☆经营分析☆ ◇300094 国联水产 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
水产品的研究、开发、收购、冷冻、加工和销售；水产饲料的制造和销售；水
产种苗的引进、繁育、养殖及销售；速冻水产品、速冻食品的加工和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品行业 ｜ 161212.40｜ -4659.85｜ -2.89｜ 97.65｜
｜饲料行业 ｜ 2001.05｜ -641.94｜-32.08｜ 1.21｜
｜其他行业 ｜ 1871.81｜ -2480.34｜-132.5｜ 1.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品 ｜ 161212.40｜ -4659.85｜ -2.89｜ 97.65｜
｜饲料 ｜ 2001.05｜ -641.94｜-32.08｜ 1.21｜
｜其他 ｜ 1871.81｜ -2480.34｜-132.5｜ 1.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 78873.41｜ 2263.47｜ 2.87｜ 100.00｜
｜平衡科目 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品行业 ｜ 323200.93｜ 32148.79｜ 9.95｜ 94.80｜
｜饲料行业 ｜ 14841.17｜ 910.22｜ 6.13｜ 4.35｜
｜其他行业 ｜ 2887.35｜ 221.36｜ 7.67｜ 0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品 ｜ 323200.93｜ 32148.79｜ 9.95｜ 94.80｜
｜饲料 ｜ 14841.17｜ 910.22｜ 6.13｜ 4.35｜
｜其他 ｜ 2887.35｜ 221.36｜ 7.67｜ 0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 149452.40｜ 15869.89｜ 10.62｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品行业 ｜ 194157.18｜ 27483.65｜ 14.16｜ 96.02｜
｜饲料行业 ｜ 6739.05｜ -293.79｜ -4.36｜ 3.33｜
｜其他行业 ｜ 1312.59｜ 305.28｜ 23.26｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品 ｜ 194157.18｜ 27483.65｜ 14.16｜ 96.02｜
｜饲料 ｜ 6739.05｜ -293.79｜ -4.36｜ 3.33｜
｜其他 ｜ 1312.59｜ 305.28｜ 23.26｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 112718.30｜ 14297.71｜ 12.68｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品行业 ｜ 431825.39｜ 30495.14｜ 7.06｜ 93.53｜
｜饲料行业 ｜ 26304.32｜ 2511.72｜ 9.55｜ 5.70｜
｜其他行业 ｜ 3572.25｜ -92.31｜ -2.58｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水产食品 ｜ 431825.39｜ 30495.14｜ 7.06｜ 93.53｜
｜饲料 ｜ 26304.32｜ 2511.72｜ 9.55｜ 5.70｜
｜其他 ｜ 3572.25｜ -92.31｜ -2.58｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 184090.36｜ 22591.95｜ 12.27｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务及主要产品
公司致力于成为全球最具影响力的海洋食品企业，是国内少数具备全球采购、精深
加工、食品研发于一体的海洋食品企业，公司以水产食品为主业，聚焦预制菜进行
商业模式升级，为餐饮企业、家庭餐桌提供全面解决方案。
公司的主要产品可以分为：以预制菜品为主的精深加工类、初加工类、全球海产精
选类。其中精深加工及预制菜品主要包括牛蛙、风味鱼、小龙虾、快煮、裹粉、米
面、调理、火锅等系列；水产初加工类主要包括生熟带头、生熟虾仁、鱼片等系列
；全球海产精选类主要有阿根廷红虾、沙特虾、黑虎虾、北极甜虾、新西兰青口贝
、鳕鱼、帝王蟹、巴沙鱼等。
报告期内，公司充分发挥全球供应链和研发优势，产品结构逐步向以预制菜品为主
的餐饮食材和海洋食品转型，产品附加值和影响力得到进一步提升。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司原料的采购依据采购计划严格执行。采购计划可以分为年度、季度、月度采购
计划。采购人员根据不同渠道的市场行情和供应情况及时调整各渠道采购数量，确
保公司采购计划顺利执行，并对不同采购渠道从现有供应能力、供应周期等方面综
合评估，确定符合我司标准的优质原料供应商。
2、生产模式
公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划
管理中心的合同订单后，根据产品的工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套
设备，进行加工生产。公司的生产模式主要为自主生产。
3、销售模式
公司销售模式包括直营模式和经销模式。直营模式是公司目前主要的销售模式，主
要包括餐饮重客、商超、电商直营等渠道。其中，餐饮重客是指对于大型餐饮客户
、工业客户，公司直接与其建立业务合作关系；直营商超是指公司不通过经销商，
直接与大型连锁商超建立业务合作关系；电商直营是指通过京东、天猫、拼多多等
电商平台直接对终端消费者销售产品。经销模式主要在流通渠道展开，公司通过培
育扶持品牌服务商，销售公司自主品牌产品。
（三）公司所处市场地位
公司现以形成白对虾、小龙虾、鱼类、牛蛙和相关预制菜品为主的餐饮食材及水产
食品的研发、生产和销售的综合水产食品企业，公司是中国首家对虾、罗非鱼双BA
P四星认证企业，是农业产业化国家重点龙头企业，中国最大的水产上市企业，也
是中国规模最大的对虾加工销售企业。在产品研发、原料采购、渠道铺设等方面领
先行业。
（四）2025年半年度公司经营情况
报告期内，面对国内外复杂多变的市场环境，公司持续实施战略破局和开源节流战
略，全力筑牢发展根基，坚定不移地推动公司深化转型，提升公司整体的运营能力
。国际方面，积极应对美国加征关税的不利影响，多维度开拓非美市场；国内方面
，消费市场疲软，白对虾等主要水产品行情持续低迷，产品销售毛利较低。面对种
种困境，公司上下凝心聚力、攻坚克难，持续优化市场渠道和产品结构，扎实推进
研发、采购、生产、销售各个环节基础管理提升，全力稳住经营基本盘。
报告期内，公司实现营业总收入16.51亿元，与上年同期相比下降18.36%；实现归
属于上市公司股东的净利润约-54,449.03万元。
公司具体经营工作如下：
1．持续推动生产端精细化管理、降本增效及产品工艺提升
报告期内，公司三大工厂在持续推动“321大单品策略”（前三大单品分别超过30%
、20%、10%以上）的基础上，深度实施生产装备自动化技术改良、现场精细管理及
工艺流程优化。公司总部工厂持续引进色选机、离子色谱仪等先进设备，提升工厂
自动化水平和品质检验标准，改进产品生产工艺，围绕虾类产品打造铂金虾仁、虾
滑、马蹄虾球等优质产品。因受美国加征关税影响，罗非鱼出口受阻，国美工厂协
同营销部门积极开拓国内市场，组织研发部门创新适销产品，与重要餐饮客户签署
采购合作意向书，拓宽国内水产品应用场景，将出口研发优势转化为内销竞争力。
2．国际营销业务竞争力显著提升，业绩实现大幅增长
公司在稳定发展国内销售渠道的基础上，加快国际市场布局。报告期内，国际营销
业务大幅增长，营业收入和盈利增长均超50%以上。国际营销团队紧盯销售目标，
积极帮助国际客户创新产品和工艺，与大客户维持稳定合作，利用公司全球采购优
势和工厂精深加工优势、抓住市场机遇实现业绩持续增长；主动出击，走进新市场
，结识新客户，重新打开东欧国家和韩国市场，实现合作及业务快速增长；全球贸
易网络的模式得到突破，成功打造海外OEM样板工厂，实现国内下单国际生产国际
销售，为澳洲和欧洲市场开拓注入新的活力。
3．设立亿元海洋产业基金，子公司引入战略投资，强化产业链整合
报告期内，公司联合广东省农业供给侧结构性改革基金管理有限公司等机构，共同
完成设立并募资规模达1亿元的湛江海洋壹号私募股权投资合伙企业，通过资本与
产业的深度融合，推动水产加工技术升级、拓展高附加值产品线，并助力构建现代
化海洋牧场经济。
海洋壹号基金首期项目精准锚定公司控股子公司——国美水产，这是广东省海洋牧
场产业基金成功落地的首个项目，为湛江乃至广东海洋经济高质量发展注入强劲资
本动能。公司将充分发挥海洋牧场产业链“链主”企业优势，协同多方力量，坚持
以市场需求为导向，以水产品精深加工为引擎，反向整合并赋能上游养殖、种业、
装备制造等环节，构建起“以销促产、以工带农、多端发力、全链协同”的良性循
环发展格局。
4．公司斩获多项社会荣誉，携手百胜中国，助力乡村振兴，行业影响力持续提升
报告期内，公司荣获2025第三届中国国际（佛山）预制菜产业大会-中国预制菜生
产企业百强企业榜TOP10奖项及第五届中国餐饮产业红牛奖颁发的“2025年度餐饮
供应链百强企业”奖项、公司产品小霸龙风味烤鱼获得第五届中国餐饮产业红牛奖
颁发的“2025年度餐饮供应链金质产品”荣誉，“GUOLIAN”、“龙霸”商标成功
纳入广东省重点商标保护名录。公司与百胜中国签署罗非鱼采购合作意向书，助力
乡村振兴，响应国家“外贸优品”拓内销战略。公司在水产食品行业、预制菜行业
的领先地位将更加稳固。
品牌运营情况
公司构建了“龙霸”“小霸龙”双品牌运营策略，“龙霸”主打原料级水产食品、
“小霸龙”主打预制菜深加工食品。
主要销售模式
在销售方式上，公司对流通渠道所属的经销商的销售采用买断模式。在结算方式上
，公司和经销商主要采取现款现货政策，对部分信誉较好且合作较久的客户给予一
定信用额度。
线上直销销售
公司在线上主要依托天猫、京东、拼多多等平台，销售“龙霸”与“小霸龙”品牌
产品，主要产品包括预制菜品、初加工产品、精选进口海产品等。
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划
管理中心的合同订单后，根据产品的工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套
设备，进行加工生产。公司的生产模式主要为自主生产。
二、核心竞争力分析
1、全球化采购能力。从供应来看，水产品上市采购时间相对集中，而且水产品种
类繁多，客户对具体水产品的需求也各不相同，丰富的多品类采购经验对供应保障
尤其重要。公司深耕水产行业20余载，拥有经验丰富的采购团队，在中国、南美洲
、东南亚和中东等世界对虾及综合水产品的主要原料产地构建了比较完善的采购体
系，实现全球化与规模化采购，对稳定供应有充分保障。
2、强大的食品质量管控能力。公司始终将食品安全管理放在首位，率先在行业内
推行“2211”电子化监管模式，拥有国家认可的CNAS实验室，通过了HACCP、BRC、
BAP等高标准的国际认证，是全国仅有的两家同时获得BAP对虾及罗非鱼四星认证（
种苗、饲料、养殖、加工）的企业之一，实现从养殖到餐桌的全程可追溯，保障产
品质量安全。
3、全渠道覆盖的营销能力。公司在中国和美国等两大主流市场拥有领先的市场地
位，营销网络覆盖流通、餐饮、商超、电商新零售等全部渠道，对于B端（流通+餐
饮），公司采取服务式营销与精准营销，通过复合型人才现场办公服务餐饮重客和
流通大客户，对于C端（商超+电商新零售），公司采用线上种草，线下拔草策略。
公司拥有一大批如盒马、永辉超市、沃尔玛、大张超市、山姆会员店、赛百味、汉
堡王等大型优质客户。
4、研发能力。公司多年来致力于基于消费者洞察的新产品研发，为客户创造更大
价值。公司重视上海和湛江两地的食品研发中心建设，配备来自国际大型连锁餐饮
的资深研发总监、研发总厨组成的研发团队，建立起系统化的产品研发体系，近年
来持续研发一批如酸菜鱼、风味烤鱼等快煮系列、金粟芙蓉虾的裹粉系列、虾滑系
列、虾饺的米面系列、调味小龙虾的小龙虾系列、蒜蓉粉丝贝系列等丰富多样的预
制菜品，实现了从原料加工向食品研制的创新升级。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）食品质量安全风险
食品安全管理不善导致的潜在品牌声誉、经营业绩影响，是公司最为关注的风险。
采取的对策和措施：公司已率先在水产行业建立“2211”电子化监管模式，并在对
虾、罗非鱼领域通过BAP四星认证，打造了水产品从养殖到餐桌全程可追溯的食品
安全管理链。
（2）原材料及产品价格变动的风险
公司原材料主要为对虾等水产原材料，价格受国际国内自然养殖环境、病原防控、
国际政治经济形势等因素影响较大。
采取的对策和措施：公司将持续深化全球供应链建设，加强国际主要原料产地的采
购团队建设，增强对国际对虾市场行情的敏锐度和洞察力。
（3）贸易摩擦影响公司产品出口的风险
公司主营业务中境外销售区域主要为北美、澳洲等发达国家或地区，其中美国市场
的销售收入仍然存在一定的占比。美国市场是公司境外销售的主要市场之一，美国
针对中国进口商品加征关税的清单中包含水产类产品，公司为了应对贸易摩擦，已
采取了一系列应对措施，但仍面临严峻的国际贸易壁垒及贸易政策变化带来的不确
定风险。
采取的对策和措施：公司持续提升国内销售占比和非美国地区市场销售占比，已经
形成了以国内市场为主，国内、国际业务双循环驱动的业务格局。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海南国联海洋生物科技有限公｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湛江国联水产种苗科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州国联水产电子商务有限公｜ 6000.00｜ 141.00｜ 5008.33｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东琼州渔业发展有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广东新盈食品科技有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜广东国联海洋生物科技研究院｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湛江国联饲料有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广东国美水产食品有限公司 ｜ 4590.00｜ -3647.44｜ 78948.47｜
｜宜昌湘宜水产品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜国联骏宇(北京)食品有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜国联(香港)国际投资有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜国联(益阳)食品有限公司 ｜ 6000.00｜ -906.49｜ 61736.06｜
｜国联(益阳)小龙虾种繁生物技｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜术有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山国联水产贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海蓝洋水产有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜湛江精展质检技术服务有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sunnyvale Seafood Corporat｜ 1677.27｜ -100.87｜ 17546.33｜
｜ion ｜ ｜ ｜ ｜
｜Liancheng Investments,LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Guolian USA InvestmentInc ｜ -｜ -｜ -｜
｜阳江国联海洋食品有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市成兴集采贸易有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南国联饲料有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市成兴食品科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湛江国联水产开发有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
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