☆经营分析☆ ◇002467 二六三 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为用户提供云视频、电话会议和企业邮箱三大综合云服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网和相关服务 ｜ 38463.73｜ 17060.58｜ 44.35｜ 99.99｜
｜其他 ｜ 2.71｜ -8.46｜-311.7｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜全球化网络业务 ｜ 20333.51｜ 5468.88｜ 26.90｜ 52.86｜
｜智能化通信业务 ｜ 18130.22｜ 11591.70｜ 63.94｜ 47.13｜
｜其他业务 ｜ 2.71｜ -8.46｜-311.7｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆内 ｜ 20923.24｜ 7960.77｜ 38.05｜ 54.39｜
｜中国大陆外 ｜ 17543.21｜ 9091.35｜ 51.82｜ 45.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 24742.42｜ 13252.61｜ 53.56｜ 64.32｜
｜渠道 ｜ 13724.03｜ 3799.50｜ 27.69｜ 35.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网和相关服务 ｜ 81924.67｜ 38361.68｜ 46.83｜ 94.42｜
｜其他 ｜ 4841.76｜ 641.32｜ 13.25｜ 5.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜全球化网络业务 ｜ 41538.69｜ 12213.56｜ 29.40｜ 47.87｜
｜智能化通信业务 ｜ 40385.98｜ 26148.12｜ 64.75｜ 46.55｜
｜其他业务 ｜ 4841.76｜ 641.32｜ 13.25｜ 5.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆内 ｜ 47521.13｜ 19470.94｜ 40.97｜ 54.77｜
｜中国大陆外 ｜ 39245.30｜ 19532.05｜ 49.77｜ 45.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 52064.82｜ 28807.23｜ 55.33｜ 60.01｜
｜渠道 ｜ 34701.61｜ 10195.76｜ 29.38｜ 39.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网和相关服务 ｜ 42019.64｜ 19844.13｜ 47.23｜ 89.69｜
｜其他 ｜ 4830.23｜ 642.43｜ 13.30｜ 10.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云网络业务 ｜ 21397.47｜ 6572.75｜ 30.72｜ 45.67｜
｜云通信业务 ｜ 20622.18｜ 13271.38｜ 64.35｜ 44.02｜
｜其他业务 ｜ 4830.23｜ 642.43｜ 13.30｜ 10.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆内 ｜ 24939.16｜ 10344.43｜ 41.48｜ 53.23｜
｜中国大陆外 ｜ 21910.71｜ 10142.14｜ 46.29｜ 46.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 31048.60｜ 15283.45｜ 49.22｜ 66.27｜
｜渠道 ｜ 15801.27｜ 5203.11｜ 32.93｜ 33.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网和相关服务 ｜ 88687.50｜ 40798.58｜ 46.00｜ 99.66｜
｜其他 ｜ 302.61｜ 154.49｜ 51.05｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云通信业务 ｜ 45442.42｜ 28814.98｜ 63.41｜ 51.06｜
｜云网络业务 ｜ 43245.08｜ 11983.60｜ 27.71｜ 48.60｜
｜其他业务 ｜ 302.61｜ 154.49｜ 51.05｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆内 ｜ 52096.68｜ 20538.06｜ 39.42｜ 58.54｜
｜中国大陆外 ｜ 36893.43｜ 20415.00｜ 55.34｜ 41.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 57467.85｜ 32382.86｜ 56.35｜ 64.58｜
｜渠道 ｜ 31522.27｜ 8570.20｜ 27.19｜ 35.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为深耕通信领域28年的全球化服务商，始终秉承"连接＆赋能"的企业使命，
聚焦"全球数智通信服务商"战略定位，深度布局全球网络、智能通信和数字服务的
全场景生态架构，凭借卓越的技术与产品品质，已成功服务全球逾15万企业，超10
00万企业终端用户以及百万海外个人用户，业务版图横跨中国、美国、加拿大、拉
美、新加坡、日韩等众多国家和地区。依托在云网融合、人工智能、大数据等领域
的技术积淀，公司持续强化全球资源整合能力，深度参与数字经济发展，助力千行
百业实现数字化转型。
作为行业技术变革的先行者，公司始终秉持战略前瞻性发展理念。依托通信资源和
云通信技术等方面的优势，锚定"全球互联网通信云服务提供商"战略定位。面对5G
商用加速、云计算渗透率提升、生成式人工智能（AIGC）爆发带来的行业变革以及
全球数据要素市场蓬勃发展的关键趋势，重点布局全球网络、智能通信和数字服务
三大领域。
2025年上半年即报告期内，公司营业收入38,466.45万元，较上年同期下降17.89%,
归属于上市公司股东的净利润3,582.01万元，较上年同期下降30.18%,主要系上年
同期出售投资性房地产，及报告期家庭网络电话业务、移动网络业务量及收入下降
所致。
1、全球网络稳固优势，筑牢持续增长底座
在全球化网络板块，公司拥有计算、存储、网络、5G、安全等基础设施综合能力，
全力提供数据中心、虚拟专网、国际海缆及移动网络的技术支持与运营维护，打造
新一代的信息高速公路和先进算网服务体系，构建高效、安全、智能的信息传输通
道。
（1）国际海缆
海底通信光缆承接了95%以上的国际通信数据流量，是全球通信业务最重要的基础
设施，也是支撑中国网络强国战略和深入国际化合作竞争的必要资源。自2024年起
，公司在海外斥资数千万人民币采购海底光缆资源，构建了连接欧洲-亚洲-美洲的
数条百G乃至上T级别的骨干网络，为众多国际知名企业提供了优质的国际通信服务
。基于自有的国际通信骨干网络以及与众多国际运营商的战略合作，公司为很多知
名企业提供各类型的国际网络服务，从L1的大带宽海缆专线到L2/L3的IEPL/MPLS组
网以及跨国多点DIA组网等，业务覆盖欧亚、南北美洲区域，积极助力中资企业扬
帆出海。
（2）虚拟专网
公司坚持以客户为中心，持续优化资源获取和整合能力，开展与国际运营商的战略
合作，深入挖掘企业国内和国际化通信需求，以企业数字化转型为契机，聚焦于为
企业提供数据通信和数据中心的并行服务，更好地服务于跨国企业“引进来”，国
内企业“走出去”。公司拥有覆盖中国内地，拓展延伸至亚洲、欧洲和北美的运营
网络，通过不同技术满足各项差异化需求，将企业遍布全球的分支机构，通过各种
接入方式（各类专线、互联网、移动网络）连接在一起。
（3）数据中心
公司在北京和上海自建2所四星级IDC机房，为客户提供机柜托管业务和虚拟云主机
及配套周边安全服务。其中奈盛数据中心依托NTT的国际品牌优势，服务于日资客
户在境内的数据存储及IT云计算相关需求，已经形成良好口碑，客户粘性牢固，部
分客户签约合同为10年以上，行业客户从传统制造业逐渐扩大到金融等行业。
（4）移动网络
公司于2018年获得移动通信转售业务正式牌照，与中国联通集团合作开展移动转售
业务。公司以“263云卡”为主要产品，服务于多行业的企业客户和个人客户，提
供语音、流量卡等定制套餐产品。公司在多年的产品打磨和市场锤炼中，逐渐定位
于“小而美”的创新型虚拟运营商，坚持业务创新与生态合作，以实体卡+客户化
套餐+企业定制服务为特色，服务于多行业的企业客户和个人客户。同时，在传统
业务基础之上积极进行业务创新，探索高质量细分行业，不断耕耘物联网和跨境通
信解决方案，在“中外通”跨境通信解决方案，“263云盒”音视频会议移动通信
解决方案等方向布局，致力于在细分行业为更大群体的企业提供综合通信解决方案
。
2、智能通信持续推进，夯实业务发展核心
在智能化通信板块，公司将语音通话、即时消息、视频直播、邮件服务等通信产品
与AI前沿技术融合，聚焦打造智联中心、智能客服、智能助理等系列智能化应用产
品，持续为政府、企业以及家庭用户提供智能通信服务。
（1）企业邮箱
公司企业邮箱业务已实现从公有云到专有云的拓展，并全面融入企业协同办公生态
。公司不断深化和加强云邮箱的安全稳定性，连续六年在国家级别的“护网”、“
重防”等安全行动无任何安全问题。通过持续优化邮件的大规模存储、智能投递，
以及国内外邮件的专属链路，公司确保云邮箱的稳定高效运行。为客户提供全年无
休的邮件SLA运营服务，满足客户7*24*365的不间断需求。从满足客户的协同办公
应用需求出发，云邮箱实现了与各类信息化系统（如OA、HR等）和安全设备的对接
（如DLP、加密机等）。此外，公司还与主流的企业通讯工具如企业微信、钉钉、
飞书进行了集成对接，助力企业实现办公数字化转型。随着国家信创产业的深入推
进，公司的邮箱业务也进一步在全信创环境下进行“云原生”改造。利用达梦数据
库及相关的云原生消息队列、中间件等原生服务，更好地支撑了央企/国企为主的
信创客户大规模用户数和海量数据的邮件办公应用。同时，完成CPU（海光/鲲鹏/
飞腾等）、操作系统（麒麟/统信/中科方德）、数据库（达梦/海量）和中间件（
东方通/金蝶等）等多个国产化环境适配工作。从保障客户数据安全的角度出发，
云邮箱业务进一步拓展出邮件专有云服务。无论是在信创环境还是非信创环境下，
都能为客户量身定制专属的邮件系统和服务，满足客户的邮件沟通与数据本地化需
求。2024年，公司云邮箱业务成功实现了对客户邮箱办公的全场景支撑，服务于央
企/国企、金融、IT、信息、生产制造、能源、电信、交通、教育、医疗等多行业
客户，得到了客户的广泛好评与认可。
（2）AICC人工智能客户联络中心
在营销数字化进程中，企业与客户的交互模式历经多阶段演变。从最早的EDM营销
、广告营销到短信营销、Social营销、直播营销。在众多交互模式的演进中，话音
交互始终占据不可替代的地位，伴随技术迭代，传统单渠道服务正加速向全媒体智
能联络中心转型。公司通过深度整合大语言模型、多模态等前沿技术，汇聚电话、
在线客服、社交媒体、邮件等多渠道资源，打破平台间的隔阂，构建起流畅的服务
衔接体系，顺利完成了营销业务从传统模式向AICC人工智能客户联络中心的智能化
升级。升级后的AICC人工智能客户联络中心，不仅消除客户重复沟通痛点，而且AI
客服可以通过自然语言处理精准解析模糊需求，配合情绪识别功能动态优化服务策
略，为企业优化服务流程和精准营销提供支撑。
值得关注的是，AI质检系统在风险防控领域凸显价值。一方面，该系统具备的实时
监测功能，能够精准识别诈骗话术，并及时阻断风险交易。另一方面，通过自动化
合规审查，极大降低了违规风险，确保企业的销售活动在合法合规的轨道上稳步前
行。除此之外，系统还拥有海量数据分析能力，这不仅有助于挖掘服务过程中的优
化点，进一步提升服务质量，还能有效降低质检成本，为企业带来实实在在的经济
效益。
（3）视频直播
基于市场发展趋势，公司全面实施直播营销全案服务转型战略，通过构建全流程服
务体系，实现从技术平台供应商向综合服务商的跨越式发展。这一转型有效强化了
品牌竞争力，建立起更深层的客户合作关系。在服务升级过程中，公司重点打造三
大核心能力：一是构建全场景营销策划体系，依托专业团队完成从用户画像、内容
创意到线上线下联动的全案设计，创新采用"直播互动+即时激励"模式提升用户转
化率；二是搭建全域流量矩阵，整合SEO、付费广告及MCN机构资源，形成精准引流
解决方案；三是深化数据赋能，运用技术优势建立从流量监测到效果评估的闭环分
析系统，为客户提供可量化的营销决策支持。公司已与多家头部企业建立深度战略
合作，通过提供包含策略咨询、执行落地与效果追踪的一站式服务，为后续业务拓
展奠定坚实基矗
（4）智慧家居
智慧家居服务是公司凭借雄厚的互联网通信技术、音视频传输处理技术和AI技术为
家庭用户打造的多位一体的服务，以“为海外华人提供美好的家居服务”为宗旨，
主要服务于美国、加拿大等地区。以旗下iTalkBB公司为运营主体，提供家庭网络
电话、中文电视（iTalkBBTV）和智能家庭安防（iTalkBBAiJia）服务。中文电视
平台同时拥有手机APP播放器和计算机Web播放器，用户可以通过多种方式观看喜爱
的中文电视节目；智能家庭安防整合了智能人形识别技术、视频云存储技术和一键
防盗报警技术，给用户的住宅周边筑起隐形的智能安防围栏，深受北美华人欢迎。
3、数字服务持续探索，构建数智转型新引擎
在数字服务领域，公司深度融合大模型、多模态交互、知识图谱等前沿技术，构建
起以数字人、智能体、知识库、内容风控为核心的全链条数字化服务体系，助力企
业实现运营效率与服务体验的双重升级，推动数字服务创新发展。
（1）数字人
263数字人服务聚焦TOB场景，依托RT3D建模与AIGC技术，打造具备自然语义理解与
肢体交互能力的虚拟服务载体，助力企业快速创建智能、可交互的数字人IP，可承
担虚拟客服、智能导览、虚拟播报等多元化职能，在金融咨询、政务服务、展会展
览等场景实现7×24小时不间断服务，大力提升企业沟通效率，让企业品牌更鲜活
，让客户服务有温度。
（2）智能体
基于AI大模型，集成企业知识库，融合RAG、MCP的新一代AI智能体开发平台。企业
可根据自身行业领域和应用场景，快速搭建各类AI应用并发布至业务系统中，深度
激活数据价值，助企业高效搭建稳定简单、安全、符合业务需求的AI智能体平台。
（3）知识库
263的知识库管理能力，可以将业务指标、专业术语、产品文档、客服话术等数据
资产统一存储和管理，支持结构化、半结构化、非结构化，多种知识形态，知识库
直接与智能体进行关联用于响应用户回复，知识应用实时生效，为Agent动态决策
提供指导，智能创建知识框架，智能学习和迭代知识内容，让Agent越用越好用。
二、核心竞争力分析
作为全球领先的数智通信服务商，公司始终秉持"技术筑基、全球布局、数智赋能"
的发展理念，在28年行业深耕基础上，围绕"全球网络、智能通信、数字服务"三大
战略方向，构建起具有显著竞争优势的核心能力体系：
1、全球云网基础设施布局优势
公司构建了"国际海缆+虚拟专网+数据中心+移动网络"四位一体的全球智能网络架
构，形成覆盖全球的云网融合基础设施体系。通过整合国际运营商资源及自建数据
中心节点，形成智能网络平面，支持跨境数据通信的高效稳定传输。
2、数智技术创新优势
聚焦“智能通信”战略方向，公司在WebRTC、QoS、实时音视频等核心技术基础上
，深度融合AI与大模型能力，打造智能通信中枢。通过自研AICC人工智能客户联络
中心，实现企业邮箱、视频直播等场景的端到端智能化交互。同时，研发投入持续
向AI驱动的云通信解决方案倾斜，构建跨网络动态负载均衡与智能运维体系，支撑
亿级并发场景下的服务稳定性。
3、数据驱动的云服务运营能力优势
基于数十年云服务经验，公司构建了"数据洞察-智能决策-精准服务"的数字化运营
体系。通过数据中台整合用户行为、网络质量、业务交互等多维度数据，提供7×2
4小时智能运维服务，故障响应效率提升40%，客户服务SLA达99.99%，显著高于行
业平均水平。
4、跨境资源整合与本地化服务优势
深化“国内国际双循环”战略，公司联合全球主流电信运营商与云服务商，形成覆
盖欧亚、南北美洲的资源池。通过智能调度引擎动态优化跨境专网路径，网络时延
优化能力和核心运营指标均处于行业领先水平，支撑企业全球化业务无缝衔接。海
外分支机构与双语客服团队提供属地化服务，智能家居业务在北美占有率稳居前三
。
5、客户服务能力优势
公司拥有深厚的对企业用户和个人用户的技术和服务经验沉淀，已持续为逾15万家
企业客户，超1000万企业终端用户提供智慧、安全、稳定的智慧办公、智慧营销等
服务。专属技术工程师和运维团队全程跟进，及时响应，严密控制，保障服务连贯
性。同时，公司在美国、加拿大、新加坡等国开展智能家居服务业务并开设多家门
户体验店，全球个人用户超百万，公司呼叫中心双语客服7*24*365实时在线，第一
时间解决企业客户和个人客户问题。
6、行业标杆品牌与生态协同优势
公司凭借卓越的品质和优质的服务获得用户、市场乃至社会的持续认同。公司多年
荣获北京软件和信息技术服务综合实力前百家企业，软件和信息服务业诚信企业，
北京高精尖企业百强、北京数字经济企业百强、公司及公司下属子公司多次被评为
北京软件核心竞争力企业、上海市“专精特新”中小企业、北京市“专精特新”中
小企业、年度ICT产业影响力企业、北京市知识产权试点单位、北京市共铸诚信企
业、年度数字企业卓越服务商等。公司将继续坚持“围绕客户需求为客户创造价值
、为股东创造价值、为社会创造价值”的理念，树立良好的品牌与市场影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）技术发展带来的技术革新风险
互联网技术、通信技术、信息技术的快速发展，带来用户需求的快速变化，云服务
领域新技术、新产品、新模式、新服务不断涌现，如果公司不能跟随云服务技术的
革新、适应市场需求的变化，优化、提升、丰富公司的产品和服务，将会使公司在
竞争中处于不利地位。公司将立足云服务市场以及其他潜在市场，紧密关注信息通
信技术变化引致的用户需求变化，不断推出新的云服务产品，持续为企业、政府以
及个人提供全面、优质、便捷的沟通协作服务，协助用户数字化转型，赋能数字经
济。
（2）集团化经营下的管理控制风险
作为跨国经营的集团化企业，经营区域覆盖中国、美国、加拿大、拉美、新加坡、
日韩等国家或地区。公司规模迅速扩张和跨国集团化经营对公司的管理能力提出了
更高的要求，公司的管理控制水平将可能影响公司的整体运营效率和业务持续发展
。今年公司将继续强化和改善绩效考核管理，将管理层、员工个人利益与公司业绩
成长紧密捆绑，激发管理层和员工工作热情，提升公司整体运作效率，促进公司业
务持续成长。
（3）汇率变动风险
公司海外业务收入占公司整体收入比重较大，公司有美元、加币等外币结算的收入
和各项开支，各币种之间汇率的大幅波动有可能对公司经营业绩造成影响。公司将
密切关注相关币种的汇率波动，采取相应的措施规避汇率波动造成的不利影响。
（4）商誉减值风险
截至报告期末，公司商誉账面原值扣除累计减值准备后的净值为人民币57,057.03
万元，对财务报表整体具有重要性。由于公司所在行业属于高速发展、不断变化的
行业，业务发展的不确定性可能引发减值的风险。公司除紧密关注市场变化外，每
年年末及时进行商誉减值测试，如有减值迹象则及时进行预报。
（5）投资风险
为增强公司竞争能力，公司通过参股公司、收购整合等方式推进战略实施，扩大经
营规模；同时为提高资金使用效率、增加公司收益，公司使用自有闲置资金投资银
行、信托等理财产品。虽然公司对外投资前已经过充分调研、论证，履行了相关审
批程序，但仍不能排除宏观经济、政策法律、产业政策、行业环境等方面带来的不
确定性，无法完全规避投资风险。公司将规范投资立项、审批、实施、监督等各个
环节的控制要求，审慎做好投前调研工作，密切关注标的资产或公司的经营管理状
况，加强投资中、投资后管控，并根据市场趋势以及实际发展情况及时调整策略，
尽可能降低对外投资风险。
（6）地缘政治风险
全球政治格局持续向多极化演变，稳定性与可预见性降低。部分国家出于国家安全
等方面的考量，可能采取限制性措施（例如，特定国家设备/服务的市场准入禁令
、投资审查收紧、供应链限制、数据本地化法规等），影响他国企业在当地通信市
场的参与度。本公司作为跨国经营的通信企业，业务覆盖中国境内及香港特别行政
区、美国、加拿大、拉丁美洲、新加坡、日本、韩国等多个国家和地区。地缘政治
环境的波动可能导致相关国家/地区颁布新的法律法规或政策，进而对本公司的境
外资产安全、业务连续性、合规成本以及市场拓展能力构成挑战，具体表现为资产
价值减损、运营中断、市场准入受限或丧失、收入及利润下滑等风险。为积极应对
多极化格局带来的挑战，本公司持续强化全球风险管控体系：紧密监测各业务所在
地的法律法规、政策动向及地缘政治动态；基于对经营环境的研判，动态优化全球
资源布局与供应链韧性；并制定相应的应急预案。公司致力于通过上述措施积极防
范和化解地缘政治变化对境外资产安全及业务经营的潜在不利影响，力求保障公司
稳健运营及股东利益。
【4.参股控股企业经营状况】
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