☆经营分析☆ ◇002575 群兴玩具 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
酒类销售、自有物业租赁、物业管理服务、智能算力租赁业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类销售 ｜ 14141.54｜ 327.80｜ 2.32｜ 80.56｜
｜智算业务 ｜ 1811.41｜ -1606.07｜-88.66｜ 10.32｜
｜自有物业租赁及物业管理服｜ 1600.41｜ 966.18｜ 60.37｜ 9.12｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类销售 ｜ 14141.54｜ 327.80｜ 2.32｜ 80.56｜
｜智算业务 ｜ 1811.41｜ -1606.07｜-88.66｜ 10.32｜
｜自有物业租赁及物业管理服｜ 1600.41｜ 966.18｜ 60.37｜ 9.12｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类销售 ｜ 33735.05｜ 410.41｜ 1.22｜ 91.29｜
｜自有物业租赁及物业管理服｜ 3217.36｜ 1923.41｜ 59.78｜ 8.71｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜智能算力租赁 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类销售 ｜ 33735.05｜ 410.41｜ 1.22｜ 91.29｜
｜自有物业租赁及物业管理服｜ 3217.36｜ 1923.41｜ 59.78｜ 8.71｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜智能算力租赁 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 36952.41｜ 1681.35｜ 4.55｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类销售 ｜ 11132.85｜ 138.70｜ 1.25｜ 87.78｜
｜自有物业租赁及园区运营、｜ 1550.43｜ 935.28｜ 60.32｜ 12.22｜
｜物业管理服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒 ｜ 11132.85｜ 138.70｜ 1.25｜ 87.78｜
｜自有物业租赁及园区运营、｜ 1550.43｜ 935.28｜ 60.32｜ 12.22｜
｜物业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自有物业租赁及园区运营、｜ 3156.05｜ 1961.41｜ 62.15｜ 50.67｜
｜物业管理服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜酒类销售 ｜ 3025.46｜ 52.75｜ 1.74｜ 48.58｜
｜其他 ｜ 46.79｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜房产处置 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自有物业租赁及园区运营、｜ 3156.05｜ 1961.41｜ 62.15｜ 50.67｜
｜物业管理服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜酒类销售 ｜ 3025.46｜ 52.75｜ 1.74｜ 48.58｜
｜其他 ｜ 46.79｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜房产处置 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 44.85｜ --｜ -｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 6228.30｜ 2060.96｜ 33.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主要业务为智算业务、酒类销售、物业租赁与物业管理服务。经
过多年发展，公司凭借自身优势，紧密跟随市场动态，灵活调整销售策略，使得物
业租赁及物业管理服务稳步发展、酒类业务则呈现出显著增长态势。此外，公司通
过战略转型，自2024年起重点拓展智算业务，目前已顺利成为国内某大客户算力服
务供应商。公司坚定执行战略发展规划，聚焦年度经营目标，围绕市场开拓、管理
优化和人才管理等方面全面开展各项经营工作。报告期内，公司主营业务情况未发
生重大变化。
在智算业务领域，公司借助其全资孙公司杭州图灵引擎科技有限公司，专注于为下
游行业客户，提供高效且灵活的智算业务服务。公司致力于满足各行业客户在高性
能计算、网络、存储等方面的资源需求；凭借自建的合规高性能智算资源以及专业
且完整的智算技术团队，为客户提供GPU算力租赁服务。报告期内，公司已与下游
大客户建立合作关系，并实现了营业收入。公司密切关注行业发展趋势，持续优化
智能算力的性能与稳定性，与客户共同探索智能算力在各领域的应用场景，以推动
智算业务的快速发展。
在酒类销售方面，公司精准开发并遴选契合市场需求的产品，面向终端电商平台、
企事业单位、社会团体以及个人提供中高端酒类产品。报告期内，公司不仅巩固了
传统销售渠道，还积极探索线上销售模式，从而构建了“线下渠道+线上电商+直播
平台”的全渠道营销体系；通过电商平台和社交媒体平台的精准营销，有效提升了
品牌知名度和市场份额。同时，公司注重产品品质，严格把控采购、仓储、物流等
各个环节，确保消费者能够享受到高品质的酒类产品。
在物业租赁与物业管理服务领域，公司依托自有物业所在的汕头市澄海工业区的区
位优势和产业集群优势，为制造业企业提供物业租赁服务；公司专注于为非住宅类
客户提供专业的物业管理服务。报告期内，公司持续优化服务品质，提升客户满意
度；持续优化先进的管理理念，提高物业管理效率。
未来，公司将继续坚持多元化发展，深化业务布局，加强内部管理，提升核心竞争
力。同时，公司还将积极履行社会责任，推动可持续发展，为股东、客户、员工和
社会创造更大的价值。
二、核心竞争力分析
公司的核心管理团队拥有丰富的公司治理和企业运营管理经验，对市场具有高度敏
感性，发展思路清晰，确保公司能够精准捕捉市场需求和发展机遇。同时，公司建
立了一套切实有效的管理制度和经营模式，营造出良好的企业文化，显著增强了公
司的核心竞争力。
在智算业务领域，公司的核心竞争优势首先体现在拥有成熟经验的智算业务团队上
，团队成员拥有丰富的客户资源、专业的技术能力，以及丰富的服务互联网大厂及
其他行业AI大模型落地经验；其次，公司构建了成规模的稀缺合规高性能算力资源
；第三，公司所处的杭州市为国家人工智能创新应用先导区，下游客户算力需求旺
盛，算力发展支持政策明确加码。杭州市通过算力券补贴、基础设施建设、企业培
育、生态优化等多维政策，旨在打造全国算力成本洼地和模型输出源地。
在酒类客户资源方面，公司在采购和销售两端均掌握核心优势。在酒类采购方面，
公司已与国内知名酒类供应商保持稳定的合作关系，公司产品主要来源于生产厂商
及信誉卓著的知名酒商，从源头保障产品品质。在销售环节，公司不仅拥有稳定的
核心客户群体，还具备较强的市场拓展能力，有力保障了酒类产品的顺畅销售。
公司自有物业经过多年发展，已形成成熟的产业发展氛围，在当地及周边地区享有
较高知名度。加之优越的地理位置，对企业具有较强的吸引力，使得公司自有物业
始终保持稳定的出租率。
公司商业物业管理依托自身技术和服务优势，遵循市场化、专业化的管理模式，以
“业主至上、服务第一”为宗旨，形成了“以人为本、和睦共存、真诚、专业、服
务、创新”的企业文化理念。公司拥有专业的商业运营管理团队和各类物管专业人
才，建立起完善的服务体系，以园区运营管理和高端物业项目管理为主导，全力打
造高品质的商业物业管理服务品牌。
三、公司面临的风险和应对措施
1、业务风险公司在业务拓展过程中会受到国内外经济形势、市场波动及市场竞争
影响：
（1）国内外经济形势变化和市场波动致使消费者习惯以及市场消费需求不断变化
。
（2）白酒行业供给和需求量持续放缓，市场格局变化显著，行业集中度提升，竞
争加剧，酒类产品采购与销售价格均可能出现一定幅度的波动。
（3）物业租赁行业经营状况与宏观经济走势密切相关，此外，人口结构、收入水
平、消费模式、地区经济活力以及产业聚集情况等多重要素也交织影响着物业租赁
行业的持续发展。短期内国内物业租赁需求相对疲软，空置率上升，大量空置物业
的出现，也导致物业租赁市场竞争激烈。
（4）人工智能带动算力需求爆发性增长，但随着政策推动传统产业数字化、智能
化升级加速，算力基础设施正在从“重建设”转向“重运营”，智算业务面临市场
竞争、技术、政策体制以及算力租赁价格波动等风险。随着国家稳增长政策效果逐
步显现，市场需求将逐步改善。针对上述风险，公司将学习借鉴优秀企业的产品及
运作模式，持续优化自身商业模式与产品结构，适应市场变化，积极开拓新销售区
域，探索和尝试新运营和销售模式，增强创新能力与市场抗压能力。
2、并购风险为拓展公司业务、提升盈利能力，公司通过外延并购等方式寻求业务
拓展，但可能因资产特性、监管规定要求等多种内外部因素导致并购受阻。公司将
审慎开展业务拓展，依据自身诉求筛选新业务，充分调研新业务的盈利能力、行业
特性及监管要求，确保优质资产顺利、快速、高质量引入，实现新业务拓展。
3、人才风险高素质人才，尤其是业务拓展、科技创新及与业务转型升级匹配的管
理人才，对公司未来发展至关重要，人才竞争激烈。虽公司已建立规范的人力资源
管理体系，但激励机制与科技创新环境建设若不能与时俱进，将影响技术和管理人
才的积极性与创造性，不利于人才引进，对公司战略转型产生不利影响。公司秉持
良好企业文化，已建立健全管理与激励机制，通过荣誉、榜样、目标、绩效、物质
等多种激励形式激发员工工作热情与企业归属感，公司将根据业务推进情况，适时
招聘德才兼备、认可公司企业文化的员工，为公司后续发展注入活力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州达鑫芯片科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜苏州益生万物电子科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州喝好酒酒业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜汕头市童乐乐玩具有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜桥头堡科技创新服务集团有限｜ 249.56｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州雅得汇物业管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜杭州镜观天下科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州威斯汀物业管理有限公司｜ 500.00｜ -390.38｜ 1926.36｜
｜杭州图灵智联科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州图灵引擎科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -1860.79｜ 30686.52｜
｜安徽好酒好喝酒业有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波喝好酒数字服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜北京益财数据科技有限公司 ｜ 2800.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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