名臣健康(002919)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇002919 名臣健康 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    健康护理用品的研发、生产与销售;网络游戏与互联网技术服务的研发、运营
。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业    |  54685.58|  31837.26| 58.22|       76.84|
|化学原料和化学制品制造业|  16481.30|   6405.38| 38.86|       23.16|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏                |  54685.58|  31837.26| 58.22|       76.84|
|日化用品                |  16434.64|   6403.51| 38.96|       23.09|
|其他                    |     46.67|      1.87|  4.01|        0.07|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  63245.94|  31369.47| 49.60|       88.87|
|境外                    |   7920.94|   6873.18| 86.77|       11.13|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业    |  97654.17|  56311.17| 57.66|       70.75|
|化学原料和化学制品制造业|  40371.24|  16152.05| 40.01|       29.25|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏                |  97320.48|  56356.59| 57.91|       70.29|
|日化用品                |  40276.09|  16121.93| 40.03|       29.09|
|其他                    |    428.83|    -15.30| -3.57|        0.31|
|服务收入                |    327.05|    -52.04|-15.91|        0.24|
|租赁收入                |     92.50|     28.23| 30.52|        0.07|
|其他业务-其他           |      9.28|      8.50| 91.66|        0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    | 127621.19|  63799.72| 49.99|       92.46|
|境外                    |  10404.21|   8663.50| 83.27|        7.54|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业    |  47644.28|  34150.17| 71.68|       71.68|
|化学原料和化学制品制造业|  18821.30|   7673.76| 40.77|       28.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏                |  47644.28|  34150.17| 71.68|       71.68|
|日化用品                |  18765.70|   7650.68| 40.77|       28.23|
|其他                    |     55.61|     23.08| 41.50|        0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  59270.16|  36354.65| 61.34|       89.17|
|境外                    |   7195.42|   5469.28| 76.01|       10.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏运营                |  42568.52|  29900.78| 70.24|       64.05|
|日化经销渠道            |  18821.30|   7673.76| 40.77|       28.32|
|游戏开发                |   5075.76|   4249.39| 83.72|        7.64|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业    | 116637.26|  80673.24| 69.17|       71.23|
|化学原料和化学制品制造业|  47119.51|  18017.81| 38.24|       28.77|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏                | 116418.03|  80914.18| 69.50|       70.95|
|日化用品                |  47000.65|  17966.46| 38.23|       28.64|
|其他                    |    338.10|   -189.59|-56.08|        0.21|
|服务收入                |    207.76|   -243.17|-117.0|        0.13|
|                        |          |          |     5|            |
|租赁收入                |    112.73|     48.46| 42.99|        0.07|
|其他业务-其他           |     17.61|      5.12| 29.08|        0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    | 151273.19|  90080.54| 59.55|       92.38|
|境外                    |  12483.58|   8610.51| 68.97|        7.62|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏运营                |  87105.78|  58081.61| 66.68|       53.19|
|日化经销渠道            |  47119.51|  18017.81| 38.24|       28.77|
|游戏开发                |  29531.49|  22591.63| 76.50|       18.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主营业务
公司成立于1994年,于2017年12月在深圳证券交易所成功上市。公司自成立至2020
年一直以日化为主营业务,2020年8月份公司通过股权投资的方式收购海南华多等
游戏公司,切入网络游戏业务。从以日化产品为主的单一业务模式变更为日化产品
与网络游戏为主的双主营模式。
1、游戏业务
公司主要通过海南华多、杭州雷焰、喀什奥术等全资子公司从事游戏研发业务,始
终致力于网络游戏创意策划、研发制作和商业化运营,坚持创造内容健康、品味个
性、体验良好的精品游戏。公司于2021年10月设立全资子公司海南星炫,切入游戏
发行业务。截至本半年度,公司已拥有上述全资子公司4家及若干家三级子公司,
分别布局游戏研发及发行端,在游戏产品自研自发的基础上求新求变,各种模式灵
活运营;同时公司也对外代理游戏发行业务,培育新的业务及利润增长点。
2、日化业务
公司主要通过名臣日化全资子公司从事日化业务,主要产品包括洗发水、护发素、
沐浴露、啫喱水及护肤品等。公司本着创民族品牌,做百年名臣的愿景,始终坚持
以消费者诉求为导向,以技术创新为动力,以卓越品质为保障的理念,为消费者提
供安全、健康、天然的高品质消费体验。
(二)主要产品及其用途
1、游戏业务
公司拥有较强的技术开发能力和丰富的市场运营、管理经验,专注SLG、MMORPG、
二次元等品类,并成功打造了《王者国度》、《百龙霸业》、《镇魂街:天生为王
》、《约战沙城》、《锚点降临》等内容丰富,类型、题材、风格多样的游戏。近
年来,公司在微信游戏平台“小游戏畅销榜”也有较好表现,排名靠前的有自研的
《几何王国》、《豌豆大作战》,联合研发的《魔都之战》等小程序游戏。游戏发
行端的业务也已经具有一定规模,在公司产品自研自发的同时,也对外承接发行业
务,增强了公司的行业竞争力。
2、日化业务
公司主要品牌包括蒂花之秀、美王、初萃、盈蔻、高新康效、依采、力效等,产品
覆盖头发头皮健康护理、皮肤健康护理、口腔健康护理以及家居护理等,其中蒂花
之秀和美王为公司主打品牌,致力于为广大消费者提供高性价比产品;高新康效、
依采品牌专注于为特定消费者提供具有特殊功效的产品,如具有去屑、柔顺等功能
的洗发水;初萃是针对性解决肌肤敏感问题护理产品;力效品牌专注于为消费者提
供家居清洁类的产品。
(三)公司经营模式
1、游戏业务
公司游戏业务分为游戏研发和发行。研发方面目前主要以内容研发为主,即公司主
要进行创意策划、研发制作等。研发的游戏产品视情况部分向外部运营商授权,由
其进行发行及推广,公司一般只负责技术支持及后续内容研发。在收费模式上主要
是按虚拟道具收费模式(FTP),由运营商通过在游戏中向用户出售虚拟道具的模
式盈利。另外,公司近期也加大了将旗下研发的部分游戏项目整体转让或部分地区
运营权授权许可的转让开发模式,拓宽游戏业务的运营模式。游戏发行方面,公司
于2021年10月设立全资子公司海南星炫,切入游戏发行业务。除承接公司自研的游
戏产品外,也视不同的游戏品种采取自主运营或联合运营模式发行产品,同时也承
接对外的代理发行业务,以分成的模式盈利。
2、日化业务
公司根据物料需求计划制定采购计划,据此择优选择供应商,采购产品原料和包装
材料等,在生产上采取自主生产模式,利用自有设备、人员、技术进行原液配制、
乳化等流程完成产品生产计划。在销售方面通过多级经销、商超直供等模式销售商
品。
(四)行业地位
公司创建于1994年,是一家集研发、生产、销售健康护理用品的企业。20多年来,
公司始终强化品牌发展战略,重视渠道建设,坚持技术创新、追求卓越品质的理念
,目前公司已跻身国内健康护理用品行业的前列。
1、在游戏板块上,截至报告期末,公司拥有188项著作版权。公司已聚集一支高效
、稳定、研发实力极强的研发队伍,研发团队核心成员拥有多年从业经验,核心团
队成员稳定,具有丰富的行业经验及成熟的游戏研发技术。凭借优秀的产业链整合
能力,公司已经与国内目前主流的游戏发行平台形成长期稳定合作关系,能够形成
对产品较为优秀的营销组合,有助于在客户服务、游戏日常维护、游戏运营活动开
展以及游戏的宣传推广等方面获得更好的资源,最大化的释放产品的效能。
2、在日化板块上,公司的品牌发展战略取得了较好的成果,其中“蒂花之秀”,
“美王”被认定为“广东省著名商标”。
二、核心竞争力分析
(一)游戏业务
1、团队成熟稳定,研发能力强
自主研发能力是游戏品质的决定性因素,截至报告期末,公司游戏业务拥有188项
著作版权。公司已聚集一支高效、稳定、研发实力极强的研发队伍,研发团队核心
成员拥有多年从业经验,核心团队成员稳定,具有丰富的行业经验,成熟的游戏研
发技术,通过优秀的数据能力、美术设计能力,锐意创新,打造出具有良好艺术品
味、娱乐体验的精品游戏,已研发并上市运行的《王者国度》、《百龙霸业》、《
镇魂街:天生为王》、《约战沙城》、《锚点降临》等游戏。此外,公司在微信游
戏平台“小游戏畅销榜”排名靠前的有公司自研的《几何王国》、《豌豆大作战》
,联合研发的《魔都之战》等小程序游戏。目前公司已形成一定梯度的产品储备,
将在产品成熟后择机陆续推向市常
2、适应市场,主动求变,调整市场运营模式,降本增效
基于游戏行业环境变化的判断,公司把增强企业行业竞争力和提升企业应对市场环
境变化能力提升到重要位置,在进一步加强app端大型手游的研发技术能力的同时
,迅速布局小游戏及其他品类项目的研发和发行,取得了小游戏运营收入的持续稳
定增长,本报告期,在原有部分项目上线未及预期的情况下,各小游戏项目对公司
收入带来较大的补充,根据目前的市场趋势,小游戏仍将是公司游戏板块未来重点
发展的领域之一。
同样基于对游戏行业的现状和市场竞争趋势的判断,团队对项目进一步优化和调整
。通过以上措施,公司节约了上述产品迭代研发及上线推广等后续费用投入,有效
盘活资源,提前锁定项目应有的效益。
3、管理体系完备,流程高效
凭借优秀的产业链整合能力,公司已经与国内目前主流的游戏发行平台形成长期稳
定合作关系,能够形成对产品较为优秀的营销组合,有助于公司在客户服务、游戏
日常维护、游戏运营活动开展以及游戏的宣传推广等方面获得更好的资源,从而最
大化的释放产品的效能。借助于各大游戏平台良好的合作关系,互为资源补充,提
升产品发行端,做好游戏自研自发,增厚公司业绩。
(二)日化业务
1、品牌优势
塑造民族品牌,市场优势明显。公司自成立以来就扎根日化行业,以三、四线城市
为立足点,专注打造具有中国本土特色的民族品牌。公司针对美王、蒂花之秀等不
同品牌的个性和特点,聘请了知名明星代言公司品牌,冠名较高人气的综艺节目,
持续投入高铁枢纽站点地面硬广等方式成功塑造了良好的品牌形象,公司主打品牌
蒂花之秀、美王为广东省著名商标,品牌形象良好。
2、渠道优势
公司二十多年来对三、四线城市精耕细作,营销网络逐渐将该区域全面覆盖并积极
拓展一、二线城市细分市场,积累了丰富的客户开发和管理经验,形成了一批具有
营销和管理实力的经销商,经销网络遍布全国。截至报告期末,公司产品各级销售
网点超4万家,基本保持稳定。
3、技术优势
公司拥有完善的研发体系和专利技术体系,经过20多年的发展,公司研发中心初步
建成功能齐备的研发体系和人才队伍体系,获得国家级实验室认可证书(CNAS认证
),建成广东省生物工程技术研究中心和广东省企业技术中心等省内高水平的研发
创新平台,已跻身本土日化企业研发的前列,进入了以皮肤和头发问题为研究导向
并寻找解决策略和方案的新阶段。此外,公司检测中心经审查已符合ISO/IEC17025
:2005《检测和校准实验室能力的通用要求》(CNAS-CL01《检测和校准实验室能
力认可准则》)的要求,并由中国合格评定国家认可委员会(CNAS)颁发认可证书
名臣健康检测中心(注册号:CNASL9020),检测中心的检测能力和水准已经达到
国内领先标准。截至报告期末,公司日化业务拥有1161项自主知识产权的商标、56
项技术发明及89项外观专利、70项著作版权,并参与了多项国家、行业标准的制定
和修订。
三、公司面临的风险和应对措施
(一)游戏行业竞争风险
中国网络游戏市场竞争激烈,公司需面对行业内众多的竞争对手,既包括资本充足
、技术雄厚、用户资源丰富的大型网络游戏公司,也包括在细分游戏领域具备丰富
经验和专业实力的中小型游戏企业。日趋激烈的市场竞争可能使公司难以保留现有
游戏玩家,同时行业形态、热点快速转换,用户、渠道等资源寡头垄断格局日趋加
剧,公司若不能持续地开发出新的精品游戏,利用各种渠道和技术研发优势迅速做
大做强,激烈的市场竞争可能对公司的业绩产生不利影响。另外,因为代理发行模
式的原因造成游戏业务子公司应收账款账期较长,应收账款余额较高,存在产生坏
账的风险。为此,公司时刻对行业形态保持高度的关注和技术的储备,一旦形态发
生变化,则全力、快速进入;在用户层面,加大投入建立、完善公司的发行和采量
体系,增强公司获取和长线留存用户的能力;而在应对业界垄断层面,通过灵活运
用各种模式,管理上降本增效、持续增强研发力量、提供优秀产品,争取获得在游
戏行业的稳定发展。
(二)品牌形象遭受侵害风险
个人健康护理产品属于快速消费品行业,品牌形象对公司而言至关重要。随着公司
持续经营,公司产品在市场上存在被仿制甚至恶意攻击的风险。公司产品被他人仿
制、仿冒将影响公司的品牌形象以及公司利益,对公司造成一定负面影响;部分竞
争对手采取不正当竞争手段,对公司品牌进行恶意攻击,可能动摇消费者对公司产
品的信心。若公司品牌、注册商标等权益受到侵犯、或声誉遭受恶意诋毁,公司选
择依照法律途径进行维权,可能耗费公司一定的财力、物力和人力,从而对公司的
正常经营产生不利影响。
为避免公司品牌形象遭受侵害,对公司的品牌声誉和日常经营产生不利影响,公司
由市场督察部主导,组织专门的人员负责对品牌侵权行为进行日常巡查,并配合有
关部门打击市场上侵犯公司品牌的制假、售假的行为,维护公司品牌形象。
(三)经销模式风险
公司主要产品的销售模式主要包括经销模式和商超模式、电商模式,并以经销模式
为主。如公司未能对经销商有效管理或未能维护好与经销商的合作关系,则部分经
销商可能会出现难以管理、销售业绩不佳等现象。另一方面,经销商也存在发展战
略与公司不一致甚至背道而驰的风险,从而影响公司品牌形象和营销策略,给公司
未来发展带来不利影响。为此,未来公司将继续优化营销渠道,全面实现线下、线
上全方位深入融合的全渠道、立体化协同发展的渠道营销策略,进一步开拓并整合
渠道资源,保持公司整体经营业绩继续稳步增长。
(四)广告宣传效果不确定性风险
品牌形象和品牌价值是日化行业企业的核心竞争力因素之一。报告期内,公司通过
在电视台投放广告、时尚杂志和互联网等媒介投放广告、高铁站等平面广告投入以
及选择与公司品牌气质形象相符的形象代言人等宣传方式,有效传播了公司的经营
理念,进一步巩固和提升了公司的品牌形象。但广告宣传效果不仅仅与费用支出相
关,也与投放目标的栏目收视率、关注度、受众感受等因素有关。若公司的广告宣
传无法达到预期的宣传效果,将对公司的经营业绩产生一定的影响。
公司将多方位打造公司核心品牌,有效整合线上线下品牌传播资源,构建立体广告
宣传效果,拉近品牌与渠道、品牌与消费者之间的距离,促进核心品牌的传播与塑
造,进一步提高品牌知名度和美誉度,促进业绩增长。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|海南熙游网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南星际奥游网络科技有限公|       1000.00|      753.67|    13080.21|
|司                        |              |            |            |
|海南星炫时空网络科技有限公|       1000.00|     2819.49|    56634.95|
|司                        |              |            |            |
|海南星悦互娱科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南思游网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南奇缈科技有限公司      |        100.00|           -|           -|
|海南冠游网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南乌有星网络科技有限公司|        100.00|           -|           -|
|海南万辰讯科技有限公司    |        100.00|           -|           -|
|上海雪见泽网络科技有限公司|        100.00|           -|           -|
|乐游互娱科技有限公司      |        500.00|           -|           -|
|杭州雷焰网络科技有限公司  |       1000.00|     1702.28|    36482.25|
|冰鸟网络科技有限公司      |         50.00|           -|           -|
|杭州沧海互娱科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|北海初游网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|北海永胜网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|杭州星籁科技有限公司      |        100.00|           -|           -|
|星际奥游(广州)网络科技有限|        500.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|北海蓝鸟网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广西天牛信息技术有限公司  |        200.00|           -|           -|
|广州飞游互动科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|卓点科技有限公司          |        100.00|           -|           -|
|广州飞娱互动科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|南京盛景网势技术服务有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|厦门磐奕互动信息技术有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|广州雷焰网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|可可互娱有限公司          |        500.00|           -|           -|
|喀什初洋网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州网萌网络科技有限公司  |         10.00|           -|           -|
|广州星炫网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|喀什奥术网络科技有限公司  |        100.00|     -590.43|     9842.79|
|广州星炫信息科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|喀什雷焰网络技术有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州星渔网络科技有限公司  |         10.00|           -|           -|
|好玩互動(香港)有限公司    |        100.00|           -|           -|
|广州星时网络科技有限公司  |         10.00|           -|           -|
|好运美成科技有限公司      |        500.00|           -|           -|
|广州慕辰网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广东名臣日化有限公司      |       1000.00|     -632.91|    32644.13|
|广州奥群网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州奥椒信息科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州天空之界网络有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州冠游信息科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州喵啊网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州冰翼网络科技有限公司  |        200.00|           -|           -|
|广州名臣智易网络有限公司  |        500.00|           -|           -|
|广州卡图网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州初光网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|广州初海网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|香港初海网络科技有限公司  |        500.00|           -|           -|
|飞游互娱科技有限公司      |        500.00|           -|           -|
|霍尔果斯冠游网络科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|都好运科技有限公司        |        500.00|           -|           -|
|趣游互娱科技有限公司      |        500.00|           -|           -|
|福建星炫之境网络科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|深圳市菲拓科技有限公司    |        100.00|           -|           -|
|海南风游网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南锚点网络科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
|海南畅动互娱科技有限公司  |        100.00|           -|           -|
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