☆经营分析☆ ◇301268 铭利达 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密压铸结构件 ｜ 74887.70｜ 7757.66｜ 10.36｜ 49.08｜
｜型材冲压结构件 ｜ 39858.99｜ -243.27｜ -0.61｜ 26.12｜
｜精密注塑结构件 ｜ 30555.83｜ 5698.41｜ 18.65｜ 20.03｜
｜其他业务 ｜ 7270.04｜ 2725.30｜ 37.49｜ 4.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车 ｜ 143444.50｜ 7315.67｜ 5.10｜ 56.06｜
｜光伏 ｜ 74763.93｜ 8675.45｜ 11.60｜ 29.22｜
｜安防 ｜ 29505.85｜ 1291.99｜ 4.38｜ 11.53｜
｜消费电子 ｜ 4564.87｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜其他业务收入 ｜ 2450.94｜ 1325.03｜ 54.06｜ 0.96｜
｜其他 ｜ 1158.68｜ --｜ -｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密压铸结构件 ｜ 130955.65｜ 8852.80｜ 6.76｜ 51.18｜
｜型材冲压结构件 ｜ 67582.42｜ 2337.41｜ 3.46｜ 26.41｜
｜精密注塑结构件 ｜ 46660.77｜ 7135.14｜ 15.29｜ 18.23｜
｜精密模具 ｜ 8238.98｜ 756.38｜ 9.18｜ 3.22｜
｜其他业务收入 ｜ 2450.94｜ 1325.03｜ 54.06｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 176845.91｜ 8621.11｜ 4.87｜ 69.11｜
｜境外销售 ｜ 76591.91｜ 10460.63｜ 13.66｜ 29.93｜
｜其他业务收入 ｜ 2450.94｜ 1325.03｜ 54.06｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 255888.76｜ 20406.77｜ 7.97｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密压铸结构件 ｜ 58548.39｜ 4670.01｜ 7.98｜ 52.94｜
｜精密注塑结构件 ｜ 27727.16｜ 3077.76｜ 11.10｜ 25.07｜
｜型材冲压结构件 ｜ 17445.32｜ 2004.12｜ 11.49｜ 15.77｜
｜其他业务 ｜ 6878.66｜ 2548.45｜ 37.05｜ 6.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏 ｜ 236176.82｜ 54557.56｜ 23.10｜ 58.04｜
｜汽车 ｜ 118870.62｜ 14318.18｜ 12.05｜ 29.21｜
｜安防 ｜ 36139.38｜ 2303.26｜ 6.37｜ 8.88｜
｜消费电子 ｜ 11657.89｜ --｜ -｜ 2.86｜
｜其他业务收入 ｜ 2189.53｜ 432.54｜ 19.75｜ 0.54｜
｜其他 ｜ 1918.24｜ --｜ -｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密压铸结构件 ｜ 155683.74｜ 26682.98｜ 17.14｜ 38.26｜
｜型材冲压结构件 ｜ 128150.38｜ 22444.32｜ 17.51｜ 31.49｜
｜精密注塑结构件 ｜ 115371.82｜ 26080.96｜ 22.61｜ 28.35｜
｜精密模具 ｜ 5557.01｜ 1134.81｜ 20.42｜ 1.37｜
｜其他业务收入 ｜ 2189.53｜ 432.54｜ 19.75｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 227998.54｜ 36775.14｜ 16.13｜ 56.03｜
｜境外销售 ｜ 176764.42｜ 39567.93｜ 22.38｜ 43.44｜
｜其他业务收入 ｜ 2189.53｜ 432.54｜ 19.75｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 406952.48｜ 76775.61｜ 18.87｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售。公司金属制品类业务
收入占比超过50%，是公司第一大业务，因此公司属于“C33金属制品业”。
公司产品的应用领域主要包括光伏、储能、新能源汽车以及安防等。其中得益于行
业的持续发展，新能源汽车、光伏、储能领域业务已占绝对业务比重，其中，新能
源汽车行业占比快速提升，成为公司业务比重最大的行业。2025年上半年，随着光
伏行业的去库存逐步完成，光伏行业客户需求开始持续恢复性增长；新能源汽车行
业在新客户及新项目的持续增长带动下，继续保持了较快的增长；储能行业得益于
海外终端市场需求的快速增长和去年下半年行业重点新客户的拓展，业务同比大幅
增长。
1、汽车行业
2025年，根据TrendForce预测全球汽车销量预计突破9,200万辆，同比增长约3.4%
（2024年为8,900万辆），主要市场中：中国产销预计完成2,660万辆（标普数据）
至3,380万辆（群智咨询预测），同比增长3%-7.6%，稳居全球最大单一市常美国销
量达1,620万辆（标普预测），同比增长1.2%，但受关税政策影响，增速可能低于
预期。西欧市场销量稳定在1,500万辆左右（标普数据），东欧地区受地缘因素影
响走势分化。
新能源汽车继续引领结构性增长：全球新能源汽车销量预计达2,235万辆（中国1,5
63万辆、海外672万辆），同比增长23%，渗透率升至25%。中国新能源销量占比突
破55%（中汽协与百人会预测），达1,650万辆（含出口），增速近30%。欧洲受补
贴退坡拖累增速放缓（预计同比+20%），美国在IRA税收抵免政策支持下保持增长
（预计同比+20%）。政策与消费升级驱动新增长点：中国“以旧换新”政策延续，
叠加快充网络覆盖县域（充电桩保有量同比增超70%），推动下沉市场新能源渗透
率加速提升。出口方面，中国汽车出口（含海外生产）预计达140万辆，同比增长
约9%，比亚迪、奇瑞等车企通过“贸易+投资”模式（如匈牙利、巴西建厂）规避
贸易壁垒，拉美、东盟、中东成重点市常新兴市场提速，成熟市场承压：在新兴市
场中，印度销量同比增长2.2%（前两月78.2万辆），越南等东南亚国家受益产业链
转移增速显著；在成熟市场中，日本销量反弹至460万辆（同比+5.4%），德国等西
欧国家受经济下行制约增长乏力。
中汽协预测，2026年全球销量有望突破9,350万辆，中国新能源渗透率或超60%，智
能化与全球化成为竞争核心。2、光伏行业
2025年，光伏行业持续巩固其作为全国第二大电源的战略地位，在全球能源转型与
可持续发展中发挥关键引领作用。该产业通过大规模应用显著减少碳排放，加速能
源体系绿色低碳转型，并依托持续技术创新推动度电成本不断下探，目前已成为全
球范围内经济性最优的主流可再生能源解决方案之一。
根据中国光伏行业协会2025年7月最新数据，2025年上半年全国光伏新增装机达212
.21GW，同比增长107%，累计装机突破1太瓦（1000GW），占全国总发电装机容量的
30%。其中，集中式光伏受风光大基地项目推进支撑，装机占比进一步提升；分布
式光伏中工商业分布式延续高增长，主因绿电市场化交易机制成熟及政策延续性保
障，而户用分布式受电网容量限制仍疲软。预计2025年12月单月新增装机量将再创
历史新高，年末抢装效应持续凸显。
从区域布局来看，新疆、甘肃、青海等绿电市场化交易机制成熟的省份领跑全国装
机，其明确的消纳路径和稳定交易环境成为增长关键支撑。江苏在分布式领域仍保
持领先，但具体数据需待下半年更新。制造端2025年上半年实现深度调整与结构优
化：多晶硅产量主动调控至合理区间（同比下降43.8%），硅片产能精准瘦身21.4%
，电池片、组件保持稳健增长（增速分别为7.7%和14.4%）；产业链价格回归理性
区间（较2020年高点下降66%-89%），为行业高质量发展腾出利润空间。
同时，光伏行业技术迭代加速，隆基绿能晶硅-钙钛矿叠层电池转换效率达33%，BC
组件效率突破26%，刷新全球纪录；通威TOPCon组件双面率提升至91.7%，功率输出
达722W。国际市场方面，2025年1-6月电池片出口同比增长74.4%（海外组件产能扩
张带动需求），组件出口量同比下降2.82%，但对新兴市场出口额显著增长（115个
国家/地区同比增长，中东非市场预计新增装机37.5GW）。
展望2025年，全球光伏新增装机预测上调至570-630GW（中国占比53%），中国市场
预期从215-255GW上调至270-300GW。其中增长动能聚焦三方面：技术驱动方面，N
型TOPCon市占率超80%，钙钛矿叠层技术加速量产；政策深化方面，国内“绿电直
连”机制加速就近消纳，“反内卷”政策推动落后产能出清；市场转型方面，欧盟
光伏发电占比首超22%，成为第一大电力来源，拉美、中东新兴市场贡献新增量。
3、储能行业
自2025年以来，全球储能行业延续高速增长态势，政策激励与技术升级双轮驱动市
场需求进一步扩张，中国企业在全球市场中的领先优势持续扩大。
首先，全球市场需求再创新高。2025年上半年，全球新型储能新增装机规模达48.6
GW/120.3GWh，同比增长35%，预计全年将突破90GW/220GWh。分区域看，中东市场
加速能源转型，沙特“2030愿景”新能源投资规模提升至1.2万亿元，阿联酋与宁
德时代深化合作，新增中标项目储能容量达25GWh；以色列、卡塔尔等国启动首批
吉瓦级光储一体化项目，中东地区上半年储能装机同比增长120%至15GWh。美国市
场大储需求保持强劲，上半年新增装机32GWh（同比+25%），得益于《通胀削减法
案》税收抵免延续及加州户储配储比例强制提升至30%，叠加美联储降息周期深化
，分布式储能项目落地提速。欧洲市场机制创新推动规模扩张，意大利MACSE机制
延长至15年并提高回报率，大储装机上半年同比增长52%至5.8GW；德国、西班牙等
国启动新一轮电网级储能招标，欧洲大储新增装机达4.1GW（同比+145%），英国、
法国等新兴市场招标量同比翻倍。
其次，中国企业巩固全球供应链主导地位，技术突破引领行业升级。2025年上半年
全球储能系统出货量达165.2GWh，中国企业贡献78.6%（130GWh，同比+31%），储
能电池出货量占比提升至97%（195GWh）。宁德时代发布全球首款6年零衰减的500W
h/L超高密度电芯，能量密度较2024年提升16%；阳光电源新一代液冷系统渗透率突
破75%，推动30尺6MWh储能系统成为主流解决方案；比亚迪、华为数字能源等企业
加速布局钠离子电池与液流电池长时储能技术，部分项目已实现8小时以上持续放
电。
综上所述，2025年至今，全球储能行业在政策加码与技术迭代中迈向更高规模，中
国依托全产业链优势稳居供给端核心，同时需应对海外市场碳足迹追溯与数据安全
等合规新挑战。未来，长时储能商业化落地与东南亚、非洲等新兴市场需求爆发，
将成为行业增长的核心驱动力。
4、安防行业
在人工智能、物联网及大数据技术的深度融合驱动下，2025年中国安防行业智能化
与场景化转型成效显著，市场规模增速跃升至13.2%，行业总产值突破1.2万亿元，
智能安防软硬件市场规模增至860亿元，安防监控细分领域规模提升至820亿元。AI
大模型3.0深度赋能公安、交通等垂直领域，例如海康威视“深眸”系列摄像头在
机场实现高精度实时身份识别，华为智慧园区方案通过物联网传感器联动消防系统
，火灾预警成功率高达98%。黑光摄像机、AOV低功耗设备等创新产品通过AIISP技
术突破低光环境监控限制，枪球联动摄像头销量同比激增60%，双目摄像头等硬件
推动监控效能显著跃升。国产芯片强势崛起，海思等企业带动行业自主化率大幅提
升，珠三角、长三角产业集群加速辐射全国。技术应用在核心场景中实现爆发性突
破：智慧城市领域，杭州“城市大脑”AI优化交通信号灯配时令拥堵率下降20%；
工业安全场景中，中石油AI巡检机器人实现油田管道泄漏监测精度达99%；金融安
防领域，智能门禁系统集成人脸识别与行为分析技术，安全性显著增强；社区治理
场景，物联网门锁与烟感探测器构建智能家居联防体系，覆盖率超95%；应急响应
场景，5G+无人机实现山区事故勘查效率翻倍。最新Omdia预测显示，2025年全球安
防摄像头市场规模突破195亿美元，印证智能化前端设备在智慧城市与安全生产中
的核心地位，中国每千人摄像头密度提升至200个（重庆），进一步巩固全球领先
优势。
总结来看，安防行业成功实现三重跃迁：市场规模迈向更具潜力能级，技术架构在
边缘计算与云端协同下效率倍增，竞争格局呈现头部企业全球化拓展（如大华股份
中标沙特10亿美元订单）与中小企业场景化深耕的协同繁荣。未来伴随5G+AIoT技
术全面成熟，行业加速向“感知-决策-执行”全链路智能化转型，同时数据安全防
护体系（如量子加密技术落地）建设成效卓著，为可持续发展提供坚实保障。
（二）公司主营业务
报告期内，公司主营业务无变化。公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、
生产及销售，以产品研发、模具设计和工艺设计与创新为核心，以精密压铸、精密
注塑、型材加工和五金冲压技术为基础，为国内外优质客户提供多类型、一站式的
精密结构件产品。从涉及行业来看，公司产品的应用领域主要包括光伏、储能、新
能源汽车以及安防，其中，光伏、储能和新能源汽车为清洁能源应用领域，预期未
来一段较长的周期都将保持较高的成长性和增长空间，同时将带动结构件行业领域
的持续快速发展；安防经过多年的发展，目前已处于行业的成熟期。
公司主要产品包括各工艺精密结构件和模具。
公司精密结构件产品种类较多，从成型材料划分，主要包括精密金属结构件和精密
塑胶结构件；从生产工艺划分，主要包括精密压铸结构件、精密注塑结构件和型材
冲压结构件。公司精密压铸结构件主要包括各类产品金属外壳、支架、内部支撑结
构、汽车轻量化部件等，相关产品强度较高、密封性及耐腐蚀性能较好；精密注塑
结构件包括各类产品外壳、支架等一般类精密注塑结构件以及电线组件，其中电线
组件主要应用于光伏领域，具有热量损失少、气密性良好等特点；型材冲压结构件
包括各类散热器、散热片产品，按照主要工艺的不同可以细分为型材结构件及冲压
结构件，但部分产品存在同时应用型材切削、五金冲压上述两种工艺的情形。
模具则是精密结构件产品生产的基础工艺装备，是指在外力作用下，将金属或非金
属材料制成特定形状及大小零部件的工具。根据加工对象不同，模具可分为金属模
具和塑料模具。
公司拥有完善的精密结构件产品谱系，涵盖了精密压铸、精密注塑以及型材冲压等
多种成型方式，精密结构件产品广泛应用于光伏、储能、新能源汽车以及安防等领
域。公司在各应用领域积累了较为丰富的优质客户资源，在所涉及的业务领域，主
要客户均为行业领先的公司，具备较高的成长潜力。
（三）主要经营模式
1、盈利模式
报告期内，公司的盈利主要来自于为客户提供精密结构件及模具销售收入及对应成
本费用之间的差额。通过产品研发、模具设计以及工艺设计及创新以满足客户对结
构件功能、精密度、稳定性以及外观等各方面需求，是公司实现盈利的重要途径。
公司主要通过采购铝锭、塑胶粒、铝挤压材等原材料，根据不同客户的需求，采用
精密压铸、型材加工、五金冲压以及精密注塑等不同生产工艺，生产精密结构件产
品，以直销方式销售给客户。
2、采购模式
公司采购部门负责原材料、辅料、设备等物资采购工作，通过收集并分析原材料、
辅料和设备的市场价格，控制采购成本，对供应商进行评估、筛癣考核。
公司根据《供应商管理程序》对主要供应商实行合格供应商名录管理，根据供应商
产品质量、价格、交期、配合度等综合考量，并定期进行考核，确保名录中供应商
匹配公司采购需求。为保证采购物料的质量、规范采购行为，公司制定了完善的物
资采购管理制度并严格执行，主要管理制度有《采购控制程序》《产品报价控制程
序》等，分别规定了公司物料采购的审批决策程序、采购方式、采购部门的职责、
采购物料的验收程序、报价依据、报价标准以及报价审核等程序。
在制定采购计划方面，公司主要采用“以销定产、以产定采”的采购方式，根据客
户订单及生产经营计划，持续分批进行采购。在执行采购之前，需由公司各事业部
下属计划部门根据采购周期和生产需求确定所需物料数量和种类，经部门负责人审
核后在ERP系统中提交采购申请，采购部门依据采购需求进行采购。
3、生产模式
（1）自行组织生产
公司的生产模式以“以销定产”为主，并配合根据订单预测在“安全库存”的范围
内提前生产备货的方式。公司产品生产周期因产品的复杂程度和客户对交货期的要
求不同而有所差别，一般而言，产品量产以后，生产周期一般不超过30天。
公司根据销售订单下达生产计划，公司各事业部下属计划部门根据订单交期确定产
品的生产排期，安排产品生产，确保按时交付。同时，公司市场部也会根据远期订
单和对未来市场需求的预测，以及重点客户的备货要求，下达生产备货计划。
在生产管理方面，公司根据产品形态的不同还会实行分业生产，构建了不同的产品
事业部，以实现产能规模化以及管理专业化。分业生产模式使得各生产单位在各自
负责的产品理解上更为深入，有利于产品工艺不断改进、产品质量和交付稳定性不
断提升以及客户服务的不断优化。
此外，模具作为公司精密结构件产品生产的必要工具，在新增产品生产线（含新产
品投产和原有产品扩产）、更换模具等情况下，公司需按客户要求对模具进行设计
、开发，然后由公司自产或定制外购。在模具及配套工装完成后，公司进行产品试
制，在试制样品通过客户验证及认可后，客户下达量产订单。
（2）外协加工
公司基于产能限制、生产成本及客户指定等因素的考虑，报告期内对于部分工序采
用外协加工的方式。外协工序主要分为两类，一类是产出附加值和技术含量相对较
低的简易加工工序，公司主要采取外协加工的方式补充产能，比如CNC、喷粉、喷
油等工序；另一类是客户指定外协厂或客户需求无法形成规模效应的生产工序，比
如氧化、电泳、电镀等工序。为加强对外协厂商的管理，公司建立了《外协加工控
制程序》等外协供应商管理制度并有效执行。由多部门联合对外协厂商进行评审，
通过评审的外协厂商成为合格供应商。公司每年对外协厂商进行考核，考核标准系
根据质量状况、交货情况、价格及服务水平、现场检查情况等综合评定。对于连续
两次考核结果未达到公司标准的外协厂商，公司将取消其合格供应商资格。
4、销售模式
公司依托长期积累的客户资源，采用直接销售模式，利用丰富的结构件产品种类和
专业化的支持，为客户提供一站式采购服务。
公司大部分客户通常会按照各自建立的供应商选择标准，对公司进行生产管理、现
场制造工艺、社会责任等多方面的综合审核评价。审核时间少则数周，多则需要六
至十个月，只有在审核全部通过后才能进入客户的供应商名录，核发合格供应商代
码。公司产品大多数为客户定制产品，在新产品开发周期，客户一般需要公司配合
进行样品试制，在试制样品通过客户验证及认可后，获得量产订单。
5、公司目前经营模式及未来变化趋势
公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售，为国内外大型优质客
户提供各类精密结构件配套服务。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化。公
司结合主要产品、竞争优势、自身发展阶段以及国家产业政策、市场供需情况、上
下游发展状况等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式
的关键因素和公司主要业务未发生重大变化，预计未来短期内亦不会发生重大变化
。
二、核心竞争力分析
（一）服务优势
在精密结构件制造行业中，与行业内的大部分企业相比，公司产品种类更加丰富，
涵盖了金属及塑胶两大类别，包含了压铸、注塑、型材冲压等多种成型技术，运用
不同原材料及成型技术所制造出的精密结构件产品可以满足终端客户不同方面的需
求。对于新能源汽车、光伏、储能、安防等各个领域的大型终端产品制造商而言，
其对于精密结构件的需求往往是全方位、多种类的，例如终端产品的外壳部分一般
采用压铸结构件或注塑结构件较多，内部固定装置往往选取金属冲压结构件，而散
热装置通常选取型材结构件。公司以产品研发、模具设计和工艺设计与创新为核心
，以精密压铸、精密注塑、型材加工及五金冲压等技术为基础，能够为新能源汽车
、光伏、储能、安防等各个领域终端产品配套多种材质、不同成型方式的精密结构
件产品，从而为客户提供“一站式”采购的定制化服务。
公司提供多种材质、不同成型方式的定制化精密结构件产品，能够满足客户对结构
件产品在材料、功能、强度、精密性、密封性等方面的需求，有效节约了客户寻找
不同供应商的时间和管理成本，有利于公司增加客户粘性、提升产品附加值。此外
，公司拥有先进精良的生产设备，能够提供模具设计、结构研发、样品开发、结构
性能测试、精密机械加工、表面处理等一系列服务，能够为客户提供专业精密结构
件制造解决方案。
（二）客户资源优势
精密结构件制造厂商在行业中的地位主要从其服务的客户的层次上体现。与普通客
户相比，知名的终端产品制造商对精密结构件的各项技术参数要求更加严格，对样
品设计开发能力、供应链稳定性和时效性、产品质量可靠性、服务应变能力等方面
要求更高，对配套供应商实行严格而系统的资格认证。因此，只有行业内拥有较强
综合能力和良好市场声誉的企业能够取得全球领先终端产品制造商的供应商资格。
1、公司客户覆盖领域较广，抗风险能力较强
公司业务覆盖亚洲、欧洲、美洲等不同地区，主要客户涵盖新能源汽车、光伏、储
能、安防等具备较强增长潜力的行业，公司精密结构件制造业务也受益于下游客户
所在领域快速发展。
2、公司客户优质，稳定性较强
公司客户在各自行业内处于领先地位，依托于行业领先企业的高速成长，公司整体
业务也呈快速发展趋势，尤其是公司核心业务领域光伏、储能和新能源汽车，在全
球“碳达峰”、“碳中和”的目标牵引下，清洁能源领域发展和运用未来仍将保持
较长时间周期的高速成长。
国际知名的终端产品制造厂商一般有着悠久的发展历史和行业内领先的销售规模，
这些企业对供应商的认证门槛较高，为了保持自己的声誉、市场地位、生产经营的
稳定性，不会把所有零部件集中向一家供应商采购，也不会轻易更换已通过认证的
供应商。一般情况下，当公司提供的产品持续符合客户对质量和交货期的要求，公
司也将能够持续获得上述知名企业的订单，有利于保持公司业务的稳定性。同时，
公司在长时间与知名客户合作的过程中，也积累了各应用领域先进的结构件设计经
验和良好的市场口碑，丰富的合作经历也将为公司带来更多的国际知名客户，从而
形成良性的循环，不断扩大公司的业务规模。
3、高端客户经验的借鉴性
公司与高端客户的合作模式已经从简单的供求合作逐渐深入向产品前期合作研发模
式过渡。随着下游客户对各类精密结构件要求的不断提升，公司往往在客户新项目
规划初期就参与客户新产品对应结构件的配套研制，在与客户同步开发的过程中，
公司不断积累结构件研发制造经验，与高端客户合作完成精密结构件创新设计往往
对所属应用领域都具有借鉴作用，这对于公司提高自身的技术水平和产品附加值较
为有利。同时，公司通过学习和借鉴客户在生产运营、成本控制、研发设计、经营
规划、内部控制、质量保证等方面的管理经验，有效提升了运营效率和经营管理水
平。
（三）研发设计优势
1、模具设计研发
模具是决定产品的几何形状、尺寸精度、表面质量、内部组织的关键工艺装备，模
具设计是产品设计及后续生产中最为核心的环节之一。公司具有模具的独立设计与
制造能力，制定了模具标准化管理制度，开发的模具具有使用寿命长、产品质量稳
定等特点。公司研发人员具备专业背景和丰富的开发经验，总结出了一套先进的、
高效的设计理念，并积极应用计算机辅助设计（CAD）技术以及计算机辅助仿真分
析（CAE）进行模拟分析，据此优化改进模具设计方案，实现高品质模具的试制及
生产。
2、精密结构件设计研发
公司精密结构件产品应用于新能源汽车、光伏、储能、安防等多个细分领域，每个
领域对产品技术指标的要求存在较大差异，比如汽车零部件对轻量化结构设计、力
学性能、精密度以及致密性的要求较高，光伏逆变器组件对散热性和耐腐蚀性的要
求较高，安防监控设备对结构件的耐腐蚀和结构稳定性要求较高。
公司注重技术研发，组建专业技术团队聚焦各细分领域的技术难点攻关和技术创新
，同步开展大量的市场调研工作，使产品性能均能达到各领域全球领先企业的严格
要求。通过公司多年来与各领域客户的密切合作，公司积累了大量的产品设计和开
发经验，能够较好地把握行业趋势和产品研发方向，具备了客户产品的同步研发和
先期研发能力。
（四）生产设备优势
公司选用的生产设备主要由国内外先进设备生产商提供，具有生产效率高、产品质
量稳定、材料和能量损失少、定制化程度高等特点，处于行业领先水平。目前公司
拥有全自动压铸岛，立式/卧式数控加工中心，自动注塑检验包装一体化生产线等
世界先进的生产加工设备。公司近年来还引进了大量的自动化生产设备，促进生产
工艺和技术向智能化发展。公司以工业机器人逐渐替代人工生产，目前已经实现了
压铸、注塑、冲压、CNC加工、钻孔攻牙等多个生产工序的自动化、智能化生产，
未来还将持续引入及自主研发高端自动化、智能化生产设备。先进的生产设备可以
提高公司产品的精密性、稳定性、可靠性，有助于缩短生产周期，提高生产效率，
为公司业务的快速发展提供了可靠保障。
（五）区位优势
公司总部位于广东省深圳市，并已在广东、江苏、四川、重庆、江西等地设立生产
基地，实现了珠三角、长三角、西部地区以及中部地区的合理布局，并根据客户需
求，逐步推动海外生产基地布局及建设，2024年已逐步建成北美墨西哥和欧洲匈牙
利生产基地，更好地满足海外客户的业务需求。上述地区形成了精密结构件制造产
业集群，陆路、水路运输发达，有利于公司发挥区位优势，降低生产成本，方便公
司更加高效快捷地为国内外客户提供产品和服务，有利于公司进一步拓展国内与国
际市常
（六）人才优势
公司一直秉承“共同富裕”的理念，在上市前即构建了完善的核心团队的股权激励
体系，深度绑定核心的管理及高新技术人才，保证了公司核心团队人员的稳定性，
同时，通过股权激励，充分调动员工的积极性和凝聚力，打造了一支有战斗力的人
才队伍，保证了公司业务的高速成长，并努力践行“共同富裕”的理念。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）客户集中度较高风险
公司对主要客户的销售集中度较高，若公司主要客户经营发生重大不利变化、其给
予公司订单量较大幅度减少，或新客户拓展情况不及预期，将会对公司经营业绩产
生不利影响，2024年度销售收入的下降在一定程度上有所体现。2025年上半年，随
着新能源汽车和储能行业客户业绩的增加，整体单一客户集中度风险有所下降。未
来从持续分散客户集中度风险来看，公司仍需要持续拓展新的业务领域及重点客户
，逐步降低对单一大客户的依赖。
（二）原材料价格波动风险
公司主要原材料为铝锭、塑胶粒、铝挤压材等。报告期内，公司直接材料占主营业
务成本的比例较高，主要原材料市场价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平
具有较大影响。报告期内，铝锭、塑胶粒的市场价格均有一定程度的波动。未来如
果公司的主要原材料采购价格出现剧烈波动，且公司无法及时转移或消化因原材料
价格波动导致的成本压力，将对公司盈利水平和生产经营产生不利影响。2025年半
年度整体材料价格有所增长，面对未来的不可预测性，公司将通过对市场价格变化
趋势的判断，通过提前锁定采购价格、调整产品售价、优化材料材质等方式降低主
要原材料价格波动带来的影响。
（三）汇率波动风险
报告期内，公司境外销售业务收入占比虽然比上年度有较大幅度下降，但海外销售
仍然占据相当的业务比重。公司与境外客户一般以外币结算，主要为美元和欧元，
而国内采购结算货币大部分为人民币结算，如果货款信用期内及公司账面存在较大
金额外币存款情况下汇率发生变化，公司的外币应收账款及账面外币货币资金折算
将产生汇兑损益。如果未来公司境外销售规模持续扩大，或者短期内汇率出现大幅
波动，则将对当期公司经营业绩产生一定影响。除此外，随着海外生产基地的持续
建设投入，以当地货币计价的资产持续增加，汇率的波动也可能对海外资产账面价
值产生负面影响。未来公司将持续关注汇率市场变动情况，加强研究和分析，若存
在汇率大幅波动风险的情况下，通过如远期结汇、期权等外汇避险产品来降低汇率
波动带来的风险。
（四）海外市场风险
公司在匈牙利和墨西哥投资建设生产基地，前期成本费用较高，目前尚处于亏损状
态。而目前国际形势复杂多变，公司可能面临贸易壁垒、政策法规变化等风险，影
响海外业务的发展。未来公司将加强风险管理与监测，建立风险预警机制，密切关
注海外市场动态，包括政策法规、汇率、政治局势等变化，及时发布预警信息，为
公司决策提供依据。同时，定期对海外市场风险进行全面评估，根据评估结果调整
风险管理策略和应对措施，确保公司能够及时适应市场变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港铭利达科技有限公司 ｜ 38284.74｜ 1022.04｜ 81860.54｜
｜铭利达(匈牙利)科技有限公司｜ 1972.98｜ -586.41｜ 27577.36｜
｜重庆铭利达科技有限公司 ｜ 21550.00｜ -455.08｜ 80063.43｜
｜重庆达因纳美传动技术有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜肇庆铭利达科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -1986.91｜ 47188.85｜
｜益阳铭利达科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江西铭利达科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江苏铭利达科技有限公司 ｜ 50500.00｜ 525.95｜ 156743.68｜
｜广东铭利达科技有限公司 ｜ 35000.00｜ 2754.12｜ 274904.59｜
｜安徽铭利达科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜四川铭利达科技有限公司 ｜ 6320.00｜ -473.44｜ 17319.56｜
｜东莞市讯凌新科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜MINGLIDA (USA) TECHNOLOGY,｜ 709.50｜ 518.65｜ 1823.51｜
｜INC. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MINGLIDA MEXICO TECHNOLOGY｜ 3.86｜ -｜ -｜
｜,S.A.DE C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MAQUIMEX OPERADOR,S DE RL ｜ 0.13｜ -｜ -｜
｜DE CV ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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