☆经营分析☆ ◇301192 泰祥股份 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车零部件的研发、制造与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 21904.40｜ 6048.95｜ 27.62｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝铸件制品 ｜ 12176.88｜ 817.53｜ 6.71｜ 54.36｜
｜主轴承盖 ｜ 7592.60｜ 4562.59｜ 60.09｜ 33.90｜
｜差速器壳 ｜ 1639.22｜ 457.11｜ 27.89｜ 7.32｜
｜其他业务 ｜ 494.78｜ 212.77｜ 43.00｜ 2.21｜
｜材料 ｜ 463.14｜ 205.27｜ 44.32｜ 2.07｜
｜模具 ｜ 23.51｜ 1.67｜ 7.12｜ 0.10｜
｜房租 ｜ 7.66｜ 4.95｜ 64.66｜ 0.03｜
｜支架 ｜ 0.92｜ -1.04｜-113.6｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 0.46｜ 0.87｜189.15｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 8260.60｜ 3176.07｜ 38.45｜ 94.35｜
｜其他业务 ｜ 494.78｜ 212.77｜ 43.00｜ 5.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 42225.85｜ 10919.68｜ 25.86｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝铸件制品 ｜ 23721.73｜ 571.16｜ 2.41｜ 52.77｜
｜主轴承盖 ｜ 14373.88｜ 8385.01｜ 58.34｜ 31.97｜
｜其他业务 ｜ 2729.55｜ 1561.18｜ 57.20｜ 6.07｜
｜模具收入 ｜ 1704.80｜ 1176.57｜ 69.02｜ 3.79｜
｜差速器壳 ｜ 1399.20｜ 406.61｜ 29.06｜ 3.11｜
｜材料收入 ｜ 996.43｜ 362.11｜ 36.34｜ 2.22｜
｜房租收入 ｜ 28.32｜ 22.50｜ 79.44｜ 0.06｜
｜支架 ｜ 1.49｜ -4.28｜-287.7｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜运费收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 14434.94｜ 5845.27｜ 40.49｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 20553.97｜ 5635.40｜ 27.42｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝铸件制品 ｜ 11700.32｜ 424.72｜ 3.63｜ 56.92｜
｜主轴承盖 ｜ 7536.18｜ 4498.41｜ 59.69｜ 36.67｜
｜其他业务 ｜ 1317.47｜ 712.27｜ 54.06｜ 6.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 7164.46｜ 2639.08｜ 36.84｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 31155.32｜ 8851.02｜ 28.41｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝铸件制品 ｜ 15831.57｜ 267.38｜ 1.69｜ 49.60｜
｜主轴承盖 ｜ 14558.61｜ 8404.00｜ 57.73｜ 45.61｜
｜其他业务 ｜ 765.14｜ 179.63｜ 23.48｜ 2.40｜
｜材料收入 ｜ 500.52｜ 160.40｜ 32.05｜ 1.57｜
｜模具收入 ｜ 230.85｜ -9.11｜ -3.95｜ 0.72｜
｜房租收入 ｜ 29.14｜ 23.72｜ 81.42｜ 0.09｜
｜运费收入 ｜ 4.63｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 10902.11｜ 4408.58｜ 40.44｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
1、泰祥股份
公司专注于汽车零部件的研发、制造与销售，致力成长为符合国际一流标准的动力
及传动系统核心零部件的全球供应商。公司产品主要为汽车发动机主轴承盖。发动
机主轴承盖隶属于发动机缸体组件，用于与轴瓦相配合，装配在发动机缸体上，起
到约束曲轴的主轴颈，使曲轴位置相对固定，只转动而不做其他运动的作用，是发
动机上的关键零件之一。
公司自主研究发明了“球墨铸铁汽油发动机主轴承盖铸造方法及应用该方法的铸造
模具”、“汽车发动机连体主轴承盖的生产方法”和“一种主轴运转设备及其主轴
运转检测机构”三项发明专利，并规模化地运用上述发明专利为全球大众品牌及其
他知名品牌汽车和发动机制造企业提供发动机主轴承盖产品。
公司为客户提供与发动机相配套的定制化产品，自2005年以来，公司经过不断的技
术革新，发动机主轴承盖产品与核心客户始终保持着同步研发的紧密合作关系。公
司一方面不断提升工艺技术水平，持续提升铸造和机加工等主要工艺的生产和转化
效率，提升产品品质的同时降低无效损耗；另一方面也通过不断研发，伴随着核心
客户发动机型号的升级换代同步提供主轴承盖产品，始终与核心客户保持了稳定的
业务合作关系。
公司是大众汽车的全球供应商和A级供应商，产品主要用于大众集团旗下大众、奥
迪、斯柯达等品牌，覆盖1.0-3.6排量发动机，为大众集团多个主流系列的汽油发
动机及柴油发动机提供配套主轴承盖。在大众集团旗下企业中，公司客户包括大众
汽车及其控股的匈牙利奥迪、斯柯达公司、巴西大众、墨西哥大众、印度大众等境
外企业，也包括大众汽车在国内的合资企业，如大众一汽发动机、上汽大众、上海
大众动力总成等。除大众品牌外，公司也成为了雷诺-日产-三菱联盟、宝马汽车、
菲亚特、东风汽车、福田汽车等品牌的合格供应商，报告期内对东风日产、东风动
力、福田汽车形成了销售收入。
多年来，公司坚持专业化发展战略，对主轴承盖的生产工艺进行持续研发和改进，
使得公司掌握了主轴承盖的核心铸造技术和先进的机加工技术，在主轴承盖细分领
域具有较强的竞争优势并享有较高的声誉。同时，公司持续研发创新，将核心铸造
技术应用于更多的零部件产品例如差速器壳、支架类零件等，报告期内均获得了项
目定点，预期在未来会成为公司新的专业化产品。
2、宏马科技
2023年4月28日，泰祥股份收购宏马科技99.13%股权事项已完成第一期标的股权（5
2,227,331股股份，占其总股本的73.84%）的交割过户。2023年6月20日宏马科技已
经完成工商变更，泰祥股份董事长兼总经理王世斌先生现担任宏马科技的法人代表
、董事长兼总经理。2024年12月23日，泰祥股份决定以现金方式收购宏马科技0.87
%股权，交易完成后宏马科技将作为公司全资子公司。2025年1月6日，公司已完成
相关股权交易，宏马科技也已完成工商备案登记手续，并成为公司的全资子公司。
宏马科技主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。根据国家统计局颁
布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司所处行业属于“C36汽车
制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”。
宏马科技主要产品为发动机缸盖罩壳、油底壳、发动机支架以及伺服壳体等，涵盖
汽车发动机系统、转向系统及泵类系统零部件。同时，宏马科技也开始涉足新能源
汽车的电驱动和电控控制器壳体等零部件的研发、生产及销售。
宏马科技自成立以来，专注于为汽车整车厂（主机厂）及零部件供应商提供性能稳
定、品质可靠的汽车铝合金精密压铸件。宏马科技主要客户包括一汽-大众、一汽
股份、上汽大众、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、上海大众动力总成、大众一汽发
动机、博世华域、华域麦格纳、捷博轴承、上海黑田（日立指定贸易商）等国际性
知名企业。宏马科技新近开发的客户上汽集团、德国奥迪等公司相关产品也已进入
量产阶段。宏马科技依托一汽-大众、上汽大众等大客户优势，建立了完善、稳定
的业务模式，成为其客户重要的供应商。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司采购的物资按照重要性分为3类，1类主要包括生铁、铝锭、铝液、废钢、球化
剂、孕育剂和树脂等主要原材料；2类包括机器设备、刀辅具、工装夹具、切削油
液等设备资产及辅助用具；3类包括劳保用品等低值易耗品以及机械设备的备品备
件。
（1）采购管理
公司主要原材料采购流程分为供应商选择、采购实施、验收入库等三个主要阶段。
公司制定了《合格供应商选择流程》、《采购控制程序》以及《外部供方管理程序
》对供应商的选择、评价和批准、采购控制、采购物资验收入库以及供应商考核管
理做出了严格的规定。公司采购部是公司主要原材料采购的执行部门，质量部和技
术部在供应商调查与评定、产品验收等方面予以支持。
（2）供应商选择与评价
公司根据《合格供应商选择流程》选择供应商，从供应商的供货质量、供货及时性
、供货价格、商业信誉等不同维度对供应商进行考核并试用样品，全部通过后确定
为合格供应商。确定为合格供应商后，公司每月从产品质量、交货时间和服务情况
等方面每月对供应商进行绩效评价。
具体流程如下：
（3）采购方式
由于公司物资采购具有数量大、频率高的特点，一般采用“框架协议、分期供货”
的采购模式。上年年底或当年年初，公司根据供应商等级、价格和运输条件情况，
选择合适的物资供应商签订框架式的采购合同，约定采购物资品种、价格或价格确
认方式、运输条款、交付条款、结算条款等。对于生铁、废钢等价格透明且波动较
大的商品，一般每月末前进行一次比价，确定下月的采购价格。
公司采劝以产定购”的模式进行具体采购，公司采购部门根据生产部门的生产计划
和库存情况制定采购计划，并根据采购计划通知供应商供货。供应商将货物送至公
司后，由公司仓库部门员工负责清点数量、重量，双方签字确认后验收入库。公司
财务人员根据合同约定的方式向供应商结算付款。
2、生产模式
（1）生产流程
公司生产的产品为发动机主轴承盖，采用订单式生产模式。同时通过ERP信息系统
进行生产管理，主要流程如下：
（2）质量检验及不合格品控制
公司依据IATF16949:2016质量体系要求以及客户特殊要求建立了全面的质量管理体
系。公司坚持采用过程质量管理，使公司全员都参与到质量管理中，促进各项工作
标准化和规范化，持续稳定地为国内外客户提供高质量的产品。
公司在质量体系中建立了“不合格品控制程序”，通过对各过程的不合格品进行有
效的遏制，包括标识、记录、评价、隔离和处置，避免不合格产品被非预期使用。
公司将不合格品控制的重点放在不合格品的尽早识别和隔离，以防止其继续产生和
蔓延上，对此采取了一系列措施。在整体的产品质量上，公司严禁不合格品流入到
客户处。而对于内部的质量管理，公司坚持“不接受/不制造/不流出不合格品”的
原则，并将这一原则贯彻在基层生产一线。除此之外，公司也对不合格品后续分析
和纠正预防制定了管理措施，以降低不合格率和减少质量成本。
3、销售模式
公司的客户为整车厂或发动机总成厂，均采用直销的销售模式。
（1）获取新客户和新项目的方式
公司主要客户为整车厂或发动机总成厂等Tier1厂家。随着汽车工业的发展，汽车
产业已建立起成熟、完善的合格供应商选择体系。公司在开发新的整车厂时，除通
过国际认可的零部件质量管理体系认证审核，还需要按照客户各自建立的供应商选
择标准，通过其对公司生产过程中的工艺管理、过程控制、质量检测、成本控制、
产能规划与产品产能匹配、安全生产及环保状况等环节的多轮综合考核后，方可进
入其合格供应商名录。
在成为合格供应商后，公司市场部会及时关注客户发布的新项目。并按照如下新项
目开发流程进行：
（2）量产阶段的销售模式
在产品批量化生产和交付阶段，客户会通过其采购系统定期向公司发布未来一定时
间段需求计划（采购订单），公司依据需求计划，结合产成品库存、生产能力和运
输时间，制定周发货计划并安排生产。公司根据周发货计划安排发货，发货前由质
量部对产品进行检验，检验合格的产品才允许交付给客户。
公司国内客户一般约定采用送货上门、客户自提或中转仓库暂存的交付方式。采用
送货上门的，公司将货物送至客户指定地点后，双方在送货单据上签字确认；采用
客户自提的，客户指定的运输单位到泰祥股份的产成品仓库提货，双方在送货单据
上签字确认；公司应部分客户要求，将一定的安全库存量储存在距离客户较近的第
三方中转仓库（仓库为公司租用）中，仓库根据客户需求安排配送。每月月末，公
司通过客户的采购系统与客户进行对账。
公司国外客户一般采用FOB或FCA的形式进行销售。
（三）公司所属行业发展情况
汽车零部件市场是汽车产业链中十分重要的一个环节，是汽车产业发展的支撑和基
矗随着全球汽车工业的发展，全球汽车零部件制造业呈现以下发展趋势：汽车及零
部件企业开始加速向中国、印度、东南亚、墨西哥等国家和地区进行产业转移；全
球化采购；零部件系统集成化；重视轻量化等节能环保新技术；随着提高驾乘舒适
感的要求愈加强烈，汽车智能化提供其变身移动办公室，移动客厅等更多应用新场
景的转换，给汽车产业及零部件市场带来更多的发展机会。
在全球汽车零部件制造业的大发展趋势背景下，我国汽车零部件行业发展迅速，也
形成了一批市场竞争力较强的汽车零部件企业。受益于国内外整车行业发展和全球
化采购，国内汽车零部件行业呈现出良好的发展趋势：行业兼并日趋活跃，集中度
不断提升；生产制造能力不断提高；朝着专业化、标准化方向发展。随着新能源汽
车的发展，因铝合金具有诸多优点，如良好的成型性能，易实现较为复杂的结构，
同时其吸能性也优于钢材，从而为铝合金零部件生产企业构建更广阔的行业发展空
间。
（四）公司所处的市场地位
公司为高新技术企业，工信部第三批专精特新“小巨人”企业。公司作为大众汽车
集团的全球供应商和A级供应商，凭借一流的产品质量、成本控制能力以及稳定的
交付能力，是国内为数不多可以供货至大众集团全球工厂并参与大众汽车集团旗下
所有品牌铸造机加件竞标的企业。同时，公司也为部分国内外知名整车厂提供主轴
承盖产品。多年来，公司坚持专业化发展战略，精益求精，投入巨大人力、物力进
行产品研发、工艺改进、质量管理体系建设、信息化及智能化建设，对主轴承盖的
生产工艺进行持续研发和改进，在发动机主轴承盖这一产品领域有较强的竞争优势
和领先的市场地位。在继续深耕发动机主轴承盖产品的同时，也利用专业化的铸造
工艺开发了应用于新能源车上的差速器壳体类零件，并已在年底顺利通过客户的PP
AP认可，即将供货到终端海外客户新能源整车上实现量产。
对于铝合金压铸产品，子公司当前主要聚焦在发动机缸盖罩盖类产品，及新能源汽
车的逆变器壳体及盖板类零件，也通过供应国内外各头部的主机厂及整车厂，形成
相对专业化的优势地位，与此同时，公司高度关注新能源领域的铝合金压铸产品，
例如各类型的三合一、五合一、多合一电驱壳体，与前端客户保持密切技术沟通，
寻求切入机会。
（五）主要业绩驱动因素
1、汽车零部件产业链全球化
近年来，在经济全球化日益发展的背景下，汽车零部件采购的全球化进程也进一步
加快。整车企业面对市场要求和产品研发生产上的诸多新问题，为降低成本、提高
产品在全球市场的竞争力，对所需的零部件在全球范围内择优采购。世界各大汽车
零部件供应商将降低成本作为获得竞争优势的重要手段，欧美、日本等发达国家劳
动力成本较高，缺乏产品成本优势，导致跨国企业逐步将零部件工业中的劳动密集
型部分向低工资成本国家和地区大量转移。我国和一些新兴经济体成为吸引全球汽
车零部件产业转移的主要目的地，给当地的零部件制造企业带来良好的发展商机。
同时，我国新能源汽车整车行业的高速发展也带动了汽车零部件行业的飞速进步。
2、国家产业政策
2024年受国际宏观经济低迷、原材料价格影响，我国汽车行业仍面临巨大困境；面
对行业发展的困难，各级政府主管部门统筹协调，促进了行业的尽快复苏，国家相
继出台了一系列促进消费、稳定增长的举措，极大地激发了市场活力。
3、优质客户及核心技术
公司专注于汽车零部件的研发、制造与销售，致力成长为符合国际一流标准的动力
及传动系统核心零部件的全球供应商。公司是大众汽车的全球供应商和A级供应商
，产品主要用于大众集团旗下大众、奥迪、斯柯达等品牌。除大众品牌外，公司也
成为了雷诺-日产-三菱联盟、宝马汽车、菲亚特、东风汽车、福田汽车等品牌的合
格供应商。优质的客户及质量表现，使得公司在主轴承盖细分领域具有较强的竞争
力并享有较高的声誉。多年来，公司坚持专业化发展战略，基于核心铸造技术，不
断技术革新，不断扩大优质客户群体并增强客户粘性。同时，作为公司的控股子公
司，宏马科技主要客户包括德国奥迪、上海汽车、一汽-大众、一汽红旗、上汽大
众、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、上海大众动力总成、大众一汽发动机、博世华
域、华域麦格纳、墨西哥大众等国际性知名企业。在汽车铝合金精密压铸件领域拥
有较高声誉。
4、全球宏观经济
目前俄乌冲突依旧持续，中美贸易争端不断，全球大宗商品供应不稳定，资源市场
混乱，整体消费趋缓。产业链整体内卷的态势使得制造业竞争日渐激烈，报告期内
，得益于公司的战略布局，在较为不利的内外部环境影响下业绩不降反升。
（六）报告期内公司经营情况
报告期内，公司实现营业收入21,904.40万元，同比增长6.57%；实现归属于上市公
司股东的净利润2,530.27万元，同比增长16.12%；毛利率27.62%，同比增长1.45%
；实现经营活动产生的现金流量净额1,438.22万元，同比下降74.67%。公司积极应
对内外部环境变化，各项生产经营活动稳健有序。具体经营情况如下：
1、经营管理方面
公司始终以客户需求为导向，坚持按IATF16949：2016质量体系要求规范组织生产
，坚持专业化战略的实业道路，坚持标准化管理和精细化生产，坚持创新和信息化
建设，持续增强客户满意。
（1）公司不断深化IATF16949：2016质量体系的符合性和有效性，如期实施各项培
训及过程优化，力争公司管理质量更上层楼。同时，公司及宏马科技均顺利通过了
ISO14001＆ISO45001体系认证复核以及VDA-Tisax技术安全审核，公司风险管理水
平和经营能力进一步提升，为高效工作和科学管理奠定了坚实的基础，帮助公司更
好的服务于客户；同时为员工创造更好的工作环境，承担应有的社会责任。
（2）公司克服了汽车行业整体低迷时期需求波动幅度较大以及地缘冲突带来的困
难，如期完成对全球各用户工厂的稳定交付，产品质量和交付服务均获得客户高度
满意。
（3）公司信息化工作稳步推进，工作流程标准化程度、工作效率进一步提升。同
时，OA办公系统应用不断优化，并实现了与ERP的集成。公司实施并完成了PLM系统
二期项目管理软件的上线，加强新项目的快速开发。公司信息化整体深化工作如期
开展并实现预期，MES方案已确认并在优化中。
（4）公司持续加强工艺、装备研发及改造，报告期内完成机加除尘系统及设备安
全互锁系统改造升级，进一步加强了现场的安全生产管理。
（5）公司于2025年5月4日启动“汽车传动系统核心零部件智能制造项目”智能新
工厂建设，占地60亩，建筑面积23000平方米左右，该项目完成后，将明显提升公
司第二个专业化产品差速器壳体的产能，更好的满足客户的需求，提升公司的竞争
力。工厂将建设成为高度智能化、自动化、信息化的绿色工厂，力争成为黑色铸造
业界的标杆工厂。
2、产品升级及客户开发方面
（1）公司持续稳固在主要客户大众集团内的市场份额并寻求增长。报告期内，公
司与众多客户进行了多个项目的技术交流及商务洽谈，获得了大众集团旗下大众、
奥迪、斯柯达品牌的多个差速器壳体的项目定点，并且其中大部分为新能源车用差
速器壳体项目。完成了包括匈牙利奥迪、墨西哥大众、印度大众、巴西大众，斯洛
伐克大众及其他客户多项新项目样品的制作、交付，部分项目已开始批量交付。直
接出口到欧洲的奥迪及保时捷品牌的纯电整车用差速器壳体零件系列项目，也已在
2024年下半年实现量产交付。2025年上半年也有多个项目获得大众集团定点。
（2）在潜在市场开发方面，公司持续加大市场开发力度，同国内外多家厂商包括
优质目标客户进行了包括但不限于现有的主营业务产品的技术与经验的交流。随着
首个应用于新能源车的差速器壳体零件项目，已在2023年底顺利通过客户PPAP审核
，供货到终端海外客户新能源整车上实现量产，第二个应用于国内头部新能源整车
系列的差速器壳体零件项目，也已经在2024年内实现样件制作、客户认可到批量交
付，2025年上半年获得了大众多个差速器壳体的项目定点并完成了样件提交。在传
统业务方面，除大众集团客户以外，公司还获得了秦安机电-江铃福特及浙江启承
的主轴承盖项目定点，吉利银河的差速器壳体的项目定点。就此公司黑色铸造的第
二个专业化产品开发战略，已经大面积开花结果。
（3）2024年到2025年上半年，公司市场与新项目开发团队，多次到欧洲各国及南
美洲，直接拜访海外客户，倾听客户诉求，了解市场变化，掌握第一手信息，快速
给到客户反馈，加快出口新产品新市场开发进程。
（4）公司作为首家北交所转创业板的企业，将积极寻求包括但不限于新能源汽车
行业的优质标的企业进行考察，着重关注在行业内拥有技术领先或市场领先的研发
型或初创型企业，通过进入符合未来发展和公司愿景的行业来增强企业未来核心竞
争优势。
（5）公司整合黑色铸件和有色零件的当前客户资源群，互相渗透，推广开发，即
在2023年上半年成功获得出口德国大众新项目中的两类产品的同时定点，不仅给客
户采购带来方便，还把两类产品的商务谈判一起举行，整合采购。对于产品设计来
说，因这两类零件还存在装配关系，以前是不同的供应商，要分别讨论，现在公司
同时具备生产开发能力，为客户带来事半功倍的惊喜。2025年上半年里，又在多家
客户端，实现两类产品的同时定点，希望在不久将来都实现量产后，也将为客户物
流与质量管理，带来整合后的优势。
3、技术研发方面
报告期内，十堰工厂生产工艺进行不断改进，完成了对多个新定点的主轴承盖及差
速器壳体项目的铸造模具工艺的研发，相关铸造、机加工艺的研发及样件试制，并
向客户提交了样件。技术改造方面：完成了铸造第三条生产线安装,铸造制芯车间
改造,铸造铁水转运系统的安装和调试；组建了多条差速器壳机加自动化生产线，
并已进入批量生产阶段。子公司宏马科技也在报告期内完成了多个新项目定点的相
关技术研发工作，液态模锻工艺取得较大突破，部分产品已实现量产，新定点项目
也逐步增加。技术改造方面：报告期内完成了4台压铸机节拍优化及GS系列发动机
罩盖机加生产线的自动化改造。
二、核心竞争力分析
（一）技术优势
自成立以来，公司始终注重产品的技术研发与创新，已经培养了一批行业经验丰富
、创新能力较强的研发人员，公司现已掌握成熟的铁型覆砂铸造工艺、模具设计与
开发工艺及机加工工艺等核心技术，并拥有发明专利5项、实用新型专利20项，其
中发明专利“球墨铸铁汽油发动机主轴承盖铸造方法及应用该方法的铸造模具”，
是公司首创性的运用铁型覆砂铸造工艺生产球墨铸铁发动机主轴承盖的核心专利。
铁型覆砂铸造工艺非常适合用于实体厚大件，尤其是球铁类，该工艺与传统砂型铸
造工艺相比，彻底解决了铸件内部缩松问题，使得产品机械性能更好、工艺出品率
更高、表面质量更优、尺寸精度更高。公司的另一项发明专利“汽车发动机连体主
轴承盖的生产方法”，充分利用铁型及铸件余热，辅以合理化学成分及温度控制，
做到了低合金化、低成本、高效生产铁素体发动机主轴承盖。公司在差速器壳体的
研发方面已获得了发明专利授权。其发明专利“铁型覆砂生产铸态高强度全铁素体
球墨铸铁差速器壳方法”，是运用铁型覆砂铸造工艺生产铸态高强度全铁素体差速
器壳的核心专利。铁型覆砂生产铸态高强度全铁素体球墨铸铁差速器壳能彻底解决
差速器壳内部缩孔、缩松的问题，且铸件本体机械性能分布均匀、加工性能优良。
公司控股子公司江苏宏马科技股份有限公司自成立以来，始终注重产品的技术研发
与创新，是太仓市重点发展新兴企业，也是江苏省高新技术企业。已经培养了一批
行业经验丰富、创新能力较强的研发人员，宏马科技现已掌握成熟的铝合金轻量化
铸造工程技术、模具设计与开发工艺及机加工工艺等核心技术，并拥有发明专利11
项、实用新型专利30项。
子公司主要研发、生产和销售铝合金轻量化汽车零部件，服务于德国奥迪、上汽大
众、一汽大众、上汽集团、一汽红旗、博世、大陆、华域麦格纳等国内外知名整车
厂和一级零部件供应商。其中子公司发明专利“局部高频热处理装置”，是子公司
首创的一种局部高频热处理工艺装置，包括：高频热处理控制器、高频加热发生器
、红外温控器、红外探头、降温水循环系统、水管道和布垫，所述高频加热发生器
为竖立的磁感应线圈，水管道在上表面形成一个置物台,红外探头监测器件上进行
热处理区域的温度情况,红外温控器将监控的温度编辑成信号反馈到所述高频热处
理控制器,高频热处理控制器根据接收的信号自动控制相应的所述高频加热发生器
的开关状态。通过上述方式,本发明可以通过高频热处理器对器件进行局部热处理,
实现一种材料兼具两种硬度,通过由红外温控器、高频热处理控制器和降温水循环
系统组合构成的热处理实时反馈控制系统,对处理部件进行精确定位和精确控温。
子公司另一个发明专利“模块化缸盖罩壳”，设计开发一种模块化缸盖罩壳,包括:
缸盖本体、火花塞孔、高压油管通道、凸轮轴轴承孔和喷油器孔,火花塞孔、高压
油管通道、凸轮轴轴承孔和所述喷油器孔集成分布在缸盖本体上,凸轮轴轴承孔连
接加长款凸轮轴,凸轮轴轴承孔为同心圆,同心度偏差小于等于1丝,高压油管通道的
孔隙率为5%,高压油管通道的最大承受力为2.58Mpa。通过上述方式,本发明可以实
现火花塞孔、高压油管通道、凸轮轴轴承孔和喷油器孔与缸盖主体构成一体化结构
,集成老款发动机上5个零件的功能,减轻发动机及整车的重量,能明显降低能耗,提
升燃油经济性,节能、环保,而且还能减少加工工序、降低成本。
另外子公司积极投入使用实用新型工艺技术，如：凸轮轴罩盖分开加工（罩壳+进
气排气支架）部分工序然后自动合箱装配再镗凸轮轴孔，这样可确保凸轮轴孔精度
满足要求，该工艺顾客段装配凸轮轴会更方便快捷；搅拌摩擦焊接，联合中国航天
提供的焊接设备，子公司自己设计焊接工装及焊接过程控制工艺，充分发挥焊接设
备的优势并可实施过程工艺控制，使焊接工艺满足顾客产品质量要求。子公司使用
新型技术走在行业前沿，可更早积累宝贵的经验及抢占市场先机，充分赢得顾客的
信任及市场份额。
（二）质量控制优势
(1)铸造方面。公司在黑色铸造和有色铸造控制方面各有其优势；黑色铸造方面，
公司的铸铁件在材质，尺寸，外观等多方面都体现出较高质量。公司具有先进的铁
型覆砂生产工艺，该工艺决定了黑色铸件在材质方面具有抗拉强度和延伸率高，尺
寸精度高的特征。有色铸造方面，子公司的铝合金铸件在性能和内部致密性方面都
有显著的优势。
公司采用行业内一流的熔炼和压铸机设备和较高专业水准的铸造模具，通过精准的
铝水熔炼控制和压铸过程控制，使铝合金铸件具有机械性能好，内部致密的优点。
(2)机加方面。公司及子公司采用高度自动化的加工线和高端设备保障了高质量。
公司及子公司具有专精的机加工艺技术，高度自动化的机加工线，以及高端机加工
设备，这决定了产品在尺寸控制方面有突出之处。专精的机加工艺技术实现了机加
工的高效率和全程受控，自动化机加工线有助于防止人为错误和降低人工成本，高
端机加工设备保障了产品的尺寸精度和一致性满足要求。
(3)检验方面，公司及子公司配备了优质的软硬件条件，保证了产品的高质量。公
司及子公司配备在黑色铸造、有色铸造、机加工方面，都配备有独立的实验室和富
有经验的检验工程师；检验项目包含化学成分、金相、机械性能、尺寸、清洁度，
X光检测等多个方面，全面符合行业内对检验检测的要求，以及满足产品质量控制
的需要及满足顾客要求。
综上所述，公司依托先进的铸造工艺技术和设备、专精的机加工艺技术和高端机加
工生产线，以及积累多年不断改进的制造经验，形成了卓越的质量控制水平，从而
取得了令顾客满意的质量绩效。这些因素共同促使了公司在质量方面取得了出色的
成果。
（三）管理优势
公司经过十多年的深耕与经验积累，并在借鉴行业内先进企业管理模式的基础上，
逐步建立起高效、统一的管理体系。目前公司拥有一流的经营管理制度及内部控制
制度，并且核心管理人员均在汽车零配件行业内有多年的丰富管理经验和专业技术
沉淀，无论是在管理硬件及软件上，公司均处于行业领先地位。
在生产方面，报告期内公司完成机加车间部分生产线自动化改造、铸造车间环境改
善工作。随着自动化生产线建设改造完成并投入使用，公司的产品质量保障能力和
生产效率得到提升，生产成本进一步降低。
在信息化建设方面，公司持续深化ERP、OA等信息化工具的应用，从供应商选择、
原材料采购、入库、生产、库存、质量检测、货物交付等各个环节，对公司的生产
经营进行全过程、一体化的高效管理。公司引入产品生命周期管理（PLM）解决方
案，规范了公司技术管理体系，实现公司技术资料统一集中规划、维护、储存、共
享，在产品开发上实现多人、多部门协调同步研发，缩短产品开发周期，增强公司
核心竞争优势，为公司长远发展打下坚实的基矗
（四）客户资源优势
大众汽车集团是现阶段公司最主要的客户。大众汽车集团是世界领先的汽车制造商
，全球销量名列前茅，依托全球领先车企、国内行业龙头企业大众集团这个客户，
公司努力跟紧大众集团发展步伐，制造优质产品满足客户需求，同时提升自身企业
发展。公司目前已向国内上汽大众、大众一汽(大连)发动机，国外德国大众汽车、
匈牙利奥迪、捷克斯柯达、墨西哥大众、巴西大众、印度大众、斯洛伐克大众、阿
根廷大众批量交付产品。另外，目前公司也已经与世界领先的汽车制造商宝马集团
就主轴承盖和差速器壳项目进行深入探讨和交流。同时，作为公司的控股子公司，
宏马科技主要客户包括一汽-大众、一汽红旗、上汽大众、蒂森克虏伯（ThyssenKr
upp）、上海大众动力总成、大众一汽发动机、华域麦格纳、上海黑田（日立指定
贸易商）等国际性知名企业。在汽车铝合金精密压铸件领域拥有较高声誉。公司将
紧跟上述客户的步伐，制造优质的产品满足顾客需求，以优异的服务提升顾客满意
度，同时提升自身企业境界和发展。稳定优质的客户群体，奠定了公司的市场地位
和发展基矗2023年公司通过收购子公司宏马科技，也实现了优质客户资源的扩充，
如已在有色高压铸造类产品批量供货给一汽红旗，上海汽车乘用车，华域麦格纳，
日本日立，德国大陆，联合电子等。
（五）铸造机加工一体化优势
公司是集铸造和机加一体化的汽车零部件制造企业。拥有行业领先的铁型覆砂铸造
、铝合金精密压铸和机加工工艺，从原材料开始到产品全制造过程均在公司内完成
，这不仅减少了供应链风险，有利于产品改善和市场开发，还能充分发挥公司信息
化及成本控制优势，帮助企业实现利润最大化。
（六）黑色铸造与有色铸造，双轮驱动优势
公司通过收购，已实现同时具备黑色铸造与有色铸造同步开发能力，可以为客户提
供更多品类的零部件。公司2023年同时拿到德国大众新动力总成平台项目上的黑色
铸造类零件和有色铸造类零件，因零件之间存在的装配关系，由公司全部开发，客
户也减少了不同供应商间的沟通成本，增强了集约化优势。2024年里，继续发挥此
优势，同时公司在新拓展的有色铸造模块后，与客户在新项目交流时，又增添了新
合作机会，把黑色铸造与有色铸造同步开发能力向更高，更多发展推进中。2025年
报告期内，继续深化扩展铸造优势，有色铸造里不仅深化高压铸造工艺优势，同时
开发挤压铸造工艺，深耕核心客户，把新产品开发的品类继续扩展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、持续到本年度的风险因素
1）客户集中风险
公司客户主要集中在大众集团，面对如此庞大和优质的客户，公司采取了集中有限
资源服务好核心优质客户的策略，公司与大众集团配套合作多年，已成为大众汽车
的全球供应商和A级供应商，合作关系稳固，但是若未来大众集团转移订单、自身
经营状况发生重大不利变化或其产品结构发生重大调整，则会对公司的经营业绩造
成重大不利影响。
应对措施：大众集团旗下拥有中档（大众、奥迪、斯柯达、西雅特）、高档（宾利
、兰博基尼、布加迪、保时捷）乘用车及商用车（大众、MAN、SCANIA）等多个独
立经营的品牌，公司的经营业务从品牌来讲具有分散性，泰祥股份可以参与大众集
团旗下所有品牌的类似产品的竞价。同时，主营业务除大众集团客户外，公司于20
17年起开始批量给包括日产、雷诺、福田、东风等多家客户供货，供货数量逐年增
加；在新产品开发方面，亦有多个项目与潜在优质客户进行项目沟通和技术交流，
公司应用于乘用车包括新能源车和传统内燃车的差速器壳体零件项目量产，与国内
外多个新能源车或零部件企业的全新客户实质性业务圈在不断扩大，综上所述，企
业力争尽快实现客户多元化以降低客户集中风险。
2）新能源汽车发展带来的风险
近年来，受世界各国对新能源汽车开发和推广政策的刺激，各主流车企陆续加大了
对新能源汽车的投入。我国在新能源汽车发展领域更是领先一步，国家相关部门陆
续出台一系列鼓励新能源汽车发展的政策。由于新能源汽车中占据较高份额的纯电
动汽车无需配备内燃发动机，新能源汽车的发展给内燃发动机零部件制造企业带来
一定的不利影响。
应对措施：公司一直积极关注并尝试在新能源汽车零部件领域的拓展，亦有基于自
身核心铸造优势的新能源相关汽车零部件产品，公司应用于新能源车的差速器壳体
零件项目，已在2023年底顺利通过客户PPAP审核，同时在2024年9月供货到终端海
外客户新能源整车上实现了量产，随着后续差速器壳体新项目的开发与量产，新能
源相关汽车零部件产品的占比也必将逐年攀升。同时，作为公司的控股子公司，宏
马科技主要产品是汽车铝合金精密压铸件，其中新能源相关汽车零部件产品的占比
也在不断提升。
3）俄乌战争、红海危机等导致的不确定性风险
2022年年初爆发的俄乌战争，2023年底红海危机突发持续影响，使得全球汽车市场
的不确定性风险又增多。尽管如此，公司凭借较强的盈利能力和应对风险的预判，
将不确定性风险造成的负面影响最小化，因我国有大量货物运输是通过红海，如果
红海航线长期受到影响或中断，导致出现各种不确定因素，从而对公司的生产经营
产生不确定性风险。
应对措施：公司会持续关注供应链风险和客户处生产情况，及时与客户处物流保持
紧密联系，确保100%交付的同时，争取更多的订单。
4）大宗原材料价格持续处于高位带来的风险
公司的主要原材料为生铁、废钢和铝合金，均属大宗商品，容易受经济周期性波动
及行业供需变化的影响。受全球政治经济环境及俄乌战争爆发等因素的影响，大宗
材料供给关系出现错位，需求和供给关系的不均衡等因素影响。据中国物流与采购
联合会发布，2025年6月份全球制造业PMI为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续
2个月环比上升，但仍在50%以下。分区域看，亚洲制造业PMI保持在50%以上，连续
2个月环比上升；非洲制造业PMI环比升幅达1个百分点，升至49%以上；美洲制造业
PMI较上月小幅上升，指数仍在49%以下；欧洲制造业PMI微幅上升，指数连续4个月
在48%以上。综合指数变化，2025年6月，全球制造业仍运行在收缩区间，但指数连
续小幅上升意味着全球制造业恢复力度有所增强。根据冶金工业规划研究院统计，
根据对全球及各地区经济发展与钢材需求量分析，预计2024年全球钢材消费量为17
.47亿吨，同比下降1.4%；预测2025年全球钢材需求量为17.58亿吨，同比增长0.6%
。2025年全球汽车用钢市场规模呈现稳步扩张的态势，废钢用量或有进一步增加的
可能，同时2025年生铁、废钢和铝合金价格仍然持续处于高位。因此原材料价格的
波动将导致毛利率随之波动，对公司的业绩的稳定性造成影响。
应对措施：针对大宗原材料价格持续走高带来的风险，公司采取的具体措施为：
a.选择多家供应商月度比价
针对原材料生铁、废钢和铝合金价格波动大，公司选择多家供应商进行月度比价，
选择质量稳定且价格优惠的供应商进行采购，控制原材料采购成本。
b.寻求与下游客户协商产品定价
若公司主要原材料价格进一步大幅上涨，进而对公司利润产生较大影响，公司将寻
求与下游客户一同协商产品定价。
c.工艺改进
公司采取内部工艺改进从而优化原材料使用量，控制原材料采购成本。
2、报告期内新增的风险因素
1）地缘政治风险
美国新任政府团队对汽车政策的不确定性，欧盟正酝酿对中国电动车实施反补贴调
查，部分新兴市场也出现贸易保护主义苗头。长期贸易摩擦与关税不确定性，仍是
不得不面对的“外部冲击”。
应对措施：公司会持续关注汽车行业政策动态，积极应对外部变化带来的挑战，增
加多元化市场份额，努力规避贸易保护带来的外部风险。
2）规模扩张带来的管理风险
伴随子公司、新厂房、新项目的逐步投产，公司的总资产规模和产能不断扩张，进
而对多地经营管理能力的要求大幅提高。公司需要更多的专业人才充实到公司的各
个团队及分支机构，若公司无法在人力资源、产品开发、交付能力、质量控制等方
面采取针对性的措施，可能增加公司的管理成本和经营风险。
针对以上风险，公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部成
长和人才引进力度，完善公司内部选拔及培训制度，建设人才梯队，促进公司管理
团队的年轻化，推行有效的绩效考核与激励机制，来满足公司业务跨越式发展对人
才的需求。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州瑞仓新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏宏马科技股份有限公司 ｜ 7072.80｜ -405.92｜ 41385.01｜
｜江苏宏马汽车技术有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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