☆经营分析☆ ◇002758 浙农股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
涵盖农资、汽车,同时经营医药的城乡一体化商贸流通与综合服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜1568864.21｜ 63534.23｜ 4.05｜ 70.34｜
｜汽车商贸服务 ｜ 586786.51｜ 37529.51｜ 6.40｜ 26.31｜
｜医药生产销售 ｜ 74646.17｜ 13132.50｜ 17.59｜ 3.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜1264355.43｜ 52935.58｜ 4.19｜ 56.69｜
｜整车销售 ｜ 434879.73｜ -41467.15｜ -9.54｜ 19.50｜
｜原材料 ｜ 178317.88｜ 3401.06｜ 1.91｜ 8.00｜
｜汽车后市场服务 ｜ 151906.78｜ 78996.66｜ 52.00｜ 6.81｜
｜农药 ｜ 109064.73｜ 4852.13｜ 4.45｜ 4.89｜
｜西药、中成药 ｜ 55273.51｜ 6479.77｜ 11.72｜ 2.48｜
｜其他 ｜ 19117.32｜ 2733.67｜ 14.30｜ 0.86｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 17381.52｜ 6264.52｜ 36.04｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜1243333.35｜ 78232.11｜ 6.29｜ 55.75｜
｜浙江省外 ｜ 986963.54｜ 35964.12｜ 3.64｜ 44.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜2670591.63｜ 95546.95｜ 3.58｜ 63.62｜
｜汽车商贸服务 ｜1363797.38｜ 117989.68｜ 8.65｜ 32.49｜
｜医药生产销售 ｜ 163240.67｜ 29305.83｜ 17.95｜ 3.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜2251258.83｜ 68429.21｜ 3.04｜ 53.63｜
｜整车销售 ｜1024043.74｜ -65293.04｜ -6.38｜ 24.40｜
｜汽车后市场服务 ｜ 339753.64｜ 183282.72｜ 53.95｜ 8.09｜
｜原材料 ｜ 229541.93｜ 8194.82｜ 3.57｜ 5.47｜
｜农药 ｜ 153719.96｜ 12921.36｜ 8.41｜ 3.66｜
｜西药、中成药 ｜ 118812.69｜ 13002.16｜ 10.94｜ 2.83｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 41367.78｜ 15052.04｜ 36.39｜ 0.99｜
｜其他 ｜ 39131.13｜ 7253.18｜ 18.54｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜2429503.91｜ 191899.30｜ 7.90｜ 57.88｜
｜浙江省外 ｜1768125.77｜ 50943.15｜ 2.88｜ 42.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2996234.47｜ 200010.38｜ 6.68｜ 71.38｜
｜经销 ｜1201395.22｜ 42832.07｜ 3.57｜ 28.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜1362033.73｜ 33908.38｜ 2.49｜ 63.78｜
｜汽车商贸服务 ｜ 690438.98｜ 50229.85｜ 7.28｜ 32.33｜
｜医药生产销售 ｜ 82977.18｜ 14258.51｜ 17.18｜ 3.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜1141329.38｜ 23906.56｜ 2.09｜ 53.45｜
｜整车销售 ｜ 522482.99｜ -38176.06｜ -7.31｜ 24.47｜
｜汽车后市场服务 ｜ 167955.99｜ 88405.91｜ 52.64｜ 7.87｜
｜原材料 ｜ 107523.51｜ 2342.74｜ 2.18｜ 5.04｜
｜农药 ｜ 101292.83｜ 5506.28｜ 5.44｜ 4.74｜
｜西药、中成药 ｜ 61104.15｜ 6453.07｜ 10.56｜ 2.86｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 20693.21｜ 7366.84｜ 35.60｜ 0.97｜
｜其他 ｜ 13067.82｜ 2591.39｜ 19.83｜ 0.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜1219450.63｜ 81714.43｜ 6.70｜ 57.11｜
｜浙江省外 ｜ 915999.25｜ 16682.31｜ 1.82｜ 42.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜2362830.18｜ 94900.13｜ 4.02｜ 57.71｜
｜汽车商贸服务 ｜1569500.51｜ 129204.56｜ 8.23｜ 38.34｜
｜医药生产销售 ｜ 161784.70｜ 27717.05｜ 17.13｜ 3.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜2041232.40｜ 73013.00｜ 3.58｜ 49.86｜
｜整车销售 ｜1278766.34｜ -9715.84｜ -0.76｜ 31.23｜
｜汽车后市场服务 ｜ 290734.17｜ 138920.40｜ 47.78｜ 7.10｜
｜原材料 ｜ 150470.09｜ 2525.19｜ 1.68｜ 3.68｜
｜农药 ｜ 150073.71｜ 13547.10｜ 9.03｜ 3.67｜
｜西药、中成药 ｜ 121764.36｜ 13054.04｜ 10.72｜ 2.97｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 37184.25｜ 13832.12｜ 37.20｜ 0.91｜
｜其他 ｜ 23890.06｜ 6645.72｜ 27.82｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜2496694.68｜ 199466.82｜ 7.99｜ 60.98｜
｜浙江省外 ｜1597420.71｜ 52354.91｜ 3.28｜ 39.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2983336.03｜ 205257.04｜ 6.88｜ 72.87｜
｜经销 ｜1110779.36｜ 46564.69｜ 4.19｜ 27.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主营业务
（1）报告期内公司业务开展情况
公司聚焦为农服务主业，以全球资源和创新科技服务中国现代农业为使命，努力成
为中国一流的现代农业综合服务商，服务乡村振兴和农业强国建设。公司依托供销
社系统网络，深耕浙江、面向华东、辐射全国，主营业务涵盖农业综合服务、汽车
商贸服务和医药生产销售等，是全国供销社系统内龙头企业。2025年上半年度，公
司沉着应对外部复杂环境和严峻形势，鼓足干劲、奋力拼搏，保持了稳健发展态势
。
报告期内，公司实现营业收入223.03亿元，同比增长4.44%，实现归属于上市公司
股东的净利润1.30亿元，同比增长23.16%。其中，农业综合服务实现营业收入156.
89亿元，占总收入的70.34%，业务占比同比增加6.56个百分点；汽车商贸服务实现
营业收入58.68亿元，占总收入的26.31%；医药生产销售实现营业收入7.46亿元，
占总收入的3.35%。业绩变动主要原因：上半年农资商品整体处于国际局势与政策
调控双重影响下的波动行情态势，公司积极把控购销节奏，拓展上下游资源渠道，
受益于资源和市场不断拓展，农资商品销售量与销售收入同比均取得显著增长，市
场占有率得到提升。汽车商贸服务业务上半年在行业竞争继续加剧态势下，坚持聚
焦高端品牌，提升运营效率，总体运营质量保持行业领先。具体经营情况如下：
农业综合服务方面，公司做好行情研判，加大购销，实现了规模效益双增长，横向
规模化持续推进。上半年共对外销售化肥542万吨，同比增长11.06%，销售农药0.8
3万吨，同比增长0.54%。公司围绕为农服务使命，有效推进相关重点工作。一是纵
深推进科工贸协同发展。启动涉农科研创新平台建设；与湘湖实验室签署战略合作
协议；开发上市多款自研新型农业投入品。安徽道尔工厂完成转鼓车间设备升级改
造；湖北枝江硫铵工厂已于5月投料试生产；浙江开化的绿色肥料研发生产储备项
目安全推进现场建设；内蒙赤峰工厂硫酸钾生产装置筹建中；下属工厂自营复合肥
销量同比持续增长。二是积极展现为农服务担当。规范完成2024/2025年度浙江等7
省21万吨国储和江西8万吨、广西3万吨省储任务，签订新一轮浙江14万吨省储协议
并进行储备，并承担了210吨省级农药应急储备任务；积极配合做好浙江省各类春
耕支农、农资下乡活动，现场提供配方施肥、作物栽培等农业技术指导。三是着力
提升为农服务质效。上半年累计举办各类农民会和技术推广会2000余场，开展试验
示范超800次，开展作物解决方案研究40个；海宁马桥“万亩方”未来农场以AI赋
能春耕生产获得央视《新闻联播》报道，嘉善西塘未来农场流转面积及浙南小农模
式服务面积大幅增长。四是积极完善现代农业运营矩阵。强化农机资源建设，加强
大疆无人机推广；探索未来农业现代园区运营，整体开发运营“持股飞田”农业共
富体项目；加力智慧农业发展，浙农智慧农业平台项目完成生产云测土配方模型测
试。
汽车商贸服务方面，面对市场挑战，两家汽车子公司积极推进项目建设，积蓄发展
动能，金昌汽车西溪路金宝顺项目、金湖机电搬迁项目按计划建设中；金诚汽车奇
瑞项目顺利开业，起步良好。医药生产销售方面，为进一步优化资源配置，提升公
司经营效率，2025年5月，公司通过浙江产权交易所以公开挂牌方式转让所持有的
主营医药批发零售的全资子公司华通医药100%股权，交易完成后公司将不再持有华
通医药股权，华通医药不再纳入公司合并报表范围，相关工作正在有序推进过程当
中。公司通过浙农中药科技保留了与农业综合服务融合发展的中药全产业链业务，
并在业务布局上持续取得突破。自2024年四季度完成GAP浙贝母从供种、种植、采
收、加工、入仓、销售的全流程贯通实践以后，磐安浙贝母GAP基地服务面积已经
突破2000亩，公司助力磐安中药材产业发展案例还在年初入选浙江拾2024年度乡村
振兴最佳创新实践案例”。面对中药饮片集采新形势，下属景岳堂药业积极应对，
以超80个品规成为浙江省中药饮片首轮集采中标品种最多企业。
（2）公司业务模式
1）农业综合服务
农业综合服务业务主要由公司下属惠多利、爱普、浙农金泰、石原金牛、浙农农业
、浙农科技等公司负责运营。农业综合服务的主要模式是依托国内外优质化肥、农
药厂商资源，通过股权、业务合作建立战略合作关系，构建集成化服务分销网络，
向基层经销商、种植大户、专业合作社提供优质农业投入品，作物营养和植保解决
方案，以及全程化综合服务。
农业综合服务是公司核心主业，公司构筑了面向全球的货源采购渠道，与国内外主
要农资生产企业建立了长期战略合作关系，在全国主要省市区域建立了较为健全的
农资商品销售网络，形成了较为完善的农资商品配供体系。公司坚持走工贸结合发
展路径，在浙江设立合资农药工厂，还在浙、苏、皖、鲁、鄂、蒙等省建立了七家
肥料生产企业（含参股）。
近年来，公司探索农业全产业链业务，持续培育农业服务新业态新动能。一是打造
农业社会化服务新体系，在全省建设了19家现代化农事服务中心，以全程化、集成
化、一站式服务，打造“浙农耘”服务品牌。二是创建农业服务新模式，积极介入
耕地土壤治理领域，承接全域土地综合整治及高标准农田项目建设，按照EPC+O集
成设计、采购、施工和运营等环节，加快探索“全域土地治理+现代农业示范区建
设+社会化服务”的全产业链模式。公司在浙江省嘉善县和海宁市开展“万亩方”
运营，项目按照智能化管理、机械化操作、集成化运营、绿色化发展的思路，以“
五统一”模式服务地方粮食产业发展，受到了各级政府的高度肯定，获评浙江省未
来农常三是形成融合发展新格局，依托公司在农业产业链以及中药产销方面的各自
优势，按照“标准化种植、质量可追溯、全产业链发展”的思路，以浙贝母、杭白
菊、元胡等“浙八味”浙产道地中药材为试点，面向打造贯穿“种子种苗+种植管
理+采收加工+销售”的中药材全产业链，旨在助力地方产业升级同时逐步形成自身
商业模式。
2）汽车商贸服务
汽车商贸服务业务主要由公司下属金昌汽车、金诚汽车公司负责运营。汽车商贸服
务的主要模式是依托全球中高端汽车品牌厂商资源，建设集整车销售、零配件、售
后服务、信息反馈四位一体的汽车销售企业，为广大消费者提供中高端汽车产品和
全生命周期服务。
公司汽车商贸服务以中高端品牌经营为主，已在浙江省杭州、宁波、绍兴、台州、
金华、丽水、嘉兴、湖州及江苏省南京、苏州、无锡、宜兴等地设立品牌公司，取
得了宝马、奥迪、凯迪拉克、别克、奇瑞、庆铃、上汽大通、吉利远程等著名品牌
的区域经销权，建成标准化的汽车4S店37家。2024年，公司下属企业获风云经销商
奖、BMW官方认证二手车卓越经销商集团奖、BMW最佳主动式客户关怀实施经销商奖
，下属多家4S门店获得全国BMW经销商卓越表现奖、宝马集团可持续经销商奖、BMW
东区十项全能优秀经销商奖、BMW售后精英经销商奖、凯迪拉克销售和售后五星奖
、庆铃杰出贡献经销商奖、吉利远程卓越生态伙伴奖等。
3）医药生产销售
公司医药生产销售业务主要由下属华通医药、浙农中药科技等公司负责运营。公司
医药业务集药品批发、药品零售、中药生产销售、医药物流为一体，经营范围主要
集中在绍兴及周边地区，其中药品批发和零售的主营业务收入在商务部的统计排名
中均名列全国百强。2025年5月，公司通过浙江产权交易所以公开挂牌方式转让所
持有的主营医药批发零售的全资子公司华通医药100%股权，交易完成后公司将不再
持有华通医药股权，也将不再经营药品批发和零售业务，相关工作正在推进过程当
中。公司通过浙农中药科技保留与农业综合服务融合发展的中药全产业链业务，将
充分发挥农业综合服务主业优势，持续完善单品中药材GAP标准化种植体系和交易
体系，持续探索集种植管理、采收加工、产品销售于一体的中药全产业链发展模式
。公司“景岳中医药文化”项目入选浙江省级非遗代表性项目名录，“景岳中医药
”非遗工坊入选第二批省级非遗工坊，景岳堂药业为绍兴市智能工厂并荣获绍兴市
柯桥区重点产业链“链主”企业称号。
2、报告期内公司所处的行业情况
公司系浙江省供销社下属上市公司，致力于成为“中国一流的现代农业综合服务商
”，公司主营业务为农业综合服务及汽车商贸服务、医药生产销售。2025年一号文
件强调持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，稳定粮食播种面积，主攻单产和
品质提升，确保粮食稳产丰产。锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，提升
乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，为推进中国式现代化提供基础
支撑。公司作为服务乡村振兴和农业强国建设的现代服务龙头企业，在新时期将迎
来更大的发展机遇。
（1）农业综合服务业务
根据中国农业生产资料流通协会发布的“2024年中国农资流通企业综合竞争力评价
结果”，公司获得农资流通企业竞争力AAAAA最高评级，在农资流通行业中具备较
强的竞争优势及较高的行业地位。行业周期性方面，农资行业总体上有一定的周期
性特征，而受经济作物和粮食作物种植周期影响，农资行业又具有比较显著的季节
性特点，每年3-10月通常是农资商品的销售旺季。
1）供销龙头优势扩大，行业整合进程加速
我国现有农资流通服务主体主要包括三种类型：第一是供销社系统农资公司，如中
国农业生产资料集团、浙农股份、辉隆股份、天禾股份等；第二是推进实施产销一
体的大型农资生产企业，如中化化肥、云天化、泸天化等；第三是部分小型民营农
资流通企业。这其中，供销社系统农资公司占据主要地位。从整个市场格局来看，
目前我国农资流通行业依然较为分散，绝大部分农资经营企业存在着经营规模孝综
合服务能力弱、经营质量不高等特点，行业整体呈现典型的“大行业、小企业”特
征。随着农业农村现代化发展不断演进，以及生产和环保技术要求不断提升，农资
流通行业正从传统的商品购销业务模式向农业社会化综合服务模式转型，行业集中
度加速提升。
2）粮食安全底线稳固，农业服务模式创新
粮食安全是“国之大者”，二十大报告将确保谷物基本自给、口粮绝对安全作为首
要任务。党中央国务院通过实施“藏粮于地、藏粮于技”战略，构建粮食安全新格
局。2024年全国粮食总产量首次迈上1.4万亿斤新台阶，进一步夯实了国家粮食安
全根基。我国粮食生产长期平稳增长，连续二十一年丰收，化肥作为粮食的“粮食
”，对提高粮食单产及总产量贡献巨大。2025年中央一号文件强调持续增强粮食等
重要农产品供给保障能力，深入推进粮油作物大面积单产提升，推进水肥一体化，
高质量推进高标准农田建设，因地制宜发展农业新质生产力，同时要求完善农产品
贸易与生产协调机制，提高农业社会化服务质效等。作为农产品丰产保供和高标准
农田建设的上游生产资料供应方和农业社会化服务提供方，农业综合服务企业正处
于重要的发展机遇期。
3）新型主体加速培育，新质生产引领发展
根据中国社会科学院《中国农村发展报告》，近年中国东部沿海地区耕地撂荒率达
5%-10%，与农村老龄化和劳动力短缺有关，对耕地保护与粮食安全构成了威胁，这
一问题随着老龄化趋势还会不断加深，而对此主要应对手段则是以家庭农尝合作社
农场与工业化农场为代表的新型农业经营模式对传统小农经济模式的持续替代。二
十大报告指出，“发展新型农业经营主体和社会化服务，发展农业适度规模经营”
。近年来，此类新型农业经营主体不断涌现和成长，带来了农业经营集中度的提升
，并进而对农业综合服务提出更高的专业性要求和技术需求。同时2025年中央一号
文件提出“农业新质生产力”，支持发展智慧农业和人工智能技术应用。贯穿农作
物全生命周期管理的一体化运营，以及通过无人机、传感器、物联网等设备提供的
智能化服务等新型农服形态步入快速发展期。
4）“肥药双减”持续推进，工贸一体强链升级
为了促进农业高质量发展，加快农业全面绿色转型，农业农村部近几年持续推进肥
药减量增效行动。在此背景下，农资产品将主要向有机生态型、高效低毒型、缓释
配方型产品转型，这些产品技术含量高，配套服务需求大。市场要素资源逐步向拥
有新产品、新技术、新业态、新模式的大型农资流通企业集聚，农业服务朝着专业
化、一体化、服务化和现代化趋势发展，优胜劣汰速度加快。为了更好地应对市场
竞争、巩固自身优势，农资龙头企业积极践行“链长制”发展模式，逐步往产业链
的上下游进行延伸拓展，从原先的贸易为主商业模式转向科工贸结合战略，通过多
元化举措提升自身生产能力，以期通过一体化经营模式降低成本，推动产业升级，
并打造独有的产品竞争力。
（2）汽车商贸服务业务
公司下属企业金昌汽车、金诚汽车综合营运能力在国内宝马经销商集团中名列前茅
，多次受到宝马汽车厂商的表彰。汽车销售及服务行业的发展主要与消费者的消费
能力有关。行业周期方面，当宏观经济较景气时，居民的消费能力不断提升，带动
汽车销售行业的扩张；当宏观经济出现回落时，居民的汽车消费需求也会受到抑制
。近两年来新能源汽车爆发式增长，自主品牌强势崛起，未来电动化、智能化、品
牌化等汽车消费品类的结构性变化趋势不改，汽车行业格局将面临新一轮的调整。
在汽车价格战背景下，传统经销商面临洗牌，中小经销商将面临较大经营压力，未
来汽车经销商将进一步行业头部化。根据中国汽车流通协会发布的有关数据显示，
截至2024年底，全国汽车4S店网络规模为32878家，相比上一年减少2.7%，近四年
来首次出现缩量情况。
1）内需潜力持续释放，汽车消费动能强劲
近年来受经济下行和地缘政治环境等影响，GDP增速有所放缓，但总体依旧保持了
稳健增长态势。居民消费水平一直随着经济增长稳步提升，也给汽车市场注入了长
期发展的动力。据公安部统计，2024年全国汽车保有量已达3.53亿辆，中国千人拥
车量也达到了近250辆。但从横向比较来看，中国的千人拥车量尚不及马来西亚、
墨西哥、泰国，约是欧洲发达国家的1/3，不及美国的1/3，中长期来看依然有比较
大的提升空间。另一方面，2024年-2025年逐步迎来换购高峰期，释放的更新需求
将进一步提振汽车产品的销量。根据中汽协发布的最新数据显示，2025年上半年，
汽车产销分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，这是我国
汽车半年产销量首次双双突破1500万辆。
2）“两新”政策继续加码，助力出行消费升级
国家把出行消费定位为实施扩大内需战略、加快构建以国内大循环为主体、国内国
际双循环相互促进的新发展格局的主要抓手之一，政府陆续出台了一系列促进汽车
消费政策。2024年3月，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品
以旧换新行动方案》，提出积极开展汽车以旧换新。2024年底举行的中央经济工作
会议提出，加力扩围实施“两新”政策。2025年1月，国家发展改革委、财政部《
关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》向社会发
布。国家“两新”政策补贴的加力扩围拉动效果突出，形成“政策红包”效应。在
国家促消费政策推动下，很多省市出台并逐步落实了相应的地方促消费政策。持续
的政策推动进一步激发了汽车市场活跃度，增强了消费者的信心，确保了汽车消费
市场继续稳步发展。
3）新能源汽车加速渗透，渠道变革重塑在即
根据中汽协数据，2024年我国新能源汽车产销首次突破千万辆大关。2025年上半年
，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%，这一数据较去年同期的35.2%
提升了9.1个百分点，占比即将逼近“半壁江山”。新能源车市场的持续快速发展
也迫使传统汽车经销行业加速转型升级。目前各品牌正不断探索渠道变革，传统主
机厂和新势力往往会根据自身特点试水不同模式。宝马MINI在中国市场将经销商转
变为代理商、授权维修商；而部分新势力品牌则从最初的直销为主开始探索将销售
门店建设和售后服务网络搭建下放到传统经销商端，利用经销商渠道优势快速提升
销量，优化运营投入，以达到降本增效。未来随着新能源汽车浪潮持续促进整个汽
车产业的变更，新势力品牌现有的“专而精”的多业态网络形态，与传统品牌长期
维系的销服一体的4S业态的逐步融合和重塑，将成为未来一段时间的主流趋势。
（3）医药生产销售业务
行业周期方面，药品流通业务没有全行业的季节性特征，但在江南地区，每年冬季
是传统的冬令进补时期，各种滋补性、保健食品的消费相对集中，具有局部的季节
性特点。公司在浙江省绍兴市具有较强的竞争优势，第十届健康商品交易大会（20
25西鼎会）发布了“2024-2025年度中国区县药品零售TOP100连锁企业”榜单，公
司下属企业华通连锁位列其中。
在国民经济持续发展、社会消费水平不断提高、人口老龄化程度加剧、城镇化水平
提升以及新医改背景下医保覆盖率扩张等因素共同影响下，我国医药行业未来仍将
蕴含较大的发展机遇。随着新一轮的医药体制改革的深入，“两票制”“处方外流
”等改革措施为我国药品流通行业带来了新的变化，国民生活水平提高后对健康刚
性需求的增加以及我国基本医疗保障制度的日益完善，也为药品流通行业的稳健发
展奠定了坚实的基矗从市场格局来看，药品流通市场长期呈现多而散的特点，但近
些年头部企业收并购动作频繁，地方流通企业被并入全国性医药商业龙头的案例时
有发生，市场并购优化了资源配置，行业集中度逐步提升。
近几年，中医药行业利好政策不断。2023年，国务院办公厅发布《中医药振兴发展
重大工程实施方案》，八部委联合制定发布《“十四五”中医药文化弘扬工程实施
方案》，以及包括《中药注册管理专门规定》在内的一系列行业规范性文件正式实
施，政策法规体系的不断完善持续支撑中医药产业的快速健康发展。2025年3月，
国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，突出
提升中药质量这一关键，推动构建现代化中医药产业体系，系统谋划了一批重要改
革举措和任务安排，促进中医药事业和产业高质量发展，更好增进人民健康福祉和
服务中国式现代化。在国家系列政策的扶持和引导下，我国中医药产业将迎来重大
发展机遇。
3、零售相关业务情况
公司的零售业务主要为汽车商贸服务板块中的汽车零售业务，公司的汽车零售业务
主要集中于浙江省和江苏省，已建成标准化汽车4S店37家。在经营区域内，公司的
主要竞争对手有浙江物产元通汽车集团有限公司、浙江广成汽车集团有限公司、欧
龙汽车贸易集团有限公司、浙江康桥汽车工贸集团股份有限公司等。相比于竞争对
手，公司主要经营宝马、凯迪拉克等豪华品牌汽车，专注于相对集中的汽车品牌，
汽车4S店的经营可以有效降低管理成本、提高运营效率。公司与宝马、凯迪拉克经
过长期合作，已形成了稳定的战略合作关系，在相关品牌细分市场上有较强竞争优
势。
（1）门店分布及收入情况
（2）收入前10名门店情况
（3）门店变动情况
（4）门店店效信息
二、核心竞争力分析
1、宏观政策优势
党中央和国务院历来重视“三农”工作。习近平总书记在党的二十大报告中对全面
推进乡村振兴作出重要部署，强调“坚持农业农村优先发展”，首提“加快建设农
业强国”。2025年中央一号文件明确要求锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目
标，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，为推进中国式现代化
提供基础支撑。供销合作社作为党领导下的为农服务的综合性合作经济组织，是推
动我国农业农村发展的一支重要力量。浙江省供销社自2017年开始构建“三位一体
”组织体系，是供销社参与乡村振兴的重要探索和生动实践。2022年11月，浙江省
发布了《关于推进现代农资经营服务高质量发展的意见》，提出要“更好发挥供销
社、农合联组织和服务优势，大力推进农资流通向现代物流发展、农资经营向农业
社会化服务延伸、农资企业向农业综合服务商转型”“加快构建供销社主导、龙头
企业牵引、各类农资经营服务主体联合合作的现代农资经营服务体系”。2024年11
月，习近平总书记在全国供销合作总社成立70周年之际作出重要指示，强调“供销
合作社要认真践行新发展理念，扎根农业农村，聚焦主责主业，深化综合改革，强
化机制创新，持续打造服务农民生产生活和促进现代农业发展的综合平台，当好党
和政府密切联系农民群众的桥梁纽带，奋力谱写供销合作事业高质量发展新篇章，
为推进乡村全面振兴、加快建设农业强国作出更大贡献”。公司作为浙江省供销社
旗下唯一上市平台和浙江省骨干农业龙头企业，在新时期将迎来更大的发展机遇。
2、机制人才优势
公司作为全国供销社农资系统首家改制公司，早在上世纪九十年代就推行骨干员工
持股经营机制，极大激发了骨干员工内部创业的积极性。经营骨干与企业发展紧密
结合，收益共享风险共担，形成了内生性的发展原动力。得益于浙江得天独厚的商
业环境和改革开放带来的发展机会，公司快速成为行业龙头企业，并成为供销社系
统其他省市农资公司效仿改制的标杆。企业与员工间良好的分享机制也锻炼和造就
了一支目光长远、年富力强、开拓创新的专业团队，核心经营团队在相关细分领域
奠定了行业领先地位，并持续吸引着优质的新鲜血液充实后备人才队伍。上市后，
公司在保留员工持股经营传统的基础上，结合资本市场情况持续细化和完善相关激
励机制，推动企业二次改革二次创业，为打造“百年浙农”奠定基矗
3、行业龙头优势
公司通过多年持续快速发展，相关主营业务已经在行业或区域内居于领先地位。根
据中国农业生产资料流通协会发布的“2024年中国农资流通企业综合竞争力评价结
果”，公司获得农资流通企业竞争力AAAAA最高评级，根据农民日报发布的“2024
中国农业企业500强”，公司位列第16名；公司的汽车商贸服务综合营运能力在宝
马经销商集团中排名前列，下属多家4S店屡次获得宝马卓越经销商、凯迪拉克五星
经销商奖项；公司药品批发和零售业务在商务部的统计排名中也均名列全国百强。
贸易流通领域竞争激烈，下游对综合服务需求的不断提升更是加剧了市场的优胜劣
汰，行业集中度持续提升。公司在相关行业形成的领先地位，有利于提升公司上游
议价能力和网络掌控力，在行业充分市场竞争的情况下，形成先发效应和集聚优势
，进一步提高在行业内的市场份额。
4、资源品牌优势
公司向来注重资源布局和品牌建设，在浙、苏、皖、鲁、鄂、蒙等省建立了七家肥
料生产企业（含参股），另还有1家在建中，开发作物区域专用肥达数十种；组建
了国内首家农药生产中日合资公司石原金牛。公司旗下“惠多利”品牌为中国驰名
商标，获得AAAAA级2024年度农资行业知名品牌（服务类）称号，入选杭州首批重
点商标保护名录；“惠乐”等品牌被评为中国农资行业知名品牌；农业社会化服务
品牌“浙农耘”入选中国供销总社品牌建设优秀案例。公司在农业综合服务领域与
中海化学、盐湖股份、国投罗钾、亚钾国际、雅苒国际、欧洲化学(福地斯)、阿康
集团、灵谷化工、中阿公司、云图控股、先正达、UPL、美爱保（龙灯）、日产化
学、新安化工等国内外最优秀的农资生产企业建立了战略合作关系，尤其在进口钾
肥、进口复合肥、缓释肥、水溶性肥料、生物肥料、高端农药经营方面具备较强的
资源整合能力和经营推广能力。公司在汽车商贸服务上坚持中高端品牌系列化经营
理念，取得了宝马、凯迪拉克等著名品牌的区域经销权，是宝马在华战略合作伙伴
、凯迪拉克中国核心经销商。医药板块下属景岳堂药业系国家高新技术企业，是浙
江省首批中药配方颗粒科研专项企业之一，多个产品拥有“优质中药饮片”“浙产
名药”等荣誉。
5、渠道网络优势
公司作为浙江省供销社下属为农服务龙头企业，一直依托优质品牌资源开展网络渠
道建设，按照深耕浙江、拓展华东、面向全国的战略布局业务网络。公司按照“省
级服务平台+区域服务中心+基层服务网点”模式构建全程化、集成化、一站式的农
业社会化服务体系，目前在浙江省内建立运营了19家农事服务中心，在全国主要省
市区域建立了较为健全的农资商品销售体系和农业服务体系，形成了较为完善的农
资商品配供体系；汽车商贸服务在浙江省杭州、宁波、绍兴、台州、金华、丽水、
嘉兴、湖州及江苏省南京、苏州、宜兴、扬州等地设立37家4S店，尤其宝马品牌在
浙江省占据较大市场份额。相关主营业务在区域内形成了网络集群效应，提升了公
司的整体服务竞争优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策变化风险
公司相关主营产品经营受到一定的政策影响，尽管各级政府相继出台了一系列相关
政策，制定了一系列法规、规定，鼓励商贸流通与涉农综合服务行业发展，但未来
不排除相关政策、法规、规定出现调整的可能。例如近年政府部门提出的农药、化
肥“减量增效”的要求，部分地区汽车排量、车型限制、尾号限行的规定，针对医
药监管方面的改革措施以及医药招标政策调整等产业政策变化，可能对公司业务规
模和经营业绩产生一定影响。
2、市场竞争加剧风险
从国内看，公司所在商贸流通行业处于充分的市场竞争，行业整体呈分散格局，尚
未形成具有较大垄断优势的行业巨头，但行业“头部企业”正在利用行业转型时机
加大兼并力度，扩大市场占有率。从全球看，国际贸易摩擦时有发生，上游的国际
资源巨头历经多年积累在市场对话中愈加强势。国内同行的竞争、全球市场的挑战
等都可能导致公司业务发展面临市场竞争加剧的风险。
3、客户需求发生变化风险
随着人民生活水平提高、生育率下降、国家政策引导等因素影响，公司对接的下游
客户结构正在发生转变，客户需求也从数量向质量转变，如对农药、化肥等农资的
需求趋于精细化，对汽车需求也日益个性化和多元化，单纯的商业营销活动对消费
者的吸引力正在不断弱化，而上游资源往往难以快速针对客户结构的转变而进行调
整，因此存在客户需求发生变化的风险。
4、经营产品质量与品牌声誉风险
公司经营所处行业的产品存在较高的质量标准，其标准受上游制造商影响较大，若
因产品出现质量问题，或进口品牌制造商所属国与我国产生政治摩擦，或其研发生
产遭遇偶发性不可抗力发生中断，从而导致其产品不能按质按量供应，或产品的品
牌声誉受到较大影响，都有可能会对下游经销商造成一定不利影响。公司无法完全
控制农资、汽车和医药供应商的经营活动，所经营的产品存在一定的质量与品牌声
誉风险。
5、异常天气、自然灾害等不可抗力风险
公司从事的农业综合服务业务下游需求与农业生产紧密相关，如主营业务所在地区
发生异常天气或严重自然灾害，可能影响当地农业生产，并对当地化肥、农药的需
求产生一定的影响。公司经营的部分商品系进口，例如进口钾肥、进口汽车等，如
全球发生地缘政治重大变化可能会对相关产品全球供应链产生冲击，可能对该等进
口商品的业务造成一定的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜安徽拂晓惠多利农业科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠多利农资有限公司 ｜ 25500.00｜ 4467.45｜ 480207.14｜
｜浙江农资集团投资发展有限公｜ -｜ -1580.90｜ 219064.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江农资集团有限公司 ｜ 35090.00｜ -｜ -｜
｜浙江华通健康科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江华通医药集团有限公司 ｜ 16038.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙农中药科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜爱普控股集团有限公司 ｜ 55000.00｜ 20042.36｜ 588105.46｜
｜衢州市衢江区农合联农资有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜衢州绿色产业集聚区惠多利小｜ -｜ -｜ -｜
｜额贷款有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赤峰三方农业科技有限公司 ｜ -｜ -3.55｜ 15345.46｜
｜青海盐湖沃锦储热技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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