☆经营分析☆ ◇301019 宁波色母 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
色母粒的研发、生产、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品、材料销售及其他 ｜ 21887.64｜ 8005.07｜ 36.57｜ 99.76｜
｜其他业务 ｜ 51.78｜ 33.03｜ 63.80｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色母粒 ｜ 20619.52｜ 7677.24｜ 37.23｜ 48.45｜
｜销售商品 ｜ 20619.52｜ 7677.24｜ 37.23｜ 48.45｜
｜其他业务 ｜ 1319.90｜ 360.86｜ 27.34｜ 3.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡胶和塑料制品业 ｜ 49308.41｜ 16534.48｜ 33.53｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色母粒 ｜ 47108.80｜ 15911.15｜ 33.78｜ 48.50｜
｜销售商品 ｜ 47108.80｜ 15911.15｜ 33.78｜ 48.50｜
｜受托加工 ｜ 1492.86｜ 460.34｜ 30.84｜ 1.54｜
｜其他业务收入 ｜ 706.74｜ 162.98｜ 23.06｜ 0.73｜
｜材料销售 ｜ 514.44｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜租赁收入 ｜ 155.79｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜其他(非其中项) ｜ 36.51｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 49287.92｜ 16522.29｜ 33.52｜ 99.96｜
｜境外 ｜ 20.49｜ 12.19｜ 59.50｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 49308.41｜ 16534.48｜ 33.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色母粒 ｜ 22775.87｜ 7453.00｜ 32.72｜ 48.60｜
｜销售商品 ｜ 22775.87｜ 7453.00｜ 32.72｜ 48.60｜
｜受托加工收入 ｜ 803.93｜ 162.81｜ 20.25｜ 1.72｜
｜其他业务 ｜ 255.41｜ 81.89｜ 32.06｜ 0.54｜
｜材料销售 ｜ 156.94｜ 2.30｜ 1.46｜ 0.33｜
｜租赁收入 ｜ 51.73｜ 32.84｜ 63.49｜ 0.11｜
｜其他(非其中项) ｜ 46.75｜ --｜ -｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡胶和塑料制品业 ｜ 45122.91｜ 15890.64｜ 35.22｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色母粒 ｜ 42854.52｜ 15388.98｜ 35.91｜ 48.23｜
｜销售商品 ｜ 42854.52｜ 15388.98｜ 35.91｜ 48.23｜
｜受托加工 ｜ 1398.88｜ 316.13｜ 22.60｜ 1.57｜
｜其他业务 ｜ 869.51｜ 185.53｜ 21.34｜ 0.98｜
｜材料销售 ｜ 701.86｜ 55.81｜ 7.95｜ 0.79｜
｜租赁收入 ｜ 154.10｜ 116.17｜ 75.38｜ 0.17｜
｜其他(非其中项) ｜ 13.55｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 45102.63｜ 15878.99｜ 35.21｜ 99.96｜
｜境外 ｜ 20.29｜ 11.66｜ 57.47｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 45122.91｜ 15890.64｜ 35.22｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供塑料着色
定制化产品，精准满足客户塑料着色和功能需求；是一家具有自主研发和创新能力
的高新技术企业。公司产品广泛应用于电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化
、建材、农业、汽车、医疗等领域，在高端家电、食品饮料包装、光学薄膜等要求
产品具备高性能高标准高品质的领域中得到广泛应用，并与众多知名企业建立了长
期稳定的合作关系。
公司经过40年的发展，一直遵循“市场导向、服务顾客，研发品管、齐头并进；提
升装备、结构转型，成本合理、精益求精”的经营理念，加大研发投入和技术创新
，持续不断优化生产工艺，部分产品的性能已基本达到或部分超过国际领先的色母
粒企业同类产品，实现了部分进口替代。现已成为国内领先的塑料色母粒供应商之
一。
报告期内，公司主要业务未发生变化。
（一）主要产品
公司的主要产品为色母粒，有彩色母粒、白色母粒、黑色母粒和功能母粒等四大产
品类别，广泛应用于PE、PP、AS、PET、EVA、ABS等塑料制品领域，并最终应用于
电子电器、日用品、食品饮料、日化、建材、农业、汽车、医疗等行业。
（二）经营模式
⑴盈利模式
公司是国内领先的色母粒生产企业，主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服
务，致力于为客户提供塑料着色定制化产品，精准满足客户塑料着色和功能需求。
公司着眼于下游广泛的应用领域，以公司先进的配色技术、成熟的生产工艺和自主
创新能力为基础，根据客户的实际情况进行定制化生产和服务，提供质量稳定、高
性能的产品和满足客户需求的服务，并以此实现盈利。
⑵研发模式
公司采用自主研发模式，拥有多项核心技术的自主知识产权。公司的研发力量以具
有创新精神的生产经验丰富的技术人员为核心，以公司所掌握的先进的配色技术和
成熟的生产工艺为基础，公司研发活动的开展紧贴市场需求，以客户需求和市场需
求为导向进行新产品、新工艺、新技术的研发。公司研发活动的具体实施包括以下
环节，设计和开发的方案策划和信息输入、配方体系输出、方案评审、试产验证、
结果确认，公司确定研发项目后由工艺科根据相关要求和所获取的信息制定研发方
案并在内部进行评审，而后拟定产品配方体系，内部通过后会同其他部门对研发的
可行性进行评审，评审通过后对前述方案进行试产验证，验证通过后对配方进行确
认。若开发过程中存在不合格问题或需要改进的部分，则对相关程序重新执行。公
司根据《科研项目管理规定》等制度开展研发项目，进行研发项目的立项、实施和
验收等过程。
⑶采购模式
公司采用“订单式采购和备货式采购”相结合的模式，根据客户订单所需的原材料
数量结合库存情况进行相应的采购，同时对于历史上使用较多的原材料设置安全库
存，以满足生产需要。公司采购的主要原材料包括塑料树脂、钛白粉、颜料、炭黑
、助剂等。公司采购的基本流程为综合科根据原材料库存基数和实际订单需求开具
《采购单》，报送公司总经理审批，审批后《采购单》交公司供应科，由供应科根
据已审批过的《采购单》和市场判断进行原材料采购。供应科对原材料的名称、数
量、技术要求、交货期等按照公司《原材料采购风险管理程序》和《外部提供过程
、产品和服务的控制》等制度选择合格供应商进行询价，确定最终供应商，拟定《
采购合同》。品管科质检组对来料检验合格后，由综合科办理入库手续。财务科按
照《采购合同》中约定的付款方式审核付款。公司制定了《外部提供过程、产品和
服务的控制程序》《采购内控制度》等制度对采购活动进行有效地控制。公司供应
科负责选择原材料供应商，组织对供应商的质量能力评定，实施采购，确保采购物
资质量，日常对供应商实施记录和监控。
⑷生产模式
公司生产的主要产品类别包括彩色母粒、白色母粒、黑色母粒和功能母粒等色母粒
。公司产品具有高度定制化的特点，采劝订单式”生产模式。对于公司首次生产的
产品，公司在批量生产前确定产品配方并模拟顾客生产工艺进行试样试产，试产产
品由客户确认合格。公司生产的基本流程为销售科接到顾客的销售订单后，开具《
销售订单》至品管科，由品管科安排生产计划。品管科根据生产计划，开具《称粉
单》《原辅材料领料单》和《作业指导书》，由生产车间领用原材料，凭《作业指
导书》进行生产。品管科对产品生产过程中的半成品调色检验，产品生产完成后由
质检组进行成品检验后入库。公司根据《生产和服务提供过程控制程序》《产品和
过程的监视和测量控制程序》《生产系统内控管理制度》等制度组织生产，保证生
产产品的质量。
⑸销售模式
公司产品以定制化生产为主，主要用于下游客户塑料制品生产，公司产品的销售方
式主要为直销，不存在经销商销售，客户中存在部分贸易商，均采用买断式销售。
公司部分产品采用受托加工的方式，即由客户提供全部或部分原材料或关键材料，
公司按客户要求进行生产加工，将加工后的产成品销售给客户的一种生产方式。公
司主要为客户提供色母粒定制化生产业务，不同客户对产品均有各自不同的需求。
公司销售的基本流程为公司直接与客户联络、洽谈，双方达成一致后确认订单，约
定供需数量、产品型号、结算方式、交货方式和交货期限等要素，公司根据订单约
定进行发货、开票、收款，并为客户提供技术服务。
(三）报告期内公司主要业绩驱动因素
报告期内，公司始终保持战略定力，依托于塑料色母粒领域扎实的基础，保持塑料
色母粒主营业务持续平稳发展是
公司主要业绩驱动因素。在全体员工的共同努力下，公司整体经营稳健良好，公司
实现营业收入21,939.42万元，归属于上市公司股东的净利润5,201.39万元，扣除
非经常性损益的净利润4,320.99万元。主要业绩驱动因素为：
⑴坚持为顾客量身定制式订单模式，优化创新产品结构，提升核心竞争能力。
公司始终坚持以“创新为魂”作为发展的核心驱动力，报告期内共投入研发费用80
7.57万元，占营业收入的比例为3.68%，保障公司持续创新能力。
⑵加强人才培养，优化人才结构年轻化，提升团队建设。
根据公司长远战略发展目标，报告期内公司进一步加强人才引进和培养的梯队建设
，优化人才结构年轻化。
⑶积极拓展市场，优化客户结构，推进品牌建设。
报告期内公司通过参加各种展会、开展各项营销活动、参与行业学术交流活动等扩
大公司市场知名度，推广公司产品理念，取得顾客和投资者好评。快速提升公司对
行业及客户协同需求变化响应，努力深挖现有客户的销量，积极拓展色母粒应用领
域和新客户，保持公司在相关细分领域的市场地位。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心管理团队、关键技术人员均没有发生变化。公司的核心竞争力基
于四十年的生产经营基础，以及以所积累的技术经验、配方数据、人才力量、创新
能力等为核心所形成的管理、研发和销售体系，主要体现在以下几方面：
1、技术研发优势
公司的技术优势包括先进的配色技术、自创的模拟顾客生产工艺的试样试产机制、
实现颜料均匀分散的生产技术工艺。
公司经过四十年的生产经营，积累了丰富的配色经验，并且以客户订单为基础建立
了配方信息化数据库和产品实物档案库，公司产品配色精准、快速，为产品品质提
供了保障；公司拥有自创的模拟顾客生产工艺的试样试产机制，通过试样试产过程
，实现产品生产工艺符合客户的生产流水线条件和生产工艺，确保批量生产的产品
能精准符合客户需求；颜料在塑料树脂间均匀分散的生产技术工艺是实现色母粒产
品色泽的高浓缩性的关键，公司主要通过两道关键生产工序来完成，其一是利用混
合机以高速或加压的方式来实现颜料或助剂均匀包覆于塑料树脂，其二是利用挤出
机组螺纹组合来实现颜料或助剂与塑料树脂的分区恒温均匀分散混炼。
公司具有较强的研发能力，依托省级企业技术中心和市级工程技术中心作为公司创
新平台，进行新产品、新配方的研发，不断满足市场的新需求。公司的研发队伍经
验丰富，在高分子材料领域开展技术攻关和技术创新，现拥有独立自主研发的已授
权发明专利11项。
2、客户资源优势
公司的下游行业应用领域广泛，包括电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化、
建材、农业、汽车、医疗等行业，经过多年发展，公司凭借着领先的技术水平和稳
定的产品质量，产品受到客户广泛的认可，已经成为众多知名企业的供应商，并与
其建立了长期稳定的合作关系。同时，公司通过主动与客户建立良性的互动关系，
参与到客户的产品研发、生产等环节中，及时了解客户新需求，不断适应客户的产
品需求，提高客户服务能力。
3、产品质量优势
公司领先的配色技术和不断提高的生产工艺水平，是保障公司产品质量的基础，同
时，公司建立了一套完整、严格的质量控制体系，在采购环节、生产环节、销售环
节实施了完备的质量检验程序，以确保产品质量的稳定性和一致性。凭借先进的技
术和精细化管理，公司产品实现了极佳分散性、较高的颜料浓缩度，在各性能指标
方面均能满足客户的要求。
色母粒行业的客户非常注重色母粒的品质等级和质量稳定性，尤其是塑料制品企业
中的知名客户，其对价格敏感性较低，更加看重供应商的品牌形象所代表的生产技
术和产品质量，因此公司稳定的产品质量是形成客户粘性的有力保障。
4、配套技术服务优势
公司为客户提供定制化产品，需要对客户自身的产品及生产技术有深刻的理解，并
在试产环节即与客户进行充分沟通，了解客户需求和客户的产品生产过程，提前介
入客户的产品开发和产品生产环节；客户在使用色母粒生产最终产品的过程中，因
其生产设备、生产工艺、实际操作方法等因素的差异往往会对色母粒的色差、分散
性、耐迁移性等方面产生影响，因此公司需要与客户保持充分沟通，并为客户提供
相应的售后服务和技术支持。
公司通过在产品开发、产品生产、产品售后等环节，全流程地为客户提供相应的服
务，与客户进行高效互动，对客户需求快速反应，提高了客户对公司的满意程度，
使公司在与同行业公司的竞争中保持优势地位。
5、品牌优势
经过四十年的经营发展，公司建立了自己的品牌体系，在国内外色母粒行业均具有
较高的品牌知名度和影响力。公司所拥有“Mingzhou”商标被认定为浙江省著名商
标，在国内外市场上享有较高的品牌知名度和美誉度。客户对公司品牌的可靠性和
信誉度已形成一定共识，公司品牌的良好口碑已赢得新老客户的广泛认同，成为公
司参与市场竞争的重要优势。
6、标准制定优势
目前，公司是中国染料工业协会副会长单位，中国染料工业协会色母粒专业委员会
副主任委员单位，中国塑料加工工业协会多功能母粒专委会副理事长单位。公司是
行业标准的主要制定者之一，主持或参与起草了5项色母粒行业标准，参与制订了1
项色母粒国家标准，参与修订了4项上下游行业标准，主持起草了1项团体联盟标准
。公司在标准制定方面的优势既是公司行业地位和技术能力的体现，又进一步提升
了公司在行业内的影响力，使公司在技术标准、产品标准上更有话语权和先发优势
。
7、管理优势
公司的管理团队拥有多年的色母粒行业的从业和管理经验，对产品技术、市场需求
和行业发展趋势均有深刻的理解。公司管理团队结构稳定、目标一致，确保了公司
经营运作、技术研发、客户维护等能够有效执行。公司建立了完善的采购、生产、
销售、产品研发等业务环节的管理制度，保证生产经营的顺利运作。目前，公司已
通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证和ISO1400
1环境管理体系认证，保证公司管理的有序、有效进行。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争加剧的风险
我国色母粒行业的市场化程度较高，竞争较为充分，公司面临着市场竞争加剧的风
险。一方面，色母粒行业的下游应用领域广泛，发展空间大，会不断吸引新的竞争
者加入该行业，从而影响公司的市场份额；另一方面，国内少数规模较大的色母粒
企业凭借其资本优势、人才优势规模不断扩大，对公司的经营造成压力。随着我国
经济的发展，规模企业逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于激烈，目前公司
尚未形成绝对竞争优势，行业壁垒也存在减弱的风险，若公司不能持续创新，抓住
机遇扩大业务规模，或未来行业内出现市场占有率较高的大型色母粒生产企业，公
司将会在未来的市场竞争中处于不利地位，进而对公司经营业绩、销售价格及毛利
率水平产生不利影响。
应对措施：公司一方面将采取差异化竞争和产业链整合战略，实现做大做强，以产
品结构和客户结构的优化转型，增强市场博弈能力，提升公司盈利空间。同时以客
户为中心，加强销售与管理，全力支持和推动公司做强做大，突出技术创新和制造
质量的提升，提升“MINGZHOU”市场品牌地位。另一方面公司将继续推进募投项目
建设进度，合理布局生产基地，提高公司产能和产能利用率，均衡分布黑色母粒、
白色母粒、彩色母粒和功能母粒四大产品类别的中高端色母粒产品产能，使公司在
未来的市场竞争中处于有利的地位。
2、主要原材料价格波动风险
公司的主要原材料为塑料树脂、钛白粉、颜料、炭黑、助剂等。报告期内，公司直
接材料成本占比较高，原材料价格波动对公司主营业务成本的影响较大。公司的主
要原材料为化工产品，其采购价格以市场价格为基础，根据采购量、到货时间、付
款条件等因素协商确定具体采购价格。报告期内，公司主要原材料的采购价格有所
波动，主要系市场价格的波动所致。当主要原材料价格大幅上涨，而公司未能有效
调整产品价格转移原材料价格上涨的压力，则将对公司经营业绩、毛利率水平产生
不利影响。
应对措施：⑴公司将持续关注原材料市场供求变化，采取各类措施来降低原材料价
格上涨带来的影响。从客户端获得订单预测，提前与供应商确定用料及价格；和战
略供应商提前从上游锁定用料及价格；批量议价。⑵不断加大研发投入，制定合理
的技术开发与产品创新计划，优化产品结构、改善存货结构等措施，来降低原材料
价格上涨对公司主营业务毛利率下降的影响。⑶通过完善制度建设、强化内部控制
与规范管理等形式，保障企业日常经营发展提质增效。
3、应收账款坏账损失风险
报告期期末，公司应收账款账面余额为15,696.84万元，公司应收账款账面价值占
总资产的比例为12.53%，占比较高。公司的主要客户为各行业知名企业，销售回款
良好。但如果客户未来经营状况或与公司的合作关系发生不利变化，公司应收账款
无法按期收回的风险将增加，将对公司的流动性和经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司完善《应收账款管理制度》，销售过程中严格按合同约定的信用期
内及时收款；根据客户的经营状况采用预期延期付款按约定收取罚息模式，同时根
据回款的情况采取法律措施加大催收力度。
4、新建产能不能达到预期效益的风险
新建的滁州子公司投资项目现处于建设期，在未来可能存在行业竞争加剧、原材料
价格波动、市场需求低于预期等风险，从而给公司的经营和发展带来不利影响。
应对措施：公司将通过不断研发市场需求的新品，加强产品应用领域的市场推广，
及时调整营销策略，合理管控各项成本，严格把控产品质量，做好原材料采购计划
，不断提升客户服务质量，充分挖掘新的经济增长点，以应对在未来可能存在的行
业竞争加剧、原材料价格波动、市场需求低于预期等风险。
5、人才流失和技术失密风险
公司的核心技术主要体现在配色技术和生产工艺等方面。这些核心技术是在公司多
年发展的基础上，公司技术人员经过长期生产经验积累产生的成果。随着行业内竞
争加剧，对人才的争夺也将更加激烈，如果公司不能有效的对公司人才进行激励，
导致掌握核心技术的部分员工流失，有可能导致公司核心技术失密。
应对措施：公司的技术研发创新工作不可避免地依靠专业人才，特别是核心技术人
员。随着公司生产规模、人员规模的进一步扩张，对优秀专业技术人才和管理人才
的需求还在不断增加。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重高级专业人才的引
进，持续完善引才、育才、爱才、亲才、护才的激励机制和管理办法，同时加强公
司内部的人才培养力度，针对核心骨干人才建立了长效培训机制，从外部招聘和内
部培养双重渠道来保证公司发展的用人需求，同时完善公司薪酬和考核激励体系，
合理运用股权激励机制吸引并留住优秀人才。在业务发展和技术研发过程中不断扩
充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁波色母粒(滁州)有限公司 ｜ 6000.00｜ -20.80｜ 16311.68｜
｜宁波色母粒(中山)有限公司 ｜ 3000.00｜ 110.40｜ 4008.77｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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