☆经营分析☆ ◇300906 日月明 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路、船舶、航空航天和其｜ 4845.12｜ 2428.56｜ 50.12｜ 100.00｜
｜他运输设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轨道几何状态检测系统 ｜ 3078.91｜ 2219.18｜ 72.08｜ 63.55｜
｜轨道工机具系统及服务 ｜ 1726.61｜ 177.73｜ 10.29｜ 35.64｜
｜其他业务 ｜ 37.83｜ 30.87｜ 81.60｜ 0.78｜
｜量值传递系统 ｜ 1.77｜ 0.79｜ 44.77｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 1773.34｜ 1349.77｜ 76.11｜ 36.60｜
｜西南地区 ｜ 1221.29｜ 3.85｜ 0.32｜ 25.21｜
｜东北地区 ｜ 991.93｜ 719.25｜ 72.51｜ 20.47｜
｜中南地区 ｜ 496.14｜ 150.54｜ 30.34｜ 10.24｜
｜华东地区 ｜ 290.65｜ 163.68｜ 56.31｜ 6.00｜
｜西北地区 ｜ 71.76｜ 41.46｜ 57.78｜ 1.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路、船舶、航空航天和其｜ 16068.22｜ 8882.56｜ 55.28｜ 100.00｜
｜他运输设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轨道几何状态检测系统 ｜ 9867.22｜ 7069.69｜ 71.65｜ 61.13｜
｜轨道工机具系统及服务 ｜ 5620.89｜ 1406.82｜ 25.03｜ 34.82｜
｜综合智能检测系统 ｜ 460.83｜ 314.96｜ 68.35｜ 2.85｜
｜其他业务收入 ｜ 73.71｜ 59.79｜ 81.12｜ 0.46｜
｜房租租赁 ｜ 73.71｜ 59.79｜ 81.12｜ 0.46｜
｜量值传递系统 ｜ 45.57｜ 31.29｜ 68.67｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中南地区 ｜ 4415.22｜ 2195.39｜ 49.72｜ 27.48｜
｜西南地区 ｜ 3472.81｜ 1247.59｜ 35.92｜ 21.61｜
｜华北地区 ｜ 3296.79｜ 2057.94｜ 62.42｜ 20.52｜
｜华东地区 ｜ 2918.69｜ 2060.41｜ 70.59｜ 18.16｜
｜东北地区 ｜ 1038.83｜ 687.34｜ 66.17｜ 6.47｜
｜西北地区 ｜ 925.88｜ 633.89｜ 68.46｜ 5.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路、船舶、航空航天和其｜ 6069.30｜ 3311.74｜ 54.57｜ 100.00｜
｜他运输设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轨道几何状态检测系统 ｜ 3837.98｜ 2687.65｜ 70.03｜ 63.24｜
｜轨道工机具系统及服务 ｜ 1627.41｜ 196.27｜ 12.06｜ 26.81｜
｜量值传递系统 ｜ 335.14｜ 239.03｜ 71.32｜ 5.52｜
｜综合智能检测系统 ｜ 232.74｜ 159.72｜ 68.62｜ 3.83｜
｜其他业务收入 ｜ 36.03｜ 29.07｜ 80.68｜ 0.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中南地区 ｜ 2506.48｜ 929.18｜ 37.07｜ 41.30｜
｜华北地区 ｜ 1774.91｜ 1136.44｜ 64.03｜ 29.24｜
｜华东地区 ｜ 943.11｜ 682.67｜ 72.39｜ 15.54｜
｜西北地区 ｜ 590.37｜ 432.31｜ 73.23｜ 9.73｜
｜东北地区 ｜ 188.63｜ 132.09｜ 70.03｜ 3.11｜
｜西南地区 ｜ 65.80｜ -0.95｜ -1.44｜ 1.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路、船舶、航空航天和其｜ 15419.00｜ 8832.50｜ 57.28｜ 100.00｜
｜他运输设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轨道几何状态检测系统 ｜ 11366.54｜ 8182.69｜ 71.99｜ 73.38｜
｜轨道工机具系统及服务 ｜ 3838.73｜ 484.23｜ 12.61｜ 24.78｜
｜量值传递系统 ｜ 143.53｜ 109.30｜ 76.15｜ 0.93｜
｜其他业务收入 ｜ 70.20｜ 56.28｜ 80.17｜ 0.45｜
｜房租 ｜ 70.20｜ 56.28｜ 80.17｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 4412.64｜ 1463.36｜ 33.16｜ 28.62｜
｜中南地区 ｜ 3516.49｜ 2400.13｜ 68.25｜ 22.81｜
｜西南地区 ｜ 2867.68｜ 2140.39｜ 74.64｜ 18.60｜
｜华东地区 ｜ 2230.17｜ 1474.05｜ 66.10｜ 14.46｜
｜东北地区 ｜ 1713.11｜ 920.05｜ 53.71｜ 11.11｜
｜西北地区 ｜ 678.90｜ 434.52｜ 64.00｜ 4.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业介绍
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、
航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造
（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公
司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
（1）铁路市场
根据国铁集团统计数据，2025年上半年，国铁集团充分发挥铁路建设投资产业链长
、辐射面广、拉动效应明显的优势，统筹运用资源力量，加快构建现代化铁路基础
设施体系，铁路建设投资保持高位运行，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，
同比增长5.5%，累计投产新线301公里，铁路物流产品服务提质升级，为畅通国内
国际双循环、保障国民经济平稳运行作出了积极贡献。
2025年上半年，铁路部门贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推进铁路规划建
设，一大批铁路重点项目取得积极进展。一批新线、新站开通运营，新建重庆至厦
门高速铁路重庆东至黔江段开通运营，渝厦高铁重庆东至长沙段实现贯通；郑州至
开封城际铁路宋城路至开封段建成通车，郑开城际铁路全线贯通运营；新建重庆东
站开通运营、沧州站改造提升工程竣工、日照站新改建后投入使用，重点铁路枢纽
功能显著提升。顺利推进在建工程项目，强化安全、质量、投资和环保控制，沪渝
蓉高铁武汉至宜昌段、沈阳至白河高铁、襄阳至荆门高铁、合肥至新沂高铁等项目
已进入联调联试阶段；包头至银川高铁包头至惠农段、崇左至凭祥高铁、西安至延
安高铁项目正开展静态验收；广州至湛江高铁、盘州至兴义铁路等项目加快推进铺
轨精调等剩余工程。聚焦国家“十四五”规划纲要确定的铁路工程和重点联网、补
网、强链项目，加快推进勘察设计、可行性研究、初步设计等前期工作，伊宁至阿
克苏铁路、黔桂铁路增建二线、温州至福州高铁等项目前期工作取得积极进展，为
早日开工建设奠定基矗
下一步，国铁集团将加快推进铁路规划建设，确保高质量完成铁路“十四五”规划
各项目标任务，为服务全方位扩大内需、促进经济持续回升向好作出积极贡献。
2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提
出，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发
展的重要举措，要实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大
行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。围绕推进新型工
业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，
大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。到2027年，工业
、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以
上。
2025年1月，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设
备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广
应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应
用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升
。根据《铁路设备更新改造行动方案》设定的目标，到2027年，设备本质安全水平
显著提升、系统韧性进一步增强，设备服役性能明显增强、系统功能持续完善，设
备数字化水平大幅提升、自动化程度明显提高，设备减排降耗水平进一步提升、降
碳效果更加显著，铁路设备更新取得显著成效，为铁路高质量发展和率先实现现代
化提供稳定可靠设备保障。
（2）城市轨道交通市场
根据中国城市轨道交通协会发布的《2025年上半年中国内地城轨交通线路概况》，
截至2025年6月30日，中国内地共有58个城市投运城轨交通线路12,381.48公里，其
中，2025年上半年共新开通运营车站142座，新增运营线路6条，新开后通段或既有
线路的延伸段11段，新增城轨交通运营线路220.70公里，从运输能力来看，在12,3
81.48公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）9,467.47公里，占比76.46
%。2025年下半年预计还将开通城轨交通运营线路约600公里，全年新投运城轨交通
线路总长度预计超过800公里。
《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，建设城市群、都市圈
一体化交通网，实现京津冀、长三角﹑粤港澳大湾区﹑成渝、长江中游等重点城市
群内主要城市间2小时通达，提升山东半岛、粤闽浙沿海等城市群内的城际主通道
功能，推进哈尔滨—长春、辽中南等城市群内的城际主通道建设，推动重点城市群
城际铁路规划建设和高快速路网融合发展。推进都市圈交通运输一体化发展，积极
打造1小时“门到门”通勤圈。加快推动北京、上海等都市圈市域（郊）铁路规划
建设，统筹新建和利用既有铁路富余能力，因地制宜发展市域（郊）铁路，支持以
市场化方式对能力富余的既有铁路通过适当技术改造开行城际和市域（郊）列车。
城际铁路、市域（郊）铁路是综合交通运输体系的重要组成部分。党的十八大以来
，我国城际铁路、市域（郊）铁路发展取得显著成效，对便利人民群众出行、支撑
和引领经济社会发展发挥了重要作用。2024年5月，交通运输部、国家铁路局发布
《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》，加强城际铁路、市域（
郊）铁路监督管理，推动城际铁路、市域（郊）铁路高质量发展。
公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应
用，服务于铁路、地铁等轨道交通领域。轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的
工作，为了使轨道平顺性状态持续保持在较高水平，铁路部门需要定期或不定期对
轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功能完整有效
、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。随着
我国轨道交通运营总里程的不断增加，对轨道安全、平顺的要求也在不断提高，国
内轨道交通行业将逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，轨道测控相
关行业面临良好的发展机遇。
（二）公司所处行业地位
公司所处的轨道交通测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的。行业
市场竞争格局呈现相对稳定的态势，拥有雄厚研发实力、先进技术、完善的售后服
务、可靠产品和行业经验丰富的企业才能符合客户的招标要求，行业存在一定的准
入壁垒。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域
的龙头企业之一。
（三）公司主要业务情况
1、主营业务情况
公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全
测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运
用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护
单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用
需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、
工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。
报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
2、主要产品及服务
（1）轨道几何状态检测系统
（2）量值传递系统
（3）综合智能检测系统
（4）轨道线路巡检系统
（5）供电检修系统
（6）轨道精测精调服务
轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具
有较高的平顺性，满足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测
是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确测量轨道的内、外部几何状态，查找
病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处理功能，进
行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进
行精确调整，使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过
程中，从新线建设、交付验收，到运营维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精
测精调作业。
公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、制订并执行精确测量方案，收集
与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整结果等
。
（四）公司主要经营模式
1、销售模式
公司的销售服务主要由营销中心负责。在合同签订前，营销人员通过市场调研，初
步了解行业及客户的需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签
订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生产部门；在设备使用过程中，根据客
户反馈，提供必要的售后服务。公司售后服务主要包括产品的维护、配件的更换、
技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负
责产品的软硬件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户
提供运维服务、配件更换，相关费用由双方协商确定。
2、生产模式
公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核
心，以硬件为载体，产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发
，具有高技术含量和高附加价值的特点。
公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件
加工、整机装配、产品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产，对产品系统
性能、功能进行静态测试和现场动态模拟测试，确保产品各项性能符合行业规范、
公司标准和客户要求。
3、采购模式
公司的采购模式主要以市场需求为导向，由公司采购部门根据订单计划执行采购任
务，跟踪采购进度，建立合格供应商档案，并定期评审、更新。
公司建立了《采购管理制度》《采购物资定价制度》《供应商评价选择程序》等相
关管理制度，并定期对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，综合考虑
质量、价格、交期、供应商资信等因素择优选取，定期跟踪、分类管理，与综合实
力较强的供应商建立长期合作关系。
4、研发模式
公司以自主研发为主，同时积极开展对外合作。自主研发主要围绕核心产品进行连
续创新，对外合作开发主要致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台
，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用系统升级。
公司新产品研发从市场调研、项目立项、样机试制、小批量测试、产品定型等阶段
均设置了控制节点，明确各节点验收标准和进度，并形成了产品市场应用后的反馈
通道，确保产品的不断优化与技术进步。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下
方面：
1、技术研发优势
公司长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技
术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究
中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主
创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术
水平一直处于国内同行业领先地位。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，研
发费用占营业收入的9.60%，新增专利授权5项，其中新增发明专利4项。截至2025
年6月30日，公司共拥有专利授权84项，其中发明专利34项，实用新型专利48项，
外观设计专利2项及拥有25项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品
中得到了充分应用，使公司在行业内始终保持较强的竞争力。
报告期内，道岔综合检查仪项目已开展现场试用；自研轨道相关巡检模块进入产品
化阶段。此外，公司还与研究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发
项目落地能力。
2、人才优势
公司核心管理团队成员均拥有十余年的轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产
品研发、设计、制造和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的
市场敏感性强、发展思路清晰，具备高效的运营管理能力，形成了一套行之有效的
经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
公司高度重视研发技术人才队伍的建设和培养，拥有独立的研发团队，骨干研发人
员均具备多年的行业经验，对行业应用需求与技术发展趋势具有深刻理解。研发团
队管理采用“项目制+增量绩效”的模式，建立了相应的绩效管理办法、激励和竞
争机制，有效激发了人才队伍活力。鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成
果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励，创造了良好的创新环境。
公司建立了较为成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，重视员工成长与发展，形成了
良好的业务传承和人才培养机制，通过持续提升核心人才竞争力，为公司高质量发
展提供人才保障。
3、客户优势
轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，倾向于与技术领先、质量可
靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系。供应商必须提供满足客户技术
规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能得到客户的全面认可。公司坚持以客
户需求为导向，凭借可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系，与铁
路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位客户建立了良好的合作关系，形成
了成熟、稳定的客户群体，为公司可持续发展奠定了基矗同时公司积极跟踪、开拓
新的客户群体，以不断拓展业务领域，扩大市场规模。
4、产品及服务优势
近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理
，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司
顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几
何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检
测效率和关联检测数据等目标。公司建立了完善的服务体系和流程，持续推进科技
创新，不断巩固和提升产品技术竞争力。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨
道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、
拉林铁路等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作
业经验，形成了较为成熟专业的服务模式。
5、品牌、质量优势
公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，产品应用需
求贯穿轨道全生命周期，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检
、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的多项核
心技术，积累了丰富的行业经验和技术成果。凭借自身技术实力和对轨道安全测控
行业的认知，参与起草了《铁路轨道检查仪》（TB/T3147-2020）、《钢轨波磨测
量仪》（Q/CR650-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1
090）、《铁路轨道检查仪检定台检定规程》（JJG1091）等一系列铁路行业标准、
检定规程，通过这些标准和规程，公司能及时把握轨道安全测控发展动向，满足市
场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。
铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品
，在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工
艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较高要求，行
业具有一定的资质壁垒。截至报告期末，公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪
和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》，现有的
9项轨道检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证
书》，具备铁路物资采购市场准入资格。公司坚持质量导向，为公司持续稳健发展
提供坚实保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中度较高的风险
公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在
国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2023
年以及2024年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售收入占公司营
业收入比例均超过30%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。如果国铁集团及其
下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因
素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。
对策：轨道交通行业可细分为国家铁路市场及城市轨道交通市常由于两大市场的固
定资产投资计划归属不同，国家铁路建设与城市轨道交通建设相互独立，关联影响
不大，公司将积极在国家铁路、城市轨道交通两个独立的市场布局拓展，力争形成
订单量、收入来源均衡分布的局面。
2、毛利率下降的风险
公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与
应用，报告期内，公司综合毛利率为50.12%，在保持核心产品销量稳定增长的同时
，公司将不断丰富产品结构，持续开拓增量市常随着市场竞争的加剧与新产品的不
断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。
对策：公司将继续以客户需求为导向，加大研发力度，不断提高公司产品的技术水
平，推出更多差异化的新产品，提升公司产品竞争力。
3、产业政策调整风险
随着我国铁路和城市轨道交通开始进入到建设与运营维护并重阶段，公司所处的轨
道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。如果国家对轨道交通领域的支持政策进
行重大调整或经济发展形势出现不利变化，铁路和城市轨道交通投资规模出现持续
下降，而公司不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
对策：跟踪和收集国家宏观经济政策及行业相关信息，及时了解轨道交通行业政策
动向及变化，分析研究政策变化对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范；结
合行业政策和发展趋势，坚持以客户为中心，坚持科技创新，加速新产品的研发，
增强客户对公司的信赖，持续提升公司在行业中的竞争力和影响力，保障公司市场
份额稳步增长。
4、应收账款较大导致坏账损失的风险
公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位
等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例
与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发
生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。
对策：公司不断加强应收账款的管理，加强与客户的沟通，建立应收账款管理制度
，将销售款项的回收纳入绩效考核，定期或不定期组织专门人员加强应收账款催收
工作。
5、技术研发失败的风险
公司具有轨道安全测控设备和技术方案的自主知识产权，如果未来公司对技术、产
品和市场的发展趋势不能作出正确的判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌
控，保持和提升公司的技术优势，及时创新技术或开发出拥有自主知识产权的新产
品，不断满足客户更加多样化的需求，导致新技术、新产品研发失败或投入市场的
新产品无法为公司带来预期的收益和形成产业化，将对公司未来的生产经营产生不
利影响。
对策：优化研发流程管理，持续关注轨道交通行业先进技术和发展方向，加强研发
过程中与客户的沟通，根据市场和客户需求及时调整研发方向；加大研发投入，加
强与高等院校、科研院所等专业机构的合作，吸纳先进技术，做好新技术的储备，
引进行业领先的技术人才，组建专业研发团队，提升公司技术研发水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京日月明云智科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都菁软信息技术有限公司 ｜ -｜ 26.97｜ 347.67｜
｜江西日月明轨道交通有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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