☆经营分析☆ ◇600103 青山纸业 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
制浆造纸、纸箱及纸袋制造、医药、光电子、林业领域的生产、设计和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸浆行业 ｜ 81646.26｜ 14121.95｜ 17.30｜ 67.47｜
｜医药行业 ｜ 18534.42｜ 10107.19｜ 54.53｜ 15.32｜
｜纸制品加工行业 ｜ 13858.28｜ 120.62｜ 0.87｜ 11.45｜
｜光电子行业 ｜ 9121.18｜ 2185.53｜ 23.96｜ 7.54｜
｜商贸行业 ｜ 3613.51｜ 285.64｜ 7.90｜ 2.99｜
｜环保行业 ｜ 3200.07｜ 71.04｜ 2.22｜ 2.64｜
｜机电维修安装行业 ｜ 2862.78｜ 473.02｜ 16.52｜ 2.37｜
｜营林行业 ｜ 818.46｜ 96.40｜ 11.78｜ 0.68｜
｜分部间抵销 ｜ -12639.91｜ -188.95｜ 1.49｜ -10.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸行业 ｜ 132133.12｜ 16146.12｜ 12.22｜ 50.81｜
｜浆行业 ｜ 43674.53｜ 2771.79｜ 6.35｜ 16.80｜
｜纸制品加工行业 ｜ 33476.87｜ -688.92｜ -2.06｜ 12.87｜
｜医药行业 ｜ 31007.56｜ 14894.44｜ 48.03｜ 11.92｜
｜光电子行业 ｜ 13418.45｜ 2949.61｜ 21.98｜ 5.16｜
｜其他业务 ｜ 5555.33｜ 4301.70｜ 77.43｜ 2.14｜
｜环保业 ｜ 5360.91｜ 299.39｜ 5.58｜ 2.06｜
｜机电维修安装 ｜ 4924.07｜ 820.02｜ 16.65｜ 1.89｜
｜商贸业 ｜ 3110.56｜ 106.48｜ 3.42｜ 1.20｜
｜营林业 ｜ 1863.33｜ 499.71｜ 26.82｜ 0.72｜
｜内部抵销 ｜ -14485.05｜ 1115.03｜ -7.70｜ -5.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸 ｜ 132031.35｜ 16058.11｜ 12.16｜ 50.77｜
｜纸板、纸箱 ｜ 33476.87｜ -688.92｜ -2.06｜ 12.87｜
｜医药 ｜ 31007.56｜ 14894.44｜ 48.03｜ 11.92｜
｜浆板 ｜ 26389.83｜ -255.18｜ -0.97｜ 10.15｜
｜浆粕 ｜ 17284.70｜ 3026.97｜ 17.51｜ 6.65｜
｜光电子 ｜ 13418.45｜ 2949.61｜ 21.98｜ 5.16｜
｜其他业务 ｜ 5555.33｜ 4301.70｜ 77.43｜ 2.14｜
｜环保服务等 ｜ 5360.91｜ 299.39｜ 5.58｜ 2.06｜
｜机电维修安装 ｜ 4924.07｜ 820.02｜ 16.65｜ 1.89｜
｜商贸 ｜ 3110.56｜ 106.48｜ 3.42｜ 1.20｜
｜木材 ｜ 1863.33｜ 499.71｜ 26.82｜ 0.72｜
｜副产品 ｜ 101.77｜ 88.01｜ 86.48｜ 0.04｜
｜内部抵销 ｜ -14485.05｜ 1115.03｜ -7.70｜ -5.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 13412.03｜ 3474.82｜ 25.91｜ 70.71｜
｜其他业务 ｜ 5555.33｜ 4301.70｜ 77.43｜ 29.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 223476.79｜ 24019.23｜ 10.75｜ 85.94｜
｜经销 ｜ 31007.56｜ 14894.44｜ 48.03｜ 11.92｜
｜其他业务 ｜ 5555.33｜ 4301.70｜ 77.43｜ 2.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸浆行业 ｜ 94428.42｜ 11709.87｜ 12.40｜ 66.12｜
｜纸制品加工行业 ｜ 22783.57｜ 432.22｜ 1.90｜ 15.95｜
｜医药行业 ｜ 20150.25｜ 11270.61｜ 55.93｜ 14.11｜
｜商贸行业 ｜ 9123.99｜ 360.56｜ 3.95｜ 6.39｜
｜光电子行业 ｜ 6468.84｜ 1358.86｜ 21.01｜ 4.53｜
｜环保行业 ｜ 2759.47｜ 240.80｜ 8.73｜ 1.93｜
｜机电维修安装行业 ｜ 2090.48｜ 349.25｜ 16.71｜ 1.46｜
｜营林行业 ｜ 792.75｜ 164.28｜ 20.72｜ 0.56｜
｜研究及技术服务行业 ｜ 8.55｜ -7.48｜-87.49｜ 0.01｜
｜分部间抵销 ｜ -15786.11｜ -209.31｜ 1.33｜ -11.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸行业 ｜ 122091.39｜ 19129.38｜ 15.67｜ 45.68｜
｜浆行业 ｜ 40869.31｜ 917.52｜ 2.25｜ 15.29｜
｜医药行业 ｜ 30557.54｜ 16495.28｜ 53.98｜ 11.43｜
｜纸制品加工行业 ｜ 28653.38｜ 65.24｜ 0.23｜ 10.72｜
｜商贸业 ｜ 16558.11｜ 194.57｜ 1.18｜ 6.19｜
｜其他业务 ｜ 14403.20｜ 3303.34｜ 22.93｜ 5.39｜
｜光电子行业 ｜ 12647.53｜ 2178.30｜ 17.22｜ 4.73｜
｜机电维修安装 ｜ 5080.19｜ 626.26｜ 12.33｜ 1.90｜
｜环保业 ｜ 1338.25｜ 87.00｜ 6.50｜ 0.50｜
｜营林业 ｜ 1101.53｜ 477.72｜ 43.37｜ 0.41｜
｜内部抵销 ｜ -6015.27｜ 1959.02｜-32.57｜ -2.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸 ｜ 121997.12｜ 19047.16｜ 15.61｜ 45.64｜
｜浆板 ｜ 35590.10｜ 73.06｜ 0.21｜ 13.32｜
｜医药 ｜ 30557.54｜ 16495.28｜ 53.98｜ 11.43｜
｜纸板、纸箱 ｜ 28653.38｜ 65.24｜ 0.23｜ 10.72｜
｜商贸 ｜ 16558.11｜ 194.57｜ 1.18｜ 6.19｜
｜其他业务 ｜ 14403.20｜ 3303.34｜ 22.93｜ 5.39｜
｜光电子 ｜ 12647.53｜ 2178.30｜ 17.22｜ 4.73｜
｜浆粕 ｜ 5279.20｜ 844.46｜ 16.00｜ 1.98｜
｜机电维修安装 ｜ 5080.19｜ 626.26｜ 12.33｜ 1.90｜
｜废旧物资利用和环保服务 ｜ 1338.25｜ 87.00｜ 6.50｜ 0.50｜
｜木材 ｜ 1101.53｜ 477.72｜ 43.37｜ 0.41｜
｜副产品 ｜ 94.27｜ 82.22｜ 87.22｜ 0.04｜
｜内部抵销 ｜ -6015.27｜ 1959.02｜-32.57｜ -2.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 14403.20｜ 3303.34｜ 22.93｜ 58.33｜
｜国外 ｜ 10290.54｜ 2076.22｜ 20.18｜ 41.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 222324.42｜ 25635.01｜ 11.53｜ 83.18｜
｜经销 ｜ 30557.54｜ 16495.28｜ 53.98｜ 11.43｜
｜其他业务 ｜ 14403.20｜ 3303.34｜ 22.93｜ 5.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期公司所处行业情况
1、造纸行业
造纸行业是与经济社会发展密切相关的基础原材料产业，更是与居民日常生活息息
相关的民生行业。根据国家统计局最新数据显示，2025年1-6月，全国造纸和纸制
品业实现营业收入6812.1亿元，同比下降2.3%；实现利润总额175.7亿元，同比下
降21.4%。可见行业整体面临较大压力。究其原因，一是需求侧复苏依然乏力，下
游消费、出口等领域对包装用纸的需求支撑不足，与公司息息相关的下游行业水泥
企业，因房地产行业不景气，水泥包装用纸市场需求疲软，行业竞争激烈。二是供
给侧结构性富余，部分纸种存在产能过剩问题，加之进口纸的冲击，加剧了市场竞
争。下半年随着浆纸一体化企业更多新产能投放，国内市场竞争格局将更加激烈。
三是成本端压力持续，尽管纸浆等大宗原材料价格有所波动，但能源、环保、物流
和人工等刚性成本依然坚挺，使得行业在面对收入下滑时，成本压力凸显。综合来
看，2025年，国内造纸行业处于承压前行状态。
2、制浆行业
受加征关税影响，国际贸易形势持续走弱，叠加国内浆市供需矛盾加剧，报告期，
纸浆价格整体呈现先升后降趋势。一方面下游原纸行业盈利空间持续承压，叠加开
工率受限以及出口困难等因素，抑制了下游企业原料采买积极性，导致浆价下行。
另一方面，2025年以来国内浆新产能稳定放量，供应同比明显增加，传导浆价提前
走低，预计浆市价格走势短期内呈现低位震荡运行。2025年上半年，溶解浆市场价
格整体保持较高态势，但呈先升后降形势。一方面，全球溶解浆供应量的增长在一
定程度上缓解了市场供应紧张的局面，抑制了价格上涨的压力；另一方面，相关下
游行业的需求增长相对稳定，未出现大幅波动，使得溶解浆价格保持在合理水平。
但值得关注的是，受出口困难影响，主要用于纺织行业的溶解浆，因下游纺织粘胶
厂开工不足，第二季度开始，价格呈现下跌趋势。
3、展望
短期内，随着宏观经济的复苏和下游需求的恢复，以及落后产能清退和反内卷相关
政策的推进，预期市场需求有望复苏，行业有望企稳回升。从长期看，制浆造纸行
业必须在阵痛中加速转型升级，优化供给结构，向绿色化、低碳化、高端化方向迈
进。那些能够率先在“双碳”目标下实现绿色生产、通过技术创新开发出功能性新
材料、低能耗高水平，并有效整合产业链资源的企业，将更有可能穿越周期，在未
来的竞争中占据有利地位。
（二）报告期公司主营业务情况
1、公司主要业务、产品及用途
公司属于制浆造纸行业，经过近70年的耕耘发展，公司已成为集制浆、造纸、热电
联产、碱回收、纸箱及纸袋制造、医药、光电子、林业开发于一体的国有控股上市
公司，系全国包装纸袋纸、纺织新材料溶解浆的重点生产企业，同时跻身福建省工
业信息、林业产业“双龙头”企业行列。
公司主要从事竹木浆、溶解浆、纸袋纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产
品等产品产销及贸易经营。主要产品为“青山牌”系列伸性纸袋纸、环保纸袋纸、
精制牛皮包装纸、溶解浆、竹木浆、风油精、光器件、光模块等产品，产品行销全
国各地和国际市场，其中公司主导产品纸袋纸被评为制造业单项冠军产品，市场占
有率位居全国第一；“水仙牌”风油精系国内传统品牌，家喻户晓，被列入“福建
省制造业单项冠军产品名录”；竹溶解浆为国内首创唯一以毛竹为原料的溶解浆产
品，公司充分发挥已经成功研发并规模投产竹溶解浆这一经验优势和市场优势，不
断向纵深拓展浆纸的其他高端化运用场景。
报告期内，公司所从事的主要业务未发生重大变化。
2、公司的主要经营模式
作为制浆造纸企业，公司坚持“以人为本，竞业至新”的经营理念，充分发挥中长
纤制浆经验优势和产品应用优势，以下游重型包装用浆纸产品、纺织用竹木溶解浆
（粘胶纤维）产品及天然纤维竹浆产品为核心业务，主要经营模式如下：
●采购模式
物资采购是公司生产经营的重要环节，公司坚持“充分竞争、质优价宜”原则，大
宗原材料、燃料、设备等主要采用公开招标、竞争性谈判、比质比价等方式，国内
木竹片采购定价主要采取挂牌采购，根据公司库存及市场供需变化灵活调整，燃料
、设备等公开招标，遵循公开、公平、公正、诚实信用的原则，并建立了“公开、
透明、择优”的物资采购运行机制，有效降低采购成本。
●生产模式
公司浆纸主业一直秉承自主生产的经营模式，具备制浆造纸生产线及配套的碱回收
、热电、污水处理系统。经过长期的发展，公司已建立一整套标准化的生产流程，
包括生产现尝机器设备、产品质量、仓库等生产全环节，通过标准化管理，各项生
产和管理指标在横向及纵向上进行对比，不断提升标准化水平。近年来，为适应市
场变化，公司不断调整优化原料和产品结构，实施生产线系统技术升级和质量提升
，加快新旧动能转换和产业转型升级，有效降低成本，提高效益。
●销售模式
公司销售采劝产品直销，以销定产”的销售模式。始终秉承客户至上的理念，坚持
把提升客户服务水平、产品质量及客户满意度作为公司的一项重要工作，一是促进
产品质量管理的规范化和精细化，公司已通过质量、环境、食品安全等管理体系的
认证，有效提高作业效率和产品合格率、优质品率；二是与客户建立长期合作伙伴
关系，满足客户不断发展的需求，重视与客户的共赢关系，同时加强营销团队建设
，不断提升整体服务水准，进一步提高客户的粘性。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，受房地产行业不景气，下游制袋厂及纺织行业产品出口锐减等多重
因素影响，国内造纸行业产品需求收缩，加之新增产能持续投放，行业整体盈利水
平降低，市场竞争进一步加剧。公司浆纸产品销售面临严峻挑战，销量下滑，纸袋
纸产品价格呈波动且总体下行趋势，溶解浆产品价格一季度虽保持较高态势，但二
季度跌幅较大，公司上半年主营业务收入同比因此减少，但得益于公司一系列行之
有效的提质增效措施，浆纸产品利润同比有所增加。子公司方面，水仙药业利润同
比有所下降，深圳恒宝通实现扭亏为盈。报告期，公司归属于上市公司股东的净利
润较上年同期基本持平，并略有增长。
报告期，公司实现合并营业收入121,015万元，较上年同期减少21,805万元，同比
下降15.27%；实现合并利润总额7,316万元，较上年同期增加37万元，同比增加0.5
1%；归属于母公司股东的净利润5,608万元，较上年同期增加96万元，同比增加1.7
4%。
2025年是“十四五”规划收官之年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思
想为指导，全面加强党的建设，积极推进党建与生产经营业务的深度整合，以高质
量党建引领高质量发展。面对严峻的市场形势和复杂多变的挑战与压力，公司坚持
以高质量发展统揽全局，紧密围绕年度经营目标和战略发展规划，聚焦主责主业，
深化内部改革，统筹推进生产经营、技术创新、提质增效、智改数转和绿色转型等
各项工作，坚持市场需求导向，努力克服下游行业需求收缩、产品价格下行等困难
，积极探索应对措施，公司生产经营全面保持稳健运行。报告期，公司主要经营措
施如下：
一是坚持聚焦主责主业，多环节合力降本增效。生产上科学统筹生产调度，合理分
配能源，保障生产系统高效运转。采购端上通过优化采购策略、强化市场研判和深
化供应链协作，有效降低采购成本，保障生产需求。同时积极推进节能技改，产品
综合能耗同比大幅下降，成本控制效果显著。
二是切实强化营销管理，多渠道优化突破市场增长瓶颈。公司灵活调整市场策略，
以市场需求为导向，以订单管理为抓手，坚持“固老拓新”，稳固纸袋纸存量市场
，深挖食品包装纸增量空间。同时，持续优化产品结构，加速竹木混合产品开发应
用，产品核心竞争力稳步提升。
三是以项目建设带动企业可持续发展，积极推动绿色循环经济。推进实施年产20万
吨竹浆技改，完成中竹（福建）林业发展有限公司股权整合工作，实现林业各板块
的协同发展，提升整体竞争力。
四是以“链主”担当推动区域产业协同。充分发挥龙头带动作用，积极响应沙县区
“四链融合”与山海协作的战略部署，加速“竹浆-竹纤维-竹纺织品”全链条技术
攻关与成果转化，进一步夯实区域绿色经济发展的产业根基。同时，紧抓政策机遇
推进国家储备林项目规划，聚焦集约人工林栽培等，重点培育工业原料林。目前国
储林、造林碳汇开发项目已启动前期相关材料收集编制工作，林药一期茯苓及铁皮
石斛种植工作稳步推进，为绿色可持续发展提供有力支撑。
五是持续加大研发投入，推动技术管理创新。以市场需求为导向，开展高强高透纸
袋纸工艺研究，通过优化工艺提升纸张透气性；重点突破竹浆溶解浆在新型材料领
域应用，加强技术协调与试验推进，加速其在高端纤维新材料的产业化；推进专利
申报，加强产学研合作，优化生产工艺平衡，增强多品种切换能力，提高生产效率
。
六是注重人才增养，助力公司发展。为有效缓解公司人才结构性缺口问题，实施校
企人才定向培养合作模式，定向培养高素质技能人才，为公司高质量发展注入新动
能。深化干部人事制度改革，健全干部考核任用机制。
七是以数字化、智能化赋能内部生产运营，提升精细化管理水平。依托现有资源平
台推进生产MES系统（二期）建设，优化供应链管理流程，搭建检验数据平台，提
升生产过程管理数字化水平；完成供应链系统安全改造，保障在线业务安全；改造
消防控制中心，强化消防应急响应能力，建成智能考勤及访客系统并投入试运行，
实现部分管理智能化提效。开展全员绩效考核，提升精细化管理水平与管理效能，
持续开展降本增效，激发内生动力。
八是强化风险防范管控，持续完善合规体系。公司持续完善合规管理体系建设，梳
理制度，聚焦重点关键领域风控点，依托风险识别、评估结果，推动风险超前研判
、提前预警和提前防控、提前处置，筑牢风险防控屏障，坚决防控重大风险。保持
合同、制度、决策“三项审核”全覆盖，筑牢法律风险防线，加强知识产权保护，
做好保密工作。公司已取得ISO37301合规管理标准体系认证。
九是夯实安全环保基础，推动可持续发展。深入推进安全生产治本攻坚三年行动，
始终保持安全高压态势，扛起安全政治责任，坚持“红线意识和底线思维”，层层
压实安全主体责任，实现安全形势平稳有序。同时，报告期，持续加大环保投入，
废气治理、白泥资源化利用等效果明显。
十是推进子公司协同发展。一是积极开展药业布局，加快推进医药产业高质量发展
，克立硼罗完成中试，夫西地酸乳膏获得注册批件，加快中药经典名方委托研究，
新增8项实用新型专利，并积极推进建立省级技术中心。同时，创新营销方式，进
一步系统规划品牌管理，获评福建老字号。二是公司电子通讯产业积极开拓市场，
深化自有品牌市场布局，加大数据中心，AI智算中心市场开拓力度，加强电口模块
、16G/32G等优势产品研发生产，紧跟客户需求与市场动向，深化国际合作。同时
发挥好马来西亚“桥头堡”的作用，加速产品布局与生产线搭建，实现32G、电口
产品顺利上量，确保OEM/ODM业务与自有品牌业务同步发展。上半年，子公司深圳
恒宝通实现扭亏为盈，400G产品已进入小批量试产阶段，800G光模块已完成设计，
进入样品试制阶段，电口产品销售同比实现大幅增长，继续保持64G产品唯一供应
商优势，销量稳中有升。
三、报告期内核心竞争力分析
1、人才及管理优势
公司深耕制浆造纸近70年，具有长期的制浆造纸经验，积累了一批技术精湛、经验
丰富的制浆造纸工艺技术、机械设计、自动化控制、环境保护、企业现代化管理等
人才队伍，目前拥有各类专业技术人员500多人，为公司发展提供了坚实的基矗公
司是福建拾工业和信息化省级龙头企业”“林业产业化省级龙头企业”及“新一代
信息技术与制造业融合发展新模式新业态标杆企业”，已形成了完整的精细化管理
模式，并通过创新管理手段，优化管理流程，借力“互联网+”，不断推进ERP系统
智能化升级和MES二期建设及数字化转型，打通关键环节与链条，实现数据融通贯
通，推动新一代信息技术与造纸企业的深度融合，提升管理效能。建立了互联网采
购平台，促进企业实现质量变革、效率变革、动力变革，再塑制造业竞争新优势。
2、林浆纸一体化优势
公司的竹木中长纤制浆在行业中具有独特优势，是国内率先发展林浆纸一体化的龙
头企业，目前拥有多条现代化先进制浆、造纸生产线及配套的碱回收、热电联产、
水处理系统，现有原料林基地面积近四十万亩，FSC森林联合认证面积六十多万亩
。近年来，公司遵循“两山”理念和“双碳”目标，结合林业改革试点和国家大力
发展竹产业时代背景，抢抓“以纸代塑”“以竹代塑”新时代机遇，积极融入“绿
色经济”，规划推进国家储备林项目，倡导推广绿色竹纤维应用，推动全竹产业链
延伸，以龙头带动产业集聚，推进原料本土化策略，提高竹原料占比，进一步保障
“以竹代木”和原料安全目标的实现，全面构建新型林浆纸一体化格局。公司作为
主要起草单位之一，参与了由中国造纸学会委托中国制浆造纸研究院有限公司牵头
起草的《纸浆、纸及纸板、纸制品碳足迹核算方法与报告指南》。
3、产业链协同优势
公司目前已形成“林-浆-纸”产业链协同效应，产业链协同优势明显。近年来公司
不断推进上下游产业链延伸，并努力实现“浆纤一体化”共同发展。2023年，公司
与地方政府在产业园首动区项目陆续建成投产基础上积极筹划扩区计划，继续引进
竹纤后加工及绿色包装建材等高关联项目，完善前后端产业配套，充分发挥竹木产
业链“链主”的引领带动作用，推进竹林的高值化和可持续循环利用，打造全竹产
业链条，引领竹产业高质量发展。随着绿色纤维产业园的推动和建设，竹浆纤一体
化合作，集中生产运营，将更大程度提升产业链协同优势，进一步提升企业综合实
力。
4、绿色资源利用优势
公司坚持走循环经济的可持续发展道路，是福建省三明高新区绿色循环经济产业园
的“链主”企业。我国木材资源相对匮乏，绿色资源竹子具有生长快、周期短、可
再生等优点，加之当前禁废、限塑背景，“以竹代木”“以竹代塑”已成趋势。福
建省毛竹林面积居全国之首，其竹材资源又主要分布在三明、南平地区，而公司正
好地处两个地区交界处，具有地缘优势。近年来，公司主材原料中毛竹占比持续提
高，并已采用自身研制的先进竹材制浆工艺进行了规模化竹系列产品的生产，为企
业带来了新的利润增长点。未来公司将充分利用丰富的毛竹资源优势，把天然绿色
纤维竹浆产品应用作为主业导向之一，持续研发及优化竹浆制浆、造纸工艺，以竹
浆为原料，逐步开发出更多的“青山牌”竹系列产品，将丰富竹资源优势转化为产
业优势、经济优势。
5、技术及创新优势
公司始终坚持创新驱动的发展理念，近年来根据市场原料供应及产品需求变化，不
断加大技术创新和研发力度，拥有省级企业技术中心，合计拥有专利210余项。公
司通过持续的工艺技术创新及产品研发，积极推进技术成果的转化和应用，有力提
升了综合竞争实力。公司成功开发并推广了本色和漂白竹浆板，竹浆在纸浆模塑包
装及生活用纸的应用方面取得突破进展；公司成功研发并生产竹溶解浆产品，成为
目前全国唯一一家具备规模的竹溶解浆生产企业。公司子公司水仙药业连续被认定
为国家高新技术企业、福建省科技小巨人、福建省专精特新中小企业、福建省创新
型中小企业，近年来，水仙药业作为上市许可持有人新产品恩格列净片（10mg）、
夫西地酸乳膏（规格2%）获得国家药品监督管理局颁发药品注册批件，并视同通过
一致性评价。子公司深圳恒宝通为高新技术企业并通过“专精特新中小企业”认定
，下属东莞恒宝通为国家级高新技术企业并通过国家级专精特新“小巨人”认定。
6、品牌信誉优势
公司产品行销海内外，“青山”牌系列产品是“全国知名品牌”“福建名牌产品”
，主导产品伸性纸袋纸曾属国家免检产品，并被列入“福建省制造业单项冠军产品
”，产品质量与市场占有率居国内行业龙头地位。子公司“水仙”商标被认定为“
中国驰名商标”，“水仙牌”风油精系国内传统品牌，产品家喻户晓，并被列入“
福建省制造业单项冠军产品名录”。2023年，公司及水仙药业分别荣登福建省首届
品牌价值百强榜单前10名。水仙药业入选国务院国资委“国有企业优秀品牌故事”
名单，并获评首批“漳州老字号”，字号名称“水仙”，核心商品“风油精”，“
水仙牌”成功入寻福建老字号”。
7、标准化管理优势
公司现代化产业管理体系健全，先后通过了ISO9001质量管理、ISO14001环境管理
、ISO22000食品安全管理、ISO50001能源管理、ISO45001职业健康安全管理、ISO3
7301合规管理等标准体系认证，以及海关高级认证。通过FSC-FM森林经营以及FSC-
COC产销链监管认证、EOS/NOP有机竹林及OCS有机生产认证，取得再生纤维素纤维
（天竹）溯源要求符合性证书，获“国家安全生产标准化二级企业（轻工造纸）”
证书。
8、环保治理优势
公司始终秉承绿色发展理念，高度重视环保问题，已制定《环境应急预案》。公司
具有独立配套的碱回收系统、水处理系统、白水回收系统、黑液综合利用系统等污
染治理设施，近年来实施了系列环保升级改造，如热电厂循环水系统改造、碱回收
系统环保提升改造、白泥回收利用、废气治理等，环保排放指标符合行业标准，并
专门设立环保提升项目部及环保科技子公司青阳环保公司，结合公司发展规划启动
环保提升系列技改项目，以进一步提升公司环保工作水平，并向智能化环保治理转
型升级。公司自2014年起一直被福建省生态环境厅评为“环保诚信企业”或“环保
良好企业”，荣获国家工业和信息化部“2024年度新培育国家层面绿色工厂”，福
建拾循环经济生态示范企业”“重点用能行业能效领跑者标杆企业”等荣誉和称号
。
四、可能面对的风险
1、宏观政策风险
宏观政策变化可能带来的新要求、新挑战，与造纸企业的生存和发展息息相关。近
年来，为优化产业结构，提升产品技术水平，节能减排和淘汰落后产能，相关主管
部门颁布了一系列相关政策法规，随着我国经济的不断发展，未来造纸产业政策还
可能进一步进行调整。国内国际经济形势复杂多变，相应的财政、利率和进出口等
政策都存在调整的可能。以及国家生态建设规划、国储林政策，竹产业发展政策，
地方林业产业改革试点、林权流转模式创新、采伐政策变化及竹产业发展政策等可
能导致经营环境变化。
应对措施：一是注重对相关政策的收集与分析，加强研判可能带来的风险与挑战，
适时调整生产策略，及时、有效应对各项政策出台和调整带来的经营不利影响；二
是聚焦“做强主业、延伸产业链”战略，着力构建“绿色循环经济产业”格局，布
局绿色循环经济产业园建设，产业集聚到产业集群，以延链补链强链为路径，引领
产业上下游联动，推动公司的纵向一体化发展，增强抗风险能力；三是加强内控制
度的完善与调整，根据新政策、新业务进行及时修改和增补，定期对内控制度进行
内部外部审核。
2、行业竞争风险
从长期来看，随着我国经济的发展，人民生活水平不断提高，对纸张需求也将越来
越多，浆纸行业在现代产业技术和庞大市场规模支持下，依然呈现可持续发展强劲
势头。但是，在短期内，受到全球政治局势动荡和经济下行的压力，国内造纸行业
还将继续呈现需求不足、产能过剩、市场疲软状态，国内多家大型制浆造纸企业加
大木竹浆产能投资，陆续落地浆纸一体化项目，后续木竹浆产品、伸性纸产品的竞
争将进一步增大。公司子公司所处医药、光电子行业技术迭代势头迅猛，研发周期
缩短、核心器件升级加速，各企业在攻坚与市场份额争夺中展开白热化较量，从核
心技术突破到市场渠道布局，竞争渗透到产业链各环节。
应对措施：一是持续密切关注国际环境变化，灵活应对复杂多变的外部环境，保障
公司的长期稳定发展；二是通过碱回收技改项目、竹浆技改项目等重点项目带动，
进行新旧产能置换，推动主业升级；三是注重客户维护，在稳固已有客户基础上，
优化销售渠道，以良好的服务和产品提高客户满意度和客户粘性，与客户保持良好
稳定的合作关系，同时加大新客户开发与产品推广力度。此外，面对复杂多变的市
场环境，公司及子公司将紧抓发展机遇，实施“产品特色化、优质化”战略，立足
市场动态需求，持续加大研发资金与人才投入，聚焦技术痛点精准攻关，通过积极
开展新产品迭代研发，不断拓展产品应用场景，丰富高中低端全品类产品矩阵，以
更适配市场的产品组合，有效筑牢技术壁垒，提升公司核心竞争力。
3、环境保护风险
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年（2021-2025年）规划和2035
年远景目标纲要》对实现碳达峰碳中和作出重要部署，环保要求趋于严格。国家先
后出台《“十四五”节能减排综合工作方案》《减污降碳协同增效实施方案》《煤
炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2022年版）》《关于加快建立健全
绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，对制造业节能减排、减污降碳提出了更
高要求。
应对措施：公司主动进行环保节能技改，向节能要效益。公司已完成碱回收技改项
目建设，建设日处理量2,000吨碱回收系统，有效提高余热回收，降低生产成本，
实现降本增效、节能减排的目标，推动企业绿色低碳发展。2025年上半年，公司能
源消耗总量、单位产品综合能耗相较上年同期大幅下降。公司积极探索创新资源综
合利用、产业循环发展模式，探索生物质燃料替代煤炭燃烧，提倡清洁、循环、低
碳生产，坚持“绿色造纸”创新发展理念。
4、原辅材料、能源价格风险
一是再生纤维原料（废纸）作为包装用纸的原料之一，其供应和价格将成为影响行
业发展的主要因素之一，即废纸收购市场价格波动对纸浆及包装产业产生直接影响
较大；二是木材仍为公司浆纸产品的主要原料之一，而木材是长周期植物，当前，
正值国内木材资源匮乏和生态环境保护呼声日浓，木材采伐量也逐年减少，同时，
随着竞争对手林浆纸一体项目落地，原料竞争压力将进一步加大；三是部分辅助原
料如煤炭价格波动，影响公司生产成本，油价上升导致物流成本上升，成本压力大
。
应对措施：一是公司坚持不断调整原料结构、创新设备运行模式、探索生物质燃料
掺烧、扩大碱回收能力减少自发电用煤量等；二是坚定践行林浆纸一体化战略，在
已培育出较强的木竹浆自给能力的基础上，持续加大产品创新研发力度，积极推广
具有区域优势的省内竹资源利用，持续推进原料“本土化”战略，提高竹原料在生
产中的比重；三是加强采购队伍建设，优化采购组织机构设置，成立采购中心，建
立了较为完善的供应链管理机制，实行源头采购，完善“互联网+采购”模式，继
续加强市场调研，积极采取灵活的采购策略，减少原材料价格波动对企业的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜福建青铙山新材料有限公司 ｜ 4518.05｜ -102.80｜ 3522.75｜
｜福建青嘉实业有限公司 ｜ 4600.00｜ 21.01｜ 4083.53｜
｜福建闽盐食品科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建省青纸机电工程有限公司｜ 431.23｜ 59.82｜ 2389.31｜
｜福建省青山林业发展有限公司｜ 18000.00｜ 47.83｜ 5909.30｜
｜福建省连城青山林场有限公司｜ 2000.00｜ -20.16｜ 1746.40｜
｜福建省泰宁青杉林场有限责任｜ 2482.50｜ -74.81｜ 3813.55｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省武夷山青竹山庄有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省明溪青珩林场有限责任｜ 5661.78｜ 69.95｜ 6708.36｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省三明青山超声波技术研｜ 1000.00｜ -37.85｜ 310.90｜
｜究院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建海峡军民融合产业发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜漳州水仙药业股份有限公司 ｜ 22100.00｜ 2836.84｜ 80133.25｜
｜漳州无极药业有限公司 ｜ 985.60｜ -｜ -｜
｜深圳恒朴光电科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市龙岗闽环实业有限公司｜ 6000.00｜ -545.33｜ 19668.76｜
｜深圳市恒宝通光电子股份有限｜ 10000.00｜ 209.90｜ 35386.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沙县青晨贸易有限公司 ｜ 900.00｜ 61.34｜ 4002.63｜
｜水仙药业(建瓯)股份有限公司｜ 5106.00｜ -｜ -｜
｜水仙大药房(建瓯)有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜惠州市闽环纸品股份有限公司｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜广东青纸包装材料有限公司 ｜ 5000.00｜ -216.68｜ 4353.99｜
｜中竹(福建)林业发展有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东莞市恒宝通光电子有限公司｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜三明青阳环保科技有限公司 ｜ 100.00｜ -13.41｜ 2245.44｜
｜HIOPTEL TECHNOLOGY (MALAYS｜ 3230.00｜ -｜ -｜
｜IA) SDN.BHD. ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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