☆公司大事☆ ◇300475 香农芯创 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜281307.3｜68147.46｜80127.60｜ 12.65｜ 1.03｜ 0.02｜
｜ 23 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜293287.4｜75390.49｜40581.42｜ 11.64｜ 0.02｜ 0.75｜
｜ 22 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜258478.4｜58611.21｜56324.70｜ 12.37｜ 0.40｜ 0.03｜
｜ 21 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-25】
涨幅超200%！300475提醒股民：市场情绪过热
【出处】大众证券报
24日晚间，香农芯创(300475)发布股票交易严重异常波动公告，公司股票连续30个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过200%。公司称，目前主要业务为芯片分销与产品研发，公司关注到近期市场对于存储芯片涨价报道，公司及子公司目前生产经营情况正常，主营业务未发生重大变化，基本面未发生重大变化。公司股票价格波动严重异常，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险较大。
截至2025年10月24日，香农芯创收盘价为127.57元/股，自2025年9月5日至2025年10月24日，公司股票累计涨幅为220.29%，同期创业板综合指数涨幅为8.52%，2025年9月5日至2025年10月23日，申万行业指数-电子-其他电子指数涨幅为11.49%。
24日龙虎榜数据显示，机构净买入5062.43万元，深股通专用席位净买入5.11亿元，呼家楼净买入1.48亿元。
公司称，截至2025年10月23日，根据中证指数有限公司的最新数据显示，公司滚动市盈率为185.66倍，公司所属中上协行业分类“F51批发业”对应的行业滚动市盈率为25.38倍，公司市盈率显著高于同行业水平。
另外，香农芯创10月23日披露了2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入264亿元，同比增长59.90%;归母净利润3.59亿元，同比下降1.36%;扣非净利润3.56亿元，同比下降15.29%;经营活动产生的现金流量净额为-4685.25万元，上年同期为-4.19亿元。
香农芯创的三季报还显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，二季度末的易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金则消失在前十大流动股东名单中。
10月20日，香农芯创(300475)发布公告，持股5%以上股东无锡高新区新动能产业发展基金计划在2025年11月11日至2026年2月10日，通过集中竞价方式减持不超过464万股公司股份，占公司总股本的1%。
开源证券此前发布公告称，香农芯创2021年公司通过收购联合创泰进入电子元器件分销行业，2023年与大普微等公司共同设立子公司海普存储，进军企业级存储领域。预计公司归母净利润2025-2027年有望达6.81元、8.68元、10.43亿元，对应PE为22.7倍、17.8倍、14.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
【2025-10-24】
香农芯创：公司股票或存非理性炒作 交易风险较大
【出处】证券时报网
人民财讯10月24日电，香农芯创(300475)10月24日发布股票交易严重异常波动公告，公司股票连续30个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过200%。公司目前主要业务为芯片分销与产品研发，公司关注到近期市场对于存储芯片涨价报道，公司及子公司目前生产经营情况正常，主营业务未发生重大变化，基本面未发生重大变化。公司股票价格波动严重异常，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险较大。
【2025-10-24】
香农芯创：股票连续30个交易日涨幅超200%
【出处】本站7x24快讯
香农芯创公告，公司股票连续30个交易日(2025年9月5日至2025年10月24日)收盘价涨幅偏离值累计超过200%，属于股票交易严重异常波动。截至2025年10月24日，公司收盘价为127.57元/股，自2025年9月5日至2025年10月24日，公司股票累计涨幅为220.29%，同期创业板综合指数涨幅为8.52%，2025年9月5日至2025年10月23日，申万行业指数-电子-其他电子指数涨幅为11.49%。公司提醒投资者注意交易风险。
【2025-10-24】
香农芯创今日20cm涨停，2家机构专用席位净买入2.03亿元
【出处】本站7x24快讯
香农芯创今日20cm涨停，成交额72.36亿元，换手率13.39%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入7.49亿元并卖出2.38亿元，2家机构专用席位净买入2.03亿元，有2家机构专用席位净卖出1.53亿元。
【2025-10-24】
行业周报|其他电子指数涨8.26%, 跑赢上证指数5.39%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。其他电子指数涨8.26%，跑赢上证指数5.39%。前五大上涨个股分别为云汉芯城、香农芯创、英唐智控、太龙股份、中电港。
行业新闻摘要：
1：全球经济放缓导致营收下滑，预期出现谨慎复苏迹象。
2：超高密度可贴合有机晶体管问世，光刻技术迎来“有机兼容”革命。
3：碳化硅从电动车“心脏”到算力基建，重塑万亿能源电子生态。
4：全球电子元件市场变局，跨国并购案尘埃落定。
5：全球首款6层堆叠混合CMOS芯片问世，推动电子设备小型化和性能提升。
6：可完全回收的亚微米打印晶体管问世，助力可回收电子产品制造。
7：2025年电子行业深度报告显示AI PCB迎来景气扩张期，设备与材料有望受益。
8：1.6T光模块需求暴增100%，AI军备竞赛进入CPO时代。
9：全球AI眼镜上半年出货量同比大增超64%，消费电子市场迎来增长。
10：精密冲压产业现状分析，涵盖行业政策、市场竞争格局及发展趋势预测。
龙头公司动态：
1、香农芯创：1）减持超4亿照涨不误？2倍大牛股年内第13次新高，公司回应。2）哔哩哔哩涨超10%，中芯国际涨超6%，A股存储芯片爆发。3）不超463.77万股！近期“牛股”香农芯创被股东新动能基金减持，减持股东去年1月入股。
2、沃尔核材：1）沃尔核材：工业机器人线缆已实现量产。2）沃尔核材：公司动力线、编码线等可用于具身智能机器人 目前部分客户正在试用和测试中。
3、中电港：1）中电港：第二大股东大基金减持301.97万股公司股份。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-290.55%0.90%2025-09-300.64%0.52%2025-10-091.19%1.32%2025-10-10-1.11%-0.94%2025-10-13-0.94%-0.19%2025-10-14-1.67%-0.62%2025-10-150.55%1.22%2025-10-161.36%0.10%2025-10-17-1.49%-1.95%2025-10-201.08%0.63%2025-10-211.93%1.36%2025-10-220.23%-0.07%2025-10-23-0.55%0.22%2025-10-242.53%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-319.802023-12-297.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅香农芯创26.87%50.08%261.78%沃尔核材7.99%-6.92%50.56%深圳华强3.61%-8.15%-4.40%汉朔科技1.53%-2.99%-31.04%中电港10.47%7.51%19.43%云汉芯城40.55%94.43%94.43%瑞可达9.76%-10.48%119.41%洁美科技8.18%-0.22%65.78%旭光电子-2.94%-4.14%126.43%英唐智控20.97%-5.78%56.65%力源信息6.96%-10.80%-11.16%世华科技8.45%-6.07%103.60%中熔电气9.32%0.12%50.72%润欣科技4.36%-12.99%31.52%伊戈尔2.24%10.09%32.33%好上好1.44%-9.74%52.74%商络电子5.75%2.95%26.79%可立克3.79%5.41%48.31%雅创电子2.31%30.01%54.18%国力电子8.37%10.00%71.76%
【2025-10-24】
涨停雷达：存储分销+SK海力士+自研SSD+智算合资 香农芯创触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：香农芯创今日触及涨停板，该股近一年涨停2次。
异动原因揭秘：行业原因：业内人士透露，三星、SK海力士等主要供应链已通知客户，将在2025年第四季度把DRAM和NAND闪存的价格上调最多30%，涨价预期驱动板块走强。业内人士分析，这波涨价潮的主要支撑因素是AI带动的存储需求爆发，数据中心对高容量、高性能的DRAM需求正在急速攀升。公司原因：1、据2025年半年度报告，公司电子元器件分销业务拥有SK海力士、MTK、AMD等原厂授权，产品广泛应用于云计算存储数据中心服务器等领域，分销规模持续扩大。2、据2025年半年度报告，公司自主品牌“海普存储”已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研发试产，产品性能优异，用于云计算存储数据中心服务器等领域，已完成部分服务器平台认证和适配并进入量产阶段。3、据2025年8月12日公告及互动易披露，公司与无锡灵境云信息技术有限公司签署《合资经营协议》，拟共同设立无锡新威智算科技有限公司，注册资本12000万元，公司出资3000万元占25%，旨在打造区域性低成本、绿色化数字基础设施，支撑产业智能化升级。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-10-24】
四季度延续涨价 存储芯片板块早盘领涨
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）10月24日上午，存储芯片板块持续走强。截至10时48分，板块涨幅近5%；个股方面，普冉股份、航天智装20CM涨停，香农芯创、科翔股份涨超16%，西测测试涨近16%，江波龙涨近13%，华虹公司涨超11%。
据报道，存储芯片巨头三星电子和SK海力士近日将上调包括DRAM和NAND在内的存储产品价格，幅度高达30%。集邦咨询预估整体一般型DRAM (Conventional DRAM)价格将季增8%-13%，若加计HBM，涨幅将扩大至13%-18%；预估NAND Flash第四季度各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5%-10%。
【2025-10-24】
3940点！存储芯片、量子计算、AI算力三箭齐发，科创芯片ETF博时涨3%
【出处】财闻
10月24日，沪指突破前期高点3936.58点，最新涨超0.4%站上3940点，续创2015年8月19日以来逾10年新高。
盘面上，存储芯片、量子科技、商业航天等板块指数涨幅居前。其中，存储芯片股盈新发展（000620.SZ）、时空科技（605178.SH）竞价涨停，香农芯创（300475.SZ）涨超9%，西测测试（301306.SZ）、德明利（001309.SZ）等跟涨。
消息面上，今日（10月24日）上午10时举办新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。“十五五”规划新增“科技自立自强”与“关键核心技术攻关”目标，叠加量子与算力领域的海外催化，强化了半导体板块的中期逻辑——从政策顶层到产业链端口，创新驱动和自主可控被再次明确为国家级战略主线。
与此同时，近日，北京大学人工智能研究院孙仲研究员团队联合集成电路学院研究团队，成功研制出基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统。
而谷歌宣布在自研Willow芯片上实现全球首个可验证“量子优势”算法“Quantum Echoes”，运行速度比全球最强超算快1.3万倍，相关论文发表于《Nature》，标志量子计算进入可验证实用阶段。
Anthropic也确认与谷歌云达成数百亿美元合作，获得最高100万颗TPU芯片与超1吉瓦算力支持，将在谷歌云上训练新一代Claude模型，显示AI算力基础设施正进入大规模扩张周期。
相关ETF方面，科创芯片ETF博时（588990）高开高走，盘中涨幅超3%，成交额超4300万，换手率超6%，交投活跃。成分股中多数上涨，华虹公司（688347.SH）、联芸科技（688449.SH）涨超9%；佰维存储（688525.SH）、澜起科技（688008.SH）、拓荆科技（688072.SH）涨超6%；芯原股份（688521.SH）、复旦微电（688385.SH）等个股跟涨，涨幅均超5%。
半导体产业ETF（159582）高开高走，盘中大涨超3%，成交额近2500万，换手率超6%，该ETF年初至今涨幅超56%，备受市场关注。成分股中，神工股份（688233.SH）领涨，涨幅超12%；晶瑞电材（300655.SZ）涨超8%；华海诚科（688535.SH）涨超7%。
科创AIETF（588790）早盘高开，盘中震荡走高，截至发稿，该ETF盘中涨近3%，成交额超1.6亿元。成分股中近全数上涨，芯原股份涨超7%；澜起科技涨超6%；复旦微电涨超5%。
相关机构发文表示，TrendForce称NANDFlash供应商加速转进大容量NearlineSSD。根据DRAMexchange，前两周（20251013-1017）NAND颗粒22个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.98%至6.67%，平均涨跌幅为3.59%。其中0个料号价格持平，22个料号价格上涨，0个料号价格下跌。根据科创板日报报道，根据TrendForce集邦咨询调查，由于HDD市场正面临巨大供应缺口，激励NANDFlash业者加速技术转进，投入122TB、甚至245TB等超大容量Nearline（近线）SSD的生产，原先对未来需求不确定的状况获得缓解。
华邦电称25Q3营收创12季以来高峰，看好25Q4DRAM涨幅高于Q3。根据DRAMexchange，前两周（20251013-1017）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅区间为2.43%至40.56%，平均涨跌幅为17.13%。上周18个料号呈上涨趋势，0个料号呈下降趋势，0个料号价格持平。根据科创板日报报道，存储器大厂华邦电2025年9月合并营收79.20亿新台币，环比增长12.94%，同比增长9.52%；2025年第三季合并营收217.71亿新台币，环比增长3.58%，同比增长2.15%，达12季以来高峰。受惠利基型DRAM价格上扬与产品组合优化，第三季营运动能明显回升。
SEMI称2025第二季度全球半导体设备投资额达330.7亿美元，增长动力来自先进逻辑工艺和高带宽存储器（HBM）需求增加。根据科创板日报报道，SEMI数据显示，2025年第二季度全球半导体设备市场规模同比增长24%，达330.7亿美元，比上一季度增长3%。SEMI分析称，增长动力来自先进逻辑工艺和高带宽存储器（HBM）需求增加，以及对亚洲地区出货量的增加。
现货NAND、DRAM资源全面供应趋紧，上周存储价格集体强势上涨。根据CFM闪存市场报道，在原厂供应干预下，现货贸易端包括NAND和DRAM在内的所有资源价格快速上涨。在上游资源日益走高且供应收紧的影响下，相对应的产品生产成本大幅走高，服务器、手机、PC等各应用端的存储成品全面掀起涨价潮。目前供应端的态度仍然是影响整个存储市场的主要因素，若未来资源端仍持续处于趋紧状态，供需天平加速向卖方倾斜，存储厂商控货惜售的情绪将更加强烈，那么后续存储成品端的价格也将延续上涨趋势。
我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。
科创芯片ETF博时（588990）紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。
半导体产业ETF（159582）紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。
科创AIETF（588790）作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链，值得投资者重点关注。
【2025-10-24】
存储芯片板块持续走强，香农芯创涨超15%再创新高
【出处】本站7x24快讯
存储芯片板块持续走强，香农芯创涨超15%再创新高，大为股份此前封板，西测测试、普冉股份、华虹公司、江波龙涨幅居前。据媒体报道，伴随着存储芯片市场的涨价潮，A股存储芯片相关公司的盈利预期改善、股价一路高涨，存储芯片“超级周期”来临。分析人士预计AI服务器存储产品的涨价潮或延续至2026年。国内存储公司有望继续受益于“价格回升+国产创新”的双重驱动。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-10-24】
养老金三季度现身23只股前十大流通股东榜
【出处】证券时报网
养老金二级市场上持续落子布局，三季度末共现身23只个股前十大流通股东榜，其中，新进15只，增持4只。
证券时报 数据宝统计显示，养老金账户最新出现在23只个股前十大流通股东名单中，合计持股量1.74亿股，期末持股市值合计60.35亿元。
三季度末养老金账户对海油发展的持股量最多，基本养老保险基金一五零三二组合、基本养老保险基金八零八组合为公司第九、第四大流通股东，合计持股量为6538.43万股；其次是蓝晓科技，基本养老保险基金一六零二二组合为公司第三大流通股东，持股量为2078.10万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有8只股，分别是春风动力、蓝晓科技、香农芯创等。
持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是蓝晓科技，三季度末基本养老保险基金一六零二二组合为公司第三大流通股东，持股量为2078.10万股，占流通股比例6.78%。养老金持股比例居前的还有春风动力、国药股份等，持股比例分别为5.21%、3.67%。
养老金和社保基金均由全国社保基金理事会负责运作。数据宝对养老金账户持有股票统计发现，养老金重仓股中5只个股的前十大流通股东榜也有社保基金现身，养老金账户持有6538.43万股的海油发展，前十大流通股东中就有1家社保基金现身。
从持有时间来看，养老金账户持股期限最长的是蓝晓科技，已连续14个报告期出现在公司前十大流通股东名单中，最新持有2078.10万股，较上个季度环比下降0.09%。海油发展、国药股份等养老金账户已连续持有至少两个报告期。
以板块分布统计，养老金账户持有个股中主板有9只、科创板有3只、创业板有11只。按行业统计，养老金账户持股主要集中在机械设备、汽车行业，均有3只个股上榜。
业绩方面，养老金账户现身个股中，三季报净利润实现增长的有16家，净利润增幅最高的是值得买，公司共实现净利润1344.86万元，同比增长253.49%。（数据宝）
养老金持股明细代码简称持股量（万股）环比（%）占流通股比例（%）行业600968海油发展6538.4325.490.64石油石化300487蓝晓科技2078.10-0.096.78基础化工600511国药股份2031.8014.033.67医药生物600428中远海特1224.6460.970.50交通运输600971恒源煤电1058.1810.850.88煤炭603129春风动力795.14不变5.21汽车300475香农芯创778.24-23.041.75电子300258精锻科技761.54新进1.34汽车300858科拓生物525.14新进2.71基础化工603166福达股份224.72-21.060.35汽车002158汉钟精机194.71新进0.36机械设备300785值得买165.59新进1.35传媒688668鼎通科技151.74新进1.09通信688068热景生物150.01新进1.62医药生物300952恒辉安防121.54新进1.16纺织服饰300389艾比森115.56新进0.50电子301108洁雅股份89.67新进1.39美容护理688687凯因科技87.26新进0.51医药生物300990同飞股份71.74新进0.92机械设备300354东华测试70.66新进0.87机械设备300374中铁装配45.51新进0.23建筑材料603193润本股份45.44新进0.44美容护理603163圣晖集成31.18新进0.89建筑装饰
注：本文系新闻报道，不构成投资建议
【2025-10-24】
存储芯片板块高开，时空科技、盈新发展涨停
【出处】本站7x24快讯
存储芯片板块高开，时空科技、盈新发展涨停，航天智装涨超15%，香农芯创、西测测试、德明利、晶瑞电材、普冉股份跟涨。相关ETF方面，芯片ETF龙头(159801)涨1.14%，成交额141.89万元，半导体ETF南方(159325)涨0.87%，成交额11.41万元。据报道，存储芯片巨头三星电子和SK海力士将上调包括DRAM和NAND在内的存储产品价格，幅度高达30%。摩根士丹利预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来“超级周期”。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-10-24】
香农芯创：10月23日获融资买入6.81亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，香农芯创10月23日获融资买入6.81亿元，当前融资余额28.13亿元，占流通市值的5.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-23681474553.00801275993.002813073484.002025-10-22753904936.00405814231.002932874924.002025-10-21586112133.00563247014.002584784219.002025-10-20516564626.00743720259.002561919100.002025-10-17523103604.00709734884.002789074733.00融券方面，香农芯创10月23日融券偿还200股，融券卖出1.03万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.50万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1344.82万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-231094993.0021262.0013448215.002025-10-2221542.00807825.0012537444.002025-10-21419600.0031470.0012976130.002025-10-2019242.00529155.0011545200.002025-10-171095995.0030165.0012598915.00综上，香农芯创当前两融余额28.27亿元，较昨日下滑4.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23香农芯创-118890669.002826521699.002025-10-22香农芯创347652019.002945412368.002025-10-21香农芯创24296049.002597760349.002025-10-20香农芯创-228209348.002573464300.002025-10-17香农芯创-186039161.002801673648.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
存储芯片价格持续攀升迎来“超级周期” 融资资金涌入这些股
【出处】证券时报网
人民财讯10月24日电，据报道，存储芯片巨头三星电子和SK海力士将上调包括DRAM和NAND在内的存储产品价格，幅度高达30%。摩根士丹利预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来“超级周期”。
从二级市场表现来看，存储芯片概念股年内涨幅亮眼。据证券时报·数据宝统计，今年以来有18股累计涨幅翻倍，其中开普云、东芯股份、香农芯创、德明利和诚邦股份年内累计涨幅排在前五位。开普云年内累计上涨294.77%，高居榜首。
从资金面上来看，截至10月22日，10月以来存储芯片板块获融资资金净流入28.58亿元，19股获得融资净买入均超过1亿元，北京君正、雅克科技和兆易创新融资净买入居前，分别为7.03亿元、5.27亿元、4.77亿元。
【2025-10-24】
券商三季度重仓股陆续浮现 三类投资机遇获看好
【出处】中国证券报【作者】胡雨
● 本报记者 胡雨
A股上市公司2025年三季报密集披露之际，市场重要投资机构——券商的最新重仓股名单也逐渐揭晓。数据显示，截至10月23日中国证券报记者发稿时，已有20家上市公司前十大流通股东中出现券商身影，持仓总市值近50亿元（按2025年第三季度末收盘价计算）。
从持仓变动情况看，在部分公司获得券商大股东增持的同时，有15家公司2025年第三季度前十大流通股东中新出现券商身影，这些新进标的较密集地分布在机械设备、有色金属等行业，其中可控核聚变、黄金、铜等投资机遇最受券商看好。
券商现身20家公司前十大流通股东
佛燃能源日前发布2025年三季报，前三季度公司营收及净利润均实现同比增长。从前十大流通股东持股变动情况看，2025年第三季度，佛燃能源第五大流通股东招商证券、第七大流通股东东方证券双双选择加仓，2家券商分别加仓6.60万股和6.33万股，按第三季度末的收盘价计算，2家券商持仓市值分别为1.11亿元和6571.06万元。
随着A股上市公司2025年三季报陆续出炉，券商重仓股名单也逐渐清晰。数据显示，截至10月23日记者发稿时，已有20家上市公司前十大流通股东中出现券商身影，持仓市值合计49.63亿元。券商大股东持仓市值在1亿元以上的标的包括光启技术、藏格矿业、香农芯创、神火股份、龙净环保、佛燃能源、招金黄金。
从第三季度持仓变动情况看，藏格矿业、民士达2家上市公司均获得其券商大股东小幅加仓：截至第三季度末，招商证券持有的藏格矿业股份数量增至1581.92万股，较上季度末增加2.17万股，位列公司第九大流通股东，持仓市值为9.23亿元；开源证券持有的民士达股份数量增至163.53万股，较上季度末增加5000股，位列公司第二大流通股东，持仓市值为6544.38万元。
从券商视角看，截至2025年第三季度末，前述20家上市公司前十大流通股东中出现的券商共有13家，申万宏源证券、招商证券均重仓了2只标的，持仓总市值均在10亿元以上；中信建投、中金公司、中信证券等券商持仓市值居前。整体上看，券商重仓股持仓市值位居前列的仍然是业内实力相对雄厚的头部机构。
看好可控核聚变、铜等投资机遇
券商新进成为上市公司大股东的情况同样受到投资者关注。数据显示，截至10月23日记者发稿时，前述20家上市公司中，有15家公司2025年三季度前十大流通股东中新出现券商身影，部分公司获得了不止1家券商的青睐。
凯盛新材2025年前三季度实现净利润1.16亿元，同比大增121.56%。从公司披露的三季报看，截至2025年第三季度末，广发证券、国泰海通证券分别成为公司第八大流通股东和第十大流通股东，持仓数量分别为219.16万股和184.48万股，持仓市值分别为4882.84万元和4110.21万元。
尽管前三季度净利润出现亏损，但陕西华达今年第三季度仍然受到长江证券和上海证券的关注。从公司披露的三季报看，截至2025年第三季度末，前述2家券商分别新成为公司第四大流通股东和第八大流通股东，持仓数量分别为77.85万股和45万股，持仓市值分别为3299.28万元和1907.10万元。
从持仓市值看，截至2025年第三季度末，神火股份、龙净环保、招金黄金3家公司券商大股东持仓市值均在1亿元以上，涉及券商包括中信建投、中金公司、中信证券。从行业分布情况看，第三季度券商新进为前十大流通股东的上市公司较密集地分布在机械设备、有色金属等偏周期风格的行业。
就机械设备行业投资机遇而言，可控核聚变近期持续受到市场关注。光大证券机械行业分析师汲萌认为，当前可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，且高价值量环节多具备高技术壁垒特征。伴随项目招投标推进，产业链上核心公司将深度受益，看好直接参与项目建设、具备链主地位的公司，以及供货高价值量、高技术壁垒环节的公司。
有色金属行业中，市场对黄金和铜两类品种关注度相对更高，尽管近期其价格出现明显波动，但东方证券有色金属行业分析师刘洋认为，中期来看，金价在避险等利多因素支撑下有望创出新高；短期铜价或仍将继续波动，但坚定看好从AI投资转向更广泛的经济复苏与制造业投资背景下，铜价中期有望随供需缺口扩大持续上行，建议逢低布局。
【2025-10-23】
机构评级|国盛证券给予香农芯创“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月23日，国盛证券发布关于香农芯创的评级研报。国盛证券给予香农芯创“买入”评级，但未给出目标价。其预测香农芯创2025年净利润为6.05亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了香农芯创的研究报告，预测2025年平均目标价53.36元；预测2025年净利润最高为6.93亿元，最低为4.31亿元，均值为5.98亿元，较去年同比增长126.45%。其中，评级方面，6家机构认为“买入”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-23国盛证券郑震湘买入605000000.0000--2025-09-29中邮证券吴文吉买入605000000.0000--2025-09-10中泰证券王芳买入520000000.0000--2025-09-08国投证券马良买入651000000.000053.36002025-08-29华西证券单慧伟增持431000000.0000--2025-07-13开源证券陈蓉芳买入681000000.0000--2025-05-14山西证券高宇洋买入693000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-23】
养老金三季度现身13只股前十大流通股东榜
【出处】证券时报网
养老金二级市场上持续落子布局，三季度末共现身13只个股前十大流通股东榜，其中，新进8只，增持2只。
证券时报 数据宝统计显示，养老金账户最新出现在13只个股前十大流通股东名单中，合计持股量1.22亿股，期末持股市值合计41.92亿元。
三季度末养老金账户对海油发展的持股量最多，基本养老保险基金一五零三二组合、基本养老保险基金八零八组合为公司第九、第四大流通股东，合计持股量为6538.43万股；其次是国药股份，基本养老保险基金八零二组合为公司第四大流通股东，持股量为2031.80万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有6只股，分别是春风动力、香农芯创、国药股份等。
持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是春风动力，三季度末基本养老保险基金一六零三二组合、基本养老保险基金一六零二二组合为公司第八、第四大流通股东，合计持股量为795.14万股，占流通股比例5.21%。养老金持股比例居前的还有国药股份、科拓生物等，持股比例分别为3.67%、2.71%。
养老金和社保基金均由全国社保基金理事会负责运作。数据宝对养老金账户持有股票统计发现，养老金重仓股中3只个股的前十大流通股东榜也有社保基金现身，养老金账户持有6538.43万股的海油发展，前十大流通股东中就有1家社保基金现身。
从持有时间来看，养老金账户持股期限最长的是春风动力，已连续14个报告期出现在公司前十大流通股东名单中，最新持有795.14万股，较上个季度环比保持不变。海油发展、国药股份等养老金账户已连续持有至少两个报告期。
以板块分布统计，养老金账户持有个股中主板有6只、科创板有1只、创业板有6只。按行业统计，养老金账户持股主要集中在汽车、电子行业，分别有3只、2只个股上榜。
业绩方面，养老金账户现身个股中，三季报净利润实现增长的有10家，净利润增幅最高的是鼎通科技，公司共实现净利润17657.20万元，同比增长125.39%。（数据宝）
养老金持股明细代码简称持股量（万股）环比（%）占流通股比例（%）行业600968海油发展6538.4325.490.64石油石化600511国药股份2031.8014.033.67医药生物603129春风动力795.14不变5.21汽车300475香农芯创778.24-23.041.75电子300258精锻科技761.54新进1.34汽车300858科拓生物525.14新进2.71基础化工603166福达股份224.72-21.060.35汽车688668鼎通科技151.74新进1.09通信300952恒辉安防121.54新进1.16纺织服饰300389艾比森115.56新进0.50电子300354东华测试70.66新进0.87机械设备603193润本股份45.44新进0.44美容护理603163圣晖集成31.18新进0.89建筑装饰
注：本文系新闻报道，不构成投资建议
【2025-10-23】
10月22日58个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月22日，本站89个行业中，有58个出现融资净买入，半导体、通信设备、元件、自动化设备、建筑材料融资净买入居前，分别为16.68亿元、8.9亿元、7.66亿元、4.95亿元、4.55亿元。有31个出现融资净卖出，电池、贵金属、光伏设备、汽车整车、小金属融资净卖出居前，分别为4.96亿元、4.69亿元、3.36亿元、3.11亿元、2.78亿元。10月22日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体16.681733.131726.067.07通信设备8.9897.56894.742.82元件7.66491.14489.361.78自动化设备4.95348.68347.041.63建筑材料4.55138.88138.320.56风电设备3.94131.89131.410.48房地产3.6322.67320.81.87汽车零部件3.43618.97616.832.13其他电子3.41158.24157.640.6白色家电3.25303.15302.240.91建筑装饰2.39369.85368.681.17电网设备2.12288.42287.281.15工程机械1.55106.07105.390.68通用设备1.47418.56417.740.82计算机设备1.39438.48437.181.31医疗器械1.33347.48345.921.56环境治理1.24178.64178.140.5包装印刷1.1965.8465.660.18游戏1.15153.09152.270.82家居用品1.152.9152.640.27化学原料1.0140.73140.150.58油气开采及服务0.9778.678.230.37军工电子0.97243.66242.70.95保险0.94314.71313.551.15养殖业0.86117.48117.130.35光学光电子0.85430.05429.051.0专用设备0.81343.02341.891.13机场航运0.8171.3170.820.49石油加工贸易0.79153.99153.420.57零售0.77226.04225.110.93塑料制品0.7155.1154.640.47电子化学品0.7175.96175.440.52贸易0.6427.0727.00.07化学制药0.62502.24500.142.1文化传媒0.6244.92243.681.24美容护理0.5573.4573.080.37黑色家电0.5363.9663.290.67汽车服务及其他0.4756.2956.090.2非金属材料0.4533.8533.740.11金属新材料0.45115.94115.520.42IT服务0.41582.16580.092.07通信服务0.35225.49225.020.46煤炭开采加工0.34133.36131.631.73物流0.31121.78121.470.31农产品加工0.395.4795.150.32多元金融0.26152.31151.510.8橡胶制品0.2128.3228.240.08白酒0.21345.57342.563.02军工装备0.19545.01542.872.13纺织制造0.1623.423.350.05其他电源设备0.14178.27177.870.4化学纤维0.164.6264.320.3消费电子0.09564.51562.142.37食品加工制造0.0999.3398.70.63轨交设备0.0859.959.680.22互联网电商0.0528.628.570.04旅游及酒店0.0447.4147.130.28厨卫电器0.0111.6811.640.05农化制品-0.03185.03183.981.05环保设备-0.0521.0821.020.07中药-0.05225.81224.721.09教育-0.0731.4431.350.09造纸-0.1635.6135.510.1小家电-0.1617.5117.320.2生物制品-0.18272.41271.271.15电力-0.19491.15489.142.01港口航运-0.19150.04149.340.7影视院线-0.2379.0378.530.5化学制品-0.24359.78358.910.87服装家纺-0.2559.1258.730.39医疗服务-0.26241.62240.630.99银行-0.29752.17748.83.37其他社会服务-0.3148.9448.730.22电机-0.35102.9102.220.68公路铁路运输-0.3877.4377.130.3饮料制造-0.493.292.570.63证券-0.51472.381469.392.99医药商业-0.5768.0167.580.43燃气-0.6533.2633.050.22钢铁-0.94164.04162.651.4种植业与林业-1.0758.9458.690.26能源金属-1.51178.97178.50.47软件开发-1.63751.13748.672.45工业金属-2.55438.48436.082.4小金属-2.78306.17304.741.43汽车整车-3.11551.08549.591.48光伏设备-3.36501.07499.511.56贵金属-4.69139.71139.090.61电池-4.96756.23752.63.63
融资客加仓居前的10只股票如下：10月22日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）688256.SH寒武纪36.1929.446.75300394.SZ天孚通信15.929.326.61002080.SZ中材科技5.21.273.93002050.SZ三花智控19.8316.03.82300475.SZ香农芯创7.544.063.48000988.SZ华工科技11.78.53.21688041.SH海光信息12.869.723.14600895.SH张江高科6.823.763.05300476.SZ胜宏科技20.4717.612.86600601.SH方正科技5.352.852.5
融资客减仓居前的10只股票如下：10月22日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）688347.SH华虹公司3.195.192.0002594.SZ比亚迪3.044.941.9600489.SH中金黄金3.675.451.79600418.SH江淮汽车1.582.540.95002415.SZ海康威视3.084.020.94300748.SZ金力永磁2.313.240.93002759.SZ天际股份1.352.270.92002407.SZ多氟多1.622.540.92600111.SH北方稀土8.629.40.78000021.SZ深科技2.443.220.78
A股市场融券余额居前10的股票如下：10月22日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300750.SZ宁德时代7.768.261.09600519.SH贵州茅台1.962.251.03002594.SZ比亚迪3.044.940.72601288.SH农业银行2.332.060.69000858.SZ五粮液1.451.450.68300476.SZ胜宏科技20.4717.610.68300502.SZ新易盛23.0923.350.64300308.SZ中际旭创31.1933.940.62600010.SH包钢股份3.023.760.61002415.SZ海康威视3.084.020.59
截止10月22日，上交所融资余额报12330.14亿元，较前一交易日增加44.89亿元；深交所融资余额报11949.54亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计24279.68亿元，较前一交易日增加82.94亿元。
【2025-10-23】
香农芯创：10月22日持仓该股ETF资金净流出499.66万元，3日累计净流出415.13万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，香农芯创10月22日ETF资金当日净流出499.66万元，3日累计净流出415.13万元，5日累计净流出250.15万元，20日累计净流出1199.14万元，60日累计净流出2950.91万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-499.663日累计-415.135日累计-250.1520日累计-1199.1460日累计-2950.91从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为创中盘88ETF（159804），持仓占比为3.81%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF南方（159270），持仓占比为1.94%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，暂无申购资金净流入的ETF。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（159845），持仓占比为0.87%，申购资金净流出172.61万元。重仓香农芯创的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159804创中盘88ETF3.81%0.00159270创业板200ETF南方1.94%0.00159572创业板200ETF易方达1.90%-5.24159573创业板200ETF华夏1.90%0.00159575创业板200ETF银华1.90%0.00159571创业板200ETF富国1.85%0.00561590中证1000增强ETF0.96%0.00159845中证1000ETF0.87%-172.61159505国证2000指数ETF0.72%-0.99159679中证1000增强ETF0.61%0.00
【2025-10-23】
重要公告速递：泰凌微称国家大基金拟减持不超2%股份
【出处】本站C闻【作者】C闻
投资并购
维科精密：与芯联基金共同投资半导体产业。
时空科技：拟购买深圳市嘉合劲威电子科技有限公司100%股权，股票复牌。
每日互动：向特定对象发行股票申请获深交所受理。
贝肯能源：向特定对象发行A股股票申请获深交所受理。
粤桂股份：全资子公司晶源矿业以2.19亿元竞得连州市反背冲石英岩矿采矿权。
浙江建投：向深交所申请恢复审核发行股份购买资产并募集配套资金。
深桑达A：预挂牌出售子公司股权。
天齐锂业：与安徽隐齐企业管理有限公司等共同投资设立安徽隐山天齐双新股权投资合伙企业(有限合伙)。
业绩
本站：第三季度净利润为7.04亿元，同比增长144.50%。
中国联通：第三季度净利润为24.23亿元，同比增长5.4%。
合肥城建：第三季度净利润亏损5131.35万元。
香农芯创：第三季度净利润为2.02亿元，同比下降3.11%。
13天9板大有能源：三季度商品煤销量同比增长24%。
大族激光：第三季度净利润为3.75亿元，同比增长86.51%。
中巨芯：第三季度净利润为1707.17万元，同比增长152.24%。
凯盛新材：第三季度净利润为2727.06万元，同比增长1,645.49%。
宏源药业：第三季度净利润为471.03万元，同比增长1,316.05%。
和而泰：第三季度净利润为2.49亿元，同比增长58.35%。
数字认证：第三季度净利润亏损2406.98万元，下降1,238.74%。
东方精工：第三季度净利润为1.13亿元，同比下降32.02%。
多氟多：第三季度净利润为2672.44万元。
光库科技：第三季度净利润为6343.91万元，同比增长149.09%。
公告澄清
标准股份：公司股票将继续停牌。
ST纳川：收到《限制消费令》。
湖南白银：公司股票交易价格连续3个交易日跌幅偏离值累计超20%。
欢瑞世纪：被告需补偿1.13亿股股票及现金1767.16万元。
生产经营
德福科技：新增投资10亿元建设特种铜箔研发生产车间。
北新路桥:中标3.99亿元项目。
增减持
泰凌微：国家大基金拟减持不超2%股份。
恒盛能源：公司本次股票异常波动期间 杜顺仙女士通过大宗交易减持公司股份数量分别为20.35万股和10万股。
【2025-10-23】
香农芯创：10月22日获融资买入7.54亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，香农芯创10月22日获融资买入7.54亿元，当前融资余额29.33亿元，占流通市值的6.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-22753904936.00405814231.002932874924.002025-10-21586112133.00563247014.002584784219.002025-10-20516564626.00743720259.002561919100.002025-10-17523103604.00709734884.002789074733.002025-10-161031873738.00694487238.002975706013.00融券方面，香农芯创10月22日融券偿还7500股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.15万元，融券余额1253.74万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2221542.00807825.0012537444.002025-10-21419600.0031470.0012976130.002025-10-2019242.00529155.0011545200.002025-10-171095995.0030165.0012598915.002025-10-1641872.00711824.0012006796.00综上，香农芯创当前两融余额29.45亿元，较昨日上升13.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22香农芯创347652019.002945412368.002025-10-21香农芯创24296049.002597760349.002025-10-20香农芯创-228209348.002573464300.002025-10-17香农芯创-186039161.002801673648.002025-10-16香农芯创338530626.002987712809.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
股东追踪|香港中央结算有限公司新进香农芯创前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期香农芯创发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：1位股东新进，1位股东退出，3位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期持有652.7万股，占流通股比例1.47%。退出的前十大流通股东中，易方达品质动能三年持有混合A上期持有996.7万股，占流通股比例2.24%。自持流通股份减少的前十大流通股东中，易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)本期较上期自持股份减少10.33%至883.1万股；基本养老保险基金一二零五组合本期较上期自持股份减少23.04%至778.2万股；中信建投证券股份有限公司本期较上期自持股份减少3.01%至650.3万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳市领泰基石投资合伙企业(有限合伙)4206万股9.47%不变流通A股无锡高新区新动能产业发展基金(有限合伙)2379万股5.36%不变流通A股深圳新联普投资合伙企业(有限合伙)2288万股5.15%不变流通A股深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳市领驰基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)2067万股4.65%不变流通A股芜湖弘唯基石投资基金管理合伙企业(有限合伙)-弘唯基石华盈私募投资基金1770万股3.98%不变流通A股深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)1419万股3.19%不变流通A股易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)883.1万股1.99%-10.33%流通A股基本养老保险基金一二零五组合778.2万股1.75%-23.04%流通A股香港中央结算有限公司652.7万股1.47%新进流通A股中信建投证券股份有限公司650.3万股1.46%-3.01%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-22】
存储芯片“狂飙” 下一个增量市场在哪里？
【出处】财闻
继10月21日存储芯片板块大涨后，10月22日，存储芯片经历了回调企稳的行情，午后部分个股表现强势，其中香农芯创、云汉芯城均创下上市以来股价新高。
在半导体产业的叙事中，存储芯片一直扮演着“风向标”角色。今年以来，A股存储板块持续走强，截至10月22日收盘，本站存储芯片指数年内涨幅逾50%，成为科技主线中最耀眼的赛道之一。这背后，是周期轮回的惯性使然，还是技术革命带来的结构性跃迁？
作为长期投研和持续跟踪半导体行业的亲历者，陈启曾深耕半导体一级市场投资十余年，完整经历两轮半导体产业周期的起伏。目前，他正身处第三轮存储芯片投资周期之中。
基于一线观察，陈启对当前存储芯片的上涨逻辑进行了剖析，并提醒，应警惕市场的非理性跟涨。同时，他指出，存储芯片领域的国产替代已经出现新突破，Hybrid Bonding(混合键合技术)有望催生全新的增量市场。
警惕非理性跟涨
财闻：今年二季度以来，存储芯片板块表现强劲，近期更是“涨声”不停。你认为此轮上涨的核心驱动力是什么？
陈启：存储芯片是半导体最大的细分领域，也是极具周期特征的品种。回顾过去几年，2020到2021年全球芯片大缺货之后，2023至2024年初，由于库存高企叠加终端需求疲软，行业经历了一轮深度调整。但从2024年下半年开始，随着消费电子需求复苏，存储市场重新进入上行通道。
而真正将这轮周期推向高潮的，是人工智能的爆发式发展。AI训练和推理对高带宽、大容量内存的需求呈指数级增长，使得HBM(高带宽存储器)等高端产品迅速供不应求。服务器厂商、GPU(图形处理器)巨头纷纷加单，存储芯片直接从“去库存”直接跳入“抢产能”阶段。
举一个简单的例子，Open AI的掌门人Sam Altman访问韩国期间与三星电子、SK海力士达成战略合作伙伴关系，就“星际之门”项目每月向两家公司采购90万片DRAM晶圆(动态随机存储器DRAM的核心部件)和HBM晶圆(高带宽存储器HBM核心部件)，而全球DRAM晶圆每月的产能只有140至150万片，Sam Altman上来就要“抢走”掉一半多的产能。虽然该事件被部分人视为“画饼”，但却极大提振了资本市场情绪，进一步推高了市场预期。
财闻：国际投行摩根士丹利提出了存储芯片“超级周期”的概念。你是否认同？在AI驱动下，存储行业的周期属性是否正在向成长属性演变？
陈启：过去40年半导体行业一直呈现螺旋上升态势，半导体行业每轮周期大约持续24至36个月的景气周期，随后伴随12到18个月的低谷调整。十年前，2015年全球半导体市场规模约为3300亿美元，十年后这个数值接近6900亿美元，这期间，行业经历了至少两轮完整的周期，但每次周期的景气段都会使的整个半导体市场规模达到新的高度。
每一次景气高峰的背后，都有一项颠覆性应用的崛起——从PC时代到智能手机，再到如今的AI大模型。所谓“超级周期”，正是摩根士丹利基于多重因素叠加给出的定义，如手机等消费电子市场复苏、工业与通信领域需求回升、AI算力基建的全面爆发等。这种多引擎共振的局面，确实让本轮周期的强度和持续性远超以往。
但必须清醒地认识到，半导体仍周期行业的本质没有发生改变，其命运与宏观经济息息相关。对于周期性行业而言，企业利润释放后，不会无限期释放利润，许多资金跟涨存储芯片并非全是理智行为。
国产替代催生市场新增量
财闻：存储芯片主要的市场份额由国际龙头占据，A股市场存储芯片的投资逻辑是怎样的？
陈启：国内存储芯片产业大致可分为两类企业，一类是以分销业务为主并从事封装配套的企业。这类企业主要的盈利逻辑类似于“期货”，它们前期囤积wafer(晶圆)库存，在存储原厂普遍调涨价格时，通过释放低成本库存实现价差收益。例如近期大涨的香农芯创、雅创电子、江波龙等都属于这类公司。
另一类则是专注于存储芯片设计的企业，包括DRAM(动态随机存储器)，NAND Flash(一种非易失性闪存技术)，Nor Flash(一种非易失性闪存技术)，例如兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份。不过国内大部分做存储芯片的设计公司其主流产品为 NOR Flash，需要指出的是，NOR Flash在整个存储市场中的份额仅占约5%，市场规模相对有限，应用场景也较为集中，主要应用于各类嵌入式设备的存储介质，如固态硬盘、TWS 蓝牙耳机、物联网模块等，而占95%的DRAM和NAND Flash，国内仅有少量客户定制版本，标准型基本属于空白地区。
从价格传导节奏来看，NOR Flash的涨价周期通常滞后于主流存储产品约一个季度。例如，在今年4月NAND Flash启动涨价、6月DRAM跟进调价后，预判NOR Flash的价格拐点也将在9-10月份左右，果然国内存储芯片公司恒烁股份，在10月初发布涨价函。
如今，随着NOR Flash涨价预期已逐步兑现，大幅度的上涨空间有限。因此，从“前瞻性布局”的投资视角出发，当前时点已并非最佳介入时机，更多是前期行情的延续而非新一轮机会的起点。
财闻：国产替代一直是A股半导体投资的重要逻辑。在当前背景下，存储芯片哪些技术方向最值得关注？
陈启：传统存储芯片封装受限于二维平面结构，在摩尔定律的限制下，制程工艺逼近物理极限，单纯依靠缩小晶体管尺寸提升堆叠层数的难度日益增大，成本也大幅上升，性能受到限制。
在AI对算力的要求，催生了HBM这类通过3D堆叠实现高带宽的产品。这就引出了一个关键技术——Hybrid Bonding(混合键合)。
Hybrid Bonding可以实现不同材料之间的高密度互联结构，实现芯片间金属与介电层的键合，突破传统工艺上限。例如三星NAND Flash使用的传统工艺，工艺上限是堆叠300层NAND Flash，有着明显的技术瓶颈，在这种情况下，今年2月三星宣布将采用我国长江存储的专利技术，用于下一代NAND Flash产品，这个“反向采购”现象，就是国产替代的重要突破，证明了长江存储的Xtacking技术(长江存储专有键合技术)是业内最领先的。
此外，未来，无论是HBF(高带宽闪存)、新型高带宽Flash，还是基于Chiplet的异构集成方案，Hybrid Bonding都将成为实现高性能、高集成度的核心使能技术。因此，我认为该技术将为存储芯片行业带来可观的增量市场空间。
【2025-10-22】
香农芯创：2025年前三季度营业收入同比增长59.90%
【出处】证券日报网
证券日报网讯10月22日晚间，香农芯创发布2025年三季度报告称，2025年前三季度公司实现营业收入26，399，539，611.22元，同比增长59.90%；归属于上市公司股东的净利润为359，337，839.77元，同比下降1.36%。
【2025-10-22】
财报速递：香农芯创2025年前三季度净利润3.59亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月23日，A股上市公司香农芯创发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润3.59亿元，同比下降1.36%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，香农芯创近五年总体财务状况尚可。具体而言，成长能力、偿债能力一般，现金流良好。净利润3.59亿元，同比下降1.36%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入264.00亿元，同比增长59.90%，净利润3.59亿元，同比下降1.36%，基本每股收益为0.78元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为93.54亿元，应收账款为37.62亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为-4685.25万元，销售商品、提供劳务收到的现金为241.18亿元。财务状况较好，存在5项财务亮点根据香农芯创公布的相关财务信息显示，公司存在5个财务亮点，具体如下：指标类型评述成长净资产同比增长率平均为14.57%，行业内表现出色。应收应收账款周转率平均为8.61(次/年)，公司收帐迅速。存货周转存货周转率平均为18.98(次/年)，存货变现能力很强。营运总资产周转率平均为3.58(次/年)，公司运营效率出色。成长当期营收同比增长了59.90%，收入增长表现优异。存在3项财务风险根据香农芯创公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务风险，具体如下：指标类型评述负债付息债务比例为25.06%，债务偿付压力很大。偿债流动比率为1.36，短期偿债能力很弱。存贷双高货币资金为12.24亿，短期借款为23.20亿，有存贷双高风险。综合来看，香农芯创总体财务状况尚可，当前总评分为2.04分，在所属的其他电子行业的34家公司中排名靠后。具体而言，成长能力、偿债能力一般，现金流良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流1.363.5311良好营运能力3.332.7916尚可盈利能力2.272.2120尚可成长能力4.851.6224一般偿债能力0.611.3226一般资产质量0.150.1534不佳总分2.532.0425尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-10-22】
香农芯创2025年半年度每10股派0.35元 股权登记日为2025年10月28日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 香农芯创发布公告，公司2025年半年度权益分配实施方案内容如下：以总股本46377.38万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.35元，合计派发现金红利人民币 1623.21万元，占同期归母净利润的比例为10.28%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为10月28日，除权除息日为10月29日。据香农芯创发布2025年半年度业绩报告称，公司营业收入171.23亿元，同比增长119.35%实现归属于上市公司股东净利润1.58亿元，同比增长0.95%基本每股收益盈利0.34元，去年同期为0.34元。香农芯创科技股份有限公司的主营业务是半导体产业链。公司的主要产品是集成电路（含存储器）、洗衣机减速器及配件。（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-22】
香农芯创：第三季度净利润为2.02亿元，同比下降3.11%
【出处】本站7x24快讯
香农芯创公告，第三季度营收为92.76亿元，同比增长6.58%；净利润为2.02亿元，同比下降3.11%。前三季度营收为264亿元，同比增长59.90%；净利润为3.59亿元，同比下降1.36%。
【2025-10-22】
香农芯创10月22日继续上涨，股价创历史新高
【出处】本站AI资讯社【作者】股价创历史新高
10月22日，香农芯创股价继续上涨。截至今日收盘，香农芯创上涨2.68%，收盘价为107.71元，盘中股价最高触及111.11元，股价创历史新高。香农芯创科技股份有限公司的主营业务是半导体产业链。公司的主要产品是集成电路（含存储器）、洗衣机减速器及配件。近一年公司股价累计上涨226.57%，同期沪深300指数上涨16.04%。根据本站问财数据回测分析，前天出现创历史新高的股票，昨天开盘买入平均溢价为1.20%，昨天上涨概率为61.54%；昨天出现创历史新高的股票，今天开盘买入平均溢价为0.32%，今天上涨概率为35.00%。
【2025-10-22】
存储芯片板块短线拉升，香农芯创涨超5%再创新高
【出处】本站7x24快讯
存储芯片板块短线拉升，香农芯创涨超5%再创新高，灿芯股份、云汉芯城、复旦微电、精智达跟涨。
【2025-10-22】
存储芯片板块集体回调，雅创电子跌超9%
【出处】本站7x24快讯
存储芯片板块集体回调，雅创电子跌超9%，兆易创新、佰维存储、华虹公司跌超5%，香农芯创、北京君正、江波龙纷纷下挫。
【2025-10-22】
香农芯创：10月21日持仓该股ETF资金净流出72.70万元，3日累计净流入515.59万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，香农芯创10月21日ETF资金当日净流出72.70万元，3日累计净流入515.59万元，5日累计净流入558.28万元，20日累计净流出717.19万元，60日累计净流出2524.79万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-72.73日累计515.595日累计558.2820日累计-717.1960日累计-2524.79从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为创中盘88ETF（159804），持仓占比为3.54%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF南方（159270），持仓占比为1.81%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.33%，申购资金净流入117.13万元。申购资金净流出最多的ETF为1000ETF（159629），持仓占比为0.49%，申购资金净流出131.78万元。重仓香农芯创的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159804创中盘88ETF3.54%0.00159270创业板200ETF南方1.81%0.00159572创业板200ETF易方达1.77%-9.81159573创业板200ETF华夏1.77%0.00159575创业板200ETF银华1.77%0.00159571创业板200ETF富国1.72%0.00159845中证1000ETF0.97%-11.72561590中证1000增强ETF0.90%+2.99159505国证2000指数ETF0.67%+0.93159679中证1000增强ETF0.57%0.00
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