☆经营分析☆ ◇301178 天亿马 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
信息系统集成服务,软件开发及技术服务,信息设备销售,信息系统运维服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧企业 ｜ 4345.21｜ 1460.24｜ 33.61｜ 29.84｜
｜算力服务 ｜ 3007.53｜ 1398.02｜ 46.48｜ 20.65｜
｜智慧政务 ｜ 2786.17｜ 594.17｜ 21.33｜ 19.13｜
｜智慧教育 ｜ 2079.00｜ 153.13｜ 7.37｜ 14.28｜
｜新能源电力 ｜ 874.29｜ 577.66｜ 66.07｜ 6.00｜
｜轨道交通 ｜ 773.38｜ 170.95｜ 22.10｜ 5.31｜
｜智慧医疗 ｜ 693.48｜ 58.37｜ 8.42｜ 4.76｜
｜其他业务 ｜ 3.90｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息设备销售 ｜ 4830.22｜ 526.32｜ 10.90｜ 33.17｜
｜软件开发及技术服务 ｜ 4006.69｜ 1380.89｜ 34.46｜ 27.51｜
｜算力服务 ｜ 3007.53｜ 1398.02｜ 46.48｜ 20.65｜
｜信息系统集成服务 ｜ 1249.61｜ 285.36｜ 22.84｜ 8.58｜
｜新能源电力 ｜ 874.29｜ 577.66｜ 66.07｜ 6.00｜
｜信息系统运维服务 ｜ 590.71｜ 244.29｜ 41.36｜ 4.06｜
｜其他业务 ｜ 3.90｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 13022.95｜ 3723.77｜ 28.59｜ 89.43｜
｜其他地区 ｜ 757.07｜ 167.27｜ 22.09｜ 5.20｜
｜华中地区 ｜ 479.72｜ 357.65｜ 74.56｜ 3.29｜
｜华东地区 ｜ 303.22｜ 167.77｜ 55.33｜ 2.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧教育 ｜ 8119.49｜ 806.25｜ 9.93｜ 36.31｜
｜智慧政务 ｜ 4757.97｜ 163.64｜ 3.44｜ 21.28｜
｜智慧企业 ｜ 4338.66｜ 1129.43｜ 26.03｜ 19.40｜
｜智慧医疗 ｜ 2591.71｜ 217.91｜ 8.41｜ 11.59｜
｜轨道交通 ｜ 2342.73｜ 458.90｜ 19.59｜ 10.48｜
｜其他业务收入 ｜ 148.40｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜新能源电力 ｜ 64.34｜ 23.09｜ 35.88｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜硬件销售 ｜ 11589.39｜ 923.70｜ 7.97｜ 51.82｜
｜信息系统集成 ｜ 5424.09｜ 386.76｜ 7.13｜ 24.25｜
｜软件及技术服务 ｜ 4166.36｜ 1102.39｜ 26.46｜ 18.63｜
｜信息系统运维服务 ｜ 970.73｜ 363.29｜ 37.42｜ 4.34｜
｜其他业务收入 ｜ 148.40｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜光伏发电 ｜ 64.34｜ 23.09｜ 35.88｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 17494.92｜ 2009.22｜ 11.48｜ 78.23｜
｜西南地区 ｜ 3033.81｜ 645.49｜ 21.28｜ 13.57｜
｜华东地区 ｜ 1649.92｜ 272.87｜ 16.54｜ 7.38｜
｜华北地区 ｜ 147.72｜ 33.37｜ 22.59｜ 0.66｜
｜华中地区 ｜ 36.93｜ -13.33｜-36.10｜ 0.17｜
｜西北地区 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 22363.30｜ 2947.62｜ 13.18｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧教育 ｜ 2604.65｜ 367.30｜ 14.10｜ 29.20｜
｜其他行业 ｜ 1919.51｜ 565.58｜ 29.46｜ 21.52｜
｜智慧政务 ｜ 1604.00｜ 361.30｜ 22.53｜ 17.98｜
｜轨道交通 ｜ 1492.73｜ 245.20｜ 16.43｜ 16.73｜
｜智慧医疗 ｜ 1237.29｜ 121.30｜ 9.80｜ 13.87｜
｜其他业务 ｜ 63.26｜ --｜ -｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息设备销售 ｜ 5042.15｜ 474.59｜ 9.41｜ 56.52｜
｜信息系统集成 ｜ 2294.13｜ 545.57｜ 23.78｜ 25.71｜
｜软件及技术服务 ｜ 1068.00｜ 505.40｜ 47.32｜ 11.97｜
｜信息系统运维服务 ｜ 453.90｜ 135.13｜ 29.77｜ 5.09｜
｜其他业务 ｜ 63.26｜ --｜ -｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 6572.55｜ 1344.27｜ 20.45｜ 73.67｜
｜华东地区 ｜ 1548.15｜ 217.25｜ 14.03｜ 17.35｜
｜西南地区 ｜ 719.97｜ 92.32｜ 12.82｜ 8.07｜
｜其他业务 ｜ 63.26｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜华北地区 ｜ 17.51｜ 6.84｜ 39.08｜ 0.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧政务 ｜ 20834.18｜ 5069.82｜ 24.33｜ 50.81｜
｜智慧教育 ｜ 12946.63｜ 1233.89｜ 9.53｜ 31.58｜
｜智慧城市 ｜ 4166.54｜ 1411.90｜ 33.89｜ 10.16｜
｜智慧医疗 ｜ 2790.07｜ 319.11｜ 11.44｜ 6.80｜
｜其他业务收入 ｜ 263.57｜ --｜ -｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息系统集成 ｜ 19999.09｜ 4767.62｜ 23.84｜ 48.78｜
｜硬件销售 ｜ 17096.60｜ 1194.95｜ 6.99｜ 41.70｜
｜软件及技术服务 ｜ 1901.71｜ 1245.92｜ 65.52｜ 4.64｜
｜信息系统运维服务 ｜ 1740.01｜ 826.22｜ 47.48｜ 4.24｜
｜其他业务收入 ｜ 263.57｜ --｜ -｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 38005.02｜ 7245.34｜ 19.06｜ 92.69｜
｜西南地区 ｜ 946.02｜ --｜ -｜ 2.31｜
｜西北地区 ｜ 928.44｜ --｜ -｜ 2.26｜
｜华北地区 ｜ 741.67｜ --｜ -｜ 1.81｜
｜华东地区 ｜ 227.29｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜华中地区 ｜ 152.53｜ --｜ -｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 41000.98｜ 8298.28｜ 20.24｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
2025年是公司转型之年。围绕“转型、提质”的战略总目标，公司坚持内生增长和
外延并购相结合，紧抓“数字经济”发展机遇，积极发展算力服务、数据要素等新
路径，持续培育企业数字化等领域的增长新动能，加强资本运作并购力度，快速稳
步推进公司业务提质、转型。
报告期内，公司战略转型取得初步成效，公司业务结构明显改善，营业收入和净利
润双增长，经营成果显著。2025年上半年，公司实现营业收入1.46亿元，同比增加
63.24%；实现归属母公司净利润605.91万元，扭亏为盈。公司经营业绩同比大幅增
长主要系前期布局的算力服务、企业数字化等业务本期增长所致。报告期内，公司
企业数字化业务取得突破，新签多个国有大中型企业软件开发项目，整体实现收入
4,345.21万元，同比增长126.37%。算力服务方面，公司持续关注并加大投入。2月
深圳算力集群服务项目交付使用，报告期内实现收入3,007.53万元，毛利率46.48%
；8月签署了某国产算力项目，合同期3年，合同金额5,781.6万元。算力服务、企
业数字化等新业务为公司业务质量提升和业绩持续增长打下了坚实基矗
报告期内，公司以“防风险、保稳舰促发展”为目标，改善管理质量，提升经营效
益。2025年上半年，公司加强预算过程控制，销售费用支出1017.98万元，同比下
降15.92%；管理费用支出1604.16万元，同比下降8.22%；研发投入853.37万元，保
持稳定；上半年公司加强回款管控，经营现金流同比有较大改善。
上半年，公司充分利用上市公司平台和资源优势，加强资本运作力度，推动外延并
购。6月24日，公司披露了筹划发行股份及支付现金并购星云开物100%股权并配套
募集资金暨关联交易预案。星云开物系智能自助设备数字化服务提供商，为国家级
专精特新“小巨人”企业，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方
案，拥有专利157项，其中发明专利62项。公司与星云开物同属软件和信息技术服
务业，双方在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面具有很强的互补
和协同效应。本次合作有利于提升公司在智能自助设备数字化服务的研发能力，完
善产业链布局，扩大产品应用场景及客户多元化需求，能够从整体改善和提升公司
的持续盈利能力和核心竞争力。该事项尚需公司股东会及相关部门批准，存在不确
定性，请投资者注意投资风险。
（二）行业发展情况
根据中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引》及深圳证券交易所发布的
《深圳证券交易所上市公司自律指引第3号——行业信息披露》，公司所属行业为
软件和信息技术服务业。公司主营业务聚焦于政务、教育、企业、轨道交通等城市
数字化建设领域，涉猎智慧能源等领域。
1.软件和信息技术服务行业
信息技术应用创新产业（即信创产业）涵盖芯片、存储器、整机等基础设施制造、
基础软件研发、应用软件研发以及信息安全等四大领域，是数字经济的战略性核心
产业。其中，软件是数字中国建设的关键支撑角色，其发展状况直接关系到现代产
业体系构建的速度与质量。
2025年上半年，软件和信息技术服务业整体呈现出极为良好的发展态势。我国软件
业务收入达到70,585亿元，同比增长11.9%，增长动力强劲。利润方面，上半年软
件业利润总额为8,581亿元，同比增长12.0%，实现了收入与利润的双位数增长，行
业发展质效同步提升。软件产品收入在上半年达15,441亿元，同比增长10.6%，为
行业的稳健运行提供了有力支撑。信息技术服务收入依然是行业增长的核心驱动力
，上半年收入达48,362亿元，同比增长12.9%；其中，云计算和大数据服务共实现
收入7,434亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的15.4%。
步入2025年，数字化转型呈现出加速态势，各地相关政策不断细化并深入落实。随
着各行业数字化程度的不断加深，信息技术需求已从基础信息化建设，逐步向深度
融合与智能化应用转变。各行各业对信息技术的需求增加为信创产业提供了广阔的
市场空间，为企业提供了新的增长点和发展机遇，有助于构建更加安全、可靠和高
效的数字基础设施，为中国经济的高质量发展注入新的活力。
2.智慧城市行业
智慧城市作为数字时代城市发展的高级形态，通过系统化整合物联网、云计算、人
工智能等新一代信息技术，构建起覆盖规划、建设、管理全生命周期的智能生态系
统。其核心在于构建“感-传-知-用”的完整技术链条：前端部署千万级智能传感
设备实时采集城市运行数据，通过边缘计算节点实现本地化数据预处理，依托5G/6
G通信网络实现全域数据高速传输，借助城市大脑平台进行多维度数据分析与决策
支持，最终形成虚实融合的城市治理新模式。
2025年，中央城市工作会议部署城市工作重点任务时，着重提出要“着力建设便捷
高效的智慧城市”，在“建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民
城市”总体目标下，强调推动智慧城市建设在理念、模式、手段上的系统创新，这
为各地智慧城市建设提供了宏观指引与方向调整。从地方层面来看，多省份积极响
应并出台细化方案。2025年4月，江苏省数据局等部门印发《江苏省深化智慧城市
发展推进城市全域数字化转型的实施方案（2025-2027年）》。2025年7月，河南省
发展和改革委员会等部门印发《河南省深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型
实施方案（2025—2027年）》。到2027年，要基本构建系统完备的城市全域数字化
转型推进体系，数字经济发展动能充分释放，数据要素市场化配置改革持续深化，
培育一批典型应用场景和解决方案，形成一批适数化制度创新成果。这些政策从国
家宏观导向到地方具体执行方案，层层推进，不断完善智慧城市与城市全域数字化
转型的政策体系，为后续建设工作提供了有力的政策支撑与执行依据。
公司智慧城市业务主要涵盖企业数字化、教育、轨道交通等领域，各细分行业发展
情况如下：
（1）企业数字化
企业数字化是通过数字技术对传统业务模式、流程及管理体系的系统性变革，以实
现降本增效、提升竞争力的过程。自《中小企业数字化转型指南》印发以来，钢铁
行业、原材料工业、制造业等行业接连出台企业数字化转型实施指南，坚持问题导
向，明确转型方向和目标，健全标准体系，完善服务支撑，加强转型保障。企业数
字化正从局部优化向全局重构演进，成为驱动实体经济高质量发展的核心引擎。在
这一行业趋势下，公司积极顺应数字化浪潮，业务结构实现关键转变，逐步加大对
企业级市场的布局与拓展，凭借在数字技术领域的积累，成功打开企业数字化服务
新局面，实现企业数字化业务收入突破。
（2）智慧政务
智慧政务是运用云计算、大数据、物联网、人工智能等技术，重构政府组织架构、
业务流程、管理模式，推动数字经济、数字社会、数字生态的高质量发展的政府信
息化新阶段。2024年发改委等多部门联合发布的《关于深化智慧城市发展推进城市
全域数字化转型的指导意见》，为智慧政务持续注入发展动力，明确了迈向2027年
、2030年目标的方向。
在技术层面，国产开源大模型快速崛起，大幅降低了人工智能在政务领域的应用成
本，催生出丰富应用场景。大模型技术重塑政务服务模式，在智能办公、政务服务
、社会治理等方面潜力巨大。
在此背景下，智慧政务行业在政策推动与技术革新的双重驱动下蓬勃发展。
（3）智慧教育
智慧教育服务是以智慧校园整体规划、设计、建设和运维为目标，综合应用云计算
、物联网、大数据、移动互联、虚拟现实、人工智能等新一代信息技术，为客户提
供包括咨询服务、规划设计、软件研发、硬件配套、系统集成和运维外包在内的整
体服务方案，并在教育模式创新、专业与课程建设、教育资源和教育空间开发等信
息技术与教育教学深度融合方面开展持续研究和应用。
2025年1月，国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024-2035年）》提出，要“
建设学习型社会，以教育数字化开辟发展新赛道、塑造发展新优势”，为智慧教育
行业锚定了清晰的发展方向。教育部同步发布的《中国智慧教育白皮书》，明确将
2025年定义为“智慧教育元年”，标志着行业进入规模化落地的关键阶段。国家智
慧教育平台已构建起“四横五纵”的资源供给体系，深度整合基础教育、职业教育
、高等教育等多领域平台资源，实现跨区域、跨学段的互联互通与高效共享，为教
育数字化转型提供了坚实的平台支撑。
未来，随着教育数字化转型的实施，教育对信息化建设需求不断升级，教育信息化
行业将会迎来更广阔的市场空间。
（4）智慧轨道交通
在“十四五”规划收官之际，我国轨道交通领域向现代化加速迈进，成果斐然。20
25年7月国务院新闻办发布，“八纵八横”高铁网建设已完成81.5%，高铁营业里程
攀升至4.8万公里，占全球高铁总里程70%以上，覆盖全国97%的50万人口以上城市
，实现全国19个主要城市群高铁全部连通。在政策驱动与技术创新的双重引擎下，
轨道交通行业提供了较大的市场空间和发展动力。
3.信创行业概况
2025年，信创行业在国家战略驱动与市场需求牵引下蓬勃发展，核心目标是实现信
息技术自主可控，保障国家信息安全，摆脱对国外技术的依赖，构建属于我国的自
主信息技术体系。
从2023年下发的79号文明确，到2027年央企国企需100%完成信创替代，覆盖芯片、
基础软件等关键领域，为行业发展提供了明确的推进节点与方向。2025年3月，北
京经开区发布《关于加快建设开源开放信创产业高地的若干措施》，计划到2027年
，实现信创产业市场主体数量与营收规模倍增，集聚1000家优质企业，收入规模突
破1000亿元，全力打造千亿级信创产业集群，同时实现关键核心技术新突破，打造
50项标志性解决方案。各地方政府也纷纷出台补贴、奖励等政策，促进信创产业落
地与发展。
从市场规模看，信创产业潜力巨大。数字中国建设峰会数据显示，2024年我国信创
产业规模突破1.5万亿元，近五年复合增长率超30%，预计2025年将突破2万亿元。
4.算力服务行业
算力产业以计算力、存储力和运载力为核心要素，通过智能算力中心等基础设施向
社会提供算力资源，是数字经济的核心生产力。在“人工智能+”行动、“东数西
算”工程等政策引领下，加之AI技术迭代及大模型应用创新驱动智能算力需求激增
，智能算力中心市场规模快速扩张，市场分层竞争加剧。作为信创产业的核心支撑
，算力产业正迎来技术突破与生态重构的双重机遇。国家发展改革委明确要求加速
国产芯片、服务器等硬件技术攻关，推动AI大模型在金融风控、智能客服等场景的
落地应用，形成“硬件国产化—软件适配—场景创新”的闭环生态。据平安证券20
25年行业研究报告测算，2024至2028年信创PC与服务器市场规模将突破4,000亿元
，带动算力基础设施投资年均增长超25%。
5.智慧能源行业
智慧能源行业旨在通过数字化、智能化技术，对电力、煤炭、油气等传统能源进行
升级改造，提升能源利用效率，推动能源产业向清洁低碳、安全高效方向转型。其
核心特征为智能高效、广泛互联、清洁低碳，以“互联网+”的能源服务作为主要
管理方式。2025年1月，国家能源局印发《关于2025年新能源上网电价政策的通知
》，明确光伏电站标杆上网电价保持稳定，分布式光伏全额收购政策延续，进一步
保障行业收益确定性。
（三）主要业务
公司致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术
，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的
信息技术解决方案。公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发
及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务，具体如下：
1.信息系统集成服务
信息系统集成服务系公司的主要业务。公司提供的信息系统集成服务，以客户的应
用需求为出发点，在合理规划的基础上，综合应用各种信息技术，通过软件系统定
制、硬件平台搭建等，将各个分离的软硬件设备连接成为一个完整、可靠、经济有
效的整体，使之能彼此协调工作，完成信息系统平台构建，满足客户使用需求。
2.软件开发及技术服务
软件开发及技术服务系公司的核心业务。公司依托深圳、汕头两地研发中心及子公
司互联精英，聚焦于智慧城市领域，持续投入和创新，在政务、教育、医疗、轨道
交通等领域开发了一系列产品和解决方案，同时可为客户特定需求提供定制化产品
开发服务。
3.信息系统运维服务
信息系统运维服务系公司的传统业务，公司建立了专业服务团队和统一服务平台，
打造形成专业信息系统运维服务模式，可为客户提供包括信息系统集成项目维保服
务、驻点运维服务、企业客户IT运营运维服务等。
4.信息设备销售
信息设备销售业务主要系公司在提供信息技术服务的过程中，充分利用所积累的供
应商资源为客户提供信息设备供货服务。
5.算力服务
算力服务主要系根据客户需求提供智能算力整体服务，服务内容涵盖提供算力设备
进行组网调试，调度并提供算力资源，以及提供设备及线路维护、运行监控、故障
处理、系统更新加固、现场驻点及巡检等后续维保服务。
（四）主要产品及其用途
凭借多年在信息技术领域积累的丰富经验，公司以核心技术和关键应用为基础，聚
焦智慧政务、智慧教育及智慧医疗等智慧城市数字化建设领域，持续提升智慧城市
解决方案服务能力，同时拓展轨道交通、数字能源等领域的研发、建设。公司在智
慧城市各细分领域已形成系列典型解决方案，广泛服务于公检法、交通、教育、医
疗卫生、铁路公司等政府部门、事业单位及企业客户。具体如下：
1.基层社会治理网格化解决方案
天亿马基层社会治理网格化平台，创新运用“五治融合”理念，把辖区划分成若干
个管理网格，通过采集基础数据和地理空间信息，把人、地等基础数据纳入网格中
进行管理，从而提升基层治理精细化、科学化水平。通过移动端公众应用，畅通民
意渠道，及时反映社情民意，可及早预防和化解影响社会和谐稳定的因素，提升群
众的幸福感和满意度。通过平台可快速响应和处置社会问题，规范社会治理流程，
提高行政效能，强化干部队伍素质和作风建设。在湖南株洲市、广东汕头等地均已
有项目落地实施。
2.社会市域治理解决方案
“市域社会治理解决方案”以设区市为主要治理载体，以治理理念现代化、治理体
系现代化、治理能力现代化为重点内容，加快提升社会治理的社会化、法治化、智
能化、专业化水平的发展过程。在市域范围内形成有效整合社会各方资源、动员社
会各方力量参与的共建、共治、共享的社会治理格局；将大数据、云计算、人工智
能等现代智慧技术融入治理全过程，打造出集约高效、精确精细的市域社会治理体
系。社会市域治理解决方案在贵州铜仁、海南三亚等地均已有项目落地实施。
3.数字乡村解决方案
天亿马数字乡村解决方案积极响应国家政策要求，结合地域实际，以规划完善乡村
机制体制为指引、以更好地服务乡村振兴工作为主旨、以乡村“五大振兴”为结果
导向，重视乡村产业建设、紧抓乡村治理、强化民生服务，坚持可持续、可复制、
可扩展的建设原则，致力解决乡村信息孤岛、提高乡村种植科技、加快乡村产业融
合、改善乡村人居环境、强化乡村治理效能，打造具有时代性、先进性、地域特色
的综合性数字乡村应用集群。数字乡村解决方案适用乡村数据总览、乡村振兴要素
信息管理、乡村治理等乡村基层治理中丰富场景，已实施山西省党建引领数字乡村
平台、河北省涞源县数字乡村项目。
4.智慧社区解决方案
天亿马智慧社区解决方案将社区内的管理、治理、服务融为一体，以信息化的手段
形成全新的智慧社区建设模式，实现多网融合、多元融合、多要素融合，为社区生
活构建全方位、多元化、智能化的社区服务体系，适用于社区综合管理、居民服务
零距离场景，已实施建成北京天宫院街道社区基层治理数据平台、吉林省松原市乾
安县智慧社区平台、河南省鹤壁市淇滨区智慧社区平台、惠州市某街道办社会综合
治理网格化系统。
5.政务服务一体化全场景解决方案
天亿马政务服务全场景一体化解决方案，以办事前、办事中、办事后的逻辑主线，
全场景分析企业和群众在政务服务中存在的办事堵点难点问题和需求，通过线上和
线下全面的服务方式，一体化提升政务服务能力。解决方案坚持以人民为中心，聚
焦解决企业和群众反映强烈的办事难点；坚持系统观念，推动政务服务与事前事中
事后监管有机衔接；坚持公平可及，为老年人、残疾人等特殊群体提供高质量政务
服务。已实施建成汕头市一体化政务服务能力提升项目、青岛市市南区自助查询申
报服务终端系统。
6.数据要素全链条一站式解决方案
天亿马数据要素全链条一站式解决方案的核心是社会数据+公共数据的融合利用，
推动政企的数据治理能力，提升精准治理能力。解决方案的内容包括：数据资源普
查治理服务、本体数据治理系统、数据可视化系统、数据资源管理服务系统、数据
确权登记及资产管理系统、数据资产入表一站式服务系统等内容。已实施“小镇大
脑”产业监管平台及“养殖户经营健康指数”数据产品和某学院数据资源普查治理
服务。
7.轨道交通无人值守解决方案
铁路牵引供电系统稳定、可靠运行是铁路发展的重要保障。落实技术创新、优化升
级，促进科技成果转化，坚持降成本、补短板，开展铁路供变电所智慧化建设，实
现科学诊断、准确决策、智能运维、故障隐患事前预警亦是大势所趋。天亿马在铁
路供电领域聚焦牵引变电所运营现状及业务发展需求，推出轨道交通无人值守平台
解决方案。
轨道交通无人值守平台基于人工智能、物联网、大数据等技术，以数据全景化、调
度协同化、作业自动化、决策智能化为基本要求，对供电设备巡检、视频监控、环
境监测、安全防范、火灾报警、远程控制、SCADA联动等进行高度集成和一体化布
局，为铁路牵引变电所集中监控和智能运维赋能，切实保障牵引供电安全与稳定，
有效提升运维效率，并大大降低人员管理及设备维护成本。该方案已成功应用于平
溪变电所智能辅助监控系统、杭黄高铁——富阳牵引变电所项目建设。
8.轨道交通资产管理解决方案
天亿马轨道交通资产管理解决方案，依据国内外数据治理规范体系，基于自有的多
源异构数据融合技术，运用数据治理，结合物联网、大数据、人工智能，从理顺各
级组织权责开始，建立相应制度、标准、工具，融合多维度数据，涵盖监控、度量
、发现问题、处理问题，完善优化的全流程，端到端的形成PDCA持续改进闭环，方
便管理者高效地进行运营管理决策，发挥资产最大效益，降低管理成本，为运营管
理工作“破局突围”提供核心驱动力。该方案已成功应用于上海申通地铁资产巡视
管理系统项目。
（五）经营模式
1.销售模式
公司主要采用直销业务模式，直接承接业主方项目，深度理解、快速响应客户的定
制化服务需求，提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一
体化的信息系统解决方案。同时，为拓展市场空间、发挥公司自有产品和专业技术
服务优势，公司部分业务系作为产品或服务供应商参与到其他系统集成商承接的项
目，共同为业主方的信息化建设服务。
公司通过建设由政企事业部、产品事业部及各地分、子公司组成的营销服务体系，
建立规范化的客户管理制度，及时响应客户需求，提升服务的效率和质量。
2.采购模式
公司采购主要采用“以销定采”“按需采购”的模式，即根据项目实施的实际需求
提出采购申请，采购部集中采购相应产品或服务。
公司建立了《供应商管理流程》以规范供应商筛癣引进和考核管理，提高供应质量
。
3.项目实施模式
公司主要采用“以销定产”模式，根据项目合同要求组织合同实施，提供相应的产
品和服务。
4.研发模式
公司研发采用以自主研发为主的模式，同时为了提高研发的效率和效果，部分研发
任务委托具有相应研发能力的专业单位进行研发公司设立研发中心，组建专业的研
发团队，形成每一个新产品立项、需求可行性分析、制订项目任务书和技术开发计
划、组织系统设计、安排原型设计与编码、进行产品测试、试运行、培训、编制操
作手册、准备验收资料、组织验收交付、发布产品和申请著作权等全过程管理模式
。
5.收费模式
公司项目通常采用依照项目的合同签订、初验、终验、质保期满等关键节点收取不
同比例合同金额的收费模式。依照项目不同施工节点支付进度款是行业主流习惯，
少数项目因为政府财政资金安排等原因也会采用分期付款的方式，公司收费模式与
当前市场行情一致。
6.盈利模式
公司专注为政务、教育、医疗、轨道交通等领域客户的信息化建设提供解决方案、
软硬件产品和专业服务，以招投标方式或商务洽谈方式获取客户项目合同或产品销
售合同，履行合同约定，按合同向客户收取相关产品或服务的费用，实现收入与利
润。
（六）公司产品或服务的市场地位
根据工信部发布的《2025年上半年软件业经济运行情况》，全国软件和信息技术服
务业上半年运作态势良好，收入稳健扩张，质量效益同步提升，累计完成软件业务
收入70,585亿元，同比增长11.9%，利润总额达到8,581亿元，同比增长12.0%。
当前我国信息技术服务行业企业数量较多，市场集中度不高，竞争较为激烈。行业
内企业多以面向某一种类或某个特定领域的客户提供解决方案，大型综合类企业较
少。公司深耕信息技术领域二十多年，一直致力于融合物联网、大数据、云计算、
人工智能等新一代信息技术，形成了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维
服务三大核心业务板块，掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政
务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成
、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，
持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政
务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产
巡视八大核心解决方案。目前公司自有产品已在国内20多个省份成功落地超过1,00
0个案例，服务于各级党政部门、企事业单位，得到了广大客户的充分肯定和一致
好评，在基层社会治理细分领域处于国内领先地位，在全国有一定的市场竞争力。
公司投资建设的位于深圳的算力集群服务项目，项目总算力规模达1000P@FP16，为
首个落地深圳的国内头部大模型算力底座。
二、核心竞争力分析
（一）研发创新优势
公司始终秉承“技术缔造价值”的核心理念，坚持以研发创新作为驱动公司业务持
续发展的核心动力。公司及子公司互联精英被认定为国家高新技术企业，已建立由
汕头研发中心、深圳研发中心和子公司互联精英组成的研发体系，充分利用深圳、
汕头两地的研发创新人才和资源，培养形成了一支创新能力强的研发和技术服务团
队。
公司建设有广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广东省经济和信息化委
员会评定的“广东省工程技术研究开发中心”。截至2025年6月30日，公司拥有383
项计算机软件著作权，取得9项专利。
（二）核心技术能力
公司及时跟进并应用物联网、云计算、GIS、人工智能交互等最新关键技术，掌握
了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超
分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、
可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，持续创新并落地了基层社会治
理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要
素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案，打造
天亿马智慧城市生态圈。
（三）项目经验优势
公司在信息技术服务领域深耕二十多年，对客户需求具有深刻的理解，具备丰厚的
行业沉淀和积累，在智慧政务、智慧教育、智慧医疗、轨道交通等领域已在国内20
多个省份成功落地超过1,000个案例。丰富的项目实践为公司积累了各类型项目的
实施经验，培养了技术、研发和项目实施团队，持续提升公司对客户需求的理解和
服务水平，有利于公司保持良好的客户关系和增强拓展业务、承接项目的竞争力。
（四）服务优势
公司坚持“技术+服务”的经营理念，为客户提供全面高效的服务，持续提升客户
服务质量，赢得客户的认可和口碑。
公司现已建立专业化的项目实施和技术服务团队，打造全面专业的服务和技术支持
。公司在广州、深圳、海南、重庆和香港等地设立分子公司，为区域客户提供本地
化的技术服务，加深并扩展与客户多个层面的联系。公司建立了标准化的服务体系
，紧跟客户需求变化创新服务模式，提升服务交付能力，及时高效地响应客户需求
，持续完善服务质量。
（五）人才优势
作为轻资产企业，人力资源是公司核心资源。公司自成立以来一直注重人才队伍的
建设，把尊重人才、重视人才和激励人才放在最突出的地位。公司建立了科学合理
的人才培养及选拔机制，推进战略绩效管理模式。公司管理团队大部分成员在公司
服务超过10年及以上，在智慧城市建设相关领域具备多年的沉淀和积累，对前沿技
术、产品升级和行业发展动态具有清晰的认识，对客户需求变化具备深刻的理解，
能够较好的把握公司业务发展方向。
通过健全人力资源开发和管理制度，完善培训、薪酬、绩效和激励机制，加大人才
引进和培养力度，公司建立了一支专业的研发和项目实施团队。截至报告期末，公
司共有研发人员101人、项目实施人员97人，分别占员工总人数比例的29.11%、27.
95%，是公司产品和技术创新、业务持续发展的骨干力量。
（六）资质优势
公司所处行业实行资质认证，拥有完整、高级别资质的企业在满足客户多样化需求
和项目承接上具备较强的竞争优势。
经过多年业务发展和技术积累，公司已成为行业内资质体系较齐全且级别较高的企
业之一，目前已拥有了电子与智能化工程专业承包一级、广东省安全技术防范企业
设计施工维护能力评价等级（一级）、CMMI3（软件能力成熟度模型集成）、广东
省数据经纪人、建筑机电安装工程专业承包二级、建筑装修装饰工程专业承包二级
等业务开展必要的资质证书，被认定为国家高新技术企业、广东省专精特新中小企
业、汕头市中小企业数字化转型城市试点数字化牵引单位。上述资质的取得系公司
整体业务实力的体现，使公司在竞标和承接各类相关业务时具备较强的竞争优势。
（七）品牌优势
公司成立二十多年来，一直坚守深耕信息技术服务行业，积累了丰富的项目实施经
验和客户资源，在项目实施质量、技术能力和服务水平等方面获得了客户的广泛认
可，积累了良好的口碑。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场竞争风险
公司所在行业中企业数量较多，市场竞争日趋激烈。若公司对行业发展趋势判断失
误或应对市场竞争的措施严重失当，不能持续提升技术水平和核心竞争力，扩大市
场份额，在未来的市场竞争中将面临处于不利地位的风险。
2.收入季节性波动的风险
公司主要客户为机关及事业单位，此类客户执行预算管理及严格的采购流程，项目
验收工作主要集中在下半年特别是第四季度，导致公司较多项目集中在下半年进行
验收。由于公司信息系统集成服务、软件开发及技术服务业务以验收为收入确认时
点，因而公司营业收入较多在下半年确认，存在较大季节性波动的风险。
3.研发创新失败风险
公司作为智慧城市解决方案提供商，技术研发至关重要。随着物联网、大数据、云
计算、人工智能等新一代信息技术发展，为保证公司的市场竞争力和技术创新能力
需投入大量的研发资金。研发项目开展结果具有不确定性，存在研发失败风险。即
使研发项目成功并推向市场，如果公司对于技术、产品和市场的发展趋势判断失误
，研发成果得不到市场和客户的足够认可、不能较好地实现产业化或形成最终销售
，导致研发成果的经济效益与预期收益存在较大差距，可能会对公司的财务状况和
经营成果产生负面的影响，降低公司的市场竞争力。
4.应收账款回收风险
公司主要客户为机关、企事业单位，对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导
致期末应收账款（含合同资产）余额较大。虽然公司的主要客户信用度高，支付能
力强，存在坏账的可能性较校
受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。付
款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦
用户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。
公司将不断强化应收账款管理，完善应收账款跟踪机制，加大应收账款责任制实施
力度，保障合理的应收账款结构，减少资金占用，全面强化应收账款回款工作，有
效控制坏账发生。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆天亿马信息技术有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜邯郸庚源新能源科技有限公司｜ 1700.00｜ -｜ -｜
｜衡阳凯晶新能源有限公司 ｜ 630.00｜ -｜ -｜
｜粤科睿肯(上海)科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南天晨新能源有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜湖南亿道电力有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市天亿马信息技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市亿泰新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市互联精英信息技术有限｜ 5390.00｜ 70.77｜ 17998.23｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南天亿马数字能源有限公司｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜桓台爱道光伏发电有限公司 ｜ 912.00｜ -｜ -｜
｜桓台爱康新能源有限公司 ｜ 820.80｜ -｜ -｜
｜惠州市天亿马信息技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西亿泰新能源有限公司 ｜ 412.00｜ -｜ -｜
｜广州路创轨道科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广州市天亿马信息技术有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广图粤科(广州)科技有限公司｜ 1000.00｜ -330.20｜ 2891.61｜
｜广东翼启数据产业有限公司 ｜ 1250.00｜ -｜ -｜
｜广东天亿马新能源产业发展有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东天亿马数字能源有限公司｜ 1000.00｜ 209.46｜ 19928.03｜
｜广东天亿马数字产业有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天亿马信息科技有限公司｜ 1000.00｜ 62.99｜ 5459.15｜
｜天亿马(香港)信息产业有限公｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天亿马新能源(衡阳)有限公司｜ 576.00｜ -｜ -｜
｜天亿马信息技术有限公司 ｜ 5000.00｜ 132.73｜ 15395.95｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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