☆经营分析☆ ◇300148 天舟文化 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
图书出版与发行，教育服务，手机游戏的研发、发行、代理与运营等业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出版发行及其他 ｜ 21227.05｜ 4900.29｜ 23.09｜ 85.41｜
｜移动网络游戏 ｜ 3624.68｜ 2657.82｜ 73.33｜ 14.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图书出版发行及其他 ｜ 21227.05｜ 4900.29｜ 23.09｜ 85.41｜
｜移动网络游戏 ｜ 3624.68｜ 2657.82｜ 73.33｜ 14.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 24667.39｜ 7419.25｜ 30.08｜ 99.26｜
｜境外 ｜ 184.34｜ 138.87｜ 75.33｜ 0.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图书出版发行及其他 ｜ 39283.13｜ 8132.70｜ 20.70｜ 85.23｜
｜移动网络游戏 ｜ 6805.92｜ 4929.29｜ 72.43｜ 14.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜青少年类图书 ｜ 34348.06｜ 8408.09｜ 24.48｜ 74.53｜
｜移动网络游戏 ｜ 6805.92｜ 4929.29｜ 72.43｜ 14.77｜
｜其他 ｜ 3594.45｜ --｜ -｜ 7.80｜
｜社科类图书 ｜ 1340.62｜ --｜ -｜ 2.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 45753.52｜ 12829.87｜ 28.04｜ 99.27｜
｜境外 ｜ 335.53｜ 232.12｜ 69.18｜ 0.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图书出版发行及其他 ｜ 16771.57｜ 4630.41｜ 27.61｜ 81.15｜
｜移动网络游戏 ｜ 3895.34｜ 2669.43｜ 68.53｜ 18.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜青少年类图书 ｜ 15004.66｜ 4599.37｜ 30.65｜ 72.60｜
｜移动网络游戏 ｜ 3895.34｜ 2669.43｜ 68.53｜ 18.85｜
｜社科类图书及其他 ｜ 1766.91｜ 31.04｜ 1.76｜ 8.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 20429.92｜ 7145.68｜ 34.98｜ 98.85｜
｜境外 ｜ 236.99｜ 154.15｜ 65.05｜ 1.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图书出版发行及其他 ｜ 34958.71｜ 8232.01｜ 23.55｜ 78.05｜
｜移动网络游戏 ｜ 9829.95｜ 5925.26｜ 60.28｜ 21.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜青少年类图书 ｜ 30927.85｜ 7639.32｜ 24.70｜ 69.05｜
｜移动网络游戏 ｜ 9829.95｜ 5925.26｜ 60.28｜ 21.95｜
｜其他 ｜ 2713.73｜ --｜ -｜ 6.06｜
｜社科类图书 ｜ 1317.14｜ --｜ -｜ 2.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 44118.37｜ 13534.24｜ 30.68｜ 98.50｜
｜境外 ｜ 670.29｜ 623.04｜ 92.95｜ 1.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司目前主要从事图书出版与发行，教育服务，手机游戏的研发、发行、代理与运
营等业务。开卷数据显示，2025年上半年图书零售市场码洋同比增长0.73%，实洋
同比下降0.31%，图书零售整体市场趋势保持平稳；根据中国音数协游戏工委发布
的《2025年1-6月中国游戏产业报告》，2025年上半年中国游戏市场实际销售收入1
,680亿元，同比增长14.08%；游戏用户规模近6.79亿，同比增长0.72%；中国移动
游戏市场实际销售收入1,253.09亿元，同比增长16.55%，游戏市场收入与用户规模
同步增长主要得益于多款游戏新品上市超预期、长青游戏的良好表现及小程序游戏
增长势头强劲等。
2025年上半年，公司努力提升教育出版、游戏业务的竞争力和持续经营能力，并在
文化娱乐、教育等领域展开以科技创新为驱动的新业务培育和孵化。报告期内，公
司紧紧围绕“大文化+科技”发展战略，持续深耕教育出版与游戏业务，同时积极
布局AI教育、二次元等新兴赛道，培育新的业务增长点，在“AI+出版、教育、互
联网”等领域实现较大突破。新成立的控股子公司天舟知卯，专注于面向中小学生
开发教育科技类产品，主打AI练字及其周边，以智能正姿笔、APP示范课程、AI测
评系统为核心。通过直播带货、达人分享、直营电商等多元化模式，积极开拓线上
市场，销售“AI+教育”类新产品，致力于打造教育行业IP孵化的全域电商平台。
报告期内，公司进一步优化产品布局，聚焦核心优势项目，实施的股权激励计划有
效激发了核心骨干团队的积极性、推动各项工作高效开展，实现了营收和净利润的
大幅增长。在剔除股份支付费用影响后，教育出版与游戏业务的净利润均实现同比
增长；同时，受参股游戏公司业绩提升等影响，投资收益持续增长。2025年上半年
，公司实现营业收入2.49亿元，同比增长20.25%；实现归属于上市公司股东的净利
润5,167.25万元，同比增长170.93%。截至报告期末，公司共运营游戏产品17款，
报告期内新增运营游戏产品1款，公司运营的游戏均为手机游戏。半年度总用户数
近百万，总活跃用户数达140万。自研的《王者纷争》《塔王之王》《风云天下OL
》《忘仙》等多款长周期精品游戏，持续保持较好的流水规模和盈利能力。游戏业
务通过人员优化与整合等措施，成功在该板块实现降本增效。参股公司海南元游新
上线的游戏产品表现突出，推动其营收与净利润大幅增长，其中《仙遇》《青云诀
之伏魔》市场反响优异。
二、核心竞争力分析
公司始于青少年图书发行，历经二十余年深耕，已构建起覆盖出版、教育、互联网
三大领域的文化产业生态。依托渠道沉淀、版权运营与知识产权保护的底层优势，
形成了多维联动的核心竞争力。
以教育图书出版发行为核心根基，在出版领域构建了资源壁垒，公司累计持有著作
权千余项，覆盖青少年教育、文化阅读等核心场景；包括中小学生课外读物、教材
教辅等产品，多年来，我们聚焦核心赛道，以专业能力为支撑，已为人民出版社、
人民教育出版社、湖南出版集团等全国近三百家出版社持续提供优质教育资源与服
务，形成“优质内容供给+权威背书”的合作生态，保障核心出版资源的独家性与
稳定性。业务覆盖全国二十余个省市区，从校园渠道到线上电商平台，构建起“线
上线下融合”的发行网络，实现教育图书从内容生产到终端用户的高效触达，成为
青少年教育出版领域的关键参与者。
在互联网领域，公司通过多次并购重组，先后收购神奇时代、游爱网络等企业，构
建起游戏研发、发行及运营的全产业链体系。以自有IP为核心，打造了“孵化-迭
代-变现”的全周期内容生态，凸显强原创力与商业转化能力。公司在MMORPG、SLG
、卡牌、塔防等多个类型游戏领域中形成了较强的研运能力，运营的游戏产品超百
款，游戏版号七十余项，自研《王者纷争》《忘仙》《风云天下OL》《塔王之王》
等多款长周期、精品游戏，覆盖SLG、MMO、塔防等主流赛道，形成对不同用户群体
的全面覆盖，累计用户规模庞大，奠定细分市场的用户壁垒。核心团队资深且稳定
，保障了战略执行与产品调性的连贯性。
三、公司面临的风险和应对措施
1、人才队伍稳定性风险
核心人才是公司维持技术创新与业务发展的核心竞争力，若激励机制未能有效适配
行业发展趋势及员工需求，可能导致人才积极性下降或核心人员流失，对业务持续
增长产生不利影响。因此，公司将建立多层次激励体系，通过优化薪酬结构、推进
股权激励计划、完善职业发展通道等方式，强化企业文化建设与团队凝聚力培养，
持续提升员工归属感与认同感，为长期战略实施提供人才保障。
2、市场竞争加剧风险
随着人工智能、大数据等技术的深度应用，行业竞争格局呈现多元化趋势，既有传
统竞争者的技术迭代，也面临新兴市场主体的跨界冲击。若公司未能及时把握技术
变革方向或用户需求变化，可能导致市场份额下降或竞争优势弱化。公司将以技术
研发为核心驱动力，持续加大在前沿领域的投入，通过深化业务协同、拓展差异化
产品矩阵、强化品牌价值运营，提升综合竞争力，巩固并扩大市场领先地位。
3、政策合规性风险
公司所处行业受国家政策影响显著，特别是在内容审查、未成年人保护、数据安全
等领域，监管要求的持续升级可能对业务开展与合规成本产生直接影响。公司将筑
牢政策动态跟踪与解读机制，确保业务发展与监管要求同步。并完善内部合规审查
流程、加强员工合规培训、建立应急预案方式，主动落实行业监管要求。通过前瞻
性战略布局与精细化风险管理，最大限度降低潜在风险对业绩的冲击，保障股东利
益与公司可持续发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广州游爱数据汇互联网有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南元游信息技术有限公司 ｜ 625.00｜ 17194.13｜ 68844.26｜
｜海南奇遇天下网络科技有限公｜ 1666.67｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南天舟创新投资合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州暴游信息技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州游爱网络技术有限公司 ｜ 15100.00｜ 4636.79｜ 34448.49｜
｜上海游爱之星信息科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南天舟创业投资基金管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海跨合企业管理中心(有限 ｜ 349.78｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南天舟教育科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 761.69｜ 12992.68｜
｜乐游网络有限公司 ｜ 0.84｜ -｜ -｜
｜香港飞跃无限网络科技有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜霍尔果斯游爱网络技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜人民今典科教传媒有限公司 ｜ 5000.00｜ -1.94｜ 18140.71｜
｜霍尔果斯奇遇天下网络科技有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜人民天舟(北京)出版有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙食余味食品有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜长沙天舟知卯文化科技有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜决胜教育科技集团股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙天舟文化科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湘潭市里仁高级中学有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湘潭博诚信息服务有限责任公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京北方天舟文化有限公司 ｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜广州游爱兄弟信息技术有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波梅山保税港区合思益远投｜ -｜ -｜ -｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湘潭华鑫教育科技有限公司 ｜ 8480.82｜ -852.42｜ 32193.12｜
｜新加坡(游爱)网络技术有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南跃尚传媒有限公司 ｜ 1000.00｜ 839.07｜ 5413.01｜
｜北京神奇时代网络有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南天巽高端制造产业投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南天舟游戏科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖南天舟智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南天舟梦享者国际教育发展｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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