☆风险因素☆ ◇002461 珠江啤酒 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:净利润同比下滑【2012-03-27】
我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.13元、0.23元和0.29元。根据最新收盘价11.1
0元计算,对应动态市盈率分别为88倍、49倍和39倍，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:营业外收支抬高业绩【2011-04-25】
我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.18、0.22和0.27元，公司昨日的收盘价为19
.19，对应的动态PE分别为109X、88X和72X，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——中信建投:广东啤酒大佬转守为攻【2011-03-29】
不考虑土地补偿，我们预测2011-2013年EPS分别为0.16元/股，0.18元/股，0.2元/股
。2011年动态市盈率为121倍。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-24 ｜ 34287.96｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜因经营运作需要，按照《上市公司治理准则》和《关联交易决策｜
｜ ｜制度》的有关规定，公司（或公司下属子公司）拟与广州珠江啤｜
｜ ｜酒集团有限公司及其他关联企业续签或继续执行已签的房地产租｜
｜ ｜赁、包装物采购等协议。预计2014年度的关联交易金额为34287.｜
｜ ｜96万元.20140424：股东大会通过 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-24 ｜ 50000｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜为拓宽融资渠道，降低融资成本，公司拟继续通过股东永信国际｜
｜ ｜有限公司（以下简称“永信公司”）向中国人民银行广州分行申｜
｜ ｜请进行跨境人民币融资业务，融资额人民币50,000万元，期限为｜
｜ ｜1-3年，用途为补充南沙等工程项目建设资金。根据中国人民银 ｜
｜ ｜行的相关规定，该项业务需通过一个境外企业进行。鉴于公司未｜
｜ ｜在境外设立分支机构或子公司，公司将通过永信公司进行该项业｜
｜ ｜务。公司将与永信公司签署合同并约定：由永信公司向香港金融｜
｜ ｜机构借款，然后再将该笔资金转贷给公司；永信公司因本次业务｜
｜ ｜支出的利息及各项费用，由公司给予等额补偿；考虑到境外融资｜
｜ ｜手续较为繁琐且有一定风险，永信公司将参照中介银行保函费水｜
｜ ｜平收取融资额1.5%的手续费；除前述手续费外，永信公司不因本｜
｜ ｜次业务产生任何收益或亏损。20140424：股东大会通过 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2013-11-27 ｜ 2298000000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
└──────┴────────────────────────────┘
