☆经营分析☆ ◇002451 摩恩电气 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电缆业务及电磁线业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业收入 ｜ 78640.16｜ 5312.35｜ 6.76｜ 96.73｜
｜其他业务收入 ｜ 2658.81｜ 901.00｜ 33.89｜ 3.27｜
｜类金融收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电磁线及其他 ｜ 66293.18｜ 4075.88｜ 6.15｜ 81.54｜
｜电力电缆 ｜ 9937.82｜ 1125.47｜ 11.33｜ 12.22｜
｜其他业务收入 ｜ 2658.81｜ 901.00｜ 33.89｜ 3.27｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 2394.70｜ --｜ -｜ 2.95｜
｜通信电缆及光缆 ｜ 14.46｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜类金融 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 49368.14｜ 3142.02｜ 6.36｜ 60.72｜
｜东北 ｜ 10061.94｜ 837.26｜ 8.32｜ 12.38｜
｜华中 ｜ 8812.76｜ 598.44｜ 6.79｜ 10.84｜
｜华北 ｜ 4589.46｜ --｜ -｜ 5.65｜
｜西北 ｜ 3436.77｜ --｜ -｜ 4.23｜
｜其他业务收入 ｜ 2658.81｜ 901.00｜ 33.89｜ 3.27｜
｜华南 ｜ 2352.51｜ --｜ -｜ 2.89｜
｜西南 ｜ 18.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜类金融 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业收入 ｜ 121921.69｜ 8960.37｜ 7.35｜ 90.69｜
｜其他业务收入 ｜ 10596.22｜ 1395.46｜ 13.17｜ 7.88｜
｜类金融收入 ｜ 1920.52｜ --｜ -｜ 1.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电磁线及其他 ｜ 103418.95｜ 7202.80｜ 6.96｜ 76.93｜
｜电力电缆 ｜ 15501.00｜ 1404.20｜ 9.06｜ 11.53｜
｜其他业务收入 ｜ 10596.22｜ 1395.46｜ 13.17｜ 7.88｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 2322.35｜ 274.66｜ 11.83｜ 1.73｜
｜类金融 ｜ 1920.52｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜通信电缆及光缆 ｜ 679.40｜ 78.71｜ 11.59｜ 0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 69942.45｜ 5739.48｜ 8.21｜ 52.03｜
｜东北 ｜ 20148.49｜ 1417.39｜ 7.03｜ 14.99｜
｜华中 ｜ 12861.16｜ 638.14｜ 4.96｜ 9.57｜
｜其他业务收入 ｜ 10596.22｜ 1395.46｜ 13.17｜ 7.88｜
｜华北 ｜ 8440.07｜ 526.34｜ 6.24｜ 6.28｜
｜西北 ｜ 6673.62｜ 401.18｜ 6.01｜ 4.96｜
｜华南 ｜ 3744.50｜ 230.41｜ 6.15｜ 2.79｜
｜类金融 ｜ 1920.52｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜西南 ｜ 111.40｜ 7.42｜ 6.66｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 134438.44｜ 12276.36｜ 9.13｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业收入 ｜ 50296.24｜ 3226.21｜ 6.41｜ 86.19｜
｜其他业务收入 ｜ 6151.93｜ 957.79｜ 15.57｜ 10.54｜
｜类金融收入 ｜ 1905.94｜ --｜ -｜ 3.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电磁线及其他 ｜ 40169.63｜ 2830.24｜ 7.05｜ 68.84｜
｜电力电缆 ｜ 9591.67｜ 982.48｜ 10.24｜ 16.44｜
｜其他业务收入 ｜ 6151.93｜ 957.79｜ 15.57｜ 10.54｜
｜类金融 ｜ 1905.94｜ --｜ -｜ 3.27｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 451.63｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜通信电缆及光缆 ｜ 83.31｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 27770.67｜ 1478.84｜ 5.33｜ 47.59｜
｜东北 ｜ 8108.37｜ 901.26｜ 11.12｜ 13.90｜
｜其他业务收入 ｜ 6151.93｜ 957.79｜ 15.57｜ 10.54｜
｜华中 ｜ 5763.44｜ --｜ -｜ 9.88｜
｜华北 ｜ 4683.63｜ --｜ -｜ 8.03｜
｜西北 ｜ 2589.43｜ --｜ -｜ 4.44｜
｜类金融 ｜ 1905.94｜ --｜ -｜ 3.27｜
｜华南 ｜ 1379.79｜ --｜ -｜ 2.36｜
｜西南 ｜ 0.92｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业收入 ｜ 105532.44｜ 10419.28｜ 9.87｜ 96.94｜
｜其他业务收入 ｜ 2616.14｜ 1425.25｜ 54.48｜ 2.40｜
｜类金融收入 ｜ 710.24｜ --｜ -｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电磁线及其他 ｜ 71382.70｜ 5130.93｜ 7.19｜ 65.57｜
｜电力电缆 ｜ 30270.14｜ 4471.66｜ 14.77｜ 27.81｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 3668.01｜ 791.54｜ 21.58｜ 3.37｜
｜其他业务收入 ｜ 2616.14｜ 1425.25｜ 54.48｜ 2.40｜
｜类金融 ｜ 710.24｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜通信电缆及光缆 ｜ 211.59｜ 25.15｜ 11.89｜ 0.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 52079.22｜ --｜ -｜ 47.84｜
｜华北 ｜ 14523.44｜ 1040.31｜ 7.16｜ 13.34｜
｜华中 ｜ 11644.65｜ 806.18｜ 6.92｜ 10.70｜
｜西北 ｜ 10665.65｜ 807.12｜ 7.57｜ 9.80｜
｜东北 ｜ 10502.16｜ --｜ -｜ 9.65｜
｜西南 ｜ 3853.11｜ 293.90｜ 7.63｜ 3.54｜
｜其他业务收入 ｜ 2616.14｜ 1425.25｜ 54.48｜ 2.40｜
｜华南 ｜ 2264.22｜ 160.42｜ 7.09｜ 2.08｜
｜类金融 ｜ 710.24｜ --｜ -｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 108858.83｜ 12554.77｜ 11.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务为电缆业务及电磁线业务。公司成立于1997年，经过二十余年积累和
发展，以技术团队为支撑，不断提升研发实力，凭借稳定的产品质量和良好的市场
口碑，公司已成长为专业从事电磁线及特种电缆及研发、制造、销售的综合性线缆
企业。
公司特种电缆产品可分为绿色能源产品线、工业自动化产品线、高端装备制造产品
线、智慧城市建筑产品线及智能电网产品线五大系列。
二、核心竞争力分析
公司秉承客户至上的理念，通过持续为客户提供优质的商品和服务，在市场中逐步
建立了良好的口碑。凭借着不断的技术积累、生产工艺改良、市场拓展以及管理模
式的持续改进，多项举措共同构建起公司核心竞争力。具体包括：
一、摩恩新能源积极布局高端电磁线领域。报告期内，摩恩新能源主要投入优质产
能提升和优化人员素质两大方面以满足市场对于高质量产品的需求。优质产能提升
方面，根据公司产能规划、针对市场需求，摩恩新能源进一步完善设备投入，提高
重点领域产品的生产效率和产能上限。期内将大量新设备投入到生产线中，进一步
提升了自动化水平及生产效率；优化人员素质方面，加大招聘力度和培训力度，持
续提升人员技能水平，优化人员结构，加强人才建设。摩恩新能源理论产能上限已
超过30000吨，涵盖各类电磁线产品，并已形成稳定的新品研发能力，成为规模化
的电磁线研发和制造单位，在部分产品形成知名度和认可度，形成公司线缆大类电
磁线细分领域中的核心竞争力。
二、公司在特种电缆领域综合实力较强。公司紧跟国家产业政策，形成五大系列特
种电缆：工业信息自动化产品线、绿色能源产品线、重点高端装备制造产品线、智
能电网产品线、智慧城市建筑电气产品线。工业信息自动化产品线方向：为国内大
型冶金、化工企业结构转型助力，开发光电复合自动化自动装备电缆、数字化智能
工厂电缆；重点开拓数据中心相关产品。绿色能源产品线方向：加大新能源市场开
发，围绕碳中和、碳达峰要求，开拓风电、光伏、新能源汽车等绿色能源项目。重
点高端装备制造产品线方向：提供140公里以下城轨、地铁接触网、直流配电，300
公里高铁接触网、机车车辆电缆系统解决方案，港机光电复合拖令系统、近海域岸
电系统及船用电气化配电系统解决方案。智能电网产品线方向：为国家电网及多家
省市电力公司配套中低压电线电缆。智慧城市建筑电气产品线方向：积极参加各省
市新基建项目建设，围绕国家智能制造战略、开拓装备电缆和建筑工程项目。公司
围绕五大类型客户群，加深对市场结构优化，加大与电网、交通、建筑等优质市场
及大客户的拓展力度；同时积极与各行业优质客户、重点客户建立战略合作关系，
更好地为客户提供服务。
三、公司具有完善的产品研发体系和质量管理体系。公司坚持创新、不断进取，具
有完善的产品研发体系，建立有上海市院士专家工作站，企业技术中心被认定为“
上海市企业技术中心”。公司建立了一套以IEC、ASTM、BS、AS、DIN等国际先进标
准为基础的技术保障体系；公司可按国际标准（IEC）和发达国家标准（UL、ANSI
、BS、VDE、CSA、JIS）开发和设计产品。公司相关产品通过了UL认证、TUV认证、
CE认证、22163机车认证、CQC电动车电缆认证、德凯充电桩电缆认证、中铁检验认
证中心（CRCC）、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、中国合格评定国家认可
委员会实验室认证（CNAS实验室认证）等多项体系认证。公司资质的进一步完善有
助于产品进入市场，并有助于提高企业管理水平。
期内公司为配合海外发展战略，重点投入海外认证体系的扩展工作。良好的研发和
质量管理体系是制造业企业良性发展的重要支柱，是企业常年规范化运营的成果积
累，也是公司核心竞争力的组成部分。
四、公司具有积极进取的研发体系及研发团队。公司报告期内围绕重点行业、新兴
行业开展专利研发投入，电磁线板块为提升产能，针对性地加强了对生产设备改造
方面的研发投入并取得一定成果。持续加强公司知识产权体系建设，完善知识产权
管理体系，开展关键技术梳理工作，并以市场需求为导向，注重专利产品的市场推
广，从而进一步提升公司未来产品竞争力。
五、围绕核心客户开展营销，提供客户满意的产品及服务。报告期内，公司结合市
场形式和行业情况，优化营销及管理模式，引导公司销售团队将主要精力、主要时
间投入到战略性客户的发掘和维护中，并集中公司资源力争与稳定的战略性客户建
立长期合作关系，关注战略性客户重点需求、解决重点问题、提升重点产品的市场
竞争力。公司营销资源的专注投入，有助于进一步提升营销效率，优化资源利用，
建设品牌价值。报告期内，摩恩新能源电磁线板块加强了对变压器类、新能源产品
的营销工作，销售体系逐步向大客户深度合作方向发展。
六、位于经济最为活跃的地区，区域优势明显。公司总部位于中国（上海）自由贸
易试验区临港新片区智能制造区。2019年8月20日，经党中央、国务院批准，“中
国（上海）自由贸易试验区临港新片区”正式揭牌。近年来，临港新片区呈现高质
量发展、迅猛发展的态势，吸纳了一大批行业龙头及高精尖企业，逐步形成产业高
地。公司借助临港新片区产业优势，能够加强技术交流、提升产业链贴合度；同时
紧邻市场和客户，对市场变化和客户需求能够形成快速响应。子公司摩恩新能源位
于江苏省扬州市，具有成熟的电线电缆供应链体系，且技术人才和产业职工储备充
足，有助于公司进一步提升技术实力。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的主要风险：
1、主要原材料价格波动引发风险
电缆板块业务及电磁线板块由于其原材料成本占比高的特性，易受到原材料价格波
动的影响。公司所经营产品涉及的原材料包括但不限于铜、铝、绝缘材料和铠装原
料等，其中尤其铜材成本占比最高，因此铜的价格波动对公司营收和盈利能力有较
大影响。公司虽长期坚持以经营策略调整及铜材套期保值等方式应对铜的价格波动
，但如果铜的价格出现短期大幅度下跌或上升时，将不可避免地影响公司业绩。
2、市场竞争风险
发达国家的电线电缆行业经过多年发展，小企业逐渐退出市场，产业集中度较高。
美国前10名线缆制造商(如通用、百通、康宁、南线等)占据了市场份额的70%左右;
日本7大线缆企业(如古河、住友、滕仓、日立、昭和等)占市场份额的65%以上;法
国五大线缆企业(耐克森、新特等包揽了法国市场的营业额，占据了法国市场份额9
0%以上。而中国整个电线电缆行业集中度极低，CR10约为18%。行业集中度低造成
竞争激烈、产品严重同质化的不利格局。在短期生存压力和绩效压力下，企业放弃
追求长期价值和核心竞争力，转而向短期市场效益妥协，造成产品价格战、同质化
和产能过剩等问题，拖累行业整体盈利能力，对公司盈利前景产生潜在影响。
3、行业资金需求量大
电线电缆行业具有典型的“料重工轻”的特点，以铜为代表的主要原材料价值较高
且价格波动较为明显，需要占用大量资金。如果当前融资渠道政策产生重大变动，
或遭遇市场重大变化造成的资金流动性困难，将对公司运营稳定造成影响。
未来经营举措：
1、加强营销体系建设，实现业绩稳定增长
公司以坚持强调“围绕重点客户”的营销策略，未来公司将持续优化营销体系，完
善公司资源布局，加强重点客户销售力度，拓宽销售渠道，提升品牌知名度。公司
将更加突出重点客户营销理念，巩固已有市场，加大对现有优质客户需求的深度挖
掘和开发。公司力争拓展长期、战略客户，成为主要客户的主力供应商。
2、加大技术研发，提高核心竞争力
公司坚持走“创新发展”之路，立足精益求精的生产理念，不断提高生产过程信息
化管理与质量控制水平，围绕品类创新、品质提升、成本降低和环境保护等方面开
展技术创新和技术改造。公司将有效整合各方资源，不断优化优化生产加工工艺，
提高现有各类产品的性能标准，加大在绿色环保、高性能、适用特殊环境等高端特
种电线电缆的研发力度，提升核心竞争力。
3、关注重点项目，培育核心产品
摩恩新能源将充分利用公司优势，完善具备专业技能的技术团队，建立健全流程体
系，确保公司资源配置，强化各部门沟通与协调，针对下阶段即将面对的工艺设计
、生产流程、体系规范、质量检验等问题进行逐步完善，实现新培育核心产品。
4、持续加强产品质量管理
随着市场对产品质量稳定和可靠性重视程度不断上升，公司将加强内部生产过程的
质量管控能力，落实产品质量责任制；对售后客户对质量的反馈，组织技术和直接
生产人员开展质量分析、过程分析，查明质量原因，并从管理、工艺、材料、设备
、人员等多个方面进行调整与整改；加强员工的技能培训，开展生产工艺和技艺的
有效传承，建立质量奖惩措施，对严格把关质量、未出现质量生产事故的人员给予
奖励，对出现质量事故且不尽责人员给予处罚，以此促进职工队伍整体素质的提高
，杜绝重大责任事故发生。
5、健全人才激励措施，提高人才竞争力
人力资源队伍建设是公司在未来实现跨越式发展的基础和保证。公司始终坚持“以
人为本，重视人才”的管理方针。公司将继续优化人力资源配置，通过多种渠道和
方式引进行业优秀人才，同时大力培养具有综合素质及丰富实践经验的管理队伍，
建立懂管理、懂技术、懂市场的管理队伍和精益高效、踏实进取的员工队伍。公司
将继续优化健全人才激励措施，建立薪酬福利评价与调整机制，实现能者多得、劳
者多得，进一步完善人才梯队建设和晋升机制建设，用发展机遇和薪酬待遇留住人
才，保证人才资源可持续发展。
6、进一步完善公司治理结构，提高经营管理水平
在目前规范的组织架构基础上，公司将进一步探索更加合理的管理模式、完善治理
结构，建立科学、可持续的企业组织和管理模式、更加规范的经营决策流程。公司
在实际经营过程中将结合实际，在积极拓展业务的同时加强过程监督管理，不断完
善公司的绩效管理体系，提升公司各部门的组织管理与协调能力，充分发挥员工的
主观能动性，提升公司的管理效率。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海摩信物业管理有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海摩安投资有限公司 ｜ 5200.00｜ -｜ -｜
｜上海摩安资产管理有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海摩恩商业保理有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海摩泰新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京华卓世纪创业投资企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬州摩恩酒店有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜摩恩新能源系统(江苏)股份有｜ 20000.00｜ 749.48｜ 100488.56｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜摩恩电缆股份有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏摩恩新能源机电工程股份｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市汇芯通信技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜福建平潭摩安资产管理有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜致动新能源装备私人有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜致动(泰国)电气有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜致动电气私人有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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