☆公司报道☆ ◇300148 天舟文化 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-23】
刊登完成工商变更登记公告
天舟文化完成工商变更登记公告
天舟文化2011年第二次临时股东大会审议通过了《关于修改公司章程的议案》。根
据2011年第二次临时股东大会决议，公司办理了相关工商变更登记、备案手续，并
取得了长沙市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
【2011-11-01】
刊登股票停牌核查结果及风险提示公告,上午停牌一小时
天舟文化股票停牌核查结果及风险提示公告
鉴于近期公司股票价格异常波动，根据深圳证券交易所的有关规定，天舟文化
股票自2011年10月27日开市起停牌，并开展相关核查工作。
停牌核查期间，公司向控股股东湖南天鸿投资集团有限公司、实际控制人肖志
鸿先生和持股超过5%以上的股东分别发送书面征询函，询问是否存在应披露而未披
露的对公司生产经营及股票价格会产生重大影响的相关事项；向公司全体董事会成
员、监事会成员和高级管理人员征询公司内部是否存在应披露而未披露的对公司生
产经营及股票价格会产生重大影响的相关事项。
现将核查结果公告如下：
公司已获得控股股东天鸿投资以及实际控制人肖志鸿先生分别回函确认：不存
在应予以披露而未披露的对公司生产经营及股票价格会产生重大影响的相关事项。
公司持股5%以上股东回函声明不存在应披露而未披露的对公司生产经营及股票
价格会产生重大影响的相关事项。
公司董事、监事和高级管理人员确认：公司近期除募集资金项目正常推外，无
重大资产投资与资产重组事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。公司
生产经营运行情况平稳，未来发展不会与半年报、三季报所披露的增长幅度发生重
大变化。公司其他方面亦不存在应披露而未披露的对公司生产经营和股票价格会产
生重大影响的相关事项。
综上所述，公司董事会确认，目前没有任何根据有关规定应予以披露而未披露
的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉公司有根据
有关规定应予以披露而未披露的、对公司股票价格产生较大影响的信息；公司前期
披露的信息不存在需要更正、补充之处。
根据上述核查结果，公司股票将于2011年11月1日10：30起复牌交易。
【2011-10-27】
刊登股票停牌自查公告,今起停牌
天舟文化股票停牌自查公告
因近期天舟文化股票价格异常波动，为保护投资者利益，公司需对大股东、实际控
制人及公司是否存在应披露而未披露的重大事件进行自查。根据有关规定，公司股
票将自2011年10月27日开市起停牌，待公司完成相关自查工作并公告后复牌。
【2011-10-25】
公布2011年第三季报
天舟文化公布2011年第三季报：基本每股收益0.3元，稀释每股收益0.3元，每股净
资产5.31元，摊薄净资产收益率5.5673%，加权净资产收益率5.66%；营业收入1783
11220.54元，归属于母公司所有者净利润28814160.33元，扣除非经常性损益后净
利润28473973.73元，归属于母公司股东权益517556694.73元。
【2011-10-17】
刊登股票交易异常波动公告,上午停牌一小时
天舟文化股票交易异常波动公告
天舟文化股票于2011年10月12日、13日、14日连续三个交易日收盘价格涨幅偏
离值累计达到20%，根据有关规定，属于异常波动。
公司董事会对公司控股股东、实际控制人，就近期公司股票发生异动问题进行
了核实，具体情况如下：
1、公司控股股东及实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项
，或处于筹划阶段的重大事项。
2、股票异常波动期间，控股股东和实际控制人未发生买卖公司股票的行为。
公司董事会对公司有关情况进行自查的结果如下：
1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
2、近期公共传媒未报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公
开重大信息。
3、中共十七届六中全会即将讨论《中共中央关于深化文化体制改革推动社会
主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，党和国家宏观政策将对公司外部经
营环境产生长远的影响，但近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。
4、经公司财务部初步测算，预计截止2011年第三季度末，公司实现营业总收
入17831.12万元、归属上市公司股东的净利润2881.42万元，较去年同期分别增长2
1.02%和11.03%（上述财务数据为初步测算，与季度报告披露的最终数据可能存在
差异，请投资者注意投资风险）。
公司董事会确认，公司目前没有应予以披露而未披露的事项或信息。
公司股票将于2011年10月17日上午开市起停牌1小时，请投资者注意风险。
【2011-09-24】
刊登2011年第二次临时股东大会决议公告
天舟文化2011年第二次临时股东大会决议公告
天舟文化2011年第二次临时股东大会于2011年9月23日召开，审议并通过《关
于选举李文君为公司第二届董事会董事的议案》、《关于选举赵伟立为公司第二届
监事会监事的议案》、《关于修改公司章程的议案》。
第二届监事会第八次会议决议公告
选举赵伟立女士为第二届监事会召集人。
【2011-09-08】
刊登提名公司董、监事候选人公告
天舟文化董监事会决议公告
会议审议通过了以下决议：
一、通过了《关于提名公司董事候选人的议案》。
因赵伟立女士申请辞去公司董事职务，董事会提名李文君女士为第二届董事会
董事候选人。监事会已提名赵伟立女士为公司第二届监事会监事候选人。
二、通过了《关于聘任公司总经理的议案》。
因赵伟立女士申请辞去公司总经理职务，经董事长提名，同意聘任李文君女士
为公司总经理，任期至第二届董事会届满。
三、通过了《关于公司高级管理人员调整的议案》。
同意王崇亿先生辞去公司副总经理职务，仍担任公司其他非经营管理类职务。
四、通过了《关于修改公司章程的议案》。
根据公司发展的需要，董事会提议对《公司章程》中的部分条款进行修订：
1、将“第三条公司注册名称：湖南天舟科教文化股份有限公司；”
修改为：第三条公司注册名称：天舟文化股份有限公司。
2、将“第十三条公司经营范围为：图书、报纸、期刊、电子出版物总发行；
文化用品、办公用品、文教科研仪器、工艺品销售；电化教学仪器智能化综合布线
；设计、制作、发布户外广告；文化项目策划；书刊项目的设计、策划；著作权代
理。”
修改为：第十三条公司经营范围为：图书、报纸、期刊、电子出版物总发行；
文化用品、办公用品、文教科研仪器、工艺品、文化艺术品销售；教育、教学软件
和信息系统开发、电化教学仪器智能化综合布线；设计、制作、发布户外广告；文
化项目策划；书刊项目的设计、策划；著作权代理；教育咨询服务。
3、董事会授权公司办理工商变更事宜，提交股东大会审议。
五、通过了《关于提名公司监事候选人的议案》。
因周学明先生申请辞去公司监事职务，同意提名赵伟立女士为公司第二届监事
会监事候选人。周学明先生不在公司担任其他任何职务。
六、通过了《关于提请召开2011年第二次临时股东大会的议案》。
9月23日召开2011年第二次临时股东大会公告
1.会议召集人：公司董事会
2.会议时间：2011年9月23日上午10:00开始
3.会议召开方式：现场会议
4.登记时间：2011年9月20日、2011年9月21日、2011年9月22日（上午8：30-1
2：00，下午13：30-17：00）
5.股权登记日：2011年9月15日
6.会议地点：公司会议室(具体地址:长沙市芙蓉区东二环二194段号天域新都
商务楼四楼)
7.审议事项：《关于选举李文君为公司第二届董事会董事的议案》、《关于选举赵
伟立为公司第二届监事会监事的议案》、《关于修改公司章程的议案》。
【2011-09-02】
刊登海通证券关于公司2011年半年度持续督导跟踪报告
天舟文化海通证券关于公司2011年半年度持续督导跟踪报告
海通证券股份有限公司作为天舟文化首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构
，根据有关法律法规的规定，对天舟文化2011年上半年度规范运作的情况进行了跟
踪，现将具体情况予以公告。
【2011-08-20】
公布2011年半年报
天舟文化公布2011年半年报：基本每股收益0.22元，稀释每股收益0.22元，基
本每股收益(扣除)0.22元，每股净资产5.24元，摊薄净资产收益率4.287%，加权净
资产收益率4.3%；营业收入127872121.17元，归属于母公司所有者净利润21891083
.73元，扣除非经常性损益后净利润21505615.76元，归属于母公司股东权益510633
618.13元。
董事会决议公告
一、审议通过了《内幕交易防控工作业绩评价办法》的议案。
二、审议通过了《2011半年度报告及其摘要》。
【2011-08-11】
刊登关于政府采购中标的公告
天舟文化关于政府采购中标的公告
近日，公司收到湖南省省直机关政府采购中心的中标通知书，获悉本公司在湖南省
新闻出版局农家书屋图书电子音像制品公开招标中，所投第三包和第六包方案经评
标委员会评选后确定为中标方案，中标金额为人民币49,775,000元。
【2011-07-01】
刊登使用超募资金投资参股北京北舟文化传媒有限公司
天舟文化第二届董事会第七次会议决议公告
天舟文化第二届董事会第七次（临时）会议于2011年6月29日举行，审议通过了《
关于使用超募资金投资参股北京北舟文化传媒有限公司的议案》，公司董事会同意
使用公司首次公开发行超额募集资金2940万元投资参股北京北舟文化传媒有限公司
。
【2011-06-25】
刊登完成工商变更登记的公告
天舟文化完成工商变更登记的公告
2011年6月23日，公司完成了工商变更登记手续，并取得了长沙市工商行政管理局
换发的《企业法人营业执照》。
【2011-06-07】
天舟文化(300148)董事长肖志鸿:5年10倍不但是愿景还有方法论
"未来肯定有相当多的分、子公司，它们将通过一个共同的平台来分享、推广
所有的产品。"
2010年底，主营青少年图书发行的天舟文化（300148）在创业板上市。
天舟文化董事长肖志鸿今年57岁，从1984年与人合伙开办书店起进入图书发行
行业。1987年至1997年，他相继在报刊发行局、书店、出版社等单位从事图书发行
工作。
1999年，肖志鸿创立第一个实体公司--鸿发印务公司。4年以后，他成立了湖
南天舟科教文化拓展有限公司。2007年，湖南天舟文化科教文化股份有限公司正式
成立。
2010年，天舟文化实现主营收入2.14亿元。2011年第一季度，天舟文化营收35
49元，同比增长31％，净利润290万元，同比增长40％。
在前不久理财周报主办的上市公司价值发现之旅活动中，肖志鸿接受理财周报
记者专访，他说天舟的愿景是5年销售额增长10倍破20亿。
终极理想：文化教育产业集团正如平安作为一个控股集团旗下有证券、有银行
、有信托。未来三五年我要打造的就是这样的一个天舟。
理财周报：天舟作为首家上市的民营书业公司，它未来的发展战略是怎样的？
肖志鸿：我现在给天舟的定位就是一个文化教育产业的控股集团，未来肯定有
相当多的分、子公司，它们将通过一个共同的平台来分享、推广所有的产品，正如
平安作为一个控股集团旗下有证券、有银行、有信托。未来三五年我要打造的就是
这样的一个天舟。
理财周报：天舟有哪些具体措施来保证5年增长10倍，销售破20亿这一目标的
实现？目前进展如何？
肖志鸿：总的来讲，天舟的措施就是"走出去"、"强内容"和"多媒介"。天舟拟
将企业名称中的"湖南"二字去掉，地方性的色彩淡了，全国性的意识强了。天舟借
助人教社发展教材领域的业务，抓住了契机走出湖南、走向全国。
天舟在北京设立事业部整合出版资源进而辐射全国图书市场，也是我们"走出
去"战略的一部分。内容方面，天舟有强大的策划、创作团队来保证其作为内容提
供商的高质量水准和低运营成本，同时也从产业链的上下游延伸设计出新的高端的
教育产品。最后，除了传统媒体，我们还有依赖多种新兴的媒介和渠道来推广、运
营我们的产品。5年销售额破20个亿，这个理想不算太高。
理财周报：天舟未来是否会把收购内容提供商作为一个战略重点？
肖志鸿：我们不谈收购，我们讲合作。合作，我不要求太多，就是你必须跟我
一起奋斗，并且在整个战略布局上保持一致，允许你有独立自主的经营空间。作为
回报，我们会支持你的事业的发展。我不太想去收购民营工作室，反倒是想加大和
正规的科研院所的合作。我很看重企业的持续安全性。
理财周报：互联网给传统文化出版行业带来了巨大的冲击。有人说，文化产业
和互联网的融合是未来文化产业发展的必由之路。天舟在网络传媒这一块有没有相
关的进军计划？
肖志鸿：在新媒体这块我们有准备，也有投入，并且我们计划在网上开个学习
社区，在筹建，但还没实施。如果说要打造一个新的强大的运营平台，天舟作为一
个小型的文化公司目前还不具备这个能力，况且这件事有很大的风险。我想我们就
是坚持把内容做起来，任何好的运营平台和表现手段，都离不开强大的内容。在目
前的这个阶段，在我们的内容不够强大的时候，我们就先把内容做好。
动漫虽然烧了很多钱，现在有几个动漫真的能赚得到钱的？二万五千里长征，
开始有几十万人参与，到了陕北就只剩下三万人了。怎样去加入这个长征的队伍，
这是很重要的。任何时候企业都要高度地关注竞争，做好充分的准备，但是什么时
候出手，这需要审时度势。
理财周报：你刚才提到的北京事业部，我们注意到天舟募集了3000万资金来投
资设立，请问目前的进展如何？
肖志鸿：北京作为全国的政治和文化中心，拥有全国一半以上的出版社，聚集
了众多优秀的作者和出版资源，在图书出版领域占据着绝对的优势。北京事业部的
建设，其实更像是一个产业链的平台，它将使天舟在北京地区乃至全国的市场基础
更为牢靠。我们已经派专人在北京负责招聘工作人员，并且寻求合作方，如无意外
今年应该就可以运作起来了。
教材拓业：联姻加区域复制
没有出版权的民营书商应当先做好出版服务，为国有出版业提供策划、制作、
印刷、发行等全流程服务
理财周报：文化产业的竞争日趋激烈，天舟如何保证自身业务的拓展？
肖志鸿：我们的方法可以总结为"联姻"和"区域复制"。对出版行业利润最丰厚
的教材领域，民营文化企业由于没有图书出版权，被拒之于门外。
所谓"联姻"是指天舟通过与人教社、教科社、语文社等知名出版社合作，从而
得以发展人教版标准化教材，这是我们首次进军标准化教材领域。对方具有几十种
通过了教育部审定的教材，而这种国标教材正是不能独立申请教材立项的民营文化
企业所或缺的。这类教材在全国通用，配合天舟在全国范围内大力扩建的营销子公
司，将有助于天舟
产品在省外的推广，进而迅速开辟省外市场，这就是"区域复制"。
中国有三亿学生，而国标教材是学生受教育的必需品，这就意味着全国性地经
销教材大有可为。2010年天舟在四川的销售已过千万，河北省也超过了750万。
理财周报：在教材方面，天舟和国企的合作具体如何操作？
肖志鸿：国有企业是经过几十年正规培训培育出来的可持续发展的团队，它有
很多我们不具备的长处，同样，它也需要我们的长处。只有合作能够创造共赢。国
有出版社有出版权，没有出版权的民营书商应当先做好出版服务，为国有出版业提
供策划、制作、印刷、发行等全流程服务。只要能帮助国企降低成本、提高效率、
形成合理的机制，他们不可能不愿意与我们合作。
取得教材后，作为合作的一方，天舟则要发挥它的服务优势，将教材在各省推
广、落地。长期合作下来，出版社也有可能把我们作为它的战略合作者，邀请我们
参股它的公司。
理财周报：书商不能独立申请教材立项，是否就没有机会经营自己的教材？
肖志鸿：申请教材立项是不可能的。有一种可能就是经营专家的课程。这就是
为什么天舟要跟专家教育组洽商、合作。教育专家开一门课，我们可以帮他制作内
容（但不具备出版权）。当然，这种新设课程的教材是给有准备的人留的机会。
产品为王：
早定位，重内容，兼研发
稳定的人力资源和专业人才十分重要，公司给予高管团队和核心技术人员的股
权激励较为充分，防止了人才流失
理财周报：介绍一下天舟的图书产品吧。
肖志鸿：天舟的产品定位比较清晰，以青少年学习图书为主业。今年一季度天
舟的青少年图书销售仍保持了 51%的高增长率。
我们的图书主要分为三个板块：第一是中小学生学习用书，包括红魔英语、天
舟学练王；第二是青少年读物，包括阅读点亮童年、俪制青春等系列品牌；第三是
社科文艺图书，以纸老虎工作室为主。我相信，庞大的在校学生数量和现行的中考
、高考制度，决定了中、高学生教辅材料的市场需求在较长的时间内将持续旺盛。
理财周报：天舟的这些图书内容是由谁策划的？
肖志鸿：我们的绝大多数内容都是自己生产的。天舟作为出版服务商，除了提
供发行服务之外，还是国内少有的原创内容提供商之一。所谓的内容提供，就是以
民营企业或者专业机构、工作室及个人等形式存在，通过文化创意等方式向各大出
版社提供内容服务。天舟已经吸纳了一批顶尖的图书策划人才加盟，对于文化创意
企业来说，稳定的人力资源和专业人才十分重要。公司给予高管团队和核心技术人
员的股权激励较为充分，防止了人才流失。
理财周报：自产内容有什么优势？
肖志鸿：我们产品的利润、毛利率比国有的出版集团要高得多。打个比方，一
个少儿作家的版税是15%或以上，销售一本20块钱的图书他至少要分回3块钱。而我
们自己生产的内容，例如《冒险小王子》的版税就只有5%。这样一来，就不乏愿意
和我们合作的出版社了。国有出版社进行图书的出版不需要付费，而我们出版要付
费，两家强强联合，我们的成本就降下来了，这也是我们5年增长10倍的一个重要
的着力点。当然，我们会以别的方式补偿作者本人。
全方位销售：
从政府采购到全媒体推广
我们与新浪、盛大建立了合作伙伴关系，与腾讯、华谊兄弟(300027)、奥飞动
漫(002292)、淘米和湖南卫视联手推出图书和动画
理财周报：在"策、产、销"的运营模式中，天舟是如何来执行"销"这一环节的
？
肖志鸿：除了前面谈到的向省外扩张销售之外，我想今明两年我们在政府采购
这一块会有所突破。诸如学校、社区图书馆、农家书屋、教育管配等教育设施都是
政府采购制的，并且通过招投标来进行。从前这一块由国有企业独享，现在法律法
规要求逐步地放开，我们也受惠了。
2010年天舟中标湖南省"农家书屋"项目5160万码洋，约占天舟2010年全年收入
额的1/4。今年一季度天舟在"农家书屋"项目上又中标2808万码洋。今年4月，新闻
出版总署发布新闻出版业的"十二五"规划，明确提出大力发展农家书屋工程，逐步
扩大"农家书屋"工程实施范围，争取每年为已建成书屋更新一定数量的出版物。天
舟作为2010年已入围的供应商，后续获签采购合同的可能性较大。
尽管大量的政府采购不免拉低天舟的毛利率，但是政府采购的销售几乎不存在
回款风险，并且处理政府采购的销售费用和管理费用较低。
理财周报：除了平面媒体的销售，天舟是否考虑其他盈利渠道？
肖志鸿：拿到了好的内容以后，就可以在全媒体上来推广了。手机也好，网络
也好，甚至教育电视台也好，动漫也好。我们一个内容可以有很多的收入。
我们与新浪、盛大建立了合作伙伴关系，将自主研发、策划的青少年阅读产品
以网络转载、作者专区的形式推广。我们与腾讯、华谊兄弟、奥飞动漫、淘米和湖
南卫视联手推出图书和动画。
比方说，我们以《冒险小王子》的纸版权投资，在湖南卫视拍成电视剧，然后
在里面分成。另外，我们还将车站、机场等公共场所作为专业的营销渠道。例如在
儿童用品商店设置一个儿童图书的专柜。
理财周报：那销售渠道的分成是怎样的？
肖志鸿：我们的分成模式跟有些教科书商不一样。它们的产品是不到3折就到
下限了，中间商从中赚取的回扣很大。我们的定价偏低，因为价格的最终承受者还
是消费者。薄利多销，这也是一种盈利的哲学。
理财周报：最后说下股价吧，现在创业板普遍不景气，天舟也不例外，你怎么
看？
肖志鸿：创业板股价的或涨或跌属于正常现象。天舟在没有上市之前一直保持
着较为低调的经营风格，上市后要获得资本市场的充分认识有一定的过程，再加上
沟通、公告方面稍显不足，难免对股价有所影响。
【出处】理财周报【作者】
【2011-05-23】
刊登2010年度权益分派实施公告
天舟文化2010年度权益分派实施公告
天舟文化2010年度权益分派方案为每10股派1.5元人民币现金（含税,扣税后10
派1.35元）转增股3股。
股权登记日：2011年05月26日；除权除息、股息到账日为：2011年05月27日。
本次所（转增）的无限售条件流通股的起始交易日为2011年05月27日。
本次实施送（转）股后，按新股本9750万股摊薄计算，2010年度每股净收益为0.42
元，2011年第一季度每股净收益约为0.03元。
【2011-04-30】
刊登董事会决议公告
天舟文化董事会决议公告
天舟文化第二届董事会第六次（临时）会议于2011年4月29日举行，审议通过了《
关于加强上市公司治理专项活动的自查事项报告》的议案、《关于加强上市公司治
理专项活动自查报告和整改计划》的议案。
【2011-04-26】
事件:公司公布2011一季报;拜访公司高管
一季度延续增长势头,后续增长将加快
公司一季度营业收入3549万元,较去年同期增31.47%,归属上市公司股东净利润
290.13万元,同比增39.58%,实现每股收益0.04元。收入中,公司主要经营业务青少
年类图书同比增长51.14%,社科类图书下降55.4%,版税收入下降79.07%。由于销售
、管理人员增加,一季度销售费用、管理费用分别较去年同期增长40.46%、73.64%,
影响了一季度毛利率水平。
由于费用支出在前、收入体现在后,预计公司后续收入增长将加快。公司致力
于"走出湖南",2010年省外收入比上年增加2倍,今年伴随北京事业部成立、借力人
教社等高端出版资源等举措,区域扩张将提速,产品线开发将加快,贡献更多业绩。
青少年图书增长好于图书整体市场,公司是细分市场"驰名商标"
图书行业整体波澜不惊,但青少年图书市场由于其"刚需"特点,读者群稳定且庞
大,一直保持较快增长。公司多年耕耘这一市场,教辅类、英语类和少儿类图书已实
现品牌化、系列化,毛利率在2007-2010年除2010年因实行薄利多销策略而降至32.7
%之外,均保持在40%左右。管理层表示将坚定围绕"青少年出版物和文化产品"经营,
清晰的战略将强化公司在青少年图书方面的优势。
海外经验表明,依托青少年图书做大做强有例可循
全球十大新闻出版集团中,超过半数涉及教育读物或/及青少年读物出版。出版
与传媒巨子英国培生集团(Pearson)旗下的全球最大教育出版集团(PearsonEducati
on)自2005年以来,为整个培生集团贡献了半数以上收入,这一比例还逐年上升。
"价值链一体化"助力公司整合行业上下游,未来增长有机制保障
公司是A股市场唯一一家民营图书公司,毛利率超过出版板块上市公司,除了体
量不大、"船小好掉头"因素外,一个重要原因是,在图书出版发行行业,传统上内容
策划、印刷出版、总发与批发、零售等各环节"各自为政",而公司策划、制作和发
行一体,"向市场要图书选题,把图书推向市场",反应快,效率高,把脉精准,产品适销
对路。随着出版行业政策的逐步公平化,像公司这样具有总发行资质的民营企业因
其快速反应机制和灵活运营机制,有望与强势出版集团联合进行资本和项目合作,完
善上下游产业链,获得更大发展空间。
行业集中度低,公司存在并购预期,打造子行业龙头
我国图书行业市场集中度低,国内销售码洋占有率超3%的图书企业仅2家,码洋
占有率2%-3%的有4家,前十大国有大型图书集团占有率之和仅26.7%尚未出现有绝对
市场控制力的领先者。青少年图书行业更加高度分散,例如英语学习图书领域有400
多家市场主体,200多家企业市场占有率不足0.1%,仅有50多家企业市场占有率超过0
.5%。这一局面为公司打造成为子行业龙头提供了良机,我们预计公司今明两年即会
有并购项目落地。
看好公司主业的高成长性,给予增持评级
预计2011-2013年EPS为0.60元、0.84元、1.11元,对应当前股价PE为38倍、27
倍、21倍,处于传媒板块估值中高端,但公司主业属成长性较高行业,并且机制灵活,
未来存在和出版集团联合运营的极大可能,可享受更高估值,按45倍计,对应目标价
为27.0元,首次覆盖给予"增持"评级。
【出处】光大证券【作者】周励谦
【2011-04-23】
公布2011年第一季报
天舟文化公布2011年第一季报：基本每股收益0.04元，稀释每股收益0.04元，每股
净资产6.71元，摊薄净资产收益率0.5769%，加权净资产收益率0.58%；营业收入35
489996.47元，归属于母公司所有者净利润2901285.35元，扣除非经常性损益后净
利润2901285.35元，归属于母公司股东权益502893819.75元。
【2011-04-20】
刊登2010年度股东大会决议公告
天舟文化2010年度股东大会决议公告
天舟文化2010年度股东大会于2011年4月19日召开，审议并通过《2010年度利润分
配及资本公积金转增股本预案》的议案、《关于续聘天职国际会计师事务所有限公
司为公司2011年度审计机构的议案》、《2010年度报告及摘要》的议案等议案。
【2011-04-13】
刊登2010年度股东大会的提示性通知公告
天舟文化4月19日召开2010年度股东大会的提示公告
1.会议召集人：公司董事会
2.会议召开时间：2011年4月19日（星期二）上午9：30
3.会议召开方式：本次股东大会采取现场投票方式
4.会议召开地点：长沙市东二环二段194号天域新都商务楼四楼会议室
5.股权登记日：2011年4月12日
6.登记时间：2011年4月14日、2011年4月15日、2011年4月18日（上午8：30-1
2：00，下午13：30-17：00）
7.大会审议的事项：《2010年度利润分配及资本公积金转增股本的预案》 、《关
于续聘天职国际会计师事务所为公司2011年度审计机构的议案》、《公司2010年度
报告及其摘要》等。
【2011-04-12】
刊登海通证券股份有限公司关于公司2010年度持续督导跟踪报告
天舟文化海通证券股份有限公司关于公司2010年度持续督导跟踪报告
海通证券股份有限公司作为天舟文化首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构
，根据有关法律法规的规定，对天舟文化2010年度规范运作的情况进行了跟踪，出
具了持续督导跟踪报告。
【2011-04-11】
事件:
公司对外发布公告,拟使用募集资金3,000万元,在北京建立北京事业部;其中2,
610万元用于北京事业部办公场地购置,390万元用于人员招聘、流动资金等。
公司北京事业部主要执行面向全国市场的选题策划和经营管理两项职能,即整
合北京地区优质出版资源,开发和维持全国性教辅品牌的战略合作伙伴,为公司内容
研发提供支持;协调管理公司全资子公司北方天舟文化公司;对接公司原有募集资金
投资项目-"红魔英语"、全国性教辅材料等内容策划工作;负责全国教辅市场(湖南
省外)营销推广;负责国际版权贸易等相关业务的市场开拓。
点评:
公司在北京设立北京事业部,表明公司积极努力从湖南市场走向全国市场的进
取心,我们对设立北京事业部的战略部署理解为"一个核心、三条主线":
一、一个核心,即以"人力资本"为核心,进驻人才高地,聚集优秀图书主创人员
和营销推广人才,打造明星产品,增大对终端的品牌"拉"力。
设立北京事业部:招募和集聚优秀的图书策划和营销人员,尤其是主创人员,集
中优势资源打造明星产品,将会增大对终端的品牌"拉"力。根据公告,北京事业部人
员规模将在50人左右。
背景:北京作为全国新闻出版发行中心,汇集了全国1/4以上的出版人才;公司作
为民营图书策划发行企业,"重人力、轻资产",只做图书策划和发行两大环节,具有
典型轻资产运营特点,图书策划和营销人才是核心;而且,在公司各产品线的4大核心
主创人员中,就有2位来自北京,龚亚夫(《红魔英语》主创人员,现任中央教育科学
研究所外语研究中心主任,《走遍美国》节目主编)和李敬泽(公司首席文学顾问,《
人民文学》杂志主编)。
二、三条主线,以上游内容资源、下游营销网络构建、周边版权运营为主线,在
资源最为集中的北京设立事业部,更有利于打造面向全国的一流青少年图书内容提
供商。
1、上游内容资源:维护、强化现有合作关系,开拓新合作对象和合作领域,深化
名社、名校、名师合作模式。
设立北京事业部:1、强化现有合作关系,对接公司原有募集资金投资项目-"红
魔英语"、全国性教辅材料等内容策划工作,加强与包括中央教科所、教育科学出版
社等原有合作伙伴的合作;2、拓展新合作对象,整合北京地区优质出版资源,开发和
维持全国性教辅品牌的战略合作伙伴,为公司内容研发提供支持;3、支持社科类图
书产品线:协调管理公司全资子公司北方天舟公司,支持社科类图书产品线的策划、
发行工作。
背景:北京是全国出版业最集中的城市,出版社总数占全国40%以上,汇集了人民
出版社、商务印书馆、三联书店、高教出版社、外研出版社等全国的大社、名社及
其联带的作者资源和市场影响力;同时,公司原有募集资金投资项目"红魔英语"系列
图书,内容合作伙伴是中央教科所外语教研中心、中国教育学会英语教学专业委员
会,出版方是教育科学出版社,另外还有很多项目承担单位和合作伙伴、出版方分隔
在湖南、北京两地,不利于图书策划活动开展。
2、下游营销网络:以北京为中心,整合全国营销网络,提升省外教辅市场收入占
比。
设立北京事业部:负责全国教辅市场(湖南省外地区)营销推广,整合原有的全国
9家分、子公司,4个中心和300多个营销网点资源,实现省外教辅销售收入占比的快
速提升。
背景:目前北京约占有全国图书市场40%的份额,全国各地出版发行集团都纷纷
北上,在北京建立分支机构,如广西师范大学出版社在北京成立贝贝特公司,长江文
艺出版社成立北京发行中心,上海世纪出版集团成立世纪文景图书公司等,这些都已
经成为全国性的知名品牌;相当一批外地民营图书公司,也将企业总部迁往北京或在
北京开展业务,如山东世纪天鸿、广东天时音像、福建厦门光合作用书房等。
3、周边版权运营:利用原创版权优势,寻求版权运营合作对象,实现版权价值最
大化利用。
设立北京事业部:1、负责国际版权贸易等相关业务的市场开拓,引进海外图书
版权,探索版权资源出口业务;2、未来有望进一步进行内容的全媒介、立体式开发,
实现内容价值最大化。
背景:北京作为全国的政治、文化、经济中心,聚集了全国最丰富的影视动漫和
数字出版机构,新浪、腾讯、华谊、汉王科技等都在北京设立总部或区域运营中心
。此前,公司已经与盛大等网络平台进行了图书内容的增值业务合作,以内容提供商
的身份全面参与数字出版,与江苏凤凰出版集团共同开发的动漫、影视和网络游戏
类图书产品,充分借助互联网、影视媒体全面开发原创图书的商业价值。
维持"审慎推荐-A"的投资评级:公司此次公告拟在北京设立事业部,有望加快公
司在全国市场特别是全国教辅市场拓展步伐。出于谨慎考虑,暂维持公司盈利预测
不变,预测公司11~13年业绩分别为0.58元、0.83元和1.16元,当前股价对应11~13年
PE分别为41倍、28倍和20倍,估值合理。
风险提示:
数字出版、新媒体业务快速发展对公司传统业务的冲击。
【出处】招商证券【作者】赵宇杰，杨仁文
【2011-04-08】
刊登使用超募资金投资设立北京事业部的公告
天舟文化董事会第四次会议决议公告
与会董事经过审议并表决，形成决议如下：
审议通过了《关于使用超募资金投资设立北京事业部的议案》。
经公司董事会谨慎研究决定，同意使用公司首次公开发行超额募集资金3000万元投
资设立北京事业部。投资的主要用途如下：投资2610万（含交易税费）购置北京事
业部办公场地，投资390万元用于北京事业部人员招聘和补充北京事业部流动资金
等。
【2011-04-01】
公司于2011年3月29日公布年报，其2010年营业总收入为2.14亿元，同比增长62.59
%；净利润为0.31亿元，同比增长52.38%，公司利润分配方案为每10股转增3股派利
1.5元。
点评：
青少年图书稳步增长，2011看点是走出去。公司分业务中，青少年类图书仍然
占据公司的主要位置，同比增长64.01%，虽然公司的社科类业务同比增长435.29%
，但由于社科类业务大多是农家书屋的政府采购项目，毛利率较低，另外由于此类
中标标的的不确定性，所以我们判断未来社科类业务的高速增长不具备可持续性，
公司未来发展的动力仍然来自于青少年图书业务的发展。同时对比公司的湖南省内
和省外业务(省内业务同比增长36.68%，省外业务同比增长210.52%)，我们认为公
司未来内生性增长的空间就来自于销售区域的扩张，公司2010年重点拓展了河北省
和四川省，未来有望凭借上市融资后进一步完善其省外营销渠道，从而扩大公司在
湖南省外的市场份额。
数字出版和收购是做大的不二选择。除了我们上面所说的公司依靠扩大销售区
域这种内生性增长方式外，公司要想和国有出版集团抗衡，例如凤凰出版和中南出
版，就不能仅仅依靠青少年类图书，而对于公司来说，现在最主要的机会就在于数
字出版和对外收购，相对于数字出版来说，我们分析收购的可行性和效果更好，特
别是对于公司收购那些民营出版公司，公司有望凭借灵活的机制和充足的现金流以
及高PE，从而迅速整编国内一些资产优良的民营出版公司，在未来的中国出版行业
中争得一席之位。
投资建议：我们预测公司2011年和2012年EPS分别为为0.56和0.75，由于公司
尚处于发展孕育阶段，并且整个出版行业正处于调整期，所以我们维持公司“谨慎
推荐”评级。提示投资者出版行业面对数字出版和盗版的双重危险。
【出处】国联证券【作者】
【2011-04-01】
刊登关于举行2010年年度报告网上说明会的公告
天舟文化关于举行2010年年度报告网上说明会的公告
湖南天舟科教文化股份有限公司（以下简称"公司"）2010年年度报告已于2011年3
月30日公布，为了让广大投资者进一步了解公司2010年年度报告和经营情况，公司
将于2011年4月8日（星期五）下午15：00-17：00在深圳证券信息有限公司提供的
网上平台举行2010年年度报告网上说明会。本次说明会将采用网络远程方式举行，
投资者可登陆投资者互动平台http://irm.p5w.net参与本次说明会。
【2011-03-31】
2010年业绩概况：
2010年收入2.14亿元，同比增63%，净利润3083万元，同比增52%，实现摊薄后
EPS为0.41元，比业绩快报低2分钱，缘于业绩快报系初步核算，一些费用尚未确认
。同时，公司拟每10股派现金红利1.5元(含税)并转增3股。
省外教辅、农家书屋、少儿图书助力公司迅速成长。2010年公司青少年类图书
收入1.71亿，同比增长42%，社科类图书收入3796万，同比增长435%。省外教辅、
农家书屋、少儿图书是其主要增长动力，其中，省外总销售6360万，同比增长了21
0%，我们推测教辅能占6-7成；以湖南拾农家书屋”为主的政府采购5079万元，同
比增长了168%；少儿类虽然基数较小，但增幅亦相当可观，仅去年上半年就增长了
242%。
大量政府采购拉低毛利率，但失之东隅，收之桑榆，费用率下降明显。由于毛
利率低的“农家书屋”等政府采购增加，公司综合毛利率从40%下降到33%，但政府
采购销售流程简单，且几乎不存在回款风险，相应各项费用也比较少，因此公司销
售和管理费用率分别下降了3个和2个百分点，至6.6%和6.9%，营业利润率达18%，
同比仅降低1.5个百分点。
现金流情况良好，销售回款率上升，采购付款率下降。2010年公司销售商品收
到现金2.36亿，略高于销售收入，而应付账款2114万，较年初增加了1199万，主要
是由于公司规模和影响扩大，从而更娴熟的运用信用权限，销售回款率上升而采购
付款率下降。
2011年展望：
教辅配套人教社教材省外扩张。2010年省外扩张小有成绩，四川销售收入已过
千万，河北省也超过750万。预计今年业务有望延伸至广西、山东等地。省外推广
主要是出售给当地经销商，而非类似省内的“深耕式”推广，短期见效会比较快。
虽然教辅市场存在一定区域性，但由于配套人教社教辅版本的通用性，未来仍有较
大增长潜力。
少儿图书系列化、品牌化运作，持续热卖快速成长。《哈利波特》系列一连出
了7本，《暮光之城》有4本，连手机游戏《愤怒的小鸟》都不断推出各个季节的版
本，不难看出，少儿产品系列化不仅有利于塑造品牌，而且可以充分发掘用户的潜
在价值。目前，公司少儿类旗舰产品《冒险小王子》17-20册、“新秀”《大嗓门
滴滴》1-4册均已问世，后续还有大量的内容。同时，公司出资490万元与江苏凤凰
文艺出版社有限公司共同投资设立江苏凤凰天舟新媒体发展有限公司(占注册资本
的49%)，共同开发少儿图书；并计划投资350万元与马永杰(前浙江少儿出版社总编
)、周舜培(前少年儿童出版社社长、总编)成立浙江天舟(持股70%)，从事少儿图书
的开发、引进和发行。
农家书屋建设高峰，政府招标前景广阔。根据新闻报道，2011年是农家书屋的
建设高峰期，虽然公司在湖南省内面对中南传媒这样的重量级选手，但公司也一直
组织专业团队重点跟进，做了充分的准备工作。在整个蛋糕增大的前提下，公司政
府招标收入还是有一定保证的。
资源整合也是顺利成章。近日作家联盟与“百度文库”的版权之争凸显出图书
行业上游内容制作方的脆弱，图书产业链中条块分割、高度分散，大量的民营工作
室及内容创作方并不如想象中风光无限。天舟文化上市不仅具有标志性意义，也数
起了民营的标杆，需要公司这样有资源、有力量的领先者去整合优秀的创作室和渠
道资源。
【出处】证券时报网【作者】
【2011-03-30】
整体业绩增长良好。公司是具有总发行资质,地处湖南长沙。10年整体业绩增长不
错。其中,青少年类图书业务(包括教辅图书、英语学习类图书、少儿图书三种)收
入约1.71亿元,增幅41.97%;社科类图书收入约0.38亿元,增幅高达435.29%;版税收
入约0.05亿元,增幅85.2%。
毛利率下滑。毛利率比上年减少17.31%。主要原因有两点:一是公司采取薄利
多销的营销政策,大力拓展教辅类、少儿类图书及原创图书开发、销售;二是新增社
科类图书销售渠道主要是政府采购的农家书屋,2010年中标价较低。
11年业绩增长亮点:一是省外发行增速势头较猛,10年增速为210.52%,今年继续
看涨。二是10年应收账款周转率和存货周转率比上年增加2.13次和1.52次,显示资
产管理能力进一步加强。三是青少年类图书业务潜力大。今年初公司已与江苏、浙
江知名公司成立合作公司,进行青少年图书的策划发行,同时涉足网游、动漫等新媒
体业务。四是,政府采购虽毛利率低,但收益稳定。
业绩预测与估值。我们预测公司11、12年EPS分别为0.58元和0.84元。3月29日
公司收盘价23.35元,相对于10、11、12年PE分别为42.45X、40.23X和27.79X。给予
"增持"评级。
【出处】西南证券 【作者】马凤桃
【2011-03-30】
2010年,公司实现营业收入2.14亿元,同比增长62.59%;营业利润3,833万元,同比增
长49.87%;归属母公司所有者净利润3,083万元,同比增长52.38%;每股收益0.41元(
按最新股本摊薄)。利润分配预案为:每10股转增3股,派现金1.5元。
公司主要从事青少年读物的内容策划和发行业务。青少年读物收入占营业收入
的比重为80.08%,贡献毛利85.11%。公司产品主要包括三个种类:教辅类、英语学习
类和少儿读物。
其中,教辅类图书是公司收入的主要来源,而少儿类图书近年来增长较快。2010
年,公司积极发展湖南省外业务,省外业务同比大幅增长210.52%,同时由于公司发展
出了一支较为成熟的政府采购招标团队,2010年公司中标的政府采购项目比2009年
有较大幅度增长。
综合毛利率出现下滑。2010年,公司综合毛利率32.76%,同比下降7.36个百分点
。其中,青少年读物毛利率34.78,同比下降4.39个百分点;社科类读物毛利率19.64%
,同比下降9.20个百分点。报告期内,由于公司采取让利的营销策略开拓市场,青少
年读物毛利率出现下滑。同时,报告期内公司中标的政府采购项目增长较快,而政府
采购项目主要以社科类图书为主而且毛利率相对较低,使得社科类图书毛利率大幅
下滑。
期间费用控制能力提升。2010年,公司期间费用率13.30%,同比下降4.93个百分
点。其中,销售费用率6.62%,同比下降3.01个百分点;管理费用率6.87%,同比下降1.
96个百分点。
省外业务拓展了公司的发展空间。2010年,公司省外业务同比大幅增长210.52%
,占营业收入的比重也由2009年的15.72%,提升至29.76%。一般来讲,出版发行行业
具有较强的地域性特征,众多大型出版企业面临着省内市场饱和的发展瓶颈。而公
司大力构建省外营销网络,先后在北京、江苏、广东等省外地区设立了分、子公司,
开拓当地市场,为公司业务发展打开了足够的市场空间。此外,公司产品,特别是英
语学习类和少儿类图书的地域性限制相对较小也有助于公司省外业务的发展。
盈利预测:我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.58元、0.81元和1.08
元,对应3月29日的收盘价23.35元的动态市盈率分别为40倍、29倍和22倍,维持"增
持"的投资评级。
【出处】天相投资【作者】宋彬
【2011-03-30】
2011年3月30日,天舟文化公告2010年年度报告。
点评:
业绩增幅强劲,符合预期。报告期内,公司营业收入2.14亿,利润总额3875万,归
母公司净利润3083万,同比分别大幅增长63%、47%、52%。基本每股收益0.55元,扣
除非经常性损益后每股收益0.54元,符合预期。
报告期内,公司收入大幅增长63%,主要是由于:1、中标湖南省"农家书屋"获得5
100万元实洋的大单;2、大力开拓省外青少年读物市场,省外业务同比大幅增长211%
,占主营业务收入比例达到近30%,较上年同期提高14%。公司整体毛利率较上年下降
7.4%至32.7%,主要是由于:1、为拓展教辅类、少儿类及原创类图书采取薄利多销营
销政策;2、政府采购的"农家书屋"项目,中标价较低。公司营业费用率降低3.3%至6
.6%;管理费用率降低2%至6.9%,经营管理效率明显提高。
2010年利润分配预案为每10股派发1.5元(含税)并转增3股,未超市场预期。
我们认为,公司身为民营企业,机制较为灵活,市场化程度更高,主要形成三方面
优势:1、毛利率为30%以上,明显高于其他同类国有企业;2、战略定位明确,有效提
升企业竞争力。致力于内容的开发,累积出版发行企业最本质的竞争力。
主攻青少年读物市场,国有出版集团的垄断性不强,且未来市场空间巨大;3、经
营思路宽阔,有利于快速抢占市常公司采用品牌化、系列化操作模式可有效提升市
场影响力;建立经销、招投标采购系统销售等多种销售模式,有效拓宽产品销售渠道
;尝试与盛大、新浪等合作,积极探索全媒体运营模式。
给予"中性"评级。我们认为,未来三年青少年读物和教辅市场将依然繁荣,且公
司的有效机制将能够推动其较快发展以抢占更多市场份额,实现30%以上的较快增长
。预测公司2011-2013年基本EPS为0.59、0.73、0.92元,在当前股价(23.35元)下,
对应PE分别为40、32、25倍,估值已基本到位。给予公司"中性"评级。
风险提示:
数字出版和新媒体带来的挑战和冲击;省内外市场拓展低于预期。
【出处】中投证券【作者】冷星星
【2011-03-30】
公布2010年年度报告
天舟文化公布2010年年度报告：基本每股收益0.55元，稀释每股收益0.55元，
基本每股收益(扣除)0.54元，每股净资产6.67元，摊薄净资产收益率6.166%，加权
净资产收益率29.07%；营业收入213835989.99元，归属于母公司所有者净利润3082
9663.65元，扣除非经常性损益后净利润30515052.19元，归属于母公司股东权益49
9992534.40元。
董监事会决议公告
一、通过了《2010年度财务决算报告》。
2010年,公司实现营业收入21,383.60万元,同比增长62.59%；实现营业利润3,8
74.90万元,同比增长47.04%；实现归属于公司普通股股东的净利润3,082.97万元,
同比增长52.38%；实现基本每股收益0.55元，比上年增长52.78%，报告期内公司取
得了较好的业绩。
二、通过了《2010年度利润分配及资本公积金转增股本预案》。
以公司2010年末总股本7500万股为基数，按每10股派送1.5元（含税），共计
派送现金11,250,000元（含税）。同时，拟以2010年12月31日的总股本7500万股为
基数，以资本公积10股转增3股。
以上方案实施后，公司总股本由7500万股增至9750万股，剩余未分配利润30,3
10,188.95元用于补充公司经营发展所需资金和以后年度的分配。
三、通过了《关于续聘天职国际会计师事务所有限公司为公司2011年度审计机
构的议案》。
建议续聘天职国际会计师事务所有限公司为公司2011年度的审计机构，聘用期
为一年。
四、通过了《2010年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。
五、通过了《公司2010年度报告及其摘要》。
六、通过了《关于召开2010年度股东大会通知的议案》。
公司定于2011年4月19日上午9:30在长沙市芙蓉区东二环二段194号天域新都商
务楼四楼公司会议室召开公司2010年度股东大会。
七、通过了《关于公司2011年度高级管理人员薪酬管理方案的议案》。
公司制定了2011年度高级管理人员薪酬管理方案，具体内容如下：
按照《公司章程》的规定，公司高级管理人员包括总经理、副总经理、董事会
秘书和财务总监。其中总经理岗位的基本年薪为22万—53万元（含税），副总经理
（董事会秘书和财务总监）岗位的基本年薪为18万—42万元（含税）。
高管人员薪酬按月发放岗位标准的70%，剩余30%在每年结束后，由董事会提名
与薪酬考核委员会根据年度考核目标和岗位绩效进行综合考核评价后发放。
八、通过了《关于调整公司独立董事年度津贴方案的议案》。
将公司独立董事年度津贴调整为每年6-8万元（含税）。
4月19日召开2010年度股东大会公告
1.会议召集人：公司董事会
2.会议召开方式：现场投票
3.会议召开时间：2011年4月19日（星期二）上午9：30
4.会议召开地点：长沙市东二环二段194号天域新都商务楼四楼会议室
5.股权登记日:2011年4月12日（星期二）
6.登记时间：2011年4月14日、2011年4月15日、2011年4月18日（上午8：30-1
2：00，下午13：30-17：00)
7.审议事项:《2010年度利润分配及资本公积金转增股本的预案》、《关于续聘天
职国际会计师事务所为公司2011年度审计机构的议案》、《公司2010年度报告及其
摘要》等。
【2011-03-23】
刊登使用部分与主营业务相关的营运资金投资设立公司公告
天舟文化董监事会决议公告
一、公司新制度：根据证监会和深交所的要求，制定和修定以下制度：
表决通过了《关于审议制订〈湖南天舟科教文化股份有限公司征集投票权实施
细则〉的议案》等。
二、表决通过了《关于审议使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自
筹资金的议案》。
同意将募集资金中的2,002.934万元置换公司在内容策划与图书发行项目预先
投入的自筹资金2,002.934万元。独立董事、监事会和保荐机构对本议案发表了明
确同意的意见。天职国际会计师事务所有限公司出具了天职湘SJ[2011]237号《以
自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》，对公司以自筹资金预先投入募
集资金投资项目的情况进行了专项审计。
三、表决通过了《关于审议使用部分与主营业务相关的营运资金投资设立浙江
天舟图书有限公司的议案》。
同意公司以人民币350万元现金投资设立浙江天舟图书有限公司，资金全部来源于
公司其他与主营业务相关的营运资金。
【2011-03-10】
刊登网下配售股份上市流通的提示公告
天舟文化网下配售股份上市流通的提示公告
1、本次上市流通股份数量为360万股；
2、本次限售股份可上市流通日为2011年3月15日。
【2011-02-23】
刊登2010年度业绩快报
天舟文化2010年度业绩快报
一、2010年度主要财务数据和指标
单位：万元
项目 本报告期 上年同期 增减变动幅度（％）
营业总收入 21364.69 13152.08 62.44%
营业利润 4011.612557.5056.86%
利润总额 4053.572635.3353.82%
归属于上市公司股东的净利润 3253.882023.2460.83%
基本每股收益（元） 0.43 0.36 19.44%
加权平均净资产收益率 10.90% 23.05% -52.71%
-本报告期末 本报告期初 增减变动幅度（％）
总资产 53557.311821.04 353.07%
归属于上市公司股东的所有者权益 50170.17 9530.02426.44%
股本 7500 5600 33.93%
归属于上市公司股东的每股净资产（元）6.691.70 293.53%
二、经营业绩和财务状况情况说明
1.报告期内,公司营业收入及利润同比2009年均有大幅增长，营业收入增长62.
44%，营业利润增长56.86%，利润总额增长53.82%。增长原因主要来源于两个方面
：其一是因为2010年公司积极开拓省外市场和少儿图书市场，省外业务及少儿图书
市场增长幅度较大；其二是公司2010年中标的政府采购项目比2009年也有较大幅度
的增长。
2.报告期内,公司资产总额和净资产同比2009年均有大幅增长，主要来源于两个方
面：其一是由于2010年新增净利润的影响；其二是由于本年募投资金到位，新增股
本1900万元，新增资本公积36046.268万元。
【2011-02-18】
刊登2011年第一次临时股东大会决议公告
天舟文化2011年第一次临时股东大会决议公告
天舟文化2011年第一次临时股东大会于2011年2月17日召开，审议通过了《关
于董事会换届选举的议案》、《关于修改公司章程的议案》、《关于监事会换届选
举的议案》。公告
董监事会决议公告
一、审议通过了《关于选举董事长的议案》；
选举肖志鸿先生为公司第二届董事会董事长，任期三年
二、审议通过了《关于选举董事会专门委员会成员的议案》；
三、审议通过了《关于聘任公司总经理的议案》；
经董事长提名，同意聘任赵伟立女士为公司总经理，任期三年；自本次董事会
审议通过之日起生效。
四、审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》；
经总经理赵伟立女士提名，同意聘任陈四清先生为财务总监，聘任王崇亿先生
、陈晶德先生、陈四清先生、喻宇汉先生为公司副总经理，任期三年，自本次董事
会审议通过之日起生效。
五、审议通过了《关于聘任董事会秘书和证券事务代表的议案》；
经董事长提名，同意聘任喻宇汉先生为董事会秘书，聘任丁山先生为证券事务
代表，任期三年，自本次董事会审议通过之日起生效。
六、审议通过了《关于调整公司组织架构的议案》；
为适应当前形势和发展需要，提高科学化管理和高效化营运水平，公司基于战
略导向，实施事业部制的管理模式，对组织架构进行优化设计，建立分工定位明确
、权责考核清晰的管理运行机制。
七、《关于选举监事会召集人的议案》。
选举周学明先生为第二届监事会召集人。
【2011-02-17】
召开股东大会,停牌一天
天舟文化召开股东大会。
【2011-02-16】
刊登关于完成工商变更登记的公告
天舟文化关于完成工商变更登记的公告
2011年2月15日，公司已取得了湖南省长沙市工商行政管理局换发的《企业法人营
业执照》，完成了工商变更登记手续。
【2011-01-29】
刊登董监事会换届选举的公告
天舟文化董监事会决议的公告
一、审议通过了《关于董监事会换届选举的议案》
提名的肖志鸿、赵伟立、李巨龙、何红渠、方加春等五人为公司第二届董事会
董事候选人。其中何红渠、方加春为第二届董事会独立董事候选人。
提名的周学明先生、廖兰芳女士作为公司第二届监事会监事候选人。
二、审议通过了《关于修改公司章程的议案》
三、审议通过了《关于〈提请召开2011年第一次临时股东大会〉的议案》
同意于2011年2月17日召开公司2011年第一次临时股东大会，审议批准本次董
事会和监事会通过的需由股东大会审议批准的相关议案。
2011年第一次职工代表大会决议公告
经全体与会代表表决结果，同意戴波先生为第二届监事会职工代表监事。
【2011-01-19】
刊登2010年度业绩预增公告
天舟文化2010年度业绩预增公告
预计2010年1月1日-2010年12月31日归属于母公司所有者的净利润约3034-3338
万元，同比增长：50%-65%。
业绩增长原因说明
2010年，公司积极开拓省外市场和少儿图书市场，省外业务及少儿图书市场增长幅
度较大，同时，公司2010年中标的政府采购项目比2009年有较大幅度增长。
【2011-01-08】
刊登签订《募集资金三方监管协议》的公告
天舟文化签订《募集资金三方监管协议》的公告
公司与保荐机构海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）及募集资金存放银
行中国建设银行股份有限公司长沙星沙支行、中国农业银行股份有限公司长沙县支
行、兴业银行股份有限公司长沙星沙支行、招商银行股份有限公司长沙八一路支行
分别签署《募集资金三方监管协议》。
【2010-12-31】
刊登董监事会换届选举事项公告
天舟文化董事会换届选举公告
天舟文化第一届董事会任期将于2011年1月18日届满。为了顺利完成本次董事
会的换届选举，公司董事会依据相关规定，将第二届董事会的组成、董事候选人的
推荐、本次换届选举的程序、董事候选人任职资格等事项予以公告。
监事会换届选举公告
天舟文化第一届监事会任期将于2011年1月18日届满。为了顺利完成本次监事会的
换届选举，公司监事会依据相关规定，将第二届监事会的组成、监事候选人的推荐
、本次换届选举的程序、监事候选人任职资格等事项予以公告。
【2010-12-15】
上市定位：25.2-29.4元
【基本情况】
股票简称："天舟文化"
交易代码：300148
发行方式：网下向询价对象配售和网上定价发行相结合
总股本：7500万股
发行股份：1900万股
首次可流通股份：1540万股
发行价格：21.88元/股
发行市盈率：84.15倍
中签率（％）：0.45
上市日期：2010-12-15
上市地：创业板
主承销商：海通证券股份有限公司
【主要财务指标】
2010-09-30 2009年 2008年 2007年
流动比率 8.72 4.75 3.45 4.91
速动比率 7.13 4.06 3.02 4.86
应收帐款周转率 4.60 5.46 6.83
存货周转率 5.55 6.25 9.38
资产负债率(合并)10.1017.8523.5319.25
每股净现金流量-0.11-0.04 0.30 0.44
每股收益 0.47 0.36 0.27 0.62
营业收入(万元) 14733.52 13152.089162.546044.13
营业利润(万元)3202.032557.502022.321939.17
净利润(万元)2620.922038.221510.551166.52
【募集资金投向】
序号 项目名称金额
1、内容策划与图书发行项目 7,604.24万元
2、营销网络建设项目 3,320.40万元
3、管理信息和出版创意平台建设项目 3,200.58万元
【主要投资风险】
1、行业属性风险
公司所属的图书出版发行行业是具有意识形态属性的重要产业，受到国家相关
法律、法规及政策的管理。自公司设立以来，开展的业务从未发生过违背或偏离国
家政策导向和意识形态的情形，但是公司未来策划发行的青少年读物仍有可能出现
违背或偏离我国文化产业意识形态和图书出版发行行业的政策导向，并受到相应处
罚，对公司经营业务造成不利影响。
2、市场方向风险
公司产品的选题若偏离了市场方向，或者产品的内容情节不能满足读者的阅读
需求，甚至创作风格不符合读者阅读爱好及变动趋势，都可能导致公司产品的滞销
，从而给公司的经营业绩造成一定不利影响。
3、对主要客户依赖风险
公司在湖南省内销售收入占82.27%，仍然为公司的主要收入来源地，如果湖南
省的青少年读物市场发生波动，将对公司的经营业绩造成一定影响。
4、国家体制风险
近年来教育主管部门加强对减轻中小学生学习负担的相关管理，中小学生课业
负担的减轻将对中小学教辅类图书销售造成一定影响。
【公司概况及上市定位】
公司是湖南省规模最大的民营图书企业，也是湖南省唯一一家具有全国总发行
资质的民营企业。公司主营业务包括：教辅类、英语学习类、少儿类、社科类图书
、版税收入等。公司拟首次公开发行1900万股，占发行后总股本的25.33%。公司作
为国内领先的青少年读物出版商，一方面受益于文化产业对民营资本的逐步开放；
另一方面则受益于青少年读物市场的快速发展，未来发展值得期待。
根据港澳估值模型，预计公司上市后的合理定价区间为：25.2-29.4元。
【出处】【作者】
【2010-12-15】
均值区间：18.48元-21.98元
极限区间：15.96元-24.00元
公司简介：公司是国内为数不多获得总发行资质的民营企业之一，是湖南省内
民营出版发行企业中发行量最大、影响力最强的龙头企业和唯一一家具有图书、报
刊、电子出版物全国总发行资质的企业，在全国民营图书出版发行行业范围内也具
有较强的影响力。公司定位于服务青少年学习与成长，主要产品包括教辅、英语学
习和少儿三大类图书，公司的综合规模、内容开发水平和创新能力在全国民营书业
中属领先水平，2009年被全国工商联书业分会、中国图书商报联合评定为“全国十
大民营书业实力机构”。
华泰联合：15.96元-19.95元
中信建投：21.00元-24.00元
股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份首日上市交易股份 每股净资产
上市日期
天舟文化 300148 7500万股 1900万股1540万股 6.47元 12月15日
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式保荐机构
21.88元84.15倍0.4499%网下向询价对象配售和海通证券
网上定价发行相结合
主营业务 青少年读物的策划 设计制作与发行
【出处】中国证券网【作者】
【2010-12-15】
网上定价发行的无限售流通股今日上市
网上定价发行的无限售流通股今日上市
1、股票代码：300148
2、股票简称：天舟文化
3、上市地点：深圳证券交易所
4、上市时间：2010年12月15日
5、首次公开发行股票增加的股份：1,900万股
6、本次上市流通股本：1,540万股
7、上市保荐机构：海通证券股份有限公司
8、发行后每股净资产：6.47元/股（按照2010年6月30日经审计的净资产加上
本次发行募集资金净额除以本次发行后总股本计算）
9、发行后每股收益：0.26元/股（按照2009年度经审计的扣除非经常性损益前
后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
10、发行前股东所持股份的流通限制及期限：
股东名称持股数量（股） 锁定期限
天鸿投资48,880,000 自天舟文化股票在证券交易所上市交易之日起36个月
120名自然人 7,120,000自天舟文化股票在证券交易所上市交易之日起12个月
11、发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺
根据《公司法》等相关法律规定，本公司控股股东湖南天鸿投资集团有限公司
（以下简称"天鸿投资"）、实际控制人肖志鸿承诺：自发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已直接或间接持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。同时，肖志鸿还承诺：自发行人股票上市三十
六个月后，本人在公司任职期间，每年转让的股份不超过本人间接持有公司股份总
数的25%；在本人离职后半年内，不转让发行前本人间接持有的公司股份。实际控
制人肖志鸿之女肖欢承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理其在本次发行前已间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股
份；自发行人股票上市三十六个月后，肖志鸿在公司任职期间，本人每年转让的股
份不超过本人间接持有公司股份总数的25%；在肖志鸿离职后半年内，本人不转让
发行前本人间接持有的公司股份。
本次发行前的全部120 名自然人股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人
回购该部分股份。同时，作为本公司董事、监事、高级管理人员的赵伟立、罗韬、
戴波、周学明、王崇亿、陈四清、陈晶德、喻宇汉以及在本公司任职的周艺文、李
强、周艳、张艺耀、张爱哲还承诺：自发行人股票上市十二个月后，本人在公司任
职期间，每年转让的股份不超过本人持有公司股份总数的25%；在本人离职后半年
内，不转让发行前本人持有的公司股份。
12、本次上市股份的其他锁定安排
本次公开发行中网下向配售对象配售的360万股股份自本次网上发行的股票在
深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。
13、本次上市的无流通限制及锁定安排的股份
本次公开发行中网上发行的1,540万股股份无流通限制及锁定安排。
14、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
关于上市首日交易的风险提示
今日，公司股票在深交所创业板上市交易。根据《关于创业板首次公开发行股
票上市首日交易监控和风险控制的通知》有关规定，本所将对上述股票上市首日交
易实施以下措施：
1、当股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%
时，本所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50%时，本所可
对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过80%时，本所可对其实施临
时停牌至14:57。
股票临时停牌至或跨越14:57的，本所于14:57将其复牌并对停牌期间已接受的
申报进行复牌集合竞价，然后进行收盘集合竞价。
临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。
2、本所可视盘中交易情况采取进一步的风险控制措施。
3、本所将严密监控上述股票上市首日的交易，对通过大笔集中申报、连续申报、
高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的账户，
本所将依据有关规定采取限制交易、上报中国证监会查处等措施。
【2010-12-14】
天舟文化(300148)15日将登陆创业板 拟发行1900万股
明日，湖南天舟科教文化股份有限公司（天舟文化，300148）即将登陆创业板
，而此前的12月3日，公司公布了招股价，以每股21.88元的价格发行1900万股，发
行市盈率84.15倍。而天舟文化也将成为民营书业第一股。
招股书显示，2007年、2008年、2009年、2010年1-6月，天舟文化三年又一期
的综合毛利率分别为43.42%、39.3%、40.11%、33.54%，而出版传媒、新华传媒、
时代出版、皖新传媒等同行上市公司的平均毛利率分别为28.25%、28.73%、30.55%
，30.98%，平均较天舟文化低10%。
记者了解到，天舟文化的主导产品为青少年图书，从2007年到2009年，公司青
少年图书的营业收入占营业总收入的比例为90%。
"要保持青少年图书的高毛利率，文化创意的新颖性和内容资源的优质性缺一
不可。"天舟文化董事长肖志鸿表示，图书属于文化创意类产品，其核心竞争力是
符合市场需求的优质内容资源。
天舟文化相关人士向记者透露，登陆资本市场之后，天舟文化未来将采取收购
兼并的方式，具体目标将锁定在图书行业具有较大影响力的内容策划机构，从而继
续壮大公司在"策、产、销"一体化产业链的优势。（
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-14】
刊登首次公开发行股票12月15日在创业板上市公告
天舟文化首次公开发行股票12月15日在创业板上市公告
1、股票代码：300148
2、股票简称：天舟文化
3、上市地点：深圳证券交易所
4、上市时间：2010年12月15日
5、首次公开发行股票增加的股份：1,900万股
6、本次上市流通股本：1,540万股
7、上市保荐机构：海通证券股份有限公司
8、发行后每股净资产：6.47元/股（按照2010年6月30日经审计的净资产加上
本次发行募集资金净额除以本次发行后总股本计算）
9、发行后每股收益：0.26元/股（按照2009年度经审计的扣除非经常性损益前
后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
10、发行前股东所持股份的流通限制及期限：
股东名称持股数量（股） 锁定期限
天鸿投资48,880,000 自天舟文化股票在证券交易所上市交易之日起36个月
120名自然人 7,120,000自天舟文化股票在证券交易所上市交易之日起12个月
11、发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺
根据《公司法》等相关法律规定，本公司控股股东湖南天鸿投资集团有限公司
（以下简称"天鸿投资"）、实际控制人肖志鸿承诺：自发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已直接或间接持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。同时，肖志鸿还承诺：自发行人股票上市三十
六个月后，本人在公司任职期间，每年转让的股份不超过本人间接持有公司股份总
数的25%；在本人离职后半年内，不转让发行前本人间接持有的公司股份。实际控
制人肖志鸿之女肖欢承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理其在本次发行前已间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股
份；自发行人股票上市三十六个月后，肖志鸿在公司任职期间，本人每年转让的股
份不超过本人间接持有公司股份总数的25%；在肖志鸿离职后半年内，本人不转让
发行前本人间接持有的公司股份。
本次发行前的全部120 名自然人股东承诺：自发行人股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人
回购该部分股份。同时，作为本公司董事、监事、高级管理人员的赵伟立、罗韬、
戴波、周学明、王崇亿、陈四清、陈晶德、喻宇汉以及在本公司任职的周艺文、李
强、周艳、张艺耀、张爱哲还承诺：自发行人股票上市十二个月后，本人在公司任
职期间，每年转让的股份不超过本人持有公司股份总数的25%；在本人离职后半年
内，不转让发行前本人持有的公司股份。
12、本次上市股份的其他锁定安排
本次公开发行中网下向配售对象配售的360万股股份自本次网上发行的股票在
深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。
13、本次上市的无流通限制及锁定安排的股份
本次公开发行中网上发行的1,540万股股份无流通限制及锁定安排。
14、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
【2010-12-09】
刊登首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告
天舟文化首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告
中签结果如下：
末“三”位数：776 026 276 526
末“四”位数：7590 0090 2590 5090
末“五”位数：87714 07714 27714 47714 67714 88836 13836 38836 63836
末“六”位数：276974 476974 676974 876974 076974 057949 307949 55794
9 807949
末“七”位数：0311723
凡参与网上定价发行申购湖南天舟科教文化股份有限公司首次公开发行A股股票的
投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。
【2010-12-08】
刊登首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行申购情况及中签率公告
天舟文化首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行申购情况及中签率公
告
公司于2010年12月6日利用深圳证券交易所交易系统网上定价发行"天舟文化"A
股1,540万股，保荐人（主承销商）海通证券股份有限公司根据深圳证券交易所提
供的数据，对本次网上定价发行的申购情况进行了统计，并经中审国际会计师事务
所有限责任公司验证，结果如下：
本次网上定价发行有效申购户数407,133户，有效申购股数为3,422,667,500股
，配号总数6,845,335个，起始号码为000000000001，截止号码为000006845335。
本次网上定价发行的中签率为0.4499414565%，超额认购倍数为222倍。
首次公开发行股票并在创业板上市网下中签及配售结果公告
经核查确认，在初步询价中申报价格不低于最终确定的发行价格的股票配售对
象共有69家，该69家股票配售对象全部按照《发行公告》的要求及时足额缴纳了申
购款，有效申购资金为181,166.40万元，有效申购数量为8,280万股。
本次共配号69个，起始号码为01，截止号码为69。发行人和保荐人（主承销商
）于2010年12月7日上午在深圳市红荔路上步工业区10栋2楼主持了发行人首次公开
发行股票网下中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在深圳市罗湖
区公证处代表的监督下进行并公证。根据《发行公告》，本次网下发行共计摇出3
个号码，中签号码为：
03、54、56
本次发行中通过网下向配售对象配售的股票为360万股，获配的配售对象家数
为3家，有效申购获得配售的比例为4.347826%，认购倍数为23倍，最终向配售对象
配售股数为360万股。
根据主承销商出具的发行人投资价值研究报告，综合绝对估值和相对估值的结
果，认为发行人合理的价值区间为18.30-19.10元，对应发行人2009年静态市盈率7
0.38-73.46倍（每股收益按照2009年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后
孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）。
网下股票配售对象获配的股票自本次发行网上定价发行的股票在深圳证券交易所上
市交易之日起锁定3个月，上市流通前由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司冻结。
【2010-12-06】
天舟文化(300148)科教品牌数天舟 民营传媒第一股
公司嘉宾
——湖南天舟科教文化股份有限公司首次公开发行Ａ股网上路演精彩回放
出席嘉宾
湖南天舟科教文化股份有限公司董事长 肖志鸿 先生
湖南天舟科教文化股份有限公司总经理 赵伟立 女士
湖南天舟科教文化股份有限公司董事会秘书 喻宇汉 先生
湖南天舟科教文化股份有限公司财务总监陈四清 先生
湖南天舟科教文化股份有限公司总策划 周艺文 先生
海通证券股份有限公司投资银行部董事总经理夏 庆 先生
海通证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人 温家明 先生
海通证券股份有限公司投资银行部总监 冯宇明 先生
湖南天舟科教文化股份有限公司
董事长 肖志鸿先生推介致辞
尊敬的各位投资者、各位网友、各界朋友：
大家好！
欢迎参加湖南天舟科教文化股份有限公司首次公开发行股票网上路演，我谨代
表天舟文化对大家拨冗参加今天的网上交流表示衷心的感谢！对长期以来一直关心
天舟文化的各界朋友表示最诚挚的问候！
天舟文化是我国民营出版传媒第一股，以青少年学习与阅读内容及产品为重点
，集内容提供、发行服务于一体，是湖南唯一一家具有全国总发行资质的民营企业
。
公司以“传播优秀文化、全面服务于青少年学习与成长”为使命，潜心经营，
快速成长，在图书出版发行领域形成了自身独特的竞争优势，我们摸索出了“以精
确市场定位”为特色的“策、产、销”一体化运营模式；凝聚了一批以龚亚夫、唐
国庆、周艺文等为代表的优秀的图书策划创作团队；培育了“红魔英语”、“天舟
学练王”、“阅读点亮童年”、“新童话主义”等具有较强市场竞争力的图书品牌
；打造《冒险小王子》、《命运》等深受市场追捧的畅销图书；目前与江苏凤凰传
媒集团合作，开发系列知名动漫和网游产品的线下纸质图书产品《洛克王国》《摩
尔庄园》《赛尔号》《开心宝贝》等，同时通过与盛大、腾讯、新浪等网络平台的
内容提供合作为公司产品热销提供了强大的保障和品牌价值的延伸；这些都为公司
的持续、快速发展奠定了坚实的基矗
公司经过多年持续的努力，已经形成了3大类别6个主要系列丰富的产品线，图
书品种超过800种，涵盖了我国3-20岁青少年的阅读需求。公司还以经典学术著作
和畅销社科图书的开发完善和丰富公司的产品线，提升公司的品牌竞争力。丰富的
产品线成为公司扩大市场规模的有利资源，确保了公司未来收益的持续性，增强了
公司的品牌化运作效果。
在天舟文化上市的过程中，一直受到广大机构和个人投资者的广泛关注，我们
也特别希望在今天通过这个平台和网上交流的形式，与投资者朋友们展开进一步的
沟通及探讨，认真听取大家的宝贵意见、建议，并充分解答各界投资者关心的问题
，期待在坦诚的基础上，让大家更加全面、深入、客观地认识和了解天舟文化的内
在价值；也希望通过今天的交流，为天舟的未来提出更好的发展思路。
我们坚信，在广大投资者的高度信任与大力支持下，此次A股发行必将取得圆
满成功；我们也深信，未来的天舟文化，不仅是图书行业的代表，更是传播青少年
文化的中流砥柱！天舟文化一定将不负众望，创造更加优良的业绩，以丰厚的投资
收益回报广大投资者！谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行部董事总经理 夏庆先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
值此湖南天舟科教文化股份有限公司创业板首次公开发行网上路演之际，我谨
代表天舟文化的上市保荐机构（主承销商）——海通证券股份有限公司，对所有参
与网上交流的各界投资者朋友表示热烈的欢迎！对长期以来一直关心、支持天舟文
化的各界朋友表示最诚挚的感谢！
天舟文化专业从事青少年读物的策划、设计、制作与发行业务，多年来专注市
场，深耕行业，雄厚的创新实力，高效的执行团队，全面的营销网络，合理的资源
利用奠定了天舟文化在行业内的竞争优势。
募投项目实施后，天舟文化将主要用于“红魔英语”、“天舟学练王”等青少
年图书品牌的内容策划与图书发行项目，全国营销网络建设项目，管理信息和出版
创意平台建设项目，这些项目能够全面提升公司的内容开发能力和市场推广能力，
以更好地满足青少年读者的需求，适应当前青少年读物图书市场对内容更新频率不
断加快的要求，以不断提升公司青少年图书品牌的市场竞争力。
在与天舟合作的过程中，我们见证并亲身感受了公司高管为企业恪尽职守的负
责精神和敬业务实的专业操守。本次发行上市，是天舟文化做大品牌的宝贵契机。
作为本次发行的保荐人和主承销商，我们对天舟文化进行了全面深入的尽职调查和
发行准备。我们诚挚地希望通过我们的努力，让广大投资者共同分享天舟文化发展
的硕果。我们相信，天舟文化上市后，将一如既往的不断提升公司竞争力，并给广
大投资者带来丰厚的回报。
祝愿天舟文化的未来更加辉煌！谢谢大家！
湖南天舟科教文化股份有限公司
总经理 赵伟立女士总结发言
尊敬的各位网友、各位投资者：
大家好！
湖南天舟科教文化股份有限公司本次公开发行网上路演马上就要结束了，在这
短短的三个小时内，我们与各位投资者和所有关心天舟文化的朋友们相聚网络，真
诚交流，共同度过了一段愉快的时光。在此，诚挚感谢各位对天舟文化的热心关注
和热切期望！
今天能与这么多关心、关注天舟文化的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、
经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建
议，在今后的经营中，我们一定会把朋友们的真知灼见融入到天舟文化的经营管理
工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。
步入上市公司的行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是天
舟文化继续做大、做强，健康发展的有力保障。
通过今天的交流与沟通，相信大家对天舟文化的投资价值已经有了一定的认识
和了解。公司的管理团队将继续全力以赴地做好经营工作，以全体股东利益最大化
为目标，稳步提高公司的盈利能力，为股东带来丰厚的回报，与广大投资者一起共
创天舟文化的美好未来！
由于时间的关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但我真诚的希
望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系，
同时也欢迎大家来公司进行实地考察。我们一定会不断努力，为社会呈现一个治理
规范、决策科学、创意领先环境一流的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会
效益最大化的目标。我们与广大的投资者交流的渠道永远是畅通的，希望大家给予
天舟文化长期的信任和支持！
十分感谢大家与我们的交流，同时还要感谢主承销商海通证券股份有限公司以
及所有参与发行的中介机构的辛勤付出。再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资
者对本公司的关心、信任和支持。
最后，祝愿各位一切顺利！
发行篇
问：请问天舟文化募集资金的运用对公司未来发展有什么作用？
肖志鸿：您好！第一，为实现业务目标提供了资金保障，通过公开发行股票并
上市，充分地利用资本市场满足公司发展的资金需求，特别是保证了公司对新产品
、新工艺和新设备的投入，保证了公司迅速扩大优势产品的生产能力、生产规模；
第二，有利于为公司吸引并留住优秀人才，上市公司的知名度及其规范的管理
体制、良好的经营机制，将更有助于建立公司的人才竞争优势，有助于吸引高层次
的人才，从而有利于目标的实现；
第三，有利于公司治理结构的进一步完善，通过公开发行股票并上市实现本公
司由非公众公司向公众公司的转变，促进公司管理水平的升级，实现战略发展目标
；
第四，有助于扩大公司的知名度，提升产品品牌形象，增强市场竞争力，塑造
良好的市场形象，拓宽产品销路。谢谢！
问：请问天舟文化本次发行募集投向是否符合市场需求？
赵伟立：您好!公司本次发行募集资金将用于“内容策划与图书发行项目”、
“营销网络建设项目”、“管理信息和出版创意平台建设项目”等投资项目，项目
建成后，将对本公司经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大积极影响。谢谢！
问：是什么原因使天舟文化能成功上市？
肖志鸿：您好！天舟文化能够成功上市得益于以下四个方面：
1、得益于国家文化产业的政策的放开和产业的高速发展，各级政府、主管部
门的大力支持。
2、得益于公司多年来在市场中打拼形成的务实、高效的经营管理团队，和科
学、创新的经营模式。
3、得益于全国各地青少年读者的关注和青睐，同行业朋友的帮助和支持。
4、得益于公司强大的品牌优势、出众的策划和创意能力以及丰富的人才优势
和客户资源等。谢谢！
问：请问天舟文化本次发行定价，主要考虑了哪些方面的因素？
夏庆：您好！（1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；
（2）发行人拟投资项目所需要的募集资金；
（3）发行人过去三年的业绩以及股票发行当年的预测业绩；
（4）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等等
。谢谢！
问: 请问董事长对天舟文化顺利上市的感想？
肖志鸿：您好！此次上市，为公司发展带来了新的机遇。我们将会把握机会，
继续努力，加快募集资金项目的实施，继续增大企业效益，力求以良好的业绩回报
股东。可以说，此次首发为公司今后的发展提供了更广阔的舞台，同时也加大了公
司经营管理的压力和难度，我们将更加努力的经营，加快发展企业。谢谢！
行业篇
问：请介绍一下天舟文化的主要业务是哪些？
肖志鸿：您好！公司主要从事青少年读物的策划、设计、制作与发行业务。经
过持续的积累与创新，目前公司策划发行的青少年读物已经形成了3个类别（教辅
类、英语学习类、少儿类）主要6个系列的图书产品，涵盖了从3岁到20岁的目标青
少年读者。公司报告期内平均每年策划的图书超过500种，累计发行图书3,000万册
。公司以内容提供为核心，建立了跨媒介的出版传媒运营平台，与国内知名的网站
、影视媒体、动漫、网络游戏企业建立了长期合作关系，以版税、品牌授权等方式
，形成了多媒介互动推广的业务体系。谢谢！
问：请问目前国内外，天舟文化所处行业的发展情况如何？
赵伟立：您好!根据国家新闻出版总署的统计数据，近十年来我国图书出版物
市场保持了稳健的发展速度，年度出书品种数、初版图书品种规模逐年递增，图书
行业销售码洋也取得了长足的发展。2008年，全国共出版图书275,668种，其中初
版图书149,988种，重版、重印图书125,680种，总印数69.36亿册（张），图书行
业销售码洋540亿元。
其中，20岁以下的青少年是图书阅读的主要群体，也是我国图书市场消费的主
体，以青少年为读者的青少年类图书在中国图书市场上占有非常重要的地位。近年
来，青少年图书市场规模不断扩大，根据开卷信息全国图书零售市场观测系统数据
，2009年青少年类图书占整体图书市场的码洋比重达到33.37％，销售品种数为261
,795种，销售品种比重为26.29％，册数比重接近50％。也就是说，中国图书市场
上超过1/4的销售品种都是青少年图书，1/3的销售码洋来自于青少年图书，整体市
场有一半的销售册数都是青少年图书。由此可见，青少年图书在中国图书市场上占
有非常重要的地位。谢谢！
问：请问天舟文化的产品面临哪些市场风险？
喻宇汉：公司作为市场化运作的出版传媒企业，来自市场的风险是最大的，如
果公司产品的选题偏离了市场方向，或者产品的内容情节不能满足读者的阅读需求
，甚至产品的创作风格不符合当代青少年的阅读爱好及其变动趋势，都可能导致公
司产品的滞销，从而给公司的经营业绩造成一定的不利影响。
问：请简单介绍天舟文化的市场地位。
赵伟立：您好!本公司是全国18家获得总发行资质的民营企业之一，是湖南省
内民营出版发行企业中发行量最大、影响力最强的龙头企业和唯一一家具有图书、
报刊、电子出版物全国总发行资质的企业，在全国民营图书出版发行行业范围内也
具有较强的影响力。本公司定位于服务青少年学习与成长，主要产品包括教辅、英
语学习和少儿三大类图书。公司的综合规模、内容开发水平和创新能力在全国民营
书业中属领先水平。2009年被全国工商联书业分会、中国图书商报联合评定为“全
国十大民营书业实力机构”。谢谢！
问：创新是发展的动力，请问数字化技术会给行业带来什么样的影响？
周艺文：数字书籍是一个新兴的领域，也是近几年国内外图书界最热门的话题
之一。面对信息技术的迅猛发展和受众阅读多元化的今天，做好数字图书产品已成
为众多传统出版单位和涉足数字出版领域的新媒体的共识。而在数字图书领域中，
以青少年为主要阅读对象的图书板块将会是未来最有潜力的发展空间，市场前景广
阔，发展趋势向好。本公司在立足青少年读物纸质媒介的基础上，将逐步开发适合
我国数字图书发展趋势的多媒体图书，大力开发各种纸质图书的外延产品，不断增
加公司新的利润增长点。谢谢！
问：请问天舟文化所处行业中的主要竞争对手有哪些，请简单介绍一下？
赵伟立：您好!作为湖南省最大的民营图书策划发行企业，按2009年码洋测算
，公司在湖南省内的图书市场份额约在4％－5％之间。目前，湖南省共有图书出版
社13家，音像出版单位11家，民营策划机构30多家，各种经济形式的出版物发行单
位和网点18,000多个，新闻出版从业人员11万余人，图书出版综合能力居全国第五
位。湖南省内有一半以上的出版发行单位参与了青少年及教辅图书业务，再加之全
国出版发行单位的进入，更加剧了市场竞争的激烈程度。我们努力做强自己。谢谢
！
经营篇
问: 天舟文化是以怎样的理念进行经营的？
肖志鸿：您好！公司以“传播先进文化，全面服务青少年学习和成长”为使命
，以国家大力推进文化体制改革和中国青少年出版物市场高速增长为契机，通过对
青少年文化产品的内容创新、品牌扩张和产业链延伸，不断满足我国青少年健康成
长的精神文化需求，进而建设成为我国一流的、跨媒介的青少年文化创意企业。谢
谢！
问：请简单介绍一下少儿类图书业务的情况。
赵伟立：您好!公司于2008年进入少儿类图书领域，目前已经取得了一定的市
场地位。2008年，公司推出59种少儿类图书；到2009年，公司少儿类品种已突破10
0种，两年时间就形成了“原创新童话”、“阅读点亮童年”两大主导系列，涉及
少儿科普、国学经典、少儿文学等众多少儿图书领域的丰富产品线。与此同时，公
司少儿类图书的销售码洋也快速增长，公司在少儿市场的畅销品种主要是“原创新
童话”系列中的《冒险小王子》系列。该系列作品于2009年6月上市，此后不断推
出新品，到目前共有8个品种。该系列图书市场表现突出。谢谢！
问：请问天舟文化在人才管理和培养方面有什么措施？
喻宇汉：公司将按照精简高效的原则，在对现有人力资源进行整合开发、合理
配置的基础上，不断培养和吸纳高素质的人才，尤其是复合型和国际化的人才；不
断调整、充实公司人才储备，改善员工队伍的文化结构和专业结构，形成结构合理
、综合素质高的人力资源队伍。
公司将建立和完善技术、管理人员的激励机制和约束机制，培养尊重员工、合
作共赢的企业文化氛围，留住现有人才并充分发挥其作用，通过公司现有的人才培
养体系不断提高全体员工的知识水平和业务水平。
问：近三年天舟文化综合毛利率变动情况如何？
陈四清：您好!2007年、2008年和2009年公司主营业务产品毛利率保持38％左
右的水平，综合毛利率保持在40％左右的高水平，主营业务和综合毛利率较为稳定
，呈现较高的盈利水平。
问：天舟文化如何应对新媒体竞争所产生的风险？
周艺文：对于新媒体我们已经在参与了，如电子网络出版，它分为三大板块：
平台、技术、内容，我们主要向各大网站，手机阅读，电视传媒提供图书内容。未
来我公司将在网上创意，动漫、影视等方面逐步参与。谢谢！
问：请天舟文化的财务总监给我们分析一下公司主要的财务优势有哪些？
陈四清：您好！1、公司主营业务突出，报告期内主营业务收入占营业收入90
％以上。
2、公司整体资产质量优良，报告期内应收账款周转率、存货周转率在同行业
上市公司中处于较高水平，资产整体变现能力和债务偿还能力较强。
3、公司坚持资产使用效率最大化原则，以较小的固定资产投入，取得了较高
的利润，避免了低效和无效的投资，实现了资产的高效运转。公司遵循低投入高产
出、成本效益最大化原则，形成资产规模效益比较高的优势，保证了公司较高的盈
利水平。
4、公司注重成本管理和应收账款回收管理，一方面采取有效措施降低运营成
本并严格控制各种费用，另一方面加强应收账款回收管理，有效控制财务风险和经
营风险，为公司保持持续、稳定的盈利能力提供了保障。谢谢！
发展篇
问：天舟文化有没有收购兼并及对外扩充计划？
肖志鸿：您好！公司将积极抓住我国文化产业面临的改革与转型机遇，围绕主
营业务、参照国内、国际大型出版集团的并购模式，积极进行收购兼并与对外扩充
。除增设外地分公司，拓展外地市场外，公司还将积极寻找合作伙伴，充分利用控
股、参股、合营、联营等方式，购并重点区域市场同类企业，推动经营规模的扩大
，持续增强公司竞争力，实现市场的快速扩张，构建跨地区、跨媒体产品服务平台
。
问：你认为“天舟文化”的利润增长点是什么?
肖志鸿：您好！持续的业务开拓能力、产品创新能力和新业务模式的研发、持
续提升的品牌效应等都为将来利润的增长打下基矗未来，公司的主力青少年图书品
牌“红魔英语”、“原创新童话”、“天舟学练王”将快速走向全国市场，成为细
分市场的领导品牌，公司跨媒介的内容和版权输出也将伴随着网络出版、网络游戏
、动漫产业的发展而不断扩大，这些都将成为支持公司高速发展的主要力量。谢谢
!
问：请问作为主承销商，您对天舟文化的行业地位和未来发展有何评价？
夏庆：您好！作为主承销商,我对天舟文化的行业地位和市场竞争力充分认同,
通过本次公开发行, 天舟文化的行业领先地位将更加巩固,核心竞争力进一步提高,
盈利能力进一步加强,未来发展将更上一层楼。谢谢!
问：请问天舟文化接下来的市场开发建设计划？
肖志鸿：您好！公司将在现有销售网络的基础上，进一步加快和优化区域销售
网络布局，充分利用公司图书总发行资质优势，策划发行品种更丰富的青少年读物
。公司将在具有良好发展潜力的城市设立子（分）公司，通过优化销售网络布局来
扩大产品的市场占有率，进一步增加省外青少年读物的销售规模，减少对单一地区
市场依赖的风险，同时强化渠道信息流和商流互动平台的作用，加强对销售渠道中
的下一级批发商和零售门店的服务和联合。谢谢！
【出处】上海证券报【作者】
【2010-12-06】
(天舟文化)今日上网定价发行
(天舟文化)今日上网定价发行
1、申购代码：300148
2、申购简称：天舟文化
3、发行价格：21.88元/股。此发行价格对应的市盈率为：
（1） 62.51倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2） 84.15倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股
数按本次发行1,900万股计算）。
（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数
量之和为8,280万股，累计认购倍数为23倍。
4、发行数量：1,900万股
5、网上发行数量：1,540万股，为本次发行数量的81.05%
6、网下配售数量：360万股，为本次发行数量的18.95%
7、网上申购时间：2010年12月6日 9:30-11:30、13:00-15:00
8、网下配售时间：2010年12月6日 9:30-15:00
9、参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是5
00股的整数倍，但不得超过15,000股。
【2010-12-03】
天舟文化(300148):向新媒体领域拓展利于未来发展
天舟文化（300148）IPO网上路演今天上午在全景网举行。总经理赵伟立表示
，公司向新媒体领域的拓展是对现有主营业务的必要补充，并对公司的主营业务的
未来发展起到有利的促进作用。
对于有投资者关于网络读物对传统图书带来冲击的疑问，赵伟立表示，公司作
为内容提供商，将策划创作的内容提供给网络、影视等新媒体进行转载、刊登和改
编，是公司将内容提供从传统图书出版向新型数字出版进行拓展的必要手段，增强
了公司在新媒体形势下主营业务的市场竞争力。
另外，公司还将开发的内容通过新媒体进行推广，并且在新媒体领域的业务收
入以版税的形式获得，是公司的主营业务内容策划的增值收入。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-12-03】
天舟文化(300148)专注青少年图书市场
青少年图书市场因其刚性需求特点，近几年来成为了图书行业利润率最高、盈
利最稳定、增长最快、受数字化冲击最小的图书板块。我国少儿图书近三年平均增
长率都在10%以上。即将在创业板上市的中国民营书业第一股天舟科教（300148）
一直专注于青少年图书的策划、设计、制作与发行业务，多年来，深耕行业，伴随
青少年图书市场的发展而迅速壮大。
2007年、2008年、2009年和2010年1至6月，公司实现的主营业务收入分别为55
37.52万元、8957.85万元、1.3亿元和9787.26万元，平均年增长率为53.40%。依托
湖湘文化深厚的底蕴，公司已发展成为湖南省规模最大的民营图书企业，2009年度
被中共长沙市委列为“长沙市十强文化企业”，进入2009年全国工商联书业分会、
中国图书商报联合评定的“全国十大民营书业实力机构”。
经过持续的培育、积累与创新，目前公司策划发行的青少年读物已经形成了3
个类别（教辅类、英语学习类、少儿类）主要6个系列的图书产品，涵盖了从3岁到
20岁的目标青少年读者。公司报告期内平均每年策划的图书超过500种，年均销售
图书3000万册。
公司注重培育可持续的系列化、品牌化图书产品，目前教辅品牌“天舟学练王
”、英语学习品牌“红魔英语”、少儿读物品牌“阅读点亮童年”等已在青少年图
书领域树立了良好的品牌形象，深得众多青少年读者的喜爱。
“天舟学练王”已经成为湖南最有影响力的教辅品牌之一，公司通过引进专家
团队组建天舟教育科技研究院，聘请苏步青数学教育奖获得者唐国庆研究员，担任
天舟教科院院长，负责教辅图书的开发，并与人民教育出版社、湖北黄冈教科院开
展深度合作，共同开发适合全国市场的教辅产品，将使公司教辅产品突破地域限制
快速走向全国。
“红魔”品牌2010年10月被评为“中国驰名商标”,是英语学习类专业图书领
域中的第一个驰名商标，品牌影响力将不断扩大。公司与中央教科所外语中心建立
了长期合作关系，聘请中国教育学会外语专业委员理事长、《走遍美国》主编、《
英语教师》主编龚亚夫教授担任总编，致力于以名师、名校资源打造中国英语学习
图书第一品牌。
少儿图书将成为公司未来的主要增长点，原创新童话《冒险小王子》2009年上
市，不到一年时间销量就突破了200万册，入选了“60年中国最具影响力的600本图
书”、“新闻出版总署向全国青少年推荐的百种优秀图书”，并多次进入开卷信息
和中国图书商报图书销售排行榜前十名。公司目前还有2部20集的原创童话正在试
读阶段，并与江苏凤凰出版集团联合开发动漫、网游类新产品。
公司还按照团队流程化运作模式打造了“童非非”、“安瑟儿”、“安臣敬一
”、“卡西布”等虚拟作家，深受青少年读者喜爱，有效提升了公司产品的市场知
名度和盈利持续能力、增强了公司产品的市场竞争力。
【出处】证券时报【作者】文星明
【2010-12-03】
刊登首次公开发行1,900万股股票并在创业板上市发行公告
天舟文化首次公开发行1,900万股股票并在创业板上市发行公告
1、申购代码：300148
2、申购简称：天舟文化
3、发行价格：21.88元/股。此发行价格对应的市盈率为：
（1） 62.51倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2） 84.15倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股
数按本次发行1,900万股计算）。
（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数
量之和为8,280万股，累计认购倍数为23倍。
4、发行数量：1,900万股
5、网上发行数量：1,540万股，为本次发行数量的81.05%
6、网下配售数量：360万股，为本次发行数量的18.95%
7、网上申购时间：2010年12月6日 9:30-11:30、13:00-15:00
8、网下配售时间：2010年12月6日 9:30-15:00
9、参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是5
00股的整数倍，但不得超过15,000股。
【2010-12-02】
刊登12月3日举行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演公告
天舟文化12月3日举行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演公告
1、网上路演时间：2010年12月3日（周五）上午9：00-12：00；
2、网上路演网站：全景网（网址：http://rsc.p5w.net）；
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人(主承销商)相关人员。
