☆经营分析☆ ◇301003 江苏博云 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
改性塑料产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能改性尼龙(PEMARON) ｜ 15449.94｜ 5984.37｜ 38.73｜ 53.98｜
｜高性能改性聚酯(AUTRON) ｜ 8309.44｜ 1553.64｜ 18.70｜ 29.03｜
｜工程化聚烯烃(VENTRON) ｜ 2565.65｜ 440.14｜ 17.16｜ 8.96｜
｜色母粒和功能性母粒(COLOR｜ 1504.14｜ 733.73｜ 48.78｜ 5.25｜
｜ON) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜改性特种工程塑料(STEELRO｜ 611.40｜ 340.57｜ 55.70｜ 2.14｜
｜N) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 182.82｜ 105.92｜ 57.94｜ 0.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 41355.88｜ 13300.49｜ 32.16｜ 64.14｜
｜家用电器 ｜ 13564.46｜ 4036.49｜ 29.76｜ 21.04｜
｜汽车 ｜ 6850.51｜ 2409.05｜ 35.17｜ 10.62｜
｜其他 ｜ 2189.19｜ 700.57｜ 32.00｜ 3.40｜
｜其他业务收入 ｜ 517.36｜ 253.11｜ 48.92｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能改性尼龙(PEMARON) ｜ 35480.69｜ 13497.07｜ 38.04｜ 55.03｜
｜高性能改性聚酯(AUTRON) ｜ 18864.13｜ 3834.82｜ 20.33｜ 29.26｜
｜工程化聚烯烃(VENTRON) ｜ 5973.00｜ 1324.07｜ 22.17｜ 9.26｜
｜色母粒和功能性母粒(COLOR｜ 3153.10｜ 1491.16｜ 47.29｜ 4.89｜
｜ON) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 517.36｜ 253.11｜ 48.92｜ 0.80｜
｜改性特种工程塑料(STEELRO｜ 489.12｜ 299.49｜ 61.23｜ 0.76｜
｜N) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销业务 ｜ 48221.54｜ --｜ -｜ 37.39｜
｜华东地区 ｜ 42714.06｜ 13975.01｜ 32.72｜ 33.12｜
｜外销业务 ｜ 16255.87｜ --｜ -｜ 12.61｜
｜北美 ｜ 11859.02｜ 3494.18｜ 29.46｜ 9.20｜
｜华南地区 ｜ 3437.32｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜东南亚 ｜ 2844.22｜ --｜ -｜ 2.21｜
｜西南地区 ｜ 1500.38｜ --｜ -｜ 1.16｜
｜港澳台 ｜ 1031.97｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜欧洲 ｜ 488.04｜ --｜ -｜ 0.38｜
｜华北地区 ｜ 320.48｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜东北地区 ｜ 244.82｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜南美 ｜ 32.61｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜华中地区 ｜ 4.47｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销业务 ｜ 37450.11｜ 11847.07｜ 31.63｜ 58.08｜
｜内销业务 ｜ 27027.29｜ 8852.65｜ 32.75｜ 41.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能改性尼龙 ｜ 17334.28｜ 6490.41｜ 37.44｜ 55.71｜
｜高性能改性聚酯 ｜ 8984.57｜ 1927.85｜ 21.46｜ 28.88｜
｜其他业务 ｜ 4795.24｜ 1622.84｜ 33.84｜ 15.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具行业 ｜ 30970.23｜ 10943.99｜ 35.34｜ 61.18｜
｜家用电器行业 ｜ 11613.12｜ 3556.98｜ 30.63｜ 22.94｜
｜汽车行业 ｜ 5913.79｜ 1983.68｜ 33.54｜ 11.68｜
｜其他行业 ｜ 1745.07｜ 424.20｜ 24.31｜ 3.45｜
｜其他业务收入 ｜ 380.87｜ 190.99｜ 50.15｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能改性尼龙(PEMARON) ｜ 27456.17｜ 10719.07｜ 39.04｜ 54.24｜
｜高性能改性聚酯(AUTRON) ｜ 15180.70｜ 3637.95｜ 23.96｜ 29.99｜
｜工程化聚烯烃(VENTRON) ｜ 4549.81｜ 1079.10｜ 23.72｜ 8.99｜
｜色母粒和功能性母粒(COLOR｜ 3055.52｜ 1472.74｜ 48.20｜ 6.04｜
｜ON) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 380.87｜ 190.99｜ 50.15｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销业务 ｜ 40200.69｜ 13520.53｜ 33.63｜ 39.71｜
｜华东地区 ｜ 35784.48｜ 12056.89｜ 33.69｜ 35.34｜
｜外销业务 ｜ 10422.39｜ 3579.31｜ 34.34｜ 10.29｜
｜北美 ｜ 7122.56｜ 2515.51｜ 35.32｜ 7.03｜
｜华南地区 ｜ 2869.56｜ --｜ -｜ 2.83｜
｜东南亚 ｜ 1856.48｜ --｜ -｜ 1.83｜
｜西南地区 ｜ 945.47｜ --｜ -｜ 0.93｜
｜港澳台 ｜ 862.78｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜欧洲 ｜ 553.45｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜华北地区 ｜ 316.39｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜东北地区 ｜ 279.69｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜南美 ｜ 27.12｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜华中地区 ｜ 5.10｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销业务 ｜ 22535.81｜ 7187.81｜ 31.90｜ 44.52｜
｜境内外销 ｜ 17664.88｜ 6332.73｜ 35.85｜ 34.89｜
｜直接外销 ｜ 10422.39｜ 3579.31｜ 34.34｜ 20.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务情况
1、主营业务的基本情况
公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极
为广泛的行业，其下游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高
技术含量和产品附加值的细分领域，深入研究市场发展变化和客户需求，持续投入
资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；并以此为基
础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有
独特竞争优势及较强品牌影响力的企业。
公司主要产品包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃、改性特种工
程塑料及色母粒和功能性母粒等，广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器和
消费电子等领域。
2、主要产品
公司产品主要分为五大类，其中高性能改性尼龙系列主要包含改性PA6、改性PA66
等，高性能改性聚酯系列主要包含改性PC/PBT、改性PC/ABS、改性PBT等，工程化
聚烯烃系列主要包含改性PP等，改性特种工程塑料系列主要包含改性PPA、改性PPS
等，色母粒及功能性母粒系列主要为各类色母粒和功能性母粒。
报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司的采购品主要以产品BOM表中包含的生产性材料为主，主要包括PA、PC、PP、
玻璃纤维、PBT、ABS等基础化工原材料，生产加工助剂、色粉以及其他辅助材料等
。对于上述原材料，公司采购部门综合考虑交期、品质、成本、环保和客户的需求
等因素谨慎地向符合要求的供应商进行采购。
公司采购业务由供应链部门具体负责，供应链部门根据销售预测计划以及目前销售
订单，结合生产部门制定的生产计划制定具体的物料需求计划，并引用ERP系统中
的产品BOM表进行分解，制定ERP系统采购计划，由相关采购人员根据采购计划向合
格供应商发送计划采购订单进行询价，最后确定供应商及价格并签订采购合同。原
材料运达后由仓库管理部对来料进行外观检验，在线实验室进行性能检验，检验合
格后接收入库。一般情况下公司根据客户订单需求数量和库存情况按需采购相应的
原材料，若遇到特定原材料市场供给紧张或价格波动幅度较大的情况，为保证原材
料供应稳定，公司则会采取提前备货的方式。
报告期内，公司建立了严格的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作
关系。供应链部门依据研发部及其他部门提供的材料标准筛选供应商，每种原材料
原则上至少选择2家供应商，经比价、议价、核价、资质审核、尽职调查、签署相
关承诺后选择出适合公司发展的供应商，录入《合格供应商名册》。公司每年对合
格供应商就产品质量、交付准确性、超额运费发生次数、交付后服务等方面进行绩
效评价，对于评分80分以上为一级，为合格供应商；70至79分为二级，作为备选供
应商；69分以下为三级，为不合格供应商。
2、销售模式
报告期内，公司改性塑料主要采用直销模式，由于改性塑料产品应用广泛、性能多
样化，不同客户对其颜色、强度、韧性、耐热性、抗冲击性等方面侧重不同，直销
模式下公司可及时了解客户需求，快速为客户提供定制化新产品服务；公司直接客
户一般为下游终端产品制造商或其上游的加工厂商。
公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内
销与外销，具体如下：
公司内销业务主要由母公司开展，公司直接与中国境内客户就其需求协商一致后签
订销售订单（合同），在订单（合同）约定期限内将产品生产完毕后按约定将产品
运送至客户指定地点，待客户验收后最终实现销售。
公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接
外销和境内外销，根据原材料来源不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。
公司外销业务主要以美元结算，小部分业务以马币结算。
公司直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，公司产品生产完成后，货物通过海
关并根据客户要求运送至境外。境内外销是指客户所在地为中国大陆境内，公司产
品生产完成后，货物通过海关并运送至境内保税区，由客户进口并最终运送至客户
所在地。
公司外销业务除上述外，还包含少量境外子公司直接生产销售的业务，具体是指马
来西亚博云采购原材料并在马来西亚组织生产，并直接销售给客户的模式。
3、采用目前经营模式的原因及关键影响因素
公司自设立以来始终专注于改性塑料生产行业，是行业内高品质、定制化改性塑料
产品的主要供应商之一。公司目前的经营模式是在自身长期运营实践中结合行业特
点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政策等综合因素形成的适合公司目前发
展阶段的经营模式，适应行业客户多方面和个性化的需求特点，有利于公司有效参
与行业竞争和进一步巩固竞争优势。
4、业务模式的创新性
公司以向世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，不同于单纯生产
和销售产品的传统经营模式，公司为客户提供了包括前期技术分析、产品研究开发
、生产制造到专业技术支持服务等全过程的业务服务。通过深入到客户产品研究开
发、生产的全过程，公司不仅可与客户形成深入稳定的合作关系，增强客户粘性，
同时也促进了公司研发新技术、新产品和新工艺能力的提升。
公司的改性塑料各类产品生产工艺基本相似，主要区别在于各类产品所需的生产原
料、配方以及添加的助剂（包括改性剂、填充剂、色粉等）有所不同。
此外，在发展过程中，公司专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场
，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯
追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速
做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，
在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续
投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
报告期内，上述影响因素及发行人经营模式未发生重大变化，预计未来一定时期内
也不会发生重大变化。
公司坚持做强主业的长期发展战略，致力于改性塑料主营业务，聚焦自身硬实力的
增长，通过深化与终端客户在多个产品的合作，全面地强化与打磨产品领域。
报告期，公司稳固扎根电动工具、汽车零部件、家用电器和电子电气等领域，坚持
研发制造具有全球竞争力的高品质改性塑料、不断突破产品的附加值上限，强化自
身在产业链上的差异化价值及技术壁垒，始终坚持在自己的专长领域，以快速和高
质量的产品和服务，服务世界级的工业客户，为他们带来比以往更高的价值，帮助
客户取得更大的成功。
二、核心竞争力分析
公司始终坚守“聚焦客户的压力与挑战，依托材料科技的进步与创新，助力客户成
就更大成功”的使命，以“成为世界级工业客户首选的材料供应商”为愿景，笃行
“客户第一，成果导向”的价值观。在日趋激烈的市场竞争中，公司已凝练形成五
大核心竞争力，为可持续发展筑牢根基：
（一）技术研发优势
深耕细分赛道，打造不可替代的竞争优势。公司聚焦高技术含量、高附加值的细分
市场，主动规避同质化竞争，专注为世界级工业客户提供定制化新材料解决方案。
通过在基础材料研究、添加剂开发、配方优化、工艺设计等领域的长期深耕与持续
投入，已在特定细分领域形成独有的技术沉淀，能够为客户交付更专业、更具市场
竞争力的产品与服务。
积淀技术经验，锻造快速响应能力。公司高度重视技术经验的积累与传承，针对客
户个性化需求的解决方案，需经过反复测试验证、持续优化完善，才能深度适配下
游客户的产品特性与工艺要求，最终形成最优方案。依托深厚的技术储备，公司能
够快速响应客户需求，高效完成定制化产品开发，并实现规模化、稳定化生产，确
保产品质量的一致性与可靠性。
健全研发机制，保障技术领先性。公司构建了科学高效的研发管理体系，从市场需
求研判、项目立项论证到研发资源配置，均建立严格的评估与决策流程。通过鼓励
长期研发投入、完善创新激励机制，充分激发研发团队的创造力与积极性，确保在
细分领域的技术优势持续领跑。
强化技术服务，升级客户全周期体验。秉持“客户第一”理念，组建专业技术服务
团队，为客户提供从产品开发、配方设计到生产工艺指导的全流程支持。技术团队
凭借扎实的理论功底与丰富的行业经验，能够迅速响应客户诉求，提供高效精准的
解决方案，切实解决客户实际难题，持续提升客户合作体验。
（二）人才优势
作为知识密集型企业，公司的核心竞争力高度依赖专业人才队伍的支撑。专业工程
师作为发展基石，需全面掌握材料特性、工艺原理、技术参数、配方设计等专业知
识，能够针对不同细分市场的需求开展针对性研究与调整。随着材料体系日趋复杂
、客户需求愈发精细化，实际工作中面临的问题更趋复杂与专业，亟需具备深厚行
业经验与扎实知识储备的人才攻克难题。为此，公司始终以技术创新为核心，高度
重视人才引进与培养，在业务拓展与技术研发过程中持续优化研发团队结构，培育
了一批稳定可靠的技术骨干，为公司的持续稳健发展提供了坚实的人才保障。
（三）客户资源优势
公司终端客户涵盖多个行业的国际领先企业，此类客户对供应链的准入门槛极高，
供应商认证流程严谨且周期较长，一旦确立合作关系则具有较强的稳定性。优质稳
定的客户群体不仅为公司提供了持续的订单支撑，更显著增强了抗风险能力，为业
务的稳步拓展奠定了坚实基矗
（四）运营管理优势
多年来专注于改性塑料产品的研发、生产与销售，公司运营及管理团队积累了丰富
的行业经验与管理智慧，对改性塑料技术演进与行业发展趋势具有独到洞察与前瞻
性判断。通过长期实践，已构建起规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制机
制与简洁流畅的生产管控流程，确保各环节高效衔接，实现了质量管控与生产效率
的精准落地。凭借更聚焦的研发方向、更高的研发与生产效率、更快的客户响应速
度、更低的运营管理成本，公司在与国际龙头企业的竞争中形成差异化优势，能够
为客户提供更贴合需求的产品与更高效优质的技术服务。
（五）品牌优势
改性塑料行业的下游优质客户对供应商的综合实力要求严苛，而公司在产品质量稳
定性、性能可靠性、技术研发实力及服务专业性等方面表现突出。通过与下游大型
企业的长期深度合作，已在行业内树立了良好口碑，形成了较强的品牌影响力，得
到客户的广泛认可与信赖。
未来，公司将继续坚守“客户第一，成果导向”的价值观，以技术创新为核心驱动
力，以客户需求为导向，持续提升核心竞争力，向着“成为世界级工业客户的首选
材料供应商”的愿景稳步迈进，与客户携手共赢，共创行业新价值。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观经济波动风险
改性塑料作为重要的工业基础原料，其市场需求与宏观经济周期及下游行业景气度
存在强关联性。公司产品主要服务于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气
等领域，业务发展深度依赖上述产业的发展态势：在宏观经济上行阶段，下游产业
扩张提速，终端消费能力与消费意愿同步提升，行业需求随之增长；而若宏观经济
下行，下游产业发展放缓，终端消费动能减弱，行业需求将相应承压。
若未来下游行业受宏观经济走势、国际贸易环境变化、汇率波动等多重因素叠加影
响而出现景气度下滑，行业整体需求增速可能放缓，进而对公司经营业绩造成不利
冲击。
对此，公司将持续密切关注宏观经济运行中的潜在风险，动态把握行业发展趋势及
客户对新材料、新产品的需求方向，进一步完善法人治理结构与合规管理体系，以
创新为核心驱动力，通过持续奋斗与技术突破，稳步向“世界级工业客户首选材料
供应商”的目标迈进。
（二）原材料价格波动及供应风险
原材料成本是改性塑料制造企业生产成本的核心组成部分，其价格波动对产品成本
影响显著。公司主要原材料包括PA6、PA66、PC、PP、MS及各类色粉、助剂等，其
中多数属于石油加工产业链的下游产品，价格受国际原油价格波动、市场供求关系
等多重因素影响较大。原材料价格的大幅波动及供应稳定性不足，将对公司短期盈
利能力及生产连续性构成压力。
为应对上述风险，公司将通过整合国内外资源，构建更完善的产业链协同体系；依
托技术赋能与管理优化，推动上下游协同建立弹性库存机制；同时在内部持续通过
技术创新提升产品附加值、优化生产流程以节约用料，从而最大限度降低原材料价
格波动对经营业绩的冲击。
（三）产品研发与技术创新风险
公司聚焦为下游电动工具、汽车零部件、家用电器等行业客户提供高端改性塑料产
品，业务发展与下游客户需求迭代、生产工艺升级、产品生命周期演进密切相关。
高端改性塑料的研发具有投入大、技术壁垒高、试验周期长等特点，且易受不可预
测因素影响。若产品研发进度滞后、研发失败或无法实现持续技术创新，公司将难
以长期维持现有技术优势与核心竞争力，进而对经营业绩产生不利影响。
针对此风险，公司将密切跟踪技术、市场与政策的变化趋势，实时掌握行业新技术
、新材料、新工艺动态，推动技术研发成果与客户实际需求深度融合，提升研发成
果对经济效益的转化效率，持续巩固并强化技术领先优势。
（四）技术人才流失风险
高素质专业人才队伍是公司保持高速发展与核心竞争力的关键支撑，而人才的引进
、培养、激励与留存需要长期投入。核心技术人才的流失可能导致重点研发项目中
断、研发进度滞后，削弱公司创新能力，甚至存在商业机密泄露的风险。公司将始
终坚持以技术创新为根本，加大人才引进与培养力度，优化组织管理环境，构建动
态化薪酬激励体系，打通多维度职业发展通道，实施核心人才备份计划，在业务拓
展与技术研发中持续优化团队结构，为公司稳定发展提供坚实的人才保障。
（五）贸易政策不确定性及汇率波动风险
海外贸易政策的频繁调整带来较大不确定性，可能阻碍商业规划实施、扰乱国际贸
易秩序。公司外销业务主要采用美元定价与结算，人民币汇率波动将对营业收入、
汇兑损益及整体经营业绩产生一定影响。
为应对上述风险，公司将通过加强研发投入提升产品核心竞争力与议价能力，强化
供应链韧性建设，拓展国际化采购渠道，并对外币资产与负债的匹配性、期限结构
等进行动态管理，最大限度降低汇率波动及贸易政策不确定性带来的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Boiln Plastics (Malaysia) ｜ 770.00｜ 50.72｜ 2030.66｜
｜SDN. BHD ｜ ｜ ｜ ｜
｜Boiln Plastics (Singapore)｜ 0.01｜ 233.57｜ 13968.42｜
｜ PTE.Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海罗兴保贸易有限公司 ｜ 50.00｜ 21.95｜ 100.21｜
｜张家港保税区苏邦贸易有限公｜ 100.00｜ 0.32｜ 63.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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