☆经营分析☆ ◇002988 豪美新材 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轻质高强铝基新材料的研发、制造与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝型材 ｜ 326626.80｜ 31675.56｜ 9.70｜ 91.12｜
｜系统门窗 ｜ 30340.24｜ 6269.27｜ 20.66｜ 8.46｜
｜其他 ｜ 1495.57｜ 450.61｜ 30.13｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜型材销售 ｜ 326626.80｜ 31675.56｜ 9.70｜ 47.68｜
｜工业用铝型材 ｜ 136168.19｜ 6366.09｜ 4.68｜ 19.88｜
｜汽车轻量化铝型材 ｜ 96207.44｜ 13618.96｜ 14.16｜ 14.04｜
｜建筑用铝型材 ｜ 94251.17｜ 11690.50｜ 12.40｜ 13.76｜
｜系统门窗销售 ｜ 30340.24｜ 6269.27｜ 20.66｜ 4.43｜
｜其他 ｜ 1495.57｜ 450.61｜ 30.13｜ 0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 334514.98｜ 35432.25｜ 10.59｜ 93.32｜
｜出口销售 ｜ 22452.06｜ 2512.57｜ 11.19｜ 6.26｜
｜其他 ｜ 1495.57｜ 450.61｜ 30.13｜ 0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝型材 ｜ 612725.89｜ 67904.35｜ 11.08｜ 91.84｜
｜系统门窗 ｜ 51468.19｜ 11319.43｜ 21.99｜ 7.71｜
｜其他 ｜ 2985.32｜ 955.46｜ 32.01｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜型材销售 ｜ 612725.89｜ 67904.35｜ 11.08｜ 47.87｜
｜工业用铝型材 ｜ 242811.50｜ 12251.30｜ 5.05｜ 18.97｜
｜建筑用铝型材 ｜ 192458.13｜ 27480.45｜ 14.28｜ 15.04｜
｜汽车轻量化铝型材 ｜ 177456.26｜ 28172.59｜ 15.88｜ 13.86｜
｜系统门窗销售 ｜ 51468.19｜ 11319.43｜ 21.99｜ 4.02｜
｜其他 ｜ 2985.32｜ 955.46｜ 32.01｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 616259.54｜ 71458.77｜ 11.60｜ 92.37｜
｜出口销售 ｜ 47934.54｜ 7765.01｜ 16.20｜ 7.18｜
｜其他 ｜ 2985.32｜ 955.46｜ 32.01｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 546049.17｜ 67590.05｜ 12.38｜ 81.84｜
｜经销 ｜ 118144.92｜ 11633.73｜ 9.85｜ 17.71｜
｜其他 ｜ 2985.32｜ 955.46｜ 32.01｜ 0.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝型材销售 ｜ 285803.17｜ 31487.55｜ 11.02｜ 91.58｜
｜门窗幕墙销售 ｜ 23712.73｜ 6048.02｜ 25.51｜ 7.60｜
｜其他 ｜ 2567.35｜ 382.94｜ 14.92｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜型材销售 ｜ 285803.17｜ 31487.55｜ 11.02｜ 47.80｜
｜工业用铝型材 ｜ 115385.49｜ 4840.69｜ 4.20｜ 19.30｜
｜建筑用铝型材 ｜ 93011.59｜ 14725.88｜ 15.83｜ 15.56｜
｜汽车轻量化铝型材 ｜ 77406.09｜ 11920.98｜ 15.40｜ 12.95｜
｜系统门窗销售 ｜ 23712.73｜ 6048.02｜ 25.51｜ 3.97｜
｜其他 ｜ 2567.35｜ 382.94｜ 14.92｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 284101.20｜ 33747.29｜ 11.88｜ 91.03｜
｜出口销售 ｜ 25414.70｜ 3788.28｜ 14.91｜ 8.14｜
｜其他 ｜ 2567.35｜ 382.94｜ 14.92｜ 0.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝型材销售 ｜ 544541.40｜ 61365.18｜ 11.27｜ 90.97｜
｜门窗幕墙销售 ｜ 50297.29｜ 12874.22｜ 25.60｜ 8.40｜
｜门窗幕墙安装 ｜ 2050.29｜ 44.96｜ 2.19｜ 0.34｜
｜其他业务收入 ｜ 1717.06｜ 1172.53｜ 68.29｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜型材销售 ｜ 544541.40｜ 61365.18｜ 11.27｜ 47.64｜
｜建筑用铝型材 ｜ 224922.47｜ 32822.01｜ 14.59｜ 19.68｜
｜工业用铝型材 ｜ 192458.13｜ 7805.01｜ 4.06｜ 16.84｜
｜汽车轻量化铝型材 ｜ 127160.80｜ 20738.16｜ 16.31｜ 11.12｜
｜系统门窗销售 ｜ 50297.29｜ 12874.22｜ 25.60｜ 4.40｜
｜门窗幕墙安装 ｜ 2050.29｜ 44.96｜ 2.19｜ 0.18｜
｜铝模板租赁 ｜ 1274.84｜ 889.75｜ 69.79｜ 0.11｜
｜其他业务 ｜ 442.22｜ 282.78｜ 63.95｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 535733.44｜ 65321.94｜ 12.19｜ 89.50｜
｜出口销售 ｜ 61155.54｜ 8962.42｜ 14.66｜ 10.22｜
｜其他业务 ｜ 1717.06｜ 1172.53｜ 68.29｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 473480.34｜ 63880.88｜ 13.49｜ 79.10｜
｜经销 ｜ 123408.65｜ 10403.49｜ 8.43｜ 20.62｜
｜其他 ｜ 1717.06｜ 1172.53｜ 68.29｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要产品及其用途
豪美新材是一家集专业研发、制造、销售于一体的轻质高强铝基新材料解决方案提
供商，已形成从熔铸、模具设计与制造、挤压到深加工以及下游系统门窗的铝基新
材料产业链。公司一直致力于向产业链上下游拓展，追求高技术集成、高附加值和
高品牌价值，现已发展成为一家专业从事汽车轻量化材料技术创新和产业化应用以
及建筑门窗系统产品集成的国家重点高新技术企业，是国内最具规模的汽车轻量化
铝基新材料企业之一。
1、汽车轻量化铝型材。公司专注于高性能汽车轻量化结构件和安全件铝型材的研
发和生产，包括铝质防撞梁、电池托盘、门槛梁、副车架、车身纵梁、电机壳、减
震支架等10余种高强铝挤压合金材料及部件。公司作为轻质高强铝基新材料解决方
案提供商，向凌云股份、长盈精密、英利汽车、卡斯马等优质汽车零部件制造商提
供高强铝挤压合金材料，应用终端覆盖奔驰、宝马、丰田、本田等一线合资品牌，
广汽、长城、吉利、奇瑞、长安等自主品牌，小鹏、赛力斯、蔚来、小米汽车等造
车新势力，是国内最具规模的汽车轻量化铝基新材料企业之一。
2、建筑用铝型材。公司建筑用铝型材主要用于门窗、幕墙等方面。门窗的应用领
域包括住宅、商业建筑、公共设施、工业厂房等多个方面；门窗不仅为建筑物提供
采光、通风功能，还是建筑造型的重要组成部分。幕墙的应用领域主要包括各类商
业建筑和公共设施等，如：商业综合体、办公楼、酒店、会展中心、机尝高铁站等
。随着商业建筑、超高层建筑日渐增多，铝型材在幕墙领域的应用也不断增加。公
司产品应用于国内多个地标性建筑，如广州塔、深圳平安金融中心、广州东塔、上
海环球金融中心、武汉绿地中心等；并应用于阿联酋阿布扎比国际机尝阿联酋萨伊
德大学、吉隆坡四季酒店等“一带一路”沿线多项海外工程。
3、工业用铝型材。工业用铝作为一种新型材料，具备密度更低、加工性能更好、
耐腐蚀性更高的特征，近年来在工业应用中越来越广泛，“铝代铜”“铝代钢”成
为工业铝材发展趋势。近年来，新能源汽车、光伏、储能等新兴行业保持良好发展
态势，带动铝加工行业的高速发展。公司工业铝型材业务通过向高附加值产品和应
用领域发展，逐步从传统的铝模板、车厢板等向储能、新能源充电桩、特高压建设
等“新基建”领域以及硬质合金零部件等高端装备领域升级；同时公司也在积极开
发新的产品，如：应用于光伏、储能等领域的逆变器散热器件等产品，目前已形成
从熔炼铸造、模具设计与制造、挤压成型、机加工、铲齿到表面处理的完整产业链
。
4、高性能系统门窗。公司下属的“贝克洛”品牌系统门窗是国内传统模式改造者
，解决了目前门窗市场需求零散、品质参差不齐的行业痛点。贝克洛重新将分散的
市场需求与无序的生产供给进行链接整合，提供一站式标准服务，打造门窗产业链
集成平台，提高上下游的效率与效益，为客户提供高品质的门窗解决方案。贝克洛
系统门窗产品在国内多个标志性项目中应用，如广州保利珠江天悦、西安保利天瓒
、成都万华麓湖-钰屿珑湾、上海静安招商康定壹拾玖、南京首开桃园金茂府、厦
门建发宸启.瑞湖、杭州建发朗云、深圳海洋大学等项目。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司的采购模式为“以销定产、以产定购”，公司生产部门根据当期的订单数量确
定生产计划，物控部门根据客户订单以及生产计划确认原材料采购量，由采购部门
完成采购。其中铝型材的主要原材料铝锭及系统门窗原材料五金件、密封胶条等市
场总体供应充足，基本不会存在缺货风险。同时，公司为了规避铝锭价格短期快速
波动风险及满足紧急生产任务的需求和提前安排大客户的生产，会储备一定用量的
原材料库存。
2、生产模式
公司铝型材的生产采劝以销定产”的生产模式。公司每年与长期合作客户签订产品
销售框架合同；根据实际销售订单上标明的交货期限及产品类型由生产部门制定生
产计划；物控部门根据原材料库存安排采购，然后将指令下达到对应的车间进行生
产。
3、销售模式
（1）铝型材销售模式
在铝型材销售环节，公司主要采取直销、经销、居间代理销售模式。
直销模式下，公司直接与客户签署销售协议，将产品销售给客户；经销模式下，公
司与经销商签署经销协议，采用买断的方式，将产品销售给经销商，由经销商在特
定区域内进行销售；居间代理模式下，居间商提供居间服务，为公司进行客户开发
，并与潜在客户接洽、谈判，公司获得订单后，与客户签署销售协议，组织发货、
结算，在完成销售后向其支付一定比例的服务费。目前公司国内销售主要采用直销
模式和经销模式；海外销售以直销模式和居间代理模式为主。对于汽车轻量化业务
，因铝型材产品对车身结构安全具有重要作用，在进入整车厂的供应链前需要进行
材料认证。铝型材产品在整车中主要作为车身结构件和安全件使用，能够有效降低
车身重量，提升车辆碰撞安全性、提高车辆综合性能。目前多数整车企业会对所使
用的铝合金材料进行材料认证，只有通过材料认证的铝挤压合金材料供应商企业，
才能进入其供应链体系。整车厂在使用特定合金材料前，会制定相应的材料性能规
范。公司作为材料供应商，需要按照相关的性能要求进行材料开发，经过内部检测
合格之后将样件提供给整车厂或其指定的零部件企业、检测机构进行检测。经过检
测符合其材料规范后，方可通过整车厂的材料认证，进入其供应体系。
根据不同的要求，材料认证按照合金牌号和车型项目进行分类，通过特定整车厂特
定合金牌号的材料认证后，该整车厂后续其他车型只要使用该合金牌号的材料，均
具备供应资质；按照项目制进行的材料认证，只能在通过认证的车型中使用，该整
车厂的其他车型需要重新进行材料认证。目前，公司已经通过了多家整车厂的材料
认证。
（2）系统门窗销售模式
贝克洛系统门窗在对材料构件、装配集成、气候条件进行大量的检测、研发及技术
储备的基础上，根据不同地区、项目的需求，提供门窗系统集成方案。贝克洛根据
自主开发的系统门窗产品进行材料和部件设计，并制定相应的标准，向相关供应商
定制铝型材以及五金件、胶条等门窗组件，进行模块化采购。在此基础上，贝克洛
的销售模式可以分为系统材料销售模式和成品窗销售模式，分别对应国内工程客户
和零售客户及国外工程客户。
对于国内工程客户，贝克洛采用系统材料销售模式。根据与国内工程客户达成的系
统门窗定制化方案，向其销售包括铝型材、五金、胶条等在内的整套门窗系统材料
。贝克洛面向国内工程客户的业务模式不涉及成品窗的生产加工，而是向国内工程
客户销售整套系统门窗材料，是一种轻资产的商业模式；由国内工程客户将整套系
统门窗材料加工为成品窗，并负责项目的现场安装工作。在整个过程中，贝克洛为
客户提供专业培训，包括设计、加工、安装工艺及制造流程等，并提供配套的管理
软件工具以及全方位技术服务支持。
对于国外工程客户和零售客户，贝克洛采用向其销售成品窗的模式。贝克洛根据订
单组织系统材料的配备，并将全套系统材料发至下游门窗加工企业，由门窗加工企
业按照贝克洛工艺标准规范要求加工成成品窗，贝克洛再将成套的门窗交付给国外
工程客户及经销客户。目前对于国外工程客户和零售客户的门窗加工主要由贝克洛
下属的科建装饰承接，未来随着其业务规模的扩大，将逐步开放至其他的合作门窗
加工企业。
（三）市场地位
公司是一家专注于建筑用铝型材、工业用铝型材（含汽车轻量化铝型材）以及高性
能系统门窗的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，已形成从熔铸、模具设计
与制造、挤压到深加工完整的铝基新材料产业链。在合金开发、熔铸技术、挤压技
术及深加工技术方面均形成了多项专利以及核心非专利技术，凭借研发技术、新材
料开发、质量以及客户和品牌优势，成为行业领先企业，所打造的“HAOMEI”“贝
克洛”品牌已经在行业内具有较高的认知度，其中“HAOMEI”品牌获得“中国驰名
商标”“广东省名牌产品”“广东省著名商标”等荣誉，并连续被中国有色金属加
工工业协会评选为“中国建筑铝型材十强”企业。
子公司贝克洛被中国建筑金属结构协会评为中国建筑门窗幕墙科技产业化应用基地
，连续多年被中国房地产业协会评为“中国房地产开发企业500强铝合金系统窗类
首选供应商品牌”、被中国建筑金属结构协会铝门窗幕墙委员会评选为“门窗十大
首选品牌”，拥有较高的市场知名度。
（四）主要业绩驱动因素
近年来，公司始终围绕低碳节能和价值链延伸进行转型升级。公司产品在建筑和工
业两个领域应用广泛，根据公司业务发展规划，在工业应用领域，公司围绕汽车轻
量化材料和高端工业材进行产业升级;在建筑应用领域，公司着重发展系统门窗业
务。
1、汽车轻量化的驱动因素
（1）新能源汽车持续高速增长，汽车轻量化产品迎来机遇期
近年来，在一系列政策支持下以及充电网络持续完善等多重因素共同作用下，国内
新能源汽车产业快速发展，技术水平及生产规模不断提高，新能源汽车产业已成为
推动国内经济发展的重要产业之一。据中汽协数据统计，2025年上半年，我国新能
源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，其中出
口达到106万辆，同比增长75.2%。
不同于传统燃油车核心部件为发动机、变速器及配套零部件，新能源汽车核心部件
是“三电系统”，即电池、电驱动和电控系统。“三电系统”中大量使用铝合金等
汽车轻量化产品，如电池托盘、电池盒、电机壳等。在新能源汽车产销量快速增长
的背景下，电池托盘、电池盒、电机壳等产品市场需求随之增长，汽车轻量化材料
与部件也迎来了市场机遇；另一方面，由于上述产品对轻量化材料的性能、部件结
构等方面的要求更高，也对铝加工企业的制造工艺、设备水平提出了更高的要求。
（2）汽车轻量化是降低燃油车能耗，提高新能源车的续航能力的重要手段
国内庞大的汽车保有量对石油资源的消耗以及汽车尾气的排放是碳排放的主要来源
之一。随着环保法规的日益严格和消费者对燃油效率的追求，倒逼汽车制造商寻求
提高燃油经济性和减少碳排放的方法，而采用轻量化材料减轻车身重量成为最为可
行的路径。根据中国汽车工业协会实验统计，空载情况下，汽车整车重量降低10%
，燃油效率可提高6%-8%；整车重量每减少100kg，百公里油耗可降低0.4-1.0L。
根据中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，到2025年、2
030年，我国乘用车新车百公里油耗将分别降至4.6L、3.2L，汽车产业碳排放总量
于2028年左右提前达到峰值，到2035年排放总量较峰值下降20%以上。使用更轻量
化的材料，进行轻量化设计，降低车身重量，成为燃油车面对减排压力下的必然选
择。
现阶段，在长途旅行时新能源电动汽车相对较短的续航里程以及较长的充电时长仍
在一定程度限制了新能源纯电动汽车需求的进一步扩展，特别是在假期集中出行期
间。由于新能源汽车搭载了三电系统与大量智能化系统，增加了整车重量以及耗电
水平。平均来看，纯电动汽车整备质量普遍较燃油车重100-250kg。在无制动动能
回收的情况下，新能源汽车的整备质量每减重10kg，续航里程可以提升2.5km。尽
管近年来电池技术取得了较快的发展，汽车轻量化仍然是缓解新能源汽车续航焦虑
的重要途径。
（3）中国汽车行业竞争力增强，海外市场快速增长
近年来，随着我国现代化产业体系建设不断推进，我国汽车产业持续开展科技创新
，构建了完整产业链、供应链，汽车产销量屡创新高，在国际市场的竞争力逐步增
强，相应出口规模也在逐步扩大。目前，中国汽车产业已发展成为具有全球竞争力
的产业，中国已经成为全球最大的汽车出口国。中汽协公布的数据显示，2025年上
半年国内汽车整车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆
，同比增长75.2%。中国自主品牌在产品品质、电动化、智能化等方面已经在全球
领先，成为推动国内汽车出口增长的重要引擎。另一方面，随着中国汽车竞争力增
强，出口量的增加，越来越多的自主品牌开始在海外建立制造和服务体系，逐步从
此前的“产品出海”向“制造出海”过渡。
国内汽车产业竞争力的增强，特别是新能源车出口快速增长，必将对上游产业链的
铝合金轻量化材料带来相应需求；同时，自主品牌新能源车在海外建立制造体系也
将同步带动国内产业链上游企业出海建立相应的供应链，海外市场成为汽车轻量化
材料重要增长点。
2、系统门窗业绩驱动因素
（1）绿色建筑推动门窗产品低碳化，系统门窗迎来机遇
门窗作为建筑围护结构的重要组成部分，是建筑物热交换、热传导最活跃、最敏感
的部位。据统计，建筑能耗占全国社会总能耗的30%左右，而通过门窗损失的能量
约占建筑物外围护结构能量损失的50%。传统建筑门窗因隔热性能较差而造成了大
量的能源浪费。
相对于传统门窗，贝克洛系统门窗在设计之初就从材料、结构等方面充分考虑了建
筑节能等因素。经过对比测试，在同等面积、室内温度设定等使用条件下，相比传
统门窗，在华南地区夏季使用贝克洛系统门窗可降低空调耗电量20%以上，可有效
降低建筑使用能耗。贝克洛系统门窗已入寻绿色建材获证产品清单”，通过绿色建
材认证，符合低碳节能的发展趋势和建筑门窗的发展方向。
近年来，主管政府部门、地方政府、行业协会等对建筑节能的要求进一步提升，推
出了一系列的低碳建筑标准和扶持政策，提高门窗产品的隔热要求，鼓励使用节能
产品。2023年12月，工业和信息化部、国家发展改革委、住房城乡建设部等10部门
联合发布《关于印发绿色建材产业高质量发展实施方案的通知》指出：到2026年，
绿色建材全年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上；2024年5月
，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》提出：到2025年底，新建超低能
耗建筑、近零能耗建筑面积较2023年增长2000万平方米以上，完成既有建筑节能改
造面积较2023年增长2亿平方米以上，改造后的居住建筑、公共建筑节能率分别提
高30%、20%；2024年12月，国务院下发的《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材
促进建筑品质提升政策实施范围的通知》对101个市（市辖区）实施政府采购支持
绿色建材促进建筑品质提升政策，要求医院、学校保障性住房以及旧城改造项目等
政府采购项目强制使用绿色建材。2024年12月全国住房城乡建设工作会议，强调20
25年要持续用力推动房地产市场止跌回稳，有力有序推行现房销售，推广智能建造
、把绿色建筑培育发展成新的经济增长点，大力实施城市更新，谋划实施一批城市
更新改造项目。与此同时，各个地方政府也对绿色建筑的推广制定了一系列的扶持
政策，支持绿色建筑的发展。
在“碳达峰、碳中和”目标指引下，绿色建筑、建筑节能已上升为国家战略。相对
传统门窗，系统门窗作为绿色建材的代表性产品，在降低建筑能耗方面优势明显，
未来随着建筑节能标准的进一步提高，超低能耗建筑比例的提升，系统门窗作为绿
色节能技术在未来建筑中的应用范围将进一步增加，系统门窗在绿色建筑中的渗透
率有望逐步提升。
（2）房地产市场环境变化推动系统门窗渗透率提升
自2021年以来，国内房地产行业出现了重大的变化，房地产市场经过出清之后，部
分房企因流动性危机被迫重组或退出市场，房地产行业运营模式逐步从此前的“高
杠杆、高周转”转向“重品质、重运营”。经过本轮出清之后，绿色建筑、智慧社
区等成为新一代住宅的发展方向；在房屋投资属性逐步淡化并回归居住属性，房地
产市场逐步过渡至买方市场的环境下，开发商越来越重视建设好房子形成差异化产
品。
传统门窗品质参差不齐，在隔音性能、水密和气密性等方面的不足严重影响居住环
境的舒适性，成为住宅品质的短板。系统门窗在提高住宅居住体验的同时，能够有
效提升楼盘外立面的美观度，是高品质楼盘的标志性配置。经过多年的发展，国内
家居、卫寓家电等产品经过多轮的产品升级，但门窗产品仍以传统门窗为主。目前
系统门窗在国内门窗市场的渗透率偏低，平均仅有5%左右，而欧洲市场的渗透率达
到70%以上。国内房地产行业运营模式和市场格局的变化推动住宅差异化以及品质
的提升，推动系统门窗渗透率进一步提升。
（3）系统门窗满足家居改善型需求
在门窗零售市场，新房装修和改造翻新是消费者选购门窗产品主要场景。隔音性、
保温隔热、安全性、智能化是门窗产品的主要性能指标，其中隔音性和保温隔热是
最重要的指标。系统窗在隔音、隔热方面显著优于传统窗，能很好解决消费痛点。
存量房翻新市场方面，我国家庭门窗的使用年限在5年以上的占比已超过七成，10
年以上的占比约三成，门窗改造以及更新的需求逐年增长。年轻消费群体、新中产
阶级是目前门窗换新市场消费的主力军，该人群对改善居住条件和生活品质的需求
强烈，对门窗产品隔音、保温隔热等居住体验有更高的要求，且愿意为品质改善支
付较高的价格。
系统门窗产品根据各地的气候条件进行开发和产品设计，具备良好的抗风压性及水
密性以抵御夏季台风天气，良好的气密性以抵御雾霾与沙尘暴天气等，在隔音、隔
热等方面性能优越，能够极大改善居住体验，是住宅改善型需求的重要关注点。随
着目前新购房群体中，改善型需求的比例越来越高，人们对居住环境舒适性、个性
化的要求进一步提高。近年来，随着消费者对门窗的认知和了解的加深，在家居装
饰过程中，高品质的系统门窗产品成为越来越多家庭的选择。
（五）2025年上半年经营情况
2025年上半年，国内经济运行平稳，公司主要产品下游行业走势仍存在分化。国内
房地产市场呈现投资持续收缩、销售降幅收窄但尚未企稳的态势，具体表现为上半
年全国房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积下降3.5%。房地产开发企
业的施工、竣工面积同比分别下降9.1%、14.8%。房地产行业景气程度持续低位运
行，对公司与之相关的建筑铝型材以及系统门窗业务拓展带来压力。另一方面，随
着技术进步、产业链的成熟以及基础设施的进一步完善，国内新能源汽车竞争力持
续增强，产销量继续保持高速增长，市场占有率稳步提升，2025年上半年国内新能
源汽车产销量分别达到696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，市场渗透
率进一步提升。
面对国内外经济环境的不确定性与下游需求的变化，一方面公司通过进一步强化内
部管理，开展精益生产等方式降本增效；另一方面公司加大产品研发力度，积极开
拓铝合金轻量化材料在新兴领域的应用，培育新的增长点。汽车轻量化业务方面，
公司继续加强对机加工等的投入，进一步延伸汽车轻量化材料的价值链，加紧在安
徽芜湖建设汽车轻量化部件加工基地的筹划，更好服务和配套下游客户；同时，公
司与主要客户凌云股份签订合作协议，拟在摩洛哥建立汽车零部件生产基地，探索
海外市场发展之路。系统门窗方面，在紧抓房屋品质提升以及绿色建筑推广政策背
景下系统门窗渗透率提升的市场机遇的基础上，公司探索布局海外市场，建立海外
销售团队，并与海外合作伙伴建立了多家展示店。
2025年上半年，公司管理层围绕年初制定的经营计划，持续推动公司业务转型升级
，总体经营情况保持稳定。报告期，公司铝型材销量14.08万吨，同比增长12.37%
；实现销售收入35.85亿元，同比增长14.86%；归属于母公司所有者净利润0.92亿
元，同比下降25.74%。
报告期内，公司主要工作开展情况如下：
1、持续推动转型升级
报告期，公司继续围绕低碳节能进行转型升级，推动汽车轻量化业务、节能系统门
窗业务的发展。
汽车轻量化业务方面，受益于前期已量产项目的出货量的提升以及部分新定点项目
在报告期内进入量产期，报告期销量约3.77万吨，同比增长25.67%，实现销售收入
约9.62亿元，同比增长约24.29%，继续保持了较快的增速。公司把握国内新能源汽
车行业带来的发展机遇的基础上，积极与合作伙伴探索海外市场，与凌云股份签订
合作协议，拟在摩洛哥建立汽车零部件生产基地；同时，公司加紧筹划在安徽芜湖
建设汽车轻量化部件加工基地，进一步保障了公司汽车轻量化业务的供应能力以及
后加工处理能力，更好服务和配套下游客户。在市场开拓方面，公司在保障原有产
品的基础上，继续加大对新产品的开拓。报告期，公司汽车轻量化业务导入70余个
新定点量产项目，项目定点数量稳步增长。
系统门窗业务方面，报告期实现销售收入3.03亿元，同比增长约27.95%。公司紧抓
各地加速推进绿色建筑、房地产市场逐步转为卖方市场后住宅差异化带来品质提升
以及改善型住房需求增加背景下系统门窗渗透率提升带来的市场机遇，进一步加强
产品开发，加大市场开拓力度，提高市场占有率。同时，公司在美国设立子公司进
行系统门窗海外业务开拓。目前，公司针对海外业务专门开发了相应的产品，取得
了产品认证，建立本地化的业务团队，并与合作伙伴开设了多家展示门店。
2、持续推动技术创新
报告期，公司持续完善研发与创新管理机制，继续加大在铝合金新型材料、汽车轻
量化材料与部件、节能系统门窗等领域的研发与创新力度。报告期，公司共投入研
发费用1.16亿元，同比增长22.07%，占营业收入的3.22%。截至报告期末，公司及
子公司拥有发明专利56项、实用新型专利267项。
在材料研发上，公司是国内少数能批量加工车用7系铝挤压合金的企业之一，公司
开发的“铝型材生产关键工艺装备及智能优化技术与应用”获得广东省科技进步奖
二等奖；“GB铝合金应力腐蚀敏感性评价试验方法”以及“YS铝塑复合型材”获得
全国有色金属标准化技术委员会技术标准优秀奖。报告期内，公司参编的行业标准
《YS/T493-2024内燃机用4系铝合金挤压棒材》（YS/T493-2024）获准发布并实施
。同时，为满足国内新兴行业快速发展对铝合金的新需求，公司加大对轻量化材料
在新兴领域应用的研发投入，为公司发展进行技术储备。
3、完善管理体系，积极进行变革
经过多年发展，公司发展进入一个新的阶段。为适应新的经济环境、新的发展阶段
对企业发展的新要求，公司逐步对现有的管理体系、业务架构、发展方向等进行全
面的规范和变革。为此，公司聘请专业咨询机构协助对公司管理体系进行梳理、规
范，并根据公司实际情况对业务规划、转型方向等方面进行深入研究，为公司发展
规划提供支持。在生产制造体系，公司持续推进精益生产模式，加强对内部各项费
用支出和生产成本的控制，减少低效运营支出；通过工艺改进、技术革新以及自动
化改造等方式降低成本、提高效率。
二、核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
铝型材方面，公司拥有国家认可CNAS实验室、省工程技术中心、省博士后创新实践
基地、省科技特派员工作站等研发平台，公司技术中心被评为国家认定企业技术中
心。公司打造了一支专业从事研发和创新活动的科研团队，团队成员涵盖了铝加工
、汽车轻量化、系统门窗研发、金属成型、金属塑性加工、材料学等多个领域，具
备独立的研究、开发、实验、产业化能力；同时，公司聘请国内外高校知名教授、
同行业权威专家组成专家委员会，负责对研究开发方向、重大技术问题等方面提供
支持。
汽车轻量化方面，合金材料成分及后续可加工性能是铝合金材料的核心技术要求，
公司集中资源建设了轻质高强铝合金材料适配系统+数据信息库，提供从材料开发
到产品应用解决方案的综合服务，为下游企业搭建铝基轻量化材料产品开发和应用
平台。公司先后开发出了乘用车结构用高性能铝合金及型材制备技术（获广东省科
技进步一等奖）、高强高淬透新型7系铝合金及其制备工艺技术、2系7系等高端合
金成分熔炼、铸造、挤压及热处理等核心技术，是国内少数能批量加工车用7系铝
挤压合金的企业之一，达到了国际先进或国内领先水平。在材料开发上，公司重点
针对汽车轻量化领域进行开发，同时针对性地开发新兴领域所需的轻量化材料，以
满足国内新兴行业快速发展对铝合金轻量化材料的需求。
系统门窗方面，子公司贝克洛建立了全球领先的系统门窗技术应用中心及门窗研发
与检测基地，为客户提供创新和技术领先的产品解决方案。贝克洛是我国《建筑系
统门窗技术导则》的编写单位之一，多年来对各系统门窗材料部件及结构设计进行
了大量的测试、研发及设计积累，形成了包括多项发明专利在内的核心技术和大量
技术储备，为系统门窗整体性能的持续提升奠定了基矗
（二）客户与品牌优势
公司自成立以来，一直专注于铝型材及相关产业链，打造的“HAOMEI”、“贝克洛
”品牌已经在行业内具有较高的认知度，其中“HAOMEI”品牌获得中国驰名商标荣
誉称号。
依靠良好的品牌形象，公司成为多家知名优质客户的铝材供应商。中国前十大高楼
中有五座是采用公司的建筑用铝型材，分别为广州塔、深圳平安金融中心、广州东
塔、上海环球金融中心、天津高银金融117。公司还是上海世博会中国馆、广州白
云机尝广州高铁南站、深圳国际会展中心、深圳前海华润中心、美的上海全球创新
中心、美团上海科技中心、阿里巴巴上海徐汇滨江项目、腾讯大铲湾云楼等一系列
城市知名地标的铝材供应商，并在国外参与了多个知名工程项目，如位于澳大利亚
墨尔本的南半球第一高住宅楼“Australia108”、阿联酋萨伊德大学、马来西亚吉
隆坡四季酒店等“一带一路”沿线海外项目。“贝克洛”系统门窗已经成为国内系
统门窗的代表，产品已应用于保利、中海、华润、建发、招商、万华、越秀等国内
地产公司的地产项目中，连续多年被评为“中国房地产开发企业500强铝合金系统
窗类首选供应商品牌”。
汽车轻量化方面，公司向凌云股份、长盈精密、英利汽车、卡斯马等汽车零部件企
业提供高强度铝挤压合金材料及轻量化汽车底盘件、安全件，应用终端覆盖奔驰、
宝马、丰田、本田等一线外资、合资品牌，广汽、长城、吉利等自主品牌，小鹏、
蔚来、赛力斯、小米等造车新势力，是国内最具规模的汽车轻量化铝基新材料企业
之一。
（三）产品质量优势
公司自成立以来始终坚持贯彻质量至上的经营管理原则，以全面质量管理为理念，
以质量零缺陷为目标，先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体
系、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、欧盟CE认证与欧盟QUALICOAT认证（表
面处理质量标志和认证），检测中心通过了国家认可实验室CNAS认证。
公司下属的贝克洛系统门窗针对不同地区的地理气候情况建立了详细的数据库；在
长期研发及设计积累形成的技术和方案储备基础上，根据不同地区不同项目的需求
提供定制化方案，综合满足不同项目需求，提供个性化的功能扩展。相对于传统的
普通门窗，贝克洛系统门窗在隔音性能、水密气密性、抗风压性等方面具有较为突
出的优势。
根据广东省建筑科学研究院的检测结果，相对于传统门窗，公司下属的贝克洛系统
门窗气密性能提升可达10倍，有效降低了灰尘及其他颗粒物的侵扰；隔热性能提升
近1倍（室内外能量交换速率降低约50%），夏季可阻隔室外高温的侵入，冬季可阻
隔室内热量的流失，实现节能减排。经过对比测试，在同等面积、室内温度设定等
使用条件下，相比传统门窗，在华南区域夏季使用贝克洛系统门窗可降低空调耗电
量20%以上，可有效降低建筑使用能耗。公司系统门窗产品符合低碳节能、消费升
级的发展趋势，是建筑门窗的发展方向。
（四）产业链优势
经过多年发展，公司已经将产业链延伸至铝型材下游多个应用领域。在铝型材方面
，公司形成了从合金成分研发、熔铸铸锭到挤压、深加工的全流程体系，掌握不同
牌号、特性的铝合金研究开发和生产能力，能够满足不同客户以及下游应用领域的
定制化需求。在汽车轻量化领域，公司近年来加大了对CNC等后加工设备的投入，
逐步从原来的“材料出货”模式向“部件出货”的模式过渡，并与多家汽车零部件
企业以及整车厂共同形成了从产品设计开发到生产供货的一站式服务体系。
在系统门窗方面，公司拥有从检测、研发、设计、原材料提供、产品生产到安装的
一体化业务，是全国较早取得建筑门窗幕墙科技产业化应用基地称号的企业。与一
般从事门窗加工与安装的企业相比，公司拥有更为全面的产业链，无需外购铝材和
委托安装等，有利于原材料稳定供应、质量把控和提升盈利能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场风险
公司主要从事铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售，主要产品包括建筑
用铝型材、汽车轻量化铝型材、工业用铝型材和系统门窗，铝合金挤压型材是公司
收入主要来源。
公司铝合金挤压型材主要应用于交通运输、机械设备、石油化工、电子电力、航天
航空等领域，应用范围广泛，收入来源多元化。其中建筑行业为公司重要的下游行
业之一，公司与之相关业务的发展与房地产和建筑业息息相关。近几年，房地产行
业的景气下滑，对公司建筑型材的销售产生一定影响。
公司建筑用铝型材的销售情况可能受到国家宏观调控政策导致的房地产投资增速放
缓的影响，对公司生产经营和市场销售带来一定的不利影响。
应对措施：一方面，公司将积极关注国家政策动向，持续坚持以客户和市场为导向
，持续进行市场开拓，充分发挥公司产品质量优势及品牌优势获得客户的认可；另
一方面，坚定不移朝着节能和环保应用领域进行产业升级，重点发展节能系统门窗
和汽车轻量化材料与部件业务。
2、原材料价格波动风险
公司铝型材业务主营业务成本中，直接材料成本占比超过80%。其中，公司主要原
材料为铝锭。铝锭价格受国际、国内多种因素影响，价格走势存在一定的波动。铝
锭价格波动对公司经营有较大影响。
公司产品的定价方式为“铝锭价格+加工费”，当铝锭价格波动时公司具备一定的
转嫁成本的能力，但是如果铝锭价格持续大幅波动，将给公司的资金周转、经营业
绩造成不利影响。
应对措施：公司继续通过“铝锭价+加工费”的模式对销售产品进行定价，按照“
以销定产”的模式进行生产管理，优化存货管理，最大限度降低原材料价格波动对
公司的影响。同时，公司也将通过期货套期保值等方式，锁定原材料的采购成本，
提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。
3、应收账款较高的风险
报告期末，公司应收账款净额约22.23亿元，占总资产比例约34.40%。未来随着公
司销售规模不断扩大，应收账款余额仍可能继续增长。
公司主要客户信誉度较高，回款记录良好，公司应收账款总体质量较好。但若未来
公司主要客户的财务状况发生重大不利变化，导致应收账款不能及时收回，将会对
公司的资金周转和经营发展产生一定的不利影响。
应对措施：公司将进一步强化应收账款管理，加大应收账款催收力度，将重点开拓
信誉良好的客户；同时，将通过各种方式加强应收款项清收工作，将应收账款余额
控制在合理范围内。
4、汇率波动风险
公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续升值走势，将直接导致
公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展，并可能导致公司出口业务
产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成影响。
应对措施：一方面，将尽可能缩短从接单到生产交付及回款、结汇的周期；另一方
面，公司也将通过运用远期结售汇等工具有计划开展套期保值业务，最大限度减少
汇率波动的风险。
5、安全生产的风险
公司所处行业属于有色金属压延加工行业，在生产及加工过程中，如果员工不能按
照操作规范和相关制度规程进行操作、未按照相关安全标准配备相应安全设备或者
安全设施不能正常工作等，有可能导致员工受到伤害、生产设施遭受损失，甚至出
现火灾、爆炸等重大安全事故。
应对措施：报告期，一方面公司建立常态化的制度，组织各厂区和分、子公司定期
对照国家标准、安全管理制度进行全面自查自纠，强化安全培训，督促全体员工按
照相关安全标准进行作业；另一方面，公司通过聘请专家以及第三方机构对公司的
安全生产进行风险评估，就存在的问题进行全面整改，进一步加强安全生产管理，
杜绝重大安全事故的发生。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广州禧德新材料有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广东鸿泰精密技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东贝克洛幕墙门窗系统有限｜ 5000.00｜ 867.86｜ 44476.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东豪美精密制造有限公司 ｜ 65000.00｜ 5602.68｜ 354627.32｜
｜广东豪美技术创新研究院有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜豪美铝制品有限公司 ｜ 13.03｜ -｜ -｜
｜广东禾安建筑新材料有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜佛山市禧德新材料技术有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山和丰新材料有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海豪美精美新材料开发有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Bucalu window&Door System ｜ 141.72｜ -｜ -｜
｜Inc ｜ ｜ ｜ ｜
｜豪拓投资控股有限公司 ｜ 4900.00｜ -｜ -｜
｜清远市科建门窗幕墙装饰有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜清远市科建智造有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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