☆经营分析☆ ◇301166 优宁维 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发业 ｜ 50483.26｜ 9155.74｜ 18.14｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生命科学试剂 ｜ 39346.05｜ 7143.13｜ 18.15｜ 77.94｜
｜生命科学仪器及耗材 ｜ 8131.68｜ 1220.04｜ 15.00｜ 16.11｜
｜综合技术服务 ｜ 3005.54｜ 792.56｜ 26.37｜ 5.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 49870.57｜ 9045.33｜ 18.14｜ 98.79｜
｜境外 ｜ 612.70｜ 110.41｜ 18.02｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 40542.90｜ 8012.66｜ 19.76｜ 80.31｜
｜分销 ｜ 9940.36｜ 1143.08｜ 11.50｜ 19.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发业 ｜ 111775.64｜ 20184.66｜ 18.06｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生命科学试剂 ｜ 87606.17｜ 15555.42｜ 17.76｜ 78.38｜
｜生命科学仪器及耗材 ｜ 20472.74｜ 3473.12｜ 16.96｜ 18.32｜
｜综合技术服务 ｜ 3696.73｜ 1156.11｜ 31.27｜ 3.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 111160.08｜ 20024.57｜ 18.01｜ 49.86｜
｜华东地区 ｜ 70425.89｜ 12391.78｜ 17.60｜ 31.59｜
｜华南地区 ｜ 11217.82｜ 2167.21｜ 19.32｜ 5.03｜
｜华北地区 ｜ 10861.16｜ 1927.13｜ 17.74｜ 4.87｜
｜华中地区 ｜ 6534.63｜ 1234.22｜ 18.89｜ 2.93｜
｜西南地区 ｜ 6468.77｜ 1246.58｜ 19.27｜ 2.90｜
｜东北地区 ｜ 4563.10｜ 849.66｜ 18.62｜ 2.05｜
｜西北地区 ｜ 1088.72｜ 207.97｜ 19.10｜ 0.49｜
｜境外 ｜ 615.55｜ 160.09｜ 26.01｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 89936.23｜ 17269.27｜ 19.20｜ 80.46｜
｜经销 ｜ 21839.40｜ 2915.39｜ 13.35｜ 19.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发业 ｜ 55250.61｜ 10512.34｜ 19.03｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生命科学试剂 ｜ 44284.47｜ 8032.81｜ 18.14｜ 80.15｜
｜生命科学仪器及耗材 ｜ 9038.53｜ 1758.43｜ 19.45｜ 16.36｜
｜综合技术服务 ｜ 1927.60｜ 721.10｜ 37.41｜ 3.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 54414.86｜ 10224.70｜ 18.79｜ 98.49｜
｜境外 ｜ 835.75｜ 287.64｜ 34.42｜ 1.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 44981.96｜ 9111.26｜ 20.26｜ 81.41｜
｜经销 ｜ 10268.65｜ 1401.08｜ 13.64｜ 18.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发业 ｜ 122582.62｜ 24046.81｜ 19.62｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生命科学试剂 ｜ 96351.02｜ 17513.72｜ 18.18｜ 78.60｜
｜生命科学仪器及耗材 ｜ 21412.29｜ 5165.89｜ 24.13｜ 17.47｜
｜综合技术服务 ｜ 4819.32｜ 1367.20｜ 28.37｜ 3.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 121878.35｜ 23617.30｜ 19.38｜ 49.86｜
｜华东地区 ｜ 76624.93｜ 14491.61｜ 18.91｜ 31.34｜
｜华南地区 ｜ 13054.91｜ 2664.03｜ 20.41｜ 5.34｜
｜华北地区 ｜ 11457.20｜ 2485.34｜ 21.69｜ 4.69｜
｜华中地区 ｜ 7362.99｜ 1250.76｜ 16.99｜ 3.01｜
｜西南地区 ｜ 7134.60｜ 1578.33｜ 22.12｜ 2.92｜
｜东北地区 ｜ 4971.86｜ 895.34｜ 18.01｜ 2.03｜
｜西北地区 ｜ 1271.86｜ 251.88｜ 19.80｜ 0.52｜
｜境外 ｜ 704.27｜ 429.51｜ 60.99｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 103067.46｜ 21358.47｜ 20.72｜ 84.08｜
｜经销 ｜ 19515.16｜ 2688.34｜ 13.78｜ 15.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
（二）报告期内经营情况
2025年上半年，公司实现营业收入50,483.26万元，同比下降8.63%，实现归属于上
市公司股东的净利润-1,337.99万元，同比下降188.64%。主要原因如下：报告期内
市场需求尚未明显复苏，整体毛利率下行趋势尚未扭转；为提升渠道和产品能力，
公司销售费用和研发费用保持投入；南京生产研发运营基地建成后开始折旧摊销，
导致管理费用同比增长。
报告期内，公司坚定围绕“两个极致”战略，专注提升渠道能力和产品能力，持续
赋能营销团队，进一步提升销售能力；整合资源以整体解决方案带动第三方品牌和
自主品牌同步发展，进一步提升销售效率；自主品牌业务拓展加速进行，自主品牌
业务实现20%以上增长，自主品牌收入占比进一步提升；自主品牌产品持续丰富，
截至报告期末，公司杭州抗体研发中心累计研发产品（IVD抗体、病理IHC抗体、伴
随诊断抗体等原料抗体）SPU数超4,200个，南京蛋白研发中心累计研发产品（药物
靶点、细胞因子等）SPU数超1,800个，公司自主品牌产品进一步丰富。
二、核心竞争力分析
1、专业一站式采购平台优势
公司自成立以来长期专注于以抗体为核心的生命科学试剂领域，搭建了国内专业全
面的生命科学综合服务平台，通过提供丰富的产品和专业综合技术服务，为客户提
供专业一站式采购平台，满足客户全方位的科研需求。
（1）特色产品组合和应用技术方案
公司自成立以来长期专注于抗体领域，通过精心筛选全球抗体生产商及其产品体系
，为客户提供各研究领域的特色抗体产品，如流式抗体、细胞信号传导类抗体、细
胞因子类抗体、细胞骨架抗体、各种标记二抗产品等。公司在客户购买及使用过程
中提供全方位的综合技术服务，如抗体的精准查询及智能推荐、流式抗体的配色及
组合、免疫组化抗体的多指标组合、抗体相关检测实验服务等。同时，围绕抗体核
心应用技术开展各类研究，开发偶联抗体和检测试剂盒等产品，建立和深化抗体的
各种检测技术，为抗体及相关产品的深度应用、定制服务及实验服务提供相关技术
支持。
（2）丰富的产品线
公司整合了60多家行业知名品牌产品，并与Absin（爱必信-生命科学百宝箱）、La
bEx（乐备实-蛋白检测）、STARTER（斯达特-抗体）、UA（优爱-蛋白）等自主品
牌产品，共同形成了以第三方品牌产品为主、自主品牌产品为辅的供应体系。目前
公司提供生命科学产品SKU超990万种（自主品牌SKU超38万种），覆盖基因、蛋白
、细胞、组织及动物等不同水平的研究对象，涵盖生命科学基础研究、医学基础研
究、体外诊断研究、药物研发、细胞治疗研究等领域，是国内生命科学产品种类及
规格最全面的供应商之一，有效满足不同领域研究人员多元化的应用需求。在生命
科学试剂基础上，公司配套提供相关仪器及耗材，全面满足客户科研需求。
（3）专业的综合技术服务
公司拥有专业化的技术支持团队，在提供生命科学产品同时，提供实验设计等配套
服务和贯穿售前、售中和售后各环节的技术支持服务，可有效满足客户多元化实验
需求，解决产品及技术信息不对称，提升客户实验技术水平，助力客户快捷、高效
地开展科研实验，为科学研究和科技创新提供重要支撑和保障。
2、品牌优势
自设立以来，公司始终坚持“优宁维-抗体专家”的品牌形象，围绕抗体产品进行
产品线及服务的拓展。经过多年发展，公司已成为一家以提供抗体为核心的生命科
学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的科学服务商，满足客户对于抗体及其应
用的多层次需求，在客户中建立了专业且全面的“优宁维-抗体专家”形象，取得
了良好的行业口碑，具备较强的品牌影响力，并逐步打造“生命科学一站式供应商
”的品牌形象。
3、销售模式优势
公司根据客户类型及需求，采取线上平台与线下渠道并行，直销为主、经销为辅的
多元化销售体系。
线上平台方面，公司依托自有线上平台，通过精准检索、智能推荐、订单全流程追
踪系统等满足客户的各类产品需求，实现便捷购买体验；线下渠道方面，公司注重
营销网络布局，先后在全国设立了11个销售子公司和18个办事处，负责各地区的线
下市场推广和产品销售工作，初步实现辐射全国的扁平化营销网络。线上平台与线
下渠道相结合，有助于提升客户体验，增强客户粘性。此外，公司自创立以来始终
坚持以直销模式开拓市常直销模式下，公司可与客户保持直接且紧密的联系，及时
了解客户的需求和反馈，降低信息不对称性，为客户提供全面技术支持。
4、客户资源优势
2025年上半年，公司业务订单量超10万笔，2017年以来累计服务客户超过30,000家
（覆盖科研人员超过10万名），公司自有电子商务平台注册用户超15万名。公司客
户包括清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学等高等院校（覆
盖超过90所985、211大学）；中国科学院系统、中国医学科学院系统、中国农业科
学院系统等科研院所（覆盖超过450所科研院所）；复旦大学附属中山医院、中国
医科大学附属第一医院、华中科技大学附属协和医院、上海交通大学附属第九人民
医院等医院（覆盖近500所三甲医院）；以及透景生命（300642.SZ）、康龙化成（
300759.SZ/03759.HK）、药明康德（603259.SH/02359.HK）、恒瑞医药（600276.S
H）、百济神州（688235.SH/6160.HK）、近岸蛋白（688137.SH）等生物医药企业
（覆盖50多家国内外上市公司）。优质且稳定的客户资源为公司业务的持续稳定发
展提供了充分保障。
5、供应链优势
作为生命科学领域供应链服务的创新引领者，公司通过数字化与智能化深度融合，
以技术创新驱动供应链变革，构建起覆盖全链路的一站式供应链体系，致力于以"
更快的响应、更优的成本、更强的竞争力"为核心价值，赋能高效供应链生态，构
筑生命科学服务新标杆，推动行业效率革新。
（1）全链路数字化基建，打造透明高效服务网络
依托自主研发的电商平台中枢系统，公司实现了智能询报价系统、ERP、WMS、智能
商品中心与第三方物流系统的无缝对接，结合微信发票小程序等终端工具，构建订
单全生命周期可视化追踪体系。通过供应商/品牌管理、采购优化、智能仓储等六
大核心模块，系统可实时监控供应商资质、跨境报关进程、安全库存水位等关键数
据，特别是在获得海关AEO高级认证后，清关效率提升40%以上。针对生命科学试剂
高敏感特性，我们配备专业冷链仓储及智能化温控运输体系，通过批次溯源系统实
现99.9%的效期精准管理，确保产品从进境到交付的全流程合规可控。
（2）智能生态赋能增长
以"链接2000+供应商，构建行业标杆平台"为目标，我们正加速推进供应链生态升
级：
-智能匹配引擎：通过核心指标动态评估模型，智能链接智能询价系统和电商平台
，精准对接供需两端，目标实现订单量跨越式增长
-AI决策中枢：智能询报价系统创新整合自动询价、多维比价（实时市场价追踪/历
史报价波动预警）、智能定价（成本+交期+库存动态优化）三大功能，将商务决策
效率大幅提升
-生态价值共创：依托已建成的现代化供应链基础设施，持续开放系统能力，助力
合作伙伴降本增效，共享数字化供应链带来的商业新机遇
6、人才优势
截至报告期末，公司员工人数698人，其中博士和硕士208人，大学本科382人，本
科以上员工占比84.53%，硕士以上员工占比29.80%。公司拥有一批行业经验丰富的
员工，涵盖了免疫学、分子生物学、细胞生物学、表观遗传学、蛋白质组学等生命
科学领域，以其丰富的经验和深刻的行业理解，对用户需求及时、准确提供响应及
技术支持。同时公司持续引入信息技术、数据分析及挖掘等新兴领域的复合型人才
，充实完善公司专业团队。公司根据行业及自身特点制定了形式多样的人才激励政
策和绩效考核制度，为员工提供了较好的薪资待遇和良好的职业发展空间，为公司
持续稳定发展保驾护航。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）行业竞争加剧及竞争失败的风险
近年来，随着公司所处生命科学试剂和科学服务业的迅速发展，生命科学试剂领域
的竞争愈发激烈。从国际市场上看，国外品牌如德国默克（Merck）、赛默飞（The
rmoFisher）、丹纳赫（Danaher）和艾万拓（Avantor）等发展历史较为悠久，占
据市场主导地位，普遍规模庞大、产品种类齐全。从国内市场看，公司面对不同类
型的竞争对手，既有同样的综合服务商，又有细分领域的专业性产品或服务公司和
数量众多的区域性经销商。面对日益加剧的行业竞争，公司如不能持续扩充资本实
力、完善销售渠道建设、强化研发能力、提升人员技术和服务水平，则可能面临市
场竞争力下降、客户流失、市场份额和品牌知名度下降等竞争失败风险。
（2）毛利率波动的风险
公司面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等客户，提供以抗体为核心的
生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务，主营业务毛利率受收入结构和各
类产品、业务毛利率变化的影响。一方面，行业竞争持续加剧，导致公司毛利率下
滑；另一方面，公司可能根据行业政策导向及自身战略发展需要调整产品、业务结
构，亦会导致主营业务毛利率发生波动。
（3）应收账款不能及时收回甚至发生坏账、存货减值的风险
公司客户主要为高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等，整体信用状况良好
。但高等院校、科研院所和医院回款受结算审批和资金拨付进度的影响较大，随着
公司对该等客户业务规模的扩大，应收账款金额亦随之增长，可能存在不能及时收
回甚至发生坏账的风险。
除以销定采外，公司采购部根据历史销售客户数、月均消耗量、交货周期、供应商
承诺的效期、订购频率，制定畅销商品清单、再订货点和再订货数量，编制计划备
货方案，进行备货采购。公司产品效期通常为6-12个月以上（少量产品为1-2个月
），若公司对客户需求预计不准确导致库存滞销，或存货储藏不当，则可能发生存
货减值的风险。
（4）供应商终止合作的风险
随着部分供应商业绩压力持续增加、公司所处行业竞争加剧或供应商自身发生业务
整合等原因，可能导致公司无法持续完成个别供应商业绩指标，进而影响公司与个
别供应商合作的风险。
公司个别合作品牌有可能在国内调整销售渠道，减少与公司业务合作，则公司可能
面临合作品牌数量减少、个别品牌收入和毛利率下滑等经营风险，对公司持续盈利
能力造成不利影响。
（5）募集资金投资项目新增折旧、摊销导致公司利润水平下滑及能否实现预期效
益的风险
随着募集资金投资项目的逐步实施，公司固定资产和无形资产规模将大幅增加，固
定资产折旧和无形资产摊销也将相应增加。同时，受市场或行业竞争加剧，募集资
金投资项目是否能产生较好效益具有不确定性。因此，公司面临因固定资产折旧、
无形资产摊销增加而导致未来业绩下滑的风险；项目完成后实际运营情况如不能如
期产生效益，可能给募集资金投资项目的预期效益带来较大影响，进而影响公司的
经营业绩。
（6）持续研发投入能否实现自主品牌产品预期效益的风险
近年来，公司在抗体和蛋白等领域持续保持较高的研发投入，用于扩大公司自主品
牌产品管线，进一步提升自主品牌产品的市场竞争力和服务能力。若研发出的自主
品牌产品未能得到市场认可或市场拓展不利，无法实现预期销售规模，公司将面临
前期的研发投入可能无法收回的风险，对公司业绩产生不利影响。
（7）贸易摩擦及汇率波动风险
公司部分销售产品原产地为美国，现阶段，公司采购的生命科学试剂、仪器及耗材
未被列入外国限制出口清单。然而，在当前全球贸易保护主义呈上升趋势的形势下
，未来国际贸易政策与环境存在不确定性风险。倘若全球贸易摩擦加剧，特别是中
美贸易关系持续紧张，境外供应商面临被限制或禁止向公司供货的可能性，这将对
公司的采购活动及日常经营造成不利影响。同时，受关税政策调整影响，公司从美
国等国家进口产品成本有上升风险，进而对公司进口产品销售业绩产生负面影响。
公司部分产品采购以美元、欧元、英镑结算。如果结算汇率短期内波动较大，公司
境外采购价格和产品销售价格将受到直接影响，进而对经营业绩造成不利影响。
（8）技术人员流失风险
技术人员的数量和技术水平是公司在生命科学试剂领域，尤其是抗体试剂领域持续
保持高度专业性和相对竞争优势的重要保障。技术人员为客户提供全方位综合技术
服务，是公司专业一站式采购平台优势的重要构成部分。若公司薪酬激励制度的市
场竞争力下降，或人才培养机制未能随业务规模的扩大而优化，则可能会导致公司
技术人员流失，或技术人员的专业水平不能获得持续提升，公司技术服务水平下降
，对公司的市场形象和品牌美誉度构成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜爱必信(上海)生物科技有限公｜ 9600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜武汉优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜杭州斯达特生物科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜杭州优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜成都优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜天津优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜合肥优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜南京瑞宝供应链有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜南京优宁维生物科技有限公司｜ 30048.52｜ -｜ -｜
｜南京优宁维医疗科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京优宁维生物科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜优宁维国际贸易(香港)有限公｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海阿瑞斯生命科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海优倍欧供应链有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海乐备实生物技术有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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