☆经营分析☆ ◇300528 幸福蓝海 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电视剧制作、发行和电影全产业链业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜院线发行及放映收入 ｜ 31595.75｜ 1897.62｜ 6.01｜ 76.52｜
｜其他业务 ｜ 5872.10｜ 5884.13｜100.20｜ 14.22｜
｜影城卖品收入 ｜ 3300.71｜ 2613.58｜ 79.18｜ 7.99｜
｜电视剧 ｜ 299.71｜ 84.85｜ 28.31｜ 0.73｜
｜院线加盟及授权收入 ｜ 152.98｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜电影制作及发行 ｜ 71.04｜ 50.39｜ 70.93｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 35148.06｜ 9783.71｜ 27.84｜ 85.12｜
｜华中华南 ｜ 3027.09｜ 346.52｜ 11.45｜ 7.33｜
｜西南 ｜ 1207.22｜ 116.94｜ 9.69｜ 2.92｜
｜华北 ｜ 1050.92｜ 254.92｜ 24.26｜ 2.55｜
｜西北 ｜ 856.15｜ 178.63｜ 20.86｜ 2.07｜
｜东北 ｜ 2.84｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广播、电视、电影和影视录｜ 57257.31｜ -6131.94｜-10.71｜ 87.56｜
｜音制作业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他服务 ｜ 5405.81｜ 5405.31｜ 99.99｜ 8.27｜
｜场地服务 ｜ 1726.80｜ --｜ -｜ 2.64｜
｜广告 ｜ 1002.01｜ 1001.89｜ 99.99｜ 1.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜院线发行及放映收入 ｜ 51875.01｜ -9140.81｜-17.62｜ 79.33｜
｜其他业务 ｜ 8134.61｜ 8134.01｜ 99.99｜ 12.44｜
｜影城卖品收入 ｜ 5178.26｜ 3765.47｜ 72.72｜ 7.92｜
｜电视剧 ｜ 95.98｜ -841.52｜-876.7｜ 0.15｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜电影制作及发行 ｜ 57.44｜ 34.32｜ 59.75｜ 0.09｜
｜院线加盟服务收入 ｜ 50.61｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 65391.92｜ 2002.07｜ 3.06｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 55668.24｜ 2030.99｜ 3.65｜ 42.57｜
｜华中华南 ｜ 3462.12｜ -892.08｜-25.77｜ 2.65｜
｜西北 ｜ 3107.29｜ 1780.45｜ 57.30｜ 2.38｜
｜西南 ｜ 1624.22｜ -1127.70｜-69.43｜ 1.24｜
｜华北 ｜ 1527.18｜ 230.65｜ 15.10｜ 1.17｜
｜东北 ｜ 2.88｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜中国香港 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 65391.92｜ 2002.07｜ 3.06｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜院线发行及放映收入 ｜ 28295.85｜ -3138.29｜-11.09｜ 75.87｜
｜其他业务 ｜ 4408.54｜ 4408.30｜ 99.99｜ 11.82｜
｜影城卖品收入 ｜ 2919.37｜ 2076.70｜ 71.14｜ 7.83｜
｜电视剧 ｜ 1575.19｜ 1353.10｜ 85.90｜ 4.22｜
｜电影制作及发行 ｜ 57.08｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜院线加盟服务收入 ｜ 37.74｜ --｜ -｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 30315.11｜ 2742.70｜ 9.05｜ 81.29｜
｜华中华南 ｜ 2646.01｜ 269.05｜ 10.17｜ 7.10｜
｜西北 ｜ 2390.04｜ 1702.06｜ 71.21｜ 6.41｜
｜西南 ｜ 1078.59｜ -91.98｜ -8.53｜ 2.89｜
｜华北 ｜ 862.15｜ 170.92｜ 19.83｜ 2.31｜
｜东北 ｜ 1.87｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广播、电视、电影和影视录｜ 100289.54｜ 7112.99｜ 7.09｜ 91.21｜
｜音制作业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他服务 ｜ 7211.23｜ 7211.00｜100.00｜ 6.56｜
｜场地服务 ｜ 1371.95｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜广告 ｜ 1080.01｜ 1079.75｜ 99.98｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜院线发行及放映收入 ｜ 72997.80｜ -893.29｜ -1.22｜ 66.39｜
｜电视剧 ｜ 19434.24｜ 2165.80｜ 11.14｜ 17.68｜
｜其他业务 ｜ 9663.19｜ 9662.70｜ 99.99｜ 8.79｜
｜影城卖品收入 ｜ 7781.57｜ 5764.55｜ 74.08｜ 7.08｜
｜院线加盟服务收入 ｜ 69.70｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜电影制作及发行 ｜ 6.23｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 109952.73｜ 16775.69｜ 15.26｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 77475.17｜ 12961.55｜ 16.73｜ 35.23｜
｜华北 ｜ 14042.88｜ 1637.31｜ 11.66｜ 6.39｜
｜西南 ｜ 8788.60｜ -349.14｜ -3.97｜ 4.00｜
｜华中华南 ｜ 7043.20｜ 1358.59｜ 19.29｜ 3.20｜
｜西北 ｜ 2591.44｜ 1126.18｜ 43.46｜ 1.18｜
｜东北 ｜ 11.45｜ 41.20｜359.80｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 109952.73｜ 16775.69｜ 15.26｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）业务范围
报告期内，公司主要从事电视剧制作、发行和电影全产业链业务，其中电影全产业
链业务涵盖了制作、院线、发行和影城放映整个完整的电影全产业链结构。公司注
重内容生产和渠道建设，最终产品都是为了满足广大观众的精神文化需求。
（二）产业链环节、盈利模式
1.电视剧业务
公司电视剧业务处于产业链的上游，是电视剧作品的生产者、销售者。
电视剧业务是以剧组为生产单位，通过独家投资摄制或联合投资摄制（执行制片方
、非执行制片方）等方式进行电视剧的拍摄、制作，形成可售的电视剧作品，而后
取得国家广电总局颁发的《电视剧发行许可证》，与电视台、新媒体公司等购买方
签订发行合同，将电视剧播映权、信息网络传播权等相关版权对外转让，按照电视
剧投资协议约定享有的份额确认相应收入。
2.电影全产业链业务
公司电影全产业链业务涵盖电影业务的上游、中游和下游。现阶段，公司电影板块
主要收入来源于院线发行和影城放映，电影制作、发行业务体量较校
（1）电影制作、发行
电影业务也是以剧组为生产单位进行拍摄、制作，在影片拍摄完成后经有关电影主
管部门审查通过并取得《电影片公映许可证》与各大院线达成发行放映合作协议，
由影城进行公映，通过取得的影片票房分账收入和衍生收入获得收益。
（2）院线发行
院线经营是连接电影发行和影城放映之间的桥梁，各影城根据票房收入和院线加盟
协议约定的分账比例向院线进行票房分账。幸福蓝海院线主要负责拓展、吸纳加盟
影城，对加入院线旗下的影城进行统一供片、提供排片指导，提供影城运营指导及
营销宣传支持。此外，为提升影城经营水平，院线公司也会对相关影城提供硬件设
施、软件服务的支持。
（3）影城放映
影城放映主要是采用先进的放映技术，为观众提供一流的观影体验，同时还从事卖
品及衍生品销售、发布广告、网上票务、场地租赁等增值服务。影城经营收入主要
来源于票房、卖品及其他收入。
2025年上半年，在董事会的领导下，公司继续坚持精品影视剧生产路线与电影全产
业链发展战略，稳健落实年度经营计划，有序开展各项业务工作，实现社会效益和
经济效益相统一。同时，公司积极调整架构，优化人才策略，统筹协调资源，强化
技术赋能，助推企业高质量发展。报告期内，公司实现营业收入41,292.28万元，
归属于上市公司股东净利润863.42万元。
一、电视剧业务
报告期内，公司出品的微短剧《神兽河行纪》《请把你的歌，带回我的家》（原名
《亲爱的小孩》）《破晓》上线。《神兽河行纪》2025年3月18日正式登陆红果短
剧平台。该剧已入选广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计划第四批推荐目录，并
获得国际微短剧大赛优秀奖。《破晓》入选广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计
划第六批推荐剧目，于2025年5月25日在红果剧场客户端上线。截至7月底，该剧播
放量已达2600万，红果站内最高热度值达3760万，平台收藏量已达5万,评论数2490
条。在抖音红果短剧联合投资项目中，播出效果达到第一梯队。
军旅题材剧《兵自风中来》等精品项目已进入发行阶段；重大历史题材剧《张謇》
已进入后期制作阶段；电视剧《反人类暴行》（原名《731》）项目入选国家抗战
题材重点电视剧片单，预计将于2025年8月杀青并进入后期制作阶段；悬疑剧《海
边的秘密》（原名《共生》）预计将于年内播出；微短剧《重生，我在苏超踢前锋
》已于2025年8月4日开机。《南京谈判》《磐石》《邻居》等电视剧项目和《陶“
气”》等微短剧项目也在有序筹备推进。
二、电影全产业链业务
1.电影内容生产
报告期内，公司借助全产业链发展优势积极整合资源，加强与业内头部公司、平台
的合作，实现对优质项目的精准识别和及时参与，努力提升电影制作、投资水平。
报告期内，参投电影《“骗骗”喜欢你》《唐探1900》《人生开门红》上映。此外
，参投电影《南京照相馆》（纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周
年重点影片）于2025年7月上映，掀起暑期档观影热潮，引发观众强烈共鸣，获得
广泛赞誉。
2.院线拓展
幸福蓝海作为始终坚持电影全产业链发展的国有文化类上市公司，充分认识到院线
和影院终端是电影全产业链的重要组成部分。公司创新构建了以“城市院线”影院
加“人民院线”影院、“艺术院线”影院、乡镇影院共同构成的“立体化”终端模
式。截至2025年6月30日，幸福蓝海院线实现票房（含服务费）12.31亿元；放映场
次310.29万场；观影人次2758.30万次。截至2025年6月30日，幸福蓝海院线旗下影
城累计644家、3879张银幕。其中，院线加盟影城共计516家、3031张银幕；自有直
营影城共计128家、848张银幕。幸福蓝海院线全国排名第七，江苏省内市场稳居第
一。
3、自有影城建设与经营
幸福蓝海自有影城终端布局贯彻“深耕江苏、两沿（沿江、沿海）发展、辐射全国
”的战略。积极提升江苏市场占有率，围绕建设高质量影城目标，巩固、深化与优
质龙头企业的战略合作，优势互补合作共赢。报告期内，公司投资并开业2家影城
（长沙星沙万象汇影城、南京玄武花园城影城）、15张银幕。此外，南京金陵天地
影城（8张银幕）已于2025年7月18日正式开业。
2025年上半年，幸福蓝海自有影城积极发挥影城集聚集约优势，创新发展连锁管理
模式，加快推进区域化管理进程。幸福蓝海自有影城通过优化排片、丰富营销活动
、多维度拓展非票业务、科学控制经营成本等多种措施提高效益，继续探索创新“
影院＋”“空间+”模式，拓宽经营场域，提升影厅利用率，为影院带来更多业务
机会与收入来源。公司将继续以精细化的管理、差异化的内容，打造高品质“幸福
蓝海国际影城”连锁影院品牌形象。
二、核心竞争力分析
（一）品牌影响力
公司为中宣部等四部委评定的“全国文化体制改革先进企业”，并荣获“江苏省文
明单位”及“南京最具投资价值文化企业”称号；公司首次主投拍摄的电影《白日
焰火》获得第64届柏林电影节“最佳影片金熊奖”和“最佳男演员银熊奖”；电影
《守岛人》荣获中共中央宣传部第十六届精神文明建设“五个一工程”优秀作品奖
，第34届中国电影金鸡奖“最佳故事片”奖，第十九届中国电影华表奖“优秀故事
片”奖及“优秀男演员”奖等多项殊荣；公司多次获得“全国十佳电视剧制作单位
”及“全国文化企业30强”提名，公司生产的电视剧兼具社会效益和经济效益，并
多次获得全国“五个一工程奖”、“飞天奖”、“金鹰奖”、“白玉兰奖”等重磅
奖项。
（二）电视剧业务的核心竞争力
1.出色的项目研发、制作能力
（1）公司作为江苏广电控股的上市公司，在内容生产方面，继承和延续了江苏广
电追求品质和责任担当的优良传统；在影视剧制作播出平台及宣传资源方面，拥有
着独特的竞争优势，有利于公司把握政策导向进行项目研判以及项目制作和宣传推
广。
（2）公司制定《影视项目评估决策管理办法》，成立了影视剧项目评估决策委员
会，严格遴选优质项目，保证影视剧题材规划布局的审慎性、合理性和前瞻性，以
降低影视剧投资制作风险，进而保障影视剧作品具有较强的盈利能力。
（3）公司电视剧《数风流人物》《大考》获得第34届中国电视剧“飞天奖”提名
，《大考》获得第32届“金鹰奖”提名，《南京谈判》《反人类暴行（原名731）
》入选2025年度电视剧引导扶持专项资金项目，《走向大西南》入选国家广电总局
2024年度电视剧引导扶持专项资金项目、“2024中国电视剧精驯，《张謇》入选20
23年电视剧引导扶持专项资金项目。近年，公司共有《江河水》《黄土高天》《数
风流人物》等14部电视剧入选国家广电总局“2018-2022”百部重点电视剧选题片
单，其中《江河水》等9部电视剧已实现播出；《春天里》《江河水》等电视剧获
得江苏省广播电视政府奖；《石头开花》《湾区儿女》《冰糖炖雪梨》等电视剧获
得2020-2021年度江苏电视剧奖；《石头开花》《三叉戟》《湾区儿女》入围第33
届电视剧飞天奖；《阿坝一家人》获得第31届中国电视金鹰奖优秀电视剧奖项提名
；《石头开花》《三叉戟》《冰糖炖雪梨》等电视剧在人民日报第二届融屏传播盛
典中分别荣获“决战脱贫攻坚决胜全面小康”优秀作品、融屏时代剧集、融屏活力
剧集等奖项；网剧项目《降C调的深呼吸》（原名《快乐村庄》）被广电总局列为
重大题材网络影视剧。电视剧《数风流人物》《大考》入选国家广播电视总局“20
22中国电视剧选集”，荣获2022-2023年度江苏优秀电视剧一等奖；《石头开花》
、《阿坝一家人》荣获江苏省第十二届精神文明建设“五个一工程”奖-优秀作品
奖；《星落凝成糖》在第三届环球影视文化传播高峰论坛被评为国际传播优秀剧集
。
2.具备影视行业经验丰富的专业人才和良好的资源聚合能力
（1）公司管理团队具备丰富的影视行业经验、影视企业管理经验，了解电视台、
网络平台等客户以及观众需求变化，并能够根据影视剧题材类型和目标受众配合合
适的编剧、导演和演员等主创人员，进而提升影视剧作品的适销性。
（2）公司与编剧、导演、制片、演员在内的知名演艺人员建立了长期稳定的合作
关系，能够根据业务需要整合相关的优质资源。
3.科学的剧组创作管理，成本控制能力强
公司已建立相对完善的制作质量控制制度，以确保公司主投的影视剧按计划完成拍
摄，并严格控制影视剧生产成本：（1）制定《剧组采购管理办法》《影视剧制作
成本预决算管理办法》，推行财务委派和执行制片监督制，控制生产成本；
（2）对投入拍摄项目的负责人按段授权，并实施监督，使影视项目的运行有章可
循，实现效率和效益兼顾。
4.较强的发行能力和优质的客户资源
公司电视剧发行渠道涵盖电视台、网络视频服务企业等。在长期的业务发展过程中
，公司与中央电视台、江苏卫视、浙江卫视等国内多家电视平台，爱奇艺视频、腾
讯视频、优酷视频等网络播出平台建立了良好的业务合作关系，具有较强的发行、
销售能力。
（三）电影全产业链业务
1.业务定位独特，优势明显
电影全产业链业务包括电影制作、发行、院线和影城放映。公司在电影全产业链业
务方面贯彻“渠道优先，带动内容”的发展战略，选择自下游往上游推进。全产业
链业务模式能够激发产业链上下游的协同效益，减少业绩波动，实现稳健经营。
2.全国领先的院线终端
幸福蓝海作为电影全产业链发展的国有文化上市公司，充分认识到院线和影院终端
是电影全产业链的重要组成部分。公司创新构建了以“城市院线”影院加“人民院
线”影院、“艺术院线”影院、乡镇影院共同构成的“立体化”终端模式。报告期
内，幸福蓝海院线实现票房（含服务费）12.31亿元；放映场次310.29万场；观影
人次2758.30万次。截至2025年6月30日，幸福蓝海院线旗下影城累计644家、3879
张银幕。其中，院线加盟影城共计516家、3031张银幕；自有直营影城共计128家、
848张银幕。幸福蓝海院线全国排名第七，江苏省内市场稳居第一。
幸福蓝海院线已成为国内优质的电影院线，其自有影城和加盟影城票房结构合理，
稳定性高。幸福蓝海院线拥有良好的业界口碑和品牌美誉度，为旗下影城提供专业
的数据分析、排片指导、管理输出和个性化服务，能够吸引上下游众多知名企业与
公司建立稳定的合作关系，为公司新业务开拓和产业链延伸奠定坚实的基矗
3.较强的连锁经营能力和持续的创新经营能力
经过多年的发展，公司已经拥有一套较为完善的运营标准体系，统一的经营策略，
形成了适合幸福蓝海影城快速发展的管理模式，致力于打造“幸福蓝海国际影城”
连锁影院品牌和服务水准。在对自有影城管理方面，公司形成了较强的管控能力、
高效的执行能力、规范化的运营能力和创新的营销能力，保证影城在各个方面的统
一。随着公司连锁经营能力的不断提升，公司的品牌形象和能力也得到了同步提升
，从而实现公司的可持续发展。
4.领先的放映工艺技术，提供高品质的观影服务
公司自有影城全面采用先进放映技术，IMAX影城占比高，激光放映机安装率超过90
%，多项技术排名全国第一，为观众提供高质量的观影体验。
公司秉承“一切以观众的观影体验、观影价值为核心追求”的经营理念，努力将服
务文化贯彻到管理机制和团队建设中，始终将为顾客服务放在经营工作的第一位。
公司建立了培训和督导体系，强化自助服务体系建设，全力打造行业领先的“智慧
影城”，通过现代化的管理模式、智能化影城服务、个性化放映厅、人性化茶歇区
，以及“小小手作人”系列活动、单身友好影厅、电竞比赛转播等方式多元化创收
。此外，公司同B站旗下虚拟艺人企划厂牌开展战略合作，共同探索“演出合作+衍
生品合作+定制IP”的无限可能。
5.培训筑基，双轮驱动，打造可持续发展人才梯队培养体系
2025年上半年，公司持续强化人才战略，构建多层次、全方位的培训体系，线上线
下双轨并行，累计参加培训人次过千。课程体系全面覆盖影视产业核心领域，包括
从业人员基础素养提升、专业技能精进，以及财务管理、人力资源、安全运营、业
务拓展等管理类课程。同时，公司开展人工智能在内容创意生产、智能营销策划等
领域的培训分享，推动技术与业务的创新融合。
在人才梯队建设方面，公司坚持“双轮驱动”战略，一方面聚焦影城中高层管理人
才的储备与培养，打造高素质一线干部团队；另一方面强化年轻中基层骨干的培育
，通过“双业务导师”及“终身导师”机制，为管培生提供全周期成长支持，确保
人才选拔有标准、培养有路径、发展有空间，持续夯实公司可持续发展的人才根基
。
三、公司面临的风险和应对措施
1.监管政策风险
影视剧行业属于具有意识形态特殊属性的重要产业，近年来，国家对行业的监管政
策日趋严格，从影视剧题材选娶内容创作等方面加大行业的规范监管力度，持续促
进行业健康有序发展。国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策对
公司影视剧业务策划、制作、发行等各个环节的顺利开展构成比较重要的影响。一
方面，如果资格准入和监管政策进一步放宽，影视剧行业将会面临更为激烈的竞争
，外资制作机构、进口影视剧将会对国内市场带来更大冲击；另一方面，一旦违反
该等政策，将受到国家广播电影电视行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚
款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。
应对措施：公司继续贯彻依法经营的理念，及时掌握行业监管政策动向，健全并完
善内部影视剧立项审核、内部审片等质量管理和控制体系，找准创作方向，丰富题
材结构，防范影视剧业务所面临的监管政策风险。
2.成长性风险
电视剧业务：从电视剧的市场需求来看，电视剧的主要采购方为各电视台及长视频
网络平台，其中电视台的频道数量不会有明显增长，其电视剧播出量已经饱和，播
出电视剧总量存在天花板。受短视频平台冲击影响，长视频网络平台开始遭遇付费
用户增长瓶颈。电视剧行业处于积极转型期，精品电视剧市场的竞争进一步激烈，
公司若无法迅速做大做强，占据有利的市场地位，将无法应对市场竞争的挑战。电
视剧制作成本也面临大幅增长的风险，主要表现为：电视剧的竞争日趋激烈，各家
制作公司着力打造精品电视剧，优质剧本价格日益攀升；拍摄器材设备采用行业先
进产品，摄制成本上升；拍摄质量、后期制作精益求精，拍摄周期延长，费用增高
；导演、编剧、演员等主创人员报酬高。如果电视剧产品不能获得合适的价格，电
视剧业务的盈利将受到不利影响。
电影业务：随着居民观影习惯逐步建立、国家加大对影城建设的扶持与鼓励力度，
各地影城数量迅速扩大、影城规模迅速扩张，局部地区已经趋于饱和。近年来，受
行业下行、优质影片供给、短视频冲击等因素影响，票房增长乏力，但影城运营成
本高。新技术的不断涌现和应用，要求公司持续更新设备和技术。如果公司影城的
观影人次、平均票价、非票收入不能相应上升，公司影城经营业务的盈利将受到不
利影响。未来，由于政策或市场环境影响，公司存在利润大幅下滑的风险，极端情
况可能导致亏损的风险，公司特别提醒投资者关注公司的成长性风险。
应对措施：加强影视剧内容生产和发行能力，积极推出有思想、有温度的优质作品
，运用自身优势加强与各大电视台、网络平台的合作，增强公司的品牌知名度、话
语权及议价能力；加大院线加盟影城拓展力度，同时稳步推进自有影城终端布局，
提高院线市场占有率和影城的城市覆盖率，进一步扩大院线规模，加强各业务板块
间协同效应；拓展经营思路，优化营销模式、收入结构，整合各项资源，提高影城
经营水平及盈利能力，摆脱单纯依靠票房收入的经营理念，同时将继续推广、完善
智慧影城系统，不断优化网络售票、自助售票、无人闸机检票等新功能、新举措，
降低影城运营人工成本。
3.影城业务扩张带来的管理风险
随着公司的影城业务扩张、资产规模扩大，业务经营区域向全国发展，对公司连锁
影城的经营管理提出很高的要求。一方面，各地政策环境、经济和文化发展、观众
观影习惯均有较大的差异，公司业务区域跨度的延伸，对公司连锁影城的统一经营
和规范性管理提出了更高的要求，公司现有管理模式是否适应各个地区的实际情况
，都有待实践的考验。另一方面，在激烈的市场竞争环境下，公司如何在高成本情
况下保证影城的盈利水平，对公司影城的管理和销售能力也是一种挑战。所以，若
公司不能迅速提高管理水平和风险控制水平，将对公司未来业务的发展带来不利的
影响，无法应对业务扩张带来的挑战。
应对措施：公司自设“影城管理学院”不断成熟，运用“线上+线下”混合教学模
式，建立起一整套涵盖影院运营、放映技术、影城管理等各阶段、各系统的员工职
业发展训练体系，为公司快速扩张的影城布局战略提供了有力的人才支撑。同时，
通过自主研发的NOC管理平台，统一管理下属各家影城，增强影城经营的规范性。
4.突发公共卫生事件的风险
突发性公共卫生事件指突然发生，造成或者可能造成社会公众健康严重损害的重大
传染并群体性不明原因疾并重大食物和职业中毒以及其他严重影响公共健康的事件
。因公司旗下影院为人流密集场所，为避免人员聚集引发交叉感染，切实保障广大
消费者及员工的身体健康安全，如遇突发公共卫生事件，公司旗下影院有可能部分
或者全部暂停营业，恢复运营时间将根据公共卫生事件处理情况以及政府部门要求
进一步确定，会影响公司短期经营业绩，但不影响公司的持续盈利能力。
应对措施：公司制定相应的应对预案及工作流程，在上级有关部门的政策指导下，
积极做好公共卫生事件的处理应对。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜连云港中广华夏影院管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜高邮市幸福融媒影院发展有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜临沂市兰山区幸福蓝海影城有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜仪征新集幸海影院管理有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜仪征福晟影视传媒有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜兴化市幸福蓝海影院有限责任｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国影纵横电影发行有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京市江宁区幸福蓝海影城有｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京新街口影城有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波市幸福光影影院管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安庆幸福蓝海飞扬影院管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宿迁市天仙配影城有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜常州幸福蓝海橙天嘉禾影城有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜幸福蓝海影视文化吉林有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港幸福蓝海影城有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜徐州幸海时光影院管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡幸福蓝海大世界影院有限｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏天地纵横影视文化投资有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏幸福蓝海中天龙影视文化｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏幸福蓝海传媒有限责任公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏幸福蓝海影业有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏幸福蓝海影院发展有限责｜ 6667.00｜ 2481.40｜ 118872.44｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏幸福蓝海院线有限责任公｜ 2000.00｜ 28.82｜ 10528.83｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏盛世影视文化有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江苏福泰软件科技有限公司 ｜ -｜ -413.25｜ 2837.86｜
｜沭阳幸福蓝海国际影城有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜涟水县幸福蓝海影城有限责任｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜溧阳幸福蓝海影城有限责任公｜ 340.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜盐城盐都幸海影城有限公司 ｜ 260.00｜ -｜ -｜
｜苏州中广华夏影院管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州合乐幸福蓝海影视发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州吴江幸海影院管理有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安幸福蓝海影城有限责任公｜ 1251.09｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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