☆经营分析☆ ◇300130 新国都 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
支付服务及场景数字化服务、电子支付产品和审核服务等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 94462.91｜ 25735.36｜ 27.24｜ 61.85｜
｜产品制造 ｜ 54468.51｜ 24698.30｜ 45.34｜ 35.67｜
｜其他业务 ｜ 3786.11｜ 1575.09｜ 41.60｜ 2.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 94462.91｜ 25735.36｜ 27.24｜ 61.85｜
｜电子支付产品 ｜ 53825.21｜ 24055.01｜ 44.69｜ 35.24｜
｜审核服务 ｜ 1618.45｜ 48.68｜ 3.01｜ 1.06｜
｜技术服务 ｜ 1503.09｜ 1403.49｜ 93.37｜ 0.98｜
｜其他 ｜ 1205.75｜ 754.91｜ 62.61｜ 0.79｜
｜其他业务 ｜ 102.11｜ 11.31｜ 11.07｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 98435.04｜ 26364.90｜ 26.78｜ 64.46｜
｜境外 ｜ 54282.50｜ 25643.85｜ 47.24｜ 35.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 211270.87｜ 83576.57｜ 39.56｜ 67.12｜
｜产品制造 ｜ 95465.77｜ 40744.63｜ 42.68｜ 30.33｜
｜审核服务 ｜ 5552.91｜ 2469.09｜ 44.46｜ 1.76｜
｜其他 ｜ 2464.86｜ 877.76｜ 35.61｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 211270.87｜ 83576.57｜ 39.56｜ 67.12｜
｜电子支付产品 ｜ 94113.86｜ 39400.73｜ 41.86｜ 29.90｜
｜审核服务 ｜ 5552.91｜ 2469.09｜ 44.46｜ 1.76｜
｜技术服务 ｜ 2091.02｜ 2081.15｜ 99.53｜ 0.66｜
｜其他 ｜ 1725.75｜ 140.51｜ 8.14｜ 0.55｜
｜生物识别产品 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 223631.89｜ 87841.45｜ 39.28｜ 71.05｜
｜境外 ｜ 91122.52｜ 39826.60｜ 43.71｜ 28.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务销售 ｜ 220640.55｜ 88267.32｜ 40.01｜ 70.10｜
｜实物销售 ｜ 94113.86｜ 39400.73｜ 41.86｜ 29.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 108404.39｜ 45939.32｜ 42.38｜ 68.73｜
｜产品制造 ｜ 45199.96｜ 20118.70｜ 44.51｜ 28.66｜
｜其他业务 ｜ 4120.78｜ 2030.67｜ 49.28｜ 2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 108404.39｜ 45939.32｜ 42.38｜ 68.73｜
｜电子支付产品 ｜ 44324.65｜ 19251.15｜ 43.43｜ 28.10｜
｜其他业务 ｜ 4996.08｜ 2898.22｜ 58.01｜ 3.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 113555.01｜ 48564.51｜ 42.77｜ 72.00｜
｜境外 ｜ 44170.12｜ 19524.18｜ 44.20｜ 28.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 258348.99｜ 88044.52｜ 34.08｜ 67.96｜
｜产品制造 ｜ 105441.08｜ 48221.37｜ 45.73｜ 27.74｜
｜其他 ｜ 11043.03｜ 8672.21｜ 78.53｜ 2.91｜
｜审核服务 ｜ 5293.40｜ 2545.07｜ 48.08｜ 1.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜收单及增值服务 ｜ 258348.99｜ 88044.52｜ 34.08｜ 67.96｜
｜电子支付产品 ｜ 99348.74｜ 45154.05｜ 45.45｜ 26.14｜
｜技术服务 ｜ 10085.32｜ 8961.40｜ 88.86｜ 2.65｜
｜审核服务 ｜ 5293.40｜ 2545.07｜ 48.08｜ 1.39｜
｜生物识别产品 ｜ 5290.53｜ 2265.52｜ 42.82｜ 1.39｜
｜其他业务 ｜ 923.81｜ 230.60｜ 24.96｜ 0.24｜
｜其他 ｜ 835.71｜ 282.00｜ 33.74｜ 0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 281404.34｜ 98506.92｜ 35.01｜ 74.03｜
｜境外 ｜ 98722.16｜ 48976.25｜ 49.61｜ 25.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务销售 ｜ 275487.22｜ 100063.60｜ 36.32｜ 72.47｜
｜实物销售 ｜ 104639.27｜ 47419.57｜ 45.32｜ 27.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司业务概要
公司是领先的全球支付科技服务商，业务主要涵盖支付服务、电子支付设备、人工
智能等领域，公司秉持科技与服务创新的理念，致力于为大众提供先进的支付服务
，实现“共创美好生活”的企业使命。
1、支付服务
公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，嘉
联支付主要为不同行业及规模的客户提供便捷的支付结算服务，并且通过“支付+
经营”的服务体系，以支付为入口全面融入商户经营场景，根据不同行业的特点，
以SaaS模式为客户提供会员管理、门店管理、营销管理、报表管理等多种增值服务
和行业解决方案的一站式服务，赋能中小微商户高效经营，助力其数字化转型。
公司组建成立跨境事业群，负责跨境支付和境外本地收单业务的开展。截至目前，
公司已经取得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，具备了同时开展跨境支
付和境外本地收单业务的牌照条件。同时，公司旗下跨境支付品牌PayKKa已推出B2
B跨境贸易收款、B2C跨境电商收款、独立站全球收单、境外本地收单等一系列支付
服务产品。在境外本地收单方面，公司可在欧盟地区为餐饮、零售、旅游等多个行
业商户提供收单服务。在跨境支付方面，公司能够为出海企业提供一站式跨境支付
解决方案，解决客户资金在收、付、结、汇、管方面的问题。
2、电子支付设备
公司全资子公司新国都支付主要业务是以金融POS机为主的电子支付受理终端设备
软硬件的生产、研发、销售，为客户提供基于电子支付的综合性解决方案。电子支
付受理终端是承载电子支付的终端物理基础，是消费者、商户、支付机构进行资金
和信息交换的终端媒介。
公司的电子支付设备主要产品包括POS机（智能POS终端、扫码POS终端、刷脸支付
终端、智能云音箱及新型支付终端）、密码键盘及外接设备，应用领域主要涵盖餐
饮、酒店、零售、交通、物流、银行及医疗等行业，可通过结合行业特点开发成为
更符合行业需求的专业化创新型产品设备。
3、人工智能
公司持续关注人工智能技术的演进方向与商业化路径，通过内部孵化和对外投资相
结合的方式，在通用型AI应用与生成式AI领域形成业务支点。公司控股子公司上海
拾贰区信息技术有限公司致力于通用智能体（GeneralPurposeAIAgent）技术研究
与应用，其推出的AIAgent产品，可为企业与商户提供高效运营，降本增效的解决
方案。
（二）主营业务分析
2025年上半年，面对外部环境的不确定因素，我国有效实施积极有为的宏观政策，
经济运行总体平稳、稳中向好，高质量发展取得新进展，外贸出口展现较强韧性，
上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%。报告期内，公司扎实推动支付
硬件和支付服务出海战略，加大跨境支付业务板块资源投入，积极通过AI技术推动
组织智能化升级，加快落地“支付+AI”场景数字化产品，赋能商户高效运营。上
半年，公司国内收单业务交易流水总体平稳，海外支付硬件销售金额同比上升，跨
境支付平台PayKKa全球收付产品线进一步完善，跨境支付交易流水金额持续快速增
长。
报告期内，公司实现营业收入15.27亿元，同比下降3.17%，实现归属于上市公司股
东的净利润2.75亿元，同比下降38.61%。报告期内，公司净利润同比出现下滑，主
要系收单及增值业务的收入与毛利率同比下降所致。收单及增值业务表现主要受到
拓展新商户相关策略的影响，公司提升了营销支持力度并采取更具竞争力的市场措
施，导致短期盈利承受压力。此外，公司为推进全球化布局与长期能力建设，持续
加大在跨境支付、人工智能等创新领域的资源投入，也对净利润带来一定程度影响
。另一方面，随着国际化战略的持续推进，公司海外电子支付设备业务营收呈现增
长势头。
1、支付服务
（1）国内收单与场景数字化服务
上半年，随着国补和以旧换新等一系列消费刺激政策的出台，明显释放了内需潜力
，国内消费市场呈现持续回暖趋势。根据国家统计局数据，上半年全国社会消费品
零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，其中餐饮收入2.75万亿元，同比增长4.3%
。报告期内，嘉联支付深化产品与生态创新，重点投入运营自动化与AI智能化应用
。针对商户入网场景，嘉联支付持续迭代升级商户智能审核模型，在稳步提升审核
效率、有效压降运营成本的基础上，进一步夯实商户审核质量，为业务合规开展筑
牢根基。面向中后台运营，为打通数据壁垒、推动工作流程实现智能化跨越式升级
，嘉联支付从0到1构建一站式“AI+”平台，依托对话式交互技术，实现客户服务
的极速响应与经营状况的一键洞察，显著提升运营效能。在客户服务环节，嘉联支
付于产品用户端正式上线“AI嘉”智能助理，大幅优化了用户咨询体验，有效提升
了客户服务满意度。同时，嘉联支付还持续迭代完善旗下立开票数电发票产品功能
，加快立充共享充电宝业务渠道建设，依托快充产品优势，立充共享充电宝业务渠
道出货量和租借流水同比实现快速增长。报告期内，嘉联支付累计处理交易流水约
7218亿元，与去年同期相比基本持平，实现营业收入9.49亿元。
报告期内，嘉联支付商户SaaS产品聚焦生态整合与效能升级，助力商户实现店铺管
理、产品管理和线上运营效率的大幅提升。嘉联智慧云店目前已累计服务10万+中
小餐饮商户，云店收银台日交易峰值突破150万笔。嘉联支付不断优化咕朵云商户S
aaS开放平台功能，为开发者与商户量身打造一站式支付及数字化服务枢纽，以全
栈接口能力覆盖支付全流程，支持多场景支付需求，让接入更简单高效。截至目前
，咕朵云开放平台已经集成餐饮、零售等多行业“支付+场景”解决方案。上半年
，咕朵云开放平台已累计入驻108家合作机构，其中SaaS软件服务商34家，交易金
额同比增长74%、交易笔数同比增长92%。
在政府消费券方面，上半年嘉联支付积极配合各地政府开展购车补贴、商超消费补
贴、以旧换新等消费促进活动，累计开展48轮各类消费券补贴活动，核销金额超过
20亿元，带动消费金额约499亿元。
（2）跨境支付及境外本地收单
上半年，面对复杂多变的外部形势，我国对外贸易依然展现出较强的韧性，中国海
关总署数据显示，2025年上半年我国进出口贸易总额达21.79万亿元，同比增长2.9
%。2025年4月，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合
印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《
方案》）。《方案》指出，要提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆
盖，推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系
统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供
安全高效的结算清算服务。
报告期内，公司持续加强旗下跨境支付品牌PayKKa的资源投入、产品研发和银行资
金渠道建设，产品线不断丰富，产品竞争力不断加强。PayKKa平台团队深入理解客
户需求，持续优化客户服务流程，整体业务取得较快发展。收款业务方面，公司持
续优化B2B跨境贸易收款、B2C跨境电商收款产品能力，不断加强各个国家及地区本
地账户建设，本地账户区域覆盖美国、加拿大、英国、欧盟、澳大利亚、新加坡、
印尼、菲律宾、泰国、越南等主要国家和区域，同时开通罗马尼亚列伊(RON)、捷
克克朗(CZK)、波兰兹罗提(PLN)和匈牙利福林(HUF)等欧洲小币种收款；PayKKa还
成功接入Amazon、Etsy、Lazada、Shopee、TikTok等主流电商平台；收单业务方面
，公司积极拓展欧洲本地收单业务的同时，推进独立站全球收单产品上线，不断加
强和收单行、收单机构合作，拓展收单支持场景，通过收单业务和收款业务相结合
，满足客户海外展业全段支付需求。上半年，公司跨境支付业务商户数量和交易金
额快速增长，其中二季度环比一季度分别增长169%和272%。
2、电子支付设备
报告期内，公司继续推进支付硬件出海战略，加强本地化运营能力建设，加快新产
品的导入速度和新平台的复用效率，提升产品定制化水平，重点推动将NEXGO品牌
打造成软硬件一体化综合支付解决方案服务商。上半年，公司电子支付设备业务海
外重点市场增长势头良好，海外本地化生产逐步落地，整体经营业绩实现进一步增
长，NEXGOCLOUD平台功能模块不断拓展，终端接入数量持续提升，SoftPOS方案商
业化落地场景逐步丰富。
报告期内，公司电子支付设备业务板块实现营业收入5.44亿元。其中海外市场实现
销售收入5.33亿元，同比增长22.02%。欧美日海外高端市场上半年营收将近2亿元
，同比增长超过80%。
报告期内，公司围绕SoftPOS、无人值守设备、智能手持设备等新技术、新支付方
式、新应用场景积极投入研发资源。公司持续加强研发管理能力，提升开发效率和
质量安全、系统接口和协议规范化，提高产品设计可靠性和稳定性。针对门槛较高
的高端市场，公司持续加大研发技术投入，支付软硬件产品认证取得较大突破。截
至目前，公司已取得MPoC认证、RED认证、EAA认证、PCIP2PE认证、PCISLC认证、P
CIPIN认证、日本FELICA认证、PCIKLD认证、欧洲CC认证、英国RNIB认证、印度BIS
认证等海外认证，为公司支付硬件产品拓展海外市场奠定了基矗
3、人工智能
报告期内，控股子公司上海拾贰区信息技术有限公司大力推动旗下AIAgent产品针
对垂直行业的商业化探索，持续改进产品批量处理效率，成功拓展数字营销、白色
家电、音乐动漫等多个行业客户。同时，拾贰区还积极拓展AIAgent产品在支付领
域的功能应用，推出商户审核AIAgent，大大提升了审核效率和用户体验。
二、核心竞争力分析
（一）核心业务布局及产业链协同优势
电子支付作为移动互联网和智能化时代下经济活动中的核心环节，在经济活动和商
业生态圈里扮演越来越重要的角色，成为线上线下结合的商业模式中核心一环，电
子支付受理终端设备日益成为抢占新商业机会的重要运营端口。新国都自2001年成
立起即专注于电子支付领域，二十余年来积累了丰富的行业经验，拥有专业的电子
支付技术综合解决方案提供能力。公司通过“支付+经营”的服务体系，从提供电
子支付受理终端设备、支付服务升级到支付场景数字化服务的全流程业务布局，利
用多年在电子支付行业积累的技术、行业经验和商业资源，针对垂直行业细分领域
提供综合解决方案，展现了公司的电子支付受理终端机具硬实力、支付服务牌照优
势和日臻完善的增值服务、运营服务能力，专注公司的传统优势领域并持续深挖这
些领域的业务潜力。
随着云计算、物联网、人工智能、区块链等新一代信息技术的新应用，公司借助自
身积累的多年经验，整合旗下各子公司的软硬件实力，基于金融POS机的线上线下
支付入口优势和完善的增值应用服务能力，加大各业务板块之间的协同合作，突出
产业链上下游的协同优势，通过创新的产品和服务以及不断探索和吸收新的商业模
式来提升公司整体盈利能力和抗风险能力。在人工智能方面，公司已经布局多年，
积极探索人工智能技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案，有利于为公司带
来新的发展动能。在区块链技术及其应用方面，公司的支付硬件产品已经全面支持
数字人民币受理功能，公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务
领域方面的合作，可提供商户端的受理终端改造、数字人民币受理场景落地等服务
。针对数字人民币的受理场景，公司能够提供多种场景下的数字人民币受理解决方
案，例如聚合支付码牌、数币收款码牌、POS扫描数币付款码等。
（二）知识产权及技术优势
公司始终坚持自主研发道路，在产品和技术研发方面持续加大投入。截至2025年6
月30日，公司取得专利、计算机软件著作权及软件产品等研发成果如下：获得专利
188项，其中发明专利95项，国际专利18项；获得软件著作权证书526项，拥有商标
512项。上述科研成果为公司的持续发展保驾护航，成为公司的核心竞争力之一。
公司始终坚持自主研发道路，持续提升科技创新能力、推动数字化向智能化升级。
面对金融领域不断变化的欺诈手段，公司秉持科技赋能业务理念，基于大数据与人
工智能技术，打造具备自主知识产权的支付风险防控系统，通过海量数据跨行业、
跨领域自动深度挖掘、开展关联分析、溯源风险交易，构建全方位、多层级的“事
前、事中、事后”全流程反欺诈风险管理体系，风险防控与决策等系统智能化服务
已覆盖所有商户，系统风险防控和决策数据可靠性处于行业领先水平。智能反欺诈
、数字人民币、个人消费者权益保护、个人金融信息保护、商用密码应用等项目应
用与落地，推进了系统持续迭代升级，不仅体现公司强大的产研融合能力，也彰显
了企业勇于担当社会责任的形象。
（三）产品和服务的质量优势
公司成立以来，保持对产品质量精益求精，以打造低成本、高质量、快速响应的供
应链管理体系为核心价值。公司一方面通过生产效率提升、生产直通率提升、工艺
优化等活动与项目，在保障产品高效安全的前提下，进一步提升整体工效与品质；
另一方面，公司通过不断推动研发创新，持续优化产品成本，确保产品开发能够如
期高质量的实现交付，增值服务体系进一步完善，在快速响应客户服务需求的同时
，为创新业务延伸拓展提供了充分的资源保障。
同时，公司积极运用技术手段推进服务创新，自主开发了服务管理及风控管理平台
，人均服务效能不断提升。高效运作的服务网络以及智能化的服务管理和风控管理
平台，不仅保障公司的终端机具维保服务、增值服务收入稳定增长，而且促进公司
不断挖掘产业链价值、延伸拓展多领域创新业务。
（四）完善的经营管理体系、人才团队建设优势
经过多年的不断打造、变革升级，目前公司拥有完善的产品研发体系、市场营销体
系、生产制造体系、质量管控体系、人力资源体系，有利于整合各个业务链资源，
实现核心资源的优化配置，控制生产成本和产品质量的同时进行产品和商业模式创
新。为适应行业发展、公司战略重心和商业模式的变化，提升对市场和客户的响应
速度，公司对所有业务线及组织模块进行生态整合，将同类产品线或团队整合于同
一个事业群，并将内部核心管理流程通过数字化手段进行整合，从而实现资源的高
度共享和高效利用。同时，公司上市以来推出了多期股权激励计划，建立对核心员
工的长效激励机制，激发了各个板块协同性和全员积极性。
（五）全球化布局优势
得益于公司国际化业务战略规划的持续推动和落地，公司已经在全球范围建立了完
善的营销服务网络，积累了大量优质客户资源，成功获取多个重要海外支付牌照。
公司营销服务网络共覆盖全国300多个城市（含港澳台）及多个海外地区，在海外
多个国家落地本地化运营团队，可以迅速响应客户对电子支付受理终端设备和电子
支付服务的需求。基于公司庞大的服务网络以及高效的服务管理平台，公司可以为
全球合作伙伴、商户及消费者用户提供优质电子支付产品、支付服务及全方位的数
字经济行业解决方案，在国际市场不断提升自身的竞争实力。公司持续完善海外牌
照布局，已经取得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，为全球跨境支付业
务的拓展奠定了坚实的基矗
截至2025年6月30日，公司已在全球超过100个国家实现产品销售、服务延伸及提供
优质的解决方案，随着客户满意度、市场认可度的持续提升，公司在国际市场上的
品牌价值和品牌识别度逐步成为公司核心竞争力的体现。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业政策风险
电子支付服务业务主体、业务全流程一直以来都是行业监管机构重点监控的范围。
近年来严监管成为支付市场的主旋律。公司取得了业务所需的收单等相关业务资质
文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对
公司经营造成不利影响。针对此风险，公司将积极学习跟进行业监管政策，研究行
业发展趋势，坚持电子支付安全、金融体系安全，加强公司相关业务的流程控制的
合规管理，保障公司业务合规有序开展，积极应对行业监管给行业发展带来的新变
化、新机遇和新挑战。
2、市场竞争加剧的风险
近年来，国内POS机具市场竞争激烈，各大厂商逐渐把销售增长重点转向海外市场
，海外重点市场的竞争格局也将改变。第三方支付行业经过多年发展，未来的竞争
将会在经营模式、多元化推广渠道、细分行业综合服务能力等多方面展开，对公司
的综合竞争力提出更高要求。公司深耕支付行业多年，在品牌知名度、全国渠道网
络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒，但若未
来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，合理控制运营成本，持续进行技术升级
和商业模式创新，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。
针对该风险，公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围
绕目标商户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品升级，继续提升
客户服务水平，加大全国网络渠道的建设及管理能力，进一步巩固和提升公司的市
场领先地位。
3、海外营收占比提升带来的业绩波动风险
近年来，公司来自海外的收入持续快速增长，占公司总营收的比重不断提升。鉴于
中国境内制造业产业链完整、公司产品技术、经验水平较高且各方面成本相比欧美
国家较低的特点，公司外销业务短期内不存在明显的客户流失风险。未来，国外市
场竞争加剧、贸易壁垒或对外贸易摩擦等因素，可能会使公司的产品价格竞争优势
削弱，存在导致电子支付产品外销客户流失的风险。若未来公司主要外销国家或地
区发生战争、自然灾害等不可抗力事件，可能对公司外销产生较大不利影响，外销
收入可能存在增长放缓或下滑的风险。随着外销收入规模增长，公司业绩存在随汇
率波动而波动的风险。此外，随着外销收入规模增长，对国外客户的应收账款也会
有所增加，存在因各种原因导致相应的应收账款产生坏账的风险。针对该风险，公
司将加大海外客户拓展力度，积极维护海外核心客户关系，密切关注海外市场需求
变化，根据市场趋势变化采取针对性的营销策略和产品策略，同时，针对汇率波动
风险，公司采取开展远期结售汇、外汇衍生品业务等措施，以尽量缓冲或减少汇率
变动对公司业绩的影响。
4、税收政策风险
公司从事支付服务、电子支付设备、审核服务等多种业务，公司根据不同子公司的
适用状况按规则申请不同的税收优惠。公司目前享受如软件产品增值税即征即退、
先进制造业企业增值税加计抵减、高新技术企业企业所得税等税收优惠。由于我国
目前正在积极稳妥地推进税制改革，与公司相关的税收优惠政策可能存在不确定性
。若公司无法享受税收优惠，将给公司的盈利状况带来不利影响，公司存在因税收
政策变化导致的经营业绩不确定性风险。针对此风险，公司将密切关注税收政策的
变化与动向，如有税收政策方面的重大变化，及时掌握其对经营的影响，以此推进
公司资源配置的优化工作。
5、兼并收购带来的财务风险、商誉减值风险以及其它风险
基于战略发展需要，公司近年来通过兼并收购等方式获得技术、资源和新市场，同
时也增大了财务压力和增加了财务风险，这对公司财务管理、投后管理和风险控制
提出了更高的要求。兼并收购带来的财务风险主要包括但不限于对被并购企业价值
评估不当的定价风险、为支付并购资金的融资风险以及交易完成后对被并购企业的
业务整合等其它风险。同时，在整体经济增长压力较大的环境下，被并购企业经营
及盈利状况不达预期风险也相应增大，兼并收购中产生的商誉也将面临计提减值的
压力，从而造成影响上市公司当期盈利业绩之风险。针对这些风险，公司将增强财
务管理团队的专业素养，建立更加严格的风险控制体系；审慎选择并购标的，加强
对其尽职调查降低定价风险；及时采取多种方式融资以获得所需资金，避免过度负
债以及期限错配等问题，根据实际情况合理规划资本结构，以及合理选择支付方式
、进度和金额从而降低因收购带来的财务风险；对于被并购企业实现战略整合、人
力资源整合、文化整合和财务管理体系的整合，达到整合后企业价值最大化的目标
。
6、产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险
公司积极开展基于移动互联网的产品、技术和服务的创新探索，但由于电子支付相
关业务本身具备的复杂程度，以及行业高速发展带来的行业迭代加速，业务需求及
发展的试错成本越来越高，加之这些业务目前都面临着商业模式上的创新，新产品
和服务需要更贴近具体的场景使用，场景定制化开发的趋势越来越明显。在数字经
济新时代下，公司需要进行不断的探索和研究，这导致公司现有产品、技术和服务
的创新速度可能跟不上市场的变化，无法满足市场需求，导致公司的盈利能力低于
预期。针对该风险，公司将采取积极引进高端人才的策略，尤其是引进有过行业经
验和成功案例的优秀人才，加大在新兴技术领域的研发投入，充分洞察行业发展趋
势和调研市场需求，以及积极寻找在公司战略布局领域拥有较高市场份额和商业模
式已获得市场验证的可并购标的，以提高公司对未来市场机会的把握能力，迅速实
现业务转型。
7、创新业务开拓低于预期甚至失败的风险
公司原有业务以电子支付终端研发、生产和销售业务为主，公司上市以来通过内生
孵化和外延并购进行了产业链上下游拓展和新兴技术储备，成长为领先的全球支付
科技服务商。近年来，公司积极把握最新产业趋势，投入资源布局开展跨境支付、
人工智能、能源技术等创新业务。在各种因素影响下，公司可能存在创新业务落地
速度、效率和质量低于预期，创新业务前期资源投入影响公司短期业绩，甚至某个
业务面临失败的风险。针对此风险，公司管理层深知创新业务的发展并不能一蹴而
就，做好了长期的准备，根据战略规划和业务重心的调整，着手管理架构的变革和
重塑，积极储备新经济新模式下的相关人才、技术，以及进行相应资金、资源的储
备。
8、团队不能适应公司全球发展需求的风险
公司未来的战略规划和业务发展将主要围绕新业务、新服务和新技术及海外市场开
展。由于长期专注于国内市场，公司现有团队在海外业务和营销的经验相对不足，
特别是应对海外不确定性的风险，其中包括但不限于当地政治经济局势稳定性、当
地法律税务等监管政策要求、当地商业文化差异因素带来对业务及公司利润的影响
。人才是公司未来战略实施的核心要素，因此，公司如果不能迅速培养或成功引入
更多优秀的管理人才，则有可能导致公司业务发展无法突破现有瓶颈和无法很好识
别及防范风险发生。针对该风险，公司已经开始根据业务需求，引进优秀的运营人
才和团队，寻求市场创新，技术创新和管理创新等重要要素，同时进行人才结构优
化工作，为公司的业务转型和发展匹配适当的人才队伍。
9、关于发起设立保险公司的运营风险
2015年6月10日，公司召开第三届董事会第十二次（临时）会议及第三届监事会第
十二次会议审议通过《审议参与发起设立相互人寿保险公司（或组织）的议案》，
公司出借自有资金5,000万元，参与发起设立相互人寿保险公司（或组织），出借
资金后公司拟占相互人寿保险公司（或组织）初始运营资金的5%。2016年6月22日
收到中国保险监督管理委员会《关于筹建信美人寿相互保险社的批复》（保监许可
[2016]551号），该保险公司于2017年5月完成工商注册登记手续并取得营业执照。
由于在金融强监管背景下相关法律或监管规定发生变化，可能影响保险公司的正常
运营，且相互保险模式在国内还处于前期发展阶段其盈利模式还未经市场充分验证
，其投资收益有不达预期的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Hong Kong Pro C Limited ｜ 0.60｜ -｜ -｜
｜Duality Intelligence Limit｜ -｜ -｜ -｜
｜ed ｜ ｜ ｜ ｜
｜Deep Art Limited ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜长沙法度互联网科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南诚度互联网科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南嘉迷科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市新国都通信技术有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都能源技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都祥云软件有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都智能有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市新国都智算科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都数字科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都支付技术有限公｜ 5000.00｜ 12463.11｜ 218112.46｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都商服有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市新国都创想软件有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市新国都云创科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市嘉联云科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市嘉嘉电科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江中正智能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜新国都国际有限公司 ｜ -｜ 4480.13｜ 71295.20｜
｜山东新国都嘉惠多多数字科技｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉联支付有限公司 ｜ 20000.00｜ 8850.01｜ 235629.25｜
｜南京市新国都科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东莞市新国都科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海拾贰区信息技术有限公司｜ 161.40｜ -｜ -｜
｜XGD MACAU LIMITED ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜XGD FinTech Limited ｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜XGD Europe S.A. ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜Pro C Singapore Pte.Ltd. ｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜Nexgo India Private Ltd. ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜Nexgo, Inc. ｜ 0.01｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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