☆经营分析☆ ◇003039 顺控发展 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
自来水制售及污水处理业务、垃圾焚烧发电业务、包装印刷业务，同时配套提
供市政工程及环境安装工程服务等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 39541.75｜ 16953.87｜ 42.88｜ 37.55｜
｜垃圾焚烧发电项目运营 ｜ 30081.80｜ 18071.10｜ 60.07｜ 28.57｜
｜包装印刷业务 ｜ 16442.47｜ 2389.40｜ 14.53｜ 15.62｜
｜污水处理业务 ｜ 7605.38｜ 2277.20｜ 29.94｜ 7.22｜
｜工程业务 ｜ 6709.16｜ 1668.39｜ 24.87｜ 6.37｜
｜其他业务 ｜ 4918.37｜ 1202.76｜ 24.45｜ 4.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 39541.75｜ 16953.87｜ 42.88｜ 37.55｜
｜垃圾焚烧发电项目运营 ｜ 30081.80｜ 18071.10｜ 60.07｜ 28.57｜
｜包装印刷业务 ｜ 16442.47｜ 2389.40｜ 14.53｜ 15.62｜
｜污水处理业务 ｜ 7605.38｜ 2277.20｜ 29.94｜ 7.22｜
｜工程业务 ｜ 6709.16｜ 1668.39｜ 24.87｜ 6.37｜
｜其他业务 ｜ 4918.37｜ 1202.76｜ 24.45｜ 4.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 97943.88｜ 39829.97｜ 40.67｜ 93.02｜
｜广东省外 ｜ 7355.05｜ 2732.75｜ 37.15｜ 6.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 82478.26｜ 33892.44｜ 41.09｜ 44.85｜
｜垃圾焚烧发电项目运营 ｜ 58658.23｜ 33543.74｜ 57.19｜ 31.90｜
｜工程业务 ｜ 22156.37｜ 5445.39｜ 24.58｜ 12.05｜
｜污水处理业务 ｜ 13755.65｜ 3982.19｜ 28.95｜ 7.48｜
｜其他业务 ｜ 3805.03｜ 2343.28｜ 61.58｜ 2.07｜
｜包装印刷业务 ｜ 3033.43｜ 456.26｜ 15.04｜ 1.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 82478.26｜ 33892.44｜ 41.09｜ 44.85｜
｜垃圾焚烧发电项目运营 ｜ 58658.23｜ 33543.74｜ 57.19｜ 31.90｜
｜工程业务 ｜ 22156.37｜ 5445.39｜ 24.58｜ 12.05｜
｜污水处理业务 ｜ 13755.65｜ 3982.19｜ 28.95｜ 7.48｜
｜其他业务 ｜ 3805.03｜ 2343.28｜ 61.58｜ 2.07｜
｜包装印刷业务 ｜ 3033.43｜ 456.26｜ 15.04｜ 1.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 171139.49｜ 76666.15｜ 44.80｜ 93.07｜
｜广东省外 ｜ 12747.48｜ 2997.14｜ 23.51｜ 6.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 183886.97｜ 79663.29｜ 43.32｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 38315.46｜ 14249.45｜ 37.19｜ 44.92｜
｜垃圾焚烧发电项目 ｜ 28818.11｜ 16515.33｜ 57.31｜ 33.79｜
｜工程业务 ｜ 9700.82｜ 2734.30｜ 28.19｜ 11.37｜
｜污水处理 ｜ 7282.05｜ 2076.74｜ 28.52｜ 8.54｜
｜其他业务 ｜ 1177.44｜ 628.48｜ 53.38｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 38315.46｜ 14249.45｜ 37.19｜ 44.92｜
｜垃圾焚烧发电项目 ｜ 28818.11｜ 16515.33｜ 57.31｜ 33.79｜
｜工程业务 ｜ 9700.82｜ 2734.30｜ 28.19｜ 11.37｜
｜污水处理 ｜ 7282.05｜ 2076.74｜ 28.52｜ 8.54｜
｜其他业务 ｜ 1177.44｜ 628.48｜ 53.38｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 79016.64｜ 34572.42｜ 43.75｜ 92.64｜
｜广东省外 ｜ 6277.23｜ 1631.88｜ 26.00｜ 7.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 80878.53｜ 30202.03｜ 37.34｜ 55.56｜
｜垃圾焚烧发电项目 ｜ 44054.70｜ 25397.22｜ 57.65｜ 30.27｜
｜工程业务 ｜ 16517.32｜ 4399.71｜ 26.64｜ 11.35｜
｜其他业务 ｜ 3503.46｜ 2171.56｜ 61.98｜ 2.41｜
｜污水处理 ｜ 606.22｜ 128.81｜ 21.25｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自来水制售 ｜ 80878.53｜ 30202.03｜ 37.34｜ 55.56｜
｜垃圾焚烧发电项目 ｜ 44054.70｜ 25397.22｜ 57.65｜ 30.27｜
｜工程业务 ｜ 16517.32｜ 4399.71｜ 26.64｜ 11.35｜
｜其他业务 ｜ 3503.46｜ 2171.56｜ 61.98｜ 2.41｜
｜污水处理业务 ｜ 606.22｜ 128.81｜ 21.25｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 145076.91｜ 62411.60｜ 43.02｜ 99.67｜
｜广东省外 ｜ 483.32｜ -112.26｜-23.23｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 145560.23｜ 62299.34｜ 42.80｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年是“十四五”规划的收官决胜之年，公司紧密围绕“奋楫争先，创新发展”
年度主题，重点布局新产业、积极培育新动能。2025年上半年工作开展情况如下：
（一）报告期内公司所从事的主要业务
公司主营业务为自来水制售及污水处理业务、垃圾焚烧发电业务、包装印刷业务，
同时配套提供市政工程及环境安装工程服务等。报告期内，公司主要业务未发生重
大变化。
1）水务业务
公司拥有供水服务全产业链，包括取水、制水、输水到终端，并拥有顺德区供水特
许经营权，供水特许经营区域范围为佛山市顺德区辖区内所有镇街，现投资运营自
来水厂8间，设计日供水能力160.8万立方米，服务人口超320万。公司根据特许经
营合同以BOT模式开展污水处理业务的投资运营，或承包污水处理厂的日常运维服
务，服务范围涵盖广东省佛山市顺德区大良街道、容桂街道、北滘镇、均安镇，以
及河北省河间市兴村乡，污水处理规模约33.3万吨/日。
2）垃圾焚烧发电业务
公司根据特许经营合同以BOT模式开展垃圾焚烧发电业务的投资运营。公司现投资
、运营三个综合性生活垃圾处理项目，其中：环投热电项目日处理生活垃圾3000吨
，生活污水处理厂污泥400吨，处理餐厨垃圾300吨；河间市综合发电项目日处理生
活垃圾1000吨，粪便、市政污泥、餐厨垃圾各50吨，渗滤液500吨；安徽阜南固废
处理项目日处理生活垃圾500吨。
3）包装印刷业务
公司包装印刷业务由子公司华新彩印负责，其主要业务为包装产品的研发、设计、
生产和销售，为客户提供更环保、更经济、更富个性的一体化包装解决方案，产品
包括折叠彩盒、标签、精品盒、彩箱等，涵盖了调味品、食品、医药、日化品、烟
酒等五大行业的包装，服务客户多为国内外知名品牌。华新彩印的胶印产能约2.6
亿印，柔凹印产能约1亿米。
4)工程业务
公司以水务业务为依托，配套提供市政工程、环境安装工程等工程服务，报告期内
，公司持续拓展二次供水相关工程、管网工程、养殖池塘改造提升工程、建筑工程
、环保工程等业务。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
公司报告期内的业绩主要来源于自来水制售业务及垃圾焚烧发电业务。公司的自来
水制售业务、垃圾焚烧发电业务所对应的产品、服务在现行服务区域内处于支配地
位，但域内增长空间有限，需通过业务延伸及域外拓展等方式提升公司市场地位。
截至报告期末，公司垃圾焚烧发电总装机容量10.5万千瓦。公司积极响应国家“双
碳”战略号召，重点布局光伏发电、工商业储能、充电站等新能源综合应用服务。
在“十四五”期间，公司聚焦分布式光伏发电与工商业储能核心业务，稳步实现光
伏、储能产业链合理拓展的发展目标，同时着力多元化发展，积极探索新能源行业
细分领域的新机遇。截止报告期末，公司光伏发电总装机容量2.78万千瓦，其中，
投资运营32座分布式光伏电站、4座工商业储能电站，未来将依托公司在现有光伏
、储能及充电站项目管理上的优势，继续稳步推进相关新能源业务。
二、核心竞争力分析
1、运营管理优势
历经多年发展，公司已建立较为完善的管理体系，在水务、固废处理等领域拥有较
强的投资运营管理能力，具体包括不限于：
①公司及下属主要子公司参考国际标准化组织制定的相关规范，制定了较为完善的
管理体系并分别通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职
业健康安全管理体系等认证；其中，华新彩印在前述管理之外还建立起G7标准化印
刷管理体系及ISO5001能源管理体系，确保产品品质持续优化与提升，并践行可持
续发展理念。
②公司在生产管理方面大力推行信息化、自动化管理，根据不同的业务建立相应的
生产监控管理信息系统，同时专注生产运营管理的持续优化，重视以技术促生产，
通过加强专利储备、技术改造、人才储备、深化产学研合作等举措，持续提升企业
“硬实力”和“软实力”。
③公司投资建设运营的顺德区顺控环投热电项目在同一主厂房内集成生活垃圾焚烧
系统、污泥干化系统和餐厨垃圾处理系统，实现了资源的共享以及三大系统的高效
协同运营管理，该项目通过广东省无害化等级评价AAA级，运营管理水平、排放指
标等达到行内先进水平，顺控环投公司已通过“高新技术企业”及“专精特新中小
企业”认定。
④公司投资并购的华新彩印公司具备胶英柔英凹印服务,拥有健全、完善的运营体
系，针对不同类型的订单和客户，提供差异化的生产服务。华新彩印公司连续多年
入榜“中国标签印刷包装企业50强”“中国包装百强企业”“标签印刷行业领先企
业Top10”。
2、区域竞争优势
公司业务属于公用事业范畴，且立足于佛山市顺德区，顺德区位于珠三角腹地，现
常住人口超320万。顺德区作为以制造业为主的经济大区，是全国最大的空调器、
电冰箱、热水器、消毒碗柜生产基地之一，被誉为“中国家电之都”“中国燃气具
之都”“中国涂料之乡”。根据《佛山市顺德区国民经济和社会发展第十四个五年
规划和2035年远景目标纲要》等地方规划，顺德区将通过开放合作、协同推进、优
化产业结构、加大技术研究投入、深入实施创新驱动发展战略、推动城乡生态环境
建设、加快新型城镇化建设等措施，使“人城产文”深度融合，城市更加宜居宜业
。该等规划的制定及逐步落实，为公司业务的巩固及进一步扩张提供有力保障。
3、综合服务优势
公司秉持“为环境、为民生、为未来”的理念，深耕环保公用事业领域多年，业务
涵盖水务综合服务、固废处理综合服务、包装印刷、市政工程与环境工程建设、环
境检测与环保咨询、新能源等多个领域。公司依托资源整合与技术创新双轮驱动，
运用多项成功的精品项目经验，为城市升级提供生态环境服务解决方案，为客户提
供更环保、更经济、更富个性的一体化包装解决方案，具有良好的综合服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、经营风险
公司可能面临主营业务所处市场过于集中、供水价格调整受限或滞后、自来水制售
业务的水质控制风险及电力供应风险、垃圾焚烧发电业务的垃圾量不足及热值不稳
定等经营风险，从而影响公司的经营业绩和盈利水平。
应对措施：为应对市场集中问题，公司将积极延伸业务布局，深耕顺德、走向全国
。在自来水制售业务方面，公司将持续加强与当地政府有关部门的沟通，做好安全
优质供水、节能降耗、成本管控等工作，使公司供水价格符合“补偿成本、合理收
益、节约用水、公平负担”的城市供水定价原则；通过“双回路”供电方式，保障
各水厂的取水、制水、输水设施稳定供电；持续完善水质控制管理体系，从水源选
择及保护、水质标准执行、水质监测、应急管理等方面采取有效措施，实现对取水
、制水、输水的闭环管理，确保供水水质符合国家标准。在垃圾焚烧发电业务方面
，公司将一方面积极加快协同处置一般工业固废业务，多元化收集可焚烧物，另一
方面持续开展技改工作，保障项目的安全高效运营。
2、政策风险
公司可能面临经济政策、税收政策、行业政策、环境保护政策、调价机制变化等方
面的调整，从而影响公司的经营业绩。
应对措施：公司将密切关注宏观经济政策动态，加强行业政策的研究分析，并与地
方相关政府部门保持密切沟通和联系，提高公司抵御政策性风险的能力，并适当采
取合适举措保障公司权益。
3、财务风险
公司主营的自来水制售业务及垃圾焚烧发电业务均为重资产业务，存在前期投资规
模大、回报周期长的特点，对公司资金实力及融资能力有较高要求。随着公司经营
规模的扩大、资本性支出的提高、应收账款余额的增加，若无法持续通过合理的资
金成本满足公司资金需求，将对公司经营发展造成一定限制。
应对措施：未来，公司将全面系统规划公司资金需求，通过多种举措收回应收款项
，并进一步提高公司资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用，满足资金需求，
节约资金整体成本。探索股权融资和债券融资等多样化融资方式，同时与银行建立
良好的合作关系，最大程度支持和满足公司快速发展对资金的需求，并有效控制财
务成本。
4、投资风险
随着公司业务的延伸发展，公司在保障供水业务的固定资产投入的基础上，还将增
加环保公用、新能源、包装印刷等领域的投资，该等投资项目受市场环境变化、地
方经济发展状况、行业政策变化等多种因素影响，可能导致项目收益低于预期，投
资回收期延长，进而对公司财务状况及经营成果造成一定影响。
应对措施：公司将持续完善投前的调查、研究机制，投中的管理、激励机制，投后
的评价、退出机制等，从多方位着手降低投资风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜佛山市顺德区华盈环保水务有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区华清源环保有限｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区华博环保水务有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺合环保有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜佛山市盈顺城市环境服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阜南绿色东方环保能源有限公｜ 8750.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河间市佳欣水务有限公司 ｜ 2561.00｜ -｜ -｜
｜沧州京投环保科技有限公司 ｜ 15856.22｜ -｜ -｜
｜江门市金旭柒玖新能源有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控鼎维环境服务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控顺水建设有限公司 ｜ 4080.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控自华科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控联辉实业投资有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控绿色科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控直饮水有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控环境检测科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控环境投资有限公司 ｜ 66666.67｜ 13357.71｜ 185670.03｜
｜广东顺控环保产业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控清能环境产业有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控清源环境管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控清循实业投资有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控泓铖能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控水环境治理有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广东顺控建循实业投资有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控宏创实业投资有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺控合利项目投资有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺德顺芯质力投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东顺德新质力投资基金合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东皓志建筑工程有限公司 ｜ 4008.00｜ -｜ -｜
｜广东浩易然建筑工程有限公司｜ 4008.00｜ -｜ -｜
｜广东恒则顺环保产业发展合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东恒则顺一号企业管理合伙｜ 5350.00｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东天瑞德新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东华电高明新能源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜广东中氢顺发能源科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华新(佛山)彩色印刷有限公司｜ 9689.56｜ 970.57｜ 44403.77｜
｜佛山市顺德区源溢水务环保有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区源润水务环保有｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区海德市政工程有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区汇丰源环保工程｜ 4600.00｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市顺德区水业控股有限公｜ 27500.00｜ 2312.42｜ 129259.51｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
