☆经营分析☆ ◇301381 赛维时代 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
出口跨境品牌的设计、提供。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境出口电商 ｜ 493488.64｜ 227500.57｜ 46.10｜ 92.32｜
｜物流服务 ｜ 34894.59｜ 8515.33｜ 24.40｜ 6.53｜
｜其他 ｜ 6175.57｜ 1723.38｜ 27.91｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服饰配饰商品销售 ｜ 392954.38｜ 186380.92｜ 47.43｜ 73.51｜
｜非服饰配饰商品销售 ｜ 103887.02｜ 41545.57｜ 39.99｜ 19.43｜
｜其他业务 ｜ 37717.39｜ 9812.78｜ 26.02｜ 7.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 526310.38｜ 235942.21｜ 44.83｜ 98.46｜
｜境内 ｜ 8248.42｜ 1797.07｜ 21.79｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C业务-第三方电商平台 ｜ 467402.36｜ 212316.76｜ 45.42｜ 87.44｜
｜物流服务 ｜ 34894.59｜ 8515.33｜ 24.40｜ 6.53｜
｜B2C业务-自营网站 ｜ 15259.40｜ 9924.43｜ 65.04｜ 2.85｜
｜B2B业务 ｜ 14179.64｜ 5685.31｜ 40.09｜ 2.65｜
｜其他 ｜ 2822.80｜ 1297.46｜ 45.96｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境出口电商 ｜ 972499.68｜ 437731.42｜ 45.01｜ 94.64｜
｜物流服务 ｜ 45462.88｜ 9395.35｜ 20.67｜ 4.42｜
｜其他 ｜ 9575.39｜ 2687.63｜ 28.07｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服饰配饰商品销售 ｜ 744709.62｜ 350105.78｜ 47.01｜ 72.48｜
｜非服饰配饰商品销售 ｜ 232418.81｜ 88097.38｜ 37.90｜ 22.62｜
｜物流服务 ｜ 45462.88｜ 9395.35｜ 20.67｜ 4.42｜
｜其他业务 ｜ 4946.64｜ 2215.89｜ 44.80｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 980569.34｜ 440289.22｜ 44.90｜ 95.43｜
｜境内 ｜ 46968.60｜ 9525.18｜ 20.28｜ 4.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C商品销售 ｜ 961977.87｜ 433090.41｜ 45.02｜ 93.62｜
｜物流服务 ｜ 45462.88｜ 9395.35｜ 20.67｜ 4.42｜
｜B2B商品销售 ｜ 15150.56｜ 5112.74｜ 33.75｜ 1.47｜
｜其他 ｜ 4946.64｜ 2215.89｜ 44.80｜ 0.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境出口电商 ｜ 400509.90｜ 190559.39｜ 47.58｜ 95.87｜
｜物流服务 ｜ 13919.39｜ 2746.51｜ 19.73｜ 3.33｜
｜其他 ｜ 3318.50｜ 1001.01｜ 30.16｜ 0.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服饰配饰商品销售 ｜ 300172.28｜ 147908.78｜ 49.27｜ 71.85｜
｜非服饰配饰商品销售 ｜ 101395.23｜ 42670.44｜ 42.08｜ 24.27｜
｜其他业务 ｜ 16180.27｜ 3727.69｜ 23.04｜ 3.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 403390.90｜ 191549.01｜ 47.48｜ 96.56｜
｜境内 ｜ 14356.89｜ 2757.90｜ 19.21｜ 3.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C业务-第三方电商平台 ｜ 378713.12｜ 179006.62｜ 47.27｜ 90.66｜
｜B2C业务-自营网站 ｜ 14240.15｜ 8226.00｜ 57.77｜ 3.41｜
｜物流服务 ｜ 13919.39｜ 2746.51｜ 19.73｜ 3.33｜
｜B2B业务 ｜ 8614.24｜ 3346.60｜ 38.85｜ 2.06｜
｜其他 ｜ 2260.89｜ 981.18｜ 43.40｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境出口电商 ｜ 639728.30｜ 296279.00｜ 46.31｜ 97.47｜
｜物流服务 ｜ 12576.64｜ 3599.92｜ 28.62｜ 1.92｜
｜其他 ｜ 4061.36｜ 1026.63｜ 25.28｜ 0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服饰配饰商品销售 ｜ 467115.16｜ 230012.48｜ 49.24｜ 71.17｜
｜非服饰配饰商品销售 ｜ 173638.09｜ 66180.18｜ 38.11｜ 26.45｜
｜物流服务 ｜ 12576.64｜ 3599.92｜ 28.62｜ 1.92｜
｜其他业务 ｜ 3036.40｜ 1112.98｜ 36.65｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 643188.38｜ 297346.37｜ 46.23｜ 97.99｜
｜境内 ｜ 13177.91｜ 3559.19｜ 27.01｜ 2.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C商品销售 ｜ 633167.80｜ 293765.78｜ 46.40｜ 96.47｜
｜物流服务 ｜ 12576.64｜ 3599.92｜ 28.62｜ 1.92｜
｜B2B商品销售 ｜ 7585.45｜ 2426.88｜ 31.99｜ 1.16｜
｜其他 ｜ 3036.40｜ 1112.98｜ 36.65｜ 0.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务和产品
赛维时代是一家技术驱动的品牌出海企业，通过平台化快速反应能力满足全球消费
者高品质、个性化的时尚生活需求。自成立以来，公司秉持“让美好生活触手可及
”的使命，以全链路数字化能力和敏捷型组织为基石，驱动公司品牌矩阵战略的发
展，逐步形成集产品开发设计、柔性供应链整合、品牌孵化及运营等于一体的全链
条品牌运营模式。公司通过Amazon、Walmart等第三方电商平台和RetroStage等垂
直品类自营网站向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品，公司运营的商
品品类主要分为服饰配饰品类和非服饰配饰品类两大类。服饰配饰品类是公司的主
营品类，覆盖范围包括男装、女装、家居服、内衣、童装等多个细分品类；非服饰
配饰品类主要包括运动娱乐等品类。此外，公司还基于其完善的跨境仓储物流体系
向第三方提供物流服务。
在多年的品牌深耕中，公司通过精准研究各细分品类中消费者的喜好和需求，以特
定品牌在选定的细分领域中进行布局，将公司的底层基础能力与品牌运营经验持续
赋能于新品牌的孵化，逐步提升品牌在细分领域中的市场占有率，在规模增长的同
时逐步提升品牌溢价能力。未来随着底层各链路数字化、标准化水平提升，底层能
力的高度复用将有力支撑品牌孵化与布局效率的提升。2025年，公司坚定不移地贯
彻品牌化出海的发展战略，继续深耕服饰配饰品类，全力探索效率优化的突破口。
与此同时，公司积极布局多元发展渠道，持续拓展业务辐射范围，稳步扩大全球市
场版图。报告期内，公司实现营业总收入53.46亿元，同比增长27.96%，其中主营
业务收入为53.17亿元，同比增长27.98%。
（1）分品类收入情况
1）服饰配饰品类：底层能力高度复用，规模化赋能服装品牌矩阵
公司在跨境品牌服装供应链和品牌运营的各个环节都进行长期而深度的耕耘。海外
的服装市场空间巨大，现阶段主流模式仍是线下门店销售。在线上做品牌服装业务
较为复杂，中国企业从事海外线上品牌服装销售面临的挑战较多，在产品开发（符
合海外流行趋势的设计、尺码及面料标准设定）、生产供应（柔性供应链响应、生
产成本和品质管控）、跨境运输（物流成本管理和时效提升）、产品销售（营销方
式选择、产品售后服务）等多环节中存在着企业需要关注的诸多要素。而同时，服
装又是最具备多线程并发可能性的品类，上述关键环节通过数字化、标准化改造积
累于底层的数
字化系统后，可以在面向不同风格、不同应用场景、不同消费人群的多个品牌中高
度复用，实现规模化赋能，这是服装运营有别于其他非服装品类的重要特点。随着
海外消费者逐步建立线上消费习惯以及电商基础设施进一步完善，海外线上品牌服
饰市场有望持续增长。2025年上半年，公司服饰配饰品类保持稳定增长，实现营业
收入39.30亿元，同比增长30.91%，占公司主营业务收入的73.90%，占比较上年同
期进一步提升。公司采用品牌矩阵运营模式，在服装领域的多个细分品类中精准布
局了多个品牌，去年通过大力度新品开发和营销投放等措施快速布局细分品线，伴
随各品牌销售规模的稳步扩大，以及上半年因贸易摩擦剧烈升级导致短期内发货停
滞及供应链布局重估、期间内需适度涨价控制销量并控制新品开发等因素综合影响
，本报告期内部分品牌增速有所放缓。未来，公司将通过在品牌已布局细分品类中
持续挖掘需求并高效转化、深化多区域市场覆盖与拓展多元化渠道体系等措施，为
品牌的持续成长注入动能。
Coofandy：提供多场景的品质男装，让男性用户可以轻松选择不同场合中的穿搭
Ekouaer：以舒适为核心打造家居服饰，让自在和愉悦充满居家生活
Avidlove：专注于性感时尚内衣的设计开发，展示女性的自信与魅力
Zeagoo：强调时尚和自由，打造高品质和百搭的休闲女装
Arshiner：提供充满童趣的儿童服饰，让快乐伴随孩子的成长
2）非服饰配饰品类：短期盈利承压，库存逐步下降
2024年以来，受外部竞争加剧、海运费攀升、贸易摩擦升级等多重不利因素叠加影
响，公司非服饰品类中的部分产品线陷入高库存积压与低价销售并存的困境，品类
整体利润空间被大幅压缩。针对这一局面，2025年公司全面研判各品类市场竞争态
势的动态变化，通过策略调整与精准响应，根据不同品类态势推动相关的减亏、增
效及品类调整措施，力求经营状况尽快改善。从报告期内的实际运营成效来看，尽
管非服饰配饰业务短期盈利承压，但库存已呈现逐步下降的向好趋势，未来有望持
续好转。2025年上半年，非服饰配饰品类实现营业收入10.39亿元，同比增长2.46%
，占公司主营业务收入的19.54%。
（2）分地区收入情况
欧美地区整体消费力水平较高，较为适合公司品牌业务的发展，因此公司在过去阶
段大力布局欧美市常未来公司在不断巩固欧美成熟市场的同时，也将根据公司品牌
布局策略、各区域消费力情况、平台政策及平台竞争态势等变化在区域布局策略上
进行动态调整。考虑优势品牌对应客群消费力水平、区域市场政策变动及储备贸易
摩擦风险应对措施等因素，公司自2024年起大力布局欧洲市场，经过近两年的深耕
，在该区域已取得显著成效，2025年上半年欧洲地区收入同比增长32.42%。
报告期内，公司的主要销售区域是北美地区，2025年上半年销售额占主营业务收入
的90.65%，其次是欧洲地区，销售额占主营业务收入7.20%。
（3）分渠道收入情况
公司在跨境电商领域深耕多年，拥有丰富的海外电商平台对接经验，公司会根据平
台特性、平台监管规则的完善性、平台流量机制特点以及与公司战略的匹配性对合
作的电商平台进行评估和调整。公司对于各类增速较快的新兴平台一直保持密切关
注，并持续研究和测试平台规则及流量情况。公司在巩固核心渠道Amazon的同时，
积极发展Temu、TikTok等新兴渠道，研究其平台政策和流量趋势的变化，持续提升
对新兴渠道的灵活应对水平。未来公司将持续贯彻全渠道研究，探索不同渠道的发
展机会，根据品牌的不同阶段进行渠道的拓展或布局。
报告期内，公司B2C业务的主要销售渠道是Amazon平台，2025年上半年销售额占主
营业务收入的77.64%，相较于去年同期占比有所下降，而其他新兴渠道如Temu和Ti
kTok平台及物流业务的占比在逐步提升，分别占主营业务收入的3.13%、2.34%和6.
56%。
2、主要经营模式
公司十分注重底层IT平台的搭建和大数据技术的应用，以实现全面技术驱动的业务
模式。在产品研发环节，公司通过流行趋势预测系统分析潮流趋势，显著提升选品
及设计开发的准确性和迭代效率，更精准、快速地满足客户需求；在采购环节，公
司通过大数据算法分析历史数据、供应商信息、物流信息、GoogleTrends等内外部
信息，制定动态的供需平衡计划，指导采购行为，降低存货风险；在生产环节，公
司自主研发服装柔性供应链系统，实现生产过程线上化、合理规划生产、智能排程
和多工序协同，以满足快时尚趋势下“小批量、多批次”的生产特点；在物流环节
，公司通过系统管理物流供应商信息，并利用大数据监控能力，结合时效性、服务
质量、价格等各方面数据，实现最佳配送方案推荐、货物运输可视化及全方位物流
管控。
3、公司所属行业发展情况
（1）行业概况：海外零售电子商务蓬勃发展，线上服饰市场前景广阔
1）全球零售电商蓬勃发展
近年来，随着全球消费趋势向线上转移，以及消费者需求日益多元化，全球零售电
商市场蓬勃发展。根据eMarketer数据，2024年全球零售电商销售额为6.01万亿美
元，同比增长7.66%，零售电商渗透率达到19.9%，根据eMarketer预测，全球零售
电商渗透率将于2028年提升至22.5%。2025年以来，海外零售电商消费继续增长，
以美国市场为例，根据美联储最新数据，2025年第一季度美国电商销售额达3,002
亿美元，同比增长6.1%。
2）线上渗透率稳步提升，服饰电商市场快速增长
在全球零售电商快速发展的背景下，线上服饰市场也呈现快速增长趋势，根据Euro
monitor数据，2024年全球服装鞋帽电商市场规模达5,774亿美元，同比增长4.81%
，服装鞋帽电商渗透率达到32.2%，未来随着全球服饰市场继续稳定增长，以及越
来越多消费者选择线上购物，线上服饰市场的前景广阔。以全球知名电商平台亚马
逊为例，根据Statista预测，2022-2027年时尚与服饰（Fashionandapparel）预计
将成为亚马逊平台上增长最快的产品品类，销售额预计将以12.4%的复合年增长率
增长。
（2）行业的多重变化
1）中美贸易摩擦升级，出海卖家加速部署应对策略
近年来，美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面存在向保护主义
、本国优先主义方向发展的趋势，曾多次宣布对中国商品加征进口关税。2025年，
美国针对中国的贸易保护主义举措进一步升级，中美关税的剧烈波动导致中美双边
贸易规模萎缩，受美国所谓“对等关税”政策冲击，中美贸易由第一季度同比增长
转为第二季度同比下降，且降幅达到了20.8%。据海关统计数据显示，2025年上半
年，中国对美国进出口总值为2.08万亿元，同比下降9.3%。其中，出口额1.55万亿
元，同比下降9.9%；进口额5,303.5亿元，同比下降7.7%。在紧张的国际局势下，
中美贸易关系再度成为跨境电商行业乃至全球经贸领域关注的焦点，面对加征关税
可能带来的诸多负面影响，部分具有前瞻性的出海卖家果断启动海外供应链布局与
销售区域扩张战略，一方面通过分散生产基地，降低对单一采购市场的过度依赖，
规避因特定地区政策变动引发的供应风险，由以中国为主的模式逐步过渡为“中国
+N”的模式；另一方面，卖家积极拓展全球销售区域，降低单一市场贸易政策变化
对整体业务的冲击，力求在复杂多变的贸易环境中寻求新的生机与稳定发展路径。
2）海运价格频繁波动，干扰跨境电商出口
近年来海运价格频繁波动：2020-2021年，全球港口拥堵、集装箱短缺等问题致使
海运价格一路飙升，加重了出口企业的成本压力；2022年-2023年上半年，全球供
应链逐步恢复，海运运力持续增加，海运价格开始下行，市场逐渐回归理性；2023
年底的红海事件再次加剧了海运市场波动，红海局势紧张导致船运公司被迫绕行，
运输距离和运输时间加长，集装箱及船舶周转率下滑，叠加部分商家因美国、欧盟
等地关税预期而提前预定运力资源并提前大批量出货，供需矛盾进一步加速了海运
费上涨，2024年海运费波动加剧，整体呈上扬趋势，给出口企业的成本和库存周转
带来了较大压力；2025年以来，随着贸易摩擦导致的全球供应链震荡抑制商家出货
需求，航运价格呈现下行趋势。
3）电商平台竞争加剧，新兴平台全球破局
2024年以来，在电商平台多元化发展浪潮下，全球电商格局迎来变革重构。整体而
言，亚马逊仍占据主导地位，在全球拥有超3亿活跃客户，但与此同时，Temu、SHE
IN、TikTokShop等出海电商平台正依托中国强大的供应链优势，加速在国际市场布
局，强势冲击以亚马逊为主的线上竞争格局，头部电商平台玩家之间的竞争迈入白
热化阶段。2025年，国际贸易摩擦的持续升级进一步加剧了市场不确定性，为全球
电商的竞争态势增添了更多变量与挑战，部分新兴平台也因美国一系列贸易保护主
义政策（如终止“800美元以下关税豁免政策”等政策）而对美国区域业务形态进
行大幅调整，出现了部分平台业务暂停、平台流量锐减或者新增要求商家提供“非
中国制造”证明并提前备货至美国仓库等限制性措施，都将对在平台开展业务的商
家产生重大影响。面对贸易摩擦的压力，部分新兴平台亦在积极寻求全球破局，加
速模式转型和全球化布局，如推进美国本土供应链建设、提升本地履约比例，或是
将广告投放向欧洲和拉美等国家区域倾斜等措施。平台的全球破局也将为商户开拓
更广阔空间。
4）AI赋能跨境变革，提升企业运营效能
在跨境电商领域，日常工作流程较为繁杂，涵盖商品文案撰写、图片生成、全语种
翻译以及客户服务等一系列环节，在传统工作模式下，普遍存在产出质量参差不齐
且难以契合个性化需求的情况，同时效率瓶颈问题也较为突出。随着人工智能技术
深度应用，多样化人工智能工具正助力企业突破困境，全方位提升运营效能。如在
商品文案撰写方面，人工智能可以基于大数据分析，学习不同市尝不同平台上的爆
款文案特点，结合产品特性与目标受众偏好，快速生成高质量、符合个性化需求的
内容；在图片生成方面，人工智能图像设计工具能根据卖家提供的产品信息和创意
构思，迅速生成多种风格的图片，还可根据不同地区消费者的审美习惯进行智能调
整，满足个性化需求；在全语种翻译方面，人工智能翻译引擎不仅能快速准确地处
理海量文本，实现即时翻译，还能通过不断学习优化，提升翻译质量，理解不同语
言背后的文化内涵，让翻译更贴合当地语境；在客户服务方面，人工智能聊天机器
人可7×24小时在线，快速识别客户问题，利用知识库精准作答，根据客户历史记
录提供个性化服务，极大提高客户服务效率与质量，让数字化根基深厚的跨境电商
企业能够利用自身数据基础和人工智能工具的多场景应用而在全球市场竞争中更具
优势。
（3）行业竞争格局
跨境电商卖家群体中，参与者构成多元，主要包括低价白牌企业、工厂转型跨境电
商企业及拥有研发设计的自主品牌型企业，整体竞争格局较为分散，中小卖家居多
，根据亚马逊官方和第三方机构披露，目前年销售额低于210万人民币的中小微卖
家占比超过50%。为在激烈的市场竞争中抢夺份额，部分中小微卖家选择采用低价
竞争策略，使得市场竞争愈发激烈。同时，近年来Temu、TikTok等新兴平台迅速崛
起，凭借独特的运营模式和庞大的流量优势，吸引了大量工厂型及工贸一体型卖家
入驻，海量卖家的涌入，带来商品供给的爆发式增长，进一步加剧了行业竞争。与
此同时，各平台为维持自身运营和发展，持续提高推广费用，这一举措导致卖家运
营成本大幅攀升，极大地增加了卖家的运营难度与挑战，使他们在复杂的市场环境
中面临更多困境。
在全球贸易政策不确定性加剧、平台监管日益严格、市场变化加速的大环境下，卖
家的核心竞争力和运营韧性成为其抵御风险和快速适应市场变化的关键因素。相比
之下，具备全链路数字化基储品牌优势、供应链整合能力和精细化运营经验等竞争
壁垒的头部卖家，能够更好地应对复杂多变的市场环境，其优势将愈发凸显。
二、核心竞争力分析
1、公司竞争优势
公司以全链路数字化技术底层和敏捷响应的小前端组织形态，驱动公司品牌矩阵战
略的发展。提供紧贴时尚潮流的产品、加快供应链响应速度、精细化运营等均是跨
境电商企业参与市场竞争的关键。公司以全链路数字化能力为基础，致力于打通全
链条的业务数据，在产品开发设计、供应链管理、品牌孵化及运营等环节实现全面
技术驱动的创新型业务模式，实现底层能力对品牌矩阵中各个细分品类的高度复用
和规模化赋能，逐步提升业务扩张的效率和利润率水平。
（1）产品开发设计：通过精准挖掘消费者需求赋能产品研发
在流行元素捕捉方面，公司通过发布会、新媒体、时尚杂志等渠道调研市场潮流，
并借助GoogleTrendsFinder（搜索趋势发现器）等专业工具分析不同国家的热词搜
索量及上升趋势，预测不同品类的流行趋势。针对服饰配饰品类，公司在持续捕捉
流行元素的同时，不断优化自研的服装流行趋势系统，实现对全球时尚潮流趋势和
消费者偏好信息的精准分析，进而建立持续迭代的服装流行元素库，为公司产品和
销售团队提供选品和设计方面的数据指导，提升爆品开发概率。在版型设计方面，
公司深度整合海外多国消费者的3D体型数据、多种面料力学参数等信息，结合持续
积累的客户反馈数据，在此基础上建成了覆盖全面的自有版型数据库，该数据库通
过为设计人员提供廓形库、面料弹力、服装版型、人体尺寸、原料管理、长度参考
、颜色标准等多维度信息，有效提升版型设计效率、产品质量及消费者满意度。
（2）电商运营供应链：运用大数据技术优化供应链运转效率
在采购方面，公司采购系统结合机器学习算法，融合内外部多元数据，为采购行为
提供精准指导，显著提升存货管理水平。系统可根据产品标签、产品销量、Google
Trends等数据，运用算法预测产品未来一段时间的销量，同时，结合各仓库可用库
存、采购在途数量、调拨在途状况、海陆空运输周期以及供应商生产周期等供应端
数据，开展供需模拟计算，以此为相关人员的采购和调拨决策提供科学依据。在仓
储物流方面，公司仓储、物流系统则较好解决了跨境物流中的时效、成本与不同业
务需求间的匹配问题。为保证高效、精准的库存管理，公司自主研发仓储系统，该
系统集成了内部仓储动态仓位管理、波次配货策略、点货与发货路径优化、自动化
分拣操作、自动拍照称重等先进技术，全方位实现了仓储效率的最大化；为规划最
优物流解决方案，公司物流系统有效整合企业供应链，利用大数据的监控能力，结
合时效性、服务质量、价格等各方面数据，实现最佳配送方案推荐、货物运输可视
化及全方位物流管控，进而提高运营效率。
（3）品牌孵化与运营：以数据驱动销售，实现精细化和自动化运营，形成可复制
的品牌经验
公司精准研究各细分品类（尤其是服装的细分品类）中消费者的特定需求，据此进
行多层次品牌布局，让每个品牌精准锚定细分市场，借助头部品牌成熟且可复制的
运营经验，赋能旗下各品牌，逐步提升各品牌在细分品类中的市场占有率，进而稳
步提升溢价能力。在营销推广方面，公司CPC广告自动投放系统可根据日均量、综
合毛利率、退款率、库存水平等信息，筛选出合适的产品，结合不同品牌的推广布
局策略，通过Amazon平台开放的API接口自动投放广告。与此同时，系统也会通过A
mazon平台开放的API接口自动同步广告的效果数据，并对广告投放策略进行优化和
调整。在店铺运营方面，公司运营系统包含自动更新库存、自动调价等功能，如系
统可自动更新在线库存，并根据公司库存水平、销售日均量和销量趋势预测、产品
成本变动、平台费率调整、品牌定位、竞争环境等因素，提供多周期的自动调价建
议，使产品价格持续保证竞争力。此外，公司搭建的智能数据分析平台，持续赋能
公司各业务团队，助力其高效开展精细运营数据分析工作，实现智能风险预警，提
供精准的智能优化建议，帮助公司实现降本增效。
（4）服装柔性供应链：以数字化和智能排程，实现小单快反的柔性供应链
服装产品兼具功能与时尚属性，需要满足消费者个性化、快时尚的需求，因此供应
链需同步调整节奏以满足“小批量、多品种、高品质”的生产要求。此外，跨境物
流周期较长、海外消费者需求变化快等因素进一步提高了对供应链管理能力的要求
。公司深耕服饰配饰产品业务线，基于多年积累的服装行业洞察及生产运营经验，
自研服装柔性供应链系统，逐步实现供应链数字化和高效灵活的生产自动排程。公
司自研的服装柔性供应链系统通过对工厂全链条进行数字化改造，打通面辅料供应
商、生产端及销售端数据链接，实现原材料配置、加工生产、成衣库存与销售预测
的联动，缩短备货周期。在服装供应链全链路数字化基础上，公司结合多年自主生
产数据及生产经验的积累，持续迭代系统算法，使其能更快速、准确地根据产能、
产品工序、产品面辅料信息等因素变化进行排产，以最终实现智慧工厂的构建。服
装柔性供应链系统除应用在公司内部服装试验工厂，亦已开放予外部第三方外协加
工厂，帮助其能更高效地匹配公司需求和外协工厂产能。未来，该系统也将对接、
整合更多的外协加工厂和面辅料供应商，在进一步强化公司高效供应能力的同时，
也能更好实现与外部供应商的合作共赢，助力产业生态的高质量发展。同时，公司
运用AI大模型对产品标签进行优化，精准识别和定义产品关键要素，结合销量预测
算法，为供应链体系提供更准确的销量走势预测数据，提升供应链决策的科学性和
时效性。
（5）人才团队：深耕行业多年，拥有稳定的核心管理团队
公司多年来深耕跨境电商行业，核心高管团队较为稳定，创始人及核心高管具备丰
富的供应链背景，供应链管理能力也成为公司的竞争壁垒之一。同时，公司核心管
理团队对于跨境电商行业发展及市场变化具有敏锐的洞察力和快速应对能力，能较
好的把握行业与市场变化带来的新业务机会。
公司高度重视研发投入和研发人员的培养，截至本报告期末，公司拥有243名从事
研究开发的人员，拥有境内专利（含发明专利和版权）684项，境外专利（含版权
）215项，软件著作权168项。公司致力于不断推动产品创新和技术进步，构筑长期
的竞争力。
2、公司行业地位
作为国内知名跨境电商，基于突出的经营业绩、市场贡献和品牌影响力，公司及子
公司荣获“国家高新技术企业”、商务部评定的“电子商务示范企业”、广东省商
务厅授予的“广东省电子商务示范企业”、“广东省省级跨境电商企业（龙头型）
”、“2022年广东省数字贸易龙头企业”、“省级公共海外仓”及“广东省电子商
务优秀案例”、深圳市政府授予的“深圳市政府直通车企业”、深圳市中小企业服
务局授予的“2022年深圳市专精特新中小企业”、深圳市工信局授予的“技术先进
型服务企业”、深圳市龙岗区工信局授予的“深龙英才计划重点企业-贡献卓著类
”、深圳市龙岗区人力资源局授予的“深圳市龙岗区高质量就业十大劳务品牌”等
荣誉。公司在品牌升级方面的持续投入，也逐渐获得国际权威认可，截至本报告披
露日，服饰品类产品荣获MUSEDesignAwards（缪斯设计大奖）银奖、BerlinDesign
Awards（柏林设计奖）银奖和NewYorkProductDesignAwards（纽约产品设计奖）银
奖，非服饰品类产品荣获德国红点奖、德国IF设计奖和法国设计奖等国际荣誉。
同时，公司基于全链路数字化能力和高效供应能力，充分发挥敏捷型组织架构优势
，已具备品牌矩阵支撑下的高效品牌孵化能力及多细分品类复制和延伸的能力。从
品牌影响力来看，截至2025年6月，Coofandy、Ekouaer、Avidlove等多个品牌的多
款产品仍稳居AmazonBestSellers细分品类前五。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）信息化系统无法及时应对跨境电商行业快速变化的风险
提供紧贴时尚潮流的产品、加快供应链响应速度以及提升消费者购买体验是跨境电
商企业参与市场竞争的关键。自成立以来，公司始终注重底层IT平台的搭建及大数
据能力的应用，以实现全面技术驱动的业务模式。公司已建立起贯穿产品开发设计
、供应链、销售运营的全链路数字化系统，实现对业务的信息流、实物流、资金流
的全面管理。同时，凭借强大的技术研发实力，公司也将遗传算法等大数据技术运
用于产品开发设计、采购、生产、营销推广等环节。如果未来跨境电商行业变革趋
势发生重大变化，而公司的信息化系统无法及时更新迭代以满足新的行业发展要求
，则可能导致公司的核心竞争力下降。
公司注重对底层信息化系统的持续完善，未来将通过不断加强信息系统的研发投入
，持续打造全面数据驱动的业务模式，不断完善数据驱动的业务流程，推动公司经
营业绩的持续增长和管理水平的不断提升。
（2）未来品牌影响力下降的风险
公司实施“品牌化”的运营策略，品牌影响力对业绩持续发展具有重要影响，如果
公司在生产工艺、产品质量、销售推广及协同运营等方面出现管理问题，可能会导
致品牌影响力下降，给公司业绩增长和持续经营能力带来负面影响。公司将继续以
全链路数字化能力为基础，致力于打通全链条的业务数据，在产品开发设计、供应
链、品牌孵化及运营等环节实现全面技术驱动的创新型业务模式，构建深厚的底层
能力，驱动公司品牌矩阵战略的发展，实现底层能力对品牌矩阵中各个细分品类发
展的高度复用和规模化赋能，逐步提升业务扩张的效率和利润率水平。
（3）店铺关闭风险
公司是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，主要产品涵盖服饰配饰品类、非服饰配
饰品类两大类，拥有Coofandy、Ekouaer、Avidlove等多个品牌。基于构建品牌矩
阵及发展多品类业务的战略考虑，公司采用了跨境电商行业较为常见的多账号开店
经营模式，在Amazon、Walmart等第三方电商平台经营多个店铺。虽然公司目前采
用的多账号经营模式并不违反Amazon平台现行有效的禁止性规定且报告期内公司并
未因该多账号经营模式受到Amazon平台关闭店铺的处罚，但是，公司不能完全排除
未来Amazon平台以及其他第三方电商平台可能会在未事先与平台卖家进行必要和充
分的沟通的情况下，突然改变平台规则或对公司多账号经营模式合规性提出质疑甚
至否定公司多账号经营模式的风险，对多账号开店经营模式进行限制，进而导致公
司出现大量第三方电商平台店铺被关闭的情形，则公司可能面临营业收入和利润规
模大幅下滑的风险，从而对公司整体经营业绩造成重大不利影响。
公司采用多账户经营模式系基于打造品牌矩阵的目的的合理商业需求。未来，公司
在实际经营过程中将继续保持遵守诚信经营的基本原则以及亚马逊等第三方平台的
平台运营规则，同时与平台方保持密切沟通，及时与平台方确认对规则及规则变更
的理解。同时，公司将利用品牌在主力线上平台上的市场影响力，进一步深化多平
台运营及大力开拓线下市场，以缓解单一平台店铺运营风险。
（4）存货管理风险
公司开展跨境出口电商业务需准备一定比例的存货以保证销售额及提高客户体验，
由于存货变现能力直接影响公司资金运用效率，如果未来公司产品不能持续紧跟市
场需求变化，导致存货周转不畅、周转率下降，则可能存在存货跌价的风险。
公司将依托自主研发的服装柔性供应链系统，依托系统算法，实现生产过程线上化
、合理规划生产、智能排程和多工序协同等目的，将数据智能深入至工厂生产的工
序级别进行智能调度，满足“小批量、多批次”下单的需求，进一步强化高效供应
能力，降低工厂的生产周期，提升公司整体的库存周转率，降低存货滞销风险。此
外，公司的采购系统通过分析产品销量、GoogleTrends等数据，预测产品未来一段
时间的销量，不断优化备货逻辑，为运营部门提供备货量和备货时间的建议。同时
，公司在管理机制上，将库存周转水平也作为团队的重要考核指标，可以大力助力
库存管控水平的提升。
（5）汇率波动风险
报告期内，公司境外销售占主营业务收入的比重超过90%。公司出口业务主要采用
美元、欧元等外币进行结算。面对地缘冲突、全球性通货膨胀等复杂的政治及经济
环境等不确定性因素，若外汇频繁大幅度波动，可能对公司业绩产生影响，主要表
现为影响产品出口的价格竞争力，若公司未能采取有效措施应对汇率风险，则可能
对公司盈利水平产生不利影响。
公司将持续加强对汇率变动的分析与研究，主动管理外汇风险，综合采取外汇套期
保值等多种方式来降低汇率波动可能带来的不利影响。
（6）信息安全风险
公司重视企业信息安全管理，在电商渠道销售业务中对网络及数据信息安全领域执
行了多项保障措施。公司从安全制度建立、基础网络安全建设、OS及数据库安全管
理三个方向出发进行信息安全的保护。公司通过配置云安全中心、Web应用防火墙
、云防火墙、数据库审计、堡垒机、漏洞扫描、风险识别等软硬件设备，保障系统
及数据安全，防患于未然；公司通过配置加密软件、应用程序管控软件、文档管控
软件、移动存储管控等应用软件加强对公司保密文件的保护，更好地保护企业知识
产权；公司通过配置防火墙、交换机，加强局域网建设，监控网络存取和访问，防
止内部信息的外泄，实现数据库安全的实时防护。
公司历史期间未发生过重大信息安全风险事件，公司将持续加强与完善相关管理制
度并进行系统研发投入，持续保障网络信息安全。
（7）全球经济、政治环境变化和贸易摩擦的风险
近年来，全球经济面临主要经济体贸易政策变动和货币政策紧缩、局部经济环境恶
化以及地缘政治局势紧张的情况。作为全球主要经济体、主要消费市场和世界产业
链核心环节所在，美国所采取的出口限制、关税壁垒等保护性贸易政策或对全球多
个行业造成较大的不利影响。美国是本公司主要市场之一，若美国对中国商品实施
更为严格的进口限制措施，则可能对公司的发展造成一定不利影响。
公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带
来的不利影响，加大品牌打造力度，提升品牌知名度和忠诚度；加强研发创新，提
升产品核心竞争力；提升渠道覆盖面和稳定性，优化渠道布局；充分发挥公司的供
应链开发和管理能力及线上多品类运营能力，进一步开拓美国以外的多区域市场，
以此来应对经济政治环境变化以及贸易摩擦可能带来的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜DARWIN FASHION PRODUCTION ｜ 1432.50｜ -｜ -｜
｜AND SUPPLY COMPANY LIMITED｜ ｜ ｜ ｜
｜DRESSIN TRADE CORPORATION ｜ 7.08｜ -｜ -｜
｜Hollywild GmbH ｜ 9.83｜ -｜ -｜
｜HONGKONG DRESSIN LIMITED ｜ 7.25｜ -｜ -｜
｜HONGKONG LINEMART LIMITED ｜ 194.69｜ -｜ -｜
｜HONGKONG VALSUNTECHNOLOGY ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜HONGKONG VANPOWERS LIMITED｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜HONGKONG WEDOECOMMERCE LIM｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜ITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜Linemart GmbH ｜ 43.19｜ -｜ -｜
｜Linemart Inc ｜ 214.93｜ -｜ -｜
｜Linemart NJ Inc ｜ 331.54｜ -｜ -｜
｜NIGHTSEA INC. ｜ 0.71｜ -｜ -｜
｜Rainbowport Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜SAILVAN TECHNOLOGY TRADING｜ 356.08｜ -｜ -｜
｜ COMPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜VANPOWERS GMBH ｜ 9.49｜ -｜ -｜
｜VANPOWERS LTD ｜ 7.08｜ -｜ -｜
｜上海纬链供应链管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜东莞市达尔文智能技术有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞运德供应链管理有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司一、公司二 ｜ 7.16｜ -｜ -｜
｜公司三至公司十五 ｜ 93.06｜ -｜ -｜
｜公司十七至公司四十二 ｜ 241.24｜ -｜ -｜
｜厦门市赛鼎供应链管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波苇渡供应链管理有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜广东横琴赛维创新电商产业有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泉州赛维网络科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜深圳市前海运德供应链管理有｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市华成云商科技有限公司｜ 23000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市卿想电子商务有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜深圳市君翎科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市妮珂艾科技有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜深圳市富裕创跃贸易有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜深圳市晒布信息技术有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜深圳市绪捷科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市芃酷科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市赛维网络科技有限公司｜ 250.00｜ 15839.69｜ 179876.37｜
｜深圳市赢锋智能技术有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜深圳市达尔文智能技术有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市运德供应链服务有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜漳州市芬哲制衣有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜漳州赛维网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜苏州苇链电子商务有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜重庆兰玛特网络科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜长沙鼎飞网络科技有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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