☆经营分析☆ ◇300332 天壕能源 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售的膜业务板块。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气分部 ｜ 130337.65｜ 19241.59｜ 14.76｜ 95.00｜
｜膜业务分部 ｜ 4420.95｜ 1480.86｜ 33.50｜ 3.22｜
｜节能环保分部 ｜ 2444.67｜ 672.34｜ 27.50｜ 1.78｜
｜分部间抵销 ｜ -8.31｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天然气供应及管输运营 ｜ 130337.65｜ 19241.59｜ 14.76｜ 95.00｜
｜膜产品销售 ｜ 4420.95｜ 1480.86｜ 33.50｜ 3.22｜
｜其他 ｜ 2436.36｜ 664.02｜ 27.25｜ 1.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气行业 ｜ 353176.72｜ 44594.23｜ 12.63｜ 91.88｜
｜生态保护和环境治理(水务)｜ 26521.41｜ 1254.95｜ 4.73｜ 6.90｜
｜其他 ｜ 4688.55｜ 1381.77｜ 29.47｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气供应及安装业务 ｜ 353176.72｜ 44594.23｜ 12.63｜ 91.88｜
｜水处理工程服务及膜产品销｜ 26521.41｜ 1254.95｜ 4.73｜ 6.90｜
｜售收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 4688.55｜ 1381.77｜ 29.47｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区 ｜ 321389.81｜ 47465.74｜ 14.77｜ 83.61｜
｜华东区 ｜ 23266.86｜ --｜ -｜ 6.05｜
｜西南区 ｜ 20948.57｜ --｜ -｜ 5.45｜
｜华南区 ｜ 6079.88｜ --｜ -｜ 1.58｜
｜华中区 ｜ 4308.32｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜西北区 ｜ 4034.44｜ --｜ -｜ 1.05｜
｜国际 ｜ 3928.17｜ 1425.66｜ 36.29｜ 1.02｜
｜东北区 ｜ 430.64｜ --｜ -｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 384386.68｜ 47230.95｜ 12.29｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气分部 ｜ 194395.66｜ 27741.76｜ 14.27｜ 96.14｜
｜水处理分部 ｜ 5726.10｜ 874.85｜ 15.28｜ 2.83｜
｜节能环保分部 ｜ 2095.73｜ 552.39｜ 26.36｜ 1.04｜
｜分部间抵销 ｜ -22.45｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气供应及安装业务 ｜ 194395.66｜ 27741.76｜ 14.27｜ 96.14｜
｜水处理设备及膜产品销售、｜ 5726.10｜ 874.85｜ 15.28｜ 2.83｜
｜工程服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜余热发电合同能源管理 ｜ 2073.28｜ 529.94｜ 25.56｜ 1.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气行业 ｜ 428314.71｜ 76138.55｜ 17.78｜ 94.72｜
｜生态保护和环境治理(水务)｜ 18964.45｜ 3219.42｜ 16.98｜ 4.19｜
｜其他 ｜ 4919.12｜ 1812.85｜ 36.85｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气供应及安装业务 ｜ 428314.71｜ 76138.55｜ 17.78｜ 94.72｜
｜水处理工程服务及膜产品销｜ 18964.45｜ 3219.42｜ 16.98｜ 4.19｜
｜售收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 4919.12｜ 1812.85｜ 36.85｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区 ｜ 378432.08｜ 75760.60｜ 20.02｜ 83.69｜
｜华南区 ｜ 28278.81｜ --｜ -｜ 6.25｜
｜西南区 ｜ 24766.42｜ --｜ -｜ 5.48｜
｜华东区 ｜ 8247.06｜ --｜ -｜ 1.82｜
｜西北区 ｜ 4874.02｜ --｜ -｜ 1.08｜
｜华中区 ｜ 3855.93｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜国际 ｜ 3252.98｜ 1204.14｜ 37.02｜ 0.72｜
｜东北区 ｜ 490.98｜ --｜ -｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 452198.28｜ 81170.81｜ 17.95｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业的发展情况及公司所处的行业地位
1、天然气行业的发展情况以及公司所处的行业地位
（1）天然气行业的发展情况
天然气作为高效清洁的低碳能源，在我国新型能源体系建设中占据重要战略地位，
其灵活高效的特性可与多种能源协同发展，将在碳达峰至碳中和进程中持续发挥关
键作用。我国天然气行业在当前及未来较长时间内仍将保持稳健增长态势。
2025年上半年，受气温偏暖、工业需求疲软等因素影响，国内天然气消费增速放缓
。根据国家发改委数据，2025年上半年全国天然气表观消费量2,119.7亿立方米，
同比下降0.9%。国内天然气产量同比稳增，根据国家统计局数据，2025年上半年规
模以上工业天然气产量1,308亿立方米，同比增长5.8%；由于需求不足、国际气价
偏高等，天然气进口量缩减，根据中国海关总署数据，2025年上半年我国共进口天
然气5,955万吨，同比下降7.8%。随着国内经济的持续复苏，预计下半年天然气消
费量将回暖。
政策方面，国家继续出台一系列支持天然气产业发展的政策。2025年1月，国家能
源局印发《2025年能源监管工作要点》，提出加强能源安全保供监管，加强能源绿
色发展监管。2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，提出202
5年能源工作的主要目标之一是“供应保障能力持续增强，全国能源生产总量稳步
提升”，其中包括天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。2025年4月
，国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，提出支持
民营企业投资建设油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目，支持民营企
业参与油气管网主干线或支线项目。2025年6月，国家发改委发布《能源规划管理
办法（修订征求意见稿）》，此次修订旨在进一步健全能源规划制度体系，加强能
源规划管理，规范规划编制工作，保障规划有效实施。
（2）公司在所处行业的竞争地位
①拥有稀缺天然气跨省长输管道的优势。公司全资子公司华盛燃气与中国海洋石油
有限公司的全资附属公司中联煤层气有限责任公司（以下简称“中联公司”）共同
投资设立合资公司中联华瑞天然气有限公司（以下简称“中联华瑞”），共同投资
建设运营神木——安平煤层气长输管道（以下简称“神安线管道”），将陕东、晋
西的鄂尔多斯盆地东缘丰富的煤层气资源输送至天然气需求巨大的华北地区。依托
神安线管道，公司拓展了新的天然气气源供应渠道，充分发挥煤层气成本优势，减
少气源供应中间环节，大力开拓神安线沿线及周边天然气市场，强化市场布局。
②拥有多家具有燃气特许经营权的子公司，具备规模化经营优势。公司全资子公司
北京华盛在山西省原平市、兴县、保德县三市县拥有燃气特许经营权，全资子公司
霸州华盛在河北省霸州市津港工业园区拥有燃气特许经营权，控股子公司清远正茂
在广东省清远市清新区禾云镇等区域拥有燃气特许经营权，参股子公司漳州中联华
瑞在福建省漳州市东山岛内工业园区拥有燃气专营权，为当地城镇居民、商业公共
服务用户及工业用户供气，系区域内较大的天然气供气企业之一，具备规模化经营
的优势，并凭借优质的供气服务、安全生产管理能力和售后服务响应能力在当地形
成了良好的口碑。
2、水处理行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
（1）水处理行业发展状况
近年来，政策支持推动水行业持续增长。十四五期间，国家出台了一系列水环境治
理相关的政策文件，将水资源保护与污水高品质回用列为重点，其中《关于推进污
水处理减污降碳协同增效的实施意见》提出到2025年地级及以上缺水城市污水再生
利用率达到25%以上；《重点流域水生态环境保护规划》提出到2025年，主要水污
染物排放总量持续减少，水生态环境持续改善。2025年5月出台的《美丽河湖保护
与建设行动方案（2025—2027年）》在水环境治理方面对入河排污口整治、工业园
区、城乡生活、农业面源污染防治等作出部署。
市场需求增长及环保标准提升推动水行业技术创新。新一代信息技术与水务行业的
融合需求，推动智慧水务的技术创新。在“双碳”目标背景下，水处理行业向低碳
化转型，深度处理技术（如膜分离技术）成为减少污泥产量和能耗的关键，节能减
排的市场需求推动膜技术和高效节能设备等创新工艺的发展。重点流域排放标准及
工业水污染排放标准日趋严格，推动工业园区和市政污水厂升级深度处理工艺。在
工业领域，化工、制药、电子等高污染行业面临零排放（ZLD）要求，带动膜技术
等深度处理市场；在市政领域，城市污水处理厂提标改造需求旺盛，尤其是长三角
、珠三角等经济发达地区，对污水再生利用（景观、工业用水）项目投入增加；在
农村，分散式污水处理设施建设加速，助力乡村振兴和美丽乡村建设。
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋划之年，预计行业
将迎来政策、技术、市场三重驱动的叠加效应。水处理行业，特别是水深度处理行
业未来发展前景广阔。
（2）公司在所处行业的竞争地位
赛诺膜公司是国内最早从事超滤膜及膜产品研发与生产的企业之一。赛诺膜公司掌
握系列膜产品制造技术，在包括生产设备开发技术，热致相分离法制膜技术、高效
膜产品制造技术、模块化及标准化超滤集成系统设计技术、节能降耗曝气技术、膜
污染控制技术、膜清洗技术等满足不同需求的膜法水处理应用集成技术方面处于国
际先进水平，其中超滤膜产品通过并持续保持美国国家卫生基金会NSF61和NSF419
认证，产品成功进入北美、欧洲、澳洲、东南亚等市政饮用水及市政污水处理市常
赛诺膜公司高效膜产品制造技术使制膜效率较传统方法提升近5倍，所产膜及膜产
品在通量、强度、寿命及抗污染性等主要性能指标上保持国际领先水平。赛诺膜公
司系列化膜及膜产品能够满足多种复杂应用条件的要求，具有较强的竞争力，被认
定为北京市专精特新“小巨人”企业。截至目前，赛诺膜公司已交付1,000余个采
用膜法水处理技术的应用项目，涵盖市政、石化、钢铁、电力、新能源等行业，处
理能力超过1,200万立方米/日，业绩覆盖中国、美国、新加坡、澳大利亚等40多个
国家及地区。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务包括天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售的膜业
务板块。
1、天然气供应及管输运营
公司燃气板块主营业务为天然气贸易及销售，长输管道输送，城市燃气输配，燃气
工程设计及技术服务。
公司与中联公司共同投资建设运营神安线管道，实现鄂尔多斯盆地东缘的煤层气资
源和华北地区用气市场对接，将煤层气为主的天然气输送至华北地区。依托神安线
管道，公司在下游建设支线，积极拓展下游终端市场，大力发展燃气贸易及销售业
务。公司终端燃气市场已覆盖山西、河北、内蒙、广东、福建、云南、山东等地。
公司全资子公司北京华盛在山西省原平市、兴县、保德县三市县拥有燃气特许经营
权，全资子公司霸州华盛在河北省霸州市津港工业园区拥有燃气特许经营权，控股
子公司清远正茂在广东省清远市清新区禾云镇等区域拥有燃气特许经营权，参股子
公司漳州中联华瑞在福建省漳州市东山岛内工业园区拥有燃气专营权，全资子公司
四川德立信具备石油天然气（海洋石油）行业（管道输送）专业甲级资质。
2、膜产品研发生产销售
公司膜业务板块以膜技术和膜生产制造为核心，全资子公司赛诺膜公司的主营业务
为研发、生产、制造、销售应用热致相分离法的核心设备膜组件和其他核心部件膜
材料，主要产品系列为赛诺SMT压力式产品系列、SMT浸没式产品系列、赛诺BM产品
系列、赛诺RetrofitTM系列、赛诺EasyIns系列、赛诺WTM净水系列。
（三）报告期内公司主要经营模式
1、天然气供应及管输运营业务的主要经营模式
（1）天然气贸易及销售：主要是管道天然气的购销。从上游气田直接采购天然气
，通过长输管道输送至下游销售，下游目标客户为直供大客户、工业园区、自营或
合营燃气终端公司、大型燃气集团、非自营燃气公司等。
（2）长输管道输送：公司通过投资建设运营长输管线将天然气输送至城市燃气公
司及直供工业用户等下游客户，收取管输费。
（3）城市燃气输配：公司城市燃气输配业务以特许经营方式为主，从上游供应商
采购天然气，通过公司建设或运营的天然气输配管网，按照用户的需求及管道压力
将天然气输送和销售给城镇居民、商业公服、工业企业等客户。公司在特许经营区
域内开展燃气安装业务，对燃气具、报警器、自闭阀、壁挂炉、燃气仪表等实施大
宗采购，在进行管道施工、燃气设备安装的同时，向用户销售燃气具，并收取费用
。公司气源主要为管道天然气。
（4）燃气工程设计及技术服务：公司通过提供天然气长输管道工程设计、气田地
面工程设计、城镇燃气工程设计、汽车加油加气站（包括LNG、CNG、L-CNG以及合
建站）工程设计服务，收取工程建设总承包、造价咨询、管道设计、相关技术与服
务费用。
2、膜产品研发生产销售业务的主要经营模式
（1）膜产品研发生产销售：自行研发、生产拥有热致相分离工艺技术的膜组件及
核心装备，向国内市场及国际市场销售，获得收入和利润。目前热致相分离法制膜
技术属于国际前沿技术，生产线的关键设备及产品的生产过程无其它可供参考的成
熟技术和工艺参数，均由赛诺膜公司自主开发和设计。核心膜材料的生产采用标准
化和规模化生产方式；核心产品膜组件产品的生产采用规模化、标准化与定制化加
工相结合的生产方式。赛诺膜公司为了严格控制产品、工程质量并防止其专有生产
技术的流失，所有产品及其关键生产设备的设计、加工均在赛诺膜公司内部进行。
（四）报告期内公司主要的业绩驱动因素
1、天然气供应及管输运营业务的业绩驱动因素
（1）“双碳”目标推动天然气需求长期增长，公司燃气板块具备持续发展潜力
在全球及我国加速推进能源结构绿色转型的背景下，天然气在实现碳达峰和碳中和
目标过程中将发挥重要作用，长期来看天然气需求将稳步增长。虽然2025年上半年
天然气短期需求有所波动，但行业长期向好的趋势未变。公司的战略布局与国家能
源政策高度契合，已在山西盛河北盛广东盛福建省等天然气需求旺盛的核心区域布
局了拥有燃气特许经营权的子公司，同时公司依托神安线管道进一步拓展燃气市场
和管输运营业务，从而不断增加市场份额和业务规模，为未来业绩增长奠定基矗
（2）依托中游长输管道，多元化气源供应与管网建设并行，巩固市场竞争优势
公司依托神安线长输管道，将陕东、晋西的煤层气等非常规天然气输送至需求旺盛
的华北地区，公司积极推进气源供应多元化，同时，在下游区域加强干支管网协同
布局，通过管道开口分输提升天然气资源调配效率；并持续加强天然气基础设施建
设、积极推动管网互联互通，为公司积极拓展市场和巩固竞争优势提供了有力支持
。
（3）全面布局下游市场，推动重点客户发展新局面
公司在继续巩固和维护现有客户的基础上，加快下游终端用户市场的拓展步伐。积
极开发内蒙、山西、陕西、河北、河南、山东、广东、福建等地的直供大客户、工
业园区客户，并与自营及合营燃气终端公司、大型燃气集团等经销商合作，进一步
拓展市场份额。与此同时，公司持续推动主干管网与国家管网的互联互通，进一步
扩大销售半径，增强市场竞争力。
2、膜产品研发生产销售的业绩驱动因素
（1）水处理行业政策持续支持，市场需求持续增加
本报告期，由于受《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》等水处理行
业政策的持续支持；中央财政环保专项拨款同比增长显著，用于支持县域污水处理
设施建设；工业领域（电力、化工、电子）深度水处理和新兴应用如数据中心冷却
水处理、新能源汽车电池生产废水处理需求持续增长，公司膜产品业务实现稳健发
展。
（2）内生拥有技术研发优势，新产品销售取得突破
赛诺膜公司拥有热致相分离（TIPS）法制膜的领先技术及工艺，生产的PVDF中空纤
维膜及膜组件具有大通量、长寿命、耐药洗、低能耗、易维护等优势，产品性能远
高于采用传统工艺（NIPS）方法生产的超滤产品。赛诺膜公司依托其专利、专有技
术及工艺，在市场竞争格局调整过程中，提升市场占有率及行业地位。本报告期，
压力式迭代新产品受市场认可度高，销售业绩显著增强。
（3）积极财政政策和宽松货币政策，助力水产业链企业持续健康运营
本报告期，国家继续实施积极的财政政策，通过债务增量，缓解地方债务，对公司
的应收账款回收有积极作用；银行采用宽松的货币政策，企业贷款利率及成本不断
下降，有助于降低水产业链企业融资成本，推动其持续健康运营。
（五）报告期内公司经营情况分析
本报告期，公司实现营业收入137,194.96万元，比上年同期减少65,000.08万元，
主要原因为：燃气板块售气量较上年同期减少导致燃气业务的营业收入减少64,058
.01万元。
本报告期，公司实现营业毛利21,386.47万元，比上年同期减少7,760.08万元，主
要变动原因为：燃气板块由于售气量减少，营业毛利下降。
本报告期，公司实现营业利润9,698.63万元，比上年同期减少4,036.13万元，主要
原因为：上述营业毛利变动，导致营业利润降低。
综上，本报告期公司实现净利润6,616.72万元，比上年同期减少3,722.91万元，降
幅36.01%；实现归属于母公司股东的净利润为6,901.39万元，比上年同期减少3,25
9.61万元，降幅32.08%。
截至报告期末，公司总资产795,203.78万元，比上年度末减少3.80%；归属于上市
公司股东的净资产428,734.69万元，比上年度末增加1.68%；资产负债率43.25%，
比上年度末减少3.05个百分点。
各板块具体经营情况如下：
1、天然气供应及管输运营业务
本报告期公司天然气供应及管输运营业务实现营业收入130,337.65万元，比上年同
期减少32.95%，占公司营业收入总额的95.00%；实现营业毛利19,241.59万元，比
上年同期减少30.64%，毛利率为14.76%，比上年同期增长0.49个百分点。
本报告期燃气板块实现售气量4.77亿立方米，比上年同期减少35.51%；燃气板块实
现售气收入120,923.39万元，比上年同期减少34.55%。主要原因为：售气量较上年
同期下降。
（1）积极拓展上游气源，提升气源供应的稳定性
公司抢抓我国深层煤层气勘探开采取得突破的有利时机，除继续深挖山西临兴区块
市场潜力以外，积极加大在陕西榆林、延安、渭南等地区的拓展投入，力争在资源
、管网和利用项目上取得突破，和神安线等项目产生协同效应。
（2）天然气管网稳定运行，燃气供应持续发力
本报告期内，神安线管道持续安全平稳运行，将山西省与陕西省以煤层气为核心的
天然气资源输送至河北市场，为沿线的天然气稳定供应提供了强有力的后盾，在区
域采暖季发挥了重要保障作用。通过与上游供应商及下游用户的紧密沟通与深入合
作，神安线不仅优化了天然气供应链条，实现了资源的高效共享，还进一步增强了
其市场竞争力和影响力，为构建更加安全、可靠的天然气供应体系奠定了坚实基矗
（3）区域煤层气连接线精细化管理，降本增效，管网升级
为全面提升市场竞争力及议价能力、保障管道运行的安全性，公司转变了对山西区
域煤层气连接线的管理方式，通过引入精细化运营管理策略，实现降本增效、风险
可控和资源整合的基本目标，同时推动该管网从传统基础设施升级为智能、高效、
安全的能源输配平台，最终实现“运力即竞争力”的战略目标，为后续市场拓展奠
定了坚实基矗
（4）兴县东门站上载项目建成投产，优化能源供应格局
公司重点工程兴县东门站上载项目于2024年11月获得国家管网正式开口批复，报告
期内，公司积极推进该项目建设，全方位对标国家管网标准建设综合性场站，该项
目于2025年6月30日实现工程高质量竣工，首日2万立方米气量成功注入国家管网，
标志着公司首个国家级管网气源上载点正式投运，不仅为开拓全国燃气销售市场奠
定关键基础，更突破了原有神安管道仅覆盖晋冀区域的局限，构建起辐射新增终端
用户的战略通道。
（5）赤峰通瑞能源项目建设推进，助力区域绿色低碳发展
控股子公司赤峰通瑞元宝山产业园燃气供应项目管道建设工程已于2024年底完工，
目前上下游管道已全线贯通，场站进入试运营阶段。赤峰通瑞拥有园区内两大工厂
的燃气直接供应权，待下游客户投产后，预计年用气量可达5亿立方米。场站正式
运行后，将显著降低园区企业用能成本，优化园区能源消费结构，助力元宝山区打
造绿色低碳产业集群，提升区域产业竞争力，有力推动当地社会经济发展。
（6）运用信息化科技手段，强服务，保安全
公司结合国家和各省（自治区、直辖市）燃气发展规划提出的“智慧燃气”发展要
求，继续推进“互联网+智慧燃气”数字化平台建设，利用SCADA系统、燃气GIS系
统、管线巡线系统、客户服务系统、天然气立体监测数字孪生平台等信息化系统，
提升了公司调度管理智能化水平。报告期内，公司以“生产安全运营”为主线，开
展管道完整性等信息化建设；以“客户服务”为基础，大力推进营商环境优化，开
展智慧燃气网上营业厅建设。同时，公司坚持“生命至上、安全第一”的理念，认
真贯彻落实党和政府安全管理要求，推行安全工作“三管三必须”。2025年上半年
，公司管网隐患整改率、客户入户安检率等相关安全生产关键指标持续提升，安全
生产费用投入及时充足，公司总体安全生产经营状况良好，为燃气供应提供强大安
全保障。
2、膜产品研发生产销售
本报告期，由于膜产品销量上升，公司膜产品销售业务实现营业收入4,420.95万元
，比上年同期增加22.54%，占公司营业收入总额的3.22%；实现营业毛利1,480.86
万元，比上年同期增加80.38%。
（1）以膜产品和膜技术为主的水处理综合解决方案提供商为发展方向
本报告期，膜业务板块以膜产品及膜技术为核心带动膜系统项目市场开拓，在市政
、工业、海水淡化等领域均获得广泛应用。
国内市场上，赛诺膜产品处于国有品牌市场占有率前列，在市政、钢铁、石化、电
力、新能源等领域获取多个合作，如东明塑料产业园升级改造工程、河北纵横集团
丰南钢铁有限公司超滤膜订货项目、连云港石化有限公司320万吨/年轻烃综合加工
利用项目化学水处理站更换超滤膜及配套设施项目、平庄煤业内蒙古锡林河煤化工
有限责任公司矿坑水处理站扩能升级EPC项目等。
国外市场上，面对复杂多变的美国关税政策，公司高效调配北美地区现有库存资源
，有效缓冲了部分市场压力。同时，果断调整全球战略重心，大力拓展澳洲、非洲
及东南亚等新兴市场，成效显著。渠道建设持续发力，成功在意大利、印尼及南美
等关键区域开发了优质新代理商，进一步织密全球销售网络。品牌推广方面，积极
参与荷兰国际水展，显著提升了国际影响力与品牌认知度。项目开拓取得重大突破
，成功中标北非某万吨级海水淡化项目，标志着在大型工程市场实现重要跨越。
（2）围绕新一代膜产品及膜系统进行系统研发，形成具有自主知识产权和自主品
牌的产品及系统
赛诺膜公司拥有热致相分离法（TIPS）制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有
者之一，是中国目前最大的规模产业化TIPS超滤膜生产商之一，年产能800万平方
米。在膜产品和工艺研发上，实施差异化战略，打造“膜材料-膜组件-膜系统-膜
工艺-膜应用”全产业链，2025年上半年取得如下进展：①压力式超滤膜产品迭代
升级和差异化产品测试工作持续推进；②继续推进执行两项国家重点研发计划项目
，满足项目中期要求；③工业废水深度处理应用领域的浸没式膜产品已经完成设备
升级制造，进入中试阶段，预计年底前可以投放市常
本报告期，赛诺膜继续秉持服务型制造理念的初心，坚持自主技术创新，加大产品
研发投入，提升服务品质，持续加大开展产学研合作，将新技术和新工艺应用于项
目执行，取得市场客户和行业协会的认可和嘉奖。①连续第4年荣获“供排水装备
领域领先企业”；②荣获2025金牛科创企业奖（高端膜装备）；③被NSF授予“长
期质量承诺奖”；④继续与中科院及清华大学开展膜产品及膜技术的研发，为拓展
应用场景和提升市场占有率提供技术支撑。新产品将更有效地替代国外核心产品和
技术，有利于公司长期持续健康发展。
二、核心竞争力分析
1、管理优势
公司的核心管理团队是一支充满创业创新精神的高素质经营管理团队，在天然气贸
易及销售、城市燃气输送、供应、服务以及城市燃气工程设计、施工、维修业务等
方面积累了丰富的运营和安全管理经验，并吸引了一批行业积淀深厚、管理经验丰
富的高素质人员加盟，为公司业务持续扩张带来充足动力。同时，为保持管理团队
稳定、充实管理团队实力，公司对高级管理人员及核心业务团队实施全面的绩效考
核机制，激励公司经营团队努力提升经营业绩，为公司持续快速发展提供保障。
2、品牌优势
公司全资子公司北京华盛是山西省规模较大的民营城市燃气公司之一，在山西当地
具有良好的品牌和资源优势。公司在管网辐射和市场规模的提升有助于公司降低边
际成本。全资子公司赛诺膜为国家级高新技术企业，北京市专精特新“小巨人”企
业；通过美国NSF认证，被NSF授予“长期质量承诺奖”；荣获膜行业专利金奖和石
化联合会专利金奖。经过多年发展，赛诺膜已在超滤行业塑造了高端膜产品品牌形
象，市场影响力不断加强。近年来，产品销量始终处于国内同行业产品前列。
3、通过稀缺跨省长输管道连接上游气源和下游市场的优势
公司与中联公司携手成立合资公司中联华瑞，共同投资建设并运营神安线管道项目
，借助稀缺跨省长输管道实现了上游资源与下游终端市场的无缝对接，形成了从上
游气源采集、中游管道输气到下游终端用户的完整资源闭环，减少了中间环节并有
效降低了运营成本，确保了市场供应的连续性和稳定性。
在上游气源方面，神安线在晋西区域的河东煤田兴县和保德县周边集中分布了五个
煤层气区块。其中，中石油煤层气有限责任公司拥有保德区块、紫金山区块、三交
北区块和三交区块，中联公司拥有临兴区块，为神安线提供了坚实的气源保障。神
安线在陕东区域的气源目前主要来自中联公司的神府区块，另外陕西省神木市附近
的长庆气田、延长气田等也可为神安线提供气源保障。在终端市场方面，在天然气
需求持续增长的大背景下，公司持续拓展下游市常随着华北地区“煤改气”工作的
不断推进和气源供应的增加，预计公司未来天然气销售量仍有较大增长空间。
另外，公司拥有陕京二线兴县东门站上载权和下载权：通过上载可以推动销售从山
西、河北向全国市场辐射，从而扩大销售半径，提升市场议价权与行业影响力；通
过下载可以实现上游气源多元化供应，降低单一依赖风险，通过国家管网灵活调度
气源，增强应急保障能力。
4、区域煤层气连接线及管网的资产优势
公司燃气板块拥有煤层气连接线及管网等管道资产，已构建成熟的管网布局，现已
覆盖山西省保德区块、临兴区块等多个重点煤层气田，形成了从源头到终端用户的
完整输送链。同时，公司管网在连接山西省内多个煤层气区块与中游长输管道之间
发挥了关键作用，已成为煤层气资源进入下游市场的重要通道。截至本报告期末，
公司拥有长输管道882.249公里，拥有城镇燃气管网1,420.554公里。随着公司业务
不断拓展，上游气源连接线逐渐丰富，公司在燃气板块的核心竞争力将进一步提升
，从而实现更大的经济效益和社会效益。
5、特许经营权市场优势
根据《城镇燃气管理条例》，管道燃气实行特许经营，在同一供气区域内具有自然
排他性，管网覆盖区域越广、规模越大，公司发展潜力越大。公司在山西省原平市
、兴县、保德县，河北省霸州市津港工业园区，广东省清远市清新区禾云镇等区域
拥有燃气特许经营权，在福建漳州东山岛内工业园区拥有燃气专营权，为居民、公
共服务、工商业用户和公路交通用户提供清洁、安全、稳定的气源。
6、利用技术创新提高燃气供应系统可靠性优势
近年来，公司燃气板块不断吸收运用国内外先进技术，持续推进信息化建设，从数
据标准化出发，以及时性、准确性为抓手，以减少成本、提升效益为目标，在客户
服务、工程建设、财务管理、物资管理、安全管理、生产运行及协同办公等领域开
展信息化管理，有效地提高了运营服务水平；从应用系统开发、升级，到物联网技
术应用，公司信息化管理有力支撑了抄收、工程、财务、安全、生产、运行、服务
等方面工作，减少了管理成本，提升了管理效益。目前公司已建成的管线均采用SC
ADA系统和GIS系统等信息化平台进行生产管理和数据传输，并积极推进数字化管道
建设。依托管网运行的科技创新技术优势，公司燃气长输管道及城市管网运行逐步
实现智能化管理，燃气供应系统的安全性和可靠性得到进一步提升。
7、膜技术处于领先地位
赛诺膜拥有TIPS法制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有者之一。采用热致相
分离（TIPS）法生产的PVDF中空纤维膜及膜组件，具有大通量、长寿命、耐药洗、
低能耗、易维护等优势，产品性能远高于采用传统工艺（NIPS）方法生产的超滤产
品，是行业普遍认同的领先技术，连续四年荣获“供排水装备领域领先企业”奖项
。经过十多年发展，赛诺膜经历了技术产业化、市场化、国际化三个阶段。目前赛
诺膜的TIPS膜产品已广泛应用于饮用水、废水处理、脱盐、中水回用和海水淡化等
领域。在国内工业市场，赛诺超滤膜市场占有率较高，成为高端膜产品市场的领导
品牌。在国际市场，赛诺膜率先布局北美、欧洲、澳大利亚、东南亚市场，成功跻
身美国市场前五，实现了以美国及新加坡市场发展为标杆，辐射多国跨区域的市场
开拓布局。
8、丰富的膜系统项目实施经验
赛诺膜多年专注于海水淡化、工业及市政污水、市政自来水等领域，凭借自主研发
的核心技术以及综合实力，已积累了国内外大量的膜系统项目工程业绩和经验，目
前处于行业领先地位。坚持以“膜产品和膜技术”为核心导向，多年来在膜法工艺
处理上积累较多工艺包专利技术，在各个领域建立了多项标杆性业绩。公司在钢铁
、石化、电力、新能源等工业废水处理领域，为客户综合解决水资源低能耗再生；
在市政污水、市政自来水领域，提供高品质低成本的解决方案；
在海水淡化领域，不仅采用现有工艺包为客户提供综合解决方案，还进一步在能量
回收装置上研究开发了一款增压泵和能量回收一体的装置，突破能量回收的技术垄
断，实现了海水淡化占地紧凑化的技术和设备储备。
9、成熟、科学的质量管理和技术服务体系
赛诺膜公司依托ISO标准，建立了完善的质量管理体系，应用于PVDF中空纤维膜及
膜组件的研发、生产和服务过程。其质量管理能力一直有效保持、持续改进，被第
三方认证机构认可，让客户增值受益，受同行尊重。
赛诺膜公司依托国家标准，建立了CCS客户关爱服务体系，不断提升技术服务能力
，更加快速有效地解决客户问题，持续增强客户满意度，获得第三方认证机构认可
，被评价为五星服务能力。
美国国家卫生基金会NSF-61及NSF-419认证是涉及与饮用水接触的所有装置、组件
和材料对健康影响的美国国家标准，是全球最严苛和最权威的认证之一。赛诺膜公
司先后通过NSF-61及NSF-419认证，并持续改进产品质量管理。
10、专利及核心工艺技术
报告期内，公司获得授权专利3项，其中发明专利2项，实用新型专利1项；申请专
利6项，其中发明专利5项，实用新型专利1项。目前，公司在有效期内的授权专利
共计101项，其中发明专利28项，实用新型专利63项，外观专利10项。公司逐年加
大对专利及核心工艺技术的研发投入，加强知识产权布局，推进产学研创新模式，
深入参与多项行业标准制修订，完善项目管理和激励机制，充分发挥了领先企业技
术示范作用。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业周期性波动、产业政策变动的风险
经济发展具有周期性，天然气需求量的变化与国民经济景气周期关联度很大。当国
民经济处于稳定发展期，对天然气的需求相应增加；当国民经济增长缓慢时，对天
然气的需求相应减少。因此，国民经济景气周期变化将对公司的生产经营产生影响
。公司所处的天然气行业是使用过程清洁、能源转化高效的产业，受到国家产业政
策的支持与鼓励。但是，国家产业政策变化或者相关主管部门政策法规的改变将会
影响公司产品的市场需求，从而对公司业绩造成一定的影响。为应对上述风险，公
司将加强市场研究，密切关注国民经济景气周期变化和产业政策动态，及时调整经
营策略。在巩固现有客户的基础上，积极开拓新市场，使客户结构更加多元化。
2、市场需求与竞争风险
天然气下游市场需求受多种因素影响，若宏观经济下滑或政策变化导致天然气消费
增速放缓或天然气市场萎缩，则可能给公司经营带来不利影响。同时，来自替代燃
料、其他清洁能源的竞争加剧，给公司未来的业务布局及发展带来一定的挑战。公
司将继续拓展多元化天然气供应渠道，确保在不同市场环境下能够灵活调整供应策
略，同时积极增加市场覆盖面和客户基础，提高公司抗风险能力。
3、安全生产的风险
天然气属于易燃、易爆的危险化学品，在输送过程中，如果出现设备意外故障、员
工操作不当、管网老旧或者自然灾害等情况，容易导致火灾、爆炸等安全事故，威
胁人的健康和安全，2025上半年，围绕“安全效能、服务质量、专业能力”三大核
心目标，公司通过标准化建设、组织生产运行人员赴专业院校进行轮训等方式，使
员工的专业素养、实操水平及应急处置能力有了大幅提高。今后公司将继续在生产
过程中严格贯彻执行《安全生产法》等法律法规，不断完善各项安全管理制度，有
效落实各级安全责任，加强各级各类员工安全培训，做到安全管理科学化、常态化
，定期排查安全隐患，充分运用新思路、新技术、智能化、数字化的先进理念和手
段，最大程度降低安全生产风险给公司带来的不利影响。
4、水处理行业季节性特点的风险
公司膜业务板块主营业务为向市政、工业及海水淡化需求客户提供水处理行业的膜
产品及膜技术。水处理行业项目在上半年主要处于立项审批、招标、初步设计、工
程设计及论证阶段，而工程实施大多集中在下半年，因而项目的回款、收入确认均
存在季节性特点。受上述季节性因素的影响，在一个会计年度的不同期间，公司的
财务状况、经营成果和现金流量有一定的波动，若公司不能对季节性的影响作出较
好地应对，将对公司的经营管理和业绩带来一定的影响。随着公司优质客户增多、
经营规模扩大，该风险将逐步减弱。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜保德海通燃气输配有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深能华盛(清远)燃气有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜忻州市华盛能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜清远正茂燃气有限公司 ｜ 10000.00｜ -840.27｜ 17457.65｜
｜保德县海通燃气供应有限责任｜ 6000.00｜ 450.68｜ 26880.92｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天壕投资(香港)有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜阳曲县华盛燃气管道输配有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜威信昆威燃气有限责任公司 ｜ 8000.00｜ -1089.84｜ 25302.46｜
｜清远正茂管道投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜陕西华盛新能燃气有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜陕西天壕锦泰燃气有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜忻州市原平经济技术开发区华｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜源燃气有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中联华瑞天然气有限公司 ｜ -｜ -3809.80｜ 421363.36｜
｜中卫天壕力拓新能源有限公司｜ 4964.00｜ -｜ -｜
｜北京诺滤新材料科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京赛诺膜技术有限公司 ｜ 6270.00｜ -｜ -｜
｜安平县壕盛燃气经营有限责任｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜正定县华盛燃气管道输配有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北省国有资本运营有限公司｜ -｜ -469.20｜ 129133.17｜
｜赤峰通瑞能源有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜陕西德宁润合能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京灜润科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜漳州中联华瑞天然气有限公司｜ -｜ -693.29｜ 23516.38｜
｜江苏赛诺膜分离科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜霸州市华盛燃气有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜国能(东山)新能源有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜河北华盛京汉能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜安平县华盛建投燃气销售有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北昇茂能源科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜忻州市原平经济技术开发区华｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜盛新能燃气有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜漳州古雷港经济开发区中联华｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜瑞天然气有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华盛汇丰燃气输配有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜北京市天壕智慧余热发电有限｜ 3035.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海天壕金石能源科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西华盛新能贸易有限责任公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜高平市华盛天然气有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜忻州市华盛燃气管道输配有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜平山县池睿燃气管道安装有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北赛诺膜技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜华盛新能燃气集团有限公司 ｜ 15000.00｜ -1871.97｜ 190672.40｜
｜四川德立信石油天然气勘察设｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜计有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜瓜州力拓新能源有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜北京天瑞能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜盂县华盛燃气管道输配有限责｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新盛天然气销售有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京华盛新能投资有限公司 ｜ 25000.00｜ 11161.60｜ 355401.45｜
｜石家庄市熠驰燃气有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜延川天壕力拓新能源有限公司｜ 5945.00｜ -｜ -｜
｜石家庄市胜鸿燃气销售有限责｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天壕环境(厦门)清洁能源有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜原平市天然气有限责任公司 ｜ 10000.00｜ 1236.15｜ 62671.57｜
｜宁夏节能新华余热发电有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京力拓节能工程技术有限公｜ 10500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜石家庄盛壕燃气销售有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宁夏节能投资有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜鄯善非创精细余热发电有限公｜ 12100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南赛分环境科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜兴县华盛能源科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜无极县华盛燃气管道配输有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天壕注礼投资有限公司 ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜兴县华盛燃气管道输配有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南铭耀水务有限公司 ｜ -｜ -1303.34｜ 122882.92｜
｜山西华盛燃气销售有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜兴县华盛燃气有限责任公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜山丹天壕力拓新能源有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜深泽县盛进燃气管道安装有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴县华盛天然气有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
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