☆经营分析☆ ◇301448 开创电气 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
手持式电动工具整机及核心零部件的研发、生产、销售及贸易。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 28877.15｜ 5557.98｜ 19.25｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 156.42｜ 156.17｜ 99.84｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜切割工具 ｜ 16442.59｜ 3480.97｜ 21.17｜ 56.33｜
｜钻孔紧固工具 ｜ 5467.44｜ 452.17｜ 8.27｜ 18.73｜
｜打磨工具 ｜ 3912.70｜ 593.27｜ 15.16｜ 13.40｜
｜配件及其他 ｜ 3054.42｜ 1031.57｜ 33.77｜ 10.46｜
｜其他业务 ｜ 156.42｜ 156.17｜ 99.84｜ 0.54｜
｜废料及其他 ｜ 156.42｜ 156.17｜ 99.84｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 25405.54｜ 4918.96｜ 19.36｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 83055.97｜ 23936.87｜ 28.82｜ 99.23｜
｜其他 ｜ 647.85｜ -3754.18｜-579.4｜ 0.77｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜切割工具 ｜ 41827.53｜ 12359.19｜ 29.55｜ 49.59｜
｜打磨工具 ｜ 23118.08｜ 5475.87｜ 23.69｜ 27.41｜
｜钻孔紧固工具 ｜ 9572.77｜ 2352.47｜ 24.57｜ 11.35｜
｜配件及其他工具 ｜ 8537.59｜ 3749.34｜ 43.92｜ 10.12｜
｜其他业务收入 ｜ 647.85｜ -3754.18｜-579.4｜ 0.77｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜废料及其他 ｜ 647.85｜ -3754.18｜-579.4｜ 0.77｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 76880.40｜ 23039.98｜ 29.97｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 72370.01｜ 17908.40｜ 24.75｜ 86.46｜
｜线上 ｜ 11333.81｜ 6598.26｜ 58.22｜ 13.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜切割工具 ｜ 16756.46｜ 4044.11｜ 24.13｜ 47.87｜
｜打磨工具 ｜ 9040.19｜ 1969.63｜ 21.79｜ 25.83｜
｜钻孔与紧固工具 ｜ 4946.44｜ 1085.09｜ 21.94｜ 14.13｜
｜配件及其他 ｜ 3897.78｜ 1044.43｜ 26.80｜ 11.14｜
｜其他业务 ｜ 181.16｜ 180.76｜ 99.78｜ 0.52｜
｜废料及其他 ｜ 181.16｜ 180.76｜ 99.78｜ 0.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电动工具 ｜ 58232.37｜ 16798.46｜ 28.85｜ 99.32｜
｜其他 ｜ 396.95｜ -2241.58｜-564.7｜ 0.68｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜切割工具 ｜ 33187.69｜ 10379.61｜ 31.28｜ 56.23｜
｜打磨工具 ｜ 14531.68｜ 3407.50｜ 23.45｜ 24.62｜
｜配件及其他工具 ｜ 5675.29｜ 2018.60｜ 35.57｜ 9.61｜
｜钻孔紧固工具 ｜ 4837.71｜ 992.75｜ 20.52｜ 8.20｜
｜其他业务收入 ｜ 396.95｜ -2241.58｜-564.7｜ 0.67｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜废料及其他 ｜ 396.95｜ -2241.58｜-564.7｜ 0.67｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 52823.06｜ 15800.93｜ 29.91｜ 100.00｜
｜其他业务收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 51484.84｜ 13244.42｜ 25.72｜ 87.81｜
｜线上 ｜ 7144.48｜ 3936.48｜ 55.10｜ 12.19｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业
为“C34通用设备制造业”项下“3465风动和电动工具制造”（行业代码：C3465）
。
自20世纪90年代起，中国电动工具产业依托劳动力成本优势与全产业链配套体系，
精准把握国际产业转移的历史性机遇，逐步发展成为全球电动工具制造中心。美日
欧等发达经济体通过ODM/OEM模式加速推进产能东移，形成“中国制造、全球销售
”的产业格局。然而在品牌建设维度，中国仍面临“大而不强”的产业困局——EV
Tank全球电动工具市场研究数据显示，头部品牌创科实业（TTI）、史丹利百得（S
tanleyBlack＆Decker）、博世（Bosch）及牧田（Makita）四大跨国企业长期把控
超70%市场份额，其中创科实业（TTI）于2024年以21%市占率取代史丹利百得登顶
全球首位。值得关注的是，中国企业泉峰（Chervon）通过技术研发投入与海外渠
道拓展，以接近3%的全球份额跻身产业前列，标志着中国品牌在国际高端市场实现
突破性进展。
全球电动工具出货量经历了2022年和2023年周期性下行后，于2024年步入显著复苏
轨道。2024年以来，新产品不断推出，下游渠道继续补库存，同时降息周期带动北
美房地产市场回暖，电动工具整体市场大幅回升，实现同比正向增长，根据EVTank
数据，全年出货量同比增长24.8%达到5.7亿台，带动全球电动工具市场规模增至56
6.40亿美元。目前中国电动工具产业主要以出口为主，全球电动工具市场主要集中
在北美和欧洲。
2025年美国政府关税壁垒行为给行业发展带来了更多的不确定性，行业格局特别是
全球供应链体系必将发生巨大的变化，预计2025年全球工具市场将继续保持稳定增
长。
（二）主营业务情况
报告期内，我国电动工具行业面临严峻的国际贸易环境，特别是美国市场关税政策
调整对行业出口造成显著影响。根据中国机电产品进出口商会发布的2025年第一季
度行业调研数据，受美国关税政策调整影响，2025年第一季度中国电动工具对美出
口额同比下降22.40%，企业平均利润率较去年同期下降超过30%。对美依存度较高
的企业积极调整策略，开拓其他国际市场以分散贸易风险。
公司主营业务以出口为主，聚焦手持式电动工具整机及核心零部件的研发、设计、
生产及销售。2025年上半年，外销业务面临复杂多变的外部环境，贸易壁垒以及经
济和贸易政策的不确定性显著增加，美国实施的对等关税政策直接导致公司对美销
售收入的下滑。
面对多重压力，公司主动顺应全球市场格局演变及逆全球化趋势，将“市场多元化
”与“产地多元化”作为核心战略，系统性推进全球化布局优化，以提升风险抵御
能力与可持续发展韧性。在市场拓展方面，公司积极响应“一带一路”倡议，聚焦
新兴市场发展潜力，加速布局“一带一路”国家等新兴市场，通过市场多元化策略
拓展增长空间。在产地布局方面，为有效应对关税壁垒、贸易摩擦及供应链重构等
带来的持续冲击，公司加速推进海外生产基地建设，重点打造开创（越南）生产基
地作为东南亚制造的核心。报告期内，开创（越南）顺利完成设备安装及调试、产
品测试等并投产。该基地投产后，将实现年产80万台电动工具的本地化生产能力，
不仅可规避部分国家关税政策持续冲击，降低供应链成本，还将提升对东南亚及周
边市场的快速响应能力，构建“中国+东南亚”双基地协同的产地多元化格局，增
强全球供应链韧性。在渠道创新方面，公司积极拥抱数字化转型，依托互联网技术
与大数据分析，拓展线上销售渠道。报告期内，线上销售额同比增长28.68%，形成
“线下传统渠道+线上电商渠道”双轮驱动的销售体系，进一步拓宽市场空间。
报告期内，公司累计生产各类电动工具产品共计1,092,472台，较上年同期下降21.
30%。在锂电工具领域，公司产品结构优化成效显著，产销比率呈现持续提升态势
。报告期内，公司锂电产品产量达260,224台，实现销售收入5,313.98万元，占公
司上半年总销售收入的18.30%。锂电工具作为公司重点发展的产品线，其销售占比
的提升进一步优化了公司产品结构，为公司整体业绩提供了有力支撑。
（三）主要产品介绍
公司生产的电动工具系列产品被广泛应用于家庭装修、木材加工、金属加工、汽车
维修、建筑道路等领域。公司充分参与全球竞争，产品出口至北美、欧洲、亚洲以
及南美、大洋洲等地区。公司依靠自身竞争优势及成熟的生产工艺，长期为美国Ha
rborFreightTools、德国博世（BOSCH）、美国史丹利百得（StanleyBlack＆Decke
r）、法国安达屋（GroupeAdeo）等国外知名企业提供优质产品。
公司产品体系丰富，涵盖电圆锯、往复锯、多功能锯、角磨机、曲线锯、电钻、电
扳手等多个品类及电池包、注塑箱等配件。主要产品按供电电源不同，又分为交流
和直流两大系列。
按照用途不同，公司主要产品可以分为切割工具、打磨工具、钻孔紧固工具和配件
及其他工具等几大类。
主要产品图例及用途说明：
（四）主要经营模式
公司主要通过向国内外客户销售电动工具取得产品销售收入而实现盈利。公司拥有
独立、完整的产品企划、研发设计、原材料采购、产品生产、质量控制、产品销售
体系，依据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营。
目前公司业务包括ODM/OEM业务、自主品牌业务以及贸易业务等，以ODM/OEM类业务
为主。公司的经营模式主要包括采购、生产、销售等环节，具体情况如下：
1、采购模式
（1）供应商管理
公司严格管控采购流程，由供应中心负责供应商引进、考核、淘汰管理，公司与主
要供应商形成了长期稳定的合作关系，建立了稳定的采购渠道，在保证原材料质量
的基础上，保障原材料的及时供应并实现了对采购成本的有效控制。
（2）采购模式
公司采购的生产用原材料主要包括硅钢、铝件、漆包线、塑料粒子、电缆线、轴承
、开关、换向器等。
公司材料采购包括“按销售订单采购”和“备货采购”两类模式。其中，ODM/OEM
类业务主要实行“按销售订单采购”的采购模式；自主品牌类业务，则根据销售预
测采用“备货采购”模式。
另外，针对硅钢、塑料粒子、漆包线等原材料，由于其市场价格波动较大且较频繁
，为控制采购成本，公司会根据生产经营实际情况预估采购量，结合期货市场价格
走势和行业经验，在预判价格低点适当提前增加采购量。
2、生产模式
公司产品以自主生产为主，部分产品采用“外协定制生产”模式。
（1）自产模式
在自产模式下，核心零部件均由公司自主完成，少数辅助工序则采用委外加工模式
。
公司目前建有电机车间、注塑车间、金工车间、装配车间，通过工业机器人、自动
检测设施，结合物联网、条码等新一代信息技术，运用ERP等信息系统，搭建私有
云，建设统一数据交互平台，确保生产高效、成本可控、交货及时。
为降低成本，提高生产效率以及快速反应能力，公司将部分辅助工序委托外部符合
条件的生产企业完成。涉及的工序主要包括硅钢片冲压、铝件表面喷涂等。
（2）“外协定制生产”模式
为满足客户一站式采购需求，丰富公司产品系列、降低生产运营成本、提高公司竞
争力，公司充分利用自身在渠道、产品企划、研发设计及品质控制上的竞争优势，
将部分不具有比较优势的产品委托其他OEM厂商进行生产。
外协厂商按照公司质量要求生产出样机，并交公司进行性能测试，测试通过后由公
司向其下单采购。这种模式下，一般由外协厂商自行采购生产所需原辅材料，自行
组织生产，少数情况下由公司提供部分零部件。
3、销售模式
公司产品主要销往海外，通过多种渠道实现对外销售，目前主要包括线上线下两大
渠道，其中，线下渠道包括：（1）国外工具建材类超市：公司将产品销售给国外
大型工具建材类商超，后者通过其自有门店向终端消费者销售，典型客户如美国Ha
rborFreightTools；（2）品牌工具商：公司将产品销售给国外知名品牌工具商，
后者通过其自有渠道进行销售，典型客户如德国博世（BOSCH）、美国史丹利百得
（StanleyBlack＆Decker）等；（3）进出口商：公司将产品销售给进出口贸易公
司由其对外销售。
线上渠道是公司近年来新开发的销售渠道，主要在第三方B2C电商平台开设店铺，
直接面向终端客户零售电动工具。
目前，公司ODM/OEM类业务通过线下渠道对外销售，自主品牌类业务则同时通过线
上和线下渠道对外销售。
公司线上销售目前合作的B2C电商平台为亚马逊等电商平台，其中与亚马逊合作采
用B2C平台入仓模式，该模式是公司线上销售的主要模式。
4、贸易业务
由于终端需求的多样化，下游客户向公司下达订单时，往往将不同类型的产品组合
在一起，采取组合式订单的方式。组合式订单有助于客户减少供应商数量，提高供
应商管理效率。为满足这些客户的一站式采购需求，针对公司不具备生产优势的产
品或暂不生产的产品，除向外协厂商定制生产外，公司也向外部厂商直接采购如砂
带机等整机给客户。
（五）公司的市场地位
公司一直专注于电动工具整机及核心零部件的研发、生产、销售及贸易，产品主要
销往北美、欧洲等多个国家和地区，产品质量在国际市场获得广泛认可。目前，公
司与美国HarborFreightTools、德国博世（BOSCH）、美国史丹利百得（StanleyBl
ack＆Decker）、法国安达屋（GroupeAdeo）等国际知名工具建材类连锁超市和全
球领先的电动工具生产企业建立了长期稳定的合作关系。
公司是目前国内领先的电动工具生产企业之一。长期专注于切割、打磨电动工具的
研发、生产和销售，通过实施质量控制、产品创新、渠道建设、品牌打造等战略，
正逐步向具有较高品牌知名度的电动工具生产企业发展。
（六）主要业绩驱动因素
1、美国关税政策造成对美收入明显下滑
2025年4月2日美国对全球180多国实施“对等关税”，其中对中国商品加征34%关税
，对越南商品加征46%关税；4月9日美国宣布暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等
关税”的同时对中国商品征收104%关税，导致公司业务遭遇重大影响，美国客户直
接暂停订单执行。直到5月12日，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》
后，客户开始陆续恢复中国地区的订单执行并下单，但订单规模相对较校由于上述
冲击导致公司报告期内面向美国市场的销售收入较预期及前期水平均呈现明显下滑
，其中第一大客户销售收入同比下降65.89%。鉴于对美市场系公司重要的海外业务
板块，其收入贡献的减少直接削弱了本期整体业绩表现，构成了业绩短期波动的关
键因素。
面对复杂多变的市场环境，公司主动把握全球格局演变趋势，积极致力于构建“市
场多元化”与“产地多元化”的战略布局，以增强抵御风险的能力，并为实现长期
可持续发展注入强大韧性。
报告期内，开创（越南）严格遵循战略规划，有序推进建设进程，重点聚焦设备安
装及调试、产品性能测试、员工招聘及培训等关键环节，于2025年6月份才正式投
产，暂未能有效分散美国关税政策对公司销售收入带来的影响。2025年下半年，开
创（越南）生产基地产能将逐步释放，进一步夯实公司应对国际贸易风险及贸易壁
垒的能力，增强公司全球供应链的稳定性与市场竞争力。
2、相关费用阶段性上行放大盈利波动
2025年上半年，公司管理费用、销售费用等呈现阶段性上涨对当期利润形成短期扰
动，其中管理费用同比增长64.01%，销售费用同比增长35.77%。主要原因如下：第
一，开创（越南）等新建项目导致相应费用增加。公司为推动“通过新设新加坡公
司在越南投资建设年产80万台手持式电动工具及零配件生产项目”等募集资金投资
项目的顺利实施，在项目建设、员工招聘及培训等方面投入了更多资源，导致相关
费用有所上升。第二，股份支付费用增加。随着公司股权激励计划的推进，本期较
上年同期新增股份支付费用。第三，为加速市场拓展，公司显著加大了对销售渠道
的拓展、电商中台的优化等方面的投入，导致销售费用的增加。
上述举措引起相关费用的阶段性上升，对当期经营成果形成一定影响，但有助于夯
实公司业务增长基础并为后续市场竞争力的提升提供支撑。
3、利息及汇兑收益缩减导致盈利变化
受2025年上半年人民币汇率波动加剧影响，公司持有外币资产的汇兑收益同比下降
69.99%。与此同时，随着国内货币市场利率持续低位运行，公司现金管理及定期存
款收益同比下滑42.13%。利息及汇兑收益的缩减导致整体盈利空间短期内收窄。
二、核心竞争力分析
（一）持续提升的技术创新能力
公司拥有一支稳定且持续增长的研发设计团队，能够精准消化吸收国外先进的电动
工具产品设计理念和技术，产品设计和研发紧跟全球电动工具行业的发展趋势。公
司研发团队在产品研发、设计阶段就开始对每一个细节进行优化，对产品的材料成
本、工艺、质量进行充分考虑，做到产品研发与设计上的低成本性和高可靠性，在
满足客户需求的同时，努力提高生产效率、降低生产成本。公司技术中心还通过高
效的项目流程和重点模块的平台化管理，有效缩短产品设计与开发周期，优化产品
开发成本及性能，加快新品上市速度，满足客户和市场需求。
报告期内，公司研发投入1,237.92万元，同比增长24.90%。2025年上半年，公司已
完成开发新品44个，正在开发的新品167个。公司高度重视知识产权的保护工作，
不断强化知识产权的申请与维护，成果丰硕。报告期内，共新获得专利授权19项，
其中发明专利1项。
较强的研发能力和技术优势保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、成
本较低的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，同时也为公司的
盈利能力提供了保障。
（二）稳定的销售渠道
在国际供应链合作体系中，头部企业客户对潜在供应商普遍构建了生产规模、产品
质量、同步技术研发、后续支持服务能力等方面多维度的准入壁垒。供应商在正式
进入其全球采购体系之前，还必须经过一套严谨的资格认证程序，确保其具备满足
长期合作需求的能力和资质。因此，一旦双方确立供应关系，其合作将会保持相对
稳定。公司凭借突出的设计研发能力、严格的产品质量体系、良好的生产管理能力
，已成功与全球知名的工具建材类连锁超市、品牌工具商建立了稳固的合作关系。
公司重点围绕实力较强、资信良好的核心客户配置资源，经营稳定性较强，能够有
效抵御市场波动带来的风险。
（三）可靠的供应保障能力
公司目前在中国五金产业集群金华建有一个420万台交（直）流电动工具生产基地
，同时正在建设年产200万台锂电电动工具新制造基地，预计2026-2028年分阶段逐
步投入运行，该基地投入运行后，将大幅提升公司锂电工具（含锂电园林工具）
供应能力。2023年公司实施全球化战略，在越南建设海外生产基地，开创（越南）
生产基地计划年产80万台各类电动工具，截至本报告披露日，项目已顺利投产。开
创（越南）生产基地投产后，将有效分散市场风险，提升公司对海外市场的供应保
障能力。
目前公司不仅建立了“从图纸到产品”的制造落地能力，“从小样到量产”的批量
供应能力，还针对客户小批量、多样化需求，打造出定制化开发和及时响应能力；
同时公司依托五金工具产业集群，采用“自主设计+外协定制”的模式，整合了一
大批中小电动工具企业的研制能力，打造创新协同、产能共享、供应链互通的新型
产业创新生态，高效满足客户的多样化需求。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）国外市场变化风险
当前贸易保护主义加速抬头，以美国为代表的主要经济体不断强化本国产业安全与
本土化战略，频繁通过反倾销、反补贴、技术壁垒、加征关税等手段限制外来产品
输入，加剧了国际市场的不稳定性。2025年4月2日美国对全球180多国实施“对等
关税”，其中对中国商品加征34%关税，对越南商品加征46%关税；4月9日美国宣布
暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”的同时对中国商品征收104%关税，这一
冲突给公司经营业绩造成较大影响。根据5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明
》及8月12日《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，中美双方暂停了部分加征关
税，在一定程度上缓解了先前关税措施对公司经营带来的不确定性。但未来美国加
征关税以限制外来产品输入的风险依然存在，相关的经营不确定性并未完全消除。
应对措施：公司将密切关注国外市场变化，进一步深化与海外客户的战略协同，适
时调整战略布局及经营决策，不断提高开创（越南）生产能效，积极拓展多区域市
场，减缓国际形势变化对公司经营业绩带来的冲击。
（二）募集资金投资项目风险
公司首次公开发行股票募集资金投资项目均围绕主营业务展开，募集资金投资项目
的顺利实施将对公司未来的经营业绩产生重要影响。在项目实施过程中，由于宏观
经济、行业政策、市场环境、技术发展等方面存在一定的不确定性，可能造成募集
资金投资项目建设周期延长或产出效益低于预期，对公司的战略布局和长期业务发
展可能会带来不利影响。
应对措施：公司将紧跟市场步伐，密切关注宏观经济、行业政策、市场环境等的变
化趋势，根据以上外部形势变化及公司内部发展情况及时调整募集资金投资项目建
设进度及节奏，推动募集资金项目顺利建设及达到预期效益。
（三）产业技术革新和市场转型风险
公司所处的电动工具行业属于相对传统和成熟的行业，电动工具产品综合应用了电
子、机械、材料、设计等多学科技术，新能源、新材料、新生产技术的创新应用不
断改变着电动工具的生产工艺和客户使用体验。
为适应科技进步对传统行业的变革，公司在生产经营中始终聚焦前沿，密切关注新
能源、新材料、新技术在电动工具领域的渗透与应用，并致力于持续研发改进生产
工艺，积极布局无刷电机控制技术、智能电池管理和芯片控制技术等关键领域，同
时不断加大对锂电电动工具、园林电动工具及4V锂电产品的研发投入。在销售端公
司积极拥抱互联网技术，逐步构建并优化自有品牌电商销售新兴模式。为支撑上述
布局，公司在新能源技术研发、智能工具创新及电商渠道建设等关键领域，持续加
大高端人才的引进与团队建设力度。
产品的开发创新及销售渠道的拓展是一个持续、繁杂的系统性工程，如果公司不能
准确把握技术、产品及市场的发展趋势，研发出符合市场需求的升级产品或新产品
；或电商运营中用户流量获娶品牌溢价提升等目标未达预期，都会使公司面临人力
资本投入与业务收益失衡、业务发展速度减缓的风险。
应对措施：公司将持续加大研发投入，并建立更为敏锐的市场信息调研机制。通过
加强与高校、研究机构及产业链上下游的合作，精准把握技术前沿动态与市场趋势
，确保研发活动紧密围绕市场需求展开，提高新产品、新技术成功商业化的概率，
力求以创新驱动业务增长。公司定期审视电商渠道发展战略，确保其与整体业务目
标、市场趋势及技术发展保持一致。通过持续投入市场研究，精准把握目标客户群
体特征、消费习惯及竞争格局，为渠道选择、平台合作、产品定位和营销策略提供
数据支撑，降低战略方向性失误的风险。
（四）主要原材料价格波动风险
公司生产所需原材料主要包括钢材、硅钢、铝件、漆包线、塑料粒子、电缆线、轴
承、开关、换向器等，其采购价格受市场影响。由于公司产品销售价格调整与原材
料采购价格波动难以保持完全同步，如果主要原材料价格短期内大幅上涨，将降低
公司产品的毛利率，进而对公司盈利能力产生较大不利影响。原材料成本占公司自
产产品成本的比例较高，2025年上半年直接材料占自产产品成本的比例为82.64%。
应对措施：公司与关键材料供应商建立长期战略合作关系，通过采购价格的分析和
比较，不断降低采购成本；同时公司不断推出新的产品设计方案和技术方案，采用
新材料、新工艺等方式降低生产成本；通过供应链将涨价因素向下游客户进行一定
传导。
（五）汇率波动风险
公司海外销售占比较高且主要以美元进行结算，汇率波动直接影响公司经营业绩。
随着人民币汇率市场化改革的不断深入和推进，汇率弹性显著增强；同时国际外汇
市场日益复杂，若未来人民币大幅升值，将对公司经营业绩产生不利影响，包括：
降低公司出口产品的价格竞争力；降低公司毛利率水平；出现大额汇兑损失等。
应对措施：公司将密切关注人民币对外币汇率的变化走势，完善汇率风险预警及管
理机制，适当运用远期结售汇、期权等外汇衍生品工具，最大限度减少汇率波动的
风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜GALAXIA TECH (SINGAPORE) P｜ 680.21｜ -｜ -｜
｜TE.LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜KEYSTONE ELECTRICAL VIET N｜ 680.00｜ -805.10｜ 10954.52｜
｜AM COMPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜TRANKEY INNOVATORS INC ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜昆山云码数字科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜杭州志谷电气科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜杭州禧谷科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州蓝垣谷科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜杭州象谷科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜浙江传旗贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江海纳电器有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳拓芽科技有限公司 ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜深圳杉谷贸易有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜玖锐(金华)电子商务有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜金华丁宇电子商务有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜金华云创电动工具有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜金华星河科技有限公司 ｜ 500.00｜ 271.74｜ 7674.64｜
｜金华盖力世商贸有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
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