☆经营分析☆ ◇002832 比音勒芬 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以高端服饰的研发设计、品牌运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，
深耕主业，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装服饰 ｜ 208983.19｜ 158899.66｜ 76.03｜ 99.36｜
｜其他 ｜ 1350.13｜ 784.49｜ 58.10｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装类 ｜ 111320.19｜ 88955.25｜ 79.91｜ 52.93｜
｜下装类 ｜ 45512.77｜ 35100.73｜ 77.12｜ 21.64｜
｜外套类 ｜ 30883.41｜ 22583.06｜ 73.12｜ 14.68｜
｜其他类 ｜ 21266.81｜ 12260.61｜ 57.65｜ 10.11｜
｜其他业务收入 ｜ 1350.13｜ 784.49｜ 58.10｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 40657.22｜ 29736.07｜ 73.14｜ 19.33｜
｜华北区 ｜ 40453.51｜ 30921.13｜ 76.44｜ 19.23｜
｜华东区 ｜ 37908.38｜ 30051.94｜ 79.28｜ 18.02｜
｜西南区 ｜ 29804.80｜ 22289.16｜ 74.78｜ 14.17｜
｜电商 ｜ 21419.51｜ 16678.66｜ 77.87｜ 10.18｜
｜东北区 ｜ 16910.93｜ 12539.18｜ 74.15｜ 8.04｜
｜华中区 ｜ 12390.41｜ 9297.11｜ 75.03｜ 5.89｜
｜西北区 ｜ 9438.42｜ 7386.41｜ 78.26｜ 4.49｜
｜其他 ｜ 1350.13｜ 784.49｜ 58.10｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营销售 ｜ 141227.06｜ 110016.88｜ 77.90｜ 67.14｜
｜加盟销售 ｜ 46336.61｜ 32204.12｜ 69.50｜ 22.03｜
｜线上销售 ｜ 21419.51｜ 16678.66｜ 77.87｜ 10.18｜
｜其他销售 ｜ 1350.13｜ 784.49｜ 58.10｜ 0.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装服饰 ｜ 397012.93｜ 306961.22｜ 77.32｜ 99.14｜
｜其他 ｜ 3433.40｜ 1422.79｜ 41.44｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装类 ｜ 171209.11｜ 139251.72｜ 81.33｜ 42.75｜
｜外套类 ｜ 115507.14｜ 86614.71｜ 74.99｜ 28.84｜
｜下装类 ｜ 75346.44｜ 59907.23｜ 79.51｜ 18.82｜
｜其他类 ｜ 34950.24｜ 21187.57｜ 60.62｜ 8.73｜
｜其他 ｜ 3433.40｜ 1422.79｜ 41.44｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区 ｜ 75713.35｜ 59234.89｜ 78.24｜ 18.91｜
｜华南区 ｜ 74223.33｜ 56920.86｜ 76.69｜ 18.54｜
｜华东区 ｜ 73011.63｜ 58602.88｜ 80.27｜ 18.23｜
｜西南区 ｜ 59550.90｜ 45786.63｜ 76.89｜ 14.87｜
｜东北区 ｜ 39497.78｜ 29383.81｜ 74.39｜ 9.86｜
｜华中区 ｜ 27805.89｜ 20830.51｜ 74.91｜ 6.94｜
｜电商 ｜ 26325.85｜ 19646.86｜ 74.63｜ 6.57｜
｜西北区 ｜ 20884.20｜ 16554.78｜ 79.27｜ 5.22｜
｜其他 ｜ 3433.40｜ 1422.79｜ 41.44｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营销售 ｜ 256775.70｜ 208034.12｜ 81.02｜ 64.12｜
｜加盟销售 ｜ 113911.38｜ 79280.24｜ 69.60｜ 28.45｜
｜线上销售 ｜ 26325.85｜ 19646.86｜ 74.63｜ 6.57｜
｜其他销售 ｜ 3433.40｜ 1422.79｜ 41.44｜ 0.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装服饰 ｜ 191885.43｜ 150810.34｜ 78.59｜ 99.10｜
｜其他 ｜ 1746.27｜ -51.75｜ -2.96｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装类 ｜ 99021.25｜ 80295.70｜ 81.09｜ 51.14｜
｜下装类 ｜ 45085.70｜ 36123.94｜ 80.12｜ 23.28｜
｜外套类 ｜ 28749.27｜ 22888.11｜ 79.61｜ 14.85｜
｜其他类 ｜ 19029.21｜ 11502.59｜ 60.45｜ 9.83｜
｜其他业务收入 ｜ 1746.27｜ -51.75｜ -2.96｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 38439.05｜ 29345.06｜ 76.34｜ 19.85｜
｜华北区 ｜ 35690.15｜ 28638.98｜ 80.24｜ 18.43｜
｜华东区 ｜ 35683.01｜ 28679.45｜ 80.37｜ 18.43｜
｜西南区 ｜ 28522.69｜ 22116.36｜ 77.54｜ 14.73｜
｜东北区 ｜ 17831.06｜ 13824.77｜ 77.53｜ 9.21｜
｜华中区 ｜ 12934.07｜ 10293.06｜ 79.58｜ 6.68｜
｜电商 ｜ 12466.16｜ 9672.27｜ 77.59｜ 6.44｜
｜西北区 ｜ 10319.25｜ 8240.39｜ 79.85｜ 5.33｜
｜其他 ｜ 1746.27｜ -51.75｜ -2.96｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营销售 ｜ 127741.39｜ 103975.41｜ 81.40｜ 65.97｜
｜加盟销售 ｜ 51677.88｜ 37162.66｜ 71.91｜ 26.69｜
｜线上销售 ｜ 12466.16｜ 9672.27｜ 77.59｜ 6.44｜
｜其他销售 ｜ 1746.27｜ -51.75｜ -2.96｜ 0.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服装服饰 ｜ 350750.72｜ 277376.01｜ 79.08｜ 99.19｜
｜其他 ｜ 2862.55｜ 596.76｜ 20.85｜ 0.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上装类 ｜ 151429.08｜ 123636.85｜ 81.65｜ 42.82｜
｜外套类 ｜ 98277.08｜ 76469.66｜ 77.81｜ 27.79｜
｜下装类 ｜ 70893.13｜ 57549.38｜ 81.18｜ 20.05｜
｜其他类 ｜ 30151.43｜ 19720.11｜ 65.40｜ 8.53｜
｜其他 ｜ 2862.55｜ 596.76｜ 20.85｜ 0.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 70718.12｜ 55396.39｜ 78.33｜ 20.00｜
｜华东区 ｜ 68898.46｜ 56145.04｜ 81.49｜ 19.48｜
｜华北区 ｜ 62447.39｜ 50537.16｜ 80.93｜ 17.66｜
｜西南区 ｜ 54146.30｜ 42725.81｜ 78.91｜ 15.31｜
｜东北区 ｜ 32105.19｜ 24687.34｜ 76.90｜ 9.08｜
｜华中区 ｜ 24400.87｜ 18949.58｜ 77.66｜ 6.90｜
｜电商 ｜ 19496.63｜ 13768.06｜ 70.62｜ 5.51｜
｜西北区 ｜ 18537.76｜ 15166.64｜ 81.81｜ 5.24｜
｜其他 ｜ 2862.55｜ 596.76｜ 20.85｜ 0.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营销售 ｜ 239495.85｜ 199126.67｜ 83.14｜ 67.73｜
｜加盟销售 ｜ 91758.24｜ 64481.28｜ 70.27｜ 25.95｜
｜线上销售 ｜ 19496.63｜ 13768.06｜ 70.62｜ 5.51｜
｜其他销售 ｜ 2862.55｜ 596.76｜ 20.85｜ 0.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
比音勒芬服饰股份有限公司创立于2003年，自成立伊始专注于高尔夫球户外运动的
生活方式，现已成为一家多品牌运作的高端服饰集团。公司以高端服饰的研发设计
、品牌运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，深耕主业，致力于满足精英
人群多场景的着装需求和对精致美好生活的追求。
（二）主要产品及其用途
公司从“高尔夫第一联想品牌”发展至今，实施多品牌发展战略，打造细分服饰领
域龙头。目前，公司旗下拥有比音勒芬、比音勒芬高尔夫、意大利品牌CarnavalDe
Venise(威尼斯狂欢节)、英国品牌KENT＆CURWEN和法国品牌CERRUTI1881。
公司旗下品牌具体如下：
1、比音勒芬
比音勒芬（
）是以高尔夫运动为核心DNA，采用前沿科技和匠心工艺，集优雅和性能于一体的
高端生活方式品牌。比音勒芬通过生活高尔夫的核心理念，演绎了生活PREMIUM、
户外MOTION和时尚TRENDY三大系列，精准切中新一代精英群体从通勤社交到户外旅
行的全场景需求。
2、比音勒芬高尔夫
比音勒芬高尔夫（
）专注于高尔夫运动服饰领域，定位高端专业运动，采用国际领先的功能性面料，
在突出
专业和性能的同时，兼具时尚度，满足中产人群对高端运动服饰的着装需求。
比音勒芬高尔夫产品风格
3、威尼斯狂欢节
CarnavalDeVenise（）以“威尼斯狂欢节”为品牌灵感，选择最具代表性的“面具
”作为品牌主要元素，定位度假旅游服饰，聚焦路亚细分户外运动赛道，围绕着消
费者出游的场景化和功能性进行研发设计，以满足中产阶级的出游需求。
威尼斯狂欢节产品风格
4、KENT＆CURWEN
KENT＆CURWEN（）于1926年在伦敦创立，拥有近百年的品牌历史，以英式学院制服
和板球、橄榄球等运动服饰为设计灵感，以理查一世三狮徽章和英伦皇室玫瑰为品
牌经典标识，是英伦学院风的鼻祖。目前，KENT＆CURWEN已陆续入驻香港海港城、
澳门伦敦人、澳门威尼斯人、北京国贸商城、深圳万象天地等高端购物中心。
2025年2月，KENT＆CURWEN再次亮相伦敦时装周
5、CERRUTI1881
CERRUTI1881（）拥有超过140年的历史传承，从高级面料起家，成为欧洲顶级面料
生产商，并于1967年由创始人NinoCerruti在法国巴黎创立为奢侈成衣品牌。顶级
的面料、创新的版型、精湛的工艺是品牌一直以来遵循的设计理念，使其成为20世
纪时尚、电影和生活方式领域最具传奇色彩的品牌之一。目前，CERRUTI1881已在
香港SOGO、澳门威尼斯人开设门店。
CERRUTI1881澳门威尼斯人店
公司聘请原Gucci男装设计总监DanielKearns担任首席创意官，并把品牌创意中心
设立在巴黎8区历史悠久的奥什大街，毗邻巴黎重要地标凯旋门。
（三）公司经营模式
1、业务模式：专注于高附加值的产品研发设计和品牌营销
作为高端服饰品牌的运营商，公司采用轻资产的品牌经营模式，即致力于附加值较
高的业务链上游的研发、设计及业务链下游的品牌运营和销售渠道建设，将处于生
产、运输配送等低附加值的环节外包。因而，以产业链分工为横轴、以附加价值为
纵轴，这种业务模式表现为“U型微笑曲线”：
2、研发设计模式：“三高一新”打造高端差异化产品
公司坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一新”产品研发设计理念，以前
沿科技为支撑，以匠心工艺为保障，通过面料创新、工艺创新、版型创新、跨界设
计创新，提升产品品位和品牌文化内涵，为消费者提供高价值的产品，满足他们对
于消费升级的差异化需求。
3、销售模式：线上线下融合的全渠道布局
公司线下渠道优势明显，主要采取直营和特许加盟相结合的销售模式。公司产品的
销售终端门店分为直营店和加盟店。目前，公司在一、二线城市以设立直营店为主
，在其他城市以设立加盟店为主。线下渠道主要包括全国高端百货、购物中心、机
场高铁交通枢纽、高尔夫球尝奥特莱斯、高端酒店、独立专卖店等。
公司也在加快布局线上渠道，渠道覆盖天猫、淘宝、京东、唯品会、抖音、小红书
、快手、微信商城、微信小程序、得物等，并通过KOL种草等方式，充分发挥高黏
性客群和高复购率的品牌优势，通过线上线下融合，形成全渠道布局。
（四）公司所处行业地位
1、中国国家高尔夫球队合作伙伴
自2013年成为中国国家高尔夫球队合作伙伴以来，比音勒芬始终与中国高尔夫球共
同成长，助力国家队在里约、东京、巴黎三届奥运中，夺得两枚奖牌，完成了一次
又一次的突破和跨越。公司用实际行动践行家国情怀与民族精神，诠释了中国品牌
的使命和担当。
今年4月，中国高尔夫球协会和比音勒芬正式启动国家队优才计划，为备战2028年
洛杉矶奥运会夯实力量，并充分发挥竞技体育促进项目整体发展的引领作用，共同
构建新型举国体制的探索创新。
2、比音勒芬高尔夫服装连续八年（2017-2024）综合占有率第一
根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的统计结果，比音勒芬高尔夫服
装已连续八年（2017-2024）取得“同类产品市场综合占有率第一位”。2025年，
比音勒芬冠名全国青少年高尔夫球锦标赛和业巡赛，全力支持赛事的举办，不仅彰
显了品牌对高尔夫球运动的专业追求，更体现了推动中国高尔夫球事业蓬勃发展的
责任与担当，进一步提升品牌在中国高尔夫运动圈层的认知度和影响力。
3、比音勒芬T恤连续七年同类产品综合占有率第一，打造超级单品
根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心发布的统计结果，比音勒芬T恤已连
续七年（2018-2024）取得“同类产品市场综合占有率第一位”。自2022年起，公
司持续从自身品类优势出发，以品类引导品牌，聚焦核心品类——T恤,强化“比音
勒芬T恤小专家”心智。其中，比音勒芬“小领T”在满足专业性能的基础上，也适
配社交、通勤、户外、旅行等多个场景。
今年，公司还与小红书合作，联合官方“宝藏新品”IP，打造“小领T新贵风”高
热度话题，进一步强化比音勒芬T恤品类心智。
4、公司成为广州“城市合伙人”
十五运会将于11月9日在广州举办开幕式，比音勒芬正式成为首批广州“城市合伙
人”，后续将进一步深化与广州的战略合作，向世界展示中国高端运动户外时尚与
文化的独特魅力。此次合作，不仅是对公司实力的认可，更是公司反哺城市、助力
区域经济发展的典范。
（五）报告期内品牌建设与推广
公司坚持高端定位和长期主义，通过加大广告投入、系统性提升品牌形象、优化营
销管理和门店布局等措施，把更优质的产品呈现给消费者。
1、携手丁禹兮开启焕新之旅
比音勒芬携手代言人丁禹兮进行一系列推广，如“心动系列”种草、成都万象城见
面会等，通过娱乐营销持续提升品牌知名度和美誉度。
2、演员胡一天、李兰迪先后成为比音勒芬品牌大使
签约青年演员胡一天、李兰迪成为比音勒芬品牌大使，持续推近年轻化战略，强化
比音勒芬新贵风。
3、形象升级，比音勒芬全球先锋旗舰店落户太子湾
比音勒芬终端形象升级，全球先锋旗舰店在深圳太子湾花园城VILLA盛大启幕，为
消费者打造精英生活空间，三层独立建筑结构，一层以比音勒芬高尔夫新品和咖啡
吧为主，二层聚焦PREMIUM系列体验空间，三层则打造为TRENDY系列尊享区，为VIP
提供个性化服务。
4、跨界联名，拓展消费客群和消费场景
公司持续通过跨界联名，拓展消费客群和消费场景。2025年上半年，公司携手故宫
宫廷文化，推出“锦上添花”系列服饰，设计灵感源自故宫博物院珍藏的《锦群地
三多花卉锦》，巧妙地将历史瑰宝转化为服装上的图案与元素，致敬中国传统文化
，表达新岁的美好祈愿，广获好评。
比音勒芬高尔夫与全球顶尖名校哈佛大学联名，打造智性高球风产品，重新定义高
球穿搭。
比音勒芬与英国艺术家HattieStewart联名，打造“心动系列”，进行情绪价值营
销，色彩明亮、充满活力的潮流设计令人耳目一新,并在全国核心商圈投放大面积
灯饰画，成为城市靓丽的风景。
5、KENT＆CURWEN2025秋冬大秀于伦敦时装周盛大启幕
KENT＆CURWEN2025秋冬大秀于伦敦璀璨上演，知名演员胡兵、翟子路、胡连馨以及
Z世代艺术家恩利等受邀出席，共同见证品牌焕新。
公司所属行业发展情况：
1、我国服装行业运行平稳
国家统计局数据显示，2025年1-6月，我国社会消费品零售总额实现245,458亿元，
同比增长5.0%，增速比一季度加快0.4个百分点。其中，上半年我国居民人均衣着
消费支出同比增长2.1%，增速较一季度加快0.9个百分点；限额以上服装、鞋帽、
针纺织品类商品零售总额同比增长3.1%，增速较上年同期加快1.8个百分点；网上
穿类商品销售额同比增长1.4%，增速高于今年一季度1.5个百分点。国家提振消费
专项行动扎实推进，我国居民衣着消费需求持续释放，市场供给不断优化，呈现复
苏态势。
2、运动户外服饰景气依旧
根据国际咨询机构弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）数据，由于户外运动越来
越受欢迎，中国内地功能性服饰行业的市场规模从2019年的人民币2,970亿元增长
至2024年的人民币4,843亿元，并预计增长至2029年的人民币8,231亿元，2024年至
2029年的预期年均复合增长率为11.2%。
依照国际经验，户外运动随人均GDP的增加而逐步普及，达到1万美元后，人们对户
外运动消费的接受度将达到较高水平。我国人均GDP在2019年就已超过一万美元，
国内消费者已具备全品类户外运动的经济基矗随着人们对运动健康的逐渐重视，户
外文化也有望逐步成为潮流和社交资本，相关消费随之增加。另一方面，除专业运
动场景之外，户外服饰凭借其舒适性、防护性以及愈发时尚的设计，也在不断融入
人们的日常穿着，呈现出休闲化的趋势，渗透率不断提升。
3、新消费打开年轻化成长空间
2024年以来，国家陆续出台相关政策鼓励新消费的发展，2024年中央经济工作会议
提出“积极发展首发经济”；2025年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消
费专项行动方案》，提出“开拓国货‘潮品’国内外增量市潮、“支持推广消费新
业态新模式”等。当前，我国正以大力提振消费为重要抓手，全方位扩大国内需求
。
新消费围绕目标客群的多元诉求，以新技术、新理念、新模式为创新点，持续推出
契合市场需求演变的产品与服务。新消费目前来看主要集中在IP潮玩、黄金珠宝、
户外运动、奶茶咖啡、宠物、美妆等消费热点领域。此外，据麦肯锡《2024中国消
费趋势调研：预期谨慎存在潜力》，中国Z世代在消费信心上相对更为乐观，因此
品牌年轻化成为各大服装企业的重要战略之一。
二、核心竞争力分析
（一）品牌优势
比音勒芬在品牌定位方面精准把握住了高尔夫运动和高尔夫服饰的神形特征，将高
尔夫“阳光、健康、自信”的文化通过工匠精神演绎在公司产品之上，提倡生活高
尔夫的健康理念，通过差异化定位，在品牌、产品、风格、文化等方面形成了独有
的品牌特性。高尔夫文化作为比音勒芬品牌的文化基因，通过多年的沉淀，已经在
消费者心中形成了差异化的“大国品牌”形象。
另一方面，公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略，比音勒芬高尔夫定位
于专业高尔夫服饰领域，注重专业化、年轻化、时尚化的产品特性，深挖高端专业
运动市场潜力；威尼斯狂欢节，产品场景聚焦时下年轻人热爱的“路亚”、“露营
”等时尚户外运动，打造度假旅游服饰第一联想品牌；KENT＆CURWEN和CERRUTI188
1两个国际品牌的加入，在品牌影响力和知名度等方面与比音勒芬形成优势互补，
进一步推进公司品牌国际化、年轻化、高端化布局。
（二）产品优势
产品力是打造品牌的核心，品质是品牌的立身之本，是公司一贯的坚持。公司将高
品质、高品位、高科技和不断创新的“三高一新”作为产品研发理念，通过创新驱
动，追求优质的面料、亮丽的色彩、新颖的款式、精细的做工，努力为消费者提供
高品质、高品位、高科技的三高品质产品。为了确保产品品质，公司坚持严选高档
次、高性能的面料，如GORE-TEX、POLARTEC、PrimaLoft、eVent等国际知名科技面
料。公司还与部分面料供应商建立了技术研发人员定期交流合作机制，并结合公司
产品的风格特点，发挥各自的优势进行产品的定向开发。
（三）渠道优势
公司线下渠道覆盖全国核心商圈、高端百货、购物中心、机场高铁交通枢纽、高尔
夫球尝奥特莱斯、高端酒店等场景。公司通过智慧零售、会员管理、线上线下一体
化等全方位数字化工具，构建全渠道新零售体系，提升销售效率，增强用户粘性，
实现品牌长期增长。智慧零售能够帮助公司实时掌握门店业绩表现、购买趋势、库
存情况以及用户画像等大数据，从而制定更精准的市场策略。会员管理方面，公司
进一步推进分级管理和全域营销，通过会员分级、专属折扣等精细化管理措施，提
升老会员忠诚度以及新会员规模增长。同时，公司积极布局线上渠道，与电商平台
深度合作，并通过直播平台进行宣传和引流，完善“线下+线上”渠道布局，为客
户提供更丰富的消费体验。
（四）研发设计优势
公司在广州和巴黎设有研发中心，拥有一支高素质的设计研发团队，他们具有多年
奢侈品品牌、国际知名品牌的设计经验，在设计理念、色彩应用、工艺设计与表现
、面料处理与把握等方面具有较高的专业素养。公司产品在设计方面注重运用新技
术、新工艺和高科技面料，并运用跨界设计理念，让运动元素、休闲元素以及时尚
元素在服饰上和谐融合，实现了功能性和审美的统一。
（五）管理优势
公司拥有一支经验丰富、理念一致、积极进娶专注执着的管理团队，他们对高端服
饰市场有着深入透彻的理解。公司管理团队核心人员持有公司股份，为公司管理层
稳定和持续的发展提供了保障。公司管理团队在公司定位、发展战略、管理提升等
方面思路清晰。经过多年的发展，公司建立了和品牌运营企业相适应的业务流程、
控制力强的营销终端管理制度、快速反应的供应链体系、规范的决策和执行机制，
确保了公司的健康快速发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、生产环节外包的风险
公司主要采用品牌经营模式，致力于附加值较高的业务链上游的设计、研发和业务
链下游的品牌运营和销售渠道建设，而将产品生产环节外包。产品生产环节外包使
得公司在提升核心竞争力的同时能够有效降低运营成本。目前国内服装产业链优势
明显，可供选择的具备较高制造水平的成衣厂较多。同时，对于一些有特殊要求的
产品，公司会选择境外（如韩国）的一些成衣厂来进行生产，以确保公司产品的品
质。公司一直在加强和提高产品品质，但仍可能存在成衣厂的生产工艺不能满足公
司产品品质要求，或者生产安排不能满足公司交货时间而致使延迟供货，从而影响
公司产品的推广和销售。应对措施：通过采取建立成衣厂甄选考察评估体系、向成
衣厂派驻质量专员、入库检验、委托第三方机构进行专项检测等措施。
2、营销网络拓展带来的管理风险
公司产品通过直营店和加盟店进行销售。营销网络拓展是公司扩大市场份额、提高
经营业绩的重要实现方式。近年来，公司业务发展情况良好，门店拓展一直保持较
快的增长速度。虽然公司积累了较强的渠道拓展和管理经验、拥有了一定的优质渠
道资源，建立了完善的人才培养机制，具备较强的门店复制能力，但随着本次发行
募集资金的到位和投资项目的实施，公司规模将迅速扩大，营销网络也将得到进一
步扩张，店铺数量的快速增长对公司的管理运营提出了更高的要求。如果公司在人
才储备和人力资源管理、选择合适的新开门店地址、绩效管理等方面不能满足公司
发展的需要，将对公司未来的盈利能力造成一定的影响。应对措施：通过大数据研
究分析开店效益，建立人才储备迭代，完善绩效管理制度。
3、存货余额较大的风险
高端品牌服装企业存货占资产总额比重较高以及存货周转率偏低是与高端品牌服装
企业的经营模式相适应的。公司存货占资产总额比重较高且存货周转率偏低，与高
端品牌服装企业的经营模式相适应。即使公司存货一直保持在正常生产经营所需合
理水平，且库龄集中在2年以内，但若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或
竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。应对措施：渠道布局
多样化，利用公司数据中台，强化数字化管理。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港盈丰泽润有限公司 ｜ 879.79｜ -｜ -｜
｜香港凯瑞特有限公司 ｜ 879.79｜ -｜ -｜
｜澳门凯瑞特有限公司 ｜ 2.30｜ -｜ -｜
｜徐州比音勒芬供应链管理有限｜ 3000.00｜ 10053.65｜ 92435.07｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市比音勒芬商务咨询有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市比音勒芬供应链管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州厚德载物产业投资基金合｜ 75000.00｜ -3707.59｜ 91900.61｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波市比音勒芬供应链管理有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Li Fung Trinity Management｜ 154.83｜ -｜ -｜
｜ (Singapore) Pte.Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Cerruti Investment Pte. Lt｜ 162.80｜ -｜ -｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Cerruti 1881 ｜ 8542.78｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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