☆经营分析☆ ◇301026 浩通科技 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易 ｜ 93296.74｜ 1394.22｜ 1.49｜ 69.27｜
｜贵金属回收 ｜ 39219.97｜ 8024.53｜ 20.46｜ 29.12｜
｜新材料 ｜ 1834.50｜ 198.34｜ 10.81｜ 1.36｜
｜其他业务 ｜ 329.94｜ 306.24｜ 92.82｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 134681.15｜ 9923.34｜ 7.37｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易 ｜ 153211.66｜ 807.81｜ 0.53｜ 57.62｜
｜贵金属回收 ｜ 109930.51｜ 16508.53｜ 15.02｜ 41.34｜
｜新材料 ｜ 1500.60｜ 324.01｜ 21.59｜ 0.56｜
｜其他 ｜ 1249.56｜ 1220.95｜ 97.71｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵金属 ｜ 263117.76｜ 17316.01｜ 6.58｜ 98.96｜
｜化合物 ｜ 1525.01｜ 324.33｜ 21.27｜ 0.57｜
｜其他 ｜ 1249.56｜ 1220.95｜ 97.71｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 265892.33｜ 18861.30｜ 7.09｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 265892.33｜ 18861.30｜ 7.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易 ｜ 104566.32｜ 3508.93｜ 3.36｜ 60.45｜
｜贵金属回收 ｜ 66800.29｜ 6495.67｜ 9.72｜ 38.62｜
｜新材料 ｜ 1546.18｜ 518.43｜ 33.53｜ 0.89｜
｜其他业务 ｜ 53.54｜ 51.67｜ 96.51｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵金属回收 ｜ 120419.33｜ 16782.72｜ 13.94｜ 47.65｜
｜贸易 ｜ 119457.78｜ 262.96｜ 0.22｜ 47.27｜
｜新材料 ｜ 11761.29｜ 2147.62｜ 18.26｜ 4.65｜
｜其他 ｜ 1087.17｜ 1017.35｜ 93.58｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贵金属 ｜ 239758.76｜ 17035.29｜ 7.11｜ 94.87｜
｜化合物 ｜ 11879.63｜ 2158.00｜ 18.17｜ 4.70｜
｜其他 ｜ 1087.17｜ 1017.35｜ 93.58｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 252725.56｜ 20210.65｜ 8.00｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主营业务为贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务。具体分为贵金
属回收、贵金属为主的新材料、贸易三个业务板块。
贵金属回收：从含贵金属废催化剂等二次资源中回收铂、钯、铑、银等贵金属及其
他有经济效益的产品。
新材料：贵金属回收业务的延伸和拓展，将贵金属等进一步加工为新材料，比如二
氯四氨铂、二氯二氨钯、高纯铼酸铵等。
贸易：主要为公司贵金属回收、新材料业务服务，满足客户对贵金属等商品的需求
，为客户提供专业、安全、高效的采购、运输、检测等一体化服务。
（二）主要产品及服务介绍
公司主要产品为铂、钯、铑、银等贵金属及其系列新材料产品，具体业务板块下属
产品及服务如下：
1、贵金属回收
2、新材料
报告期内，公司对外销售或提供深加工服务的新材料产品主要包括：铂基材料（二
氯四氨铂等）、钯基材料（二氯二氨钯、硝酸钯等）、铑基材料（乙酰丙酮三苯基
膦羰基铑等）、铼酸铵等。
3、贸易
公司贸易类产品包括：铂、钯、铑、银、铼酸铵等。
（三）经营模式
报告期内，公司具体业务模式分类结构如下：
1、贵金属回收
经营模式包括自产自销、受托加工两种模式，具体情况如下：
（1）自产自销模式
该模式下，公司直接购买含贵金属废催化剂等原料，从中回收铂、钯、铑、银等贵
金属并对外销售。
①采购模式
A.主要原材料的采购
生产所需主要原材料为含贵金属废催化剂。目前，公司直接向石化、精细化工等行
业的产废企业采购，包括催化剂生产企业生产过程中报废的含贵金属催化剂，公司
与众多相关企业建立了良好的合作关系，业已形成定向流动、专业回收的体系，主
要原材料的供应稳定。
B.主要原材料定价模式
国内贵金属二次资源已形成了较为固定的市场化定价模式，即根据贵金属含量、约
定回收率得出计价贵金属量，再按市场价格的一定折扣确定价格。
②生产模式
针对不同种类、批次原料，技术中心选择适宜的生产工艺下达给生产部执行，检测
中心跟踪生产情况并及时反馈给生产部、技术中心修正生产工艺，从而保证了产品
质量和生产的经济性。
公司凭借自身的技术、工艺及装备优势，对不同种类、批次的原料采用了适宜的生
产方案，在兼顾贵金属回收率更大化的同时，实现经济效益的最大化。
③销售模式
产品主要为铂、钯、铑、银等贵金属，流通性强，公司采用直接销售的方式销售。
（2）受托加工模式
该模式下，由客户提供含贵金属废催化剂等原料，公司为其提供回收服务，按合同
约定交付贵金属、收取回收服务费。
①订单获取
与自产自销模式基本一致。
②回收服务费定价模式
目前，国内贵金属二次资源的受托加工业已形成了较为固定的定价模式，主要定价
参考因素包括受托加工原料重量、约定回收率、检测含量等。
③生产模式
与自产自销模式下的生产模式一致。
④销售模式
公司通过与客户磋商、参与客户组织的招投标等方式获得相关业务订单。
2、新材料
新材料业务是贵金属回收的延伸和拓展，公司利用外购或受托的贵金属、含贵金属
废催化剂等进一步生产成新材料，主要产品为二氯四氨铂、二氯四氨钯等。
经营模式也分为自产自销、受托加工两种，除自产自销模式下新材料的销售价格根
据金属价格、生产成本、合理利润等以加成方式定价外，在采购、生产、销售的其
他环节与贵金属回收业务基本一致，不做赘述。
3、贸易
公司收到客户需求信息后，依托自身的供应商网络向供应商询价，综合询价结果和
预期利润后与客户达成交易。
二、核心竞争力分析
（一）品牌及产品优势
公司长期专注于贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务。经过多年发展
，公司以先进的技术水平、完善的质量管控体系和丰富的业务经验为基础，形成贵
金属回收、新材料和贸易业务三大板块协同发展的业务格局，与中石油、中石化、
中海油等知名石化企业建立了长期良好的合作关系，在行业中确立了有利的竞争地
位，公司品牌行业影响力不断扩大。
公司2008年起先后通过ISO质量、环境、职业卫生及健康、能源管理等四项体系的
认证。历经十多年的市场磨砺，公司海绵铂产品已在行业内享有较高的美誉度。近
年来公司新推出的纯度超过99.99%的铑粉，也获得了国内客户的广泛认可。“浩通
”品牌在贵金属市场上已形成较高的知名度，良好的品牌及产品优势为公司的市场
开拓和持续发展奠定了坚实的基矗
（二）技术优势
公司注重科技创新，坚持以技术进步带动业务发展，每年投入大量的人力、物力、
财力进行技术升级和改造，目前公司的铂溶解液富集技术等多项自主研发的核心技
术处于国内领先水平。
公司重视新产品、新技术的研发，拥有江苏省贵金属综合利用工程技术研究中心、
江苏省认定企业技术中心、江苏省企业研究生工作站，同时不断巩固与东北大学、
北京科技大学、中国矿业大学等科研院所的产学研合作，并与夫-尼-古利朵夫克拉
斯诺亚尔斯克有色金属厂开放式股份公司开展合作。公司参与的“废汽车尾气净化
催化剂电弧炉熔炼关键技术及装备工程示范”项目，被国家科技部列为“2020年国
家重点研发计划项目”。通过自主研发和对外合作相结合，公司加速技术研发和工
艺更新步伐，不断巩固和提升技术领先优势。
公司是江苏省首批省级循环经济试点单位（2006年）、首批省级资源综合利用类企
业（2007年）、首批省级循环经济教育示范基地（2015年），是国家火炬计划重点
高新技术企业、高新技术企业、省创新型企业、专精特新中小企业、绿色制造示范
创建计划企业（第一批），获批国家循环经济和资源节约重大示范项目（2008年）
、国家第一批资源节约和环境保护项目（2011年）、国家循环经济标准化试点项目
（2023年）。
凭借较强的技术研发实力，公司累计主持和参与制定了44项国家、行业、团体标准
，在规范运作等方面具有较为广泛的影响力。公司围绕提升回收能力及效率、规范
环保、节能减排等核心诉求，坚持自主创新，不断致力于新工艺、新产品的研究和
开发，目前已拥有多项处于国内领先水平的核心技术。公司是国家知识产权优势企
业，截至2025年6月，拥有32项专利，其中10项发明。
（三）产业链一体化及综合服务优势
公司深耕贵金属回收业务十余年，积累了丰富的服务经验，以此为基础，进一步延
伸产业链，拓展新材料和贸易业务，使公司具备了为客户提供从贵金属原料供给到
新材料制造再到回收的一体化服务的能力，增强了客户粘性。同时，各业务板块从
采购到生产至销售环节的协同互补，使公司具有了对内优化组织生产、降低成本费
用，对外提高客户需求响应效率及服务质量的能力，有助于公司盈利水平的提升。
（四）信息智能化优势
多年来，公司致力于生产和经营管理体系的信息化、自动化和系统化，硬件投资数
千万元；公司重视管理数据的输入和维护，利用阿里数据中台数据的存储和计算。
公司自2007年建成了全封闭生产线，2010年实现了全DCS自动化控制生产线改造，2
015年完成了分布式生产管理控制系统上线。公司于2009年开始使用ERP系统，至今
不断优化，集成了供应链、财务、OA、DCS、MES等系统。目前该系统覆盖了采购、
销售、财务、管理、生产、设备、质量、环安等全业务模块，并通过定制开发涵盖
了人事、供应商、客户、培训等档案管理工作，基本实现经营管理信息的流程化审
批、自动化统计及透明化展示。已实施的生产过程自动化（DCS）、智慧化（MES、
ALI）等标准化应用研究与实践，信息化管理水平的持续提升，助力公司有效改善
经营效率、降低综合成本、提升竞争力，为公司落实扁平化管理，实现组织的高效
提供了有力保障。
（五）资金优势
公司主营产品铂、钯、铑、银等价值高、流通性好，因此为防范风险，生产出废催
化剂的单位对下游回收企业支付能力要求较高。以卖断模式处置的，一般要求先款
后货；以受托加工模式处置的，一般也会要求回收企业以交付保证金、贵金属或保
函等方式提供担保。进而对回收企业资金实力、融资能力和资金回笼能力提出了较
高要求。
公司近年来经营健康、规模扩张，资金实力稳步提升、资产规模稳步增长，综合实
力进一步增强，促进了公司在处理规模、营收增长上进入良性循环。
（六）客户资源优势
公司客户主要包括两类，一是石化、煤化工、精细化工、电子玻纤、汽车工业企业
，二是贵金属贸易商、其他贵金属应用行业企业，其中第一类客户为公司的主要服
务对象。
公司凭借优良的工艺技术、较强的研发能力、规模化的生产能力、严格的质量控制
和高效的管理体系，形成了较强的综合服务和竞争能力，携手工艺商、制造商、材
料商、贸易商、检测机构等上下游资源，服务中石油、中石化、中海油、中化集团
、荣盛石化、恒力石化、盛虹石化、巴斯夫等中外知名企业。公司被中国石化催化
剂有限公司贵金属分公司在2012年评为“战略合作伙伴”、2018年评为“战略合作
供应商”；2016年公司取得中石油“物资供应商准入证”。公司业已成为以上客户
重要的贵金属回收服务商之一。此外，公司积极拓展地方性石油和化工行业合作伙
伴，目前已与众多地方石化企业形成了良好的合作关系。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）贵金属市场价格波动可能影响公司持续经营能力的风险
公司主营业务为贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务，具体分为贵金
属回收、贵金属为主的新材料、贸易三个业务板块。公司利润主要来源为贵金属回
收及新材料业务，贵金属价格波动对公司业绩影响较大。以自产自销模式的贵金属
回收为例，作为原料的贵金属二次资源的定价主要由购买时点的贵金属价格决定，
从公司付款提货、运输至公司、投入生产至最终生产出贵金属，时间跨度较长，期
间贵金属价格波动可能较大，若采取价格风险管理措施不充分有效，贵金属价格上
涨有助于提升毛利率和公司盈利，价格下跌则相反。
（2）贵金属回收业务集中风险
公司贵金属回收主要合作对象为中石油、中石化等下属公司及地方石化企业等，上
述合作对象产出含贵金属废催化剂等原料，以卖断或委托加工形式交由公司回收。
我国石化行业目前形成了以中石化、中石油为主，中海油、中化集团、中国兵器、
地方炼厂、外资及煤基油品企业等多元化的发展格局，公司贵金属回收业务也主要
源于上述公司。如果中石油、中石化等主要合作对象经营环境、生产状况、含贵金
属废催化剂处置政策发生重大变化，可能在短期内对公司的生产经营造成一定影响
。
（3）市场风险
从全球范围看，贵金属回收技术在国外属于高度集成、保密的专有技术，主要厂商
集中在欧洲、日本、北美等发达国家和地区。我国贵金属回收行业起步较晚，在产
业技术水平和规模等方面较国外先进企业尚存在一定差距，但近年来国内少数几家
具备研发能力和具有技术优势的企业通过提高工艺技术和装备水平，逐渐缩小了与
国外同行的距离。
近年来，贺利氏等全球领先的贵金属巨头也非常看好国内贵金属市场，纷纷进入，
加速了国内业务布局。国外巨头境内布局，公司等境内贵金属企业可能面临市场竞
争加剧的风险。
（4）环保政策变动风险
目前，随着环境治理需求和国民环保意识的日益提高，我国环保政策日益趋严，部
分地区出台了危废跨区域转移限制法规，给市尝业务拓展带来了一定难度的增加。
若出台更为严格的环保法律法规及相关标准，公司已有、在建及拟投资项目均有可
能增加相应的运营成本或延长投资回收期，从而对公司经营业绩产生一定影响。
另，上游产废单位在选择合作伙伴时，也日益关注回收企业的环保合规程度，客观
上加速了二次资源向业内优势企业的集中，作为业内环保合规较好的企业，公司已
因此受益。若未来环保政策趋松，可能会削弱公司此方面优势，不利公司发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜申浩通金属(上海)有限公司 ｜ 10000.00｜ 1292.46｜ 30332.96｜
｜浩新金属(新加坡)私人有限公｜ 349.56｜ -353.62｜ 4044.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浩屹通川(上海)工业技术材料｜ 100.00｜ -62.00｜ 5506.25｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西浩博新材料科技股份有限｜ 47000.00｜ 226.70｜ 30945.37｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜抚州浩君企业管理咨询中心( ｜ 3125.50｜ 0.07｜ 2318.34｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐州浩通新材料贸易有限公司｜ 2000.00｜ 139.34｜ 1290.02｜
｜上海锦瑭联金属有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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