心竞争力分析
1、备受认可的品牌优势：创始于1956年，梦洁作为中国历史最为悠久的家纺品牌
久负盛名，并摘得家纺行业唯一的“中华老字号”品牌殊荣，具有行业稀缺的品牌
优势；自2009年以来，梦洁已连续16年取得高端床上用品销量领先地位，深受广大
高端消费人群喜爱；寐MINE、梦洁宝贝、梦洁家居分别在高奢床品、儿童家纺、床
垫等细分领域具有品牌知名度与社会影响力。
2、体系完善的生产优势：经过多年布局，公司已经全面建立覆盖上下游的供应链
与生产线体系；原料供应上，梦洁自建7A级新疆长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒
原料基地，并与全球珍稀原料供应商建立紧密合作关系；材料研发上，子公司福建
大方睡眠科技股份有限公司在记忆棉材料研发上处于行业优势地位；产品生产上，
公司投资建设套件工厂、芯类工厂、羽绒工厂、床垫工厂等智能工厂，坚持产品质
量严苛把控。
3、行业领先的设计优势：公司与著名产品设计师合作及多位国家级非遗大师、顶
级美院教授等参与新品研发设计，梦洁“高奢设计师联名”系列、“中国婚礼”系
列、“中国非遗”系列深受市场欢迎；2025年上半年，梦洁登峰系列羽绒被、梦洁
鸿运当头纯蚕丝被双双斩获沸腾质量奖金奖，产品美学性与功能性收获国家级权威
肯定。
4、先发布局的渠道优势：公司渠道布局具备长期性、先发性、规模性优势，占据
高端渠道资源与优质客户资源；公司线下渠道基本覆盖全国各大省市各级城市核心
商圈；线上方面，公司与传统电商平台建立战略合作关系，直播电商、内容电商以
及亚马逊等海外电商平台均有布局。
5、人才培养的组织优势：公司建立了完备的人才“选用育留”制度和科学的员工
绩效考核制度，保证晋升通道畅通、人员能上能下；公司重视提升员工职场通用素
养与岗位专业能力；内部形成“效率优先，奋斗者为伍”的企业文化，敢于以“果
敢、攻坚、取胜”的精神迎接市场竞争。
三、公司面临的风险和应对措施
1、高端消费市场受影响
2025年中低端消费市场韧性较强，但高端消费受居民储蓄偏好上升、投资信心不足
等因素影响显著收缩。高端消费客群预算缩减，品牌溢价能力受到较大挑战。
2、大宗原料成本持续上涨，家纺利润空间压缩
家纺行业核心原料价格上涨，企业综合生产成本增加，头部企业虽可通过规模优势
部分对冲，但净利率面临下滑压力。
3、家纺市场乱象屡禁不止，行业监管有待完善
我国家纺行业竞争较为激烈，行业标准还需完善，行业监管仍有难度。家纺市场山
寨抄袭、以次充好、低价倾销等恶性竞争行为，会阻碍公司高端品牌建设与发展。
4、渠道整体数量出现下滑，门店获客难度增大
传统线下百货渠道萎缩，购物中心流量向餐饮等业态倾斜，家纺门店数量、人效有
所下降；传统电商平台流量成本上升，内容电商平台同质化严重，单纯“低价促销
”模式难以为继。
5、应对措施
（1）坚定高端品牌核心战略，做好会员全域经营和流量的管理
深挖中华传统文化与中国非遗技艺，与国家级非遗传承人合作“中国非遗”系列，
强化文化属性溢价，抢占行业审美话语权；开展全渠道会员运营系统建设，通过会
员电子系统实现分层管理，凭借洗护服务、福娘服务、私享会等系统用户运营方式
触达用户、提升会员忠诚度与复购率。
（2）持续建设自有优质原料基地，进行战略原料储备
持续建设好梦洁7A新疆超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒基地，优化原料供应
链系统，对大宗原料进行战略性储备。
（3）积极参与行业标准建设，坚持产品匠心执守
发挥中国高端家纺领头羊作用，积极同国家主管部门、行业协会、权威机构合作，
不断完善行业标准及监管体系；运用最新AI技术，严格对产品进行层层质检。
（4）打造门店“体验中心”，提供多种场景式的定制服务
重构场景化消费体验，在门店增设“睡眠体验馆”“洗护透明工作坊”“婚庆文化
馆”等，进行场景营销；结合场景推出乔迁、换季、婚庆、礼赠等“产品+服务”
套组，全力提升客单价。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港寐家居科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜西安梦寐家纺有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜福建大方睡眠科技股份有限公｜ 1577.36｜ 248.49｜ 51823.45｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建大方新材料科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖南维品检测技术有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南梦洁移动互联网电子商务｜ 2150.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南梦洁睡眠科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜湖南梦洁沙洲情家纺有限责任｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南梦洁新材料科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖南梦洁家居有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖南梦洁宝贝家居科技有限公｜ 1600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南寐家居科技有限公司 ｜ 2000.00｜ 1708.33｜ 60564.99｜
｜河北梦洁福世贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜沈阳梦寐家纺有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜武汉梦洁家纺有限责任公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜梦洁家纺(福州)有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜本舍商贸有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜星生活居家服务有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广西梦洁茧丝绸有限责任公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州梦洁宝贝蓝门数字商业有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州梦寐家纺品有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜山南梦洁家纺有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜大管家家居服务有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜大方睡眠智能科技(海南)有限｜ 5300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京梦寐家纺有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜中科梦洁(合肥)健康科技有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海梦寐家纺有限责任公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜SICHOU GmbH ｜ 695.21｜ -｜ -｜
｜Poeffen GmbH ｜ 693.36｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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