☆经营分析☆ ◇300882 万胜智能 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智能电表、用电信息采集系统等产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧计量板块 ｜ 47170.84｜ 18081.62｜ 38.33｜ 83.20｜
｜其他 ｜ 6582.93｜ 1396.62｜ 21.22｜ 11.61｜
｜智慧配网板块 ｜ 2940.30｜ 1050.42｜ 35.72｜ 5.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 56626.44｜ 20515.09｜ 36.23｜ 99.88｜
｜外销 ｜ 67.63｜ 13.57｜ 20.07｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 93738.69｜ 30809.24｜ 32.87｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧计量板块 ｜ 76000.09｜ 25930.52｜ 34.12｜ 81.08｜
｜其他 ｜ 10982.74｜ 2213.40｜ 20.15｜ 11.72｜
｜智慧配网板块 ｜ 6755.86｜ 2665.32｜ 39.45｜ 7.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 92717.67｜ 30640.41｜ 33.05｜ 98.91｜
｜外销 ｜ 1021.02｜ 168.83｜ 16.54｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 93738.69｜ 30809.24｜ 32.87｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能电能表 ｜ 24478.29｜ 10318.15｜ 42.15｜ 50.24｜
｜其他 ｜ 8019.05｜ 2427.11｜ 30.27｜ 16.46｜
｜用电信息采集系统 ｜ 6980.72｜ 2696.15｜ 38.62｜ 14.33｜
｜电能计量箱 ｜ 5984.20｜ 524.45｜ 8.76｜ 12.28｜
｜智慧配网产品及系统 ｜ 1809.95｜ 534.95｜ 29.56｜ 3.71｜
｜通讯模组 ｜ 1453.29｜ 290.89｜ 20.02｜ 2.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 48660.78｜ 16796.98｜ 34.52｜ 99.87｜
｜外销 ｜ 64.73｜ -5.27｜ -8.15｜ 0.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 111933.85｜ 41162.18｜ 36.77｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能电能表 ｜ 68986.96｜ 28192.38｜ 40.87｜ 61.63｜
｜用电信息采集系统 ｜ 16236.17｜ 7516.96｜ 46.30｜ 14.51｜
｜通讯模组 ｜ 11040.21｜ 1916.35｜ 17.36｜ 9.86｜
｜电能计量箱 ｜ 7241.94｜ 816.50｜ 11.27｜ 6.47｜
｜智慧配网产品及系统 ｜ 4606.72｜ 1463.83｜ 31.78｜ 4.12｜
｜其他 ｜ 3821.86｜ 1256.16｜ 32.87｜ 3.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 107874.08｜ 40513.50｜ 37.56｜ 96.37｜
｜外销 ｜ 4059.78｜ 648.69｜ 15.98｜ 3.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 111933.85｜ 41162.18｜ 36.77｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
公司主要从事智能电表、用电信息采集系统等产品的研发、生产和销售业务，根据
国家统计局颁布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业属于
仪器仪表制造业（分类代码40）中的电工仪器仪表制造（分类代码C4012）；根据
中国证监会相关规定，公司所属行业为仪器仪表制造业（行业代码C40）。
2025年上半年，我国电力行业呈现供需两旺的良好态势，能源结构转型成效显著：
能源供给端实现历史性突破，非化石能源装机占比首超60%，风电、太阳能发电装
机总量首次超越火电，跃升为第一大电源；可再生能源新增装机达2.68亿千瓦，同
比增长99.3%，占全部新增装机比重超90%；清洁能源发电占比突破40%，新能源发
电量占比升至26%，风电、太阳能发电成为清洁能源主力。绿色电力交易量同比增
长235.2%，新能源持续向绿色化、新型化方向聚集，为“双碳”目标实现提供了坚
实支撑。
在能源变革与“双碳”目标引领下，电力市场化改革不断深化，政策层面持续释放
利好，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》《关
于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》《关于有序推动绿电直连
发展有关事项的通知》等一系列重要政策相继出台。作为电力转型的核心载体，智
能电网正迈向规模化应用阶段，国内市场规模已突破万亿元级，产业链覆盖特高压
输电、柔性直流、虚拟电厂、氢能储能等前沿领域。
随着电力需求持续增长和能源结构加速转型，用户对电力服务的多元化、高品质需
求不断升级，为智能电网发展带来新机遇。智能电网不仅能高效接入并灵活调度可
再生能源，还可依托先进管理系统与储能技术优化并网运行，显著降低能源损耗。
从可再生能源高效并网到虚拟电厂动态调度，AI算法、数字孪生、区块链等先进技
术的应用，实现了电网状态的实时监测与快速响应，既提升了电网的可靠性和安全
性，也为精准调控电力供需平衡、提高能源利用效率提供了有力支撑。
（二）公司的主要业务
公司主要业务涵盖智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大板块。公司围绕
数字电网发展，深挖智慧计量领域，致力于为国内外电力等行业客户提供专业化的
智慧计量产品及智慧配网产品，经过在智能用电计量仪表领域的长期积累，公司目
前拥有相关核心技术，涵盖传感、通讯、信息处理等领域，智能用电计量仪表及用
电信息采集设备类产品系列齐全、技术先进，具有较强的市场竞争力，已成为国内
电能仪表计量领域的领先企业之一。
（三）公司主要产品及用途
1.智慧计量系列，涵盖智能电能表、用电信息采集设备（含集中器、采集器及专变
采集终端）、通信模组、计量互感器、电能计量箱等；
2.智慧物联系列，含塑壳断路器、智能量测开关、光伏断路器、小型断路器、低压
线路监测终端等；
3.智慧配网系列，含智能融合终端、配网数字化AI辅助监测系统、智能网关、智能
传感器等；
4.智慧能源系列，含智慧用电终端、产业链预警监测系统、综合能源管理系统、电
动汽车充电通信控制器（EVCC）等。
（四）经营模式
公司以“研发-设计-生产-销售-服务”为主要经营模式，拥有独立完整的研发、生
产、销售与服务体系，在销售产品的同时，不断拓展客户需求，努力寻求为客户提
供整体的解决方案、售后服务与运维服务，围绕国家电网倡导的电力物联网新思路
，着力于新技术、新材料、新工艺的开发与应用。
1、研发模式
公司自成立以来，高度重视技术研发投入，强化新产品、新技术研发。公司研发产
品紧密围绕公司发展战略，通过新技术预研、新产品开发、老产品迭代，巩固智慧
计量核心业务、拓展中低压配电物联网关联产业、布局综合能源管理、新能源产业
的长线业务。
公司紧跟国家电网、南方电网等行业领先客户，坚持以客户需求为导向，紧跟国内
外市场变化趋势，从应用场景出发，开展研发项目管理活动。并积极参与国家电网
电力科学研究院、智能量测联盟等组织的新产品预研和研讨活动；积极参与国家标
准和行业标准的编制工作；积极开展新产品和技术方案在长三角发达区域的试点工
作，力争通过产品和技术创新，获得市场先机。
随着公司浙江拾未来工厂”的建设，数字化设计逐步得到应用。公司应用计算机辅
助设计工具（CAD、CAE等）和设计知识库，集成三维建模、虚拟测试等技术，应用
新材料、新工艺，开展基于模型的产品设计、仿真优化和测试，实现产品全生命周
期数字化路线，确保新产品开发质量。公司严格执行研发项目管理制度，通过项目
管理机制驱动和规范研发管理工作。公司不断加大研发实验室投入，购置先进的仪
器设备，并自主开发自动化测试软件，对产品进行全性能和功能测试。
公司在坚持自主研发的同时，凭借出色的技术研发实力，与国内外高等院校、科研
机构开展产学研合作，建有院士专家工作站和国家级博士后科研工作站，公司先后
被评定为“高新技术企业”、“省级企业研究院”、“国家企业技术中心”。
2、采购模式
公司的原材料采购主要采劝以销定采、以销定产、凭计划实施”的计划采购原则，
根据客户订单安排原材料采购。采购部门根据营销部门的发货计划，经审核后编制
详细的采购计划，与供货商签订采购合同并执行。同时，公司建立了严格和规范的
《供应商管理制度》、《物资采购管理制度》，通过考察供应商资质确定进入公司
合格供方名录的供应商，并按期对供应商的产品质量、产能、技术能力、按时交付
能力等进行较为全面的考核和评价，对合格供应商进行动态化管理。具体采购时公
司综合考虑产品质量、采购价格、供货能力等因素，从合格供应商名单中选择供应
商。经过多年合作，公司与主要供应商保持长期、稳定的合作关系。
公司已逐步建立统一的数字化采购系统平台，借助SRM、PLM等系统，实现从供应商
引入、采购合同签订、采购订单下达、供应商送货、协同采购应付的闭环管控，推
动“集中采购、按需交付”的供应链模式，以支撑从接收客户订单到交付客户的完
整大价值链的数字化拉通。
3、生产模式
公司采用“订单式”生产模式，在客户下达正式订单后，根据订单中约定的交货计
划组织生产，以适应电力用户个性化要求。公司已初步建成行业领先的浙江拾未来
工厂”，运用智能制造技术和柔性生产模式，通过集成APS、MES、SRM、CRM、QMS
、PLM及WMS等系统平台，打造了支持先进制造的数字化生产制造执行体系，应用于
生产制造、质量管理全流程，实现了精细化生产管理。
4、销售模式
公司构建了较为完善的营销平台，建立了基本覆盖全国范围的销售和服务体系，以
国内销售为主，并有部分海外销售。报告期内，公司主要通过招投标方式向国家电
网、南方电网及其下属网省公司、地方电力公司等客户销售智能电表和用电信息采
集系统产品。公司通过在行业内的多年经营，与主要客户建立了长期稳定的合作关
系。公司在全国主要地区设置办事处，建立了广泛的营销服务网络，以便加强产品
质量追溯和售前售后服务能力，快速响应客户需求，为电力客户提供全方位的产品
、履约服务和技术支持。
（五）市场地位
公司是国家高新技术企业，建有院士专家工作站、国家级博士后工作站、浙江省智
能物联配用电技术重点企业研究院，设有国家CNAS实验室；公司是中国仪器仪表行
业协会理事单位、中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会常务理事单位、浙江省
仪器仪表行业协会副理事长单位、全国电工仪器仪表标准化技术委员会委员单位、
国家电力行业供用电标准化技术委员会委员单位、国家电力行业电测量标准化委员
会委员单位、IEEEPES电力系统测量与仪器技术委员会（中国）产业合作单位，是
国家和行业标准主要起草单位之一。公司致力于为国内外电力等行业客户提供专业
化的计量产品及配网产品，是国内电能仪表计量领域的领先企业之一。
（六）报告期内主要经营情况
报告期内，公司管理层锚定发展规划与年度经营目标，秉持“自强不息、追求卓越
”的企业精神，把握能源结构加速转型的战略机遇期，依托自身技术积淀科学布局
产业赛道，深化内控管理，拓展海内外市场，以“科技创新”与“稳中求进”为导
向，持续夯实核心竞争力。报告期内，公司实现营业收入56,694.07万元，较上年
同期增长16.35%；营业利润10,734.74万元，较上年同期增长12.05%；归属于上市
公司股东的净利润9,705.33万元，较上年同期增长
12.96%。报告期末，公司总资产达183,205.52万元，较上年期末增长16.60%；归属
于母公司所有者权益为124,346.81万元，较上年期末增长7.13%。
报告期内，公司持续深耕主业，着力提升产品与服务的核心竞争力。通过不断优化
产品性能、创新服务模式、强化质量管控、加强品牌建设及深化客户关系管理等多
维举措，全方位增强自身市场竞争优势，精准满足客户需求，巩固并拓展市场份额
。公司在积极参与国家电网、南方电网、蒙电集团等统招及省招业务的同时，持续
洞察市场需求，推进新产品研发及招投标工作。截至2025年6月30日，公司累计在
手订单121,263.56万元。
报告期内，新能源汽车产品EVCC实现关键突破，成功从“项目导入”阶段迈入“小
批量交付”阶段；多款新产品同步推进至小批量试产阶段，上半年EVCC产品已实现
千余台交付。同时，公司持续拓展新产品与新客户，已完成多家知名新能源汽车企
业的预审核及定点审核。
二、核心竞争力分析
公司深耕电力行业，经过二十多年的沉淀与积累，已具备了较强的自主研发与创新
能力、可靠的产品质量保障和完善的综合管理优势。
（一）持续的自主研发与技术创新优势
公司是国家高新技术企业，自成立以来一直高度重视技术创新和研发投入，坚持自
主研发、持续技术创新的理念，积极探索新的技术应用领域，以理论研究带动产品
技术革新，积极跟进信息技术的发展趋势，综合多学科多专业的系统优势，积累和
创新了一系列智能电表、用电信息采集系统等产品的核心技术。曾多次参与国家、
行业及团体标准的制定，在行业中具有领先的技术优势。近两年，公司先后斩获浙
江拾未来工厂”、国家专精特新“小巨人”企业、国家绿色工厂、国家知识产权优
势企业、国家级绿色供应链管理企业、浙江省重点工业互联网平台等多项荣誉。其
中，“配网动环智能辅助数据采集终端”荣获浙江省首台套项目，“流程工业在线
碳排测算和低碳智能控制研究”入选浙江省重大科技项目——“领雁”项目。凭借
持续的研发投入与技术积淀，公司荣获浙江省科技进步三等奖、中国仪器仪表学会
科技进步二等奖及中国技术市场协会“金桥奖”等重量级奖项；同时，公司取得CM
MI5级国际认证，标志着软件研发实力已达到国际领先水平。公司实验室自2020年
通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证后，通过体系化能力建设，于2024
年获得吉利汽车集团供应商实验室认可证书。公司完善的技术管理体系，有力促进
了技术的持续创新，为公司开拓和巩固市场创造了有利条件。
2025年上半年，公司成功获批设立国家级博士后科研工作站、国家企业技术中心及
国家智能制造标准应用试点等三项含金量极高的国家级项目，新增发明专利授权14
项、集成电路布图设计登记证书1件、软件著作权7件，还荣获了省安全技术防范行
业协会科技进步奖二等奖。报告期内，公司研发投入达4,009.13万元，较上年同期
增长24.90%，占营业收入的7.07%，充分彰显了公司对技术创新的坚定决心与战略
投入。
截至报告期末，公司累计获得专利214项，其中发明专利89项，累计获得软件著作
权139项。
（二）完善的质量管理体系和高稳定性可靠性的产品质量优势
公司立足于“创一流企业，树百年万胜”的愿景，坚持“质量第一、客户至上”的
原则，建立了一套完善的管理体系。先后建立、实施并保持ISO9001《质量管理体
系》、ISO14001《环境管理体系》、ISO45001《职业健康安全管理体系》、IATF16
949《汽车行业质量管理体系》、ISO50001《能源管理体系》、QC080000《有害物
质过程管理体系》、DB11/1559-2018、CTSQ/JQRZ-GF-83-2023-A《碳排放管理体系
》及AAA级ISO10012《测量管理体系》，按照国家标准及电力行业标准等质量管理
要求对产品研发设计、生产和服务进行全生命周期管控，严格控制产品质量，并依
靠自主核心技术，形成PLM、GPM、ERP、APS、SRM等12个系统业务协同、深度融合
，实现研、产、供、销、服、管、财等数字化管理，构建现场透明、流程优化的协
同模式，实现了企业管理、生产流程的信息化、数字化，提高了生产过程控制的智
能化。公司产品功能完善、设计可靠性高，并且能够在大批量生产前提下保证产品
质量的稳定性、可靠性，得到客户的认可。
（三）优质的客户资源、强大的营销体系及服务优势
公司在智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源等领域，始终坚持技术营销模式
，凭借过硬的技术实力赢得了国内外市场的认可。
公司主要通过招投标模式向国家电网、南方电网、蒙电集团等国有大型电网公司销
售智能电能表、用电信息采集系统、计量互感器等智慧计量、智慧配网产品。公司
通过在行业内二十多年的市场运营，建成了稳定的营销网络，拥有了一支优秀的营
销团队，不断开拓国网、南网及省网市场，并与主要客户建立了长期稳定的合作关
系。结合国网、南网的集中招标模式，公司在全国主要地区设置了办事处，持续加
强产品质量追溯和售前售后服务能力，建立了以“顾客至上、服务至上”的工作理
念，快速响应客户需求，为客户提供全方位的优质服务。
（四）先进的制造管理优势
公司拥有一流的生产设备和先进的信息化管理系统，应用数字孪生、人工智能、大
数据等新一代信息技术革新生产方式，以数据驱动业务流程再造，以生态化设计、
智能化生产、数字化管理、绿色化制造为基础，以企业价值链和核心竞争力提升为
目标。从原材料入库到成品出库发货全流程智能化作业，提高了生产效率和产品质
量，建立企业指标数据有效监控、实时采集、精准分析、跟踪改善的闭环管理体系
。先进智能制造体系的建立，使公司在精益生产管理、产品质量等方面得到全面提
升。
三、公司面临的风险和应对措施
1、依赖于国内电力行业客户及智能电网投资的风险
公司主要产品为智能电表及用电信息采集系统等产品，主要客户为国家电网及南方
电网等电力系统客户，公司业务发展同电网投资规模、发展规划密切相关。智能电
网建设受国家宏观经济发展状况、智能电网总体投资安排等因素影响较大。尽管国
内电网投资在可预见的未来有较为明确的投资进度安排和增长预期，但如果未来宏
观经济波动，智能电网建设投资安排发生变化，公司业务发展和经营业绩将受到一
定影响。
应对措施：公司将紧跟国家方针政策、行业发展趋势，在保持智慧计量产品健康发
展的基础上，在产业结构方面积极探索、布局、规划智慧物联、智慧配网、智慧能
源、新能源等产业，积极开展新技术应用及试点示范项目；在市场发展方面坚持以
国内市场为基础，在技术、质量、服务上全方位提升产品竞争力，同时拓展海外市
场，提高海外市场占有率。
2、市场竞争加剧的风险
为实现电网智能化建设目标，国家电网和南方电网均对智能电表和用电信息采集系
统产品制订了统一的技术标准，并通过招标模式进行采购，市场竞争更趋激烈。同
时，国内智能用电仪表领域的主要供应商市场份额在短期内相对较为稳定。未来，
随着技术进步和产品升级换代以及国家电网、南方电网等下游客户对产品质量、技
术实力、生产规模和管理水平要求的不断提高，如果公司在产品技术升级、营销网
络构建、销售策略选择等方面不能及时适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将
会加大，公司在竞争中市场份额的提升和保持存在一定的风险。
应对措施：公司将在自主研发、技术升级方面紧跟行业发展趋势，继续保持合理的
研发投入，在产品技术、售后服务等方面努力保持处于行业领先水平；公司将持续
以市场为导向，加大细分市场营销力度，不断拓展营销思路和渠道，创新产品营销
模式，同时加强政策研究，积极做好前期的市场调研，进一步掌握市场经济客观规
律，提高危机意识，提高市场把控能力。
3、管理风险
随着经营规模的不断扩大，公司的资产、业务、机构和人员规模都将进一步扩张，
内部组织和管理难度将可能持续增加。公司的管理水平和抗风险能力将迎来新的挑
战。如果管理层的统筹与协调能力无法匹配公司快速发展的态势，或是公司的组织
结构、管理模式和人才发展等不能适应公司内外部环境的变化，公司未来的长期高
效发展将面临一定困难。
应对措施：在数字化管理的大框架下，实施内部管理流程再造。推行数字化管理模
式，实现日常行政管理数字化、基于数据驱动的运营决策智能化、安全管理数字化
以及产品全生命周期的集成管理。并持续健全治理体系，优化公司治理制度，在财
务、人力等管理关键点加强内审及跟踪机制，确保公司战略一致性。公司管理层将
加强学习，持续提高业务能力，逐步提升内部管理的流程化、体系化，使企业管理
更加制度化、规范化、科学化，最大限度的减少因管理风险造成的公司损失。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江万胜智通科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江万胜智能新能源有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江万昌电力设备有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州同昕智联技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天台凯石机电有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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