☆经营分析☆ ◇600141 兴发集团 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
磷矿石和硅矿石的开采、加工与销售；磷化工系列产品的生产、销售及进出口
业务；以及化学肥料（包括复混肥料）、特种化学品、农药和有机硅系列产品的生
产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜1055576.41｜ 110851.78｜ 10.50｜ 72.20｜
｜商贸物流 ｜ 251376.12｜ 8135.29｜ 3.24｜ 17.19｜
｜矿山采选 ｜ 155022.99｜ 121332.61｜ 78.27｜ 10.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种化学品 ｜ 261454.00｜ 47141.22｜ 18.03｜ 17.88｜
｜农药 ｜ 256837.22｜ 31991.76｜ 12.46｜ 17.57｜
｜商贸物流 ｜ 251376.12｜ 8135.29｜ 3.24｜ 17.19｜
｜其他 ｜ 207902.20｜ 22069.02｜ 10.62｜ 14.22｜
｜肥料 ｜ 192440.22｜ 12694.20｜ 6.60｜ 13.16｜
｜矿山采选 ｜ 155022.99｜ 121332.61｜ 78.27｜ 10.60｜
｜有机硅系列 ｜ 136942.76｜ -3044.42｜ -2.22｜ 9.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 600332.39｜ 90202.62｜ 15.03｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1233872.43｜ 211285.61｜ 17.12｜ 84.40｜
｜经销 ｜ 228103.08｜ 29034.08｜ 12.73｜ 15.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜2016961.95｜ 267425.22｜ 13.26｜ 71.03｜
｜商贸物流 ｜ 422587.15｜ 13577.36｜ 3.21｜ 14.88｜
｜矿山采选 ｜ 355709.47｜ 264209.52｜ 74.28｜ 12.53｜
｜其他业务 ｜ 44389.92｜ 9031.24｜ 20.35｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种化学品 ｜ 527764.50｜ 142463.60｜ 26.99｜ 18.59｜
｜农药 ｜ 520414.41｜ 68846.69｜ 13.23｜ 18.33｜
｜商贸物流 ｜ 422587.15｜ 13577.36｜ 3.21｜ 14.88｜
｜肥料 ｜ 404876.46｜ 44191.76｜ 10.91｜ 14.26｜
｜矿山采选 ｜ 355709.47｜ 264209.52｜ 74.28｜ 12.53｜
｜其他 ｜ 343576.01｜ 30938.92｜ 9.00｜ 12.10｜
｜有机硅系列 ｜ 264720.50｜ -9984.51｜ -3.77｜ 9.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 848514.01｜ 98853.14｜ 11.65｜ 95.03｜
｜其他业务 ｜ 44389.92｜ 9031.24｜ 20.35｜ 4.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2324094.06｜ 468290.81｜ 20.15｜ 81.84｜
｜经销 ｜ 471164.51｜ 76921.29｜ 16.33｜ 16.59｜
｜其他业务 ｜ 44389.92｜ 9031.24｜ 20.35｜ 1.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 998575.19｜ 136186.87｜ 13.64｜ 74.50｜
｜商贸物流 ｜ 212245.95｜ 3835.99｜ 1.81｜ 15.83｜
｜矿山采选 ｜ 129575.30｜ 92930.47｜ 71.72｜ 9.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农化系列 ｜ 467234.63｜ 64134.77｜ 13.73｜ 34.86｜
｜特种化学品 ｜ 260720.84｜ 66361.85｜ 25.45｜ 19.45｜
｜商贸物流 ｜ 212245.95｜ 3835.99｜ 1.81｜ 15.83｜
｜其他 ｜ 153197.91｜ 10909.64｜ 7.12｜ 11.43｜
｜矿山采选 ｜ 129575.30｜ 92930.47｜ 71.72｜ 9.67｜
｜有机硅系列 ｜ 117421.81｜ -5219.40｜ -4.45｜ 8.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 487527.93｜ 76312.50｜ 15.65｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜1758542.38｜ 292640.86｜ 16.64｜ 62.57｜
｜商贸物流 ｜ 837697.68｜ 22219.14｜ 2.65｜ 29.81｜
｜矿山采选 ｜ 160264.18｜ 118175.96｜ 73.74｜ 5.70｜
｜其他业务 ｜ 54030.34｜ 21317.11｜ 39.45｜ 1.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 891728.02｜ 43536.25｜ 4.88｜ 31.73｜
｜特种化学品 ｜ 502762.63｜ 104323.05｜ 20.75｜ 17.89｜
｜草甘膦系列产品 ｜ 428340.29｜ 132837.04｜ 31.01｜ 15.24｜
｜肥料 ｜ 360649.87｜ 31392.65｜ 8.70｜ 12.83｜
｜其他 ｜ 252399.23｜ 14802.39｜ 5.86｜ 8.98｜
｜有机硅系列产品 ｜ 214390.36｜ 9285.72｜ 4.33｜ 7.63｜
｜矿山采选 ｜ 160264.18｜ 118175.96｜ 73.74｜ 5.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 920284.24｜ 164561.11｜ 17.88｜ 94.45｜
｜其他业务 ｜ 54030.34｜ 21317.11｜ 39.45｜ 5.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2332900.97｜ 350108.09｜ 15.01｜ 83.01｜
｜经销 ｜ 423603.27｜ 82927.88｜ 19.58｜ 15.07｜
｜其他业务 ｜ 54030.34｜ 21317.11｜ 39.45｜ 1.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、产品及其用途
公司是一家以全球领先的精细磷化工为核心，致力于绿色循环发展的全球化运营企
业。公司始终专注于精细磷化工发展主线，积极探索磷、硅、硫、盐、氟融合发展
，不断完善上下游一体化产业链条，经过多年发展，已形成“资源能源为基储精细
化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，当前正加快向科技型绿色化工新材料
企业转型升级。报告期内，公司主营产品包括磷矿石、特种化学品、农药产品、有
机硅系列产品、肥料等，产品广泛应用于食品、农业、集成电路、汽车、建筑、化
学等领域。
（二）经营模式
1.生产模式
公司坚持精益运营、质量为本原则，建立规模化生产基地，配备一流的生产设备设
施和检验检测仪器，强化生产现场精细化管理，持续提高产品质量的稳定性、一致
性和适用性水平；坚持效益导向，落实产供销一体化管控，统筹各项生产要素配置
，不断提升生产经营效益；大力开展质量提升工程，为市场提供卓越产品和服务，
不断提升客户满意度、市场美誉度和品牌影响力。
2.采购模式
公司生产所需采购的主要原材料包括磷矿石、煤炭、金属硅、纯碱、硫磺、甲醇等
。公司持续优化供应链管理体系，积累了一批优质供应商，同时加强计划、采购、
制造、物流等全链条管理，着力提升供应商、制造商、仓储、物流、渠道商之间的
协同水平；在业务操作方面，公司采购部门对原材料市场持续保持关注，并根据生
产经营需要动态优化采购方式，确保采购价格公平透明，科学合理。
3.销售模式
公司磷矿石、特种化学品、有机硅系列产品主要向下游厂家直接销售。农药、磷肥
则采取了直销和经销两种销售模式：农药原药主要向大型跨国制剂生产企业直接销
售，磷酸一铵主要向国内复合肥生产企业直接销售；农药制剂及磷酸二铵主要向下
游拥有成熟渠道的经销商销售。
（三）主要产品行业情况
1.磷矿石
依据中国产业信息网数据，全球探明磷矿石基础储量约670亿吨，其中80%以上集中
在摩洛哥及其它北非地区。我国磷矿资源排名世界第二，亚洲第一，已探明经济储
量约32.4亿吨，但平均品位相对较低。国内磷矿资源主要集中在湖北、云南、贵州
、四川等省份，磷矿开采及深加工企业主要围绕磷矿资源聚集地分布。
公司在国内磷矿石行业具备一定市场影响力，主要表现在：一是磷矿资源储量及产
能居行业前列。截至目前，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约3.95亿吨，磷矿石设
计产能为585万吨/年，同时拥有处于探矿和探转采阶段的磷矿资源约4.10亿吨（折
权益），其中桥沟矿业（全资子公司保康楚烽持股50%）拥有磷矿探明储量1.85亿
吨，目前已取得200万吨/年的采矿权证；荆州荆化（保康楚烽持股70%）拥有磷矿
探明储量2.89亿吨，目前处于探转采阶段；宜安实业（控股子公司湖北吉星持股26
%）拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证，目前处于采矿工程建设阶段
，预计今年下半年取得安全生产许可证，设计产能400万吨/年；兴华矿业（与万华
化学合资成立，公司持股45%）已竞得远安县杨柳东矿区磷矿探矿权（该矿区推断
资源量约1.56亿吨），目前处于探矿阶段。二是磷矿开采技术业内先进。公司与中
蓝连海设计院、武汉工程大学等科研院所联合开发的厚大缓倾斜磷矿体开采关键技
术，成功破解了复杂地质条件下厚大缓倾斜磷矿体开采难题，有效提高了回采率；
开发出两步骤回采嗣后充填采矿技术和锚杆锚网锚索联合控顶技术，消除了矿山采
空区的安全隐患；拥有重介质选矿、色癣光电选矿和浮选等磷矿综合利用装置，能
够有效提高中低品位磷矿的经济效益。三是绿色矿山建设全国领先，截至目前公司
拥有6个磷矿采矿权，其中5座国家级绿色矿山，1座省级绿色矿山。
根据国家统计局数据，2025年上半年国内磷矿石总产量约为5,970万吨，同比增加1
6.73%；今年以来，磷矿石价格相对稳定，28%品位磷矿石船板价格维持在960元/吨
左右。
2.特种化学品
特种化学品属于高端精细化工产品，通常指技术含量高、产量小的化学品类，包含
了特种聚合物、电子化学品、表面活性剂、香精香料、特种涂料、各类添加剂等主
要类型。从细分的特种化学品市场看，特种聚合物、电子化学品、工业清洁品、表
面活性剂、香精香料、建筑化学品这六细分领域大约占据了全球45%的消费份额，
剩下主要的细分领域包括水溶性聚合物、石油化工催化剂、特种涂料、各类添加剂
（包括食品、塑料、饲料、润滑油等各类添加剂），以及各类化学品（如造纸化学
品、油田化学品、纺织化学品、水处理化学品）以及助剂等。
中国是特种化学品的最大消费国，占全球市场大约三成，市场规模超过2,000亿美
元，第二至第四大消费市场分别为北美（包含美国、加拿大和墨西哥）、西欧、日
本。相对于大宗化学品而言，特种化学品行业受周期性影响相对较小，盈利性稳定
且保持在相对较高水平。预计未来几年特种化学品市场需求仍将稳定成长。
公司特种化学品主要包括电子化学品、食品添加剂以及用于油田、水处理、医药、
矿山等领域的多种精细化学品和助剂。
（1）电子化学品。
电子化学品是全球第二大特种化学品，是在电子元件和产品制造、硅晶片和集成电
路（IC）、IC封装以及印刷电路板（PCB）的生产和组装的加工步骤中广泛使用的
高度复杂的特种化学品。
全球电子化学品先进技术主要由欧美、日本、韩国等国家以及中国台湾地区掌握。
随着我国全面推行“卡脖子”关键技术自主攻关，半导体芯片、显示面板等产业国
内发展迅速，基于供应链安全考虑，国内集成电路及显示面板企业也积极导入国产
电子化学品供应商，为国内电子化学品企业带来了良好发展契机。
公司控股子公司兴福电子经过10多年发展，目前已建成6万吨/年电子级磷酸、10万
吨/年电子级硫酸、3万吨/年电子级双氧水、5.4万吨/年功能湿电子化学品以及2万
吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气产能，产能规模居行业前列，产品质量
总体处于国际先进水平，产品已实现中芯国际、华虹集团、SK海力士、长江存储等
多家国内外知名半导体客户的批量供应。
目前兴福电子正在推进4万吨/年超高纯电子化学品项目、3万吨/年电子级双氧水扩
建等项目，建成后将进一步增强公司微电子新材料产业发展动能。
2025年上半年，电子级磷酸、功能湿电子化学品价格总体持平，电子级硫酸价格受
市场竞争影响有所下降，但公司通过产能释放、成本控制等措施，促使产品整体毛
利率与上年基本持平。
（2）食品添加剂。
公司食品添加剂主要包括食品级磷酸和磷酸盐，其中食品级磷酸盐产能超过15万吨
/年，是国内食品级磷酸盐门类最全、品种最多的企业之一。公司在精细磷酸盐领
域积累了较强的技术能力，多项技术荣获中国石化联合会、湖北省科技进步一等奖
，并参与了食品级三聚磷酸钠、焦磷酸二氢二钠等多项国家标准的制订工作。
2025年上半年，受原材料价格下降等因素影响，食品级添加剂价格整体呈现下跌趋
势。以食品级三聚磷酸钠为例，2025年1-2月，受原料黄磷价格下跌等影响，产品
价格由0.98万元/吨下跌至0.95万元/吨，3-4月稳定在0.95万元/吨，5-6月，黄磷
价格下行，带动产品价格下跌至0.88万元/吨。
3.农药产品
公司农药产品主要包括草甘膦原药与制剂、百草枯原药与制剂、2,4-滴、烟嘧磺垄
咪草烟原药等，其中草甘膦系列产品收入占农药总收入的比重超过90%。草甘膦是
全球使用量最大的除草剂品种，约占全球除草剂市场30%份额，草甘膦合成工艺主
要包括甘氨酸法和亚氨基二乙酸法，国内企业多采用甘氨酸法工艺。2024年全球草
甘膦原药产能约为118.3万吨，生产企业总计在10家左右，全球前四大企业产能占
比超过70%，行业产能集中度较高，其中拜耳拥有产能约37万吨/年，剩余产能主要
集中在中国。国内已将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，未来草甘膦新增产能
有限。中长期来看，随着转基因作物种植面积增加以及百草枯等除草剂逐渐退出市
场，未来草甘膦市场需求仍有增长空间。
公司现有23万吨/年草甘膦原药设计产能，产能规模居国内第一，配套制剂产能10.
1万吨/年。通过多年发展，公司掌握了先进的草甘膦生产工艺和环保治理技术，综
合实力居国内领先水平。公司全资子公司泰盛公司独家制定的草甘膦原药国际标准
FAO Specification284/TC成功通过联合国粮农组织（FAO）的国际标准评审并正式
发布，为中国首家。
2025年一季度，草甘膦市场供应充足，下游按需采购，受部分企业低价吸单等影响
，草甘膦价格振荡下行，至4月底下跌至2.31万元/吨；5月以来，南美地区订单大
量下发，主流企业接单良好，市场供需结构转好，推动草甘膦价格持续上涨，至6
月底上涨至2.5万元/吨。
4.有机硅系列产品
近年来，随着国内建筑、汽车、电力、医疗、新能源、通信电子等行业对有机硅材
料的旺盛需求，我国有机硅产业发展十分迅速，已成为高性能化工新材料领域中的
重要支柱产业。根据行业权威数据统计，2017年至2024年，国内有机硅DMC表观消
费量从89.32万吨逐步增长至181.64万吨，年复合增长率为10.7%。尤其在2022年、
2023年和2024年，受新能源产业快速发展的推动，表观消费量同比分别增长14.7%
、11.1%和20.9%。目前国内外均采用直接法工艺，通过硅粉、氯甲烷合成，然后经
过水解、裂解等工序得到环状聚硅氧烷DMC或D3、D4等中间体。中间体通过聚合，
并添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂和硅树
脂四个大类。2022年以来，我国有机硅行业多个新增产能项目相继投产，行业集中
度进一步提升。截至2024年底，国内有机硅总产能约320万吨（折合DMC）。
公司现有有机硅单体设计产能60万吨/年，配套110胶12万吨/年、107胶12万吨/年
、密封胶6万吨/年、硅油5.6万吨/年、功能性硅橡胶6万吨/年(包含5万吨/年光伏
胶、1万吨/年液体胶)、有机硅微胶囊500吨/年、功能性硅烷2,500吨/年、有机硅
皮革100万米/年、有机硅泡棉15万平方米/年等。
2025年1-3月，受上游单体厂协同减产救市影响，国内DMC市场价格由1.27万元/吨
上涨至1.36万元/吨。4月，因单体厂库存高位，叠加关税增加等影响，DMC价格持
续下跌，至4月底跌至1.11万元/吨。5-6月，受行业开工率上升以及下游企业需求
疲软等影响，价格再度承压下行，叠加工业硅原料价格下跌，有机硅价格也随之进
一步下跌，截至6月底DMC价格下跌至1.06万元/吨。
5.肥料
磷肥属于农作物的基础用肥之一，其中磷酸二铵对磷矿资源依赖性强，产业集中度
高。国内磷酸一铵、二铵产能超过4,000万吨，约占全球产能的一半，生产企业主
要集中在“云贵川鄂”等磷矿资源聚集区。
公司全资子公司宜都兴发现有磷铵产能100万吨/年，配套湿法磷酸（折百）产能68
万吨/年、精制净化磷酸（折百）产能15万吨/年、硫酸产能200万吨/年、合成氨产
能40万吨/年；公司全资子公司河南兴发拥有复合肥产能40万吨/年。
2025年1-3月，受原材料硫磺等价格上升影响，磷酸一铵、二铵价格持续上涨，至3
月底均达到4,000元/吨左右；4月，下游复合肥市场春耕收尾、夏季肥推进缓慢，
磷酸一铵价格略有下跌，至4月底约3,900元/吨；5月，受硫磺等原材料价格上涨及
出口预期向好影响，磷酸一铵市场价格上涨至5月底约4,000元/吨；6月，夏季用肥
收尾，复合肥开工率下滑，磷酸一铵市场价格小幅振荡，6月底约3,900元/吨。4-6
月磷酸二铵市场价格整体变化不大，在4,000元/吨左右。2025年1-6月，受国内出
口政策影响，磷酸二铵出口数量锐减（1-6月累计出口59.9万吨，同比减少91.27万
吨），国际磷酸二铵供应紧张，出口价格持续上涨，由1月的4,500元/吨左右，上
升至6月底约5,300元/吨。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济形势复杂严峻、化工行业持续承压，公司准确研判市场走
势，科学统筹生产经营，积极抢抓市场机遇，有效发挥循环经济产业链优势，整体
保持了稳健的发展态势。2025年上半年实现营业收入146.20亿元，同比增长9.07%
；实现归属于上市公司股东的净利润7.27亿元，同比减少9.72%。
报告期内，公司重点项目稳步推进。湖北兴瑞100万米/年有机硅皮革、15万平方米
/年有机硅泡棉，远安吉星5.3万吨/年黄磷技术升级改造项目、5,000吨/年XF-A项
目全面建成投产，新疆兴发3,000吨/年四氧化二氮项目投料试车，进一步提升公司
磷硫产业链综合竞争力。同时兴福电子3万吨/年电子级双氧水扩建、1.5万吨/年电
子级磷酸综合利用扩产项目，兴华磷化工3.5万吨/年磷系阻燃剂项目，远安吉星2
万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠扩产技改项目、1万吨/年润滑油级五硫化二
磷搬迁改造项目加速实施,全面建成后将成为公司新的利润增长点。
报告期内，公司技术创新加速攻坚。上半年研发投入5.41亿元，占营业收入的3.70
%，一批新产品新技术取得阶段性成果：国内首套乙烯法制备乙硫醇产线试车成功
，产品质量达到国际先进水平；磷酸铁生产工艺持续优化，成本不断降低，实现扭
亏为盈；磷酸铁锂成功突破三代半工艺，正在加快攻关第四代工艺，市场开拓取得
显著进展；有机硅皮革质量逐渐趋于稳定，市场认可度不断提升。公司研发力量持
续补强壮大，专职研发人员超过500人，其中博士56人，硕士及以上学历人员占比
接近90%。新增授权专利68件，累计拥有1,487件。
报告期内，公司资本运作精准发力。公司控股子公司兴福电子于2025年1月22日正
式在上交所科创板挂牌上市，深度释放兴福电子成长潜力，推动公司微电子新材料
产业加速发展。为深入构建企业-员工-股东利益共同体，公司高效实施2025年员工
持股计划，共计1,355名核心骨干员工出资2.65亿元认购公司股票1,308.33万股；
同时公司持股5%以上股东浙江金帆达累计增持公司股份1,569.24万股,占公司总股
本的1.42%，增持金额32,995.69万元。通过持续优化融资结构，紧抓惠企政策红利
，合理调度管控资金，公司综合融资成本持续降低。
报告期内，公司治理效能持续提升。全面推进财务、生产、供应链、销售、办公等
领域信息化建设，持续优化SAP、OA、WMS、LIMS、EAM、HSE、PMS等信息系统并深
化应用，开展人力资源信息系统升级和合同管理系统二期建设，公司经营管理信息
化水平不断提高。聘请德勤公司开展“创建世界一流企业”管理咨询，推进组织、
流程对标世界一流企业变革提升。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）技术创新优势
公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精细化、绿
色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，截至目前，先后
组织实施了40多个国家、省市级重点科技计划项目；参与制定国际标准2项，主持
和参与制定国家、行业及团体各类标准112项；截至报告期末，公司拥有专利授权1
,487件，其中发明专利509件、实用新型专利978件，公司合并报表范围内高新技术
企业达到12家。
黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技术国际先
进；自主开发IC级磷酸、硫酸、蚀刻液生产关键技术，实现了进口替代，并出口韩
国、日本、新加坡等发达国家；草甘膦合成技术、二甲基亚砜绿色高效合成技术、
甘氨酸高效生产技术达到国际先进水平，综合单耗跃居行业前列；有机硅部分关键
技术攻克行业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力达到国内先进水平；磷矿选矿技
术取得突破性进展，中低品位磷矿利用水平迈上新台阶。
牵头组建湖北三峡实验室，汇聚行业专家及研发人才重点开展磷石膏综合利用、微
电子新材料、硅系基础化学品等关键技术攻关。与中科院深圳先进院联合搭建有机
硅新材料国家地方联合工程研究中心，依托中科院深圳先进院在有机硅新材料领域
的研发优势和公司的产业化优势，重点研究和开发高性能硅橡胶、硅树脂、高端有
机硅电子材料等硅基材料；与中科院深圳先进院在黑磷、气凝胶、新能源材料等领
域达成战略合作，共同推进关键技术攻关，为公司加快转型赋能助力。目前已稳定
实现黑磷晶体单次百公斤级制备，同时正在积极研究黑磷在新能源、医药行业应用
，研究成果总体处于国内领先水平；电子级双氧水品质达到国际SEMI最高等级Grad
e5水平，并实现大批量稳定供应；100万米/年有机硅皮革产品质量趋于稳定，市场
认可度不断提升；磷酸铁锂功突破三代半工艺，正在加快攻关第四代工艺；与中科
院深圳先进院武汉分院合作开展微胶囊产业化技术开发，目前已形成550吨/年生产
线，市场应用推广工作进展顺利；与清华大学合作开展了微反应器、化工过程连续
化、大型化等多方技术合作并取得积极进展，部分已实现产业化应用，有效提高了
公司精细化工的装备水平；与中科院过程工程研究所合作开展主导产业装备过程优
化、产品工艺提升、智能控制升级等行业重大技术难题，有望推动整个行业的技术
进步。
（二）资源与成本优势
公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之一，磷矿
资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至目前，公司拥有采矿权
的磷矿石储量约3.95亿吨，同时拥有处于探矿和探转采阶段的磷矿资源约4.10亿吨
（折权益），其中桥沟矿业（全资子公司保康楚烽持股50%）拥有磷矿探明储量1.8
5亿吨，目前已取得200万吨/年的采矿权证；荆州荆化（保康楚烽持股70%）拥有磷
矿探明储量2.89亿吨，目前处于探转采阶段；宜安实业（控股子公司湖北吉星持股
26%）拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证，目前处于采矿工程建设阶
段，预计今年下半年取得安全生产许可证，设计产能400万吨/年；兴华矿业（与万
华化学合资成立，公司持股45%）已竞得远安县杨柳东矿区磷矿探矿权（该矿区推
断资源量约1.56亿吨），丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有利条件。
另外，公司充分利用兴山区域丰富的水电资源和良好的光照资源，建成水电站32座
，总装机容量达到18.03万千瓦；建成分布式光伏发电站13座，总装机容量1,828千
瓦。丰富的绿电资源能够为兴山区域化工生产提供成本低廉、供应稳定的电力保障
，也为公司在“双碳”背景下参加碳交易争取更大有利空间。
（三）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技术含量较
高的产品链，现有食品级、医药级、电子级等9个门类26个系列674个品种，是全国
精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司加快实施以高端新材料、
新能源产业为核心的战略布局，持续加码研发投入及成果转化，全面提高资源、能
源自给率，推进磷、硅、硫、盐、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基储精细
化工为主导、关联产业相配套”的产业格局。
（四）市场品牌优势
公司坚持国际化发展战略，先后在巴西、美国、德国、阿根廷、越南、中国香港、
新加坡、澳大利亚、加纳等地设立营销平台，通过欧洲化学品Reach等资质认证，
同陶氏化学、联合利华、英特尔、SK海力士、可口可乐等多家全球500强企业建立
了长期合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等131个国家和地区；在印度尼西亚
布局生产基地，产业国际化加快推进。公司品牌价值位列2024中国能源化工行业第
48位、湖北省能源化工行业第1位。
（五）环保治理优势
公司自成立以来，始终坚持生态优先、绿色发展，生产环保水平总体处于行业前列
。2016年以来，公司积极贯彻落实习近平总书记关于长江经济带发展“共抓大保护
、不搞大开发”指示精神，在沿江化工企业中带头搬、主动改、加快转，探索出生
态保护与经济发展协调共赢的新路子。2018年4月24日，习近平总书记视察长江经
济带生态修复，湖北首站来到兴发集团，对企业绿色转型发展给予了充分肯定。公
司完成“关停、改造、搬迁、治污、复绿”五大工程，树立了沿江化工企业践行生
态文明发展观、引领长江经济带绿色转型的新标杆。宜昌园区在封堵全部直排口基
础上重点推进工艺改进和环保提升，园区综合排放削减30%，年取水量同口径下降5
0%，四废综合利用率达到95%以上；外排废水有机磷含量远低于国家标准。公司按
照循环化发展思路集中建设大园区，追求工艺耦合集成，将各个环节副产物转化为
其他环节的原材料，通过物料平衡实现资源最大化利用，成功培育了微电子新材料
、有机硅新材料、绿色生态除草剂三大核心优势产业，宜昌园区被评为国家循环化
改造示范园区。依托湖北三峡实验室，以及与北矿院、中科院过程工程研究所等科
研院所深入合作，目前在全力攻坚宜都绿色生态产业园磷石膏资源化、无害化利用
技术瓶颈，并取得了积极进展。
四、可能面对的风险
1.安全环保风险
公司主要生产基地分布于长江干支流沿岸，部分产品属于危险化学品。在“碳达峰
”、“碳中和”目标的提出及《长江保护法》发布实施的背景下，国家对于化工企
业，尤其是沿江化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环保压
力。为应对此风险，公司将通过不断加大安全环保投入，充实安全专管团队力量，
全面加强安全现场管理，大力推进机械化、自动化改造，强力攻关安全环保技术瓶
颈，加强安全环保意识与技能培训，切实提升安全环保管理水平。
2.高端人才保障风险
公司行业领军人才紧缺，高层次研发人才尤为缺乏，一定程度上制约了公司创新驱
动高质量发展。为应对此风险，公司坚持以人为本、员工至上，投资建设人才公寓
及研发中心，持续提升专职研发人员待遇，硬核措施保障科研人员潜心研究，促进
创新成果落地；制定《科技成果奖励办法》，重奖技术创新团队，为人才引进并扎
根公司发光发热创造良好的条件。
3.化工产品价格波动风险
受化工行业周期性属性影响，公司部分产品市场价格易受行业政策、市场供需关系
等因素变化而呈现较大幅度波动，对公司经营管理带来了一定挑战。为应对此风险
，公司一是紧密关注宏观经济走势及行业发展动态，根据市场变化科学调整产品结
构及业务模式；二是加强对原材料市场价格走势的研判，科学把握原材料采购节奏
，加强物流、采购供应商管理，努力降低原材料采购成本；三是坚持高端化发展思
路，向高附加值产业转型升级。持续加强技术研发，优化公司产业结构，不断提升
公司抵御市场波动的能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜阿坝州嘉信硅业有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜重庆兴发金冠化工有限公司 ｜ -｜ 3593.26｜ 25166.31｜
｜远安兴宏嘉化工有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜远安兴华磷化工有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜远安兴华矿业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜贵州兴发化工有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜谷城兴发新材料有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜襄阳兴发化工有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜荆州市荆化矿产品贸易有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜瓮安县龙马磷业有限公司 ｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜湖北雨虹兴发新材料有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北磷氟锂业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北省兴发磷化工研究院有限｜ 8520.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北瓮福蓝天化工有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜BON AGRO LTD ｜ 2201.00｜ -｜ -｜
｜BON AGRO(SINGAPORE)PTE.LTD｜ 583.00｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北珈兴新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜XINGFA AUSTRALIA Pty Ltd ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜上海三福明电子材料有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北环宇化工有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜上海兴福电子材料有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜上海赛夫特半导体材料有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北泰盛化工有限公司 ｜ 20000.00｜ -4901.04｜ 681355.47｜
｜中化高新投资管理(湖北)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云阳盐化有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜保康县尧治河桥沟矿业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北新亚强硅材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北宜安联合实业有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜保康楚烽化工有限责任公司 ｜ 16500.00｜ 11033.59｜ 135723.19｜
｜湖北吉星化工集团有限责任公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴发(上海)国际贸易有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜兴发巴西有限公司 ｜ 350.66｜ -｜ -｜
｜兴发欧洲有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴顺新材料有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜兴发美国有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜兴发阿根廷股份有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴镍新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜兴发香港进出口有限公司 ｜ 3835.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴远芯气体有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴福电子材料股份有限公｜ 36000.00｜ 10429.55｜ 408442.40｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北兴磷科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴益矿业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴瑞硅材料有限公司 ｜ 188800.00｜ -5578.88｜ 805953.65｜
｜湖北兴晨科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜兴山巨安爆破工程有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古兴发科技有限公司 ｜ 180000.00｜ -｜ -｜
｜印度尼西亚艾莫克(AMCO)公司｜ 11492000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴拓新材料科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜四川福兴新材料有限公司 ｜ 9800.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴宏矿业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜四川锂能矿业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津兴福电子材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴宇供应链有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴发职业培训有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜宜昌能兴售电有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴发新能源科技有限公司｜ 34000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴发国际贸易有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜宜昌长投兴耀新材料有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北兴友新能源科技有限公司｜ 75500.00｜ -｜ -｜
｜宜都兴发化工有限公司 ｜ 337650.00｜ -4014.77｜ 797885.91｜
｜宜都宁通物流有限公司 ｜ 26528.57｜ -｜ -｜
｜富彤化学有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东粤兴发进出口有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴华硅材料有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北兴力电子材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜新疆兴发化工有限公司 ｜ 18600.00｜ 10584.58｜ 100669.56｜
｜河南兴发生态肥业有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜江苏兴福电子材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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