☆经营分析☆ ◇002478 常宝股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事各种高端特种专用管材的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢管业务 ｜ 281159.68｜ 43772.10｜ 15.57｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉管 ｜ 114096.28｜ 22238.34｜ 19.49｜ 40.58｜
｜油套管 ｜ 104288.58｜ 16725.89｜ 16.04｜ 37.09｜
｜品种管 ｜ 48212.79｜ 3343.59｜ 6.94｜ 17.15｜
｜其他业务收入 ｜ 14562.03｜ 1464.29｜ 10.06｜ 5.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销收入 ｜ 216329.41｜ 28976.57｜ 13.39｜ 76.94｜
｜外销收入 ｜ 64830.27｜ 14795.53｜ 22.82｜ 23.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢管业务 ｜ 569639.29｜ 95448.50｜ 16.76｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锅炉管 ｜ 223233.64｜ 49809.86｜ 22.31｜ 39.19｜
｜油套管 ｜ 222255.75｜ 35446.70｜ 15.95｜ 39.02｜
｜品种管 ｜ 96503.92｜ 7272.31｜ 7.54｜ 16.94｜
｜其他业务收入 ｜ 27645.98｜ 2919.63｜ 10.56｜ 4.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销收入 ｜ 403616.44｜ 58027.57｜ 14.38｜ 70.85｜
｜外销收入 ｜ 166022.85｜ 37420.93｜ 22.54｜ 29.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 443812.63｜ --｜ -｜ 77.91｜
｜分销 ｜ 125826.66｜ --｜ -｜ 22.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢管业务 ｜ 280438.17｜ 45490.08｜ 16.22｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜油套管 ｜ 113828.38｜ 17300.39｜ 15.20｜ 40.59｜
｜锅炉管 ｜ 109059.31｜ 23420.78｜ 21.48｜ 38.89｜
｜其他管 ｜ 43278.48｜ 3236.71｜ 7.48｜ 15.43｜
｜其他业务收入 ｜ 14271.99｜ 1532.20｜ 10.74｜ 5.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销收入 ｜ 202625.47｜ 29818.39｜ 14.72｜ 72.25｜
｜外销收入 ｜ 77812.70｜ 15671.70｜ 20.14｜ 27.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢管业务 ｜ 666079.03｜ 124968.93｜ 18.76｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜油套管 ｜ 353571.49｜ 79969.12｜ 22.62｜ 53.08｜
｜锅炉管 ｜ 182055.86｜ 31411.40｜ 17.25｜ 27.33｜
｜其他管 ｜ 101198.57｜ 10861.43｜ 10.73｜ 15.19｜
｜其他业务收入 ｜ 29253.11｜ 2726.97｜ 9.32｜ 4.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销收入 ｜ 405970.84｜ 48770.57｜ 12.01｜ 60.95｜
｜外销收入 ｜ 260108.19｜ 76198.36｜ 29.29｜ 39.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 516243.22｜ --｜ -｜ 77.50｜
｜分销 ｜ 149835.81｜ --｜ -｜ 22.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期所处行业发展情况
2025年上半年，我国经济延续稳中向好发展态势，高质量发展扎实推进，经济发展
韧性与内生增长潜力持续显现。与此同时，外部环境复杂性不断提升，全球贸易保
护主义加剧、地缘政治不确定性交织叠加，导致全球经济复苏动能偏弱，外贸出口
面临多重挑战。在此背景下，作为支撑能源、电力、石化、汽车、工程机械等关键
领域的基础性产业，特种专用无缝钢管行业正以高端化、智能化、绿色化为方向，
整体步入“减量提质、结构调整”的深度转型阶段。
报告期内，公司所处的特种专用无缝钢管行业既面临着传统发展模式的瓶颈压力，
也迎来向高端化、绿色化升级的战略机遇。缺乏核心技术、产品同质化的企业，受
需求波动、市场竞争等因素冲击，经营压力显著加剧；具有差异性竞争优势、拥有
高端产品和品牌质量的企业则展现出更强的经营韧性，在市场波动中实现了较为稳
定的发展。聚焦细分领域表现，传统领域油套管产品需求及出口量同比回落，高性
能锅炉管在政策推动下需求保持旺盛，工程机械、高端装备制造等领域对高技术含
量品种管的需求持续攀升，国产化替代进程加速，行业正从“量的扩张”向“质的
提升”转型。
当前，产业升级的政策导向与市场需求升级的双重驱动，正加速推动行业向高端化
、高附加值方向转型，高端化产品、特色化细分市场将成为核心增长点。面对复杂
多变的市场环境，企业需以技术创新为根本，以市场需求为导向，通过产品结构升
级、自主品牌培育及市场多元化战略，全方位强化核心竞争力，在行业集中度提升
与格局重构中抢占先机，方能在市场竞争与行业深度调整中行稳致远，实现高端化
转型和可持续发展。
（二）公司主要业务、行业地位及经营模式
报告期内，公司特种专用管材的业务营业收入占当期比重100%。公司主要产品包括
油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械管、石化换热器用管、汽车用管、船舶用
管以及其他细分市场特殊用管。客户涵盖国内外知名的石油公司、电力及能源公司
、石化装备制造公司、机械装备制造公司等。公司是国内专业专注生产特种专用管
材的上市企业，公司及主要子公司是国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业
、国家绿色工厂、江苏省质量标杆、江苏省社会责任领先企业、江苏省绿色发展领
军企业、常州市工业五星级明星企业。多年来，公司深耕特种专用无缝钢管领域，
持续加大技术研发投入，引进国内外先进装备，对特种专用管材的生产过程进行了
系统化和全方位的自主技术攻关和升级，形成独具特色的钢管制造技术工艺。公司
在油管、合金高压锅炉管、HRSG超长管、石化热交换器用U型管等细分市场具有较
高的品牌知名度。
目前，随着常宝特材项目的推进，公司将逐步重点拓展奥氏体-铁素体超级双相不
锈钢、高温合金以及耐蚀合金等材料，实现超高纯洁净管、海洋工程脐带管、超高
要求换热管、镍基合金油管等高端产品领域突破，公司产品及应用场景将进一步向
高端化方向拓展。
公司在业务模式上构建销研产采“四位一体”的经营模式。销售端，公司采用以销
定产、市场定价和自主定价相结合的模式，以价值为导向制定销售策略；研发端，
公司以技术积累和自主研发为主，与上下游联动建立研发平台，持续加强对钢管前
沿技术的研究，服务市场和现场的需求；生产端，公司以扁平化组织结构和专业化
分工为基础，业务单元独立核算，打造各产线的核心竞争力；采购端，公司选择国
内品牌的特钢生产厂家进行战略合作，贯彻“品质优先、高效共赢”的采购原则，
上下游联动打造品牌供应链。
报告期内，面对国际环境复杂多变与行业市场格局深度调整的双重挑战，公司主动
作为、积极应对，努力提升发展韧性，推动整体经营稳健向好发展。面对油气行业
市场需求变化及部分市场贸易保护政策影响，公司及时调整和升级产品结构，同时
加速开拓海外其他细分市场，不断提升风险应对能力；面对锅炉管持续景气的行业
周期，公司加大高端锅炉管内部产能的深度挖潜和资源高效协同，保证了产能和效
能的充分释放，实现经营业绩的有力支撑；面对潜力的品种管市场，公司聚焦高端
品种管增量市场机遇，加快高端细分市场拓展和头部企业认证，实现品种管特色产
品量价齐升。报告期内，公司重点扎实推进新项目建设，加速关键设备调试进度，
深化高端产品研发与配套市场开拓，助力公司打造新质生产力，实现高质量持续发
展。
二、核心竞争力分析
公司历史底蕴深厚，专注于特殊专用管材生产制造，长期深耕于中小口径特色细分
市场，具有较高品牌价值和高度的客户认可度。公司核心竞争力在于执行力强的经
营团队、差异化的产品，独特的钢管专业技术，快速的市场反应能力，创新的平台
和机制，扁平高效的组织架构，坚持“认真、精进、守正出新”的企业精神、“专
精特新”定位和追求持续进步的理念。
报告期内，公司在特种专用管材细分领域持续巩固特有的品牌优势、研发能力优势
、客户优势、规模优势、团队优势及装备优势。公司通过深入践行2025年年度经营
方针，全面推动公司运行管理重塑升级，不断提升经营效益、经营质量、经营水平
，加快结构转型升级步伐，推动核心竞争力稳步增强。
报告期内，公司不存在因核心管理团队和关键技术人员离职、设备或技术升级换代
、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）若下游油气采掘行业和火力发电行业发生异常波动，将会直接导致产品需求
波动，公司会根据市场的情况，及时调整经营策略；（2）若原材料价格发生异常
波动，将会直接影响产品的制造成本，对产品价格造成影响，公司将通过和原料供
应商签订战略协议，增加备选供应商及加大原料走势研判等多方面措施减少相应风
险发生；（3）人民币汇率大幅波动时，对公司产品的出口将构成一定的不利影响
，公司采取多层次、多区域的国际市场开拓战略规避人民币汇率变动造成的风险；
（4）贸易保护主义兴起，相关国家对我国无缝钢管发起反倾销调查，会使钢管出
口造成影响，公司将积极关注相关进展，联合商务部门、行业协会及律师顾问积极
主动应对；（5）公司新项目建设如存在未能达到预期目标的情况，公司会通过建
立过程监测预警机制、强化资源统筹调配等措施，全力防范化解新项目建设未达预
期目标风险，切实保障项目高质量推进；（6）国际形势持续变化的影响，可能对
国内外市场需求及供应链造成不确定性，公司将采取有效的经营管理措施，做好应
对各项风险的准备。
四、主营业务分析
2025年上半年，受宏观经济及行业基本面影响，油气行业市场需求偏弱，特别是海
外市场需求有所下降，油套管产销同比有所下降；锅炉管行业需求旺盛，公司持续
加大内部挖潜和内部资源协同，锅炉管业务收入同比增长；品种管市场新客户开发
和头部企业认证积极推进，公司坚持价值品种开发，特色产品销售实现量价齐升。
报告期内，公司及时调整产品和市场结构，产销量同比保持稳定。受行业整体竞争
加强及外贸市场下滑等影响，公司盈利情况同比有所下降。
报告期内，公司实现营业收入28.12亿元，同比增长0.26%；归属上市公司股东的净
利润2.55亿元，同比下降21.81%；归属上市公司扣除非经常性损益净利润2.20亿元
，同比下降14%。虽然公司经营业绩同比有所下降，但公司2025年二季度经营情况
环比一季度改善明显。2025年二季度，公司实现营业收入16.01亿元，环比增长32.
22%；实现归属上市公司股东的净利润1.44亿元，环比增长29.15%；归属上市公司
扣除非经常性损益净利润1.26亿元，环比增长34.18%。
2025年是公司重塑竞争力之年，是公司高端化转型升级的攻坚之年。2025年上半年
，面对复杂多变的国内外经营环境及行业内部多重挑战，公司全面推进组织、流程
与机制的重塑升级，通过优化产品结构和市场结构、提升运行效率，持续攻坚新项
目建设，着力增强风险应对和持续发展能力。报告期内，公司经营韧性不断增强，
整体保持健康向好发展，主要经营工作情况如下：
（一）品牌营销方面
报告期内，公司品牌和价值营销成果持续显现，累计开发新客户53家，产品结构与
品牌价值持续优化。油套管产品积极助力高端市场应用，CBS4新型气密扣在中海油
实现首单突破，完成中海油子公司全面供应；国外重点客户深井T95油管项目实现
首次中标，非洲重点市场特殊扣油管实现接单突破，并顺利通过国外知名公司管线
管认证。锅炉管产销再均创历史新高，锅炉管品牌在国内外持续发力，高加用管、
HRSG管等特色产品国内市场份额稳居前列，中口径锅炉管通过国际知名企业审核，
为中东地区知名国家油气公司供应的热交换器用管获得客户认可与关注；品种管市
场新开发客户18家，积极推进新品种研发和头部企业认证，特色产品量价齐升，重
点产品接单量同比显著增长。
（二）技术进步方面
报告期内，公司紧扣市场需求与生产现场，以研发创新为核心驱动力，推动技术攻
关与成果转化取得显著成效。公司聚焦新产品开发、工艺升级、机理研究及工模具
研究等方向推进研发工作，合计立项146项，组织23场次科技论坛，累计新增授权
专利39项，新增受理专利74项，并完成1项PCT国际专利申报。重点项目方面，CB80
S产品通过材质优化实现降本增效；中海油130钢级射孔枪管顺利通过客户测试，热
轧射孔枪管供货性能全面达标；2Cr13产品成功通过泰石油工厂认证，进一步拓展
国际市常此外，工艺技术创新成效突出，热轧规格组距拓展、完井工具管技术、极
限壁厚热处理等关键工艺取得突破，高精度枪管质量改善、热轧枪管工艺优化，特
材项目新产品、新材料、新工艺技术应用积累稳定推进，为产品升级与生产效率提
升提供有力支撑。
（三）项目建设方面
2025年作为常宝项目建设投产的关键之年，报告期内，两个项目紧扣时间节点高效
推进，项目建设进度及阶段性成效明显。特材项目高端合金管线、超长精密管主线
、洁净光亮管主线已全面进入试
生产阶段，热挤压线正处于安装调试环节；精密管项目热处理、冷拔、精整探伤线
已启动试生产，焊管线主要设备陆续回厂，三季度进入安装调试阶段。与此同时，
公司围绕项目建设到生产运营，系统推进事业部组建、生产组织优化、体系及产品
认证、关键技术攻关、新产品开发、上游原料合作开发、下游市场拓展及客户拜访
等全流程工作。目前特材项目已完成国内外首批不锈钢合同交付、不锈钢锅炉管的
批量交付及不锈钢精轧管的加工业务，并顺利通过多家国内外知名客户工厂审核；
汽车精密管项目实现新客户开发7家，其中空心稳定杆获国内头部企业试样认可并
成功承接试订单。
（四）精益运行方面
报告期内，通过资源整合和组织协同，推进锅炉管供货能力优化，实现高端锅炉管
产能效率突破性增长；根据市场需求和机组特点，持续推动各机组的品种结构转型
，通过品种结构持续优化升级，价值产品与高钢产品的比重稳步提升；精益改善方
面，公司每月邀请国内外TPS专家开展现场辅导，各类精益改善工具不断深入实践
，全员精益思维与实践能力不断强化；在供应链管理方面，深入开展供方跟踪评价
，系统提升采购服务能力并重构供应商管理体系，借助管理创新实现采购降本增效
。重点推进供应链管理重塑项目，成立专业管理委员，通过专业研究与决策，强化
供应链管理，增强采购决策、项目管理的科学性与规范性。
（五）绿色发展方面
报告期内，公司围绕绿色低碳、节能降耗，持续推动绿色制造、绿色发展，ESG管
理深入推进。公司全面开展产品碳足迹核查、绿色产品认证及碳管理体系审核等工
作，积极推进常州市近零碳工厂、国家级绿色供应链申报。公司在能源结构上持续
优化，上半年采购绿电5400万度，光伏发电量681万度，绿电及光伏发电占总用电
量比例提升至61%；随着二期光伏电站全面投用，常州厂区光伏覆盖率达到73.8%，
上半年累计减少二氧化碳排放3.26万吨。公司在能耗优化上多措并举，通过节电器
应用、磁阻电机推广、储能电站投运、绿色出行推广等系列举措，深挖节能降耗潜
力。报告期内，公司顺利通过碳管理体系认证，华证ESG评级跃升至AAA级，彰显了
公司在低碳转型上的新升级。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜嘉兴愈安投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜常宝国际控股有限公司 ｜ 18940.00｜ 620.43｜ 20688.37｜
｜常宝阿曼石油管材有限公司 ｜ 400.00｜ -53.98｜ 11112.86｜
｜常州常宝精特钢管有限公司 ｜ 15100.00｜ 7875.37｜ 146272.74｜
｜常州常宝钢管设备检修有限公｜ 800.00｜ 4.48｜ 1192.81｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州复大医疗有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏常宝普莱森钢管有限公司｜ 11000.00｜ 14838.72｜ 467616.98｜
｜江苏常宝钢管销售有限公司 ｜ 5000.00｜ 2365.61｜ 173692.09｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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