☆经营分析☆ ◇301502 华阳智能 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
微特电机及应用产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜微特电机及组件 ｜ 21793.08｜ 3662.22｜ 16.80｜ 92.63｜
｜精密注射给药装置 ｜ 1496.62｜ 629.00｜ 42.03｜ 6.36｜
｜其他业务 ｜ 159.63｜ 18.59｜ 11.64｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 77.83｜ -26.29｜-33.77｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 23065.60｜ 4098.82｜ 17.77｜ 98.04｜
｜外销 ｜ 461.57｜ 184.69｜ 40.01｜ 1.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造 ｜ 42737.31｜ 7137.60｜ 16.70｜ 88.41｜
｜医疗器械 ｜ 3676.15｜ 1638.87｜ 44.58｜ 7.60｜
｜其他业务收入 ｜ 1927.53｜ 609.32｜ 31.61｜ 3.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜微特电机及组件 ｜ 40994.15｜ 6814.18｜ 16.62｜ 84.80｜
｜精密注射给药装置 ｜ 3676.15｜ 1638.87｜ 44.58｜ 7.60｜
｜其他业务收入 ｜ 1927.53｜ 609.32｜ 31.61｜ 3.99｜
｜其他 ｜ 1743.15｜ 323.42｜ 18.55｜ 3.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 47641.30｜ 9128.98｜ 19.16｜ 98.55｜
｜外销 ｜ 699.69｜ 256.81｜ 36.70｜ 1.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜微特电机及组件 ｜ 24779.35｜ 4629.55｜ 18.68｜ 89.11｜
｜其他 ｜ 1457.92｜ 208.96｜ 14.33｜ 5.24｜
｜精密注射给药装置 ｜ 1298.05｜ 395.61｜ 30.48｜ 4.67｜
｜其他业务 ｜ 271.06｜ 24.37｜ 8.99｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 27281.62｜ 5170.94｜ 18.95｜ 98.11｜
｜其他业务 ｜ 271.06｜ 24.37｜ 8.99｜ 0.97｜
｜外销 ｜ 253.70｜ 63.17｜ 24.90｜ 0.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造 ｜ 41292.86｜ 8593.40｜ 20.81｜ 86.76｜
｜医疗器械 ｜ 5758.83｜ 2909.76｜ 50.53｜ 12.10｜
｜其他业务收入 ｜ 543.97｜ 55.20｜ 10.15｜ 1.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜微特电机及组件 ｜ 38267.57｜ 7962.90｜ 20.81｜ 80.40｜
｜精密注射给药装置 ｜ 5758.83｜ 2909.76｜ 50.53｜ 12.10｜
｜其他 ｜ 3025.29｜ 630.50｜ 20.84｜ 6.36｜
｜其他业务收入 ｜ 543.97｜ 55.20｜ 10.15｜ 1.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(包含其他业务收入) ｜ 47405.90｜ 11513.63｜ 24.29｜ 99.60｜
｜外销 ｜ 189.75｜ 44.72｜ 23.57｜ 0.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。公司立足于精密微特
电机及传动技术进行多行业战略布局，以技术创新为驱动，追踪市场发展前沿，持
续开发新产品满足不断变化的市场需求。公司的核心业务体系主要包括以下两大板
块：
（二）公司的主要产品
1、微特电机及组件
2、精密给药装置
公司的精密给药装置具有精密控制、微量注射、推力稳定、一键注射、注射针头隐
藏等优点，能够有效降低患者尤其是幼儿、青少年患者的注射恐惧感，提升用药依
从度，受到医药行业客户以及患者的良好反溃
公司的精密给药装置已成功应用于矮小症、糖尿并骨质疏松、不孕不育、帕金森等
多种疾病的临床治疗中，并在新型糖尿病药物（如GLP-1受体激动剂）给药、肥胖
症治疗及美容玻尿酸填充注射等前沿领域，公司已有多款在研产品布局并推进研发
。
（三）经营模式
1、采购模式
公司制定了完善的供应商管理体系以加强对供应商的日常管理和绩效考核，确保其
提供产品的质量以及交付、服务符合公司要求。公司采购部门结合生产和研发需求
，对供应商的产品品质、供货能力、管理水平进行详细的评估，评估通过后与供应
商签订框架性采购协议及质量保证协议，正式纳入合格供应商清单，并根据实际采
购需求向供应商发出采购订单。
公司实行按需采购的采购模式，并根据最低采购量、采购周期等因素设置安全库存
。公司采购部门根据生产计划中确定的需求数量和采购周期来确定采购计划，形成
采购申请，经批准后进行采购。
2、生产模式
公司采用以销定产的生产模式进行生产，即按照客户要求的产品规格、数量和交货
期组织生产。生产部门以客户订单或需求计划为基础制定生产计划，并向各车间合
理分配生产任务，各车间根据生产任务组织产品的生产。
3、销售模式
公司微特电机及组件业务主要采用直销模式。公司与主要客户在长期合作的基础上
定期签署框架性协议，客户根据自身生产流程与生产需求向公司定期发送年度、季
度或月度的需求计划供公司进行生产备货等准备工作，并根据短期需求情况每周或
每日发送具体订单。
公司精密给药装置业务主要采用直销模式。制药企业对给药装置的质量要求较高，
因此对供应商的选择具有严格的内控流程与较长的考察周期。在获取制药企业的给
药装置开发需求后，公司需要深度参与客户的药品开发、验证环节，为药品量身制
定给药方案，同步进行给药装置的研发、测试验证和注册，以及药品的匹配性验证
和临床试验，以确保公司产品和药物特性的良好匹配；在客户药物获批上市后，客
户向公司下发批量订单，公司安排发货和产品交付。
（四）市场地位
公司经过多年的行业积累与发展，在微特电机及组件、精密给药装置两个核心业务
板块中均已成为行业内重要企业之一，具有较高的知名度和美誉度。在微特电机及
组件领域，主要客户为美的、格力、海尔、海信、奥克斯等国内知名家用电器集团
。在精密给药装置领域，公司是国内起步较早、产品线较为齐全的注射笔生产企业
，主要客户包括金赛药业、豪森药业、康宁杰瑞等国内外生物制药企业，为后续进
一步快速发展打下坚实基矗
（五）主要的业绩驱动因素
1、下游行业对微特电机产品的需求稳定
公司微特电机及组件目前主要运用于空调行业。空调行业的稳步发展为公司微特电
机及组件产品的整体发展提供了保障；消费者对空调舒适化、智能化的需求使得单
台空调产品使用的微特电机数量增多；随着中央空调市场逐渐扩大，其多出风口的
特点也使得微特电机的市场需求进一步提升，中央空调市场的增长同时增加了对空
调水泵产品的需求。总体而言，微特电机及组件业务具有稳定的市场需求。
2、精密给药装置的增长潜力较大
依托多年积累的精密微特电机及传动领域共性技术，公司针对医疗行业开发了基于
电机驱动的电子式注射笔等精密给药装置。目前公司的精密给药装置已成功适配重
组人生长激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰岛素及类似物、特立帕肽、阿扑吗啡、促卵
泡激素等多款药物的给药需求，同时，公司持续开拓精密给药装置在司美格鲁肽、
替尔泊肽、替西帕肽等更多类型药物中的应用场景，公司已就其中部分产品与药企
客户达成项目合作。随着现有适用药物市场的稳步增长以及对其他新型药物的持续
开拓，未来公司精密给药装置业务将迎来加速发展阶段，成为公司的重要业绩驱动
因素之一。
3、公司拥有较强的市场地位和技术实力
公司始终秉承“品质成就发展，创新打造未来”的核心价值观，紧密结合市场发展
方向，通过持续的技术创新和产品开发，不断开辟新的产品应用领域。经过多年的
行业积累与发展，公司的微特电机及组件业务在空调细分领域具有较高市场地位，
主要客户已覆盖了国内大部分空调市场；在精密给药装置领域，公司以电子式注射
笔为主打产品，兼具机械式注射笔产品，是国内起步较早、产品线较为齐全的注射
笔研发生产企业，在国内企业中占据领先地位。
（六）报告期内公司所属行业情况
1、微特电机行业
报告期内，公司微特电机及组件产品主要应用于家用电器领域，针对上述应用领域
的发展情况分析如下：
去年下半年开启的“国补”以旧换新，使得持续低迷的家电行业终于迎来了高涨。
随着2025年上半年“国补”政策的延续，家电行业正式迎来了“大丰收”，各个品
类都有非常突出的表现。奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年1-6月中国家电大盘
(不含3C)零售额4537亿，同比增长9.2%。微特电机可在家电产品中广泛应用，如控
制各类机构部件进行转向、升降、伸缩等步进运动，或用于驱动叶轮、扇叶等部件
快速转动以实现液体或空气流动。因此，家电行业销售规模增长也带动微特电机需
求的同步增长。报告期内，公司所生产的微特电机及组件主要应用于家用电器中的
空调行业，具体分析其行业需求变动趋势如下：
根据奥维云网（AVC）推总数据显示，上半年中国空调市场销量为3845万台，销额
规模达1263亿元，均实现双位数增长。
我国家电市场已从“增量时代”进入“增量和存量并重时代”，从消费增长的阶段
步入了消费分级的新阶段。在这一转型期中，家电消费正逐渐向高端化、集成化和
智能化方向发展，这一趋势为市场提供了新的发展动力和增长点。传统空调单机需
1-2台微特电机控制导风片，而新型分布式送风技术（如多出风口设计、可移动导
风板）使单机用量升至4-8台。
除家用空调外，精装房中央空调配套率提升，也有望带动微特电机等产品需求量提
升。近年来随着我国国民消费能力增长和城市化推进，以及倡导精装房的政策影响
中央空调产品发展前景较大。一般单台中央空调室内机中需要8台导风电机，中央
空调多联机每个出风口需要1-2台导风电机，此外中央空调室内机还需配备空调水
泵用于冷凝排水。
2、精密给药装置行业
目前精密给药装置在国内医疗市场主要应用于各类生物药的皮下注射给药中，如重
组人生长激素（矮小症用药）、胰岛素及类似物（糖尿病用药）、GLP-1类药物（
糖尿病用药、减肥用药）、特立帕肽（骨质疏松用药）、重组人促卵泡激素（不孕
不育用药）、阿扑吗啡（帕金森症用药）等需中长期自行用药的慢性疾病药物，以
及阿达木单抗、阿利西尤单抗等高价靶向药物，以及高端美容针等消费市常报告期
内，公司注射笔主要应用于生长激素及降糖类药物领域，针对上述应用领域的发展
情况分析如下：
（1）生长激素市场
据统计，我国儿童矮小症的发病率约为3%。使用生长激素治疗的最佳年龄段为4-15
岁，根据2019年全国人口调查显示，该年龄段人口约为1.8亿人，对应的矮小症人
口数量约为540万人。缺乏生长激素是导致矮小症的最主要的原因，重组人生长激
素是近年来治疗矮小症的最重要的手段，目前已成为公认的治疗矮小症最有效的药
物。
生长激素共有三种剂型：水针、粉针和长效剂型，其中水针和长效剂型均需要使用
注射笔进行注射。
目前水针剂型是主流选择，而使用更为便捷、患者体验度更好的长效剂型是未来的
发展方向，因此生长激素药物市场增长能够显著带动注射笔的需求。
（2）降糖药物市场
糖尿病已经成为威胁全球健康的主要慢性疾病，据国际糖尿病联盟（IDF）公布：2
024年，全球糖尿病患者（20-79岁）人数为5.89亿，占该年龄段总人口数的11.1%
，中国糖尿病人数占全球1/4，约1.48亿。我国糖尿病患者基数大，未诊断糖尿病
比例较高，知晓率低，随着未来健康意识的进一步提升，治疗需求潜力较大。糖尿
病治疗药物可以分为注射类和口服类，注射类包括胰岛素及类似物、GLP-1RA。
随着国产胰岛素及类似物的纷纷上市，以及《医保目录》对胰岛素产品的收录，糖
尿病患者胰岛素治疗的经济负担得到了显著降低，从而进一步释放胰岛素及类似物
的市场需求。新型的降糖治疗手段GLP-1RA疗法（包括利拉鲁肽、洛塞那肽、司美
格鲁肽等药物）更是增长潜力充足，GLP-1RA可有效降低血糖，部分恢复胰岛β细
胞功能，降低体重，改善血脂谱及降低血压，而且低血糖风险较低，是糖尿病治疗
的新兴选择。目前部分GLP-1类药物已纳入医保或专利到期，仿制药未来将大量上
市，自主研发的GLP-1类药物也崭露头角，从而推动我国GLP-1类药物市场份额快速
提升。与口服降糖药治疗相比，胰岛素治疗以及GLP-1RA治疗都以长期自我注射治
疗为主，需要患者本人及其照顾者掌握更多的自我管理技能，与注射笔市场有较强
的关联性。随着糖尿病患者诊疗率的提升，药物价格的下降，预计我国胰岛素及类
似物、GLP-1类药物市场将持续增长，尤其是GLP-1类药物有望快速放量，从而为我
国注射笔市场带来较大新增需求。
二、核心竞争力分析
1、研发创新优势
公司自成立以来长期致力于技术研发，以技术创新驱动公司发展，公司及子公司江
苏德尔福均被认定为2022年度江苏拾专精特新”中小企业，2023年江苏德尔福入选
第五批国家级专精特新“小巨人”企业。
公司在微特电机及组件业务领域深耕多年，培养了一批具有丰富产品开发、工艺和
工装模具开发经验的技术团队，持续进行技术改进和创新，积累了“无PCB焊接技
术”、“线圈二次压针工艺”等用于提升电机性能及质量的生产工艺技术，以及“
六级齿轮传动结构”、“微特电机防水技术”、“齿轮箱外力保护设计”、“多功
能连接杆设计工艺”等创新的产品设计，持续通过技术升级提升产品能效、良率和
可靠性。凭借深厚的技术积累，公司还参与了《减速永磁式步进电动机通用规范》
（GB/T40131-2021）标准的起草。
除在微特电机相关技术领域进行长期技术积累和升级之外，公司的多元化研发拓展
能力是实现赛道突破、业务发展的关键所在。公司以自身技术积累为基础，不断挖
掘公司微特电机及传动技术的下游应用领域，针对市场的现实与潜在需求，持续研
发投入进行领域延伸，实现在精密给药装置领域的赛道突破。公司及时把握我国生
物制药产业发展情况，进行精密给药装置的前瞻性研发。
精密给药装置是公司积极进行技术创新拓展的其中一个方向，此外公司在家居、医
疗等方面均基于微特电机及传动技术进行了多元化布局，未来有望成为公司的另一
业务增长点。公司紧跟市场需求，持续优化产品结构，凭借出色的研发能力进一步
提高了客户的黏性，也拓展了公司产品的用户群体，有助于提高公司的盈利能力。
2、客户资源优势
公司是行业内具有较强技术优势和产品优势的专业制造商。凭借扎实的技术沉淀和
优质的产品保障，公司与美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家电企业，以及
金赛药业、豪森药业、康宁杰瑞等国内外生物制药企业建立了长期稳定的合作关系
。公司丰富、优质而稳定的客户资源和强大的市场开拓能力将保证订单随客户的发
展以及新客户的拓展而持续、快速的增长，为公司未来业务的开展奠定了稳定的基
础，并有效促进了公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的进一步提升。
3、品质优势
公司制定了完善的质量管理制度，在采购、生产和销售各环节均实施了较为完备、
系统的质量检验程序。公司通过持续完善质量管理体系，强化过程控制与服务，强
化监督考核，质量管理能力和控制水平得到了不断提升。凭借优异的产品品质，公
司获得了客户的一致好评和多次优秀供应商荣誉。
4、管理优势
在生产管理方面，公司通过技术升级、生产管理、供应链管理等方式进行精益化生
产管理，通过工艺升级对现有产线进行了自动化改造。凭借着成熟稳定的生产工艺
和先进的生产技术，公司可以在保证高精度、高品质的同时有效提高生产效率，降
低产品成本。
在人力资源管理方面，公司经过多年的发展，已经拥有一支专业、成熟、稳定的核
心团队，具有丰富的行业经验、技术经验、管理经验。公司建立了完备的员工培训
制度和薪酬制度，为员工的职业发展提供了多元化的发展平台及个性化的发展路径
，并采取核心人员持股等激励措施，增强了公司员工的内在凝聚力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场开拓风险
根据公司的长期经营战略，公司未来业务规模及盈利能力的提升来源于对新产品及
新兴应用领域的持续开拓。在市场开拓过程中，公司需要建立新的市场渠道、培育
品牌形象、完善销售体系，还需要具备完善的市场开发流程、审慎分析市场需求、
制订市场策略，并严格控制费用预算。
公司微特电机及组件业务收入目前仍集中在空调领域，在厨卫电器、安防监控、新
风除尘等领域进行了延伸拓展但仅实现了少量销售，在汽车领域尚处于小批量送样
阶段。针对微特电机及组件业务，若公司未能有效提升市场开拓能力，新客户开发
效果不佳或新产品未能顺利实现规模销售，微特电机及组件业务可能面临收入增长
放缓的风险。此外，公司无框电机项目尚处于研发阶段，存在研发周期延长、市场
开拓不及预期等风险。
针对精密给药装置业务板块，由于客户的药品研发周期长，或新药上市后销量未达
预期，会影响公司给药装置产品的投资回收周期，从而带来业绩增长的风险，给公
司在短期内的经营带来不利影响。
风险应对措施：公司将密切关注市场变化，做好行业战略研究，加大对新质生产力
领域电机需求的开拓，引进相关专业人才，加强对国内外大型医药企业精密给药需
求的跟踪，重点拓展国内国际规模化成熟应用市场，并积极探索C端市场及其他可
替代应用市场，充分调研、谨慎决策。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料包括漆包线、钢材、磁性材料、电子线、塑料件、电子元器件、齿
轮件等。主要原材料价格的变化对公司毛利率水平有较大影响。报告期内铜材价格
较上年同期有所上涨，若后续原材料价格上涨，且公司未能将原材料上涨压力有效
传导给下游客户，该种情形将可能对公司盈利能力产生不利影响。
风险应对措施：优化供应链管理，通过科学采购等方式有效降低原材料价格波动影
响。通过优化物料结算模式等方式提升公司存货周转率、降低库存成本，提高资金
周转效率。
3、行业政策风险
精密给药装置业务是公司重要的盈利来源之一，其主要产品电子式注射笔、机械式
注射笔与生长激素、GLP-1类药物、胰岛素及类似物、特立帕肽等药物配套使用，
因此业务规模与药物销售情况的相关性较高。公司的精密给药装置产品并非直接向
患者定价销售，也未受到集中带量采购等医药行业政策的直接影响，但是若下游客
户受行业政策影响而市场占有率下滑或采购策略收紧，仍有可能间接导致公司产品
的销售规模或销售价格下降。
风险应对措施：公司将加强市场研究，关注行业政策和市场动向，针对相关变化及
时作出应对措施。紧跟宏观政策及行业政策调整的步伐，提高市场敏锐度，拓展配
套领域，平抑政策波动对公司的影响。同时，公司也将充分利用原有的领先优势，
发挥行业内品牌效应，进一步扩大影响力，提升竞争水平。
4、劳动力成本上升风险
随着人们生活水平不断提高及物价上涨，未来公司用工成本很有可能持续上升。同
时，近年来劳动力用工紧张现象时有发生，若公司不能在自动化程度及生产效率上
不断提升，也可能对生产经营产生不利影响。
风险应对措施：公司将继续推进生产线的技术改造升级，加强生产系统的信息化、
数字化建设，不断提高生产自动化水平；进一步优化人力资源配置，提高劳动生产
率。
四、主营业务分析
报告期内，公司管理团队在董事会带领下，严格按照《公司法》《证券法》等法律
、法规和《公司章程》等公司制度的要求，勤勉、尽职地履行自身职责。主要经营
情况如下：
1、微特电机及组件业务
报告期内，公司微特电机及组件业务占营业收入的比例为92.63%，实现营收21,793
.08万元，是公司的支柱业务。报告期内，公司实施了一系列切实有效的措施，以
加速新业务领域的市场渗透，推动公司向高质量发展迈进。
（1）市场开拓方面：公司积极推动新销售渠道的构建与优化，一方面通过系统性
布局与动态优化新销售渠道，精准挖掘国内市场的潜在增量空间，强化本土市场渗
透力度；另一方面稳步推进国际化布局，积极开拓国际市场，旨在构建国内外市场
联动发展的新格局，为业务增长注入多元动力。
（2）技术创新方面：报告期内，公司在电机领域的研发工作重点围绕无框电机核
心技术展开。截至本报告披露日，该研发项目正按计划稳步推进，相关产品尚未进
入机器人领域供应链，对公司业绩不形成影响。
（3）应用领域方面：公司不断拓展新的应用领域，在厨卫电器、安防监控、新风
除尘、汽车等领域加大探索力度，通过以技术创新驱动产品迭代升级，精准匹配各
领域的差异化需求，为业务增长开拓更多高潜力新赛道，进一步拓宽市场增长空间
。
（4）生产管理方面：公司始终践行精益生产理念，通过优化生产流程、提升自动
化水平，保障产品的高可靠性和一致性。报告期内，公司不断对现有产线进行全面
的工艺升级和自动化改造，提升生产效率和产品质量。同时，依托募投项目的稳步
推进，生产线自动化水平得到进一步强化，为实现大规模量产及高品质交付筑牢了
坚实基础，有力支撑了业务的持续扩张。
2、精密给药装置业务
报告期内，公司精密给药装置业务实现营收1496.62万元，较上年同期增长15.30%
。该业务的商业模式建立在与制药企业深度协同的基础上,具有明显的技术门槛和
长期合作特性,公司需要深度参与客户的药品开发、验证环节，为药品定制给药方
案，并开展给药装置的定制研发、功能验证、测试验证、匹配性验证、临床试验及
注册认证，以确保公司产品和药物特性的良好匹配及在使用端的安全性。这种深度
融合的产品定制模式，使得客户药品与之匹配的给药装置形成了较高的客户黏结性
。该业务发展虽然会因客户研发周期及上市后销量预期而出现阶段性波动，但随着
合作药品进入商业化阶段，通常会带来持续稳定的采购需求。该模式通过技术协同
和长期合作构建了可持续的发展基础，既保持了业务弹性，又具备稳健的增长潜力
。
报告期内，公司依托深厚的技术积累和行业先发优势，重点开展了以下工作：
（1）市场拓展方面：子公司江苏德尔福一方面在重组人生长激素、聚乙二醇洛塞
那肽、胰岛素及类似物、特立帕肽、阿扑吗啡、促卵泡激素、利拉鲁肽等已实现成
熟应用的药物领域持续深耕，通过技术迭代与服务升级巩固市场优势；另一方面积
极向司美格鲁肽、替尔泊肽、替西帕肽等更多类型药物的注射笔开发及应用领域拓
展，进一步拓宽业务边界。报告期内，公司在深化与现有战略客户合作黏性的基础
上，全力开拓新客户群体，构建更多元的客户合作生态。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜华阳智能装备(宿迁)有限公司｜ 5000.00｜ 102.46｜ 14916.11｜
｜常州华阳精密电机有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜常州德尔福医疗器械科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州英耐尔智控科技有限公司｜ 102.00｜ -｜ -｜
｜江苏华阳智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏德尔福医疗器械有限公司｜ 5000.00｜ 141.45｜ 17096.59｜
｜泗洪云创电子有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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