☆最新提示☆ ◇301511 德福科技 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1057｜ 0.0614｜ 0.0300｜ -0.3900｜ -0.3238｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.4467｜ 6.3983｜ 6.3639｜ 6.3318｜ 6.3977｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.6400｜ 0.9600｜ 0.4600｜ -5.9400｜ -4.9200｜
｜总股本(亿股) ｜ 6.3032｜ 6.3032｜ 6.3032｜ 6.3032｜ 6.3032｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.7455｜ 3.7455｜ 3.7455｜ 3.7455｜ 3.7367｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 2.5578｜ 2.5578｜ 2.5578｜ 2.5578｜ 2.5665｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2025年拟非发行的股票数量为18909.6600万股(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2027-02-17): 23160.1168万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.94 主营收入(万元):850010.92 同比增:59.14% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.36 净利润(万元):6659.41 同比增:132.63% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1057｜ 0.0614｜ 0.0300｜
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｜2024 ｜ -0.3900｜ -0.3238｜ -0.1673｜ -0.2100｜
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｜2023 ｜ 0.3300｜ 0.1900｜ 0.1500｜ 0.1100｜
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｜2022 ｜ 1.3200｜ 0.9900｜ --｜ 0.3200｜
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｜2021 ｜ 1.2700｜ --｜ 0.5800｜ --｜
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【2.最新报道】
【2025-10-28】PCB产业链，大爆发！
人工智能的算力浪潮，正让被誉为“电子产品之母”的PCB（印制电路板）行业迎
来高光时刻。
10月27日晚，PCB产业龙头胜宏科技交出一份亮眼的三季报：第三季度营收为50.86
亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长260.52%。公司前三季度营
收为141.17亿元，同比增长83.40%；净利润为32.45亿元，同比增长324.38%。
据记者不完全统计，截至10月27日，已有深南电路、大族数控、鼎泰高科等十余家
PCB产业链上市公司披露的三季报或业绩预告显示，行业整体呈现业绩高增长态势
。
与此同时，PCB的扩产潮正从制造环节向上游设备材料领域传导，一场由AI驱动的
高端化革命正在这个传统行业全面展开。
AI驱动高增长
PCB产业链迎来“业绩浪”
近日，生益电子发布2025年前三季度业绩预告，预计净利润同比增幅高达476%至51
9%，这一数字在PCB产业引起巨大反响。而公司股价也在10月24日跳空上涨20%的基
础上，在10月27日继续大涨9%。
这并非孤例，PCB产业链正迎来一波强劲的“业绩浪”。10月27日，深南电路披露
三季报，前三季度实现营收130.49亿元，同比增长37.92%；归母净利润14.88亿元
，同比大幅增长63.86%，扣非后归母净利润增幅更是高达86.67%。
公司表示，业绩增长主要得益于AI服务器需求爆发带动的数据中心PCB业务高增，
以及汽车电子定点项目的批量交付，三季度PCB业务整体稼动率维持高位。
此外，大族数控的三季报也显示，公司前三季度实现总营业收入39.03亿元，同比
增长66.53%；实现归属于母公司净利润4.92亿元，同比增长142.19%。其中，第三
季度净利润同比增长281.94%，呈现出惊人的增长态势。
上游设备企业的业绩同样亮眼。
例如，鼎泰高科2025年前三季度实现归母净利润2.82亿元，同比增长63.94%。其第
三季度毛利率达到42.88%，同比增长5.71个百分点，环比增长2.58个百分点，显示
盈利能力持续增强。
对于业绩大幅增长的原因，多家上市公司不约而同地提到了一个共同因素：AI驱动
的高端PCB需求。
深南电路三季报显示，数据中心领域营收同比增长42%，其中适配AI服务器的高多
层PCB出货量同比翻倍，全球云服务厂商的AI算力集群建设直接带动224G高速传输P
CB需求激增。
大族数控在报告中明确指出，公司业绩增长主要受益于“AI算力高多层板及高多层
HDI板市场规模增长及技术难度双重提升”。
生益电子则强调，业绩增长得益于“高附加值产品占比提升，持续巩固在中高端市
场的竞争优势”。
AI浪潮下，PCB产品的技术要求正在发生革命性变化。
根据Prismark估算，用于智算中心服务器及交换机18层及以上AI PCB增速最为显著
，2024年—2029年年均复合增长率超22.5%。
AI服务器与传统服务器相比，对PCB的要求有质的飞跃。
东吴证券分析指出，AI服务器、高速通信及汽车电子等下游需求将驱动PCB技术从
三大维度全面升级：材料端、工艺端和架构端。
AI PCB层数更多、钻孔厚径比更大、需要背钻工艺，对机械钻孔机的加工效率和精
度要求更高，导致单位面积PCB生产所需的钻孔设备数量增加。
扩产潮向上游传导机遇与挑战并存
面对旺盛的下游需求，PCB企业纷纷加码布局高端产能，且这一扩产潮正逐步向上
游设备和材料领域传导。
在产业链中游的PCB制造环节，沪电股份宣布，拟在2024年第四季度规划投资约43
亿元新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，并于今年6月下旬启动建设
。
产业龙头胜宏科技则计划扩充高阶HDI及高多层板等高端产品产能，包括惠州HDI设
备更新及厂房四项目、泰国及越南工厂HDI、高多层扩产项目。
如今，扩产潮已蔓延至上游设备材料领域。
9月30日，大族数控公告，拟对部分募集资金投资项目进行调整，将“PCB专用设备
生产改扩建项目”产能规划从年产2120台PCB专用设备提升至年产3780台。
10月，德福科技与菲利华两家PCB材料公司先后披露融资与扩产计划。德福科技拟
新增投资10亿元，用于建设载体铜箔、埋阻铜箔、高频高速铜箔等特种铜箔研发生
产车间以及与之配套的设备设施。
记者采访业内人士获悉，高端PCB产能的供需缺口是推动企业扩产的根本动力。
大族数控坦言，“公司当前产能已显现交付压力，现有产能及原计划新增产能均无
法有效满足客户需求”。
值得注意的是，从全球竞争格局看，凭借产业链集群效应与成本控制能力，中国PC
B厂商全球市占率逼近50%并有持续上升的趋势，成为全球PCB产业增长的核心驱动
力。
尽管PCB行业目前一片欣欣向荣，但也有相关上市公司人士告诉记者，应清醒认识
到潜在的挑战。
例如，全球宏观经济波动增加市场不确定性，行业竞争加剧可能压缩利润空间，PC
B工艺进展不及预期等风险不容忽视。
中信证券指出，9月下旬以来，PCB板块持续走弱，PCB（中信）指数自9月下旬高点
回调约16%。
记者梳理相关研报，市场担忧主要源于三方面：一是短期业绩扰动；二是行业竞争
格局变化，众多头部PCB厂商加速切入AI PCB市场；三是新应用落地延后。
不过，中信证券仍坚定看好PCB作为“AI芯片端最同频升级的产业机会”，反映的
是AI芯片及高速网络对高端HDI、高速高层PCB的结构性需求快速增长。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-01-13 ｜ 成交量(万股) ｜ 7363.222 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续3个交易日内收盘价 ｜成交金额(万元)｜ 119824.890 ｜
｜ ｜格涨幅较基准指数偏离值｜ ｜ ｜
｜ ｜ 累计达到30% ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜广发证券股份有限公司天津环湖中路证券｜ 144039243.60｜ 91945.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 71621994.70｜ 1018210.00｜
｜深股通专用 ｜ 36638702.96｜ 33322362.80｜
｜东方财富证券股份有限公司昌都两江大道｜ 31432236.22｜ 2849504.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 29984496.00｜ 4065675.60｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 36638702.96｜ 33322362.80｜
｜华鑫证券有限责任公司上海分公司 ｜ 29113750.00｜ 31907243.11｜
｜国泰君安证券股份有限公司九江甘棠路证｜ 129132.00｜ 21650044.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司新余劳动南路证券｜ 90332.00｜ 30503257.12｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源证券有限公司北京丽泽路证券营｜ 0.00｜ 53410172.94｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-26【类别】关联交易
【简介】为适应子公司发展需要，增强资金实力，公司全资子公司九江琥珀新材料
有限公司（以下简称“琥珀新材”）拟实施增资扩股，九江市现代产业引导基金（
有限合伙）（以下简称“引导基金”、“投资人”）拟以现金对琥珀新材增资人民
币50,000万元，其中44,004.93万元计入注册资本，5,995.07万元计入资本公积，
公司放弃本次增资的优先认购权。同时，公司实际控制人马科先生承诺为投资人的
合格退出承担连带责任。
【公告日期】2024-12-16【类别】关联交易
【简介】九江德福科技股份限公司(以下简称“公司”)及合并范围内的子公司因日
常生产经营需要,2025年度预计与关联方白银有色集团股份有限公司(以下简称“白
银集团”)、白银有色西北铜加工有限公司(以下简称“白银西北铜”)、白银有色
铁路运输物流有限责任公司(以下简称“白银运输”)、白银有色长通电线电缆有限
责任公司(以下简称“白银有色长通”)、九江富奕通供应链有限公司(以下简称“
富奕通”)、马晓红及九江嘉瑞达餐饮服务有限公司(以下简称“嘉瑞达”)发生日
常关联交易,交易总额不超过778,341.00万元(不含税)。2024年1-9月公司与上述关
联方实际发生日常关联交易总额为276,504.91万元(不含税)。20241216：股东大会
通过。
【公告日期】2024-12-16【类别】关联交易
【简介】九江德福科技股份限公司(以下简称“公司”)及其合并范围内的子公司因
日常生产经营需要,2024年度预计与关联方白银有色集团股份有限公司(以下简称“
白银集团”)、白银有色西北铜加工有限公司(以下简称“白银西北铜”)、白银有
色铁路运输物流有限责任公司(以下简称“白银运输”)、九江富奕通供应链有限公
司(以下简称“富奕通”)、马晓红及九江嘉瑞达餐饮服务有限公司(以下简称“嘉
瑞达”)发生日常关联交易,交易总额不超过466,120.00万元(不含税)。公司2023年
度与上述关联方实际发生日常关联交易总额为313,627.24万元(不含税)。20240509
:股东大会通过20241129：本次公司预计与关联方九江富奕通供应链有限公司在原
材料(铜)采购、计提利息等方面预计直接50000万元。2024年1-9月公司与上述关联
方实际发生日常关联交易总额为276,504.91万元(不含税)。20241216：股东大会通
过。
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