☆经营分析☆ ◇300445 康斯特 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数字检测仪器仪表产品研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字压力检测产品001 ｜ 17984.98｜ 12930.15｜ 71.89｜ 73.01｜
｜温湿度检测产品003 ｜ 4105.80｜ 2368.25｜ 57.68｜ 16.67｜
｜过程信号检测产品002 ｜ 1464.38｜ 1041.73｜ 71.14｜ 5.94｜
｜其他业务 ｜ 1078.84｜ -574.89｜-53.29｜ 4.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造 ｜ 54419.46｜ 35216.25｜ 64.71｜ 94.58｜
｜其他 ｜ 3120.47｜ 2017.27｜ 64.65｜ 5.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字压力检测产品 ｜ 42271.14｜ 31719.29｜ 75.04｜ 73.46｜
｜温湿度检测产品 ｜ 9307.75｜ 5425.99｜ 58.30｜ 16.18｜
｜其他 ｜ 3120.47｜ -1949.44｜-62.47｜ 5.42｜
｜过程信号检测产品 ｜ 2840.57｜ 2037.68｜ 71.73｜ 4.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 28745.88｜ 19260.42｜ 67.00｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 33538.53｜ --｜ -｜ 58.29｜
｜经销 ｜ 24001.40｜ --｜ -｜ 41.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字压力检测产品 ｜ 17225.81｜ 12798.03｜ 74.30｜ 72.55｜
｜温湿度检测产品 ｜ 4263.19｜ 2357.99｜ 55.31｜ 17.96｜
｜过程信号检测产品 ｜ 1262.24｜ 892.57｜ 70.71｜ 5.32｜
｜其他业务 ｜ 991.21｜ -943.23｜-95.16｜ 4.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造 ｜ 46792.50｜ 30063.23｜ 64.25｜ 93.91｜
｜其他 ｜ 3036.01｜ 2049.66｜ 67.51｜ 6.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字压力检测产品 ｜ 36121.76｜ 26437.06｜ 73.19｜ 72.49｜
｜温湿度检测产品 ｜ 7803.15｜ 4352.86｜ 55.78｜ 15.66｜
｜其他 ｜ 3036.01｜ -716.21｜-23.59｜ 6.09｜
｜过程信号检测产品 ｜ 2867.59｜ 2039.18｜ 71.11｜ 5.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 21455.51｜ 14326.06｜ 66.77｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 26691.79｜ --｜ -｜ 53.57｜
｜经销 ｜ 23136.72｜ --｜ -｜ 46.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所属行业发展情况
1.1行业的基本特点与发展情况
检测仪表设备广泛应用于长流程工业、新能源与半导体、生物医药、装备制造、轨
交民航、高校等各类国民经济领域，用户会围绕自身过程控制系统中的“跑冒滴漏
”及“测不准”等问题，对各类测量仪表、传感器等感知单元进行检定、校准及测
试，实现整体计量运营维护以确保其终端产品性能的稳定。其中，检定、校准是用
户对自身测量体系实现量值传递与溯源，注重准确性和稳定性，用户多应用在实验
室或生产现场的仪表计量环节；测试是用户对自身终端成品的性能验证并提升生产
效率，偏注重效率和性价比，用户更多使用在生产线或科研环节。
行业发展阶段与全球各区域工业体系的成熟度存在关联性，更加扁平化的测试场景
应用需求整体大于检定与校准。国际市场尤其是欧美等工业成熟度较高的区域，用
户倾向于扁平化的精密测试场景；中国市场用户的需求多集中在检定、校准场景，
随着近年来国家加快发展新质生产力、建设先进测量体系的政策落地，国内测试场
景的需求在稳步提升。高精确度检测设备的产品力以及高效代替低效的产业观更易
在变局中掌握先机，本领域的发展也主要体现在以下两方面：第一，细分应用场景
多、长链条、长生命周期，高准确性、高稳定性和高可靠性是检测仪表的强属性要
求。用户在继续深度工业化、应用先进技术创造更多应用场景的过程中，需要检测
仪表设备维护现场测量仪表、传感器等感知单元的准确性、稳定性及可靠性。同时
，智能化检测仪表产品不仅需要具备高速、高分辨率、高精度的小信号测量能力，
还要具备高灵敏度、重复性好、高效无静差的泵阀控制能力。各类感知单元测量能
力提升以及场景渗透强化是基于整个体系检测能力的提升，检测仪表设备也在全球
需求变化中向应用场景精细化、解决方案柔性化、系统智能化的高端平台产品方向
发展。
第二，生产型企业需要以长期主义聚焦用户利益，进行行业知识积淀与产业积累，
以保证持续工程化与规模化螺旋式提升能力，陪伴用户共同成长，形成自身的增长
飞轮。在用户聚焦产品功能、效率持续提升的同时，高质量发展也带来了检测仪器
仪表市场需求的碎片化、灵活化、智能化，因此在产品解决方案要具备技术创新性
与统一性，本行业生产企业要具备制造、营销、研发深度融合的高精益、数字化的
供应链服务体系。尤其是全球创新技术与供应链加速变革重构的背景下，创新性企
业通过更强的技术方案创新、与工业物联网技术的协同融合、产品的快速迭代实现
用户体验重塑，实现新场景的渗透，实现客户边际价值的持续提升，在全球需求变
化中才能掌握先机，更有机会打造高附加值、高技术含量、高质量“新中国制造”
的世界品牌。
1.2竞争格局与公司市场地位
头部企业具有鲜明的结构性障碍优势，行业去“腰部化”趋势愈加明显。
在全球范围内，Fortive（NYSE:FTV）的FLUKE公司、BakerHughes（NYSE:BHI）的D
ruck公司、Ametek（NYSE:AME）、WIKA等成立时间早、国际知名度较高，商业模式
成熟，公司或其母公司依托集团的品牌矩阵优势拥有完善的组织架构、产品及伙伴
体系，授权分销商遍布全球。并且，国际头部企业在技术底蕴、供应链、品牌矩阵
及中高端客户黏性方面的优势依旧且仍在加强市场渗透；国内小微企业虽数量多，
但规模孝人才缺乏、研发投入能力及供应链管理能力弱，很多企业不具备规模化条
件，侵犯知识产权现象严重，其产品可靠性、技术指标、解决方案、商业模式以及
合作伙伴选择等方面均存在较大不足，仅能通过低价模式在中低端产品的存量市场
内白热化竞争，而在更注重产品力的海外及中高端产品等增量市场则进展缓慢，难
以满足用户对功能和品质的需求，尤其是在数智化检测产品渗透率的提升以及原材
料成本等外部因素的快速变化的阶段。同时，行业头部的国内企业在部分产品与技
术上虽已实现对国际同类竞品超越，但在传感器等关键部件以及关键材料技术方面
仍高度依赖进口，真正实现全面超越仍需把握机遇并且加倍努力积淀。康斯特的发
展愿景是“做百年卓越企业”，不同于行业头部的国际企业的发展路径，公司以快
速迭代创新及精益制造为安身之本，经过27年的发展与沉淀，实现了由最初的跟随
到现在自身核心技术的超越，将“一米宽市潮耕耘到“一百米深”，ConST及Addit
el已经成为压力检测领域内国际知名品牌：①公司从成立伊始即从事数字检测仪器
的研发与制造，立足物联网细分领域的连接入口；②围绕用户需求，做好体验增强
及智能化应用，以高端压力检测产品为根基不断进行新品类边缘扩张，从检定、校
准场景向测试场景拓展；③抓住核心底层技术，高强度的产品创新及技术研发赋能
，形成多层次创新能力；④加速自身产业升级、智能制造及数字化建设，以客户为
中心打造数字化生态体系，提供多维度解决方案及差异化服务；⑤在境外设立Addi
tel品牌，拓展国际市场，依托于自身优秀的管理团队、创新技术及一流品质，加
速赢得全球用户的认可，已进入全球行业第一梯队。目前，公司外销产品的90%销
往美欧日等工业发达区域，部分具有强竞争力的主打产品面价高于国际竞争对手10
%，公司国际市场竞争力一直在保持持续增长，并致力于成为具有国际独特地位的
高端检测产业集团。
2、公司的主要业务及经营模式
2.1主要产品及用途
康斯特是一家集机电一体化、软件算法开发、精密制造于一体的高端检测仪器仪表
企业，主营业务为数字检测仪器仪表产品研发、生产与销售，辅助检测数字化平台
，已为全球用户提供高性能及高可靠性的压力、过程信号、温湿度检测产品解决方
案，帮助用户实现对产品、技术、工艺参数的验证与分析。
报告期内公司主营业务、主要产品及用途未发生重大变化。
公司检测产品主要包括数字压力表、智能压力校验仪、全自动压力校验仪、智能压
力发生器、智能压力控制器、压力校验器、智能干体炉、智能测温仪、智能精密恒
温槽、智能精密检定炉、温湿度自动检定系统、智能过程校验仪、高精度直流数字
多用表等专业解决方案。
2.2公司的经营模式
公司聚焦仪器仪表产业链，与合作伙伴一同长期关注产业端全球用户利益，围绕过
程控制系统中的量值溯源及计量运营维护需求，以高效代替低效，通过高强度创新
迭代、高精益智造与快速交付的持续进化能力，为用户提供高效、高品质检测仪器
仪表产品、检测数字化平台与检测服务的解决方案。
销售模式
公司主营检测产品技术专业性强，不同行业、不同规模的企业客户在采购时，会根
据自己的被检设备、人员配置等情况进行综合考虑。公司产品经过一定时间的老化
测试确保稳定性和准确性后，由公司技术营销团队根据用户需求对解决方案模块化
配置，以直销或经销的方式进行销售，为用户持续创造价值。
在国内市场，公司设有区域营销团队和行业营销团队，并与FAE团队一同实地调研
并与用户技术人员沟通交流，不断了
解用户检测需求，协助配置最佳解决方案，通过直接与客户签单、参与招投标或与
经销商合作方式进行销售；市场部及客服部协作进行售前及售后服务，在技术上引
导客户的合理需求、增强黏性。另外，针对要求信用期较长的客户，公司多采取经
销方式以现款结算，更高效地收回货款提高资金周转率。
国际市场以Additel品牌为主，围绕美国运营中心及新加坡运营中心，通过多层级
代理体系进行全球营销及服务；参加国际仪器仪表相关学术交流会议、产品展会和
实地调研选点等方式向国际客户展示产品并获得市场信息，拓展销售体系。研发模
式
公司专家团队识别用户需求后，依据调研及国内外客户反馈结论确立提请开发需求
计划，管理层研发工作小组从对战略的支持度、技术可行性、开发周期、风险收益
比及预算等标准对拟开发项目进行评估，通过后立项并调配研发人员及资金进行项
目开发。公司在研发过程中严格控制项目执行质量和成本，开发过程中在各个节点
进行评审，最终形成仪器仪表样机或软件等研发成果。对研发成果进行综合测试，
通过中试后导入生产系统。
生产模式
公司根据市场情况及订单状况，以季度、月、周生产计划进行排产。公司生产过程
主要分为生产计划、备料、组件性能测试、程序写入、电路板组装、整机装配、量
程标定、整机检验、常温通电老化、产品入库等主要过程。工艺检测技术是公司的
核心技术之一，其中半成品组件性能测试、整机装配、整机性能调试、产品老化以
及量程标定等几大步骤，均由公司自行生产或掌控，确保产品质量的稳定性及技术
先进性。
目前，公司正由小批量、多品种离散式生产向批量化、规模化制造模式转变。
采购模式
公司主要原材料包含传感器、液晶、电路板、电源模块及其他电子元器件、金属材
料、塑料件等，为了保证采购质量，产品原材料由公司采购部进行采购，在建立合
格供应商管理制度和原材料采购制度的基础上，采购部结合数据进行需求运算，实
现物料需求预测及订单管理，再通过产品全生命周期管理系统生成产品零部件清单
，ERP系统在新增物料申请物料编码后，对原材料验收、入库、登记，优化资产和
劳动力使用率，提升供应链各环节的管控能力及交付效率。
二、核心竞争力分析
公司长期关注用户利益，以高效代替低效的产业观为支点，坚定专注下的长期主义
，围绕应用场景耐心打磨产品，持续迭代高品质压力、温湿度、过程信号及电学等
检测仪器仪表解决方案，以核心产品力成就全球高黏性用户。同时搭建检测数字化
云平台、部署高端传感器垂直产业，通过边缘扩张不断改善产业生态，实现公司价
值并推动行业向前有序发展，助力产业升级及工业物联网的快速部署应用。
1.技术与工程化优势
公司坚持研发与制造深度融合，研发团队贯彻迭代创新与颠覆创新并行的理念，通
过研发中心与研究院协同，不断进行高精度压力传感器特性曲线拟合、高稳定度压
力控制、高密封性高压电子阀、高功率电动压力泵、动态环境补偿、多段控温与快
速降温、电网波动补偿、无线总线、扩展IT技术、物联网技术等方向的系统融合，
以每年研发投入占营收的不低于15%的目标，确保公司产品的领先性及强竞争力，
公司部分高端压力检测产品及温湿度检测产品已经处于世界领先水平。
2.智造优势
公司坚持高精益制造，加大信息化管理平台建设及机械工艺设备投入，采用柔性生
产线并自研核心工艺设备，优化工艺控制，逐步实现价值链信息化、网络化以及资
源的协同化，充分发挥产能优势，在契合流程工业智能制造需求的同时也提升了产
线的复用性。整套管理平台实现了包括计划模块、过程管理模块、质检模块、配料
模块、看板及集成功能，可以提高整体生产执行和管理效率；MES系统与ERP有效对
接后，通过对工艺设备运行情况的监控，将包含零部件图纸、制造程序、执行工艺
等技术信息的生产任务直接智能优化下达给数控加工中心的对应工位，实现排产自
动化。并且核心工艺还可以更加广泛地应用于传感器的筛选与标定，并对数据实现
有效追溯。在公司发展历程中，管理团队坚持走国际化视野产业发展之路起到了重
要的作用。公司尊重员工的个性，充分调动员工的积极性和创造性，鼓励团队协作
创新，为打造高凝聚力和强执行力的团队目标，公司积极优化研发人才及营销人才
结构、完善岗位责任制和健全绩效评价激励体系，吸纳行业优秀专家人才，同时通
过与国内知名高校的合作，进行人才培养和招聘。
3.核心团队优势
4.营销网络及品牌优势
公司的压力、过程信号及温湿度检测产品已广泛地应用于石油、化工、计量、电力
、冶金、机械、民航、气象、交通及医疗等领域，并积极地对接现代制造业。在国
内外市场已建立起完善的营销体系及网络，尤其近年来在国际营销体系保持稳定扩
张。数字压力检测、过程信号、温湿度仪器仪表由于技术含量高、专业性强，公司
非常重视客户的满意度，以极致服务为根本，一直在不断完善组建售前、售后技术
服务团队，以便在市场开拓中可以对客户需求做出快速反应。
三、公司面临的风险和应对措施
1.关于收入和利润持续增长的风险
公司未来的业务增长主要通过内生增长、进口替代、出口增长来实现。目前公司的
主要竞争优势为差异化的产品迭代创新。而主要竞争对手为国际跨国企业，其产品
体系完善分销渠道广泛，可以凭借自身雄厚的实力在目标产品上承担战略性亏损，
在竞争时不排除会采用降价、并购国内同类企业等方式加剧市场竞争。
公司将进一步强化技术优势、产品质量及更新速度，塑造品牌优势，增强用户黏性
；进行中高端产品定位，优化产品结构，提升毛利率及产品供给能力；向上延伸高
附加值环节，切入传感器领域及数字化服务领域，掌握核心技术及知识产权，实现
多元化发展。
2.公司的境外经营可能面临外部经营环境变化的压力
公司产品主要通过美国子公司、新加坡子公司分别销售到美洲、欧洲、中东、亚洲
等地区，目前，中美间贸易环境、全球供应链格局变化已对公司的出口业务产生一
定的影响。同时，公司国际市场的销售主要以美元结算，美元兑人民币的汇率波动
，对公司经营业绩的影响有利有弊。出口业务的快速发展为公司的业绩增长提供了
保障，但是境外经营可能会面对来自国外政府的贸易政策、产品认证等方面的限制
，也容易受到进口国经济发展状况的影响，上述变化可能会对公司业务的快速发展
带来影响。
公司在全球化拓展的过程中，已通过子公司在境外建设测试组装产线、构建产品溯
源体系、开拓检测服务等方式分散、转移海外快速拓展过程中的风险，未来还将会
根据战略进一步完善多维度海外运营中心。公司在采用及时结汇控制和防范汇率风
险的同时，针对境外经营环境的变化，公司将进一步优化产品结构，提升差异化产
品供给能力，加大对国内市场的拓展力度。
3.供应链变局以及原材料价格波动的影响
公司主要原材料包含传感器、液晶、线路板、电源模块及其他电子元器件、金属材
料等，基于检测产品的性能要求，电子元器件采取多元化布局策略，对全球供应链
的依赖较大。上游原材料价格的波动，导致公司营业成本受到一定程度影响。地缘
政治的不确定性也进一步加速了全球供应链中长期变局，随着各国关键产业进一步
回流并区域化，全球范围内供应链将会出现冗余情况，整体产业链的碎片化也将加
剧。
公司始终坚持与供应链各相关方保持相对稳定合作的原则，将继续通过强化客户需
求分析、优化订单结构、提升工艺流程创新、改善原材料库存管理等方式持续提高
内部运营效率，提升供应链弹性管理能力；同时，公司加大多元化供应渠道开拓力
度、提高部分元器件国产化率、优化物流方案、协助供应商伙伴能力提升、加速传
感器产业垂直项目建设进度等多种方式保障供应链的安全稳定，降低原材料及供应
链潜在风险带来的影响。基于对公司发展战略规划及行业品牌的定位，公司建设“
压力温度检测仪表智能制造项目”、“智能校准产品研发中心项目”及“MEMS传感
器垂直产业智能制造项目”，提升核心竞争力和持续盈利能力。项目的实施过程中
因市场供求关系的变化及行业政策调整且难以完全预测，有关投资项目未来可能会
面临风险。
4.投资项目的实施可能未取得如期进展的风险
公司将密切关注国家宏观经济政策、行业政策以及地方性法规的调整，及时调整项
目决策。同时，公司将逐步建立健全相关各项内部控制制度，提升管理团队的管理
水平和协同作战的能力；以研发及生产技术为基础，提升产品的质量并制定合理的
价格，加大市场营销力度，降低市场风险可能给项目带来的不利影响。
5.公司报告期末存在金额较大的应收账款
公司期末应收账款金额较大，给应收账款的管理造成了较大压力，并加大发生坏账
损失的风险。同时，大量的应收账款占用了公司资金，在一定程度上降低了公司的
流动资金，如应收账款的回款周期过长甚至最终形成坏账，则可能限制公司业务进
一步发展并使得公司的盈利能力受到影响。
公司将会加强合同的事前风险预防、事中的合同过程管理、事后防范程序的完善，
整体提高对应收账款的管理能力。
6.存货余额较大
公司存货主要由原材料、自制半成品、库存商品和在产品构成，在资产构成中占比
较高。主要原因系公司生产的产品大多数为检测仪器仪表，该类产品稳定性的要求
需要一定的老化期，导致公司期末存货金额较大。由于公司存货规模较大、占用营
运资金较多，对公司的生产经营的进一步扩大产生了一定的影响。
7.公司产品技术的不断创新，研发投入压力逐年增大
公司将进一步加强数字信息化管理建设，加强需求预测及产品全生命周期管理，优
化生产调度能力及资产使用率，提升供应链各环节的管控能力及交付效率。公司坚
持高强度研发创新，积极提升自身的产品自主研发能力及技术融合能力，在新的业
态下，持续的高研发投入也有助于公司产品的强竞争力及增强对高层次技术人才的
吸引力，引领细分行业发展，保证公司整体的发展潜力及发展空间。但同时，公司
整体的研发投入的压力也在逐年增大。
8.如果公司不能持续保持有竞争力的薪酬水平，公司将面临骨干人员流失的风险
公司在保证每年15%以上的研发投入目标的同时，也将继续优化研发支出资本化占
比，让成本与收益的时间有效匹配，这也符合国家将研发支出计入GDP的经济核算
政策，落实研发创新对公司发展积极作用，提升研发成果转化率。同时，公司也将
健全实施立项与验收、研究及开发阶段的划分、费用归集、分配及核算等相关的内
部控制，真实反映公司无形资产的价值状况。为了保持竞争优势，公司一直注重对
研发、生产及销售等员工的科学管理，制定了具有行业竞争力的薪酬方案，随着公
司规模的不断扩大，员工人数持续增加，人力成本持续上升，未来随着公司业务的
发展，员工人数可能进一步增加，人均薪酬水平将进一步提高，如果公司不能持续
提高薪酬水平、保持竞争优势，可能面临骨干人员流失的风险。公司将继续引进高
层次人才，进一步完善薪酬、福利与绩效考核机制，继续研究制定多种形式的激励
制度，把员工的利益与公司的发展相结合，充分调动员工的积极性，保证公司拥有
一支稳定、优秀的人才队伍。
四、主营业务分析
报告期内，公司贯彻“区域深耕+风险分散”的全球区域化策略，在复杂的经贸环
境与新旧产能切换的背景下实现稳健发展，并为下半年的经营奠定基矗公司以产品
力为锚优化市场拓展策略，加快智能化、自动化校准测试产品的应用场景渗透，在
重点巩固非美区域市场的增长势能的同时，加强整体成本优化，继续保持了业务的
发展韧性与稳健增长。
●报告期内，公司实现总营业收入24,634万元，同比增长3.8%，其中第二季度同比
增长3.9%，环比增长21.7%；归母净利润5,412.95万元，较同期波动-7.7%，其中第
二季度较同期波动-4.2%，环比增长44.0%；扣非后归母净利润5,063.74万元，较同
期波动-7.1%，其中第二季度较同期波动-6.4%，环比增长44%。
●国际市场实现营收12,749.51万元，同比增长3.2%，其中第二季度同比增长5.5%
，环比增长10.3%，主要因素系美国区域市场同期大订单导致的高基数叠加关税政
策的反复冲击袭扰影响，以及新加坡运营中心交付能力提升。需求端，国际市场在
高压关税政策的冲击下缓慢复苏，叠加去年同期大订单因素，受冲击较大的美国区
域市场增速由3月末-11.0%恢复至-5.8%，欧洲/中东/非洲区域市场增速由-7%增至8
.3%；运营端，公司新加坡运营中心正成为国际市场营销渠道拓展的重要辐射节点
，面对美国关税税率不确定性导致的存量订单交付承压及新增订单增长放缓，公司
调整国际市
场运营策略，美国区域市场以销售美国运营中心原有备货产品为主，同时在第二季
度起加速将非美市场订单分流至新加坡运营中心，2025年1-6月新加坡运营中心承
接国际订单占比增至29.3%，其中6月新加坡运营中心订单占比56.5%。●国内市场
实现营收11,884.49万元，同比增长4.4%，其中第二季度同比增长2.4%，环比增长3
5.4%，报告期末在手订单转化开始加速，主要因素系下游行业景气度差异化回升，
国内市场订单稳步增长并逐步确认收入。在需求端，公司围绕计量检测、电力、冶
金机械装备等行业需求以稳增收入为主，围绕仪表及传感器等行业需求以提升市场
份额目标；在运营端，公司聚焦优质客户需求，加速推进大客户管理策略，为国内
市场下半年的高质量增长奠定基矗
●主营校准测试产品业务销售收入23,555.16万元，同比增长3.5%，其中第二季度
同比增长3%,环比增长20.7%。其中，数字压力检测产品收入17,984.98万元，同比
增长4.4%，占检测产品业务收入的76.4%；温湿度检测产品收入4,105.80万元，同
比波动-3.7%，占检测产品业务收入的17.4%；过程信号检测产品收入1,464.38万元
，同比增长16.0%，占检测产品业务收入的6.2%。报告期内，公司继续贯彻高附加
值产品带动业务结构持续优化的策略，加快压力控制器及全自动压力校验仪等智能
化、自动化校准测试产品的应用场景渗透速度，通过优化产品生态实现效率提升。
●数字化平台业务销售收入为758.66万元，同比增长13.6%，其中第二季度同比增
长35.5%，主要因素系报告期内部分项目完成验收并计入收入。报告期内，公司继
续加强数字化平台与校准测试产品业务的协同性，以智慧计量实验室解决方案为切
入点，加速应用场景落地。
●传感器业务，高端压力传感器项目规划的全部规格型号均已通过验证测试，达到
预期性能及精度指标，部分产品已开启小批量生产。产能10万只的延庆自动化产线
正处于产能爬坡阶段，计划2025年度实现1万支超高精度压力传感器的生产目标。
●综合毛利率为64.0%，同比提升0.4%，主要因素系报告期内主营业务产品的关税
金额下降、高价值订单占比提升及精益管理能力提升。报告期内，公司聚焦核心产
品，不断优化产品结构与行业解决方案，并进行产销存优化以稳定提升存货周转率
。
●研发费用为3,670.08万元，同比增长16.9%，其中第二季度同比增长14.3%，主要
因素系研发人员薪酬及材料费用增长。研发投入合计3,984.28万元，占总营收的16
.2%，总投入较同期波动-3.4%，公司在报告期内进一步优化资源配置及研发项目管
理能力，强化人才牵引效率与平台兼容性开发能力，研发效率提升，总投入位于合
理化区间。●管理费用为2,843.10万元，同比增长12.5%，其中第二季度同比增长6
.3%，主要因素系人员薪酬增长、数字化管理系统升级服务费用及咨询费用增加。
报告期内，公司继续贯彻精益管理以及数字化能力提升，加速公司核心能力与用户
有效链接，提升运营效率。
●销售费用为3,866.79万元，较同期波动-1.3%，主要因素系销售管理效率提升。
报告期内，公司加快新加坡运营中心的团队建设及优化对仪表及传感器、高校等新
兴行业拓展的营销资源配置，稳步推进国内需求挖掘并加强体系化商机管理。
●承担美国贸易关税及运费为1,183.1万元，同比下降25.2%，主要因素系公司加大
由新加坡运营中心承接非美订单力度，以及高关税税率期间美国区域订单以销售美
国运营中心原有备货产品为主。2018年至2024年，公司通过逐年提价稳步降低关税
成本影响，2025上半年美国对主要仪表产品的综合关税税率进行了频繁调整，截至
报告期末，主要仪表产品综合税率为55%，其中分别为25%“301关税”、10%“对等
关税”及20%“芬太尼税”。
●经营性现金流量净额为8,156.55万元，同比增加722.14万元，主要因素系美国子
公司收回上年期末应收款。报告期内，公司加强现金流管理能力，加速供应链国产
化及研产销协同优化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜爱迪特尔有限公司 ｜ 1146.20｜ 1019.31｜ 19111.11｜
｜济南长峰致远仪表科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京明德软件有限公司 ｜ 560.00｜ -｜ -｜
｜北京桑普新源技术有限公司 ｜ 29000.00｜ -482.94｜ 41848.35｜
｜北京恒矩检测技术有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜ADDITEL SINGAPORE PTE.LTD.｜ 72.79｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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