☆经营分析☆ ◇003035 南网能源 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
合同能源管理服务、咨询及工程服务、资源综合利用。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务 ｜ 136723.94｜ 49194.64｜ 35.98｜ 85.27｜
｜综合资源利用 ｜ 23575.35｜ 7045.60｜ 29.89｜ 14.70｜
｜其他 ｜ 40.49｜ 5.54｜ 13.68｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务业务 ｜ 136723.94｜ 49194.64｜ 35.98｜ 31.57｜
｜合同能源管理 ｜ 135953.25｜ 53526.27｜ 39.37｜ 31.40｜
｜工业节能业务 ｜ 88061.27｜ 45791.03｜ 52.00｜ 20.34｜
｜建筑节能业务 ｜ 43156.47｜ 6229.80｜ 14.44｜ 9.97｜
｜综合资源利用业务 ｜ 23575.35｜ 7045.60｜ 29.89｜ 5.44｜
｜城市照明节能业务 ｜ 4735.51｜ 1505.43｜ 31.79｜ 1.09｜
｜节能咨询技术服务业务 ｜ 601.31｜ 283.66｜ 47.17｜ 0.14｜
｜节能改造工程业务 ｜ 169.38｜ -4615.29｜-2724.｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 80｜ ｜
｜其他业务 ｜ 40.49｜ 5.54｜ 13.68｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 108151.96｜ 42701.40｜ 39.48｜ 67.45｜
｜西南 ｜ 17974.61｜ 587.40｜ 3.27｜ 11.21｜
｜华东 ｜ 14091.58｜ 5280.53｜ 37.47｜ 8.79｜
｜华北 ｜ 13244.80｜ 6200.49｜ 46.81｜ 8.26｜
｜华中 ｜ 6876.83｜ 1475.96｜ 21.46｜ 4.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合同能源管理 ｜ 57009.00｜ --｜ -｜ 31.10｜
｜节能服务业务 ｜ 57009.00｜ --｜ -｜ 31.10｜
｜工业节能业务 ｜ 37088.00｜ --｜ -｜ 20.23｜
｜建筑节能业务 ｜ 19921.00｜ --｜ -｜ 10.87｜
｜其他业务 ｜ 12282.84｜ --｜ -｜ 6.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务 ｜ 282532.45｜ 106327.07｜ 37.63｜ 89.56｜
｜综合资源利用 ｜ 32802.72｜ 9519.19｜ 29.02｜ 10.40｜
｜其他 ｜ 136.94｜ -30.42｜-22.21｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务业务 ｜ 282532.45｜ 106327.07｜ 37.63｜ 32.57｜
｜合同能源管理 ｜ 269348.28｜ 104121.69｜ 38.66｜ 31.05｜
｜工业节能业务 ｜ 164155.41｜ 86276.50｜ 52.56｜ 18.93｜
｜建筑节能业务 ｜ 94872.88｜ 14026.88｜ 14.78｜ 10.94｜
｜综合资源利用业务 ｜ 32802.72｜ 9519.19｜ 29.02｜ 3.78｜
｜节能改造工程业务 ｜ 12661.90｜ 2079.26｜ 16.42｜ 1.46｜
｜城市照明节能业务 ｜ 10319.99｜ 3818.31｜ 37.00｜ 1.19｜
｜节能咨询技术服务业务 ｜ 522.27｜ 126.12｜ 24.15｜ 0.06｜
｜其他业务 ｜ 136.94｜ -30.42｜-22.21｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 224341.21｜ 85790.23｜ 38.24｜ 71.11｜
｜西南 ｜ 35668.45｜ 11525.85｜ 32.31｜ 11.31｜
｜华东 ｜ 21787.83｜ 6898.74｜ 31.66｜ 6.91｜
｜华北 ｜ 21301.01｜ 9449.61｜ 44.36｜ 6.75｜
｜华中 ｜ 12373.61｜ 2151.41｜ 17.39｜ 3.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务 ｜ 116885.60｜ 40431.58｜ 34.59｜ 88.30｜
｜综合资源利用 ｜ 15384.99｜ 2734.16｜ 17.77｜ 11.62｜
｜其他 ｜ 102.90｜ 77.30｜ 75.12｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜节能服务业务 ｜ 116885.60｜ 40431.58｜ 34.59｜ 32.07｜
｜合同能源管理 ｜ 115216.99｜ 39971.42｜ 34.69｜ 31.61｜
｜工业节能业务 ｜ 68959.42｜ 32177.29｜ 46.66｜ 18.92｜
｜建筑节能业务 ｜ 41102.65｜ 5934.83｜ 14.44｜ 11.28｜
｜综合资源利用业务 ｜ 15384.99｜ 2734.16｜ 17.77｜ 4.22｜
｜城市照明节能业务 ｜ 5154.93｜ 1859.30｜ 36.07｜ 1.41｜
｜节能改造工程业务 ｜ 1323.96｜ 332.47｜ 25.11｜ 0.36｜
｜节能咨询技术服务业务 ｜ 344.65｜ 127.69｜ 37.05｜ 0.09｜
｜其他业务 ｜ 102.90｜ 77.30｜ 75.12｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 87920.49｜ 28367.97｜ 32.27｜ 66.42｜
｜西南 ｜ 18574.62｜ 6050.94｜ 32.58｜ 14.03｜
｜华北 ｜ 10094.15｜ 4515.96｜ 44.74｜ 7.63｜
｜华东 ｜ 9792.94｜ 2814.27｜ 28.74｜ 7.40｜
｜华中 ｜ 5991.29｜ 1493.90｜ 24.93｜ 4.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司业务情况
（1）公司业务简介
公司主要从事节能服务，以“整合技术、研究政策、服务社会”为使命，围绕综合
能源供应商（用“好能源”）和综合能源服务商（“用好”能源）两大战略定位，
以引领综合能源产业新生态为愿景，为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合
能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司根据客户所在行业特性、外
部环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减排需求，通过整合先进的节能环
保技术，充分利用高效节能环保设备，转变客户用能来源、用能方式，在满足客户
对各类能源需求的同时，降低客户用能投资风险，提升客户能源使用效率、减少能
源费用和碳排放，从而实现良好的经济效益和社会效益。
综合能源供应商（用“好能源”）：通过投资运营综合能源基础设施，充分利用可
再生、清洁、高效的能源，如天然气、太阳能、风能、地热等的开发利用，为用户
提供电、冷、热、气等多种能源，实现在用能中心就近消耗，以优化用户能源结构
。
综合能源服务商（“用好”能源）：紧紧围绕用户的多元化用能需求，通过提升能
源的利用效率，帮助客户挖掘巨大的节能潜力，减少能源消耗和能源费用，推动智
慧用能，为用户提供一站式解决方案，不断提升用户的用能体验。
（2）主要业务类别
公司提供的节能服务主要包括：
工业节能服务，为广大工业客户提供综合节能解决方案和高效节能的用电、用冷、
用热、用气等综合节能服务，目前开展的节能服务业务涉及汽车制造、家电、烟草
、造船、机械重工、生物制药、食品加工、仓储物流等多个行业，服务客户包括东
风日产、广汽本田、四川长虹、美的、TCL、海信、广船国际、龙旗电子等大型企
业。
建筑节能服务，主要是公司向客户提供既有建筑综合节能服务和新建建筑（园区）
高效的供冷、供热（水）、照明等一站式综合节能服务。公司实施了各类应用场景
的建筑节能项目，并在部分领域形成了独特优势。例如，公司为医院的用能系统改
造、设备运维、数字化后勤等方面提供综合性服务，目前正在合作的有南方医科大
学珠江医院、广州市妇女儿童医疗中心、晋中第一人民医院等多家三甲医院；公司
在学校领域也积累了较为丰富的项目经验，已为广东外语外贸大学北校区、岭南师
范学院、里水双语实验学校、南海中学实验学校等多家大学、高职、中学以及小学
提供节能改造服务；同时公司聚焦通信领域三大运营商机楼节能改造及轨道交通领
域建筑节能服务。
公司持续推动主营业务转型升级，积极探索创新，业务类型由“投资持有”逐步向
“投资持有+高端服务”并重转变。以节能服务为核心，沿产业链上下游延伸，聚
焦综合能源增值服务、数字化运检维护和源荷聚合运营服务、综合能源工程服务等
。
公司还提供城市照明节能服务和节能咨询技术服务及节能工程服务。
除上述节能服务外，公司还开展综合资源利用业务。
2、行业情况
（1）行业发展情况
节能环保产业：绿色发展核心引擎与经济增长新动能
高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，绿色是高质量发展的底色
，新质生产力本身就是绿色生产力。节能和提高能效对推动高质量发展具有重要意
义。习近平总书记在中央全面深化改革委员会第四次会议上强调“把绿色发展理念
贯穿于经济社会发展全过程各方面”。我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳
化的高质量发展阶段，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期。节能环
保产业可以有效缓解我国经济社会发展面临的资源、环境瓶颈制约，促进产业结构
升级和经济发展方式转变。为此，必须大力发展节能产业、提高能效，充分保障国
家能源安全，牢牢守住高质量发展的安全底线。
加快发展节能环保产业，是调整经济结构、转变经济发展方式的内在要求，是降低
企业用能成本、提升经济发展质量和效益的重要手段，是现阶段扩大有效投资、振
作工业经济、稳定就业渠道的重要途径，是推进生态文明建设、持续改善生态环境
、实现碳达峰碳中和的重要内容之一，是推动节能减排、发展绿色经济和循环经济
、建设资源节约型环境友好型社会、积极应对气候变化、抢占未来竞争制高点的战
略选择。国务院确定的七个战略性新兴产业中，节能环保产业即为其中之一；国务
院国资委启动央企“战新产业焕新行动”，在九大战略性新兴产业布局中，节能环
保位列首位，具有广阔的发展空间。
综合能源服务：未来新型电力系统与新型能源体系的核心场景
当前我国正处于能源转型的关键时期，综合能源服务可有效提高整体能效、降低投
资运营成本，市场空间仍处于上升阶段，前景广阔。国家大力推动能源清洁低碳发
展、能源利用效率提升，鼓励发展多能互补、多能联供综合能源服务，加快能耗双
控向碳排放双控转型，积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务。党的二十届
三中全会提出，要发展绿色低碳产业，加快规划建设新型能源体系，完善新能源消
纳和调控政策措施；完善绿色电力证书交易制度，推动发展绿证市场，加强电力市
尝绿证市尝碳市场等有效衔接。中央经济工作会议，强调要协同推进降碳减污扩绿
增长，加紧经济社会发展全面绿色转型，营造绿色低碳产业健康发展生态，培育绿
色建筑等新增长点，建立一批零碳园区，推动全国碳市场建设，将推动技术创新发
展和产业持续变革。
一方面“第五能源”节能服务市场需求旺盛，迎来跨越式发展的机遇窗口。各地加
强建筑运行能耗及能效监测管理，推进既有建筑节能绿色化改造，并以能耗限额为
基础，探索建筑领域碳交易机制；对公共机构的节能目标责任进行评价考核，探索
能耗定额预算制度，大力实施公共机构节能降碳改造；开展重点用能单位化石能源
消费预算管理，深入开展重点用能单位能源审计和能效诊断，重点控制低能效高耗
能企业用能。另一方面，综合能源服务新业态新模式不断涌现，公司新能源业务转
型发展具备良好市场环境。新型电力系统和新型能源体系建设推动多能互补、源网
荷储一体化业务发展，各地因地制宜构建综合能源系统，纷纷出台虚拟电厂参与市
场交易实施方案，推动智慧用能多元融合，着力构建分布式源荷聚合服务生态体系
。
展望未来，综合能源产业的形态将是以多能智慧协同、深度节能控碳为核心，依托
数字化与智能化技术，深度融合绿色能源替代、高效多能供应、工业工艺节能、建
筑全面节能、源网荷储一体化和虚拟电厂、能碳交易等数智服务、涉碳业务，形成
覆盖能源生产、储运、消费全链条的绿色低碳、高效灵活的新型能源生态网络，推
动工业、建筑、交通等多领域实现能源梯级利用与深度脱碳。这一体系将呈现五大
特征：
1.多能协同：通过风、光、储、气、电等多能互补与跨系统优化，打破传统能源边
界，构建“能源生产-消费-调节”闭环，提升整体能效与稳定性。
2.深度节能：国家推动制造业等领域绿色低碳发展，绿色科技和绿色产业进一步融
合，从底层逻辑上加大加深对节能控碳改造和运营的需求，将促进高端节能服务快
速发展。
3.数智驱动：基于物联网、大数据与人工智能的能源管理平台，实现负荷预测、实
时调度与用户侧互动，车网互动（V2G）、虚拟电厂等新型模式应用，重塑能源流
动逻辑。
4.服务生态化：从单一能源供应转向“能源+服务”综合解决方案，涵盖能源托管
、碳资产管理、微电网建设等，形成以用户需求为导向、多方主体共建的能源服务
生态圈。
5.向碳业务延伸：从节能向碳延伸，基于多种能源数据构建项目级精细算碳、精准
管碳等管理体系，推动建筑、工业、公共领域、园区绿色低碳转型。
（2）行业竞争格局
我国节能环保产业在经历了多年发展后，实现了由引进模仿逐步转向引进再开发与
集成的突破，目前正在创新、突破与颠覆传统节能环保产业的道路上不断发展，产
业发展不断升级。随着“双碳”业务的延伸，节能服务市场内涵和外延的不断丰富
，节能服务市场热度较高，吸引了各类市场主体涌入综合能源市场，导致部分低门
槛细分领域陷入同质化、拼价格、压成本的激烈竞争。节能服务行业呈现“多而弱
”、“小而散”的格局，并且中小企业为主、分布于不同的行业领域，产业集中度
低。
据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）不完全统计，2024年，节能服务产业
企业数量持续快速增加，以“合同能源管理”为主营业务的企业新增2,388家，在
册节能服务公司总数达16,189家；从业队伍不断壮大，从业人员数量突破百万。产
业年总产值达到5,280.03亿元，合同能源管理年新增投资达1,702.30亿元。其中，
高耗能行业、数据中心等新兴领域的投资热度持续走高。在节能减排效益方面，合
同能源管理项目2024年新增投资形成年节能能力4,539万吨标准煤，相当于减排二
氧化碳11,166万吨，成为推动“双碳”目标实现的重要力量。
南网能源凭借丰富的项目经验、完整的项目建设及管理体系、良好的品牌形象等综
合优势，始终处于节能服务行业领先地位，并在医院、学校、通信、轨道交通等建
筑节能领域形成独特优势，成为了行业中少数能够为客户提供节能服务一揽子解决
方案的大型综合能源服务机构之一。未来，公司将抢抓构建新型能源体系和建设新
型电力系统的政策窗口期，以“资产持有+高端服务”为战略取向，推动公司向综
合能源开发商、节能减碳服务商、数字生态提供商转型，不断提升科技创新能力和
核心竞争力。
3、主要业务进展
2025年上半年，公司坚决落实董事会制定的战略规划，聚焦经营主业，积极谋划推
动公司战略发展转型，相继出台《公司战略规划2025年度执行重点计划》、《公司
业务布局优化工作方案》、《公司打造核心能力工作三年行动方案（2025-2027年
）》，明确了公司战略转型方向与重点任务。公司围绕战略蓝图，统筹推进了“服
务倍增”“节能倍增”“珠峰行动”等重点专项任务，实现了报告期内公司收入及
利润指标同比增长。
报告期内，公司实现营业收入160,339.78万元，同比增长21.13%，利润总额27,325
.04万元，同比增长4.88%，归属于上市公司股东的净利润21,374.32万元，同比增
长4.48%。公司收入及利润指标同比增长的主要原因：一是公司工业节能和建筑节
能两大业务基本盘保持稳定较快增长。在工业节能业务方面，公司持续发挥节能赛
道优势，聚焦行业前景好、持续经营能力强、能耗高的重点行业，持续加大业务开
发力度。报告期内收入约88,061.27万元，同比增长约27.70%。在建筑节能业务方
面，报告期内，公司继续聚焦公共机构、医院等领域的优质客户，加快相关领域的
项目拓展，新增投产北京武警学院、珠江医院等节能改造项目，报告期内收入约43
,156.47万元，同比增长约5.00%。二是公司妥善做好生物质综合利用业务等亏损资
产综合治理，严格落实“一项目一策略”。公司下属共四家生物质项目公司，其中
公司已申请阳山南电公司和南能昌菱公司两家生物质项目公司破产，破产工作正在
有序推进。另外两家公司机组状态较好，目前正常启机运营发电，其中藤县生物质
项目公司于报告期内已实现盈利，赤水生物质项目公司较去年同期大幅减亏，对综
合资源利用业务有积极影响。
同时，公司加快推动业务转型升级，一是成立数字服务公司，聚焦综合能源数字化
运检维护服务、数字源荷聚合运营服务，拓展虚拟电厂、绿电绿证交易等综合能源
增值服务，有效支撑公司业务结构由现在单一的“投资持有”向“投资持有+高端
服务”并重转变的落地；二是做实做优鼎云公司，构建综合能源工程服务核心竞争
力。三是强化智业公司“国内一流综合能源数字化高科技企业”定位，以“启成”
平台为基础，配合智能终端硬件产品，开展零碳/近零碳项目数字化、智能化平台
建设，构建公司数字化服务核心能力。四是面向客户探索实施产品经理制度，建立
基于项目的柔性团队机制，逐步建立优质客户渠道网络，积极推进与优质行业伙伴
的深度合作；五是注重并购整合，加快并购管理体系建设，不断增强公司创新能力
和高端服务能力，推动综合能源服务业务补链、延链、强链，进一步支撑公司高质
量发展。报告期内，公司节能服务业务稳步开局，完成签约额2.78亿元，建筑节能
服务业务新增服务面积94万平方米。
二、核心竞争力分析
1、科技创新和技术优势
节能服务产业的研发和应用涉及诸多学科领域，企业对技术掌握的全面性对其开拓
业务及可持续发展能力影响较大。公司以形成高技术水平、高质量、高效率、可持
续的生产力为导向，提升科技创新能级，解决科研“最先一公里”和成果转化、产
业发展“最后一公里”有机衔接问题，打通创新链、价值链，形成公司转型发展源
动力。坚持以创新驱动高质量发展，秉持“长期主义”，持续强化科技创新核心竞
争力。
报告期内，公司围绕战略转型方向，发挥多元化业务和丰富场景优势，“五位一体
”（强团队、建平台、优体系、强支撑、重实战）构建南网科技创新与成果转化应
用高地。一是构建生态化创新联合体。与行业头部科技企业、高校院所开展技术试
用试验、战略合作，实施“人工智能+节能”联合创新研究及解决方案应用研究，
围绕综合能源核心业务设备共同研发打造智能终端装置等科技创新拳头产品。二是
加大研发投入统筹力度，支撑业务转型升级，打造敏捷型科技创新研发团队。推行
“揭榜挂帅”柔性组织模式，以“业务需求牵引+动态团队配置”模式试点组建零
碳园区核心技术集成等十余支柔性工作团队。三是组建人工智能团队，推动AI赋能
产业升级。完成公司AI应用场景需求及智能体图谱建设，重点攻关“AI+高效冷站
”“AI+虚拟电厂”等一批行业前沿技术项目，加速“AI+综合能源”场景应用落地
。四是加强关键领域技术攻关布局，强化行业领先战略创新研究。统筹推动分布式
能源轻量化边缘控制终端、零碳园区规划设计方法等30余项公司级科技项目批次立
项。
报告期内，公司围绕战略转型，依托过往丰富项目经验及技术优势，推进零碳园区
规划设计方法等11项节能技术科技项目。公司广船国际智慧空压站综合能源服务项
目、南方医科大学珠江医院综合能源节能改造项目入讯广州市节能减排技术应用典
型案例（2025年）》；下属智业公司2项数字化产品获得第七届全国设备管理与技
术创新成果二等奖。截至报告期末，公司主编或参编国际标准、国家标准、行业标
准、团体标准超过59项；公司拥有有效授权专利110项，其中发明专利22项，并拥
有一系列自主知识产权技术与成果。
2、项目经验和管理优势
公司敏锐把握节能技术与发展动向并主动为特定行业及其用户提供最有针对性的综
合解决方案的企业，积累了丰富的项目经验，相对其他竞争对手确立了更大的优势
。自设立以来，公司与众多领先的节能产品与技术服务商建立合作关系，涉及钢铁
、汽车、家电、食品、石化、玻璃等多个行业，节能改造成果广泛应用于医院、学
校、酒店、办公楼宇、车站、商场等多种场景，使得公司积累了丰富的节能服务经
验并建立了行业领先的建筑工业节能标准体系，形成了具有自身特色的节能服务系
统集成解决方案及工具箱。
报告期内，公司高标准开展“珠峰行动”，聚焦于绿色、低碳、安全、高效、数智
化等全方面综合能源服务，形成“经济效益+社会效益”双价值驱动的市场新业态
。公司提升项目服务团队集结响及协同响应水平，高效匹配复杂市场化需求；创新
施工作业方法应用，提升系统运行能效；推动形成标准化成果，完善公共机构节能
项目可研编制最新标准模板。通过近半年的行动开展，初步打造了公司基础性标准
体系，数字化系统自主化水平有所提升，形成具备开展高端项目的核心团队。
在项目运营体系方面，公司体系化建设与数字化转型的双向驱动，构建了高效运营
的闭环。经过多年节能类项目实践，项目开发运维、安全保障、设备管理等体系已
形成标准化流程，为项目安全高效运行提供了基础支撑。报告期内，公司全面打造
“项目管理系统”“生产运营系统”及“安监管理系统”，形成三位一体的数字化
管理矩阵，提高项目的运营效率，推动项目管理模式从粗放分散向精细集中转型，
显著降低运营成本。
报告期内，公司迭代升级“启成”综合能源数字化管理平台，已覆盖项目实施、结
算决算、固定资产、运营、退运全生命周期数字化管理，已实现1,101个项目、1,6
44个往来单位、2,902个用户的线上化管理；平台实现新能源运管系统、看能系统
和智慧照明系统“三网”有效融合，汇聚冷/热/电/气供应等源荷资源逾700余个项
目，总容量超过25万千瓦,可实现对用能负荷可观、可测、可调、可控的统一管理
和服务。
3、人才队伍优势
节能技术服务专业人才的积累和项目全链条运营体系是当前节能服务产业市场竞争
的两个核心要素。
在专业人才队伍方面，节能服务企业高水平技术方案的研发和市场应用主要源于高
素质专业人才的支撑。公司设立领军、拔尖、强基三级人才库，在库人数达279人
，其中领军级专业技术专家9人、拔尖级专业技术专家7人，通过多年的市场锻炼，
公司打造了一支专业的技术队伍和项目运营团队。报告期内，公司大力实施“青年
人才托举工程”，积极参与“智能配用电高层次人才发展平台”建设，开展两批次
77个紧缺专业技术岗位引才，结合战新业务阶段性特点积极探索挂职锻炼、共享用
工等人力资源支撑方式。拓宽专业人才发展通道，大力培养市场类专业技术专家，
开展星级工程师、综合能源节能官选聘，以“公共机构近零碳示范项目”等为载体
打造人才培养示范区，构建具有公司特色的专业人才队伍。
4、品牌和市场影响力
随着节能行业快速扩展带来的市场竞争日益激烈，提升公司的品牌知名度和影响力
将有助于拓展新的客户群体，扩大市场份额，避免“同质化”“价格战”竞争。
公司品牌实力持续彰显，成功获评国务院国资委2024年度“双百”改革标杆企业，
由公司实施的南方医科大学珠江医院、晋中第一人民医院、龙旗电子、木林森等4
个项目获评“中国节能协会2025年优秀合同能源管理示范项目”。
随着体量规模和整体实力的持续增强，公司品牌知名度和美誉度不断提升，为公司
赢得了客户的支持与信任。公司在中国节能协会节能服务产业委员会组织的节能服
务公司综合能力评定中，荣获工业、建筑、公共设施三大领域5A评级（最高评级）
；获得2024年上市公司可持续发展最佳实践案例、第二届国新杯.ESG金牛——央企
50强、2024中国企业ESG优秀案例（打造绿色新质生产力推动产业绿色低碳转型）
等荣誉称号。
5、资本和信用优势
作为南方电网履行中央企业社会责任、会同广东省人民政府出资企业共同成立的开
展节能服务的专业化公司，公司具有较好的市场信用，在绿色金融政策的支持下，
公司具备较强的融资能力且融资成本较低。同时，公司自登陆资本市场以来，不断
提升治理能力和规范化运作水平，获得了监管机构及行业协会的认可，在资本市场
树立了良好的形象，多元化的资本市场进一步拓宽了公司的融资渠道。
截至报告期末，公司注册资本约37.88亿元，公司合并报表净资产约76.51亿元，稳
健的资本实力和良好的持续融资能力为公司高质量发展奠定了基矗
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争风险
近年来，国有资本和社会资本各凭优势进军节能环保服务行业，随着节能需求的激
发，更加综合、智能化的节能服务需求不断增长，一批专业从事细分领域服务的专
精特新中小企业和科技型民营节能环保企业正在成为推动行业创新发展的生力军，
综合能源传统业务领域市场竞争日益加剧、赛道拥挤，项目开发难度与运营风险增
加。
对策：一是坚持聚焦成熟业务，围绕优质行业和领域，不断优化节能业务布局，稳
步提升市场占有率；二是加强能效提升新技术及技术集成方案创新，强化标准能力
建设，不断扩大成熟市场影响力；三是奋力推动业务转型升级，进一步培养核心竞
争力，加快试点项目落地与新业务推广，打造新的利润增长点；四是加强技术更新
和成本管控，强化内控建设和风险防范，保持效率优势；五是加强人才储备与培养
，支撑公司战略落地；六是加强品牌建设，稳步扩大影响力。
（2）合同能源管理模式风险
合同能源管理模式的优势在于节能服务公司具有专业的知识和经验，能够为用能客
户提供科学、合理的节能方案，帮助用能客户降低财务风险，提高资金使用效率。
但合同能源管理模式的前期投资金额大，服务周期较长，项目投资回收主要来源于
节能减排投资项目逐年产生的收益。因此服务期内，存在因能源价格、政策变动等
导致预期节能效益与实际节能效果之间存在差距的风险，同时用能客户的信用状况
也会直接影响项目的回款和收益情况，此外在服务周期内对节能合同调节机制的适
应性、灵活性和准确性也要求更高。
对策：一是结合公司制定的投资策略，持续优化投资方案、严格控制项目投资成本
和管理成本等，确保项目在最优成本下建设、运营；二是强化市场调研和客户信用
评估，加强全过程管控，不断完善投资风险管控机制，提升项目风险管理能力；三
是坚持降本增效，不断提升存量项目效益；四是结合过往经验，不断优化商业模式
及与客户的关键合同条款设置，降低影响项目效益的可预判风险；五是持续创新商
业模式，同步做好新商业模式的合规、风险防控机制，对市尝信用、操作等风险全
面识别、评估与监控。
（3）应收账款回收的风险
报告期末，公司应收账款中可再生能源电价补贴账面余额为213,304.14万元，占比
62.91%。国家发展改革委、财政部、国家能源局会同有关方面，自2022年3月起在
全国范围内严格开展可再生能源发电补贴自查核查工作。随着补贴核查工作的推进
，2024年公司下属子公司相关生物质综合资源利用项目核减可再生能源补贴金额约
2.39亿元。后续，随着可再生能源补贴政策适应性的明确及调整，公司应收可再生
能源补贴的拨付速度、拨付比例等情况存在一定的不确定性，同时还可能存在前期
已确认补贴收入被核减的风险。
对策：公司现金流总体状况保持在健康水平，现金流状况良好。公司将积极应对市
场变化，主动加强市场研判，优化服务模式，加快培育壮大战新业务，不断做大营
收规模，推进品牌、效益双提升；加强资本运营，全面梳理、分类施策，战略调整
退出不具备竞争优势的项目投资，优化低效资产运营管理；优化强化非补贴类应收
账款管理、缩短回收周期，保障公司现金流稳定；充分享受国家税收优惠政策，研
究政策，应用尽用，提前做好税务筹划，提高现金流入。公司将紧密跟踪政策情况
，加强补贴收入管理分析，严格谨慎地按照会计准则有关要求进行会计处理并及时
履行披露义务。
（4）债务及利息费用持续增加
2025年上半年，公司财务费用14,729.32万元，同比增长8.58%，公司利息费用主要
为有息负债利息支出。随着公司经营规模持续增长，项目投资需求增加，预计公司
未来有息负债规模和利息费用将进一步增长。
对策：一是加强资金滚动预测，优化资金集中管控，坚持低备付、高周转；二是进
一步加强资金统筹调度，最大限度发挥资金内部统筹效益，实现资金安全性、流动
性和收益性的统一；三是积极研究绿色金融政策和资本市场融资工具，争取低息借
款，拓宽公司融资渠道。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜南京天穗新能源科技有限公司｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜佛山市南新太阳能投资有限公｜ 5224.52｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方海上风电联合开发有限公｜ -｜ 2271.98｜ 364622.42｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网广西新能源有限责任｜ 30000.00｜ -269.06｜ 33437.66｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(上海)有限｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜高州市南网智慧能源有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜南方电网综合能源(云南)有限｜ 30515.60｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜五华县惠农新能源有限公司 ｜ 4998.00｜ -｜ -｜
｜南方电网综合能源(佛山)有限｜ 55026.72｜ 5782.51｜ 223379.05｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(广东)有限｜ 16234.35｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(广州)有限｜ 85825.68｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阳山南电生物质发电有限公司｜ 19695.01｜ -｜ -｜
｜南方电网综合能源广西有限公｜ 52600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(河北)有限｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中水南能综合智慧能源科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(珠海)有限｜ 53800.00｜ 3329.08｜ 153681.87｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(肇庆)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州盘州市晟佑晟新能源有限｜ 19921.24｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源贵州有限公｜ 21514.93｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(贺州)有限｜ 19359.18｜ 992.65｜ 58590.73｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(重庆)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方电网综合能源(黔西南州)｜ 4437.80｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州水矿南能清洁能源开发有｜ -｜ 1329.14｜ 27454.75｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州南能智光综合能源有限公｜ 5700.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜保定天穗新能源科技有限公司｜ 6200.00｜ -｜ -｜
｜南电(澄迈)新能源科技有限公｜ 2920.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜诸暨惠华新能源科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜藤县鑫隆源生物质能热电有限｜ 6486.35｜ 621.03｜ 30579.30｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南网综能数字服务(广州)有限｜ 7600.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南能宾川能源开发有限公司 ｜ 2495.01｜ -｜ -｜
｜南能永德能源开发有限公司 ｜ 7776.54｜ -｜ -｜
｜茂名振兴能源综合利用有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州天穗新能源科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜信宜珠光综合能源有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜大连南电新能源有限公司 ｜ 5600.00｜ -｜ -｜
｜舞钢市新泰新能源有限公司 ｜ 3865.00｜ -｜ -｜
｜师宗尚孚義和太阳能投资有限｜ 7647.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省漳浦县扬绿热能有限公｜ 4655.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳南能永联新能源有限公司｜ 1755.60｜ -｜ -｜
｜广东南能汇智节能科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜济宁市天穗新能源科技有限公｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东鼎云能源科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜沈阳南电能源科技有限公司 ｜ 9752.00｜ -｜ -｜
｜广州发展鳌头能源站有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜江门南综节能环保有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜歙县江核点亮光伏科技有限公｜ 1631.72｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润风电(象州)有限公司 ｜ -｜ 1243.56｜ 39667.97｜
｜广州恒运分布式能源发展有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐闻综合能源有限公司 ｜ 6500.00｜ -｜ -｜
｜广州智业节能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广西南能昌菱清洁能源有限公｜ 11330.00｜ -1022.57｜ 12485.08｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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