☆经营分析☆ ◇301335 天元宠物 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
宠物用品的设计开发、生产和销售业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物用品 ｜ 72793.58｜ 16139.14｜ 22.17｜ 50.72｜
｜宠物食品 ｜ 66816.18｜ 11606.84｜ 17.37｜ 46.55｜
｜其他业务 ｜ 3916.56｜ 138.73｜ 3.54｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物食品 ｜ 66816.18｜ 11606.84｜ 17.37｜ 46.55｜
｜其他用品 ｜ 22568.05｜ 4321.42｜ 19.15｜ 15.72｜
｜猫爬架 ｜ 21507.28｜ 5139.13｜ 23.89｜ 14.98｜
｜宠物窝垫 ｜ 15154.75｜ 3594.48｜ 23.72｜ 10.56｜
｜宠物玩具 ｜ 13563.50｜ 3084.10｜ 22.74｜ 9.45｜
｜其他业务 ｜ 3916.56｜ 138.73｜ 3.54｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 77916.26｜ 13746.85｜ 17.64｜ 54.29｜
｜境外 ｜ 65451.52｜ 14058.81｜ 21.48｜ 45.60｜
｜其他业务 ｜ 158.54｜ 79.04｜ 49.86｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物用品 ｜ 153000.70｜ 32048.48｜ 20.95｜ 55.36｜
｜宠物食品 ｜ 117586.38｜ 11333.01｜ 9.64｜ 42.55｜
｜其他业务 ｜ 5785.61｜ 783.91｜ 13.55｜ 2.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物食品 ｜ 117586.38｜ 11333.01｜ 9.64｜ 42.55｜
｜其他用品 ｜ 47448.34｜ 8879.53｜ 18.71｜ 17.17｜
｜猫爬架 ｜ 41993.99｜ 8932.47｜ 21.27｜ 15.19｜
｜宠物窝垫 ｜ 32813.15｜ 7045.26｜ 21.47｜ 11.87｜
｜宠物玩具 ｜ 30745.22｜ 7191.23｜ 23.39｜ 11.12｜
｜其他业务 ｜ 5785.61｜ 783.91｜ 13.55｜ 2.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 143148.71｜ 16683.67｜ 11.65｜ 51.80｜
｜境外销售 ｜ 133223.99｜ 27481.73｜ 20.63｜ 48.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发 ｜ 253063.74｜ 39363.78｜ 15.55｜ 91.57｜
｜零售 ｜ 17523.34｜ 4017.70｜ 22.93｜ 6.34｜
｜其他业务 ｜ 5785.61｜ 783.91｜ 13.55｜ 2.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物用品 ｜ 66805.64｜ 14391.67｜ 21.54｜ 53.34｜
｜宠物食品 ｜ 57262.67｜ 5789.73｜ 10.11｜ 45.72｜
｜其他业务 ｜ 1187.46｜ 164.16｜ 13.82｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物食品 ｜ 57262.67｜ 5789.73｜ 10.11｜ 45.72｜
｜其他用品 ｜ 21663.12｜ 4305.72｜ 19.88｜ 17.30｜
｜猫爬架 ｜ 18012.83｜ 3830.99｜ 21.27｜ 14.38｜
｜宠物窝垫 ｜ 14372.63｜ 3272.27｜ 22.77｜ 11.47｜
｜宠物玩具 ｜ 12757.06｜ 2982.70｜ 23.38｜ 10.18｜
｜其他业务 ｜ 1187.46｜ 164.16｜ 13.82｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 69639.45｜ 8038.26｜ 11.54｜ 55.60｜
｜境外 ｜ 55498.27｜ 12245.30｜ 22.06｜ 44.31｜
｜其他业务 ｜ 118.06｜ 62.00｜ 52.52｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物用品 ｜ 132950.83｜ 29725.62｜ 22.36｜ 65.27｜
｜宠物食品 ｜ 68845.77｜ 6051.50｜ 8.79｜ 33.80｜
｜其他业务 ｜ 1885.55｜ 411.05｜ 21.80｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宠物食品 ｜ 68845.77｜ 6051.50｜ 8.79｜ 33.80｜
｜其他用品 ｜ 40598.20｜ 8193.09｜ 20.18｜ 19.93｜
｜猫爬架 ｜ 37179.40｜ 8426.12｜ 22.66｜ 18.25｜
｜宠物玩具 ｜ 29597.29｜ 7139.47｜ 24.12｜ 14.53｜
｜宠物窝垫 ｜ 25575.95｜ 5966.93｜ 23.33｜ 12.56｜
｜其他业务 ｜ 1885.55｜ 411.05｜ 21.80｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 112524.48｜ 25684.36｜ 22.83｜ 55.25｜
｜境内销售 ｜ 91157.67｜ 10503.80｜ 11.52｜ 44.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批发 ｜ 185631.16｜ 32421.70｜ 17.47｜ 91.14｜
｜零售 ｜ 16165.44｜ 3355.42｜ 20.76｜ 7.94｜
｜其他业务 ｜ 1885.55｜ 411.05｜ 21.80｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司以宠物用品的设计开发、生产及销售为业务基础，积极拓展宠物食品销售业务
领域，构建起覆盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物
用品等多系列、全品类的宠物产品矩阵。
公司深耕宠物产业，以“让宠爱、更健康”为使命，聚焦猫、狗等主流宠物的生活
习性及人宠互动需求，持续开发多品类宠物产品；并注重新功能、新主题、新材料
、新品类的创意企划与创新设计，已实现对宠物居注饮食、玩耍、服饰、清洁、出
行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。
公司凭借持续迭代的产品开发能力及丰富的品类储备、高效稳定的供应链管理体系
，依托长期积累的客户服务经验与持续优化的服务能力，建立起覆盖全球市场的销
售网络与客户资源体系。目前已成功进入美国、欧洲、澳大利亚、日本等国际宠物
市场，积累了涵盖美国沃尔玛、KmartAUS、TRS、Birgma、KOHNAN等大型连锁商超
，Amazon、Chewy等国际知名电商，以及Fressnapf、Petco等大型宠物用品连锁企
业在内的优质下游客户，并与之建立长期稳定的良好合作关系。同时，公司凭借服
务全球宠物市场的行业先发优势及成熟的开发供应体系，积极布局国内快速发展的
宠物产业，构建起线下线上双轨并行、用品与食品协同发展的境内销售网络，为公
司的持续、健康、稳定发展奠定了重要基矗
（二）主要产品及其用途
公司的主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、电子宠物用品、宠物服饰、宠
物牵引用具等宠物用品与宠物食品，实现了对宠物居注饮食、玩耍、服饰、清洁、
出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。
公司各类产品的图例及功能用途情况如下：
（1）猫爬架
猫爬架又称“猫跳台”，主要用于拓展猫的日常活动空间，满足其磨爪、玩耍、跳
跃、休息的生活习性。
一体家居猫别墅顶天立猫爬架主题造型猫爬架
（2）宠物窝垫
宠物窝垫主要用于宠物的睡眠与休憩，具有保暖、纳凉等功能，并强调健康、舒适
、方便清洁与储藏的产品设计。
GRS环保窝垫主题造型窝垫
（3）宠物食品
公司主要通过进口，授权销售玛氏、雀巢等公司旗下知名宠粮品牌产品，主要为猫
、狗主粮食品。
爱肯拿犬粮雀巢猫粮
（4）宠物玩具
宠物玩具主要用于宠物玩耍、锻炼，促进人宠互动，兼具耐咬、耐磨特性。
多材质结合猫隧道
（5）电子宠物用品
电子宠物用品主要通过将电子技术应用于宠物产品，使相关产品具有智能喂宠、智
能逗宠、定位防丢等功能。
智能喂食器智能互动玩具
（6）宠物服饰
宠物服饰主要用于宠物的出行、保暖、防护等，同时还兼具美观、耐磨、耐撕咬等
特性。
恐龙主题角色服
（7）牵引出行用品
牵引出行用品主要用于宠物的出行、户外活动及户外近身控制等，满足宠物出行及
户外防护的需求。
宠物户外帐篷宠物拉杆箱
（8）清洁护理用品
清洁护理用品主要用于宠物的方便、清洁打理及护理等，同时兼具除臭、安全舒适
等特性。
宠物洗护套装
（9）宠物饮食产品
宠物饮食产品主要包括宠物的饮食饮水用具等，此类产品具有适用性、安全性、可
持续性和以宠为本的特点。
宠物云朵碗
（10）宠物套装产品
宠物套装产品为品种丰富、风格统一的套装组合，具有美观多元的特点。
宠物碗套装
（11）主题系列产品
主题系列产品是从统一设计概念出发，整体风格统一，设计意义独特的系列化宠物
产品，具有品类齐全、设计新颖、造型美观等特点，为宠物提供一站式的产品服务
。
“户外森林”主题
（12）人宠结合产品
人宠结合产品主要实现养宠家庭节约空间、一器多用、人宠互动等功能，同时兼具
造型美观，设计感强等特性。
人宠坐凳人宠床头柜
（三）经营模式
在宠物用品领域，公司已构建起完整的开发、采购、生产及销售体系，通过产品销
售实现盈利。在宠物食品领域，境内市场目前以销售授权进口的国际知名宠物食品
为主，同时积极拓展自有品牌宠物食品市常由此，公司形成了“国际业务依托国内
产业链，以宠物用品为核心；国内拓展依托国际供应链，以宠物食品为先导”的双
业务模式。公司在销售、生产、采购等环节的具体经营模式如下：
1、销售模式
欧美等发达国家和地区宠物产业起步较早，大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店
以及线上电商平台经过多年发展，已成为当地宠物产品的主要销售渠道，占据了主
要的市场份额，公司主要通过向上述企业销售贴牌产品的方式进入国际宠物市常
公司境外销售主要覆盖美洲、欧洲、澳大利亚和日本等国家和地区，通过网络推广
（如阿里巴巴、中国制造网等）、参加国内外展会（如广交会、中国国际宠物用品
展、亚洲宠物展览会、德国纽伦堡宠物展、美国奥兰多宠物博览会等）、投放广告
以及产品推荐等多种方式积极开拓市常公司持续参加各类展会，向客户展示最新产
品，并与客户就市场趋势、产品样式、功能开发等方面进行深入交流，由此与客户
建立了广泛且深入的合作关系，积累了一批优质的下游客户。
同时由于近年来我国宠物产业发展态势良好，公司也加大了国内市场的拓展力度。
公司制定了线上与线下并重的销售模式，在经营宠物用品的基础上，积极拓展宠物
食品业务，以进一步完善境内销售渠道。对境内业务，公司采取了以食品带动用品
拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的发展策略。境内线
上销售模式主要分为B2C和B2B两种形式，通过在第三方平台设立自营品牌旗舰店与
专营店，面向企业或消费者客户开展产品销售。线下渠道则主要通过批发方式进行
产品销售。
2、生产模式
公司成立初期专注于猫爬架和宠物窝垫产品的开发、生产与销售，为这两类产品搭
建立了自有产线，经过多年深耕，在猫爬架、宠物窝垫细分领域构建起规模化、专
业化竞争优势。期间，为更深入服务境外客户、满足其“一站式”采购需求，公司
将产品范围从猫爬架、宠物窝垫逐步拓展至宠物玩具、服饰、牵引用具及日用品等
其他宠物用品品类。
由于宠物玩具、日用品等其他宠物用品存在类型规格繁多、材料工艺差异较大等特
点，而公司所在浙江地区拥有丰富的轻工业小商品加工制造产品配套资源，公司充
分利用产业链分工的比较优势，逐步将经营资源集中到产品开发设计、供应链管理
及客户开拓维护等高附加值业务环节，形成了以外协加工为主的生产模式。
近年来，基于对海外部分主要客户订单采购情况的预判，公司陆续在柬埔寨、越南
等地，通过设立海外子公司投资建设宠物用品生产基地，建成了猫爬架、宠物窝垫
、铁制宠物笼具等生产线。此外，随着业务的发展，公司在国内自建了宠物服饰、
电子宠物用品的生产线。2024年，公司在辽宁省成立控股子公司天元唯旺，开展猫
砂生产。目前，除猫爬架生产线、宠物窝垫生产线外，其他产品的自有生产线产能
相对较校
3、采购模式
公司自产的猫爬架、宠物窝垫、宠物服饰等，所需的原材料主要有面料、板材、剑
麻、PP棉、纸管等；自产的电子宠物用品，原材料主要包括ABS工程塑料、PP粒子
等；自产的铁制宠物笼具，原材料主要有铁线、角钢等；自产的猫砂，原材料主要
为膨润土等。公司采用“以销定产”的生产方式，并主要根据“以产定采”的原则
进行原辅材料采购。生产部门接到销售部门产品订单后，生成生产通知单，采购部
门按照生产通知单计算所需原材料数量，制订原材料采购计划，再结合库存情况、
原材料市场情况等因素，组织向合格供应商采购。
另外，对于非自产的猫砂等日用宠物消耗品及其他宠物用品，公司直接向相关供应
商采购后对外销售。对于宠物食品，公司主要是通过进口玛氏等公司旗下知名宠粮
品牌产品，面向境内市场授权销售。报告期内，公司专注于宠物产业，主营业务、
主要产品及主要经营模式均未发生重大变化。
（四）公司所属行业发展情况
1、所处行业基本情况
宠物行业在发达国家已经历百余年发展，形成了成熟的产业体系。国内宠物行业起
步相对较晚，随着居民收入提升、养宠观念转变、叠加人口老龄化加剧、单身及丁
克群体规模扩大等社会趋势，饲养宠物逐渐成为大众重要的情感寄托方式，宠物的
陪伴价值日益凸显，持续驱动宠物经济快速增长。
宠物产业涵盖与宠物相关的全领域，主要分为产品类和服务类两大板块，公司以宠
物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，同时积极拓展宠物食品销售领域，产
品矩阵涵盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物用品等
多系列全品类，深度契合行业细分领域的市场需求。
2、所处行业发展阶段
（1）国外宠物行业概况
根据Euromonitor，2023年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为1935.3亿
美元，其中，全球宠物用品零售规模524.0亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对
宠物情感等方面关注度提升，宠物用品行业将持续增长。
美国是全球最大以及最成熟的宠物消费市场，美国宠物产品协会（APPA）数据显示
，2022年，美国约66%的家庭拥有至少一只宠物。APPA预测2024年美国宠物行业总
支出为1,506亿美元，相比2023年的1,470亿美元增长了2.45%。从产品细分领域来
看，APPA预测2024年美国宠物市场宠物用品、活体和宠物非处方药这一类目合计市
场规模为320亿美元，占总销售额21.25%，与2023年320亿美元持平。美国宠物行业
起步较早，经过百余年的发展已经相当成熟，宠物相关产品销售渠道包括以PetSma
rt和Petco为代表的宠物产品专营店，美国沃尔玛等大卖尝连锁超市以及亚马逊、C
hewy等在线网站。
欧洲是全球第二大宠物消费市场，根据FEDIAF（欧洲宠物食品工业联合会）2024年
发布的数据，欧洲市场年度宠物食品规模达到292亿欧元，年度宠物用品和服务市
场规模达到246亿欧元。猫和狗是饲养数量最多的宠物，全欧洲宠物猫数量已达到1
2,911.34万只，宠物狗数量已达到10,636.40万只，其中俄罗斯、德国、法国是欧
洲饲养猫数量前三的国家，俄罗斯、英国、德国则是欧洲饲养狗数量前三的国家。
欧洲市场主要通过传统的宠物零售商店、园艺超市以及一些综合超市和折扣商店进
行宠物用品的销售。近几年，线上和移动端的销售亦取得了快速的发展。不同渠道
的零售商会选择不同的产品范围和产品定位。传统超市和折扣店会选择典型的中低
端和较高销量的宠物用品，专业的宠物零售店则会提供包括食品、窝垫、猫爬架、
玩具、清洁用品等全品类宠物产品。
（2）国内宠物行业概况
相较于国际市场，国内宠物市场起步较晚，2010年后进入快速发展期。目前我国养
宠家庭已形成一定规模，饲养宠物主要以狗和猫为主，根据《2025年中国宠物行业
白皮书》显示，2024年城镇宠物（犬猫）主7,689万人，较2023年增长2.4%；中国
城镇宠物（犬猫）消费市场规模为3,002亿元，较2023年增长7.5%。2024年宠物犬
数量为5,258万只，较2023年增长1.6%，宠物猫数量为7,153万只，较2023年增长2.
5%。
随着我国人均可支配收入的持续提高、养宠人群的扩大及消费升级趋势，宠物用品
及服务的市场需求不断释放，国内宠物行业展现出广阔的市场空间和强劲的增长潜
力。
3、所处行业周期性特点
公司所处的宠物用品行业需求具有稳定增长的特征，受宏观经济波动的影响较小，
属于弱周期行业。这主要由于宠物作为家庭成员的情感属性日益增强，宠物主对宠
物用品的消费具有刚性特点，即使在经济周期波动阶段，宠物用品的市场需求仍能
保持相对稳定。
（五）公司所处的行业地位
宠物用品具有品类规格众多、标准化程度较低的特点，涉及了宠物的“注穿、行、
玩”等多种生活场景与使用需求，包括了窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清
洁用具及饮食用具等多类产品。由此，持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的
供应链管理体系已成为公司开拓及保持境外客户长期合作的重要竞争力。
公司在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、
丰富的多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选
购需求。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过二十多年的专注与积累，
已成为目前国内全品类、大规模的综合型宠物产品供应商。
（六）主要业绩驱动因素
1、宠物经济持续增长与宠物产业消费升级双轮驱动下的行业机遇
随着居民生活水平提升、观念转变、精神需求增长，叠加人口老龄化、单身及丁克
群体扩大等趋势，宠物在家庭中的角色日益重要，饲养宠物已经成为人们获取情感
慰藉的重要方式，宠物提供的陪伴及情感价值持续凸显。在此背景下，宠物经济得
以持续增长。
随着人均收入提升，宠物主人消费能力增强，更有意愿提升宠物生活品质。这不仅
推动宠物用品需求增长，也带动其消费升级。同时，收入增长进一步促使宠物主人
对宠物用品的需求向个性化延伸，对产品质量提出更高要求，这不仅加速产业升级
与产品迭代，更驱动行业快速发展。当前，宠物消费已逐步纳入饲养宠物家庭的常
规支出范畴，人们在宠物身上的消费意愿持续提升，对宠物产品价格的敏感度则逐
步下降。
2、公司行业深耕积累与渠道拓展协同构筑核心竞争力
公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过二十多年的专注与积累，已形成持
续的产品开发能力与全品类的宠物用品布局，建立高效可靠的供应链管理体系，并
构建覆盖全球市场的销售渠道与客户资源。
随着国内宠物行业的快速发展，叠加消费者线上消费习惯的深化，线上渠道运营能
力已成为企业核心竞争力的关键。在此背景下，公司正通过并购重组等多元化手段
，持续开拓国内线上销售渠道并强化运营能力建设。
未来，公司将聚焦平台化能力的建设与渠道网络布局，拓展并深化线上线下渠道布
局，把握宠物行业持续增长机遇。依托既有优势，公司将通过扩大产销规模、完善
产品线布局及推动产品结构全面升级，同步优化利润结构、提升产品盈利能力，进
而持续增强市场竞争力。
二、核心竞争力分析
公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，依托国内宠物用品产业链与国际宠物食
品供应链的比较优势，历经二十余年的探索、创新与积淀，已在优质客户资源、供
应链管理、多品类开发、用品与食品协同销售等方面构筑起持续竞争优势，形成独
特的核心竞争力。
（1）行业先发优势与客户资源优势
国内宠物行业在20世纪90年代尚处于起步阶段，自2010年左右才迎来快速发展期。
公司创业团队于1998年便投身宠物行业，初期以宠物窝垫与猫爬架为核心产品，率
先叩开国际宠物市场的大门；随着市场覆盖范围的扩大、客户数量的攀升、团队规
模的扩张及开发能力的提升，公司产品矩阵逐步拓展至宠物玩具、宠物服饰、宠物
日用品、宠物电子产品及宠物食品等多品类，且持续开发推出样式新颖、功能实用
、安全可靠、质量优良的系列新品，建立了可全面、持续满足客户一站式采购需求
的产品开发供应体系。
在品牌资质方面，公司自2009年起，公司多次斩获中国制造网授予的“认证供应商
”证书与阿里巴巴授予的“金品诚企”证书，2011年被中国出入境检验检疫协会宠
物食品用品检验检疫分会授予“中国宠物产业优秀企业”，2018年被浙江省宠物用
品行业协会授予“行业引领奖”。2023年，在第10届北京国际宠物用品展览会雄鹰
京宠展获宠物用品金奖，在第27届中国国际宠物水族展览会CIP获2023年度人气新
品奖、可持续发展绿色先锋奖等。在2024年8月的亚宠展上，公司品牌“Petstar”
获得了“2024PFAAWARDS亚宠年度大赏-年度人宠共居原创设计大奖”，“新食代”
获得了“2024PFAAWARDS亚宠年度大赏-年度新锐品牌大奖”。品牌影响力持续提升
。
公司自设立以来始终专注于宠物产业，通过长期、广泛的客户开发与合作服务，积
累了具有行业先发优势、覆盖全球宠物市场的优质客户资源。合作客户广泛分布于
欧洲、北美、大洋洲等主要发达地区，其中包括多家国际知名的大型连锁综合商超
、专业宠物产品连锁企业及电商企业。客户结构稳定且优质。
（2）供应链管理及品质管控的优势
宠物用品具有品类繁多、款式多样、标准化程度较低的特点，客户订单普遍呈现产
品货号较多、采购频次较高的特征，这对供应商的生产组织供应能力在可靠性、及
时性、多样性等方面提出了较高要求。公司在发展过程中持续强化供应链管理体系
的建设与完善，经过多年探索积累，形成了高效、可靠的多品类产品供应链管理体
系，可满足客户一站式、多频次的选购需求。并通过建立基于严格遴癣过程检查、
持续考核的供应商准入与管理体系，保障众多品类宠物用品的可靠、稳定、及时供
应。
（3）多品类产品快速响应开发优势
针对综合零售商超、专业连锁企业及线上电商企业等下游客户一站式、多频次、多
品类的采购需求，公司逐步构建起基本覆盖全品类宠物用品的设计开发能力，注重
从新功能、新主题、新材料、新品类等维度进行产品开发与设计转化，实现对客户
需求、市场动向的快速响应。历经二十多年的发展，组建了一支覆盖品类广、市场
响应快的产品开发团队。开发产品涵盖宠物窝垫、爬架、宠物玩具、宠物服饰、牵
引出行用品、清洁护理用品、电子宠物用品、套装及其他等产品类别，基本实现了
对各类宠物用品的全面覆盖。
公司紧跟宠物用品市场消费趋势变化，及时调整产品研发策略。在宠物健康领域，
研发过程中严格把控产品安全质量，强化材料应用、质量监控与产品测试等环节的
管控；同时加大对新生宠物、病残宠物、老年宠物等群体所需的康复用品研发投入
。在环保领域，大力采用可降解、可回收、无污染的环保材料替代传统不可持续材
料；从优化产品设计入手，规划产品整体生命周期，在产品功能设计、回收利用、
包装设计、绿色生产工艺等环节打造环保理念；在智能化方面，公司加大对“智能
宠物用品”的研发投入，利用物联网、人工智能、大数据等技术，研发吃、喝、娱
、洁、行的智能宠物用品，强调产品的人机交互设计，提升产品互动性。
为持续推出满足市场需求和消费者喜好的新产品，公司通过数字化运营能力以实现
精准市场洞察，深度挖掘细分市尝消费者及用户的产品需求，并结合相关趋势报告
，持续提供符合市场需求的产品解决方案；每月在全公司内部举办新品发布会，各
业务单元持续推出不同品类的新产品，满足不同细分市场及渠道的新品需求；每周
开展产品评审，通过研发、设计、渠道、市场等多部门协同合作与评审，确保产品
从市场定位、外观设计、产品功能、产品价格、营销推广都能达到预期。
同时，公司产品开发部门引入AI工具赋能产品创新，将AI技术全面应用到产品设计
、视觉设计、产品推广等板块，实现产品创新、降本增效的突破；与国际权威趋势
机构WGSN等保持长期合作，为产品创新赋能；引进外部创新机构，通过跨行业的技
术合作，助力产品创新。
此外，公司注重设计开发成果的知识产权保护。其中，专利产品涉及猫爬架、宠物
窝垫、宠物玩具、宠物服饰、饮食用品、宠物日用品、电子宠物用品等多类宠物用
品。
（4）产业区位配套与运营体系优势
1）完善、丰富的区位配套
公司地处浙江省杭州市，借助于浙江省小商品生产集聚地的区位优势，将核心业务
聚焦于产品开发、客户服务等高附加值环节，通过建立开放式、严要求的外协供应
商合作配套体系，采取自主生产与外协配套相结合的产品生产组织方式，实现了对
国内外下游客户多样化、一站式采购需求的快速响应与持续服务，发挥了产业链核
心企业在市场开拓、产品开发及资源整合等方面的引领带动作用。
同时，随着国内宠物产业的快速、蓬勃发展，以及电子商务、移动互联网等信息技
术的应用普及，线上销售已逐步成为我国宠物产品的主要销售与推广渠道。公司所
在地杭州市的电子商务产业配套发达、人才储备丰富、创新创业活跃，是公司面向
国内外市场发展线上销售业务、组建电商运营团队的重要区位配套优势。
2）专业、专注的运营体系
公司以薛元潮先生为核心的创业团队自1998年开始就专注于宠物行业，逐步积累与
组建了丰富、专业的行业经验和管理体系。在销售服务领域，公司面向国际与国内
市场分别建立了国际与国内专业业务团队，国际团队进一步分区域进行市场开拓与
客户服务，国内团队则重点发展与运营线上电商业务。在产品供应领域，公司供应
链管理部门负责内外部生产的分工协调、原辅材料与外协成品的采购管理、供应商
的甄选考核以及产品的入库保管与出库发货等工作，各部门紧密协作，确保公司供
应链体系的高效、顺畅运行，保障多品类产品的有效供应。
3）用品、食品的协同销售
鉴于国内宠物用品消费处于起步阶段，宠物消费以粮食产品为主，公司在宠物用品
的基础上积极拓展宠物食品业务，以更好的开拓境内销售渠道。对境内业务采取了
以食品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的发
展策略。公司主要通过进口，面向境内市场授权销售玛氏等公司旗下知名宠粮品牌
产品，建立并巩固公司境内线上与线下销售渠道。
此外，作为兼具海外宠物用品和境内宠物食品销售渠道优势的公司，未来将进一步
强化渠道建设，尤其加强电商运营能力，打造品牌运营电商基本盘，进而依托渠道
打造渠道品牌，并切入自主品牌发展新阶段，在有效实现用户、数据、渠道闭环建
设基础上全面建立品牌价值，走上自主品牌孵化之路，进一步打造人宠和谐的新消
费生态。
三、公司面临的风险和应对措施
1、境外市场环境变化的风险及应对措施
报告期内公司产品销售业务收入在境外市场占比较高，产品广泛销往美国、澳大利
亚、德国、日本等几十个国家和地区。公司境外销售业务收入是公司主要的收入与
利润来源。若上述国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值、关税
政策等发生较大变化或我国出口政策发生重大变化，我国与上述国家或地区之间发
生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。应
对措施：公司将充分发挥已有的客户资源和渠道优势，加强与国外客户沟通，主动
拜访、持续跟踪境外客户的需求，密切关注政策变化并切实做好风险管控，通过外
汇保值业务管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，以降低境外市场环境
变化给公司经营带来的影响。
2、行业市场竞争加剧的风险及应对措施
公司目前系国内全品类、大规模的宠物产品综合供应商，但国内外市场仍处于较为
分散的竞争格局。随着国民生活水平的提高，宠物行业前景被市场普遍看好，较多
国内外企业开始进入宠物用品领域。宠物用品行业进入门槛相对较低，综合国内外
市场情况，未来公司可能会面临较为激烈的市场竞争。如果公司未来无法在产品开
发、生产、销售各方面保持一定的优势，将面临主要产品市场份额和盈利能力下降
的风险。
应对措施：公司坚持业务领先战略，聚焦核心市尝聚焦核心客户、聚焦核心品类，
以市场深耕、品类深耕、组织深耕为方针，采取市场调研、客户交流等多种方式，
了解市场最新行情，把握行业大趋势，不断提升产品开发与款式设计能力，每年向
市场推出各类新产品供客户挑选，保持自身业务优势。
3、材料成本价格波动的风险及应对措施
宠物产品为家用消费品，公司产品目前主要通过连锁零售商、专业宠物产品连锁店
以及线上电商平台等进行销售，产品价格及零售价的调整通常具有一定周期，期间
原材料价格的波动将对公司盈利状况产生影响。宠物用品主要原材料包括面料、剑
麻、板材、PP棉、海绵、纸管、塑料等，如未来受行业政策、经济环境、市场供求
关系等因素影响，导致原材料的供给受限或价格大幅波动，将会导致公司采购的原
材料及相关产品成本受到影响，进而影响公司的盈利水平。
应对措施：公司将积极通过加强库存管理、优化采购管理体系、增加优质供应商和
原材料采购地等方式应对原材料价格波动。
4、新产品开发及推广的风险及应对措施
宠物用品行业存在品类多、变化快的特点，公司需要及时了解行业市场需求变动情
况，并不断开发出紧跟市场变化的产品，以获得市场认可。如果公司产品不能很好
适应不断变化的市场需求，所新开发的各式宠物用品及宠物食品未能获得市场认可
，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将可能因此导
致客户流失，进而对公司的盈利水平和未来发展产生一定影响。
应对措施：公司采取市场调研、客户交流等多种方式，了解市场最新行情，把握行
业大趋势，不断提升产品开发与款式设计能力，每年向市场推出各类新产品供客户
挑选，同时做好新产品开发、营销策略的风险评估和运营成本控制。
5、国内市场开拓及经营风险及应对措施
国内宠物市场已进入快速发展阶段，公司目前正逐步加强国内市场的开拓，并根据
国内市场消费与渠道环境，重点发展电子商务线上业务，公司需要投入更多的推广
运营资金、人力和开发等资源以扩大国内市场占有率。如果未来国内市场出现重大
变化或公司国内市场开拓未达预期，将会对公司经营业绩的持续稳定产生一定的影
响。
另一方面，公司在国内市场开拓过程中，在原有宠物用品的基础上同时开展宠物食
品业务。如宠物食品上游厂商发生不可预见的质量问题将可能导致食品安全风险；
同时公司销售的宠物食品以进口为主，国际供应链在稳定提供货物方面存在一定不
确定性；公司采购宠物食品时需预付部分货款，基于宠物食品业务的迅速发展，以
及海外宠物食品厂方生产及海上运输周期影响，公司预付款项余额也同步出现大幅
增加；此外，境内外经济环境、贸易政策、货币币值、关税政策等发生较大变化，
可能对公司宠物食品业务的正常开展和持续发展产生不利影响。因此，公司存在开
拓宠物食品业务而带来的潜在经营风险。
应对措施：公司将密切关注政策变化并切实做好风险管控，密切关注国内市场需求
变化以及公司产品的销售情况，尤其是宠物食品业务的销售情况，加强国内市场研
判，拓展国内宠物食品的销售渠道。
6、宠物粮食授权经营的风险及应对措施
报告期内，公司宠物食品业务主要为进口销售国际品牌宠物粮食产品。相关宠物食
品品牌厂商向公司出具授权书许可公司在境内进行非独家授权销售。如公司未来无
法持续获得相关品牌厂商的授权销售许可，公司将无法在境内开展对应品牌宠物粮
食的销售，进而对公司的经营业绩产生一定影响。
应对措施：公司通过拓展国内宠物食品的销售渠道，提高已合作品牌宠物粮食厂商
的销售额，加强与其合作关系，同时，积极与其他国际品牌宠物粮食厂商联系，探
索建立合作关系。
7、境外子公司海外经营风险及应对措施
公司在境外如美国、日本、德国、柬埔寨、英国、波兰、越南等国家和地区设有多
家子公司。由于各境外国家和地区在法律环境、市场形势、文化语言以及价值观等
方面与中国存在一定差异，将为公司对境外子公司的管理带来难度。同时，如相关
境外国家或地区政治关系、经济形势和社会环境发生变化，将可能对公司境外子公
司的业务经营造成一定的不利影响。
应对措施：公司将加强内部管理，尤其是对海外子公司的管理，确定重点领域的关
键风险管控措施，密切关注政策变化并切实做好风险管控。
8、外协生产模式的经营风险及应对措施
由于各类宠物用品的产品类型规格众多、材料工艺差异较大，且作为轻工业商品在
浙江地区具有较为丰富的配套加工制造资源，公司形成了以外协加工为主，就核心
产品猫爬架、宠物窝垫等产品保留了部分自有产线的生产模式，以发挥产业链分工
比较优势，聚焦于产品开发及客户开拓等高附加值核心业务环节。尽管公司外协供
应商较为分散，且各供应商多为单品类委托加工，并与公司保持了良好合作关系，
但未来公司如果对外协厂商未能有效实施供应链协作管理，将可能对公司产品加工
质量、订单交期等造成不利影响；同时，随着公司业务规模持续扩大，如诸多外协
厂商的经营发展无法满足公司需求，及公司未能寻找到新的合格供应商，将可能对
公司的未来发展造成不利影响。
应对措施：公司通过加强对外协供应商管理体系和专业管理团队的建设，从制度建
设、评估考核、样品确认、监督检查等方面建立了多步骤的质量控制制度，对外协
产品质量严格要求，加强供应商管理并不断开发增加新的优质供应商。
9、产品贴牌销售模式的风险及应对措施
由于境外宠物相关产业发展较为成熟、市场规模巨大，公司等境内宠物行业企业报
告期内主要以国际市场出口业务为主，所销售产品主要使用境外客户所提供品牌，
该销售方式又称为贴牌销售模式。公司贴牌产品主要通过境外大型连锁零售商、专
业宠物产品连锁店、线上电商平台等实现终端销售。如国际竞争格局、市场环境发
生变化，境外客户减少在我国及对公司的采购订单，将对公司的产品销售规模和经
营业绩造成不利影响。
应对措施：公司将密切关注政策变化并切实做好风险管控，充分发挥已有的客户资
源和渠道优势，加强与国外客户沟通，主动拜访、持续跟踪境外客户的需求，不断
开发新客户、推出附加值更高的新产品。
10、人员及客户资源流失风险及应对措施
宠物用品设计开发能力是公司保持广泛、持续的客户覆盖，维持行业地位的重要基
矗能否持续保持高素质的设计开发团队、开发设计具有竞争力的宠物用品，对公司
的持续发展至关重要。如未来公司因行业竞争造成核心技术泄密、开发人员流失，
公司将因此丧失在产品开发设计方面的竞争优势。同时，如公司销售人员出现较大
规模流失，将可能对公司客户的持续覆盖产生不利影响。
公司的宠物用品产品以外协生产为主，尽管相关外协供应商通常仅生产特定品类产
品，且规模相对较小，无法满足宠物用品客户多品类的“一站式采购”及快速响应
开发需求。然而，随着外协供应商加工规模的扩大，若其在产品开发能力以及多品
类产品提供能力等方面取得较大进展，公司存在部分外协供应商发展成为行业竞争
企业并与下游客户进行直接交易的客户流失风险。
此外，公司宠物食品业务主要为进口销售国际品牌宠物粮食产品。尽管公司利用多
年发展所积累的行业经验及国际供应链合作资源，建立了以规模化集中采购、仓储
分销运营为基础的购销体系，但如果境内下游客户的采购策略与境外上游供应商的
销售模式发生变化，双方建立起直接的供应合作关系，或者公司的上游采购渠道出
现中断，公司将面临宠物食品客户流失及相关业务收入大幅下降的风险。
应对措施：公司通过建立长效的人力资源制度，包括优秀人才选聘机制、薪酬奖励
机制、晋升机制等，提升员工的积极性；通过推广企业文化、加强交流等方式来提
高员工认同感、忠诚度和稳定性。
针对宠物用品方面，公司通过多种方式，了解市场最新行情，把握行业大趋势，不
断提升产品开发与款式设计能力，推出各类新产品，强化供应商管理，提升巩固公
司的行业地位，以应对潜在的客户流失的风险。
针对宠物食品方面，公司将通过拓展国内宠物食品的销售渠道，提高已合作品牌宠
物粮食厂商的销售额，加强与其合作关系，同时，积极与其他国际品牌宠物粮食厂
商联系，探索建立合作关系。
11、多品类产品质量控制风险及应对措施
公司产品品类众多、样式更新较快，所涉及的制造工艺也存在较大差异，且客户多
为境外大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台，对产品质量要求
较为严格。随着公司业务规模的持续扩大，产品质量控制的难度将逐步加大，公司
存在无法及时、有效进行产品质量控制而造成客户资源损失等潜在的经营风险。
应对措施：公司将加大生产和质量管理的培训，强化从制度建设、评估考核、样品
确认、监督检查等方面建立的多步骤的质量控制制度的执行，减少产品质量控制不
当的风险。
12、业务规模扩大的管理风险及应对措施
近年来，公司业务规模逐年扩大、管理链条逐步延长，公司总体管理难度逐步增加
，存在因管理控制不当遭受损失的风险。随着公司资产规模、产销规模将进一步扩
大，从而在资源整合、资本运作、市场开拓等方面对公司的管理层和内部管理水平
提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及管理水平不能适应公司规模扩张的需
要，组织模式和管理制度未能及时调整、完善，公司将面临较大的管理风险。应对
措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，根据业务规模及时调整和建立科学管
理体系，加强信息化建设，提升公司各部门和分支机构的管理水平和内部运营效率
，降低因业务规模扩大而带来的管理风险。
13、出口业务的汇率波动风险及应对措施
报告期内，公司产品销售在境外市场占比较高，并主要以美元报价和结算。由于公
司成本端主要使用人民币计价，从报价到发货确认收入期间的汇率波动将影响公司
的毛利率水平；同时，从发货到收款结汇期间的汇率波动将导致公司产生汇兑损益
。近年来，人民币对美元的汇率波动幅度较大，如未来人民币汇率波动幅度加大，
一方面将影响公司产品出口的价格竞争力，另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动
。
应对措施：为应对汇率波动的影响，公司将积极、及时关注国际汇率变化，采取合
理的结算方式。加速结汇速度，并根据进出口业务规模与金融机构适度合作，开展
远期外汇套期保值及相关业务，以锁定兑汇成本，尽可能降低汇兑损益带来的影响
。
14、应收账款坏账损失的风险及应对措施
随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模亦逐年增长。如公司出现应收账
款无法收回的情况，且公司未能对相关应收账款购买出口信用保险或虽投保但赔付
金额无法完全覆盖损失时，公司将面临坏账损失，将对公司业绩造成不利影响。
应对措施：公司将不断强化应收账款内部控制和日常管理，继续将应收账款回收与
销售人员考核相结合，加大应收账款回收力度。
15、存货余额跌价损失的风险及应对措施
公司存货余额较大，主要是因为宠物食品业务的迅速增加，宠物食品备货规模扩大
。但未来公司若出现部分存货因市场需求变化等因素导致销售价格下降，市场需求
不及预期，或者出现库存管理不善、滞销、存货积压等不利情况或其他不利情况，
将可能导致存货发生减值风险以及对公司资金周转能力等带来不利影响的风险，进
而影响公司利润水平。
应对措施：公司将密切关注市场需求变化和宠物食品业务的销售情况，加强国内宠
物食品的市场研判，及时调整宠物食品的采购策略，拓展国内宠物食品的销售渠道
。
16、对外投资的风险及应对措施
公司虽然在对外投资项目进行了市场论证和尽职调查，但如果出现市场环境发生重
大变化或市场拓展不理想等情况，可能影响对外投资项目的实施进度、预期效果，
公司自建项目存在建设周期长、投资回报不及预期、产能过剩等方面的风险，合作
投资项目存在合作双方利益冲突风险，合作不及预期、无法实现协同效应的风险。
应对措施：公司制定并实施《对外投资管理制度》等文件，规范投资各个环节的控
制要求，审慎做好投前调研工作，密切关注投资项目实施进展，积极采取必要措施
加强风险管控，科学决策，降低投资风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜优宸国际贸易有限公司 ｜ 1.00｜ -372.97｜ 4543.47｜
｜重庆禧元信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜连云港佳旺宠物用品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜越南天元越旺有限公司 ｜ 100.00｜ -309.50｜ 5205.87｜
｜美国欧塞艾宠物用品有限公司｜ 134.08｜ 70.42｜ 4322.21｜
｜湖州天元宠物用品有限公司 ｜ 2500.00｜ 382.95｜ 25933.50｜
｜海南元成德元创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜欧哈那有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜柬埔寨天元鼎旺宠物用品有限｜ 40000.00｜ 1114.07｜ 12263.56｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州鸿旺宠物用品有限公司 ｜ 15000.00｜ -165.99｜ 36693.76｜
｜杭州赛旺电子商务科技有限公｜ 5000.00｜ 29.66｜ 17158.42｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州用有供应链管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州特旺宠物用品有限公司 ｜ 600.00｜ 303.78｜ 50864.12｜
｜杭州热宠科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州小兽星宠物用品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜日本宠物联盟株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州淘通科技股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜帕斯博新泽西有限公司 ｜ 5.00｜ -514.04｜ 5313.48｜
｜帕斯博加利福尼亚有限公司 ｜ 5.00｜ -563.76｜ 5377.02｜
｜宠物用品国际直销有限公司 ｜ 1.00｜ -106.35｜ 11942.54｜
｜天元唯旺矿能源科技(辽宁)有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴元(山东)宠物食品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜元祐宠物国际有限公司 ｜ 1.00｜ 2885.80｜ 42101.46｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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