长高电新(002452)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇002452 长高电新 更新日期:2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备              |  68562.77|  26824.07| 39.12|       93.65|
|电力勘察设计与工程总包  |   3514.15|   -154.16| -4.39|        4.80|
|新能源发电              |    653.73|    377.15| 57.69|        0.89|
|其他                    |    484.78|    164.86| 34.01|        0.66|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备产品          |  68562.77|  26824.07| 39.12|       93.65|
|电力勘察设计与工程总包  |   3514.15|   -154.16| -4.39|        4.80|
|新能源发电              |    653.73|    377.15| 57.69|        0.89|
|其他                    |    484.78|    164.86| 34.01|        0.66|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华中地区                |  19877.19|   6282.66| 31.61|       27.15|
|华东地区                |  18912.91|   7331.15| 38.76|       25.83|
|西南地区                |  11387.36|   3185.62| 27.98|       15.55|
|华北地区                |  10972.61|   5391.89| 49.14|       14.99|
|西北地区                |   5826.22|   2440.72| 41.89|        7.96|
|东北地区                |   3854.65|   1865.59| 48.40|        5.26|
|华南地区                |   2384.48|    714.30| 29.96|        3.26|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  73215.42|  27211.93| 37.17|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备              | 165762.76|  67695.75| 40.84|       94.17|
|电力能源设计与服务、总包|   7956.53|   -120.31| -1.51|        4.52|
|新能源发电              |   1297.75|    745.41| 57.44|        0.74|
|其他                    |    998.90|    235.02| 23.53|        0.57|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备产品          | 165762.76|  67695.75| 40.84|       94.17|
|电力设计与服务          |   5940.58|    435.43|  7.33|        3.38|
|电力工程与施工          |   2015.94|   -555.74|-27.57|        1.15|
|新能源发电              |   1297.75|    745.41| 57.44|        0.74|
|其他                    |    998.90|    235.02| 23.53|        0.57|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                |  59694.09|  24392.04| 40.86|       33.91|
|华中地区                |  40990.96|  17494.97| 42.68|       23.29|
|华北地区                |  22268.58|   9508.32| 42.70|       12.65|
|西南地区                |  19975.81|   5999.62| 30.03|       11.35|
|西北地区                |  17139.45|   6813.08| 39.75|        9.74|
|东北地区                |  10736.99|   4163.82| 38.78|        6.10|
|华南地区                |   5210.05|    184.02|  3.53|        2.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 176015.93|  68555.87| 38.95|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备              |  69017.54|  26374.91| 38.21|       94.64|
|电力能源设计与服务、总包|   2834.48|   -282.76| -9.98|        3.89|
|新能源发电              |    722.68|    470.23| 65.07|        0.99|
|其他                    |    352.55|    -29.98| -8.50|        0.48|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备产品          |  69017.54|  26374.91| 38.21|       94.64|
|电力设计与服务          |   2410.01|        --|     -|        3.30|
|新能源发电              |    722.68|    470.23| 65.07|        0.99|
|电力工程与施工          |    424.46|        --|     -|        0.58|
|其他                    |    352.55|    -29.98| -8.50|        0.48|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                |  22477.25|   8034.11| 35.74|       30.82|
|华中地区                |  17551.44|   6880.01| 39.20|       24.07|
|西北地区                |   9759.80|   4157.56| 42.60|       13.38|
|西南地区                |   9488.59|   2577.23| 27.16|       13.01|
|华北地区                |   7635.87|   3193.66| 41.82|       10.47|
|东北地区                |   3891.17|   1674.11| 43.02|        5.34|
|华南地区                |   2123.13|     15.72|  0.74|        2.91|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  72927.24|  26532.40| 36.38|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备              | 138475.41|  51496.57| 37.19|       92.73|
|电力能源设计与服务、总包|   9638.26|     69.83|  0.72|        6.45|
|其他                    |    752.63|    -30.00| -3.99|        0.50|
|新能源发电              |    471.99|    -97.35|-20.63|        0.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|输变电设备产品          | 138475.41|  51496.57| 37.19|       92.73|
|电力设计与服务          |   6448.42|        --|     -|        4.32|
|电力工程与施工          |   3189.84|        --|     -|        2.14|
|其他                    |    752.63|    -30.00| -3.99|        0.50|
|新能源发电              |    471.99|    -97.35|-20.63|        0.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区                |  59351.43|  21821.78| 36.77|       39.74|
|华中地区                |  39268.38|  15151.32| 38.58|       26.29|
|华北地区                |  17945.21|   6919.36| 38.56|       12.02|
|西南地区                |  14257.69|   2310.10| 16.20|        9.55|
|西北地区                |   8327.98|   2828.03| 33.96|        5.58|
|华南地区                |   6800.01|   1071.32| 15.75|        4.55|
|东北地区                |   3387.59|   1337.12| 39.47|        2.27|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 149338.29|  51439.04| 34.44|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块。报告
期内,公司以输变电设备作为公司的核心业务板块,主要产品包括隔离开关及接地
开关、组合电器、成套设备等产品。电力勘察设计和工程总包业务主要为客户提供
输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包以及EPC等一站式电力工程服务。
(一)主要产品及用途
1、输变电设备业务
公司输变电设备业务的主要产品包括隔离开关和接地开关、组合电器、成套设备等
产品,各类产品及其用途具体如下:
(1)隔离开关和接地开关
隔离开关是一种分闸状态时,能提供符合规定要求的绝缘断口,合闸时,能承载正
常回路条件下的电流及在规定时间内异常条件下(如短路)的电流的开关设备。在
电力系统中,其主要用途是隔离电源,将电气设备与带电系统隔离,或改变电流运
行方式,将设备或线路从一组母线切换到另一组母线上,以保证被隔离的设备能安
全地进行检修。
接地开关是一种用于将回路接地的一种机械式开关装置,在异常条件下(如短路)
可在规定时间内承载规定的异常电流;但在正常回路条件下,不要求承载电流。接
地开关主要用于三相交流50Hz电力系统的户外高压电器,在高压线路中检修设备时
作接地保护作用,通常作上层母线接地。实际应用中,接地开关作为隔离开关的配
套产品。
公司目前已覆盖10-1100kV全系列、全电压等级的隔离开关和接地开关产品。
(2)组合电器
组合电器即GIS(Gas-insulatedmetal-enclosedswitchgear),全称气体绝缘金属
封闭开关设备。GIS由断路器、隔离开关、接地开关、电流互感器、电压互感器、
避雷器、母线、电缆终端和出线套管等组成,这些设备或部件全部封闭在金属接地
的外壳中,在其内部充有一定压力的SF6绝缘气体,故也称SF6全封闭组合电器。组
合电器不仅在高压、超高压领域被广泛应用,而且在特高压领域也被使用,主要用
作
输配电及控制。与常规敞开式变电站相比,组合电器的优点在于结构紧凑、占地面
积孝可靠性高、配置灵活、安装方便、安全性强、环境适应能力强,维护工作量很
校
公司目前已拥有1000kV及以下电压等级的组合电器自主研发能力,其中35kV-800kV
组合电器产品均已获得客户验证。
(3)成套设备
成套设备主要用作接受和分配系统的电能和对运行电路实行自动关合控制、切断故
障(包括过载、短路、过电压等故障)保护、监测及事件记录,广泛适用于电力系
统各类变电所以及发电厂、电气化铁路、城市地铁、市政建设、港口建设、机尝工
矿企事业等配电室、民用建筑配电房及高压配电站。
目前,公司拥有的成套设备系列产品主要包括:高压柜、充气柜、环网柜、一二次
融合柱上断路器、箱变等产品。
2、电力勘察设计和工程总包业务
(1)电力勘察设计
公司电力工程勘察设计业务主要是为电力工程建设项目的决策与实施提供全过程技
术和管理服务,包括发电和电网项目的勘察、可行性研究、初步设计、施工图设计
以及工代服务等。公司电力工程勘察设计业务主要覆盖输变电工程、新能源发电工
程、储能工程以及充电站(桩)工程等项目类型。
(2)工程总包
公司电力工程总包业务类型包括工程施工总包业务和EPC总包业务两种。其中,工
程施工总包业务包括发电站的建设、输电线路的架设或敷设、变配电各类电气设备
的安装和调试等,而EPC总包业务涵盖电力工程的勘察设计以及工程施工的全环节
。目前,公司电力工程总包业务主要包括单机容量20万千瓦及以下发电工程、220
千伏及以下送变电站工程和配电网工程等项目类型。
(二)公司经营模式
公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。公司根据自身情况、市场规则和运行
机制,独立进行经营活动。
1、采购模式
公司生产部门、研发部门根据物料的生产需求量及库存量情况编制采购计划,经审
批同意后,交由采购部门组织实施物料采购。采购部门根据物料需求开发和选择供
应商并组织相关部门进行供应商评审,将符合评审要求的供应商纳入合格供应商名
录中;日常采购执行过程中,采购部门根据经审批的采购计划,通过招标或询价的
方式确定供应商进行采购。
公司生产所需原材料主要包括电器元件、配套件、有色金属、黑色金属、油漆和化
工类、成套一次件等,均为市场化产品,市场供应充足。
2、生产模式
(1)输变电设备业务
公司输变电设备总体采用“以销定产”的生产模式。公司输变电设备在结构设计、
产品参数等方面均具有较为明显的定制化特征,在组织排产时,原则上采用订单式
生产的模式,但由于隔离开关、变压器等部分产品或半成品具有一定标准化特征,
因此公司亦根据市场需求、生产计划及库存情况提前备货,形成合理库存。
(2)电力勘察设计和工程总包业务
公司电力勘察设计和工程总包业务的作业模式相对独立。电力勘察设计业务的作业
模式主要为公司根据客户委托对送变电工程项目进行测量、初步设计、施工图设计
、竣工图编制等设计工作,主要分为初步可研、可行性研究和估算、初步设计和预
算、施工图设计、施工配合、竣工图六个阶段。工程总包业务的模式主要为根据业
主的委托,按照合同约定对电力工程项目的可行性研究、勘察、设计、采购、施工
、试运行、竣工验收、送电等实行全过程或若干阶段的承包,主要分为初步准备、
土建施工及设备采购、电气安装调试、竣工验收四个阶段。
3、销售模式
公司销售订单获取方式以参加招标为主、“一单一议”协商合作的订单获取方式为
辅。面向国家电网、南方电网以及其他重点发电、用电端客户的输变电设备业务以
及大部分电力勘察设计及工程总包,公司均需履行相关的投标程序,中标后方能取
得相应的销售订单;对于不属于必须进行招投标且客户不要求招投标的部分项目或
产品的销售,公司通过前期销售人员与客户主动接洽,取得相关项目及产品采购需
求,完成前期调查研究,并通过内部项目评审及产品质检后,直接接受客户采购请
求或委托,签订业务合同或销售合同。公司设有销售公司负责产品及服务的销售,
以办事处的形式,实行区域管理的营销体系,进行属地化业务开拓和客户维护工作
。
(三)行业发展情况及公司行业地位
电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一,是整个社会经济发展的基础产业
,电力行业与国民经济发展水平具有较强的相关性。一方面,随着近年来国内经济
和工业化水平的不断提升,用电需求持续增加,对用电端固定资产的投资也在持续
增长;另一方面,新型电力系统构建及电力系统双碳转型等电力消费结构的持续优
化也带动了电力设备的升级需求;同时,国家推出大规模设备更新计划,输配电设
备亟须更新换代承接新质生产力。用电需求上升叠加电力设备更新换代,为我国电
力行业提供了广阔的发展前景。
公司是我国研制和生产高压电器的骨干企业、国家电网公司集中规模招标优秀供应
商,拥有国家级企业技术中心、超特高压开关设备可靠性与全寿命周期公共服务平
台(国家工业强基工程)、智能电力装备企业的物联网综合管理平台(国家工业强
基工程)、国家能源大规模储能技术装备及应用研发中心等4个国家级研发创新平
台以及湖南省企业技术中心等5个省级创新研发中心,参与制定国家标准10项、行
业标准4项,公司或核心团队获得了国家科学技术进步奖特等奖、中国机械工业科
学技术奖特等奖等诸多荣誉奖项;2021年,长高开关研发生产的“隔离开关接地开
关类产品”被工信部认定为“全国制造业单项冠军示范产品”,2022年,公司获国
家工信部发布的“国家技术创新示范企业”荣誉称号,子公司长高电气于2024年获
国家工信部发布的专精特新“小巨人”荣誉称号。
多年来,公司秉承“一切为了用户”的质量方针,以优良的产品和完善的服务赢得
了广大用户的信赖,曾先后为我国的第一条1000kV特高压交流输电工程、世界首条
±800kV特高压直流输电工程、世界上首个±600kV电压等级直流输电工程、我国第
一条“疆电外送”的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及“西电
东送”等众多国家重点工程项目提供输变电设备,形成了较高的品牌辨识度和行业
影响力。
二、核心竞争力分析
1、多品类和电压等级的产品供应能力
公司作为我国研制和生产高压、超高压电气设备的骨干企业,以隔离开关产品起家
,不断丰富在输变电设备领域的产品线,持续革新产品技术,将产品逐步延伸至成
套电器、组合电器等领域,产品品种齐全,覆盖电压等级范围广。公司多品类和电
压等级的产品供应能力,能够保证持续满足国家电网扩容升级、智能化建设对电气
设备产品的高性能、多样化的产品需求,因此公司与国家电网、南方电网等客户建
立了稳定的合作关系。
2、持续技术创新和产品开发的优势
公司输配电设备业务属于技术和资金密集型行业。公司从创立至今,始终坚持以科
技创新为企业发展的动力,以开发高端产品为企业发展的制高点。自成立以来,公
司始终坚持自主研发、持续创新的发展道路,积极跟进输配电设备行业技术水平的
发展趋势,积累并创新了一批拥有自主知识产权的生产工艺或技术;截至本报告期
末,公司共拥有108项发明专利、344项实用新型专利、1项外观设计专利以及46项
软件著作权。
公司拥有4个国家级研发创新平台以及5个省级创新研发中心,参与制定国家标准10
项、行业标准4项,公司或核心团队获得了国家科学技术进步奖特等奖、中国机械
工业科学技术奖特等奖等诸多荣誉奖项;550kV组合电器、±1100kV特高压直流隔
离开关等8款产品被行业协会鉴定为达到“国际领先水平”。经过多年的持续研发
和产品创新,公司已形成了包括特高压交直流开关成套装备关键技术、高压柔性直
流输电开关设备关键技术、超大负荷电流稳定运行及复杂工况在线开断关键技术等
在内的8项核心技术,具备了较为突出的持续技术创新和产品开发的优势。
3、稳定、优异的产品质量
多年来,公司秉承“以质量求生存”的发展理念,一直将产品质量管理作为企业发
展的重中之重。公司通过了ISO9001、ISO14001、ISO17025、IATF16949等体系认证
,建立了包括质量管理、质量检验、售后服务等在内的一整套质量保证体系,严格
做到制度化、程序化,通过全过程监控,确保产品整个生产过程都在质量保证体系
的监控范围之内,有效保障产品质量。
同时,公司作为国家电网公司集中规模招标优秀供应商,基于国家电网严格的供应
商管理体系和较高的产品质量要求,公司始终能够以稳定、优异的产品质量赢得较
高的国家电网中标份额,亦是公司一整套质量保证体系持续有效执行的重要保证和
证明。
4、丰富的国家电网重点建设工程的实践经验
公司作为国内高压输变电设备领域的主要生产企业之一,曾先后为我国首条1000kV
特高压交流输电试验示范工程、世界首条±1100kV特高压直流输电工程、世界首条
±800kV特高压直流输电工程、世界首条±600kV电压等级直流输电工程、我国第一
条“疆电外送”的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及“藏中联
网”“张北柔直”等国家重点工程项目提供输变电设备。公司在激烈的市场竞争中
形成了独具特色、科学高效、运作有序的管理机制,积累了丰富的研发、生产和管
理实践经验,能够较好满足特高压、超高压领域的电网重点建设工程需求。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中度较高风险
公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售,电力勘察设计和工程
总包等,公司业务主要集中于电力行业,与国家电网建设规划具有高度关联。因下
游行业的竞争格局和市场集中度等因素的影响,公司对国家电网及其下属企业的销
售收入占比较高,客户集中度较高,公司在短期内仍难以避免上述情形。根据国家
电网的规定,公司主要产品由国家电网及其各省级公司独立采购,公司对国家电网
单一省级公司及其控制下的企业的销售收入占比未超过30%,但如果未来国家电网
的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化,或者公司因产品的技术性能
和质量问题未能持续满足国家电网的需求,导致公司对国家电网下属企业的销售下
降,将会对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施:一方面,积极开拓南方电网市场及电网系统外市场,布局新能源领域,
通过多元化拓展优化市场结构,降低单一客户依赖风险;另一方面,加大研发投入
力度,聚焦输变电设备的智慧化、绿色化升级方向,持续提升核心技术水平,增强
产品的技术性能与质量稳定性。同时,紧密跟踪电网投资趋势,对产品进行前瞻性
布局,确保技术与产品的领先性,从而持续精准满足市场需求。
2、应收账款无法收回的风险
公司主要客户为国家电网和南方电网等央国企单位,较为普遍地采用分阶段付款的
结算方式,尽管主要客户的资金实力雄厚,货款偿付信誉良好,发生坏账的风险较
小,但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。未来,如果
出现公司应收账款不能按期回收或无法回收的情形,将对公司的业绩造成不利影响
。
应对措施:公司建立了较为严格的销售回款管理与考核制度,由销售公司负责货款
回收全流程管理。建立合同台账与应收账款台账,动态跟踪合同履行进度,确保各
履约阶段货款按期回笼;定期与客户对账,保障应收账款准确性。每月设置销售回
款目标,将销售回款完成率与业务人员绩效考核直接关联,充分调动业务人员催收
积极性,以保障货款及时回收。另一方面,公司严格依照会计准则及相关法规要求
,结合实际业务情况与风险评估结果,规范、合理地计提坏账,确保财务数据真实
准确,有效防范和化解潜在的财务风险。
3、存货发生跌价损失的风险
公司存货主要包括原材料、库存商品和在产品等。公司主要采取以销定产并适当备
货的模式,若市场环境发生重大不利变化,公司将面临存货跌价风险,从而对公司
经营业绩造成不利影响。
应对措施:优化以销定产模式,结合历史销售数据、订单情况及市场预测,精准制
定生产计划,合理控制备货规模,保持存货量与客户需求平衡。建立健全存货管理
体系,定期对存货进行全面盘点,结合具体品类的特性与市场变化,在有减值迹象
时,合理计提跌价准备。
4、税收优惠政策变化的风险
报告期内,公司及合并范围内多家子公司被认定为国家高新技术企业。根据《中华
人民共和国企业所得税法》的相关规定,高新技术企业减按15%的税率征收企业所
得税。报告期内,公司合并范围内部分主体依法享受了15%的企业所得税优惠税率
。若高新技术企业的相关税收优惠政策发生变化,或因其他原因导致公司不再符合
高新技术企业的认定资格,将会对公司的经营业绩造成不利影响。
应对措施:加大研发投入,保持核心技术自主创新能力,规范研发费用核算与管理
,确保研发人员占比、知识产权数量等指标符合高新技术企业认定标准。关注政策
动态与合规经营,跟踪税收政策变化,严格遵守财务、税务相关规定,规范账务处
理和纳税申报,避免因合规问题丧失优惠资格。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|井陉县世茂光伏发电有限公司|         50.00|           -|           -|
|新疆长龙高升新能源科技有限|        500.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|浙江中略新能源科技有限公司|       1000.00|           -|           -|
|浙江富特科技股份有限公司  |             -|           -|           -|
|淳化中略风力发电有限公司  |             -|     -205.17|    69317.82|
|湖北省华网电力工程有限公司|       2000.00|     -864.95|    10509.20|
|湖南长高弘瑞电气有限公司  |       1625.00|       61.41|     5056.42|
|湖南长高思瑞自动化有限公司|       1500.00|      -65.85|      853.41|
|湖南长高成套电器有限公司  |      10000.00|     2354.31|    35179.06|
|湖南长高新材料股份有限公司|       3588.56|        4.11|      449.33|
|湖南长高新能源汽车运营有限|       5000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|湖南长高新能源电力有限公司|       1010.00|      490.40|    17816.96|
|湖南长高森源电力设备有限公|      10000.00|      767.42|    24863.49|
|司                        |              |            |            |
|湖南长高电新销售有限公司  |        500.00|           -|           -|
|湖南长高电气有限公司      |      18500.00|     2909.08|   101705.75|
|湖南长高高压开关有限公司  |      20000.00|     4561.76|   106552.00|
|湖南高研电力技术有限公司  |       1000.00|        0.00|       15.40|
|长沙湘能特钢铸造有限责任公|        650.00|       -0.11|       36.85|
|司                        |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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