☆经营分析☆ ◇002438 江苏神通 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除
尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰、核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非
核级蝶阀和球阀及其配套设备以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、
LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜核电行业 ｜ 40989.91｜ 16184.48｜ 39.48｜ 38.37｜
｜节能服务行业 ｜ 20060.44｜ 6393.82｜ 31.87｜ 18.78｜
｜冶金行业 ｜ 19712.15｜ 4775.39｜ 24.23｜ 18.45｜
｜能源行业 ｜ 18216.49｜ 3248.62｜ 17.83｜ 17.05｜
｜其他业务 ｜ 7855.36｜ 3939.42｜ 50.15｜ 7.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蝶阀 ｜ 25455.12｜ 9536.72｜ 37.46｜ 23.83｜
｜法兰及锻件 ｜ 24673.28｜ 4290.68｜ 17.39｜ 23.09｜
｜节能服务行业 ｜ 20060.44｜ 6393.82｜ 31.87｜ 18.78｜
｜非标阀门 ｜ 10315.85｜ 4405.87｜ 42.71｜ 9.66｜
｜其他业务 ｜ 7855.36｜ 3939.42｜ 50.15｜ 7.35｜
｜球阀 ｜ 7418.92｜ 2695.11｜ 36.33｜ 6.94｜
｜盲板阀 ｜ 5168.68｜ 1118.96｜ 21.65｜ 4.84｜
｜地坑过滤器 ｜ 4052.96｜ 1737.40｜ 42.87｜ 3.79｜
｜闸阀 ｜ 1833.74｜ 423.75｜ 23.11｜ 1.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 41013.15｜ 14816.87｜ 36.13｜ 38.39｜
｜华东 ｜ 31920.65｜ 8558.13｜ 26.81｜ 29.88｜
｜华南 ｜ 9582.71｜ 3477.03｜ 36.28｜ 8.97｜
｜其他业务 ｜ 7855.36｜ 3939.42｜ 50.15｜ 7.35｜
｜东北 ｜ 4547.12｜ 1268.49｜ 27.90｜ 4.26｜
｜华中 ｜ 4053.09｜ 744.47｜ 18.37｜ 3.79｜
｜西北 ｜ 3808.95｜ 767.86｜ 20.16｜ 3.57｜
｜西南 ｜ 2966.78｜ 632.08｜ 21.31｜ 2.78｜
｜华西 ｜ 1017.70｜ 310.30｜ 30.49｜ 0.95｜
｜国外 ｜ 68.84｜ 27.06｜ 39.32｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 106834.36｜ 34541.73｜ 32.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜核电行业 ｜ 74347.55｜ 27324.81｜ 36.75｜ 34.69｜
｜节能服务行业 ｜ 42503.55｜ 15243.47｜ 35.86｜ 19.83｜
｜冶金行业 ｜ 41227.90｜ 12004.41｜ 29.12｜ 19.24｜
｜能源行业 ｜ 40316.44｜ 6840.71｜ 16.97｜ 18.81｜
｜其他业务 ｜ 15926.94｜ 10445.47｜ 65.58｜ 7.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蝶阀 ｜ 53547.29｜ 19639.40｜ 36.68｜ 24.98｜
｜法兰及锻件 ｜ 49801.31｜ 6645.77｜ 13.34｜ 23.24｜
｜节能服务行业 ｜ 42503.55｜ 15243.47｜ 35.86｜ 19.83｜
｜非标阀门 ｜ 16625.56｜ 8782.66｜ 52.83｜ 7.76｜
｜其他业务 ｜ 15926.94｜ 10445.47｜ 65.58｜ 7.43｜
｜球阀 ｜ 13851.73｜ 4872.07｜ 35.17｜ 6.46｜
｜盲板阀 ｜ 11339.71｜ 2950.90｜ 26.02｜ 5.29｜
｜闸阀 ｜ 6458.05｜ 2003.38｜ 31.02｜ 3.01｜
｜地坑过滤器 ｜ 3589.68｜ 987.82｜ 27.52｜ 1.67｜
｜调压阀组 ｜ 392.83｜ 194.58｜ 49.53｜ 0.18｜
｜水封逆止阀 ｜ 285.74｜ 93.37｜ 32.68｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 78482.56｜ 26134.56｜ 33.30｜ 36.62｜
｜华东 ｜ 63904.75｜ 17831.52｜ 27.90｜ 29.82｜
｜华南 ｜ 26525.32｜ 11042.55｜ 41.63｜ 12.38｜
｜其他业务 ｜ 15926.94｜ 10445.47｜ 65.58｜ 7.43｜
｜西南 ｜ 9781.73｜ 1799.06｜ 18.39｜ 4.56｜
｜东北 ｜ 6638.51｜ 1994.41｜ 30.04｜ 3.10｜
｜华中 ｜ 6224.12｜ 1192.81｜ 19.16｜ 2.90｜
｜西北 ｜ 5869.28｜ 1148.15｜ 19.56｜ 2.74｜
｜华西 ｜ 960.42｜ 266.77｜ 27.78｜ 0.45｜
｜国外 ｜ 8.74｜ 3.57｜ 40.83｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 214322.38｜ 71858.88｜ 33.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜核电行业 ｜ 35437.27｜ 13646.16｜ 38.51｜ 33.68｜
｜能源行业 ｜ 22508.45｜ 3136.38｜ 13.93｜ 21.39｜
｜冶金行业 ｜ 22125.11｜ 5756.69｜ 26.02｜ 21.03｜
｜节能服务行业 ｜ 18778.90｜ 6871.97｜ 36.59｜ 17.85｜
｜其他业务 ｜ 6380.21｜ 3818.35｜ 59.85｜ 6.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜法兰及锻件 ｜ 27171.53｜ 3041.35｜ 11.19｜ 25.82｜
｜蝶阀 ｜ 26702.60｜ 10210.51｜ 38.24｜ 25.38｜
｜节能服务行业 ｜ 18778.90｜ 6871.97｜ 36.59｜ 17.85｜
｜非标阀门 ｜ 9018.87｜ 3813.66｜ 42.29｜ 8.57｜
｜球阀 ｜ 8130.98｜ 2927.54｜ 36.00｜ 7.73｜
｜其他业务 ｜ 6380.21｜ 3818.35｜ 59.85｜ 6.06｜
｜盲板阀 ｜ 6238.89｜ 1420.02｜ 22.76｜ 5.93｜
｜地坑过滤器 ｜ 1399.55｜ 696.73｜ 49.78｜ 1.33｜
｜闸阀 ｜ 1059.51｜ 295.56｜ 27.90｜ 1.01｜
｜调压阀组 ｜ 203.98｜ 78.35｜ 38.41｜ 0.19｜
｜水封逆止阀 ｜ 144.91｜ 55.51｜ 38.31｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 35670.44｜ 11162.39｜ 31.29｜ 33.90｜
｜华北 ｜ 35640.00｜ 11678.81｜ 32.77｜ 33.87｜
｜华南 ｜ 12271.01｜ 4082.43｜ 33.27｜ 11.66｜
｜其他业务 ｜ 6380.21｜ 3818.35｜ 59.85｜ 6.06｜
｜西南 ｜ 6028.61｜ 752.17｜ 12.48｜ 5.73｜
｜华中 ｜ 3731.43｜ 564.46｜ 15.13｜ 3.55｜
｜西北 ｜ 2531.80｜ 520.99｜ 20.58｜ 2.41｜
｜东北 ｜ 2466.41｜ 486.01｜ 19.71｜ 2.34｜
｜华西 ｜ 501.28｜ 160.38｜ 31.99｜ 0.48｜
｜国外 ｜ 8.74｜ 3.56｜ 40.80｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 105229.94｜ 33229.54｜ 31.58｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜核电行业 ｜ 69443.18｜ 27991.29｜ 40.31｜ 32.56｜
｜能源行业 ｜ 65219.21｜ 7558.23｜ 11.59｜ 30.58｜
｜冶金行业 ｜ 36363.35｜ 11642.60｜ 32.02｜ 17.05｜
｜节能服务行业 ｜ 26066.42｜ 9231.63｜ 35.42｜ 12.22｜
｜其他业务 ｜ 16211.40｜ 11170.20｜ 68.90｜ 7.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜法兰及锻件 ｜ 70070.77｜ 9767.08｜ 13.94｜ 32.85｜
｜蝶阀 ｜ 52134.53｜ 19058.07｜ 36.56｜ 24.44｜
｜节能服务行业 ｜ 26066.42｜ 9231.63｜ 35.42｜ 12.22｜
｜球阀 ｜ 16982.53｜ 6167.44｜ 36.32｜ 7.96｜
｜其他业务 ｜ 16211.40｜ 11170.20｜ 68.90｜ 7.60｜
｜非标阀门 ｜ 13761.16｜ 6964.14｜ 50.61｜ 6.45｜
｜盲板阀 ｜ 11276.09｜ 2980.08｜ 26.43｜ 5.29｜
｜地坑过滤器 ｜ 3953.10｜ 1113.79｜ 28.18｜ 1.85｜
｜闸阀 ｜ 1483.16｜ 360.96｜ 24.34｜ 0.70｜
｜调压阀组 ｜ 1100.78｜ 647.87｜ 58.86｜ 0.52｜
｜水封逆止阀 ｜ 263.62｜ 132.69｜ 50.33｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 73845.07｜ 20909.08｜ 28.31｜ 34.62｜
｜华北 ｜ 65412.16｜ 21108.58｜ 32.27｜ 30.67｜
｜华南 ｜ 20498.76｜ 7868.21｜ 38.38｜ 9.61｜
｜其他业务 ｜ 16211.40｜ 11170.20｜ 68.90｜ 7.60｜
｜西南 ｜ 12024.22｜ 2142.33｜ 17.82｜ 5.64｜
｜东北 ｜ 8994.44｜ 1431.94｜ 15.92｜ 4.22｜
｜华中 ｜ 8469.00｜ 1621.91｜ 19.15｜ 3.97｜
｜西北 ｜ 7745.02｜ 1284.09｜ 16.58｜ 3.63｜
｜华西 ｜ 53.18｜ 19.38｜ 36.44｜ 0.02｜
｜国外 ｜ 50.30｜ 38.24｜ 76.02｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 213303.56｜ 67593.95｜ 31.69｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及用途
报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除
尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电
站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于
核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电
、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能
开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。
（二）经营模式
公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生
产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展需要。报告期内，公司经营模式未
发生重大变化。
1、采购模式
公司采用“以产定购”和“适当储备”相结合的采购模式。公司建立了稳定的采购
渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系，公司实行合格供应商评定制度和招
投标制度，建立了公平、公正、合理的供应商评价体系，定期对供应商进行遴选和
考核评价，并根据考核评价结果对供应商实施优胜劣汰的动态管理。
2、生产模式
公司生产经营模式主要为“以销定产”的模式，生产经营活动围绕客户订单展开，
每年定期与主要客户洽谈产品供需计划。公司充分利用自身力量和社会资源，实现
“毛坯零部件、粗加工等部分委外，产品研发、装配检测、质量控制和营销管理以
自主控制为主”的经营模式，掌握核心技术和工艺，实现共创、共赢、共享的目标
。
3、销售模式
公司主要采取直销的模式，主要通过参与客户的招投标等方式获取订单，公司在销
售过程中重点突出技术领先、性价比好、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展
趋势，适时推出新产品以及老产品改进以满足客户需求。公司主要通过市场开发团
队，在公共媒介或市场渠道上获得公开招标信息，或通过原有客户推荐获得招标邀
请，获得招标信息后，公司市场团队组织经营管理、专业技术和营销团队等方面的
人员进行实地考察、调研和评估分析，为解决用户对阀门应用方面的难题和阀门全
生命周期服务提供解决方案，并制定相应的投标策略和风险控制措施。随着互联网
技术和信息化的不断发展，客户通过网络进行线上招投标的比例大幅增加，企业经
营规模、生产能力、品牌影响力、竞争实力等为主要评价标准，而公司作为上市公
司和行业著名品牌受到了用户的广泛认可。
4、服务模式
公司致力于与客户建立长期稳定的合作关系，通过技术交流、互访调研、合作研发
等方式，与客户保持了互利互惠的良好合作关系。公司执行严格的质量和技术标准
，采取严密的质量管控措施，保证质保体系持续、稳定、有效运行，在产品生产、
品控、运输、交付等环节层层把关，提升产品品质和服务质量，为客户提供高品质
的产品和热情周到的服务。为了满足各类客户的个性化需求，公司通过市场调研、
市场细分及阀门管家信息化平台，了解顾客的偏好和需求愿望；除通过电话、电子
邮件、传真等方式与客户保持经常沟通外，公司还组织营销和技术人员定期拜访客
户，现场给予客户技术支持，提供优质的售前、售中及售后服务，提高客户满意度
，塑造良好的品牌形象。
（三）公司所处的市场地位
公司是中国通用机械工业协会阀门分会的理事长单位，是国内首批进军核电领域的
阀门企业之一，在核电阀门产品领域，自2008年以来，公司已成为我国核电阀门的
主要供应商，在已建设核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具
有显著领先的竞争优势,至今已有超15万台各类核电阀门产品在线使用。公司紧跟
国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的
研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖AP1000、
华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，
进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、
仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。近年来我国陆续核准建设的核电机组包括
防城港核电三期、台山核电二期、三门核电三期、海阳核电三期及霞浦核电一期等
，核电新机组批准建设逐渐进入常态化，在“确保安全的前提下积极有序发展核电
”的政策引领下，公司核电阀门业务将面临较大发展机会。随着公司的经营规模不
断扩大，特别是涉及核电业务的不断拓展，已逐步实现从阀门向装备、从核电向核
能、从项目建设向全生命周期服务的全方位拓展。此外，全资子公司无锡法兰在国
内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级法兰
、锻件制造资质，并获批变更增加了控制棒驱动耐压壳种类，是国内核电站建设过
程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
在冶金阀门产品领域，公司持续投入研发资源，巩固并提升在冶金行业的技术领先
优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，积极实施老产品拓展新市
尝新产品覆盖老市场策略，以稳定可靠的质量和热情周到的服务赢得了用户的广泛
认可。公司研发的高炉炉顶均压阀及杯型阀、耐磨盘阀、轴流调压阀等产品得到成
功应用后，已经向全国各大钢铁企业高炉、转炉系统推广应用，实现新产品新技术
的快速推广和复制，同时，公司还积极开拓冶金领域的非钢业务，取得了较好效果
。在冶金行业通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“
阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全
生命周期服务，便于实施寿命价格制，提高钢铁企业阀门备件的有效性和及时性，
降低备件库存量、提高经济效益，已得到了用户的积极响应和选用。
在能源化工领域，公司开发的高性能蝶阀、高压蝶阀、耐磨球阀、低泄漏阀门等在
巴斯夫湛江项目、美孚惠州乙烯项目、万华化学新材料项目、山东恒信新能源项目
、华鲁恒升（荆州）基地、沧州旭阳化工、神华煤制油等项目上中标；公司开发的
耐海水关键阀门应用于巴斯夫湛江项目、华能通州湾电厂、中海油浙江LNG三期、
荣盛石化金塘项目等海水管线上；公司开发的低温阀门大量应用于中石化低温乙烯
装置上、广汇能源LNG接收站项目、温州LNG接收站等项目中。同时公司成功入围壳
牌供应商名单，获得了巴西石油公司炼化装置阀门订单，在参与海外项目上实现了
突破。
在氢能源领域，公司投资设立的南通神通新能源科技有限公司（以下简称“神通新
能源”），大力布局氢能源阀门应用领域，开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等
领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向35-105MPa高压氢阀，涵盖
由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车
、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，已广泛应用于国内氢能应
用大多数头部企业。在车载储＆供氢系统方面，公司已完成70MPa和35MPa产品闭环
，70MPa组合减压阀是国际领先的高集成度车载减压模块，是国内少数第三方检测
的70MPa车载减压阀，现已交付用户使用，部分产品已实现出口。
在半导体领域，公司投资设立的子公司神通半导体，主要研发生产半导体行业用阀
门，为集成电路、光伏、显示面板等行业所需关键零部件、产业链所需核心零部件
产品提供配套。真空控压阀门要求具有极高的控压精度及响应速度，需要机械、电
子、软件、测控等多专业相融合。神通半导体坚持建设自主软、硬件研发能力，包
括机械设计、加工工艺开发、电路板设计、软件研发、中试等团队。不但能确保标
准型号产品的性能和品质，还能从机械、电子、软件等多维度提供深度客制化服务
。隔膜阀所通介质主要为电子级纯度的化学品，往往还存在腐蚀性，这就要求阀门
具备极高的洁净度和可靠性。神通半导体从金属和高分子材料本身的研究出发，配
合精密机加工技术、表面处理技术、精密清洗技术、实验室分析技术，开发了一整
套针对工艺气体阀门的制造和验证方法，从源头上保证产品的可靠性。
2025年，在公司党委和董事会的正确领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司战略规
划和年度发展目标，坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内
、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，持续推进老产品改进和新产品
开发，持续推进阀门智能制造和“绿色工厂”项目实施，提高产品生产过程的自动
化水平和经营管理的信息化水平，进一步提升公司的生产效率、增强核心竞争能力
，持续推进“两个极致”，标准化工作取得显著成效。公司建设的高端阀门智能制
造项目获得了“先进级”认定，为公司新产品新工艺的创新研发和绿色制造起到了
引领作用。截至2025年6月30日，公司拥有有效专利466件，其中发明专利76件、实
用新型专利388件、PCT2件。
报告期内，公司召开了2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配预
案的议案》，以公司总股本507,537,461股为基数，向全体股东每10股派发现金红
利人民币1.75元（含税），共计派发现金红利88,819,055.68元。公司2024年度不
以资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。上述利润分配
方案已于2025年6月18日实施完毕。
报告期内，公司取得新增订单10.72亿元，其中：神通核能4.83亿元，冶金事业部1
.96亿元，能源装备事业部0.75亿元，无锡法兰3.01亿元，瑞帆节能0.17亿元。
报告期内，公司实现营业收入106,834.36万元，同比增长1.52%；营业利润17,318.
50万元，同比增长9.93%；归属于上市公司股东的净利润15,039.23万元，同比增长
4.72%。
二、核心竞争力分析
1、产品领先优势
在核电阀门领域，公司产品优势地位突出，自2008年以来，在我国新建核电工程用
阀门的一系列国际招标中，本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，在这些
核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势
，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来，在实现老产品改进、保持
持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、
核级仪表阀、核级气动膜片、氦气隔离阀、微扭矩低能耗球阀等新产品，以及核化
工用系列产品，满足了第三代、第四代核电站的技术要求，为我国核电建设工程领
域的关键设备国产化做出了贡献。
在冶金阀门产品领域，公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果
的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，主要
产品市场占有率达70%以上，公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被
中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉
煤气均压阀、轴流调节阀、杯型阀等优质产品在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特
钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。在通用阀
门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢
铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，提高
钢铁企业阀门备件有效性和及时性，降低了用户的备件库存和资金占用，提高经济
效益。
在石油化工领域，公司抓住我国各大化工基地建设和升级改造的机会，适时开发出
了低泄漏阀门系列、超低温阀门系列、高性能蝶阀、特种耐腐蚀阀门等特色产品，
满足了新装置新工艺对阀门的需求。研发的大口径海水蝶阀，具有流阻孝材料强度
高、耐氯离子腐蚀等特点；研发的球形密封蝶阀，密封性能好，双向承压能力强，
在大型煤化工项目和热力管网上推广运用；研发的超低温阀门系列，具有规格品种
齐全、-196℃超低温度下密封稳定可靠等特点，而且全部低温性能试验均自主完成
。针对国内快速发展的氢能市场，依靠我公司现有高端装备，快速开发了高压氢气
和低温液氢两种形式的氢能阀门，其中氢气阀门已经在中石化库车、青岛炼化加氢
站、燕山石化加氢站项目上成功应用。
全资子公司无锡市法兰锻造有限公司是国内锻制法兰制造领域具备较高市场影响力
的专业厂商之一，是中石油、中石化、中海油、中国核电工程有限公司、中广核工
程有限公司、中核能源科技有限公司等重要客户的合格供应商。无锡法兰拥有国家
核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件
的主要供应商。
子公司瑞帆节能科技有限公司的主营业务为钢铁行业高炉煤气湿法改干法及TRT余
热利用、脱硫脱硝系统节能技术应用的合同能源管理（EMC），是经国家发展改革
委和财政部登记备案的节能服务公司，具备较为丰富的节能服务项目运营管理经验
，近年来陆续开发的球团余热回收利用技术、高炉消白技术、金属膜除尘技术等项
目建设稳步推进，正在运行的合同能源管理项目效果良好。
2、技术优势
公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售，在技术方面积累了丰富的经
验，特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节
阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造
和管理经验。同时，公司积极实施科技兴厂战略，坚持以市场和客户需求作为新技
术、新产品研发的主导方向，通过加大研发投入，实现持续的技术创新和产品升级
。截至报告期末，公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果
转化项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研
制赶超工程等48个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订了60个国家或行业标
准，截至2025年6月30日，公司拥有有效专利466件，其中发明专利76件、实用新型
专利388件、PCT2件。
公司建立了完善的自主研发管理体系。公司将研发作为推动自身发展的源动力，公
司建有省级重点实验室、国家级技术中心和国家级博士后科研工作站，拥有一支高
素质的技术研发队伍，研发人员包括控制系统设计、机械设计、有限元分析、材料
成型、模具设计制造、工艺设计等各类专业人才，200余名专业研发人员具备多年
的阀门研发设计经验，其中研究员级高级工程师5名，高级工程师23名，中国阀协
科技专家委员会专家2名。
在数字化转型和绿色工厂建设等方面，公司走在了全国阀门行业的前列。公司启动
实施了高端阀门智能制造项目以及“阀门管家”项目，公司创新性地在能源石化、
冶金环保等领域交货的每台阀门产品上都赋予了工业互联网二维码标识，为阀门全
生命周期管理、实行寿命价格制创造了条件。
3、质量管理优势
公司始终坚持以质量求生存的质量理念，通过制度建设，规范质量控制的全过程，
每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量
生产阶段，从原材料采购、材料检验、生产过程控制，到产品验收出库均有章可循
，做到有据可查。在核电阀门生产过程中，严格按照核电标准体系和客户的质量要
求生产，并接受客户驻厂监造，严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、
不放过缺陷和两个“零容忍”，确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时，
国家核安全局定期或不定期派专家对公司的核质保体系运行情况进行监督检查。公
司已形成了行之有效的完备的质量保证体系，产品从设计、材料采购到生产加工的
全过程均处于受控状态。
公司全资子公司东源检测建有最大检测口径达700毫米的国内领先的阀门流量特性
试验装置以及超低温试验装置、阀门低泄漏逸散性试验装置、阀门及驱动装置扭矩
试验装置、紧固件检测试验装置，通过了CNAS和CMA认可，为阀门产品的研发、试
验、验证打下了良好基矗
公司取得了API6D、API609、API600、API608证书、德国TUV防火证书；通过了中国
船级社CCS产品型式认可、挪威船级社DNV产品型式认可、美国船级社ABS的产品认
可和工厂认可、欧盟CE认证、TS认证、CNAS实验室认可、CU-TR(EAC)产品认证，以
及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45
001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、APIQ1管理体系、两化
融合管理体系、知识产权管理体系。公司“蝶球牌”商标被国家工商总局认定为“
中国驰名商标”，“神通牌”和“STV”商标成功注册了马德里国际商标。
4、人才优势
人才是推动公司快速发展和进步的源动力。公司组建了技术研发中心和多个专业研
究室，配置了实力雄厚的研发团队，拥有一支由200多名具备丰富的冶金、核电、
石油石化、煤化工专用特种阀门设计经验的技术团队组成的技术研发队伍；一支由
60余名具有无损检测、金相分析、理化试验等专业资格人员组成的质量保证专业队
伍和一支由近百名既懂技术又懂市场的营销人员组成的专业营销队伍。这些具备丰
富专业技能和实践经验的团队是公司快速发展的主力军，也正是这些不可多得的人
才促进公司在行业内具备了较强的竞争能力和核心优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、主要风险
（1）技术和质量风险
无论冶金特种专用阀门、通用阀门，还是核电站用核级关键阀门，以及超（超）临
界火电关键阀门、煤化工苛刻工况阀门、石油石化阀门、LNG超低温专用阀门等，
公司一直坚持走高端产品服务高端客户之路。公司研发的新产品在通过试验和鉴定
后，将陆续投放市场，若公司在新产品研发和市场推广过程中出现失误或者技术障
碍不能及时、有效获得突破，或者由于生产制造疏漏或其他原因导致产品出现质量
瑕疵，将对本公司的经营业绩的持续增长产生不利影响。
（2）行业发展政策风险
近年来我国冶金行业发展受到市场需求不足、原料成本波动大等不利影响，导致钢
铁冶金行业的资本开支减少、技改投入降低，市场景气度处于较低水平。国家在推
进超低排放、绿色制造、淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢铁企业
在加大节能减排和技术改造方面面临一定机遇，公司冶金阀门主要应用于钢铁企业
节能、减排、降耗等领域，若今后这一政策发生变化，或者钢铁企业经营形势继续
低迷，市场竞争压力进一步加大，将对公司冶金阀门经营业绩产生不利影响。
核电阀门方面，虽然核电新项目审批已逐渐常态化，但假若未来国家核电主管部门
在核电发展政策方面出现重大不利变化，或者核电新建项目的审批建设不能持续的
话，将对公司未来核电业务订单的取得和业绩的实现造成一定的不确定性影响。
（3）市场开拓风险
公司近年陆续投入较大人力、物力、财力致力于核电、核化工、氢能源、超（超）
临界火电、高效燃气轮机、液化天然气（LNG）、石化领域的调节阀、隔膜阀、闸
阀、波纹管截止阀、低能耗球阀等特种专用阀门和核化工关键设备的研制和开发，
目前已经取得一定成果，但若未来在市场拓展中未能如预期快速推进，或产品未能
有效满足客户需求，或市场竞争加剧，将对公司未来整体经营业绩的提升产生不利
影响。
（4）经营规模扩大后面临的管控风险
随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模、销售规模都呈现了较快增长，在技
术研发、质保体系运行、市场开拓、资本运营、资源整合等方面，对公司管理团队
的职业素质和管理水平都提出了更高的要求，特别是并购无锡市法兰锻造有限公司
、瑞帆节能科技有限公司后，下属子公司越来越多，对公司来说也提出了集团化企
业运营管控的迫切需求，对具备集团化企业管控水平和较强专业能力的人才需求也
在不断增长。虽然公司近年已经着手投入大量财力进行员工培训、人才引进工作，
然而若公司不能及时提高管理水平和管理效率，急需的技术、管理人才不能及时到
位，也会对公司业绩的提升和集团企业有效管控带来不利影响。
（5）应收账款风险
报告期末，公司应收账款余额为130,728.76万元，应收账款金额较大的主要原因是
营业收入规模扩大以及产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。虽然公司
下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，
且公司已足额计提了坏账准备，但仍存在应收账款不能及时全额收回的风险。应收
账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对上述应
收账款风险，公司一方面重点开发优质客户、加强客户信用评价和分级管理以防范
风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证等措施加大应收账款催收力度，降低
坏账风险。
（6）商誉减值风险
报告期末，公司商誉余额23,259.44万元，其中以支付现金方式收购瑞帆节能100%
股权而新增的商誉21,586.94万元。虽然瑞帆节能以前年度承诺的各项经营业绩均
已达成，但如瑞帆节能未来的市场环境和经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，
从而对上市公司未来年度的损益造成不利影响。针对上述风险，一方面瑞帆节能对
合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和效益分享具备丰富的业绩和经验。随
着国家节能环保的号召，瑞帆节能的新增订单将逐渐增多，发展前景广阔；另一方
面，公司将加强瑞帆节能的公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防
范和化解商誉减值带来的不利影响。
2、应对措施
公司将主要采取以下措施应对上述风险：进一步加强公司党建工作，发挥党员干部
先锋模范作用；促进公司转型升级，在为用户提供全生命周期服务中，提升公司效
益；加快公司检测试验能力建设，提升公司产品替代进口产品的竞争能力；实施高
端阀门智能制造项目建设，通过智能制造车间的建设，提升产品生产过程的智能化
和信息化水平，实现降本增效，提升整体竞争能力；持续保持研发投入，提升产品
的市场竞争能力；创新营销模式，积极拓展非钢业务，降低经营风险；通过加强内
控管理和预算管理，进一步强化内控体系建设和规范运作，合理压缩成本和控制费
用支出，实现公司经营的降本增效；实行报价产品毛利率控制分析，向设计要效益
，向采购要效益，向精细化管理要效益；坚持可持续发展的人才战略，实现人才队
伍的梯次配置；对客户的信用状况调查分析，日常组织力量开展定期对账，公司内
部落实催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩
挂钩，对于逾期应收账款及时通过催收函、律师函、诉讼等多种法律手段维护公司
权益。采取多种奖惩措施激励瑞帆节能团队的积极性和创造性，为瑞帆节能提供发
展所需的各种资源和机会，实现公司的整体利益最大化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜神通半导体科技(南通)有限公｜ 1080.00｜ -567.73｜ 2795.01｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜瑞帆节能科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 3466.07｜ 164760.41｜
｜江苏神通核能装备有限公司 ｜ 31555.14｜ 8588.26｜ 119812.98｜
｜江苏东源阀门检测技术有限公｜ 1000.00｜ 90.28｜ 1403.41｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡市法兰锻造有限公司 ｜ 20000.00｜ 2320.21｜ 103244.38｜
｜天津渤钢二十四号企业管理合｜ 36324.73｜ -1.26｜ 7296.73｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川鸿鹏航空航天装备智能制｜ 3242.61｜ -454.53｜ 18619.27｜
｜造有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南通神通新能源科技有限公司｜ 1627.92｜ -557.15｜ 8988.79｜
｜南通神通创业投资合伙企业( ｜ 2000.00｜ -35.49｜ 1661.00｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海神通企业发展有限公司 ｜ 500.00｜ -25.84｜ 4870.88｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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