☆经营分析☆ ◇300970 华绿生物 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
食用菌的研发、工厂化种植及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金针菇 ｜ 32610.78｜ -2231.58｜ -6.84｜ 65.41｜
｜真姬菇 ｜ 13497.25｜ -77.30｜ -0.57｜ 27.07｜
｜其他业务 ｜ 3745.57｜ 622.20｜ 16.61｜ 7.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食用菌 ｜ 103211.16｜ 6150.24｜ 5.96｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金针菇 ｜ 71375.20｜ 3634.07｜ 5.09｜ 69.15｜
｜真姬菇 ｜ 26254.91｜ 1804.82｜ 6.87｜ 25.44｜
｜舞茸 ｜ 2735.00｜ 1165.38｜ 42.61｜ 2.65｜
｜其他 ｜ 1549.87｜ -124.84｜ -8.06｜ 1.50｜
｜虫草花 ｜ 1296.18｜ -329.19｜-25.40｜ 1.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 103211.16｜ 6150.24｜ 5.96｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 39354.81｜ 4067.10｜ 10.33｜ 19.07｜
｜西南 ｜ 19539.38｜ -1647.63｜ -8.43｜ 9.47｜
｜华北 ｜ 15307.28｜ 1787.66｜ 11.68｜ 7.42｜
｜华南 ｜ 11826.07｜ 1636.88｜ 13.84｜ 5.73｜
｜华中 ｜ 7720.93｜ 80.73｜ 1.05｜ 3.74｜
｜东北 ｜ 5355.51｜ 946.81｜ 17.68｜ 2.59｜
｜西北 ｜ 4107.17｜ -721.31｜-17.56｜ 1.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金针菇 ｜ 32053.96｜ -294.39｜ -0.92｜ 69.30｜
｜真姬菇 ｜ 11856.19｜ 188.13｜ 1.59｜ 25.63｜
｜其他业务 ｜ 2342.78｜ 278.02｜ 11.87｜ 5.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食用菌 ｜ 99622.14｜ 13470.58｜ 13.52｜ 100.00｜
｜其他 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金针菇 ｜ 70113.34｜ 12401.30｜ 17.69｜ 70.38｜
｜真姬菇 ｜ 24928.14｜ 800.88｜ 3.21｜ 25.02｜
｜舞茸 ｜ 2302.71｜ 797.04｜ 34.61｜ 2.31｜
｜虫草花 ｜ 1675.09｜ -314.56｜-18.78｜ 1.68｜
｜其他 ｜ 602.86｜ -214.07｜-35.51｜ 0.61｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 99622.14｜ 13470.58｜ 13.52｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 39607.83｜ 5883.36｜ 14.85｜ 19.88｜
｜西南 ｜ 18232.59｜ 2017.68｜ 11.07｜ 9.15｜
｜华北 ｜ 14602.52｜ 3076.13｜ 21.07｜ 7.33｜
｜华南 ｜ 10350.69｜ 1181.31｜ 11.41｜ 5.19｜
｜华中 ｜ 7686.29｜ 730.29｜ 9.50｜ 3.86｜
｜东北 ｜ 4640.33｜ 1121.74｜ 24.17｜ 2.33｜
｜西北 ｜ 4501.90｜ -539.92｜-11.99｜ 2.26｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司自成立以来，专业从事食用菌的研发、工厂化种植及销售业务，是国内领先的
食用菌工厂化生产企业之一。公司采用生物工程技术、生态环境模拟、智能化控制
、自动化作业等工厂化方式，致力于为消费者提供安全、健康、营养的食用菌产品
。
（二）公司的主要产品及其用途
公司主要产品包括金针菇、真姬菇（含白玉菇、蟹味菇）、舞茸（灰树花）等鲜品
食用菌。食用菌指可供人们食用的大型真菌，一般是真菌中能形成大型子实体或菌
核并能供食用的种类，是深受消费者喜爱的烹饪食材。
1、金针菇
金针菇，又名金菇、构菌、朴蕈等，因其菌柄细长似金针菜而得名。就分布区域而
言，金针菇于中国、日本、俄罗斯、欧洲、北美洲和澳大利亚等地均有生长。金针
菇不含叶绿素，可在黑暗环境中生长。在人工栽培状态下，金针菇通过从培养基中
吸收有机物质（比如碳水化合物、蛋白质和脂肪的降解物等）生长成熟。
2、真姬菇
真姬菇，又名玉蕈、斑玉蕈。目前，栽培的真姬菇有浅灰色和纯白色两个品系，其
中浅灰色常被称为“蟹味菇”；白色品系又常被称为“白玉菇”。
3、舞茸
舞茸（灰树花），俗称“舞菇”，是食、药兼用菌，夏秋间常野生于栗树周围。子
实体肉质，柄短呈珊瑚状分枝，重叠成丛，其外观，婀娜多姿、层叠似菊；其气味
、清香四溢，沁人心脾；其肉质脆嫩爽口，百吃不厌。其营养具有很好的保健作用
和很高的药用价值。
（三）主要经营模式
1、采购模式
（1）采购物品
公司采购的物品主要包括生产物料、机械设备、五金劳保三大类。其中生产物料主
要包括原材料和包装材料等，如玉米芯、米糠、麸皮、包装物等。机械设备主要指
供食用菌工厂化生产使用的机械设备等。
（2）采购制度
公司采购管理部负责生产物料、机械设备和五金劳保的采购，根据ISO9001:2008质
量管理体系认证的要求，对各种物料的采购流程进行严格管理，确保质量。
（3）采购流程
公司严格执行各项采购管理制度，以原材料为例，公司的采购流程。
公司严格执行原材料管理制度，由采购部统一通过筛选后的供应商采购原材料，原
材料检验合格后方可入库。公司产品的原材料大多为农业下脚料，主要有玉米芯、
米糠、麸皮等，公司供应厂家分布在全国各地，包括生产厂商和中间贸易商，公司
原材料供应充足，不存在对供应商的依赖。公司已经建立了供应商管理制度，对供
应商的资质、产品质量、信誉度等进行多维度考察和筛选，并实施动态优化调整，
以实现采购流程规范、原料质量优良、采购价格合理、合作供应商信用优良之目标
。
对于设备和五金劳保的采购，公司挑选有实力的供应商，通过考察建立了相关供应
商名录，确保采购物品质量合格。
2、生产模式
公司采用工厂化模式生产食用菌。根据每种食用菌的不同生物特性，综合利用生物
工程技术、工程装备技术、生态环境模拟控制技术为食用菌创造最适合的生长环境
，在可控的环境条件下，进行标准化、智能化管理。
工厂化实现了不受区域和季节变化限制的食用菌周年化生产方式，产品可全年均衡
生产和供应，产品品质较高、产量稳定。同时，工厂化模式采用集约化、立体化的
种植模式，所需的土地面积较少，而利用自动化机械进行生产则使得生产效率高于
传统模式，符合《中华人民共和国循环经济促进法》有关发展循环经济提出的“减
量化、再利用、资源化”要求，有利于节约资源、保护环境。
3、销售模式
（1）销售渠道
由于鲜品食用菌面向最终消费者，消费市场具有零散的特点，公司主要通过经销商
模式进行销售。除经销模式外，公司还有少量产品以直销的方式进行销售，客户包
括零售客户、餐饮企业、食用菌食品加工厂。
（2）经销商管理
公司销售以经销商模式为主，在对目标市场的商业环境和市场容量进行考察后，公
司通过经销商评分表对经销商进行评级，通过审核经销商的诚信度、资金实力、配
送能力、市场覆盖率等因素，选择资质优良的经销商签订经销协议。公司与经销商
签订框架合同，合同期限通常为一年，合同约定产品质量、包装规格、定价方式、
付款方式等。
公司授权经销商在所在区域经营，并由经销商负责区域内二级经销商的开发和维护
；公司向经销商出售产品均为买断式销售方式，无质量原因不得退换货，发出产品
如有质量或包装问题的，经公司业务人员检验确认后协商解决。
公司主要客户整体保持稳定。公司近年在保持各区域经销商基本稳定的基础上，不
断拓展新客户，逐步降低公司销售的集中度，减少与实力较差的经销商的合作。
（3）销售流程
4、研发模式
公司设有技术管理部，负责公司的技术研发工作，其职能包括菌种的培育、培养基
的研制、新产品、新工艺技术的研究、立项与开发等。公司的研发主要是以研发项
目小组的模式进行，根据公司的年度研发计划，技术管理部成立各个研发课题的项
目小组并由其统一进行管理。公司建立了相关研发管理制度和核心技术人员激励政
策，保证了研发的可持续进行。
公司技术人员来自于农业、食品、生物等专业，多数人员具有多年研发经验。整体
而言，公司的研发团队知识结构较为合理，研发能力较强，有效地支撑了公司研发
体系。
报告期内，公司上述主要经营模式未发生重大变化。
（四）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入498,535,994.34元，较上年同期实现增长7.78%，实
现归属于上市公司股东的净利润为-53,694,652.84元，较上年同期减少19.79%。
报告期内，得益于浙江华实项目、河南华绿一期及广西华绿一期二厂项目产能爬坡
带来的产能释放，公司营业收入同比增加7.78%。然而，受食用菌市场竞争加剧影
响，公司主要产品金针菇整体销售价格较去年同期下降较多，使得公司毛利率下降
，导致公司净利润较去年同期亏损增加。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心员工、研发团队及管理团队未发生重大变化，公司核心技术、
专利、商标等均不存在重大纠纷，公司核心竞争力分析如下：
1、生产基地区位优势明显
公司生产基地位于江苏省宿迁市、重庆市、河北省望都县、广西壮族自治区崇左市
、河南省确山县、浙江省海宁市，生产基地布局分别辐射国内以及东盟市场，基地
布局区位优势明显。
江苏生产基地周边农业产业链发达，具有地理优势：首先，泗阳县距离山东、河南
等原材料主产区较近，采购价格相对较低；其次，公司江苏生产基地周边的江苏、
安徽、上海、河南、山东、浙江等均为公司产品主要销售省份，公司江苏生产基地
销售辐射范围广；再次，公司所处宿迁市泗阳县，周边农民劳动力充足，用工稳定
。
重庆生产基地具有较强的区位优势，在食用菌消费市场方面，重庆被称为中国火锅
之都，而食用菌是火锅主要菜品之一，因此重庆是西南最有优势的市场之一；在区
域竞争格局方面，目前重庆金针菇市场除公司工厂及周边一些小型厂商外，无规模
较大的工厂化食用菌企业。
河北生产基地位于河北省望都县，望都县地处北京、天津、石家庄三角地带，与保
定市区接壤，距离雄安新区约100公里，处于京津冀城市群内，消费市场广阔。同
时望都县属于平原地形，土地储备充足，距离公司原材料主产地河南、山东、东北
较近，成本优势明显。河北基地覆盖华北市场的同时，亦能增强对东北市场的辐射
能力。
河南生产基地位于河南省确山县，确山县位于河南省南部，淮河北岸，西依桐柏、
伏牛两山余脉，东眺黄淮平原，位于郑州与武汉之间，县内交通运输发达，京珠高
速公路、107国道纵贯南北，运输成本优势明显。河南省作为人口大省，消费市场
前景较为广阔。确山生产基地建成后能够有效提升公司在华中市场的占有率，并增
强对华中市场的辐射能力。
广西基地位于广西壮族自治区崇左市，崇左市位于我国南部，毗邻越南边境，交通
便捷，项目建成后产品出口便利，有助于公司开拓东南亚市场，亦有助于公司提升
在华南市场的占有率，并巩固公司产品对华中、西南市场的辐射能力。
浙江基地位于浙江省海宁市，海宁市地处浙江省北部，杭嘉湖平原，钱塘江北岸，
公路、铁路、水路运输便捷畅通。浙江省人口众多，基地距离上海市、杭州市、苏
州市等人口密集城市较近，消费市场较为广阔。浙江基地建成后，能够有效降低公
司的运输成本，增强公司产品对浙江、上海等地区的辐射能力，有利于进一步提升
公司在华东市场的占有率和品牌影响力，提升公司的综合竞争能力和盈利能力。
2、不断创新的研发及技术优势
公司自成立以来高度重视技术研发，坚持改革创新，走在国内食用菌研究和生产领
域的前沿，获得了较为先进的技术储备，形成了较强的竞争力。公司不断通过工艺
流程的改善，选择使用最合理的自动化设备，搭设更高效更便捷的系统，提高生产
效率、降低成本、优化产品品质。
（1）成熟的液体菌种技术
公司目前主要采用液体菌种技术。液体菌种技术是指以液态培养基对食用菌的菌种
进行培养，接种时以液体形态采用喷雾方式将菌种均匀分布于生产瓶的培养基中。
液体菌种技术较传统的固体菌种技术具有较大优势，可节省生产成本，简化生产程
序，并使出菇整齐。目前，公司的菌种技术已经较为成熟。
（2）杂菌污染率、生物转化率等食用菌育菇技术参数处于行业较高水平
杂菌污染率是衡量食用菌工厂化生产企业管理及生产水平是否先进的重要指标。由
于食用菌的工厂化生产活动在同一空间内进行，生产设备高频次地与生产材料、生
产对象进行接触，交换生产物质，极易形成交叉感染。公司具有较高的食用菌生产
管理水平和净化通风设备，对杂菌及污染的防治能力较强。另外，公司技术稳定，
平均生物转化率较行业平均水平具有一定优势，单瓶产量相对较高。
3、产品质量及品牌优势
为了保证产品质量和食品安全，公司通过了ISO9001:2008质量管理体系、ISO22000
:2005食品安全管理体系认证，并严格按照体系的要求进行生产，从原材料筛癣生
产过程监控到成品质检全程把关产品质量。公司产品质量已经得到消费者的认可，
在市场开拓和竞争中具备品牌优势。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争加剧导致毛利率及净利润等经营业绩下降的风险
我国食用菌市场良好的前景吸引着新投资者的不断进入。随着新厂商的出现和原行
业参与者规模的不断扩大，食用菌产品供应量随之增多，行业竞争日趋激烈，近年
来食用菌平均市场价格也呈现下降趋势，进而影响了公司产品售价。如果未来市场
竞争继续加剧，产品价格可能继续下滑，若公司未能及时通过技术研发、规模化生
产等措施降低食用菌成本，公司毛利率、净利润等经营业绩将受到不利影响。
应对措施：公司将充分利用现有产品竞争优势，以产品质量为导向，持续加大科研
研发投入力度，继续保持核心技术，同时加强品牌建设，增强品牌影响力，持续提
升产品附加值。
（2）原材料价格波动导致成本上升和毛利率下降的风险
原材料占公司生产成本的比例比较大，主要原材料包括玉米芯、米糠、麸皮、棉籽
壳、甜菜渣、啤酒糟等农副产品以及纸箱等包装材料，原材料价格的起伏对公司生
产经营有较大影响。倘若因国际贸易、国家政策、气候变化、自然灾害、农村耕地
面积减少、劳动力成本波动等因素导致原材料价格持续上升，则可能提高公司食用
菌产品的生产成本，继而对公司毛利率和业绩产生不利影响。
应对措施：公司将通过实时监测和分析市场行情，预估原材料价格走势，并及时调
整采购计划和策略。同时，建立稳定和多元化的供应商网络，增加采购渠道和选择
余地，与供应商建立长期合作关系，并优化库存管理，将库存水平和周转率控制在
良好水平，根据需求灵活调配库存资源。
（3）产品单一的风险
目前，公司主要产品为金针菇，近几年公司金针菇的销售额占公司总销售额的比例
均超过65%。金针菇等食用菌作为日常食品，消费量大幅波动的可能性较小，但若
因居民消费习惯变化等因素导致金针菇消费量持续减少，或由于市场竞争导致金针
菇市场价格大幅下降，公司若无法及时应对，将面临因产品集中导致的业绩下滑风
险。
应对措施：公司将持续跟踪把握市场动态，持续研发产品，提高产品质量，提高产
品竞争力，同时积极向外延扩展公司产品边界，打造品牌声誉度和影响力。
（4）市场季节性波动的风险
农产品价格容易受到国际贸易、国家政策、季节性因素、自然气候、疾病灾害、上
下游供需情况等多种因素的影响，价格波动情况较大。公司的金针菇等食用菌产品
属于农产品，价格随农产品变化而变化。因此农产品价格的大幅波动会影响食用菌
的价格，进而可能影响公司的利润水平。
应对措施：公司将充分利用已有的管理优势、技术优势、市场优势、品牌优势，严
格贯彻落实董事会制定的全国布局、多品种发展、产业链延伸等发展战略，通过扩
大生产规模、开发新品种、提升品牌影响力、提高产品附加值、提高生产效率、降
低生产成本等具体措施来降低上述市场因素带来的风险。
（5）食品质量安全风险
公司主要从事食用菌的工厂化研发、种植和销售，产品为供消费者食用的金针菇等
食用菌，食品质量安全事关消费者的健康。为了保证产品质量和食品安全，公司通
过了ISO9001:2008质量管理体系、ISO22000:2005食品安全管理体系认证，并严格
按照上述体系的要求进行生产和质量把关。但由于公司产品生产过程中的环节众多
，若供应商向公司出售不合格原材料且公司未能检验发现；或公司在生产领料、工
厂化种植现场监测、人员卫生管理、工艺控制、产品检验等环节有所疏漏；或下游
经销商或销售终端在运输和销售过程中未按规定保存产品，均可能导致食品安全问
题的发生，从而对公司声誉和业绩造成不利影响。
应对措施：公司现已建立完善的内控体系，确保公司产品从原料到产成品全流程可
追溯，最大限度降低食品安全风险。公司将不断加强食品质量风险意识，进一步规
范公司产品生产经营行为，认真落实食品质量安全企业主体责任，保障广大消费者
的食品消费安全。
（6）杂菌及病虫害污染风险
食用菌的培养容易受到杂菌、病虫害的影响。影响食用菌生产的杂菌主要有青霉、
链孢霉、毛霉等，杂菌可与食用菌竞争营养物质，继而影响食用菌产量，而食用菌
的虫害主要由菇蚊、菇蝇、螨虫等造成。在生产过程中，如果出现灭菌不彻底、菌
种质量低、生产环境未达标准等情况，都可能导致食用菌遭受杂菌和病虫害污染的
风险。报告期内，公司金针菇产品杂菌污染率保持在较低水平，但如果在日后生产
过程中出现杂菌及病虫害污染的情况，将会对公司经营和业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续加大科技研发投入，不断提高产品技术水平，优化生产工艺
，提高产品质量稳定性。
（7）税收优惠政策变化风险
《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，农业生产者销售的自产农产品
免征增值税；《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条规定，从事农、林、牧
、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税。因此，公司目前销售的食用菌产
品免征增值税和企业所得税。若未来相关税收优惠政策发生变化导致公司无法豁免
增值税和企业所得税，将对公司的净利润产生一定不利影响。
应对措施：公司将持续关注并学习最新的税收优惠政策。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江苏华思生物科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜河北华绿之珍生物技术有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆华绿生物有限公司 ｜ 7000.00｜ -1009.59｜ 35932.10｜
｜桐梓华绿北草生物科技有限公｜ 1000.00｜ -146.15｜ 1832.93｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南华绿生物科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广西华茂生物科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜重庆市南川华绿生物科技有限｜ 5000.00｜ -1133.85｜ 20618.97｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南华茂生物技术有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广西华绿生物科技有限责任公｜ 5000.00｜ -1423.90｜ 27112.43｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宿迁华廷能源开发有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜泗阳华盛生物科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜泗阳华茂农业发展有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜宿迁华之珍农产品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江苏省华蕈农业发展有限公司｜ 1000.00｜ 943.61｜ 12839.68｜
｜南京菌生万物生物科技股份有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北华绿之秀生物科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海铭博实业有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江华实生物科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江苏华骏生物科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 327.74｜ 7489.25｜
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