☆经营分析☆ ◇300907 康平科技 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 56003.67｜ 10543.57｜ 18.83｜ 97.60｜
｜其他业务 ｜ 1376.14｜ 419.06｜ 30.45｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机 ｜ 27978.29｜ 5814.60｜ 20.78｜ 45.23｜
｜电动工具整机 ｜ 24924.85｜ 4133.83｜ 16.59｜ 40.29｜
｜其他 ｜ 4476.67｜ 1014.20｜ 22.66｜ 7.24｜
｜其他产品 ｜ 4476.67｜ 1014.20｜ 22.66｜ 7.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 52221.99｜ 10026.57｜ 19.20｜ 91.01｜
｜内销 ｜ 5157.82｜ 936.05｜ 18.15｜ 8.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 112794.52｜ 21641.91｜ 19.19｜ 97.14｜
｜其他 ｜ 2224.57｜ --｜ -｜ 1.92｜
｜电助力车 ｜ 1090.93｜ --｜ -｜ 0.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机 ｜ 60701.17｜ 11996.53｜ 19.76｜ 48.65｜
｜电动工具整机 ｜ 45732.00｜ 8995.46｜ 19.67｜ 36.66｜
｜其他 ｜ 8652.78｜ 992.81｜ 11.47｜ 6.94｜
｜其他产品 ｜ 8652.78｜ 992.81｜ 11.47｜ 6.94｜
｜电助力车 ｜ 1024.07｜ 286.75｜ 28.00｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 104997.61｜ 20734.68｜ 19.75｜ 90.43｜
｜内销 ｜ 11112.41｜ 1536.86｜ 13.83｜ 9.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 111281.50｜ 21605.37｜ 19.42｜ 95.84｜
｜经销 ｜ 4828.52｜ 666.17｜ 13.80｜ 4.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 54436.74｜ 10683.99｜ 19.63｜ 96.55｜
｜其他业务 ｜ 1947.87｜ 305.79｜ 15.70｜ 3.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机 ｜ 28824.42｜ 5352.98｜ 18.57｜ 46.82｜
｜电动工具整机 ｜ 22378.04｜ 4926.18｜ 22.01｜ 36.35｜
｜其他 ｜ 5182.14｜ 710.62｜ 13.71｜ 8.42｜
｜其他产品 ｜ 5182.14｜ 710.62｜ 13.71｜ 8.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 49822.70｜ 10023.74｜ 20.12｜ 88.36｜
｜内销 ｜ 6561.91｜ 966.04｜ 14.72｜ 11.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 92639.56｜ 15740.52｜ 16.99｜ 99.08｜
｜其他 ｜ 657.48｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜小家电 ｜ 199.84｜ --｜ -｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机 ｜ 54889.42｜ 8886.47｜ 16.19｜ 54.79｜
｜电动工具整机 ｜ 31914.74｜ 6075.98｜ 19.04｜ 31.85｜
｜其他 ｜ 6692.73｜ 834.97｜ 12.48｜ 6.68｜
｜其他产品 ｜ 6692.73｜ 834.97｜ 12.48｜ 6.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 86522.86｜ 15079.48｜ 17.43｜ 92.54｜
｜内销 ｜ 6974.03｜ 717.94｜ 10.29｜ 7.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 86894.36｜ 14329.56｜ 16.49｜ 92.94｜
｜经销 ｜ 6602.53｜ 1467.86｜ 22.23｜ 7.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售，产品主
要包括电机、电动工具整机、精密五金件、塑料件等，主要业务所处行业为电动工
具行业。
电动工具在建筑道路、住房装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽
车、园艺等领域都有广泛使用，上述行业的景气程度与宏观经济周期的变动会导致
电动工具行业存在一定周期性。
电动工具相关产品的终端市场主要为欧美地区，行业的竞争格局比较稳定，百得、
TTI、博世、喜利得、牧田、Koki集团等大型跨国企业占据了全球市场的主要份额
，其中，百得和TTI的合计市场份额超50%。
电动工具行业整体状况在报告期内无重大变化。
报告期内，欧盟、美国GDP均呈现正增长，但受地区局势、美国“对等关税”政策
的影响，全球供应链运行存在波动，经济增长动能较弱。据百得、TTI半年度报告
显示，终端需求相对稳定，专业级工具需求表现亮眼。行业内头部企业的供应链变
革持续推进，产业链分工持续深化。除此之外的行业环境因素中，与公司采购成本
相关的大宗商品如铜、钢、石油等的价格相对稳定。美元兑非美货币，如人民币、
越盾等相对较强，对主要以美元进行交易计价的公司相对有利。
在此背景下，公司立足主业，利用国际化布局优势应对“对等关税”政策的影响，
利用电机技术优势、电机及工具整机制造优势，积极拓展相关客户，业务稳健发展
。2025年上半年实现营业收入人民币5.74亿元，同比增长1.8%，归母净利润人民币
4,431.42万元，同比降低2.2%。
报告期内，公司成功拓展整机客户LIDL并已实现出货。至此，电动工具整机营收占
比已达43%以上。
二、核心竞争力分析
1、供应链优势：全球布局，产业链整合、快速响应
公司生产基地的布局尤其是在越南及韩国的国际化布局，保证公司能够就近快速供
应、满足全球需求、降低供应链风险，为客户及最终消费者创造更多价值。
近年来，电动工具行业的行业分工不断深化，部分大型电动工具品牌商为专注于品
牌建设、渠道开发、产品研发等领域，逐渐由自行生产电机、整机转为向独立、专
业的电机、整机供应商采购，公司立足电机制造的优势，不断拓展供应链广度、开
发电池包/注塑件/精密金属加工件等的制造能力、发展电动工具整机/电助力自行
车整车的研发和制造能力，经过一段时间的积累，公司已建立的自己的电动工具整
机/电助力自行车整车的生产能力和供应链管理能力，为进一步满足客户需求、提
高市占率奠定了基矗
基于在电机制造领域的长期耕耘以及庞大的生产规模，公司在电机零部件采购领域
积累了较为丰富的供应商渠道和采购经验。公司不仅能够根据客户订单要求迅速组
织采购，在众多供应商中选取性价比更高、响应速度更快、交期更及时的供应商以
提高供应链管理能力和原料采购效率，另一方面，公司还可以协助下游整机厂商优
化供应商结构，进而提升电动工具产业链的整体协作效率。
2、工艺技术优势：研发成果丰富，掌握核心工艺技术
集团拥有3家高新技术企业、超200项专利，已掌握了电机的核心工艺技术，在绕线
、点焊、滴漆、动平衡、精车及自动检测上运用了先进的设备以及完善的工艺技术
管控，工艺控制已达到较高水平；同时，集团的整机业务蓬勃发展、销售占比不断
提升，验证了自身成熟的整机制造能力，也获得了主流电动工具厂商的一致认可。
为促进公司未来业务的成长，公司坚持投入研发，近年来成果丰富，除电动工具电
机及整机外，相继研发推出家用电器电机、汽车油泵用电机、轮毂电机、中置电机
、无框力矩电机、电助力三轮车等新产品，拓宽产品线的同时，也增加了未来发展
的行业范围。
3、规模优势：供应稳定充足，精益成本
公司自成立以来，生产销售规模不断扩大，截至报告期末，产能规模超2,000万台
每年，供货能力持续增强，目前已成长为行业内规模较大的电机及电动工具整机生
产企业之一。公司的规模优势主要体现在：
（1）国际著名电动工具生产厂商的采购批量大、交货期短，对生产企业的产能、
工艺制造水平、产品质量控制要求
较高，使得其选定供应商时优先考虑产能充足且产品质量过关的生产企业，这使得
公司在争取大型电动工具厂商的订单时具备充分竞争优势，能够在规定时间内完成
大规模供货任务。
（2）产销规模的不断扩大、产业链条的不断扩展和整合，增强了公司对上游原材
料供应商的议价能力，有利于公司
的成本控制。同时，下游厂商对公司供应规模及制造能力的依赖，也增强了公司对
其的议价能力，有利于提升公司盈利水平。
4、客户资源优势：优质客户，长期合作共赢
公司在电动工具行业的主要客户百得、TTI、Koki集团、博世、喜利得等，均为行
业内的领先企业。百得、TTI的合计市场份额占电动工具行业整体市场份额超过一
半，行业优势明显。这些企业对供应商的要求较高，一旦确立供应关系，其合作将
会保持相对稳定。
立足于公司在电机、整机方面的研发和制造优势，近期公司陆续开发了ASP、LIDL
等新客户，客户拓展能力持续增强。
5、产品优势：质量优良，品类齐全
公司将质量控制体系（已通过ISO9001、IATF16949的质量体系认证）贯穿于研发设
计、原材料采购、产品生产及检测、仓储和销售等各环节，建立了完备的质量检验
程序和精密的质量检测设备，以确保产品质量的稳定性和一致性。凭借严格的工艺
技术标准和完善的质量控制体系，公司产品受到国际著名电动工具厂商的高度认可
和好评。
公司深耕电动工具行业多年，电机产品涵盖直流、交流、有刷、无刷等各个品类，
电动工具产品涵盖吹风机、吸尘器、打气泵等，可全方位满足客户需求。
随着研发产品的推广使用，公司产品线将进一步丰富，涉及的业务领域将进一步加
大。
6、协同发展优势：共同研发，开发周期短
公司凭借成熟的研发能力与较完备的生产服务链条，形成了对客户需求快速反应、
协同发展的竞争优势。首先，公司拥有经验丰富的研发设计团队及先进的技术，可
以深度参与客户的产品研发与测试工作。在共同开发过程中，公司不仅可以进一步
了解客户需求，按照不同的客户要求个性化设计、定制化生产，提升整体服务能力
，与客户形成更为紧密的业务合作关系；同时，公司借此学习吸收更先进的行业技
术，大幅度提升自身技术水平。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
公司主要产品是电机、整机及配件，具有应用领域广泛、产品品种众多和规格繁杂
的特点。若未来经济景气度下降，会对市场需求造成不利影响，或者公司主要客户
经营出现重大困难导致订单下降，将会对公司生产经营产生不利影响，进而使公司
面临营业收入和营业利润下滑的风险。
公司密切关注行业发展变化和宏观经济状况，及时做好预判和应对。同时，公司积
极拓展电动工具以外的家电、汽车等行业，以达到风险分散的效果。
（2）下游客户集中风险
经过多年发展，公司已与百得、TTI、Koki集团、ASP等电动工具行业领先企业建立
了稳定的业务合作关系。公司来自前五大客户的收入占比在80%以上，如百得、TTI
等主要客户未来因经营、财务状况恶化降低对公司的产品订单需求，或公司因产品
或服务质量不符合客户要求导致双方合作发生重大不利变化，则可能会对公司的经
营业绩造成重大不利影响。
公司将充分发挥自身的竞争优势，不断改进产品质量成本和交期，提高服务水平，
保持和现有客户稳定的合作关系。
同时，公司将持续不断的开发新产品、拓展新行业和新客户，积极应对下游客户集
中的风险。
（3）利润波动风险
公司的利润受多重因素影响，其中以美元汇率波动及原材料（铜、钢、塑料、电子
元器件等）价格波动为主。公司主营业务以出口销售为主，出口销售金额占主营业
务收入的比重在90%以上，若公司业务规模继续扩大，出口额进一步增加，且未来
汇率出现较大波动，可能会出现较大的汇兑损失。同时，若未来公司主要原材料关
联之铜、钢、石油等大宗商品的价格波动，也会进一步对公司经营业绩产生不利影
响。
公司会密切关注汇率波动和大宗商品价格走势，对公司成本费用进行持续控制，并
通过与主要客户之间的价格调整机制、远期结售汇工具的常态运用、新产品开发和
产品结构调整的推进等措施来改善公司的毛利率和利润。
（4）境外区域风险
公司已在韩国、越南投资建厂，在目前的全球贸易环境下，韩国、越南业务为公司
带来业务增长的新机遇。但是，如果韩国、越南的政治、经济、社会形势以及贸易
政策发生重大变化，当地需求发生重大变化，与我国政治、经济、外交合作关系发
生变化等，都将对公司的经营产生一定影响。
公司密切关注相关国家的政策变化，并根据具体情况及时制定应对措施。
（5）国际贸易风险
美国“对等关税”政策的影响尚在演进中，预计将对产品的市场需求、供应链、汇
率等产生相应的影响，也可能增加公司的运营成本并影响终端需求。
公司将实时跟踪关税相关政策的进展，积极发挥国际化布局的优势，主动拓展全球
供应链资源，增强区域化供应链配置，加强和现有合作伙伴的互动及沟通协商，以
共同应对关税增加可能带来的冲击。
（6）管理风险
随着公司业务的增长和募集资金投资项目的实施，公司规模将进一步提高，人员也
将不断增加，公司组织结构也将复杂，对公司的管理将提出更高的要求，如果公司
不能持续有效地提升管理能力和水平，导致公司管理体系不能完全适应业务规模的
扩张，将对公司的经营和盈利能力造成不利影响。
公司在改善内部管理流程、培训内部管理人员的同时，将积极引进新鲜血液，不断
提高管理水平以支持公司业务的发展和规模的扩大。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港康普投资有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜香港康平合科技有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜苏州迎东电动工具有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜苏州迈拓电动工具有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜艾史比特(广东)电机有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜源动力科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜深圳艾史比特电机有限公司 ｜ 17000.00｜ 1340.45｜ 19509.18｜
｜易助电机(苏州)有限公司 ｜ 4500.00｜ 187.59｜ 20043.90｜
｜康赛动能(苏州)科技有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜康平科技(越南)有限公司 ｜ 13001.65｜ 650.55｜ 56272.77｜
｜南通康平东机电科技有限公司｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜ES产业株式会社 ｜ 299150.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
