☆经营分析☆ ◇301248 杰创智能 更新日期:2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智慧安全和智慧城市的产品研发和制造,以及总体集成业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|AI+安全产品及解决方案业 | 18328.23| 9345.48| 50.99| 58.06|
|务 | | | | |
|行业数智化解决方案业务 | 9901.19| 817.68| 8.26| 31.36|
|AI+云计算产品及解决方案 | 3108.31| 339.09| 10.91| 9.85|
|业务 | | | | |
|其他业务 | 232.17| 223.58| 96.30| 0.74|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|产品销售 | 17807.31| 8941.91| 50.21| 56.41|
|解决方案服务 | 13106.16| 1362.71| 10.40| 41.51|
|技术服务 | 424.27| 197.62| 46.58| 1.34|
|其他业务 | 232.17| 223.58| 96.30| 0.74|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 31569.91| 10725.82| 33.97| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|行业数智化解决方案业务 | 53419.82| 6921.47| 12.96| 82.90|
|AI+安全产品及解决方案业 | 9596.71| 2302.87| 24.00| 14.89|
|务 | | | | |
|AI+云计算产品及解决方案 | 1067.23| 345.19| 32.34| 1.66|
|其他 | 352.16| 314.62| 89.34| 0.55|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|解决方案服务 | 57311.29| 6633.67| 11.57| 88.94|
|技术服务 | 3855.80| 1344.44| 34.87| 5.98|
|产品销售 | 2916.68| 1591.42| 54.56| 4.53|
|其他 | 352.16| 314.62| 89.34| 0.55|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 64435.92| 9884.14| 15.34| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式 | 64435.92| 9884.14| 15.34| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智慧城市 | 23360.68| 4227.30| 18.10| 76.40|
|智慧安全 | 7150.41| 1388.52| 19.42| 23.39|
|其他 | 64.52| 58.02| 89.93| 0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|系统集成服务 | 28097.49| 5129.44| 18.26| 91.90|
|技术服务 | 1442.65| 184.03| 12.76| 4.72|
|通信安全管理产品销售 | 970.95| 302.35| 31.14| 3.18|
|其他 | 64.52| 58.02| 89.93| 0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 30575.61| 5673.85| 18.56| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智慧城市 | 64500.37| 12254.22| 19.00| 75.60|
|智慧安全 | 20438.88| 3872.04| 18.94| 23.96|
|其他 | 377.70| 363.79| 96.32| 0.44|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|系统集成服务 | 77313.13| 12381.60| 16.01| 90.62|
|技术服务 | 6418.12| 3156.57| 49.18| 7.52|
|通信安全管理产品销售 | 1208.00| 588.09| 48.68| 1.42|
|其他 | 377.70| 363.79| 96.32| 0.44|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 85316.96| 16490.06| 19.33| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式 | 85316.96| 16490.06| 19.33| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
当前,杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商,通过“自研+合作+生
态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品,面向AI算力基础设施和AI行业应用
建设需求,结合政企、安全等场景的优势市场资源,实现以技术产品带动解决方案
的商业模式升级,推动公司向产品型、运营型业务发展;同时加强资本运作,通过
战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段,提升传统优势业务的竞争力,加
速培育新增长曲线,加快公司战略转型,为实现长期持续发展奠定基矗
2025年上半年,面向人工智能重大产业机会,公司在新战略发展思路的明确指引下
,稳步推进人工智能业务转型升级,取得初步成果。报告期内,公司实现营业收入
31,569.91万元,同比增长3.25%,其中AI+云计算、AI+安全两大业务板块实现快速
增长,带动产品销售收入占营业收入比重提高到56.41%;产品销售收入增长带来业
务毛利率显著提升,整体毛利率提高到33.97%;同时公司根据战略升级要求持续调
优人员和费用结构,降本增效,在扣除股份支付费用的情况下,总体费用同比下降
;在毛利增长和费用优化的带动下,公司实现归属于上市公司股东的净利润1,872.
80万元,其中扣除股份支付影响后的净利润2,695.95万元,实现扣除非经常性损益
的归属于上市公司股东的净利润1,439.76万元,同比扭亏为盈。
1、AI+云计算产品及解决方案业务情况
随着生成式AI技术高速迭代,以DeepSeek为代表的开源大模型带来的“AI平权化”
,互联网、金融、政务等多个行业正在掀起新一轮“AI+”产业浪潮,对智能算力
需求持续攀升,截至2024年,我国智能算力规模达90EFLOPS,占全国算力总量超30
%,较2019年增长近13倍,增速位居全球前列,科学计算、自动驾驶、行业AIAgent
等高复杂度场景对智能算力需求快速增长。而云计算凭借弹性调度、集约化管理和
成本优化优势,成为各行业落地AI的必然选择,针对不同场景的私有云、混合云、
智算云建设需求持续旺盛。中国信通院发布的《云计算蓝皮书(2025年)》显示,
2024年我国云计算市场规模达8,288亿元,同比增长34.4%,保持较高增速,预计到
2030年将突破3万亿元。
报告期内,AI+云计算产品及解决方案业务以常青云为经营品牌和业务载体,沿着
既定的三年战略发展路径取得快速成长,已经完成“0-1”的孵化验证阶段,进入
“1-10”的拓展阶段。报告期内,该业务取得业务收入3,108.31万元,大幅超过了
2024年全年的收入水平。
报告期内,AI+云计算产品及解决方案业务进一步明确两大方向:面向政企场景的
私有云/混合云业务和面向互联网、自动驾驶等场景的智算云业务。私有云业务方
面,公司充分利用以DeepSeek为代表的国产大模型应用热潮,大力推进AI超融合一
体机销售,为黄埔区政数局(政务)、广东省实验中学(教育)、粤传媒(媒体)
、广田集团(建筑)等行业用户以“开箱即用”的效率部署AI超融合一体机及云桌
面、智算平台等产品,开发基于客户本地知识库的AIAgent应用,如开发智能问答
、智能题库、教案生成等AI应用,推动用户不断提高业务的“AI含量”。智算云业
务方面,公司积极把握互联网、自动驾驶、AI创业公司对AI算力需求爆发式增长的
机会,投资7.89亿元建设智算云服务中心,为互联网、科研院校等用户提供按需灵
活租用的算力租赁服务,投产后预计实现年销售收入1.84亿元,进一步加速“AI+
云计算”业务的规模化扩张。
报告期内,公司云计算品牌力亦不断提升,常青云超融合软件通过中国质量认证中
心(CQC)性能效率测试,产品性能及安全可靠得到国家权威第三方认证;获评“2
024年度十大信创虚拟化品牌”,常青云全栈信创上云解决方案入寻2025年度十大
信创解决方案”。生态方面,常青云持续深度融入国产化生态,成为华为昇腾万里
伙伴计划认证级应用软件伙伴,与麒麟软件、华瑞指数云等品牌建立战略合作关系
;与主流国产软硬件厂商的兼容互认证进一步扩大,在全面适配包括鲲鹏、海光、
飞腾、龙芯、兆芯、申威在内的主流国产CPU的基础上,与国产GPU厂商摩尔线程、
景嘉微、沐曦等均完成兼容认证。
2、AI+安全产品及解决方案业务情况
随着机器人行业加速从技术验证迈向规模化落地,安保领域成为机器人应用落地的
核心场景。以机器人、机器狗、无人机等AI具身智能产品为代表的新型执法装备,
为现代警务工作带来科技革新,多模态感知、智能驾驶等技术支持机器人有效覆盖
传统安防盲区,并可进一步与无人机形成空地联勤网络,常态化执行巡查、救援与
案件侦办任务,显著提升执法效能。研究机构预测,2025年国内安防机器人市场规
模预计将达到500亿元,年复合增长率达40%,其中巡检机器人市场规模预计将达22
0亿元,同比增长19%;巡逻机器人市场规模将达200亿元,年复合增长率24.6%。
AI+安全产品及解决方案业务系原智慧安全业务上的迭代升级,主要服务两大安全
需求市场:面向公安、国防相关部门的通信安全管理产品,以及面向社会治安安保
的新型执法装备、安保机器人产品。报告期内,该业务取得业务收入18,328.23万
元,比去年同期原智慧安全业务收入增长156.32%;业务毛利率为50.99%,较去年
同期大幅提升,主要系因业务收入中产品销售占比显著提升。
通信安全管理产品方面,近年来公司在5G热点态势感知、无线空口信号分析、跳频
信号探测分析、公安大数据分析等技术上的持续研发和积累,主动式信号分析设备
、卫星通讯设备、网络安全等产品的竞争力不断提升,在公安、国防相关客户单位
的比选测试中取得良好成绩,形成一批储备商机。报告期内,随着公安、国防、海
外安全市场需求逐步回暖,公司通信安全管理产品在广东、海南、辽宁、山东等地
销售商机落地,并且东南亚市场亦打开局面,带动该业务销售实现快速回升。
新型执法装备和安保机器人产品方面,报告期内公司进一步明确了以电磁弹射动力
系列产品(电磁网捕器、电磁破窗器等)为核心的新型执法装备,以及围绕安保机
器人打造的“立体无人巡防作战体系”系列产品。其中,电磁网捕器(单发版)在
报告期内已完成公安部采购体系认证,推动行业标准制定,并且已经在广东、云南
、天津、山东等地公安实现落地,取得超过2,000万元警械装备采购订单,形成“
标杆效应”;与此同时,公司初步构建起“直销+代理”销售网络,以直销形式向
各地公安推广,并储备了华南、华北、西南若干重点省份的主要代理商,为触达学
校、医院、保安公司等广大终端用户蓄积渠道。
机器人产品方面,公司4月份成立了机器人公司作为安保机器人业务的经营主体,
战略投资国曜科技,与云深处科技等机器人公司签订战略合作协议,为该业务板块
发展搭建专业的资本运作平台;报告期内,机器人研发团队重点推进机器人视觉算
法、自动巡航系统、指挥调度平台、标准化警械载具的研发,完成小型/大型/轮足
网捕机器狗和网捕无人机、侦查无人机的Demo研发,初步建立起“立体无人巡防作
战”产品体系;市场方面,公司安保机器人产品已在广东、广西、天津等省市初步
落地试用,相关产品在第十二届中国国际警用装备博览会、第三届中国国际供应链
促进博览会等具有重大影响的展会展出,还为2025夏季达沃斯论坛、2025年世界田
联接力赛等重大活动现场安保工作提供多装备协同作战能力,广受公安、消防、应
急等行业用户及海内外供应链企业关注,为后续大规模销售推广奠定基矗
3、行业数智化解决方案业务情况
行业数智化解决方案业务系原智慧城市业务上的迭代升级,报告期内,受到行业需
求不振、竞争“内卷”加剧等因素影响,公司主动控制业务规模,聚焦回款好、能
促进产品销售的高质量商机,业务规模有所下滑。报告期内,该业务取得业务收入
9,901.19万元,同比下滑57.56%。报告期内,公司在该业务上坚持巩固核心客户、
加强应收回款、推进自研产品销售三大举措,发挥业务客户基础好、市场资源丰富
的优势,为公司云计算产品、AI安全产品的销售提供渠道,并通过多种手段加强回
款力度,力促业务质量提升、释放风险,尽快实现企稳。
4、公司下半年发展展望
2025年下半年,公司将锚定人工智能主赛道,坚持“AI+”转型战略,持续布局推
进AI+云计算、AI+安全两大高增长业务,稳固行业数智化业务,并大力推进组织结
构调整和降本增效,保障全年业绩目标的实现。
AI+云计算业务方面,持续投入云计算产品和智能算力硬件产品的研发,计划推出
常青云自有品牌的多型号AI一体机系列产品,针对重点行业客户打造AI行业智能体
应用,为垂直行业深度赋能,形成更加丰富的软硬一体产品序列;大力拓展智算云
服务与算力集群建设,扩大智算云业务规模,深化与互联网生态伙伴的合作;加大
云计算专业团队建设,通过引入专业团队、内部培养并重的形式不断提高人才蓄水
池深度。
AI+安全业务方面,公司将重点推进新型执法装备的产品研发,推出多连发电磁网
捕器产品,迭代优化安保机器人系列产品在计算机视觉、自然语言处理、构图、导
航、空地协同等方面的能力,形成单兵硬件+指挥平台+集成指挥的产品体系,并联
同公安客户推动“无人化”和“人机协同”作战体系建设,抓住行业展会、重大活
动等契机推广,并深化渠道体系建设,拓展地区性、行业性代理。
内部管理方面,公司将根据业务结构的调整,持续推动组织结构优化和降本增效工
作,裁汰业务冗员,确保全年费用率实现显著下降;加强新业务人才团队的引进,
力争引进一批在智能算力、机器人、电磁弹射技术方面具有丰富经验和市场资源的
团队;并加强新业务发展的资本运作力度,通过股权合作、投资并购等方式加速新
业务发展,建立相匹配的多渠道融资体系,为公司整体AI转型升级保驾护航。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争力无重大变化。公司核心竞争力集中体现为以下几个方面
:
1、技术优势
公司长期维持较高强度的研发投入,报告期内,公司研发投入4,582.67万元,占营
业收入比例达到14.52%。截至报告期末,公司研发人员团队规模达183人,其中研
究生及以上学历占比19.67%;专业结构覆盖无线通信、机器学习、云计算等领域,
具备多种软硬件产品持续开发迭代的能力。
公司重视自主研发能力的提升和知识产权的保护,截至报告期末,累计持有授权专
利104项,软件著作权362项;其中,报告期内新获授权专利16项,新增软件著作权
10项。报告期内新增的上述知识产权,主要集中在人工智能、智能算力、物联感知
等技术领域,涵盖无线信号采集、感知、定位、分析技术,AI应用平台,智算管理
平台,电磁发射系统等方向,集中体现了公司现阶段研发与产品工作重点投入的方
向。
2、创新优势
在推进城市数字化转型和智能化升级的进程中,公司服务于政务、公安、教育、交
通、能源、先进制造等多个垂直行业,构建了涵盖业务咨询、方案设计、产品研发
和运营维护的数字化服务矩阵。通过持续的业务渗透,已形成覆盖上百个细分场景
的行业解决方案库,沉淀多模态数据资产及行业知识图谱,实现从需求痛点捕捉到
业务价值闭环的全链路数字化赋能。
随着“上云、用数、赋智”进程的不断深入,千行百业对人工智能新技术赋能的需
求还将持续涌现。公司基于对上述垂直行业领域的深度服务经验,将积累的行业业
务流程、场景痛点和数据资产转化为AI技术落地的核心优势,真正实现“行业经验
沉淀-技术产品封装-场景快速复制”的闭环,成为企业智能化转型的实战伙伴,做
最懂“AI+”行业应用产品落地的厂商。
3、市场优势
公司的人工智能行业应用及产品,在政务、公安、教育、交通、能源、先进制造等
多个行业布局深耕,取得市场优势。公司行业应用与产品服务于广东省监狱管理局
、广州市公安局、黄埔区政务服务和数据管理局等政府部门,中国国家版本馆、中
国人民银行金融电子化集团、中国烟草、中广核、南方电网、广州港集团、粤芯半
导体等企事业单位,实现了众多标杆用户案例落地。在区域布局方面,公司以广州
、北京双总部为核心,依托全国30余处分支机构,拓展及巩固全国布局。近年来,
积极实施“走出去”战略,向东南亚、中东和“一带一路”国家成功输出通信安全
管理产品及人工智能行业解决方案,参与国际竞争。
公司始终秉持"以客户为中心"的服务理念,通过构建全生命周期的客户服务体系,
在项目交付环节建立双向反馈机制,在实施维护阶段实行驻场跟踪服务,深度嵌入
客户业务场景。技术团队运用敏捷开发模式,实时捕捉客户业务流程优化需求及新
兴应用场景,通过需求漏斗系统筛选高价值创新点,依托柔性研发体系实现产品的
快速迭代升级,构筑起“技术成果转化-业务场景延伸-新增订单获缺的良性生态,
持续扩大在各垂直领域的市场份额。
4、综合管理优势
公司建设了完备的业务资质体系,提升从业人员能力和素质,优化交付质量,形成
了全面的综合管理优势。
在高度规范化的行业竞争格局中,企业资质认证体系已成为衡量服务商综合实力的
战略标尺。公司构建起业内高标准的资质矩阵,不仅持有CMMI5级(国际软件能力
成熟度认证评估的最高认证)及ISO各类管理体系认证,更形成包含电子与智能化
工程专业承包一级、信息系统建设和服务能力CS4级等多项垂直领域核心资质。立
体化的资质认证体系,从准入门槛、服务能力和质量管控三个维度构筑竞争优势,
驱动向业务价值转化。另一方面,公司的专业化人才队伍,涵盖注册建造师、信息
系统项目管理师、系统架构师、需求分析师、软件开发工程师、软件测试工程师、
数据库工程师、硬件集成工程师等,技能结构不断优化,综合素质持续提升,与企
业资质体系结合,为公司业务转型升级提供坚实支撑。公司构建了以“全生命周期
质量管控”为核心的精益交付体系,通过流程标准化、作业精细化等手段,提升交
付及时性、问题处理效率和客户满意度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业竞争加剧的风险
公司所处的行业生态位,面临头部厂商通过平台化生态向下渗透和垂直领域专精企
业加速场景深耕的双重竞争,价格战与技术同质化双重冲击可能导致毛利率承压。
另一方面,人员团队的技能结构需要不断调整以适应业务发展的需求,受人才供应
缺口影响较大。若人才梯队深度不足,将可能导致公司在竞争中处于不利局面。对
此,公司一方面通过降本增效提升传统业务的竞争力,通过生态伙伴的战略合作、
战略联盟呼吁和减缓行业恶性竞争,另一方面立足以技术产品创新突破竞争“红海
”,通过传统业务的技术产品创新提升竞争力和方案溢价,并且通过打造新业务、
进入新领域(例如AI智能体、具身智能等),加速探索“蓝海”市场,实现在更高
维度的破局。
2、技术创新风险
人工智能领域存在技术快速更迭,甚至代际跃迁等不确定性;垂直场景的AI落地依
赖对细分领域业务流程的深度解码能力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作
,具备较强的创新能力,但未来若公司研发投入强度低于行业增速,或主要技术路
线偏离行业发展趋势,或行业知识图谱构建速度滞后于客户需求复杂度提升,将可
能遭遇技术代差,降低行业解决方案的适配性,面临产品竞争力和客户认知度下降
的风险,进而影响公司的经济效益甚至持续发展。公司将密切关注前沿技术动态与
发展趋势,针对市场有效研发,提升研发效率,保持核心关键技术领先,提升产品
竞争力。
3、业绩季节性波动的风险
通常,公司主营业务收入存在较明显的季节性波动,上半年收入较少,下半年尤其
是第四季度收入较高,主要由于公司产品和服务的最终使用客户主要为政府部门、
事业单位及大中型企业,执行严格的预算管理制度和采购审批制度,受上述客户项
目立项、审批、实施进度安排及资金预算管理的影响,一般而言,公司全年销售呈
现上半年少、下半年多的局面。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发
生较为均衡,从而导致公司净利润的季节性波动较明显。公司业绩存在较为显著的
季节性波动风险。
4、应收账款发生坏账的风险
公司部分客户财政预算较为紧张,项目实施周期较长,拨付流程较慢。公司已采取
客户信用审批、现金折扣、账龄预警等措施控制应收账款规模和坏账风险,但若下
游客户因其他因素无法按时回款,公司应收账款仍可能发生坏账风险。公司针对出
现逾期情况的应收账款计提足额的减值拨备,同时,制定应对措施,通过成立专项
小组,与客户协商回款计划并逐一跟踪,并对部分客户采取发送催款函,启动司法
程序以及收紧信用政策等多种催收举措,确保总体风险可控。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|北京蓝玛星际科技有限公司 | 1000.00| 392.51| 11273.13|
|广东杰创智能科技有限公司 | 12480.00| 926.31| 20428.99|
|广东杰创机器人有限公司 | 1000.00| -| -|
|广东杰创电子制造有限公司 | 1000.00| -| -|
|广东杰创蜂维科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|广东载德商贸发展有限公司 | 500.00| -| -|
|广州常青云科技有限公司 | 2000.00| -321.84| 2858.91|
|广州引力波科技创新发展有限| 2163.00| -| -|
|公司 | | | |
|广州杰创产业发展有限公司 | 108.00| -| -|
|杰创智能(香港)有限公司 | 100.00| -| -|
|深圳市军泰科技开发有限公司| 200.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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