☆经营分析☆ ◇301636 泽润新能 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产
品一体化解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏组件接线盒 ｜ 37846.60｜ 7556.55｜ 19.97｜ 84.34｜
｜配件及其他 ｜ 5762.60｜ 857.31｜ 14.88｜ 12.84｜
｜其他业务 ｜ 1264.79｜ 912.80｜ 72.17｜ 2.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 31178.87｜ 4727.52｜ 15.16｜ 69.48｜
｜外销 ｜ 13695.12｜ 4599.13｜ 33.58｜ 30.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏组件接线盒 ｜ 81427.05｜ 19902.26｜ 24.44｜ 92.96｜
｜配件及其他 ｜ 4964.17｜ 645.88｜ 13.01｜ 5.67｜
｜其他业务 ｜ 1203.57｜ 539.36｜ 44.81｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 54691.46｜ --｜ -｜ 31.43｜
｜华东地区 ｜ 41500.48｜ --｜ -｜ 23.85｜
｜外销 ｜ 31699.77｜ --｜ -｜ 18.22｜
｜亚洲 ｜ 26553.79｜ --｜ -｜ 15.26｜
｜华北地区 ｜ 11600.80｜ --｜ -｜ 6.67｜
｜北美洲 ｜ 4878.17｜ --｜ -｜ 2.80｜
｜内销-其他地区 ｜ 1590.18｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜其他业务 ｜ 1203.57｜ 539.36｜ 44.81｜ 0.69｜
｜外销-其他地区 ｜ 267.80｜ --｜ -｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏组件接线盒 ｜ 39974.65｜ 10101.54｜ 25.27｜ 48.78｜
｜自有品牌 ｜ 26483.07｜ --｜ -｜ 32.31｜
｜ODM ｜ 13491.58｜ --｜ -｜ 16.46｜
｜配件及其他 ｜ 1419.29｜ 215.76｜ 15.20｜ 1.73｜
｜其他业务 ｜ 586.52｜ 393.02｜ 67.01｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 25116.27｜ --｜ -｜ 30.12｜
｜华东地区 ｜ 20546.74｜ --｜ -｜ 24.64｜
｜外销 ｜ 16277.67｜ --｜ -｜ 19.52｜
｜亚洲 ｜ 13804.54｜ --｜ -｜ 16.56｜
｜华北地区 ｜ 4086.62｜ --｜ -｜ 4.90｜
｜北美洲 ｜ 2299.83｜ --｜ -｜ 2.76｜
｜其他业务 ｜ 586.52｜ 393.02｜ 67.01｜ 0.70｜
｜内销-其他地区 ｜ 482.91｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜外销-其他地区 ｜ 173.30｜ --｜ -｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏组件接线盒 ｜ 79511.74｜ 21224.43｜ 26.69｜ 94.17｜
｜配件及其他 ｜ 3220.97｜ 450.88｜ 14.00｜ 3.81｜
｜其他业务 ｜ 1697.88｜ 741.23｜ 43.66｜ 2.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 44525.23｜ --｜ -｜ 26.64｜
｜外销 ｜ 38207.49｜ --｜ -｜ 22.86｜
｜华东地区 ｜ 30322.28｜ --｜ -｜ 18.14｜
｜亚洲 ｜ 28383.80｜ --｜ -｜ 16.98｜
｜华北地区 ｜ 13853.89｜ --｜ -｜ 8.29｜
｜北美洲 ｜ 8671.72｜ --｜ -｜ 5.19｜
｜其他业务 ｜ 1697.88｜ 741.23｜ 43.66｜ 1.02｜
｜外销-其他地区 ｜ 1151.97｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜内销-其他地区 ｜ 349.06｜ --｜ -｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况及市场地位
在大力发展低碳、清洁能源的时代背景下，我国相关部门持续出台了太阳能光伏行
业的利好政策，助力光伏体系高质量建设，向光伏发电的全面平价时代迈进。同时
地方政府也陆续跟进推出一系列配套产业政策支持光伏企业进行技术革新，形成有
利的政策环境。
公司自成立以来紧密跟随光伏组件技术的发展趋势，根据市场方向持续进行产品的
革新与升级，形成了丰富且特色鲜明的产品矩阵以满足定制化的客户需求，得到了
下游光伏组件厂商的广泛认可；公司也高度重视品牌价值建设，以质量为本的产品
交付理念在行业内形成了较高的知名度，产品市场占有率也在逐年提升。
（二）主要业务
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接
线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业。自设
立以来，公司通过持续技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、
可靠、高效、智能的光伏组件接线盒系列产品。
公司秉承技术驱动、市场导向的理念，通过多年的技术积累，在国内外光伏组件接
线盒领域确立了较为突出的行业地位和品牌形象，截至报告期末，公司已形成自主
研发的境内专利104项，其中发明专利27项，形成境外发明专利5项。公司参与了光
伏组件接线盒国家标准GB/T37410-2019《地面用太阳能光伏组件接线盒技术条件》
的制定，担任中国光伏行业协会会员单位、亚洲光伏产业协会理事单位、江苏省光
伏产业协会理事单位。公司Z8X产品为全球首个取得TUV莱茵35A认证的光伏组件接
线盒，ZS产品为中国大陆首款通过TUV莱茵认证的智能接线盒产品，Z8S产品为中国
大陆首个取得TUV莱茵认证的三分体智能接线盒，Z8H产品为全球首个通过国家光伏
质检中心CPVT深蓝海洋认证的接线盒产品，Z8C产品为行业首个两部件结构接线盒
，是国内电气连接点最少的晶硅组件三分体接线盒，荣获“光能杯”2023最具影响
力场景化产品，入围全美顶级光伏产品名录。
凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与TCL中环、阿特斯、
协鑫集成、爱旭股份、东方日升、亿晶光电、大恒能源、海泰新能等国内外领先的
光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能光伏电站
。
公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连接和保
护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略合作协议
，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成为其BDU电
池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家整车厂商供应新
能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电池盒已向骆驼集团
量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及武汉嘉晨的首款BDU
电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源汽车三电系统核心部件中
的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接和保护的功能嵌件产品业务
未来有望成为公司新的增长点。
（三）主要产品及用途
公司当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏组件接
线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片，主要功能包括
连接、自动保护功能；智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能，属于组件级
电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现发电效率智能
优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。公司光伏组件接线盒产品的具体情
况如下：
1、通用接线盒
光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏发电系
统中必不可少的配套产品。
光伏组件接线盒在光伏组件和光伏系统中的工作方式如下：
通用接线盒系最常见、应用最为广泛的光伏组件接线盒产品，通用接线盒产品由盒
体、电缆线、连接器三个部分组成，其中盒体是主体部分，也是实现连接、自动保
护功能的核心部件。
光伏系统正常运行情况下，光伏组件接线盒发挥连接功能，电池板中产生的电流通
过汇流带、导电器件、电缆线、连接器连通至整个光伏系统；当组件出现热斑效应
时，光伏组件接线盒中与电路并联的自动保护器件能够起到自动保护作用，使电流
绕开受热斑影响的电池片，有效降低因热斑效应导致的功率损耗和安全风险，起到
保护光伏系统稳定安全运行的作用。薄膜光伏组件由于其自身特性，一般情况下，
接线盒盒体中不需要使用二极管。盒体部分通过盒体内灌封胶或盒盖的密封橡胶圈
的方式，阻止空气、水分、灰尘等进入光伏组件接线盒内，实现防水防尘防污染的
作用。因光伏发电场景的多样化和发电环境的特殊性，光伏组件接线盒需要具备长
期耐候性、良好密封性以及大电流电压的承载能力，保证其在风沙、雨雪、高温、
高湿等恶劣环境下的长期可靠工作。
2、智能接线盒
公司智能接线盒产品系电力电子技术（MLPE）在太阳能光伏领域中的应用，在通用
接线盒的连接、保护功能的基础上，通过智能芯片实现对光伏组件精细化控制，如
添加智能优化模块实现消除组件热斑、延缓组件衰减及提升组件使用寿命、降低组
件失配，提升光伏发电效率的作用；添加智能关断模块能够迅速切断组件连接对电
站实施安全救援，提升电站的整体安全性；添加智能监控模块能够实时监控光伏电
路系统情况。智能接线盒由于包含智能芯片模块，单个产品的成本较高。随着分布
式光伏电站的推广，在屋顶光伏、光伏建筑一体化（BIPV）等对于安全性、发电效
率和运维便利性需求较高的分布式光伏场景中，智能接线盒的市场需求和市场份额
将大幅提升。
（四）经营模式
1、研发模式
公司研发主要为自主研发，具体包括通过基于行业和产品技术趋势预判的前瞻研发
模式和基于市场需求导向研发模式，从而确保公司研发能力的不断创新变革。
基于行业和产品技术趋势预判的前瞻研发模式，系公司基于对行业和产品的技术路
线和发展趋势的预判和市场潜在需求的评估，公司提前布局光伏组件接线盒等的研
发创新，进行新技术、新工艺、新产品的前瞻性研发，以引导下游客户需求、扩充
公司产品型号、改进公司生产工艺。基于市场需求导向研发模式，系公司为满足行
业下游需求，提前开展的产品研制或工艺开发活动，以取得先发优势。经过十余年
的研发积累，公司已经构筑起丰富而全面的接线盒领域、新能源汽车领域基础技术
储备，能够适配下游光伏组件厂商、新能源汽车厂商等多元化的应用场景和技术路
线，及时向下游厂商提供个性化的、有竞争力的技术和产品解决方案，并形成对既
有接线盒、新能源汽车相关产品等的持续改进创新，从而通过全方位的产品技术服
务满足客户的要求。
2、销售模式
公司采用直销的销售模式，下游客户主要为国内外知名光伏组件厂商。公司通过参
加国内外展会或者业务推广等方式，对新客户进行针对性开发，公司已在行业内积
累了一定的知名度，客户数量不断增加，目前已经和TCL中环、阿特斯、协鑫集成
、爱旭股份、东方日升、亿晶光电、大恒能源、海泰新能等公司建立了良好的合作
关系。
公司一旦与客户确立合作关系后，双方通常会签订框架协议或销售合同，约定质量
要求、定价原则、结算方式及违约责任等。在日常采购时客户会另行下发业务订单
并约定产品规格、单价、数量、结算方式、运输方式、交货日期、交货方式等。在
产品定价方面，公司以产品成本为基础，按照成本加成的原则，根据订单情况并综
合考虑客户的定制化需求、合作年限、订单数量、业务复杂程度、竞争情况等因素
确定产品价格。
（1）境内销售流程
公司与客户沟通后签订协议明确供货数量、价格、质量标准及交货时间等，其后根
据订单要求安排生产计划。在货物生产完成后，公司根据订单要求将货物发往下游
组件厂商，并根据合同约定向客户收取货款。
（2）境外销售流程
公司通过接收海外客户的销售订单，以电子邮件等方式与客户沟通确认产品需求、
价格、交货方式与结算方式等条款，其后根据客户订单安排生产计划。货物生产完
成后，公司按照订单要求进行发货，在完成报关手续后货物装船起运。公司根据合
同约定向客户收取货款。
3、生产模式
公司采用以销定产的生产模式，即根据订单交付时间制定生产计划，报告期内，公
司生产采用自主生产和外协加工两种模式。
（1）自主生产
公司借助自动化控制和信息系统组织生产，实现对产品制造全过程的有效管控，以
及产品质量的可追溯性。
①自动化：公司在持续提升产能规模的同时，不断加大车间自动化产线投入，并引
进机械手、自动化检测设备等辅助生产。公司通过将外部资源开发与内部评审导入
相结合的机制，周期性评估整个生产过程的自动化程度，积极引进适配产线的自动
化生产技术，推动产线自动化技术的更新换代，提升生产效率。
②可追溯性：公司制定了一系列制度对生产全流程进行管控。为实现产品可追溯，
一方面对生产使用的物料、半成品、产成品设置专有的生产批次号以供追溯检验，
另一方面设置产品质检人员对产线产品巡检，记录质量检验结果。此外，公司在生
产及检测过程中均会形成产品质检档案，并执行严格的保存管理制度，确保发生产
品质量问题时，可及时追溯，优化生产过程的质量管控。
（2）外协加工
报告期内，公司的主营业务为光伏组件接线盒产品的研发、生产和销售，其中，接
线盒生产涉及注塑、冲压、电镀、组装、热熔等多方面的流程，公司的主要工序均
采用自主生产模式，仅对生产过程中部分非关键工序、不具备生产资质的工序实行
委外生产，主要包括电镀、PCBA板加工、注塑等工序。
因国家政策要求对表面处理行业实行同类整合和园区化管理，公司不具备电镀生产
资质，因而公司将电镀工序交由外协供应商完成。公司智能接线盒中应用的智能模
块系公司自主设计控制电路后，委托外协供应商根据设计图进行PCBA加工；2021年
开始，公司将部分注塑工序委托外协厂商加工。
上述工序采用外协模式具备更强的经济效益，符合行业惯例。
4、采购模式
公司采用以需定采为主、合理备货采购为辅的采购模式，公司根据客户订单为基础
安排生产计划，根据生产计划所需原材料确定采购规模，在此基础上会作少量适当
备货。公司生产所需的原材料主要包含塑料粒子、辅材、二极管、电缆线、铜材等
。公司接到销售部订单需求后以此为基础确定生产计划，再根据PMC部门的规划拆
解订单的物料需求并提出采购申请，其后由采购部门按需采购，与供应商确定原材
料订单，由品质部完成质检环节后最终采购货物到仓库完成入库。公司建立了由品
质部、PMC部、采购部共同合作制定与管理的供应商考核管理机制。
公司品质部负责对供应商质量进行评分，PMC部负责对供应商交付方案进行评分，
采购部负责对供应商服务和商务条款评分并汇总其他部门评分。通过分级管理的形
式保证采购质量，以激励机制实现服务保障与成本优化，避免因供应商过度集中而
导致的原材料价格风险。
二、核心竞争力分析
公司是国内较早一批投入生产研发光伏组件接线盒的企业，自成立之初就确定了以
自主研发及技术创新为核心的发展理念，致力于打造高品质、智能化的光伏连接保
护设备。
公司从设计到生产再到销售服务每一环节严格把关，先进且独立的运营模式受到市
场的广泛认可。公司与同行业其他公司相比主要竞争优势如下：
（一）技术优势
1、优异的技术创新水平
公司自成立以来始终坚持自主研发，围绕下游光伏组件的技术发展趋势，在光伏组
件接线盒的盒体结构设计、电路设计、导电性能、承载能力、可靠性、智能化等领
域进行技术革新。通过多年积累，公司在光伏组件接线盒领域形成了一系列自主研
发的核心技术，能够及时响应下游组件技术革新的需求，并推出了一系列具有行业
竞争力和技术领先性的产品。
公司先后获得高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、常州市工程技术研究中心
、国家级专精特新“小巨人”企业等奖项或荣誉，主要产品均已通过TUV莱茵，UL
的质量认证。截至报告期末，公司已形成104项自主研发的境内专利，其中发明专
利27项，形成了5项境外发明专利。
2、光伏组件接线盒的ODM服务能力
光伏组件接线盒是一门集电气设计、机械设计与材料科学相结合的跨领域的综合性
产业。
部分组件厂商因组件技术路线或个体化的需求原因，对于接线盒的盒体结构、电路
结构、导电性能、智能化等领域提出了定制化的需求。
公司的ODM接线盒服务能够配合客户提供的技术参数和特殊需求自主研发和设计个
性化产品，开发配套的生产制造技术并投入自动化生产，且在ODM产品量产后跟随
客户的技术演变持续升级优化产品。优异的技术创新能力和深厚的技术沉淀是公司
为客户提供光伏组件接线盒全制程ODM服务的能力的基础，也是公司在行业内赢得
组件企业青睐的关键。
3、先进的自动化生产能力
公司生产设备性能先进、整体自动化程度较高，并具有数据监控系统功能和自动监
控功能，以减少人力消耗，提高生产安全性，进一步提升良品率，适合现代化生产
要求。公司生产中心设有专门的自动化部门和评估团队，包含外部开发与内部评审
与导入环节，有效帮助产线提升效率及更新换代，提高整体生产过程的自动化水平
。
（二）产品优势
1、严格的品质把控铸就可靠的产品质量
公司始终将产品质量第一树立为公司的战略发展方针，自创建以来就开始建立并运
行完整的ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系，于2021年取得了汽车行
业的IATF16949质量认证，在研发、采购、生产、检验、仓储、销售和运输环节实
施全面质量管理，所有产品在出货前均经过检查和测试，确保产品质量。公司拥有
力学、光学、电气及环境检测等多方面的齐全配套检测设备以及独立的实验室，实
验室具备完成DH1000、TC200、HF10等相关环境模拟测试能力，拥有一支专业且稳
定的品质管理团队。公司主要产品生产和销售前均通过莱茵TUV和UL认证，并通过
了多家国内外组件客户的质量审核，与之建立了长期的业务合作关系。
2、公司产品紧跟市场需求，在行业内具备领先性和前瞻性
公司的产品技术创新以市场需求和行业发展趋势为导向，结合对太阳能光伏行业的
深刻理解与丰富积累，及时完成战略调整和技术优化，预先布局接线盒领域的研发
创新，形成具有竞争力的产品。结合下游组件的发展趋势及客户的需求，公司在产
品领域不断实现突破以适应客户多样化的应用场景和电池组件技术。公司部分产品
亦具备行业领先性和前瞻性。以自主研发的Z8C产品为例，在国内光伏降本增效和
平价上网的趋势下，该产品通过创新性的二极管引线弯折延压设计，开创性地省去
接线盒中的“导电器件”部件，显著提升电路安全性并降低了接线盒成本，促进通
用接线盒进一步降本增效，顺应市场趋势和组件客户的需求，获得了行业内的高度
认可。
3、成熟的智能接线盒产品享有先发优势
分布式光伏渗透率的提升对于光伏系统的智能化和安全性提出更高要求，智能接线
盒的智能优化及快速关断模块更适用于多样化应用场景的户用式及工商业分布式光
伏。公司是行业内较早布局智能接线盒研发及生产的企业，公司自主研发的ZS产品
为中国大陆首个获得TUV莱茵智能接线盒认证的产品，Z8S产品为中国大陆首个取得
TUV莱茵认证的三分体智能接线盒，也是全球出货量规模居前的子串级分体式智能
优化器，通过对组件中的子串分别进行效率优化，更有效地提升整体发电系统的效
率，响应智能化光伏的发展趋势。RSD产品为全球较早通过PVEL认证的快速关断产
品，应用PLC技术实现对光伏组件远程集中控制与管理，在电路发生火灾或损毁后
能自动执行快速系统关闭，保障救援人员的安全性。
公司智能接线盒产品在2016年即投入量产并实现收入。未来，随着分布式光伏，尤
其是户用光伏屋顶/BIPV市场的扩大，依托在智能接线盒领域的先发优势，公司有
望快速抢占智能接线盒市场份额，造就业务增长的新驱动力。
（三）管理优势
公司管理团队多年来专注于新能源连接、保护和智能化领域，积累了丰富的行业技
术储备及企业经营管理经验，且对公司产品下游光伏组件有深刻的理解和认知，对
技术发展及市场需求具有前瞻性的把握能力，能够为公司制定长期稳定的发展战略
。公司成立之初主要面向欧美市场，制订了科学高效的生产经营管理体系，持续提
升公司生产经营管理的精细化与标准化水平，在原材料采购、技术创新、工艺优化
、人员配备、生产安排和客户开拓及维护等方面形成了完善、健全的控制管理体系
。在生产管理中，公司引入5S管理模式提升生产管理水平，确保质量把控的严格落
实；引入MES管理系统，对产品生产进行全流程跟踪监控，有效提高生产效率。
高标准、创新化的管理模式促进公司与国内头部光伏企业如TCL中环、晶科能源、
阿特斯等的合作，也是公司实现业务横向拓展，成为骆驼集团重要供应商，并与其
就宝马、奔驰、小鹏、蔚来等一线汽车品牌新能源汽车辅助电源电池盒项目达成合
作的重要基矗
（四）品牌优势
公司自成立以来在光伏组件接线盒、智能化产品等领域积累了丰富的设计与制造经
验，长期注重品牌建设，凭借优良的产品质量与优质的服务水平，在行业内持续积
累口碑与声誉。目前公司在国内外光伏市场已树立较好的品牌形象，在光伏行业有
优秀的品牌声誉以及一定的行业影响力，公司2021年至2024年连续四年荣获“光能
杯”最具影响力光伏零部件企业，2022年至2024年连续三年荣获“光能杯”最具影
响力辅材企业。另外，公司2022年、2023年连续两年被国际能源网、国能能源研究
院评选为中国好光伏年度优秀光伏配件品牌，产品荣获光能杯2021年度单品、2022
年“质胜中国”光伏零部件接线盒优胜奖、“光能杯”2023最具影响力场景化产品
等多个奖项，充分证明了公司在太阳能光伏领域的积累与收获得到了行业内的认可
，良好的品牌影响力也为公司进一步开拓市场奠定了良好基矗
（五）海外服务经验优势
公司自成立以来始终坚持国际化的发展战略，产品定位于服务全球光伏市场，凭借
公司核心团队多年在跨国企业的工作经历及对产品质量的严格把控，与国际知名光
伏企业泰科电子建立了合作关系，并陆续开发了众多知名海外光伏企业，不断扩大
公司产品的市场销售半径。长期服务于欧美等海外光伏市场为公司积累了丰富的海
外客户服务经验，同时也对公司的服务响应能力、质量控制、产品创新能力及售后
服务能力提出更高的要求。未来，随着全球光伏市场的蓬勃发展，公司有望依托丰
厚的海外服务经验优势，凭借与头部组件企业长期合作积累的品牌声誉，进一步扩
张公司海外业务版图。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）行业周期性波动风险
公司主要产品为太阳能光伏组件接线盒及其他配件，公司所属行业为太阳能光伏行
业，光伏行业具有周期性特征，受宏观经济形势、行业产能、技术发展等多方面因
素的影响而出现阶段性的景气周期和调整周期交替，历史上曾经历过多轮周期性波
动。
2020年以来，在多国碳中和目标、清洁能源转型的推动下，全球光伏产业发展呈持
续快速增长趋势。但从2023年以来，随着光伏产业链产能逐步释放，晶硅光伏主产
业链价格持续下行，行业呈现下行周期性波动的情形，从事硅片、电池片、组件业
务的晶硅光伏企业经营业绩出现了不同程度的下滑，2024年出现了不同程度的亏损
。公司晶硅组件接线盒的主要客户为下游晶硅光伏组件企业，如果未来光伏行业主
产业链价格因行业周期性波动而持续承压，下游光伏组件企业经营基本面持续不能
得到修复，可能导致下游光伏组件客户逐步降低光伏组件产能、向辅材供应商传导
价格压力的情况，使得公司的晶硅组件接线盒产品销量下滑或者单价进一步下降，
导致公司因受到行业周期性波动面临产品价格、毛利率及经营业绩下降的风险。
应对措施：公司将根据技术及市场的发展趋势，及时跟进研发技术创新，形成符合
市场需求的产品，同时加强现有产品的竞争优势，巩固市场占有率。
（二）市场竞争加剧风险
近年来，“碳达峰”与“碳中和”的国家政策对光伏产业大力支持，我国光伏行业
持续的市场需求推动了整个行业的发展，吸引了更多的竞争者进入光伏领域。尽管
光伏组件接线盒企业新增产能对应的订单需求更为确定，行业产能错配的风险较低
，但随着下游光伏组件企业产能的持续扩张，光伏组件行业短期存在因供给快速扩
张导致竞争加剧趋势，上述竞争加剧将导致下游客户将部分优化成本的竞争压力传
导至公司，或者公司下游部分客户组件订单减少而降低光伏组件接线盒的采购需求
，进而导致公司所处的光伏组件接线盒行业市场竞争逐渐加剧。
应对措施：公司将持续加大技术投入，提高产品技术含量，提升同步研发能力，优
化产品结构，以扩大产能进一步降低成本，满足客户的及时供货需求。
（三）国际贸易争端加剧风险
公司主营业务收入中境外收入占比较高，境外销售区域主要以亚洲和北美为主，包
括越南、马来西亚、泰国、印度、墨西哥等国家及地区，且公司第一大客户为美国
本土的光伏企业。近年来，欧盟、美国、印度等国家或地区相继对我国光伏产品发
起多轮双反调查并加征相应关税
或双反税。2025年4月，美国政府签署“对等关税”行政令向全球贸易伙伴出口至
美国的产品征收对等关税，各国税率不同。倘若未来美国或全球其他地区的贸易政
策进一步收紧或对进口产品施加更高额的税收政策，导致全球贸易格局发生进一步
变化，公司产品的对外出口销售及海外业务的拓展可能会受到不利影响，且公司下
游的光伏组件企业的出口可能会受到抑制，进而影响其对于公司光伏组件接线盒产
品的需求量，上述情况都将导致公司业绩面临下滑的风险。
应对措施：公司将及时跟进及了解国际贸易政策变动情况，与下游客户探讨更好的
合作方式，优化海外业务布局，减少国际贸易政策变动对公司的影响。
（四）原材料价格波动风险
公司生产经营所需的主要原材料为电缆线、二极管、连接器、塑料粒子等。受市场
行情影响，公司主要原材料价格存在一定的波动性。如果主要原材料价格后续出现
大幅上升，而公司未能及时采取有效措施，公司将面临原材料价格上升而引发的盈
利水平下降的风险。
应对措施：公司将加强与重要供应商的长期合作关系，以确保获得更稳定的价格和
供应，同时加强对主要原材料的价格监控，定期对市场价格波动趋势进行分析，制
定灵活的采购计划，建立战略库存，降低短期内的价格波动对公司的影响。
（五）应收款项余额较大的风险
报告期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值占期末资产总额的比
例较高。公司主要客户为国内外大型光伏组件企业，行业集中度较高。随着未来收
入规模的增长，公司应收票据、应收账款和应收款项融资金额可能会进一步上升，
如果不能持续有效控制应收票据、应收账款规模，或者客户经营状况发生重大不利
变化，不能及时收回账款，将使公司面临一定的坏账风险，并对公司经营业绩的持
续增长造成不利影响。
应对措施：公司将持续跟踪客户的业务履行情况，根据公司现有的应收账款管理制
度，定期进行账龄分析，加强对客户的信用审核，严格按照信用政策履行业务，公
司也将积极和客户沟通，确保客户及时支付货款。
（六）主要客户相对集中风险
公司客户相对集中，前五大客户的销售收入占销售总收入的比例较高，由于公司下
游光伏组件行业呈现集中度提升的趋势，头部光伏组件厂商主导地位有所加强。若
公司主要客户的市场地位、经营和财务状况发生不利变化、公司与主要客户之间的
合作关系受到不利影响、主要客户合同订单无法如期执行等情形，将会对公司的经
营业绩造成不利影响。
应对措施：公司将积极开拓市场，不断提升行业竞争力和客户认可度，进一步拓展
和丰富公司客户资源储备。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜丹阳泽润新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽泽润电子科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜泽润(泰国)有限公司 ｜ 14880.00｜ 1598.03｜ 11485.99｜
｜湖北泽润新能源科技有限公司｜ 3000.00｜ -38.54｜ 6532.47｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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